#板块tag# 半导体估值表汇总

半导体材料:是国内未来3-5年确定性最强的赛道之一,因为半导体材料的技术难度大、验证周期长,而国内半导体材料公司在经过前面几年的技术研发、小批量验证、中批量验证后,都陆续进入了稳定、批量供货、放量阶段,我们看好拥有核心技术优势、产品质量好、管理团队优秀的半导体材料公司中长期发展机会,建议关注沪硅产业、立昂微、安集科技、彤程新材、天岳先进等。

半导体设备:核心逻辑依然是受益于下游晶圆厂/封装厂的扩产潮,未来几年根据我们的统计中国大陆将新增150万片/月以上的晶圆制造产能,包括中芯国际京城、临港、深圳项目扩产,2022E资本开支50亿美金;长存二期扩产、长鑫一期扩产/二期的建设、粤芯/晶合/格科微/富芯等。国内优秀的半导体设备公司将持续高成长,份额不断提升,建议关注北方华创、中微公司、盛美上海、长川科技、华峰测控、盛剑环境等。

数字芯片:现在在现货市场,MCU迎来了一波不错的反弹,尤其是ST的产品,兆易的产品也是有所反弹,和大家预期有一定的偏差的。所以我们认为数字芯片全年虽然有一定的压力,但是整体比较可控的。因此我们推荐关注两类公司,第一类公司自身今年有新产品,整体自身的α比较强;第二类公司是Q1季度向上,整体细分行业景气度也向上的公司。建议关注瑞芯微、芯海科技、澜起科技、聚辰股份、晶晨股份、乐鑫科技等相关标的

存储芯片:横向对比半导体存储行业估值,目前A股半导体存储板块估值处于过往3年估值lower bound;由于上市公司板块主要为中小容量利基型存储上市公司,2021年需求旺盛供给不足情况,有望受益于2022年Q2逻辑代工产能释放带来的供给边际提升,缓解产能压力,实现供需两旺局面。
重点推荐:1)东数西算受益信创/数据中心建设企业长鑫存储(未上市)2022年实现产能爬坡同比增150%,合肥Fab1达产10万片/月产能;2)中小容量特色市场(汽车/工业)类半导体存储企业:北京君正、东芯股份、兆易创新。

模拟芯片:模拟芯片海外龙头预期乐观,根据海外模拟龙头厂商Ti、ADI等家公司指引,海外厂商22Q1将环比0-5%增长不等,Ti存货周转天数低于指引水平。国内模拟芯片厂商受益于国产替代,目前市占率仍然处于较低数值。消费电子领域,国产模拟芯片厂商正从3C/小家电转向大家电、黑色家电,非消费电子领域,模拟芯片厂商正突破工控、医疗、通信、汽车等市场。重点推荐芯朋微、圣邦股份、思瑞浦,建议关注艾为电子、晶丰明源、希荻微等。

功率芯片:功率器件产能预计2022年延续紧张。根据全球半导体观察报道,2月21日英飞凌向经销商发布涨价预警,除了成本端上涨外,下游需求仍然旺盛,汽车电动化、分布式光伏迎来快速放量,功率、IGBT厂商有望利用海外厂商供应紧张导入国产供应链。建议关注士兰微、华润微、时代电气、斯达半导、闻泰科技、新洁能、东微半导、扬杰科技等。

AI算力:东数西算将带来算力成本的持续下降,从而带来AIOT产业的发展。海康和大华的增长将保持稳健,三大BG的业务增速稳定,目前海康的估值为22年22倍PE,大华22年为16倍PE(扣非),同时算力芯片的需求也在提升。建议关注:海康威视、大华股份、中科曙光、浪潮信息、景嘉微(GPU)、左江科技(DPU)。

汽车电子:车载摄像头属于ADAS系统的主要视觉传感器,相关产业链比激光雷达要成熟不少,产品主要包括前视摄像头、环视摄像头、侧视摄像头、后视摄像头和内置摄像头等。2020年中国车载摄像头的单车搭载量不足2,随着L2+级别的ADAS渗透率的不断提升,摄像头的单车用量将迎来爆发期。在全球范围内,能够提供车载图像传感器呈现双雄格局,其中安森美是车载领域最大供应,2020年车载图像传感器市场份额超60%,其次是豪威科技,占20%市场份额,索尼入场较晚,目前占据市场份额大概为3%,东芝、三星、比亚迪半导体都有少量出货,思特威正在跑步进场。所以高壁垒、高技术铸就了高门槛,市场的竞争玩家也并不多,随着市场渗透率的提升,我们觉得车载未来将给予CIS厂商带来长期成长空间。此外2022年为乘用车激光雷达量产交付的大年,我们预计板块行情持续。建议关注韦尔股份、晶方科技、永新光学。

详解企业#数字化转型[超话]# 的五大基石(四)#商业模式数字化#

互联网时代崛起的企业有何不同呢?我们不妨可以先看看#沃尔玛# 和#亚马逊[超话]# 的几组数据:

营收:沃尔玛2019财年营收5144亿美元,同比增长2.8%。亚马逊的这两个数据分别是2329亿和31%。有分析师预言,亚马逊有望在2025年左右营收超过沃尔玛。
业务规模:亚马逊平台商品SKU数约为3.5亿左右,全球共计有超过800万卖家(中小卖家为主,2019年销售额超过10万美元的卖家约占19%),2019年员工数为647500;沃尔玛(含电商平台)商品SKU数约为亚马逊的四分之一,商家数量仅有2万多;
复合年均增长率(CAGR):2010-2019财年期间,亚马逊的商品销售收入CAGR为23%,而沃尔玛仅为3%;
市值:当前亚马逊的市值是1.48万亿美元左右,沃尔玛是3833亿,亚马逊市值第一次超过沃尔玛是在2015年7月。
虽然今天亚马逊的故事越来越因为AWS,但单从其零售业务来看,如此大的体量依然保持着超过20%的CAGR不得不让人艳羡。这样的故事还有很多,阿里vs 大润发、Salesforce vs Oracle、特斯拉 vs 丰田、Airbnb vs 万豪等等。这些互联网新贵们都有一个共同的特点,即digital native(数字原生),这些企业从成立之初就把他们的业务数字化、在线化了,业务闭环中发生的海量过程和结果数据都被沉淀下来,他们利用这些数据进行经营和日常决策、并依托数据之上的网络效应执行业务扩张并不断跨越既有的产业边界进入新的领域、创新商业模式。

是#数据驱动# 的新的商业模式和管理模式有效地解决了上文提到的传统商业模式下的两大挑战:在消费品领域,如果有了对全客户旅程的数字化,积累了足够的深刻、精准的顾客洞察,品牌商就可以从产品概念形成、预研、新品测试、营销、客户服务等诸多价值链环节让更多顾客、合作伙伴高效参与进来,降低信息不对称、降低决策和试错成本、提高运营效率。在#工业制造# 领域,如果实现了对生产设备、工艺、供应链等的数字化,那么设备管理、品质控制、生产能力、供应链成本都将可能得到前所未有的改善和提升。在专业服务领域(医疗、金融、教育等),今天非常依赖于专业技术人员的相当一部分工作可以被RPA(机器人流程自动化)替代,把专业技术人员们解放出来更加专注于那些需要通过人际交互才能够解决的复杂问题。

数字化,是顾客、合作伙伴、员工、生产要素以及业务交互全过程的在线化、数据化、智能化,这是一种完全区别于工业时代的、自下而上(bottom-up)的崭新力量。唯有数字化驱动才有这样的效率和能量,才能带来商业模式和运营上如此颠覆性的改变!

数字化转型,让可视化先行——#物联网[超话]# +#3D可视化# +大数据打造三维立体化数据看板!
在这个大数据爆发的时代,数据可视化逐渐兴起,并且3D可视化相比于传统式大数据可视化更加直观,同时将3D与数据结合,让数据展示不再枯燥,反而生动有趣、灵活多彩。接下来就让我们来详细了解一下三维数据可视化吧。

#数据采集# 是#工业互联网[超话]# 的基础,没有数据的工业互联网将是无源之水,工业互联网的价值在很大程度上取决于采集数据的数量和质量。国机集团武汉纺友结合行业知识对这些数据进行进一步处理和挖掘,以量化、可视化等方式,定位生产中存在的问题并进行优化,可为企业智能制造提供源源不断的新动能,有效地提升企业竞争力。

国机集团武汉纺友结合互联网信息技术、#3D# /#VR[超话]# 工业仿真技术、物联网技术,利用手机、大屏幕看板等数据展现的有效形式,在数据分析场景中,根据实际业务的需求,把多种数据视化形式有效融合,遵循简单、直接、易懂的原则,高效地传达数据分析的结果,为决策提供数据支持。

3D可视化选用虚拟化技术情景,提升视觉的易用性,促使数据信息显示信息越来越栩栩如生化,提高机房、设备数据信息的形象化精确性、提升其使用率。把多种多样监控器数据信息融为一体,更改监控器数据孤岛状况,保持监控器专用工具、监控器数据信息的使用价值利润最大化。

数据可视化案例

国机集团武汉纺友-BI数据可视化的数据决策系统是企业的信息系统,用来支持各部门的数据分析需求,对数据进行深度挖掘,发现潜在价值与风险。企业建设了数据辅助决策系统,可以大大提升了IT辅助决策的能力,它运用于识别市场机会、规避市场风险、企业诊断及对营销效果进行评估等方面,为企业产品营销提供科学合理的决策依据,使企业主不断变化的市场环境中发现业务新亮点,避免损失,获取利益。

数据可视化案例

国机集团武汉纺友展深耕可视化、VR/3D、物联网领域数载,助力企业数字化一站式转型升级。已为恒天集团、恒天立信、恒天重工、经纬纺机、中铁三局、裕大华等多家大型知名企业定制开发了各类数字化营销产品。 基于自主研发的成熟完善的可视化产品平台,不仅实现了项目的高效建设,还可根据用户业务需求进行灵活配置,确保了项目高效、高品质交付,获得了客户的一致好评,未来云上展将会继续发挥自身技术及经验优势,助推新一代信息技术与行业决策需求深度融合,助推产业数字化创新、生产运营智能化发展。

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2008年,南美国家厄瓜多尔为应对和秘鲁的冲突,向我国购买了价值数千万美元的防空雷达。可是使用一年后,对方却突然提出我国需要向其支付900万元违约金。这是怎么回事?
南美国家厄瓜多尔向来和邻国秘鲁关系不佳,在2007年双方在边境上,更是发生了多次武力冲突,外交场合上也是互相攻击。
由于国家的经济实力和军事实力,不如秘鲁,所以厄瓜多尔虽然一直叫嚣的很厉害,实际上对自己非常没有自信。
当时,秘鲁空军更是厄瓜多尔的噩梦,因为对方经过多年的发展,采购和装备了许多欧洲先进的战斗机,经常闯入厄瓜多尔领空,突然闯入又安全离开。
在这样的情况下,厄瓜多尔开始在国际上采购防空雷达,来应对本国雷达预警能力不足的问题。经过一番考察,厄瓜多尔考上了我国生产的ylc型双波段雷达。
该雷达采用独特的双波段技术,有效侦测距离为400公里,这对于战略纵深本就不大的厄瓜多尔来说足够了。
于是,厄瓜多尔代表团经过几个月谈判,签订下了价值数千万美元的ylc型双波段雷达采购合同,并支付了300多万美元的预付款。
客户下单并支付了预付款,我方开始开足马力进行生产,最终按照合同约定提前将首批次6套ylc型双波段雷达,交付给了厄瓜多尔军方。
经过培训,对方士兵也掌握了我国雷达的使用,也经过了验收,结果是合格的。
接下来,我国就开始马不停蹄生产剩余部分雷达,确保交付计划内按时甚至提前交付。
可是,让人没有想到的是,到了2009年,也就是厄瓜多尔军方在使用首批次6套ylc型双波段雷达一年后,对方突然说,我方的产品不合格,是违约,要求我方退还300万美元预付款,且额外支付900万美元违约金。
讲道理的咱们,立刻派出技术组前去查看,结果发现雷达一点问题没有,完全是因为对方操作人员不按说明书进行正确的操作导致的。
本以为解决了技术问题,对方会停止无理取闹。没想到的是,要看说质量不合格说不过去,对方又挑明了说想要我国ylc型双波段雷达的全部图纸和技术。
另外,对方还威胁,要想合同继续履行,我方还得安排技术人员,指导对方在厄瓜多尔国内组建生产线,实现其国产化。
好家伙,几千万美元,就想要全部图纸技术。还要求专人指导建设生产线,这摆明了就是想白占便宜啊。
我方肯定不能同意这样的无理要求,于是断然拒绝。
此时厄瓜多尔的不要脸本质暴露了,开始公开在国际上到处宣讲,说我国的武器不行,售后不行,出了问题不负责等等歪曲事实的言论。
对方错误的言论确实给我国当年的武器出口,造成了不小的损失。最终,我方主动解除了合同,支付了几百万美元违约金后,赶紧停止了和对方的合作,将国际武器出口市场上的损失降到最低。
此后,我国坚决不再卖武器给厄瓜多尔。对于对方强行扣留的6套雷达设备也不负责维护,没办法厄瓜多尔只好花了几倍的高价,找了第三方国家进行维修。
再过了1年,其他采购了我国ylc型双波段的国家,纷纷竖起来大拇指,表示对我国的产品和服务都很满意。
这时,各国也明白了厄瓜多尔就是一个无赖,想用好的武器,却又没钱,所以耍赖。
经过这件事,包括我国在内的很多国家都看清了厄瓜多尔这个国家的本质,那就是一个完全没有底线不讲信用的无赖国家。
也因为这件事,失去国际信用的厄瓜多尔失去了很多国际投资,经济一下子大幅度后退,这个损失比起他耍无赖得到的几百万美元违约金。可是要多的多,因为是按亿元来计算的。
这就是,自作自受的国家,厄瓜多尔。

#新星v计划#


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