#化学武器# 歼20隐身涂层亮相，采用陶瓷基底材料，兼顾红外和雷达隐身不掉
达索为了更好的销售阵风，而对客户说出“善意谎言”，认为歼20的隐身能力和阵风差距不大。但众所周知，从隐身角度而言，F22和歼20是是属于五代机水平，而苏57算半个五代机，阵风最多是4+++。
其实关于隐身能力，准确的来说是分为雷达隐身和红外隐身能力，从雷达隐身上来看，歼20和F22正面一样，大约在0.01㎡，相比苏57和F35隐身能力更好。而有的说法则认为歼20 的尾部红外隐身能力不尽如人意，但是果真如此吗？
其实从尾部隐身来说，歼20也并不逊色于F22，甚至利用黑科技还做到了更好。因为战机尾部除了雷达隐身，对红外隐身要求也较高。一般来说外红探测主要是因为热量，所以战斗机的在机体和尾部两个地方红外特征明显，主要是进气道附近的高温和发动机尾喷所带来的大量外红辐射。
目前F22采用的是二元矩形矢量喷管，这种方式被认为可以大幅度降低尾部的红外特征。不过根据资料，F35所使用的F135发动机虽然是锯齿状喷口，但是通过尾喷锯齿的快速动作，可以让高温喷流和外界冷空气迅速吻合，缩小高温区域范围，可以显著降低红外特征。
而歼20改进型发动机所使用二元推力矢量喷口，也一样采用类似的锯齿状喷口技术。通过锯齿修形，能让强红外辐射信号迅速分散到红外探测器不敏感的波段上，增大了红外引导头锁定目标的难度，也很容易干扰这一类武器命中。
除此之外，使用隐身材料也是抑制红外特征的主要方式，根据国内军事杂志介绍，歼20的发动机尾部就使用一种先进的“黑科技”材料。这是一种陶瓷基底的复合材料，由西北工业大学张立同院士研发，获得了国家技术发明一等奖。这种材料可以有效地抑制红外和雷达信号，而且该材料具备一定强度，可以用来制造发动机尾喷口，可以将雷达反射和红外特征降低一个数量级。
这也让之前不少认为歼20尾部隐身能力不足的观点不攻自破。而尾部其实还使用了新型的隐身涂料，这是一种由国家科学院纳米材料研究所研发的黑科技。不仅能够提升雷达隐身效果，还兼顾了实现红外和雷达的双隐身。
而反观F22和F35战机，都出现过涂层在大量飞行任务后脱落的情况，说明在离开完善的后勤后，涂层稳定性不够好，在战时缺乏良好后勤时会造成作战性能下降。而歼20则目前，这正说明歼20的隐身涂装帮助其不仅是正面，也包括尾部提供了良好的隐身能力，且该涂层的稳定性要超过F22。
当然隐身机涂层涂料可以说是最重要装备技术之一，也只有在技术完全成熟后，才会让大家看到一点端倪。但至少从目前，F22和F35在隐身技术上行其实早已不具备唯一性，目前国产隐身涂料和涂层性能已经有了很好的保障。相信如果有一天出现五代隐身机的对决，那么F22和F35的屏幕上将一片空白，而在2023年时，装备WS-15的歼20或还会给大家带来更多的惊喜！
达索为了更好的销售阵风，而对客户说出“善意谎言”，认为歼20的隐身能力和阵风差距不大。但众所周知，从隐身角度而言，F22和歼20是是属于五代机水平，而苏57算半个五代机，阵风最多是4+++。
其实关于隐身能力，准确的来说是分为雷达隐身和红外隐身能力，从雷达隐身上来看，歼20和F22正面一样，大约在0.01㎡，相比苏57和F35隐身能力更好。而有的说法则认为歼20 的尾部红外隐身能力不尽如人意，但是果真如此吗？
其实从尾部隐身来说，歼20也并不逊色于F22，甚至利用黑科技还做到了更好。因为战机尾部除了雷达隐身，对红外隐身要求也较高。一般来说外红探测主要是因为热量，所以战斗机的在机体和尾部两个地方红外特征明显，主要是进气道附近的高温和发动机尾喷所带来的大量外红辐射。
目前F22采用的是二元矩形矢量喷管，这种方式被认为可以大幅度降低尾部的红外特征。不过根据资料，F35所使用的F135发动机虽然是锯齿状喷口，但是通过尾喷锯齿的快速动作，可以让高温喷流和外界冷空气迅速吻合，缩小高温区域范围，可以显著降低红外特征。
而歼20改进型发动机所使用二元推力矢量喷口，也一样采用类似的锯齿状喷口技术。通过锯齿修形，能让强红外辐射信号迅速分散到红外探测器不敏感的波段上，增大了红外引导头锁定目标的难度，也很容易干扰这一类武器命中。
除此之外，使用隐身材料也是抑制红外特征的主要方式，根据国内军事杂志介绍，歼20的发动机尾部就使用一种先进的“黑科技”材料。这是一种陶瓷基底的复合材料，由西北工业大学张立同院士研发，获得了国家技术发明一等奖。这种材料可以有效地抑制红外和雷达信号，而且该材料具备一定强度，可以用来制造发动机尾喷口，可以将雷达反射和红外特征降低一个数量级。
这也让之前不少认为歼20尾部隐身能力不足的观点不攻自破。而尾部其实还使用了新型的隐身涂料，这是一种由国家科学院纳米材料研究所研发的黑科技。不仅能够提升雷达隐身效果，还兼顾了实现红外和雷达的双隐身。
而反观F22和F35战机，都出现过涂层在大量飞行任务后脱落的情况，说明在离开完善的后勤后，涂层稳定性不够好，在战时缺乏良好后勤时会造成作战性能下降。而歼20则目前，这正说明歼20的隐身涂装帮助其不仅是正面，也包括尾部提供了良好的隐身能力，且该涂层的稳定性要超过F22。
当然隐身机涂层涂料可以说是最重要装备技术之一，也只有在技术完全成熟后，才会让大家看到一点端倪。但至少从目前，F22和F35在隐身技术上行其实早已不具备唯一性，目前国产隐身涂料和涂层性能已经有了很好的保障。相信如果有一天出现五代隐身机的对决，那么F22和F35的屏幕上将一片空白，而在2023年时，装备WS-15的歼20或还会给大家带来更多的惊喜！
工业富联：二季度盈利显著回升，长期前景持续看好
事件概述
公司发布2020年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入1,766.54亿元，同比增长3.60%；实现归属于母公司股东的净利润50.41亿元，同比下降7.98%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85亿元，同比增长7.70%；二季度公司单季实现营业收入966.00亿元，同比增长6.87%，归属于母公司股东的净利润31.73亿元，同比增长21.85%，营业收入稳定增长，净利润水平显著回升。
分析判断:
►二季度盈利显著回升，云计算业务贡献动能
报告期内，公司实现营业收入1,766.54亿元，同比增长3.60%；实现归属于母公司股东的净利润50.41亿元，同比下降7.98%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85亿元，同比增长7.70%。其中，受益于疫情加速的云端应用市场的快速发展，报告期内云计算业务实现营收795.35亿元，同比增长4.24%；通信及移动网络设备业务实现营收963.46亿元，同比增长3.01%；科技服务业务（含精密工具、工业机器人及工业互联网相关服务）实现营收2.53亿元，同比下降23.03%。二季度受益于防疫措施的有效开展，以及疫情的逐步缓解，市场供给和需求全面复苏，公司单季实现营业收入966.00亿元，同比增长6.87%，归属于母公司股东的净利润31.73亿元，同比增长21.85%，营业收入稳定增长，净利润水平显著回升。报告期内，公司云计算业务毛利率4.48%，同比提升0.25%，公司不断加深与全球头部云服务商（CSP）的合作，相关客户营收占比持续提升，客户群体进一步多元化，随着云经济的爆发式增长，数据中心、服务器等的市场需求预计将进一步提升。中国信通院发布的《云计算发展白皮书2019》显示，全球云计算市场规模总体呈稳定增长态势，Iaas市场保持快速增长。未来三年全球云计算市场平均增长率有望维持在20%左右，预计到2022 年市场规模将超过2700 亿美元；其中，全球Iaas市场预计未来平均增长率将超过26%，到2022年市场市场份额将增长到815亿美元。
►“智能制造+工业互联网”双轮驱动，市场持续扩容
公司确立“智能制造+工业互联网”双轮驱动战略。智能制造方面，通过在智能制造领域多年来的持续投入和建设，公司已建立起“电子化、零组件、模块机光电垂直整合服务商业模式”，形成了全球3C电子行业最完整、最高效的供应链和最大规模、快速量产的智能制造能力，能够为客户提供机光电一次购足整体解决方案和全球组装交货服务，以及共同设计、共同开发、全球运筹及售后维护等服务，满足客户在全球不同地区、不同时间的交货需求。公司业务遍及四大洲十多个国家和地区，为全球一流的客户提供综合智能制造服务，公司深圳“柔性装配作业智能工厂”成功入选达沃斯世界经济论坛“制造业灯塔工厂”。根据Markets and Markets预测，2023年全球智能制造的市场规模将成长到2,991.9亿美元，2018年至2023年的年复合增长率为11.9%。预估到2023年，亚太地区智能制造的市场规模将达到1,208.7亿美元（40.4%），欧洲地区达到774.9亿美元（25.9%），北美地区达到765.9亿美元（25.6%），其他地区达到242.3亿美元（8.1%）。工业互联网方面，工业富联凭借在制造业长期积累的丰富智能制造经验和雄厚的技术实力，建立了多种工业人工智能应用的场域。据麦肯锡调研报告显示，工业互联网在2025年之前每年将产生高达11.1万亿美元的收入；据埃森哲预测，到2030年，工业互联网能够为全球带来14.2万亿美元的经济增长。我们认为，以公司为代表的科技制造业龙头，一旦工业互联网平台形成规模优势后，海量的数据、应用、合作伙伴资源和逐渐摊薄的建设推广成本将对同领域内的竞争平台形成降维打击，甚至是将竞争者转化成其生态的参与者，在应用领域扩展和客户订单驱动下，公司的长期竞争优势将快速转化为业绩释放。
投资建议
维持前次收入预测不变，我们预测公司2020~2022年的收入为4462.98亿元、5549.90亿元、6105.19亿元；预测归母净利润分别为189.79亿元、231.72亿元、257.05亿元，对应PE分别为14.83倍、12.14倍、10.95倍，维持“买入”评级
风险提示
宏观经济下行，下游需求不振，系统性风险；大客户出货量低于预期；5G商用进展低于预期。#股票##投资##A股#
事件概述
公司发布2020年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入1,766.54亿元，同比增长3.60%；实现归属于母公司股东的净利润50.41亿元，同比下降7.98%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85亿元，同比增长7.70%；二季度公司单季实现营业收入966.00亿元，同比增长6.87%，归属于母公司股东的净利润31.73亿元，同比增长21.85%，营业收入稳定增长，净利润水平显著回升。
分析判断:
►二季度盈利显著回升，云计算业务贡献动能
报告期内，公司实现营业收入1,766.54亿元，同比增长3.60%；实现归属于母公司股东的净利润50.41亿元，同比下降7.98%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85亿元，同比增长7.70%。其中，受益于疫情加速的云端应用市场的快速发展，报告期内云计算业务实现营收795.35亿元，同比增长4.24%；通信及移动网络设备业务实现营收963.46亿元，同比增长3.01%；科技服务业务（含精密工具、工业机器人及工业互联网相关服务）实现营收2.53亿元，同比下降23.03%。二季度受益于防疫措施的有效开展，以及疫情的逐步缓解，市场供给和需求全面复苏，公司单季实现营业收入966.00亿元，同比增长6.87%，归属于母公司股东的净利润31.73亿元，同比增长21.85%，营业收入稳定增长，净利润水平显著回升。报告期内，公司云计算业务毛利率4.48%，同比提升0.25%，公司不断加深与全球头部云服务商（CSP）的合作，相关客户营收占比持续提升，客户群体进一步多元化，随着云经济的爆发式增长，数据中心、服务器等的市场需求预计将进一步提升。中国信通院发布的《云计算发展白皮书2019》显示，全球云计算市场规模总体呈稳定增长态势，Iaas市场保持快速增长。未来三年全球云计算市场平均增长率有望维持在20%左右，预计到2022 年市场规模将超过2700 亿美元；其中，全球Iaas市场预计未来平均增长率将超过26%，到2022年市场市场份额将增长到815亿美元。
►“智能制造+工业互联网”双轮驱动，市场持续扩容
公司确立“智能制造+工业互联网”双轮驱动战略。智能制造方面，通过在智能制造领域多年来的持续投入和建设，公司已建立起“电子化、零组件、模块机光电垂直整合服务商业模式”，形成了全球3C电子行业最完整、最高效的供应链和最大规模、快速量产的智能制造能力，能够为客户提供机光电一次购足整体解决方案和全球组装交货服务，以及共同设计、共同开发、全球运筹及售后维护等服务，满足客户在全球不同地区、不同时间的交货需求。公司业务遍及四大洲十多个国家和地区，为全球一流的客户提供综合智能制造服务，公司深圳“柔性装配作业智能工厂”成功入选达沃斯世界经济论坛“制造业灯塔工厂”。根据Markets and Markets预测，2023年全球智能制造的市场规模将成长到2,991.9亿美元，2018年至2023年的年复合增长率为11.9%。预估到2023年，亚太地区智能制造的市场规模将达到1,208.7亿美元（40.4%），欧洲地区达到774.9亿美元（25.9%），北美地区达到765.9亿美元（25.6%），其他地区达到242.3亿美元（8.1%）。工业互联网方面，工业富联凭借在制造业长期积累的丰富智能制造经验和雄厚的技术实力，建立了多种工业人工智能应用的场域。据麦肯锡调研报告显示，工业互联网在2025年之前每年将产生高达11.1万亿美元的收入；据埃森哲预测，到2030年，工业互联网能够为全球带来14.2万亿美元的经济增长。我们认为，以公司为代表的科技制造业龙头，一旦工业互联网平台形成规模优势后，海量的数据、应用、合作伙伴资源和逐渐摊薄的建设推广成本将对同领域内的竞争平台形成降维打击，甚至是将竞争者转化成其生态的参与者，在应用领域扩展和客户订单驱动下，公司的长期竞争优势将快速转化为业绩释放。
投资建议
维持前次收入预测不变，我们预测公司2020~2022年的收入为4462.98亿元、5549.90亿元、6105.19亿元；预测归母净利润分别为189.79亿元、231.72亿元、257.05亿元，对应PE分别为14.83倍、12.14倍、10.95倍，维持“买入”评级
风险提示
宏观经济下行，下游需求不振，系统性风险；大客户出货量低于预期；5G商用进展低于预期。#股票##投资##A股#
#欧冠[超话]# 多特蒙德总监佐尔克确认，桑乔与多特的合同已延长至2023年到期，他下赛季将留在多特，继续和球队并肩作战。
佐尔克在接受媒体采访时说道：“下赛季桑乔将继续留在队内效力，这就是最终的决定了，我相信能够回答你们的一切问题。根据桑乔的表现，我们在去年夏天调整了他的薪资水平，并且将他的合同延长至2023年。”
此前，桑乔被盛传为曼联今夏的引援目标，不过两家俱乐部似乎在转会费问题上存在很大分歧。
佐尔克在接受媒体采访时说道：“下赛季桑乔将继续留在队内效力，这就是最终的决定了，我相信能够回答你们的一切问题。根据桑乔的表现，我们在去年夏天调整了他的薪资水平，并且将他的合同延长至2023年。”
此前，桑乔被盛传为曼联今夏的引援目标，不过两家俱乐部似乎在转会费问题上存在很大分歧。
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