【银行发力多元化代销 差异化营销提升业务竞争力】今年以来，银行发力多元化代销，部分银行在部分代销产品上的业绩突出。从近期上市银行三季报披露的数据来看，今年前三季度多家银行手续费及佣金净收入同比有所下降，但银行代销理财、保险等手续费收入大幅增长。
中信证券首席经济学家明明对记者表示，代销业务出现分化主要有三方面原因：首先是今年前三季度资本市场波动较大，客户权益类产品配置降低，叠加基金发行遇冷，导致代理基金收入出现下滑；其次是客户避险情绪升温，对于理财、保险等风险相对较低的产品需求增大，银行代销理财、保险业务随之扩张；再者是资管新规过渡期结束，银行理财步入发展新阶段，在理财发力拓展市场的目标驱动下，理财销售规模增长较好，助推代理收入增加。
针对银行代销产品的情况，《证券日报》记者近日走访了北京地区多个银行网点。多家银行的客户经理对记者表示，基金产品面临收益降低或亏损，而且目前存贷款利率也持续下行，好多高净值客户都重新规划了资产配置，加大了长期保本保息资产的安排。https://t.cn/A6oH9LNu

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【PE行业热议：实业投资迎“长线活水”】

9月27日，一则《全国社会保障基金理事会实业投资指引》(简称《实业投资指引》)引发私募股权(PE)行业热议。

业内人士认为，作为重要的“长线资金”，社保基金对私募股权市场的支持力度扩大，正当其时，业界备受鼓舞。《实业投资指引》提出配置创投、成长等不同策略基金，无论对于私募股权市场落实国家创新驱动发展战略，还是对VC等管理人缓解募资压力、专注投资本业，以及对社保基金通过多元化配置有效分散投资风险，都具有重要意义。

发挥市场资源配置功能

作为重要“长线资金”，社保基金一直以来备受私募股权界的关注和期待。《实业投资指引》明确指出，要扩大市场化股权基金投资规模。此前，有关部门多次发文鼓励银行理财公司、养老金、保险资金依法依规投资私募股权、创投基金。

国投招商投资管理有限公司董事长高国华表示，股权投资基金在支持科技创新和产业转型升级方面已经发挥出越来越重要的导向作用。社保基金作为中国资本市场最专业的、最具影响力的机构投资人，本次明确提出扩大市场化股权基金投资规模，大力支持实体经济发展，是社保基金发挥专业优势和责任担当，主动把握中国经济转型升级的新机遇，积极服务国家战略的有力举措。

祥峰投资管理合伙人夏志进表示，从资金来源看，近两年国内一级市场的人民币资金较为紧俏，传统LP(有限合伙人)资金不是特别稳定。当前对于规模体量日渐增长的一级市场来说，多样化的资金来源备受期待。

“加大长线资金支持是促进一级市场高质量发展的重要支撑。对于实业投资、中小企业投资，尤其是硬科技和战略新兴产业的投资，一级市场具有非常重要的作用和意义。”国家中小企业发展基金战略研究部负责人王蓓对中国证券报记者表示。

中关村大河并购重组研究院院长王雪松认为，社保基金扩大市场化股权基金投资规模，有利于充分发挥市场的资源配置功能，丰富资金对初创期、成长期、成熟期等处于不同生命周期阶段企业的支持。在通过多元化配置有效分散投资风险的同时，实现社保基金跨周期、长期稳定的投资回报，从而更好实施实业投资支持创新驱动发展战略，助力我国实体经济快速发展。

业内期待遴选规则

多位业内人士认为，《实业投资指引》对于私募股权投资支持创新驱动发展战略、支持不同生命周期阶段的企业以及社保基金有效分散风险等有着重要意义。

“本次指引同时提到了配置创投、成长等不同策略基金，这样来看，社保基金也在‘往前走’，支持更早期的VC(创业投资)和科技创新企业，这对落实国家创新驱动发展战略、推动关键核心技术攻坚，提升产业链供应链稳定性有着重要意义。”王蓓说。

夏志进表示，投资早期创新企业的基金，一般来说很难实现短期退出，单个基金需要8年甚至更长的时间周期才能实现回报。社保资金等长线资金，会一定程度上将基金管理人从募资的压力中解放出来，用更多的精力把投资做好。

王蓓表示，社保基金同时提到了对于国家级基金的支持。将更多元的一级管理人纳入到合作范围。一些国家级母基金本身在遴选市场化机构的过程中，优中选优，已经进行了多层风险分散，对于社保基金来说相当于上了“几层保险”。

《实业投资指引》表示，将按照“业绩优先、综合考量”原则，建立对股权基金管理人的问卷调查、初步评价、高管访谈等管理规范。

上海市天使投资引导基金运营负责人董若愚认为，社保基金参与股权投资会同时兼顾到财务效益和社会效益，遴选GP(管理人)时不会单纯观察基金的浮盈情况，GP的业绩持续性、成熟的投资策略、退出策略等也应该会在考虑范围内。

山行资本合伙人朱思行认为：“在市场化团队中，绩优团队会脱颖而出，这意味着基金的治理水准、投后管理能力、风控能力等同样重要。此外，本次指引重点聚焦在实业投资上，管理人需要秉持长期主义，践行可持续投资，投资中将环境、社会及公司治理等因素纳入到实际投资中，时刻践行ESG原则。”

王雪松认为，具有长期投资视野和卓越投资能力的股权基金管理人将与社保基金实现“双向抉择”。面对百年未有之大变局，社保基金的管理人需具有国家经济安全观的战略视角，与祖国发展同频共振，发挥股权基金管理人识别创新、赋能创新、助力创新的作用，加大对科技创新企业的支持。

#有保险,更踏实#
在银行购买储蓄险需要注意
资管新规以来，银行理财产品打破刚兑不在保本，而储蓄保险是保本理财的很好选择之一。
但是在银行购买储蓄险，也有一些注意的事情：

1、选择在银行买储蓄险，很多朋友是因为对银行天然带有信任感，且购买方便。但每个银行网点最多销售三家保险公司的产品，可以接触的产品有限；

2、其次银行购买储蓄险时，常常收到一份“错误”的利益演示表，不仔细辨认的话，容易被误导，等买到手时才发现真实利益并没有那么想象的那么好；

3、另外，很多人在银行买理财，到手后才发现是一份增额终身寿险，买的不明不白，保险和其他理财产品不同，如果没有弄清楚买了一份回本时间很慢的产品，前期想用钱时有本金损失的可能；

当然了解清楚后：
增额终身寿险还是值得购买的，特别是对于低风险偏好的朋友们，以往喜欢购买银行定期存款或者理财产品的，储蓄险是目前不错的替代选择，银行推荐产品归根到底还是保险，放在保险市场来看，有更多更好的选择。