半夏投资李蓓最新路演纪要：中国其实在新的这一轮的产业变革中是处在非常有利的位置

还有一些投资人认为可能我们将来就横在这了，失去10年或者20年，我们觉得是不会的，我们认为制造业的新的一轮投资的周期，同时还有新兴市场的一种规划和工业化带来的需求，所以可以使经济持续的上升。在这个过程中间，其实中国这一波的竞争力提升了，份额提升，后续不仅仅是股票，商品也会是长期牛市，利率会大周期上行。

各个国家的主要制造业大国贸易差额的变化，国际上传统的几个制造业的强国，一个是欧洲德法为代表，日韩他们传统都是顺差，最近一年多都变成逆差；中国的贸易顺差却在快速的扩大，在过去一年我们也在封控，在动态清零，同时我们的企业家也遭到了很大的创伤和打击，在这些因素都存在的前提之下，我们的表现依然比欧洲和日韩要好。

欧洲现在贸易逆差的最主要的构成部分，我们可以找到确定的产业，第一个是化工类，因为欧洲的能源危机，有一些化工厂开始往中国迁，这是最新发生的，比如说巴斯夫，但实际上之前就已经开始了非常多的高端化工的产能在中国的替代。

所以中国其实在新的这一轮的产业变革中是处在非常有利的位置。首先它替代了传统的欧洲和日韩的一些高端的化工材料，高端的一些电子材料，同时在新能源领域，新能源汽车基本上处于非常好的位置，所以产业竞争力是是非常夸张的，而且这个过程没有结束，替代的过程还在继续。本身股市里面绝大部分就是制造业，同时一个国家的竞争力在全球贸易的年代，其实制造业是非常重要的。#投资##价值投资日志[超话]#

【刘煜辉：A股以金融、地产和大消费为核心的结构一定会逐渐土崩瓦解 现在的定位是“制造为王 安全至上”】11月6日，中国社会科学院教授刘煜辉对话著名实战投资人侯跃，解读当前资本市场，寻找A股新时代价值的“锚”。刘煜辉表示，中国经济处在新旧时代转换的阶段，A股也面临换锚过程。锚的树立过程意味着会有大量5倍股、10倍股出现。当年经济工业化、城镇化走向高潮的过程就塑造了一个个经典的“锚”，诸多10倍股诞生。

过去金融高度内生化形成了锚，A股市场以金融、地产和大消费为核心，这样的结构一定会逐渐土崩瓦解。现在的定位是“制造为王，安全至上”，所以也对应了目前A股市场出现的结构性分化，这种分裂是必然的。这个方向具像化下沉，就是“六根支柱”，自主可控、高端制造、新能源、医疗生物、生物农业和国防军工，这些可能成为新一代价值锚构成的主体。（新浪财经）

赞同

【刘煜辉：A股以金融、地产和大消费为核心的结构一定会逐渐土崩瓦解 现在的定位是“制造为王 安全至上”】

11月6日，中国社会科学院教授刘煜辉对话著名实战投资人侯跃，解读当前资本市场，寻找A股新时代价值的“锚”。刘煜辉表示，中国经济处在新旧时代转换的阶段，A股也面临换锚过程。锚的树立过程意味着会有大量5倍股、10倍股出现。当年经济工业化、城镇化走向高潮的过程就塑造了一个个经典的“锚”，诸多10倍股诞生。

过去金融高度内生化形成了锚，A股市场以金融、地产和大消费为核心，这样的结构一定会逐渐土崩瓦解。现在的定位是“制造为王，安全至上”，所以也对应了目前A股市场出现的结构性分化，这种分裂是必然的。这个方向具像化下沉，就是“六根支柱”，自主可控、高端制造、新能源、医疗生物、生物农业和国防军工，这些可能成为新一代价值锚构成的主体。（新浪财经）