藏格矿业 功课 20221107
一、藏格矿业的资源量
1、察尔汗盐湖项目
氯化锂储藏量为： 氯化钾为：5000万吨（今年5月29日公司董秘说截止到2021年底的储量）；氯化锂200万吨（2018年公司的答复） 按年产120万吨钾肥可满足41年 以上的生产周期需求。
盐湖和藏格钾肥销售，以全年100份的话，藏格钾肥四个季度销售比例是15:27:17:41，而盐湖是24:26:24:26，一个季节性特别突出，另一个比较平衡。
2、巨龙铜矿铜金属量为2000万吨，按三期达产后每年60万吨铜金属可生产33.3年。
同时铜矿还有金、银、钼含量。
3、麻米错盐湖氯化锂资源量为：250.11万 吨，折合碳酸锂217.74万 吨。按年产10万吨，可满足约22年的生产需求。
4、芒崖三处盐湖资源量总面积为1400平方公里，资源量正在祥查中。
（1）、大浪滩黑北钾盐矿的各项资源量待定
（2）、碱石山钾盐矿资源量待定
（3）、小梁山、大风山钾盐矿资源量待定
5、加拿大超锂公司投资中阿根廷盐湖的资源量目前不清楚，但仅公司根据协议有经营权的盐湖面积达到75.69平方公里。
二、藏格矿业各项目的投资情况
1、察尔汗盐湖年产200万吨氯化钾生产线、一万吨碳酸锂生产线及其改造工程全部投资到位，2019年起全部投资已经转入固定资产帐目，当年年报固定资产总额为37.82亿元。到今年三季报折旧后固定资产现值为29.77亿。
今年前三季度实现归母净利润41.66亿。全部投资今年前三个季度已经收回还有盈余，这不包括2017年至2021年实现的盈利。
还有一点需要说明的是：自2016年藏格钾肥参与公司重组后，固定资产的折旧从2017年就开始，未来10年固定资产（除新购买的设备外）将折旧完毕。也就是说从远期看藏格矿业察尔汗盐湖未来在房屋、设备等固定折旧提完后，出现约25年低成本生产。
2、巨龙铜矿以25.9亿为代价取得股份30.78%。自2022年起开始进入回报期，仅今年前三个季度就收到投资权益5.72亿元。预计从今年起只需要四年时间最长五年可收回全部投资，剩余约28年就是纯收益。需要说明当铜矿三期达产后每年的权益铜将达到18万吨，按每万吨铜1亿元收益，每年可实现18亿收益，如果铜价上涨每年的投资权益将达到30亿以上。
3、加拿大超锂公司投入414万加元。
4、麻米错盐湖操作平台公司藏青基金的股权投资足够交纳。
5、大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿探矿权全部费用已经交纳，祥查费用今年基本支出完毕。
三、藏格矿业未来项目需要投资量及对其资产负债率的影响
1、麻米错项目投资对藏格矿业资产负债率不会造成任何影响
藏格矿业现在的资产负债率为9.65%，既没有银行长期借款又没有短期借款，相反截止今年三季度末现金流为42亿以上，到年报止现金流会提高到50到52亿左右。
未来藏格矿业短期内需要投资的只有麻米错一个建设项目，项目操作的藏青基金总规模为53.1亿元，其中藏格矿业占比例为47%，按合伙协议对麻米错项目的股权收益为24%。一期5万吨碳酸锂项目，按15亿/万吨的投资强度，全部投资为75亿，藏格矿业按项目股权24%，需要承担的投资额为18亿。目前为止基金已经支付了该项目原权利人王伟、王刚兄弟14.739亿。藏格矿业以现在的资金能力按协议投资此项目对公司而言没有任何难度。投资该项目无需银行贷款。对资产负债率没有任何影响。
该项目投产后能为藏格矿业每年增加1.2万吨的碳酸锂产量，即使未来碳酸锂价格降到25万元，按其成本3万元/吨。每年为公司贡献约15亿元以上的投资收益（按碳酸锂20万元/吨计算）。
2、青海芒崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿三处统一开发需要资金量较大，对公司资产负债率、股本稀释也不会造成任何影响。
如果这三处统一综合开发估计是年产百万吨钾肥及两万吨以上的碳酸锂，资金需求保守估计在80亿以上（参考2017年藏格矿业200万吨钾肥、一万吨碳酸锂项目的投资额度加上物价上涨指设备及人力成本、基建台班费用涨价因素），80亿应当是足够了的。
建设周期将在二年以上。最早启动时间会在2025年或2026年。
今年公司能实现60亿以上的净利润（分红30亿后，还有30亿盈余），明年的净利润与今年基本持平，2024年及2025年即使市场环境变化两年保守估计实现利润应当在80亿左右。也就是说到该项目启动时，如果公司在未来几年不分红，盈余利润将达到170亿，或少分红（按利润的20%分红）银行存款将达到136亿。项目分两年建设，在建设周期内公司仍然有盈利补充投资。因此，公司的自有资金满足这个项目80亿的投资额度没有任何问题。
3、今后可能影响公司资金需求的因素，只有一个就是公司进行资源收购的力度及资金量。
四、未来公司在周期低谷与高峰的表现预测
1、在资源周期低谷的预测
第一、未来两年内快速进入低谷期，公司只有察尔盐湖项目及巨龙铜矿两个盈利点的预测情况。
察尔汗盐湖及巨龙铜矿的全部投资已经到位，即使未来极端的产品价格周期出现（钾肥价格降到2000元、碳酸锂降到10万元、铜价到5万元）藏格矿业仅凭这两处能实现每年16亿以上的盈利，每股业绩1元。
第二情况麻米错盐湖开发后低谷出现
藏格矿业每年盈利能力在21亿以上，每股业绩应当在1.3元以上。
2、资源周期中端的预测情况
铜价达到6万元，钾肥价格达到2600元，碳酸锂价格25万元。这又分两种情况：第一为不包含麻米错项目能实现归母净利润与股权投资收益约35亿，每股业绩近2元；第二种情况包括麻米错项目实现归母净利润约51亿，每股业绩约为3.2元以上。（铜矿投资收益按明年达产后的产量计算）
3、碳酸锂价格如果 达到40万元包括麻米错项目，铜价6万元、钾肥2600元能实现归母净利润80亿左右，每股业绩为5元以上。
未来如果铜矿三期达产、麻米错、芒崖项目投产即使周期极低谷出现藏格矿业每年的盈利能力40亿以上；周期中端时盈利能力在百亿以上，如果价格高峰就自由发挥了。毕竟未来只能交给市场来验证。总之一句话藏格矿业在去年我就说了它已经凤凰涅槃，其未来越来越光明了。
藏格矿业在麻米错项目二期后为年产10万吨碳酸锂，按合伙协议藏格矿业可以实现2.4万吨碳酸锂权益收入，察尔汗盐湖经过工艺改造后年产碳酸锂1.2万吨，青海芒崖项目投产后可实现碳酸锂最低年产2万吨以上（此处的初查的卤水锂资源含量高），中期（5-8年时间）藏格矿业能实现年产碳酸锂5---6万吨，远期加上阿根廷项目可实现碳酸锂年产8--10万吨（阿根廷盐湖是世界级的优质盐湖）。藏格矿业未来会是我国最重要的盐湖提锂上市公司之一。
一句话藏格矿业前景交给未来，股价未来表现如何自由想象。
一、藏格矿业的资源量
1、察尔汗盐湖项目
氯化锂储藏量为： 氯化钾为：5000万吨（今年5月29日公司董秘说截止到2021年底的储量）；氯化锂200万吨（2018年公司的答复） 按年产120万吨钾肥可满足41年 以上的生产周期需求。
盐湖和藏格钾肥销售，以全年100份的话，藏格钾肥四个季度销售比例是15:27:17:41，而盐湖是24:26:24:26，一个季节性特别突出，另一个比较平衡。
2、巨龙铜矿铜金属量为2000万吨，按三期达产后每年60万吨铜金属可生产33.3年。
同时铜矿还有金、银、钼含量。
3、麻米错盐湖氯化锂资源量为：250.11万 吨，折合碳酸锂217.74万 吨。按年产10万吨，可满足约22年的生产需求。
4、芒崖三处盐湖资源量总面积为1400平方公里，资源量正在祥查中。
（1）、大浪滩黑北钾盐矿的各项资源量待定
（2）、碱石山钾盐矿资源量待定
（3）、小梁山、大风山钾盐矿资源量待定
5、加拿大超锂公司投资中阿根廷盐湖的资源量目前不清楚，但仅公司根据协议有经营权的盐湖面积达到75.69平方公里。
二、藏格矿业各项目的投资情况
1、察尔汗盐湖年产200万吨氯化钾生产线、一万吨碳酸锂生产线及其改造工程全部投资到位，2019年起全部投资已经转入固定资产帐目，当年年报固定资产总额为37.82亿元。到今年三季报折旧后固定资产现值为29.77亿。
今年前三季度实现归母净利润41.66亿。全部投资今年前三个季度已经收回还有盈余，这不包括2017年至2021年实现的盈利。
还有一点需要说明的是：自2016年藏格钾肥参与公司重组后，固定资产的折旧从2017年就开始，未来10年固定资产（除新购买的设备外）将折旧完毕。也就是说从远期看藏格矿业察尔汗盐湖未来在房屋、设备等固定折旧提完后，出现约25年低成本生产。
2、巨龙铜矿以25.9亿为代价取得股份30.78%。自2022年起开始进入回报期，仅今年前三个季度就收到投资权益5.72亿元。预计从今年起只需要四年时间最长五年可收回全部投资，剩余约28年就是纯收益。需要说明当铜矿三期达产后每年的权益铜将达到18万吨，按每万吨铜1亿元收益，每年可实现18亿收益，如果铜价上涨每年的投资权益将达到30亿以上。
3、加拿大超锂公司投入414万加元。
4、麻米错盐湖操作平台公司藏青基金的股权投资足够交纳。
5、大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿探矿权全部费用已经交纳，祥查费用今年基本支出完毕。
三、藏格矿业未来项目需要投资量及对其资产负债率的影响
1、麻米错项目投资对藏格矿业资产负债率不会造成任何影响
藏格矿业现在的资产负债率为9.65%，既没有银行长期借款又没有短期借款，相反截止今年三季度末现金流为42亿以上，到年报止现金流会提高到50到52亿左右。
未来藏格矿业短期内需要投资的只有麻米错一个建设项目，项目操作的藏青基金总规模为53.1亿元，其中藏格矿业占比例为47%，按合伙协议对麻米错项目的股权收益为24%。一期5万吨碳酸锂项目，按15亿/万吨的投资强度，全部投资为75亿，藏格矿业按项目股权24%，需要承担的投资额为18亿。目前为止基金已经支付了该项目原权利人王伟、王刚兄弟14.739亿。藏格矿业以现在的资金能力按协议投资此项目对公司而言没有任何难度。投资该项目无需银行贷款。对资产负债率没有任何影响。
该项目投产后能为藏格矿业每年增加1.2万吨的碳酸锂产量，即使未来碳酸锂价格降到25万元，按其成本3万元/吨。每年为公司贡献约15亿元以上的投资收益（按碳酸锂20万元/吨计算）。
2、青海芒崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿三处统一开发需要资金量较大，对公司资产负债率、股本稀释也不会造成任何影响。
如果这三处统一综合开发估计是年产百万吨钾肥及两万吨以上的碳酸锂，资金需求保守估计在80亿以上（参考2017年藏格矿业200万吨钾肥、一万吨碳酸锂项目的投资额度加上物价上涨指设备及人力成本、基建台班费用涨价因素），80亿应当是足够了的。
建设周期将在二年以上。最早启动时间会在2025年或2026年。
今年公司能实现60亿以上的净利润（分红30亿后，还有30亿盈余），明年的净利润与今年基本持平，2024年及2025年即使市场环境变化两年保守估计实现利润应当在80亿左右。也就是说到该项目启动时，如果公司在未来几年不分红，盈余利润将达到170亿，或少分红（按利润的20%分红）银行存款将达到136亿。项目分两年建设，在建设周期内公司仍然有盈利补充投资。因此，公司的自有资金满足这个项目80亿的投资额度没有任何问题。
3、今后可能影响公司资金需求的因素，只有一个就是公司进行资源收购的力度及资金量。
四、未来公司在周期低谷与高峰的表现预测
1、在资源周期低谷的预测
第一、未来两年内快速进入低谷期，公司只有察尔盐湖项目及巨龙铜矿两个盈利点的预测情况。
察尔汗盐湖及巨龙铜矿的全部投资已经到位，即使未来极端的产品价格周期出现（钾肥价格降到2000元、碳酸锂降到10万元、铜价到5万元）藏格矿业仅凭这两处能实现每年16亿以上的盈利，每股业绩1元。
第二情况麻米错盐湖开发后低谷出现
藏格矿业每年盈利能力在21亿以上，每股业绩应当在1.3元以上。
2、资源周期中端的预测情况
铜价达到6万元，钾肥价格达到2600元，碳酸锂价格25万元。这又分两种情况：第一为不包含麻米错项目能实现归母净利润与股权投资收益约35亿，每股业绩近2元；第二种情况包括麻米错项目实现归母净利润约51亿，每股业绩约为3.2元以上。（铜矿投资收益按明年达产后的产量计算）
3、碳酸锂价格如果 达到40万元包括麻米错项目，铜价6万元、钾肥2600元能实现归母净利润80亿左右，每股业绩为5元以上。
未来如果铜矿三期达产、麻米错、芒崖项目投产即使周期极低谷出现藏格矿业每年的盈利能力40亿以上；周期中端时盈利能力在百亿以上，如果价格高峰就自由发挥了。毕竟未来只能交给市场来验证。总之一句话藏格矿业在去年我就说了它已经凤凰涅槃，其未来越来越光明了。
藏格矿业在麻米错项目二期后为年产10万吨碳酸锂，按合伙协议藏格矿业可以实现2.4万吨碳酸锂权益收入，察尔汗盐湖经过工艺改造后年产碳酸锂1.2万吨，青海芒崖项目投产后可实现碳酸锂最低年产2万吨以上（此处的初查的卤水锂资源含量高），中期（5-8年时间）藏格矿业能实现年产碳酸锂5---6万吨，远期加上阿根廷项目可实现碳酸锂年产8--10万吨（阿根廷盐湖是世界级的优质盐湖）。藏格矿业未来会是我国最重要的盐湖提锂上市公司之一。
一句话藏格矿业前景交给未来，股价未来表现如何自由想象。
藏格矿业 20221107
一、藏格矿业的资源量
1、察尔汗盐湖项目
氯化锂储藏量为： 氯化钾为：5000万吨（今年5月29日公司董秘说截止到2021年底的储量）；氯化锂200万吨（2018年公司的答复） 按年产120万吨钾肥可满足41年 以上的生产周期需求。
盐湖和藏格钾肥销售，以全年100份的话，藏格钾肥四个季度销售比例是15:27:17:41，而盐湖是24:26:24:26，一个季节性特别突出，另一个比较平衡。
2、巨龙铜矿铜金属量为2000万吨，按三期达产后每年60万吨铜金属可生产33.3年。
同时铜矿还有金、银、钼含量。
3、麻米错盐湖氯化锂资源量为：250.11万 吨，折合碳酸锂217.74万 吨。按年产10万吨，可满足约22年的生产需求。
4、芒崖三处盐湖资源量总面积为1400平方公里，资源量正在祥查中。
（1）、大浪滩黑北钾盐矿的各项资源量待定
（2）、碱石山钾盐矿资源量待定
（3）、小梁山、大风山钾盐矿资源量待定
5、加拿大超锂公司投资中阿根廷盐湖的资源量目前不清楚，但仅公司根据协议有经营权的盐湖面积达到75.69平方公里。
二、藏格矿业各项目的投资情况
1、察尔汗盐湖年产200万吨氯化钾生产线、一万吨碳酸锂生产线及其改造工程全部投资到位，2019年起全部投资已经转入固定资产帐目，当年年报固定资产总额为37.82亿元。到今年三季报折旧后固定资产现值为29.77亿。
今年前三季度实现归母净利润41.66亿。全部投资今年前三个季度已经收回还有盈余，这不包括2017年至2021年实现的盈利。
还有一点需要说明的是：自2016年藏格钾肥参与公司重组后，固定资产的折旧从2017年就开始，未来10年固定资产（除新购买的设备外）将折旧完毕。也就是说从远期看藏格矿业察尔汗盐湖未来在房屋、设备等固定折旧提完后，出现约25年低成本生产。
2、巨龙铜矿以25.9亿为代价取得股份30.78%。自2022年起开始进入回报期，仅今年前三个季度就收到投资权益5.72亿元。预计从今年起只需要四年时间最长五年可收回全部投资，剩余约28年就是纯收益。需要说明当铜矿三期达产后每年的权益铜将达到18万吨，按每万吨铜1亿元收益，每年可实现18亿收益，如果铜价上涨每年的投资权益将达到30亿以上。
3、加拿大超锂公司投入414万加元。
4、麻米错盐湖操作平台公司藏青基金的股权投资足够交纳。
5、大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿探矿权全部费用已经交纳，祥查费用今年基本支出完毕。
三、藏格矿业未来项目需要投资量及对其资产负债率的影响
1、麻米错项目投资对藏格矿业资产负债率不会造成任何影响
藏格矿业现在的资产负债率为9.65%，既没有银行长期借款又没有短期借款，相反截止今年三季度末现金流为42亿以上，到年报止现金流会提高到50到52亿左右。
未来藏格矿业短期内需要投资的只有麻米错一个建设项目，项目操作的藏青基金总规模为53.1亿元，其中藏格矿业占比例为47%，按合伙协议对麻米错项目的股权收益为24%。一期5万吨碳酸锂项目，按15亿/万吨的投资强度，全部投资为75亿，藏格矿业按项目股权24%，需要承担的投资额为18亿。目前为止基金已经支付了该项目原权利人王伟、王刚兄弟14.739亿。藏格矿业以现在的资金能力按协议投资此项目对公司而言没有任何难度。投资该项目无需银行贷款。对资产负债率没有任何影响。
该项目投产后能为藏格矿业每年增加1.2万吨的碳酸锂产量，即使未来碳酸锂价格降到25万元，按其成本3万元/吨。每年为公司贡献约15亿元以上的投资收益（按碳酸锂20万元/吨计算）。
2、青海芒崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿三处统一开发需要资金量较大，对公司资产负债率、股本稀释也不会造成任何影响。
如果这三处统一综合开发估计是年产百万吨钾肥及两万吨以上的碳酸锂，资金需求保守估计在80亿以上（参考2017年藏格矿业200万吨钾肥、一万吨碳酸锂项目的投资额度加上物价上涨指设备及人力成本、基建台班费用涨价因素），80亿应当是足够了的。
建设周期将在二年以上。最早启动时间会在2025年或2026年。
今年公司能实现60亿以上的净利润（分红30亿后，还有30亿盈余），明年的净利润与今年基本持平，2024年及2025年即使市场环境变化两年保守估计实现利润应当在80亿左右。也就是说到该项目启动时，如果公司在未来几年不分红，盈余利润将达到170亿，或少分红（按利润的20%分红）银行存款将达到136亿。项目分两年建设，在建设周期内公司仍然有盈利补充投资。因此，公司的自有资金满足这个项目80亿的投资额度没有任何问题。
3、今后可能影响公司资金需求的因素，只有一个就是公司进行资源收购的力度及资金量。
四、未来公司在周期低谷与高峰的表现预测
1、在资源周期低谷的预测
第一、未来两年内快速进入低谷期，公司只有察尔盐湖项目及巨龙铜矿两个盈利点的预测情况。
察尔汗盐湖及巨龙铜矿的全部投资已经到位，即使未来极端的产品价格周期出现（钾肥价格降到2000元、碳酸锂降到10万元、铜价到5万元）藏格矿业仅凭这两处能实现每年16亿以上的盈利，每股业绩1元。
第二情况麻米错盐湖开发后低谷出现
藏格矿业每年盈利能力在21亿以上，每股业绩应当在1.3元以上。
2、资源周期中端的预测情况
铜价达到6万元，钾肥价格达到2600元，碳酸锂价格25万元。这又分两种情况：第一为不包含麻米错项目能实现归母净利润与股权投资收益约35亿，每股业绩近2元；第二种情况包括麻米错项目实现归母净利润约51亿，每股业绩约为3.2元以上。（铜矿投资收益按明年达产后的产量计算）
3、碳酸锂价格如果 达到40万元包括麻米错项目，铜价6万元、钾肥2600元能实现归母净利润80亿左右，每股业绩为5元以上。
未来如果铜矿三期达产、麻米错、芒崖项目投产即使周期极低谷出现藏格矿业每年的盈利能力40亿以上；周期中端时盈利能力在百亿以上，如果价格高峰就自由发挥了。毕竟未来只能交给市场来验证。总之一句话藏格矿业在去年我就说了它已经凤凰涅槃，其未来越来越光明了。
藏格矿业在麻米错项目二期后为年产10万吨碳酸锂，按合伙协议藏格矿业可以实现2.4万吨碳酸锂权益收入，察尔汗盐湖经过工艺改造后年产碳酸锂1.2万吨，青海芒崖项目投产后可实现碳酸锂最低年产2万吨以上（此处的初查的卤水锂资源含量高），中期（5-8年时间）藏格矿业能实现年产碳酸锂5---6万吨，远期加上阿根廷项目可实现碳酸锂年产8--10万吨（阿根廷盐湖是世界级的优质盐湖）。藏格矿业未来会是我国最重要的盐湖提锂上市公司之一。
一句话藏格矿业前景交给未来，股价未来表现如何自由想象。
一、藏格矿业的资源量
1、察尔汗盐湖项目
氯化锂储藏量为： 氯化钾为：5000万吨（今年5月29日公司董秘说截止到2021年底的储量）；氯化锂200万吨（2018年公司的答复） 按年产120万吨钾肥可满足41年 以上的生产周期需求。
盐湖和藏格钾肥销售，以全年100份的话，藏格钾肥四个季度销售比例是15:27:17:41，而盐湖是24:26:24:26，一个季节性特别突出，另一个比较平衡。
2、巨龙铜矿铜金属量为2000万吨，按三期达产后每年60万吨铜金属可生产33.3年。
同时铜矿还有金、银、钼含量。
3、麻米错盐湖氯化锂资源量为：250.11万 吨，折合碳酸锂217.74万 吨。按年产10万吨，可满足约22年的生产需求。
4、芒崖三处盐湖资源量总面积为1400平方公里，资源量正在祥查中。
（1）、大浪滩黑北钾盐矿的各项资源量待定
（2）、碱石山钾盐矿资源量待定
（3）、小梁山、大风山钾盐矿资源量待定
5、加拿大超锂公司投资中阿根廷盐湖的资源量目前不清楚，但仅公司根据协议有经营权的盐湖面积达到75.69平方公里。
二、藏格矿业各项目的投资情况
1、察尔汗盐湖年产200万吨氯化钾生产线、一万吨碳酸锂生产线及其改造工程全部投资到位，2019年起全部投资已经转入固定资产帐目，当年年报固定资产总额为37.82亿元。到今年三季报折旧后固定资产现值为29.77亿。
今年前三季度实现归母净利润41.66亿。全部投资今年前三个季度已经收回还有盈余，这不包括2017年至2021年实现的盈利。
还有一点需要说明的是：自2016年藏格钾肥参与公司重组后，固定资产的折旧从2017年就开始，未来10年固定资产（除新购买的设备外）将折旧完毕。也就是说从远期看藏格矿业察尔汗盐湖未来在房屋、设备等固定折旧提完后，出现约25年低成本生产。
2、巨龙铜矿以25.9亿为代价取得股份30.78%。自2022年起开始进入回报期，仅今年前三个季度就收到投资权益5.72亿元。预计从今年起只需要四年时间最长五年可收回全部投资，剩余约28年就是纯收益。需要说明当铜矿三期达产后每年的权益铜将达到18万吨，按每万吨铜1亿元收益，每年可实现18亿收益，如果铜价上涨每年的投资权益将达到30亿以上。
3、加拿大超锂公司投入414万加元。
4、麻米错盐湖操作平台公司藏青基金的股权投资足够交纳。
5、大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿探矿权全部费用已经交纳，祥查费用今年基本支出完毕。
三、藏格矿业未来项目需要投资量及对其资产负债率的影响
1、麻米错项目投资对藏格矿业资产负债率不会造成任何影响
藏格矿业现在的资产负债率为9.65%，既没有银行长期借款又没有短期借款，相反截止今年三季度末现金流为42亿以上，到年报止现金流会提高到50到52亿左右。
未来藏格矿业短期内需要投资的只有麻米错一个建设项目，项目操作的藏青基金总规模为53.1亿元，其中藏格矿业占比例为47%，按合伙协议对麻米错项目的股权收益为24%。一期5万吨碳酸锂项目，按15亿/万吨的投资强度，全部投资为75亿，藏格矿业按项目股权24%，需要承担的投资额为18亿。目前为止基金已经支付了该项目原权利人王伟、王刚兄弟14.739亿。藏格矿业以现在的资金能力按协议投资此项目对公司而言没有任何难度。投资该项目无需银行贷款。对资产负债率没有任何影响。
该项目投产后能为藏格矿业每年增加1.2万吨的碳酸锂产量，即使未来碳酸锂价格降到25万元，按其成本3万元/吨。每年为公司贡献约15亿元以上的投资收益（按碳酸锂20万元/吨计算）。
2、青海芒崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山、大风山钾盐矿三处统一开发需要资金量较大，对公司资产负债率、股本稀释也不会造成任何影响。
如果这三处统一综合开发估计是年产百万吨钾肥及两万吨以上的碳酸锂，资金需求保守估计在80亿以上（参考2017年藏格矿业200万吨钾肥、一万吨碳酸锂项目的投资额度加上物价上涨指设备及人力成本、基建台班费用涨价因素），80亿应当是足够了的。
建设周期将在二年以上。最早启动时间会在2025年或2026年。
今年公司能实现60亿以上的净利润（分红30亿后，还有30亿盈余），明年的净利润与今年基本持平，2024年及2025年即使市场环境变化两年保守估计实现利润应当在80亿左右。也就是说到该项目启动时，如果公司在未来几年不分红，盈余利润将达到170亿，或少分红（按利润的20%分红）银行存款将达到136亿。项目分两年建设，在建设周期内公司仍然有盈利补充投资。因此，公司的自有资金满足这个项目80亿的投资额度没有任何问题。
3、今后可能影响公司资金需求的因素，只有一个就是公司进行资源收购的力度及资金量。
四、未来公司在周期低谷与高峰的表现预测
1、在资源周期低谷的预测
第一、未来两年内快速进入低谷期，公司只有察尔盐湖项目及巨龙铜矿两个盈利点的预测情况。
察尔汗盐湖及巨龙铜矿的全部投资已经到位，即使未来极端的产品价格周期出现（钾肥价格降到2000元、碳酸锂降到10万元、铜价到5万元）藏格矿业仅凭这两处能实现每年16亿以上的盈利，每股业绩1元。
第二情况麻米错盐湖开发后低谷出现
藏格矿业每年盈利能力在21亿以上，每股业绩应当在1.3元以上。
2、资源周期中端的预测情况
铜价达到6万元，钾肥价格达到2600元，碳酸锂价格25万元。这又分两种情况：第一为不包含麻米错项目能实现归母净利润与股权投资收益约35亿，每股业绩近2元；第二种情况包括麻米错项目实现归母净利润约51亿，每股业绩约为3.2元以上。（铜矿投资收益按明年达产后的产量计算）
3、碳酸锂价格如果 达到40万元包括麻米错项目，铜价6万元、钾肥2600元能实现归母净利润80亿左右，每股业绩为5元以上。
未来如果铜矿三期达产、麻米错、芒崖项目投产即使周期极低谷出现藏格矿业每年的盈利能力40亿以上；周期中端时盈利能力在百亿以上，如果价格高峰就自由发挥了。毕竟未来只能交给市场来验证。总之一句话藏格矿业在去年我就说了它已经凤凰涅槃，其未来越来越光明了。
藏格矿业在麻米错项目二期后为年产10万吨碳酸锂，按合伙协议藏格矿业可以实现2.4万吨碳酸锂权益收入，察尔汗盐湖经过工艺改造后年产碳酸锂1.2万吨，青海芒崖项目投产后可实现碳酸锂最低年产2万吨以上（此处的初查的卤水锂资源含量高），中期（5-8年时间）藏格矿业能实现年产碳酸锂5---6万吨，远期加上阿根廷项目可实现碳酸锂年产8--10万吨（阿根廷盐湖是世界级的优质盐湖）。藏格矿业未来会是我国最重要的盐湖提锂上市公司之一。
一句话藏格矿业前景交给未来，股价未来表现如何自由想象。
六爻排盘有什么特点？世爻应爻是什么意思？
六爻排盘有什么特点？
1、有条件性
八卦定吉凶，吉凶定大业。但吉有多大，凶有多狠，仅凭爻象卦象是很难决定的。六爻反映的是被测事物在一定坐标基础上的发展趋势，其吉凶程度和事物本身的己备条件有着必然联系。这也是六爻预测中因同果异的主要原因。
2、多样性
在社会生活中，一个问题往往有多种表述方式。一事多问或多事一断就是六爻信息多样性的反映。根据六爻信息组合多样性的特点，卦中可能会出现以上所有信息，也可能仅出现其中一种或两种。
3、模糊性
不论是时政大事还是生活琐事，六爻都可以预测判断出这事物发展的趋势性后果，但对所预测之事，只能是明其实质，举其要点言其概观对一些细节尤其是数据性的东西很难预测出来，这种轮廓式的推断就是六爻信息的模糊性。
4、阶段性
人生是由无数个生命阶段组成的，每一个阶段又是由无数个小阶段和更小阶段组合而成，每一个阶段中有着不同的人生轨迹，六爻预测就是某一阶段上的横切面，反映的是某一阶段的情况。
世爻应爻是什么意思？
世爻是一卦六爻的主爻，应爻是世爻的辅爻。世爻和应爻，尤其是世爻，代表着在天地万物生生不息的大格局或者此格局的某一部分之屮居于主导地位的物象。世爻是信息的聚点，直接关系到事态发展的本质。
应爻和世爻相互呼应，它们之间永远隔两个爻，如一爻与四爻呼应，二爻与五爻呼应，三爻与上爻呼应。预测自己的事情，一般是以世爻为中心来展开判断的。应爻代表所测之亊或他人，如顾客、朋友、对手、仇人、敌人、地点等。
1、从一卦的初爻往上变，遇到阳爻变为阴爻，遇到阴爻变为阳爻，直到此卦的内卦与外卦相同时，最后变化的一个爻就是世爻。
2、如果变到第五爻，内外两卦仍然不一样，就转过火来往回变第四爻。因为上爻为宗庙，不可以变。
3、归魂卦（八宫卦中毎宫的第八卦）以第三交为世交，游魂卦（毎宫第七卦）以第四爻为世爻。对于归魂卦还有个简便判断方法：首先改变所摇卦的第五爻的阴阳，如果变完后内外卦相同，此卦就是归魂卦。
4、如果上下两卦本来就相同，就不需要变了，它就是本宫卦（八宫卦的皆卦），世爻定在第六爻。
出生的命是固定的，但是同一时间出生的人后来却是不一样的，是因为运势改变，在同样的时间做了不同的选择结果自然不同。到下面的【精品测算】看看，自己的下一个大运是什么时候吧。
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1、有条件性
八卦定吉凶，吉凶定大业。但吉有多大，凶有多狠，仅凭爻象卦象是很难决定的。六爻反映的是被测事物在一定坐标基础上的发展趋势，其吉凶程度和事物本身的己备条件有着必然联系。这也是六爻预测中因同果异的主要原因。
2、多样性
在社会生活中，一个问题往往有多种表述方式。一事多问或多事一断就是六爻信息多样性的反映。根据六爻信息组合多样性的特点，卦中可能会出现以上所有信息，也可能仅出现其中一种或两种。
3、模糊性
不论是时政大事还是生活琐事，六爻都可以预测判断出这事物发展的趋势性后果，但对所预测之事，只能是明其实质，举其要点言其概观对一些细节尤其是数据性的东西很难预测出来，这种轮廓式的推断就是六爻信息的模糊性。
4、阶段性
人生是由无数个生命阶段组成的，每一个阶段又是由无数个小阶段和更小阶段组合而成，每一个阶段中有着不同的人生轨迹，六爻预测就是某一阶段上的横切面，反映的是某一阶段的情况。
世爻应爻是什么意思？
世爻是一卦六爻的主爻，应爻是世爻的辅爻。世爻和应爻，尤其是世爻，代表着在天地万物生生不息的大格局或者此格局的某一部分之屮居于主导地位的物象。世爻是信息的聚点，直接关系到事态发展的本质。
应爻和世爻相互呼应，它们之间永远隔两个爻，如一爻与四爻呼应，二爻与五爻呼应，三爻与上爻呼应。预测自己的事情，一般是以世爻为中心来展开判断的。应爻代表所测之亊或他人，如顾客、朋友、对手、仇人、敌人、地点等。
1、从一卦的初爻往上变，遇到阳爻变为阴爻，遇到阴爻变为阳爻，直到此卦的内卦与外卦相同时，最后变化的一个爻就是世爻。
2、如果变到第五爻，内外两卦仍然不一样，就转过火来往回变第四爻。因为上爻为宗庙，不可以变。
3、归魂卦（八宫卦中毎宫的第八卦）以第三交为世交，游魂卦（毎宫第七卦）以第四爻为世爻。对于归魂卦还有个简便判断方法：首先改变所摇卦的第五爻的阴阳，如果变完后内外卦相同，此卦就是归魂卦。
4、如果上下两卦本来就相同，就不需要变了，它就是本宫卦（八宫卦的皆卦），世爻定在第六爻。
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