子不语通过港交所聆讯，跨境服装电商如何突围？
2022年，跨境电商的风口继续吹。
今年9月，拼多多上线跨境电商平台“Temu”一事再度引爆出海圈。Temu的主要目标客群定位于海外女性用户，产品主要集中在服装、鞋履、箱包等品类，定价低廉。相似的目标客群、产品品类，以及超高性价比策略，市场普遍认为拼多多跨境电商平台对标的是Shein。
随着越来越多的巨头入场，跨境电商领域竞争趋于白热化，也掀起一波又一波IPO浪潮。近期，跨境电商企业子不语冲刺港交所上市。同Shein、拼多多Temu一样，子不语也主打服饰和鞋履销售。
那么，对于巨头争相布局的跨境服装电商这一细分赛道来说，未来的发展机遇在哪里？据港交所10月26日披露，子不语已通过上市聆讯。通过上市聆讯的子不语又有多大机会？
销售稳健增长
跑赢亚马逊服装大盘
子不语是中国最大的跨境电商公司之一，主要通过第三方电商平台进行服饰及鞋履产品销售。其中，服饰销售是子不语的第一大收入来源，2022H1收入占比达79.6%，鞋履收入占比为20.2%。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第三，于5965亿元的市场中占据0.4%的市场份额。按2021年于北美产生的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第一。
自主设计及打造爆款能力是子不语的一大优势。从业务模式来看，子不语自主设计服饰及鞋履，自OEM供应商处采购根据其设计的产品，而后销售这些产品。截至业绩记录期间，子不语已培育多个品牌，其中87个属于爆款品牌，每个品牌的年销售额均超过1000万元。
图片图：子不语业务模式；来源：招股书
子不语通过亚马逊及独立站的销售定位中高端消费水平的客户群体，这与亚马逊平台的调性相契合，因此子不语逐渐将第三方电商销售平台的重心转向亚马逊，2022H1来自第三方电商平台收入占比为94%，其中亚马逊收入占比90.6%。
销售市场方面，美国、德国、法国、英国、意大利及西班牙一直是中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履行业的主要市场（按零售销售价值计量），其中美国带来最高零售销售价值，透过电商渠道销往美国的服饰产品销售价值已由2017年的576亿美元增加至2021年的877亿美元。而北美则是子不语的第一大销售市场。
业绩方面，受益于政策利好下跨境电商行业的快速扩张，子不语营收持续增长。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年GMV计，中国跨境出口B2C电商市场的整体市场规模约为27384亿元。2019-2022H1，子不语分别录得收入14.29亿元、18.98亿元、23.47亿元、12.78亿元。
值得注意的是，今年上半年，在美国通胀高企、利率不断上升导致整体消费保守的情况下，子不语依然保持销售增长。截至2022年上半年，其来自亚马逊的收入同比增速超80%，跑赢亚马逊服装板块大盘的同比增速，显现出较强的销售韧性。
跨境服装电商如何突围？
服饰及鞋履品类是跨境电商行业的重点赛道。根据弗若斯特沙利文的资料，按GMV计算，服饰及鞋履在跨境出口B2C电商市场中的市场份额已由2017年的17.4%增长至2021年的27.4%，是2021年中国跨境出口B2C电商市场的最大组成部分，预计将于2026年进一步增长至33.2%，增量空间广阔。
目前欧美地区是跨境服饰鞋履电商的主要市场。如此高景气度的赛道，吸引了众多玩家入局，行业集中度较低，竞争格局高度分散。按2021年通过第三方电商平台产生的GMV计，中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场前五大参与者的总体市场份额仅约为1.8%。
面对激烈的竞争，跨境服装电商又该如何突围？
从行业格局来看，跨境服装电商按照经营模式可分为平台卖家和独立站卖家。平台卖家主要通过亚马逊、eBay、速卖通、Wish等第三方电商平台销售产品，独立站卖家是指通过自营网站将产品销售给海外客户的企业，例如Shein。
将二者进行对比，平台卖家依托以亚马逊为代表的第三方电商平台卖货，优势在于流量规模大，配套服务完善，对起步阶段的中小卖家而言尤其友好，但劣势在于向平台支付佣金及广告费用导致利润空间被压缩。独立站卖家的优势在于自主权高，享有品牌溢价空间，但流量获取较难，扩张速度较慢。
根据上述特性来看，对于平台卖家而言，由于流量源于第三方平台分配，因此经营重点应放在通过品牌力、产品力提高销量，以及加大营销投入等，从而获取更高的平台优先级，提升曝光度。
子不语有何竞争优势？
跨境服装电商市场近年来快速扩张，且预计在未来几年仍将保持增长趋势。根据弗若斯特沙利文的资料，中国跨境出口B2C电商服饰行业市场规模由2017年的1220亿元增加至2021年的6079亿元，并预计于2026年前达到14863亿元，2021年至2026年的复合年增长率为19.6%。
想要在这万亿规模的市场占据一席之地并非易事，子不语的核心竞争优势又在哪里？
其一，相比其他主打性价比的竞品，子不语目标客群定位为消费能力较强的中高端客户，与前者形成差异化竞争。2022年上半年，子不语服饰产品的平均售价为159元，鞋履产品的平均售价为284元。
在差异化竞争的基础上，子不语的定价能力亦持续上涨，其产品整体平均售价已由2020年的92元，上涨至2021年的144元以及2022年上半年的175元。
2019-2022H1，子不语的毛利率分别为69.8%、72.6%、75.2%、75.9%，呈逐年上升趋势。此外，随着物流费用的下降，预计也将为子不语的毛利率水平带来更大的提升空间。
其二，将战略重心放在第三方电商平台，并着重向亚马逊倾斜也为子不语的快速发展奠定了基础。
首先，从客户群体来看，亚马逊平台以消费能力较强的中高端客户居多，与子不语品牌定位相契合。
与此同时，亚马逊在美国鞋服电商市场占据主导地位，有利于子不语在其第一大销售市场美国进行业务拓展。根据弗若斯特沙利文的资料，预计亚马逊在美国鞋服电商市场的市占率将由2021年的48.7%增至2026年的51.3%，而该市场中其他两大市场参与者（沃尔玛及eBay）2026年将仅合共持有23.0%的市场份额。
其三，子不语计划建立大型独立自营网站，与第三方电商平台协同综合发展。
子不语2018年开始运营自营网站，自营网站主要专注于鞋履产品销售。如前文所述，独立站精品策略的竞争重点在于品牌力。近年来，子不语积累的较多服饰产品跨境销售经验，以及较强的自主设计能力和供应链管理能力都将为其提升品牌力提供保障，为扩大独立站业务奠定基础。
总结而言，中高端消费者的定位为子不语构建了差异化竞争优势，同时在销售渠道方面，子不语深耕第三方电商平台，计划进一步建立大型独立自营网站的策略将助力其更快更稳地发展。
武汉纺友是中国恒天、经纬纺机旗下的数字化服务提供商
2014年9月成立于武汉光谷，2015年取得高新技术企业认证、双软企业认证。致力为制造企业用户营造精细化制造管理平台，提供MES/MOM/ERP系统定制、数据采集、数据可视化；产品3D展示视频/云展厅/VR应用产品等多项数字化服务。
已为全国棉纺织领军企业裕大华等多家国内知名大型企业制作并监管完整的智能生产管理系统。真正做到从原料购置到成品完成入库的全过程物料管理，做到生产制造品质的全面可追溯管控。生产成本立降10%，效率显提15%！帮助企业优化生产流程、按期交货、提高产品的质量和服务质量，打造最前沿的智慧车间！
想浏览有关企业数字化升级定制的更多精彩案例，
请点击官网https://t.cn/RzCReNV
或关注小程序“纺友数智纺”
详情请咨询：177-4050-2025
来源：36氪Pro、 环球纺织
编辑：纺机网综合整理，转载请注明来源
2022年，跨境电商的风口继续吹。
今年9月，拼多多上线跨境电商平台“Temu”一事再度引爆出海圈。Temu的主要目标客群定位于海外女性用户，产品主要集中在服装、鞋履、箱包等品类，定价低廉。相似的目标客群、产品品类，以及超高性价比策略，市场普遍认为拼多多跨境电商平台对标的是Shein。
随着越来越多的巨头入场，跨境电商领域竞争趋于白热化，也掀起一波又一波IPO浪潮。近期，跨境电商企业子不语冲刺港交所上市。同Shein、拼多多Temu一样，子不语也主打服饰和鞋履销售。
那么，对于巨头争相布局的跨境服装电商这一细分赛道来说，未来的发展机遇在哪里？据港交所10月26日披露，子不语已通过上市聆讯。通过上市聆讯的子不语又有多大机会？
销售稳健增长
跑赢亚马逊服装大盘
子不语是中国最大的跨境电商公司之一，主要通过第三方电商平台进行服饰及鞋履产品销售。其中，服饰销售是子不语的第一大收入来源，2022H1收入占比达79.6%，鞋履收入占比为20.2%。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第三，于5965亿元的市场中占据0.4%的市场份额。按2021年于北美产生的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第一。
自主设计及打造爆款能力是子不语的一大优势。从业务模式来看，子不语自主设计服饰及鞋履，自OEM供应商处采购根据其设计的产品，而后销售这些产品。截至业绩记录期间，子不语已培育多个品牌，其中87个属于爆款品牌，每个品牌的年销售额均超过1000万元。
图片图：子不语业务模式；来源：招股书
子不语通过亚马逊及独立站的销售定位中高端消费水平的客户群体，这与亚马逊平台的调性相契合，因此子不语逐渐将第三方电商销售平台的重心转向亚马逊，2022H1来自第三方电商平台收入占比为94%，其中亚马逊收入占比90.6%。
销售市场方面，美国、德国、法国、英国、意大利及西班牙一直是中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履行业的主要市场（按零售销售价值计量），其中美国带来最高零售销售价值，透过电商渠道销往美国的服饰产品销售价值已由2017年的576亿美元增加至2021年的877亿美元。而北美则是子不语的第一大销售市场。
业绩方面，受益于政策利好下跨境电商行业的快速扩张，子不语营收持续增长。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年GMV计，中国跨境出口B2C电商市场的整体市场规模约为27384亿元。2019-2022H1，子不语分别录得收入14.29亿元、18.98亿元、23.47亿元、12.78亿元。
值得注意的是，今年上半年，在美国通胀高企、利率不断上升导致整体消费保守的情况下，子不语依然保持销售增长。截至2022年上半年，其来自亚马逊的收入同比增速超80%，跑赢亚马逊服装板块大盘的同比增速，显现出较强的销售韧性。
跨境服装电商如何突围？
服饰及鞋履品类是跨境电商行业的重点赛道。根据弗若斯特沙利文的资料，按GMV计算，服饰及鞋履在跨境出口B2C电商市场中的市场份额已由2017年的17.4%增长至2021年的27.4%，是2021年中国跨境出口B2C电商市场的最大组成部分，预计将于2026年进一步增长至33.2%，增量空间广阔。
目前欧美地区是跨境服饰鞋履电商的主要市场。如此高景气度的赛道，吸引了众多玩家入局，行业集中度较低，竞争格局高度分散。按2021年通过第三方电商平台产生的GMV计，中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场前五大参与者的总体市场份额仅约为1.8%。
面对激烈的竞争，跨境服装电商又该如何突围？
从行业格局来看，跨境服装电商按照经营模式可分为平台卖家和独立站卖家。平台卖家主要通过亚马逊、eBay、速卖通、Wish等第三方电商平台销售产品，独立站卖家是指通过自营网站将产品销售给海外客户的企业，例如Shein。
将二者进行对比，平台卖家依托以亚马逊为代表的第三方电商平台卖货，优势在于流量规模大，配套服务完善，对起步阶段的中小卖家而言尤其友好，但劣势在于向平台支付佣金及广告费用导致利润空间被压缩。独立站卖家的优势在于自主权高，享有品牌溢价空间，但流量获取较难，扩张速度较慢。
根据上述特性来看，对于平台卖家而言，由于流量源于第三方平台分配，因此经营重点应放在通过品牌力、产品力提高销量，以及加大营销投入等，从而获取更高的平台优先级，提升曝光度。
子不语有何竞争优势？
跨境服装电商市场近年来快速扩张，且预计在未来几年仍将保持增长趋势。根据弗若斯特沙利文的资料，中国跨境出口B2C电商服饰行业市场规模由2017年的1220亿元增加至2021年的6079亿元，并预计于2026年前达到14863亿元，2021年至2026年的复合年增长率为19.6%。
想要在这万亿规模的市场占据一席之地并非易事，子不语的核心竞争优势又在哪里？
其一，相比其他主打性价比的竞品，子不语目标客群定位为消费能力较强的中高端客户，与前者形成差异化竞争。2022年上半年，子不语服饰产品的平均售价为159元，鞋履产品的平均售价为284元。
在差异化竞争的基础上，子不语的定价能力亦持续上涨，其产品整体平均售价已由2020年的92元，上涨至2021年的144元以及2022年上半年的175元。
2019-2022H1，子不语的毛利率分别为69.8%、72.6%、75.2%、75.9%，呈逐年上升趋势。此外，随着物流费用的下降，预计也将为子不语的毛利率水平带来更大的提升空间。
其二，将战略重心放在第三方电商平台，并着重向亚马逊倾斜也为子不语的快速发展奠定了基础。
首先，从客户群体来看，亚马逊平台以消费能力较强的中高端客户居多，与子不语品牌定位相契合。
与此同时，亚马逊在美国鞋服电商市场占据主导地位，有利于子不语在其第一大销售市场美国进行业务拓展。根据弗若斯特沙利文的资料，预计亚马逊在美国鞋服电商市场的市占率将由2021年的48.7%增至2026年的51.3%，而该市场中其他两大市场参与者（沃尔玛及eBay）2026年将仅合共持有23.0%的市场份额。
其三，子不语计划建立大型独立自营网站，与第三方电商平台协同综合发展。
子不语2018年开始运营自营网站，自营网站主要专注于鞋履产品销售。如前文所述，独立站精品策略的竞争重点在于品牌力。近年来，子不语积累的较多服饰产品跨境销售经验，以及较强的自主设计能力和供应链管理能力都将为其提升品牌力提供保障，为扩大独立站业务奠定基础。
总结而言，中高端消费者的定位为子不语构建了差异化竞争优势，同时在销售渠道方面，子不语深耕第三方电商平台，计划进一步建立大型独立自营网站的策略将助力其更快更稳地发展。
武汉纺友是中国恒天、经纬纺机旗下的数字化服务提供商
2014年9月成立于武汉光谷，2015年取得高新技术企业认证、双软企业认证。致力为制造企业用户营造精细化制造管理平台，提供MES/MOM/ERP系统定制、数据采集、数据可视化；产品3D展示视频/云展厅/VR应用产品等多项数字化服务。
已为全国棉纺织领军企业裕大华等多家国内知名大型企业制作并监管完整的智能生产管理系统。真正做到从原料购置到成品完成入库的全过程物料管理，做到生产制造品质的全面可追溯管控。生产成本立降10%，效率显提15%！帮助企业优化生产流程、按期交货、提高产品的质量和服务质量，打造最前沿的智慧车间！
想浏览有关企业数字化升级定制的更多精彩案例，
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详情请咨询：177-4050-2025
来源：36氪Pro、 环球纺织
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【奇顺投资11月9日】沪锌期货操作大行情
沪锌主因基本面仍然较强，前期锌价下跌，贸易商和下游企业积极采购，锌库存低位大幅去化。周六的新闻发布会并未改变疫情动态清零的基本方针，沪锌早盘迅速下行，随后企稳回升。宏观上，如期加息75基点，但是加息步伐预期放缓，但是峰值利率预期提高。消息面上，LME表示预计11月中下旬公布关于俄金属品牌的最终决定。基本面上，较强的需求、库存低位大幅去化将为锌价提供支撑，但是海外成本支撑削弱、国内供给有宽松预期、疫情严峻，锌价预计震荡运行。
近期因对国内宏观经济政策优化预期升温，加之美联储如期加息落地利空出尽，金属普遍大涨。另一方面，市场关注的地缘风波仍悬而未决，欧洲天然气价格较低位反弹近30%。当地气象学家表示年末欧洲地区逐步进入极端冷冬，能源需求或额外增加8%，意味着能源短缺议题很可能卷土重来，未来仍续关注可能引发的减产预期。国内方面，国内矿供应逐步宽松，加工费持续上涨，刺激冶炼积极开工，而下游因旺季逐步转淡，加之多地疫情仍未见好转，下游消费仅维持刚需，未来仍存在进一步转弱的风险。【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】
【沪锌现货报价】
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 上海华通 24740元/吨 市场价 上海市/普陀区 上海华通有色金属现货市场
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 上海有色 24680元/吨 市场价 上海市/普陀区 上海物贸中心有色金属交易市场
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 广东南储 24510元/吨 市场价 广东省/佛山市 广东南储有色现货市场
【奇顺投资语录】布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。 #财经# #期货# #奇顺#
沪锌主因基本面仍然较强，前期锌价下跌，贸易商和下游企业积极采购，锌库存低位大幅去化。周六的新闻发布会并未改变疫情动态清零的基本方针，沪锌早盘迅速下行，随后企稳回升。宏观上，如期加息75基点，但是加息步伐预期放缓，但是峰值利率预期提高。消息面上，LME表示预计11月中下旬公布关于俄金属品牌的最终决定。基本面上，较强的需求、库存低位大幅去化将为锌价提供支撑，但是海外成本支撑削弱、国内供给有宽松预期、疫情严峻，锌价预计震荡运行。
近期因对国内宏观经济政策优化预期升温，加之美联储如期加息落地利空出尽，金属普遍大涨。另一方面，市场关注的地缘风波仍悬而未决，欧洲天然气价格较低位反弹近30%。当地气象学家表示年末欧洲地区逐步进入极端冷冬，能源需求或额外增加8%，意味着能源短缺议题很可能卷土重来，未来仍续关注可能引发的减产预期。国内方面，国内矿供应逐步宽松，加工费持续上涨，刺激冶炼积极开工，而下游因旺季逐步转淡，加之多地疫情仍未见好转，下游消费仅维持刚需，未来仍存在进一步转弱的风险。【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】
【沪锌现货报价】
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 上海华通 24740元/吨 市场价 上海市/普陀区 上海华通有色金属现货市场
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 上海有色 24680元/吨 市场价 上海市/普陀区 上海物贸中心有色金属交易市场
锌 品名:锌锭 ;牌号:Zn99.995 ; 广东南储 24510元/吨 市场价 广东省/佛山市 广东南储有色现货市场
【奇顺投资语录】布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。 #财经# #期货# #奇顺#
#济南城事# 【菜鸟跨境项目中心仓落地济南 】11月5日，在第五届中国国际进口博览会济南交易分团签约仪式现场，菜鸟中心仓与日韩企业签订采购订单，签约金额10亿元。
菜鸟中心仓于10月24日签约入驻济南综保区，该项目以“买全球+卖全球”为主线，在济南综保区租赁6万平方米保税仓库，引入跨境电商知名平台企业落地开仓，开展跨境电商进出口业务。
菜鸟中心仓项目的落地，是济南建设全国一流跨境电商综试区的必要前置条件。该项目将充分发挥全市区位优势和遥墙国际机场口岸功能，以济南及周边地市跨境电商产业生态培育为重点，发挥新旧动能转换起步区、跨境电商综试区、济南高新区、济南综保区等多个国家级园区功能叠加优势，为跨境电商参与方提供“国际物流+保税仓配+商品供应链+跨境供应链金融”四位一体的全链路、全渠道服务。同时，在O2O展示交易、代运营、直播、品牌孵化、校企共建跨境电商人才培训和双创等方面积极进行拓展。该项目落地综保区后，将极大地助推跨境电商产业聚集，逐步形成具有全国影响力的产业聚集区。同时，推动更多外贸企业共享跨境电商平台富集资源，形成新的业务增长点。
该项目对全市本地消费具有刺激和带动作用，目前，跨境电商进口逐渐成为满足国内居民消费升级的新渠道，疫情之下，跨境电商压缩了传统贸易层层代理的诸多中间环节，消费者多元化、个性化的需求通过跨境电商平台汇聚起来，有利于增加消费者的获得感，助推本地消费回暖，促进经济稳步复苏。
近年来，济南开放发展的步伐不断加快，山东自贸试验区济南片区、济南综合保税区、济南跨境电商综试区等高能级开放平台加速壮大，2021年，济南跨境电商进出口值同比增长近40倍，济南综保区实现“9610、9710、9810、1210”跨境电商业务全覆盖，2021年完成跨境电商进出口额44.3亿元，是2020年总值的37倍。来源：济南日报
菜鸟中心仓于10月24日签约入驻济南综保区，该项目以“买全球+卖全球”为主线，在济南综保区租赁6万平方米保税仓库，引入跨境电商知名平台企业落地开仓，开展跨境电商进出口业务。
菜鸟中心仓项目的落地，是济南建设全国一流跨境电商综试区的必要前置条件。该项目将充分发挥全市区位优势和遥墙国际机场口岸功能，以济南及周边地市跨境电商产业生态培育为重点，发挥新旧动能转换起步区、跨境电商综试区、济南高新区、济南综保区等多个国家级园区功能叠加优势，为跨境电商参与方提供“国际物流+保税仓配+商品供应链+跨境供应链金融”四位一体的全链路、全渠道服务。同时，在O2O展示交易、代运营、直播、品牌孵化、校企共建跨境电商人才培训和双创等方面积极进行拓展。该项目落地综保区后，将极大地助推跨境电商产业聚集，逐步形成具有全国影响力的产业聚集区。同时，推动更多外贸企业共享跨境电商平台富集资源，形成新的业务增长点。
该项目对全市本地消费具有刺激和带动作用，目前，跨境电商进口逐渐成为满足国内居民消费升级的新渠道，疫情之下，跨境电商压缩了传统贸易层层代理的诸多中间环节，消费者多元化、个性化的需求通过跨境电商平台汇聚起来，有利于增加消费者的获得感，助推本地消费回暖，促进经济稳步复苏。
近年来，济南开放发展的步伐不断加快，山东自贸试验区济南片区、济南综合保税区、济南跨境电商综试区等高能级开放平台加速壮大，2021年，济南跨境电商进出口值同比增长近40倍，济南综保区实现“9610、9710、9810、1210”跨境电商业务全覆盖，2021年完成跨境电商进出口额44.3亿元，是2020年总值的37倍。来源：济南日报
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