#车市热门[超话]#据企查查显示，蔚来于近日在安徽合肥成立了一家公司——蔚来电池科技（安徽）有限公司。新公司注册资本为20亿元，由蔚来控股有限公司100%控股，李斌担任董事长一职。
据悉，蔚来电池科技业务范围涉及电池制造；电池销售；电子专用材料研发；电子专用材料销售；电子专用材料制造；石墨及碳素制品销售；新型膜材料销售；塑料制品制造；塑料制品销售；高纯元素及化合物销售；石墨及碳素制品制造；汽车零部件及配件制造；新能源汽车电附件销售等。
今年6月李斌曾透露，蔚来拥有超过400人组成的电池相关团队，正在深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作，全面建立与增强电池体系化研发和工业化能力。据悉，蔚来正在自研“磷酸锰铁锂”和4680电池，并计划量产这两种电池。其中，磷酸锰铁锂电池将供应蔚来旗下的子品牌（项目代号为ALPS阿尔卑斯），品牌定位在15-30万元售价区间，同样支持换电，预计2024年上市；4680电池将用于800伏电池包，预计2024年应用于蔚来第三代平台（NT3）车型上。
据悉，蔚来电池科技业务范围涉及电池制造；电池销售；电子专用材料研发；电子专用材料销售；电子专用材料制造；石墨及碳素制品销售；新型膜材料销售；塑料制品制造；塑料制品销售；高纯元素及化合物销售；石墨及碳素制品制造；汽车零部件及配件制造；新能源汽车电附件销售等。
今年6月李斌曾透露，蔚来拥有超过400人组成的电池相关团队，正在深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作，全面建立与增强电池体系化研发和工业化能力。据悉，蔚来正在自研“磷酸锰铁锂”和4680电池，并计划量产这两种电池。其中，磷酸锰铁锂电池将供应蔚来旗下的子品牌（项目代号为ALPS阿尔卑斯），品牌定位在15-30万元售价区间，同样支持换电，预计2024年上市；4680电池将用于800伏电池包，预计2024年应用于蔚来第三代平台（NT3）车型上。
对话管泉森：家电仍具长期配置价值，行业本身没有变差
“其实家电依然具备长期配置价值，”管泉森称，家电并没有变成一个差的行业，业内的龙头也没有变成差的公司。
家电行业不同的品类，竞争格局不同。大家电，单体价值比较高，需要上门安装，需要线下渠道的支撑，而且置换成本比较高，导致品牌黏性更强。大家电技术迭代慢，比如空调的创新仅仅体现在无风、节能、降噪等环节。因此，研究大家电，不看重机型、型号等维度的小创新，更多看重的是综合实力，包括线下渠道的支撑、品牌长期培育等。
当前大家电行业竞争格局已比较稳定，市场集中度还在上升，比如空调龙头内销的份额从2020年的70%提升到了2022年中的80%，导致二线企业的压力更大、机会更少。“没有实现规模化产销的企业，盈利会受到很大的压制，叠加疫情下的成本压力，二线企业的经营会比较困难。”
小家电，单体价值比较低，品牌粘性相对弱，消费者更多以功能、性价比为出发点来选购。“小家电比较看渠道红利，一波渠道端红利，能给新的品牌一波新的崛起机遇，像小熊、摩飞等品牌近年来表现非常突出，对应公司股价也会有不错的表现。另外也需要关注爆款，如果公司挖掘到特别有前景的新品类，比如洗地机和扫地机，只要企业做出非常大的迭代更新，就能带来非常好的投资机会。”
这样的竞争趋势下，小家电要不断挖掘消费需求，快速响应并推出新产品，然后再去挖掘新需求，如此一轮一轮循环下去，所以小家电出新品牌的机会更多，这几年上市的家电公司基本是小家电公司。以小米为代表的互联网公司进军家电板块，也是在小家电领域更容易获得成功。
近年来，管泉森团队在研究框架上给小家电的权重在不断上升。“小家电行业随时面临被颠覆的压力，需要不断的创新来催化，这要求分析师能高频跟踪。”
一直以来，以“长期投资”见长的外资，偏爱家电板块。根据管泉森的观察，外资配置家电比例虽有波动，但没有出现系统性的下降，还是保持在比较高的比例。外资配置周期偏中长期，更看重公司的产业链地位和公司质地。
对比之下，国内机构考核周期较短，更多是年度考核甚至季度考核，导致资金去追一些热点，对冷门行业的配置比例会下降。随着2021年下半年钢、铜、铝、塑等原材料价格上涨，家电板块的主逻辑转变为“历史级的成本压力拖累盈利”，2021年三季度基金在家电的持仓较一季度下降非常明显。
地产对家电行业一直是个比较重要的影响指标。在国内，投资者倾向于把家电当成地产后周期行业去看待，因此，地产销售数据的压力，会成为大家不去配家电的理由。但是管泉森研究认为，地产对家电的影响正在降低。受地产影响较大的是厨电，通常消费者买了新房才会购置厨电，而地产对小家电基本没有影响，买不买房基本不影响消费者购置小家电的决策。地产对白电的影响也在不断地减弱，预计只有30%的白电需求是跟地产新房相关的，另外70%来自于工程端、城乡的保有量提升、以及产品更新需求，而这些都和地产不相关。管泉森研究海外成熟市场的数据发现，地产对大家电需求影响比例一直在下降，已经降至20%之下。
“所以，我相信把时间线拉长一些，好的公司还能跑出自己的价值，暂时的资金分流、成本扰动，都不是核心要素。”#投资##价值投资日志[超话]#
“其实家电依然具备长期配置价值，”管泉森称，家电并没有变成一个差的行业，业内的龙头也没有变成差的公司。
家电行业不同的品类，竞争格局不同。大家电，单体价值比较高，需要上门安装，需要线下渠道的支撑，而且置换成本比较高，导致品牌黏性更强。大家电技术迭代慢，比如空调的创新仅仅体现在无风、节能、降噪等环节。因此，研究大家电，不看重机型、型号等维度的小创新，更多看重的是综合实力，包括线下渠道的支撑、品牌长期培育等。
当前大家电行业竞争格局已比较稳定，市场集中度还在上升，比如空调龙头内销的份额从2020年的70%提升到了2022年中的80%，导致二线企业的压力更大、机会更少。“没有实现规模化产销的企业，盈利会受到很大的压制，叠加疫情下的成本压力，二线企业的经营会比较困难。”
小家电，单体价值比较低，品牌粘性相对弱，消费者更多以功能、性价比为出发点来选购。“小家电比较看渠道红利，一波渠道端红利，能给新的品牌一波新的崛起机遇，像小熊、摩飞等品牌近年来表现非常突出，对应公司股价也会有不错的表现。另外也需要关注爆款，如果公司挖掘到特别有前景的新品类，比如洗地机和扫地机，只要企业做出非常大的迭代更新，就能带来非常好的投资机会。”
这样的竞争趋势下，小家电要不断挖掘消费需求，快速响应并推出新产品，然后再去挖掘新需求，如此一轮一轮循环下去，所以小家电出新品牌的机会更多，这几年上市的家电公司基本是小家电公司。以小米为代表的互联网公司进军家电板块，也是在小家电领域更容易获得成功。
近年来，管泉森团队在研究框架上给小家电的权重在不断上升。“小家电行业随时面临被颠覆的压力，需要不断的创新来催化，这要求分析师能高频跟踪。”
一直以来，以“长期投资”见长的外资，偏爱家电板块。根据管泉森的观察，外资配置家电比例虽有波动，但没有出现系统性的下降，还是保持在比较高的比例。外资配置周期偏中长期，更看重公司的产业链地位和公司质地。
对比之下，国内机构考核周期较短，更多是年度考核甚至季度考核，导致资金去追一些热点，对冷门行业的配置比例会下降。随着2021年下半年钢、铜、铝、塑等原材料价格上涨，家电板块的主逻辑转变为“历史级的成本压力拖累盈利”，2021年三季度基金在家电的持仓较一季度下降非常明显。
地产对家电行业一直是个比较重要的影响指标。在国内，投资者倾向于把家电当成地产后周期行业去看待，因此，地产销售数据的压力，会成为大家不去配家电的理由。但是管泉森研究认为，地产对家电的影响正在降低。受地产影响较大的是厨电，通常消费者买了新房才会购置厨电，而地产对小家电基本没有影响，买不买房基本不影响消费者购置小家电的决策。地产对白电的影响也在不断地减弱，预计只有30%的白电需求是跟地产新房相关的，另外70%来自于工程端、城乡的保有量提升、以及产品更新需求，而这些都和地产不相关。管泉森研究海外成熟市场的数据发现，地产对大家电需求影响比例一直在下降，已经降至20%之下。
“所以，我相信把时间线拉长一些，好的公司还能跑出自己的价值，暂时的资金分流、成本扰动，都不是核心要素。”#投资##价值投资日志[超话]#
#郑在聊房# 十大知名板材品牌优缺点盘点
1、兔宝宝
主要销售各类板材，近几年也发展了全屋定制等业务。它家最知名的还是用胶少，主打环保的生态板。生态板又叫免漆板，贴面用三聚氰胺饰面，内芯是细木工板、顺芯板或者胶合板。只能用来做柜体，做不了柜门会变形。气温过低还易开裂，整体价格比较贵，注意兔宝宝正品板材上都有防伪码，一定要仔细检查。
2、万华
山东烟台万华集团，唯一的明星产品只有禾香板。它属于颗粒板的一种，但用的不是木头，而是秸秆加MDI胶水压制而成的，说它是国内人造板材环保天花板也不为过。但禾香板有个“致命”缺点，就是很脆、易碎，因此板材边角磕碰容易受损。另外，并不是只要用禾香板，就一定没有甲醛污染。因为他家只生产素板，后续找其他厂家贴面加工，并不能保障没有甲醛。
3、大亚
江苏知名品牌，总部位于丹阳，和圣象属于同一家公司。主要做密度板、刨花板，同样只生产素板。橡索菲亚、欧派等，都是从他家拿板材在进行加工，饰面在落地之后才完成。因此不同产地可能存在不同的质量和环保级别。板材加工原料以三剩物和次小新材为主，并非原木加工。
4、吉林森工
目前是国内第一家上市的板材品牌公司，木材取自长白山。基材质量有保障，稳定性好，不过因此树种比较单一，主要都是松木成板，有轻微松木味道。他家最知名的就是露水河板，也就是颗粒板。此外，也生产中密度纤维板，不过都是素板，加工过的甲醛含量不能保障。
5、千年舟
总部位于浙江杭州，行业首创杉木芯细木工板、杂木芯多层板。目前以基础板材和全屋定制为核心业务，这也是个主打环保的品牌，产品基本都是E0级和无醛级。它家细木工和生态板比较出名，近几年走高端路线，板材用的胶水也换成了MDI胶，比较适合家有老人小孩的家庭选择。
6、莫干山
总部位于浙江德清，目前以板材、地板、全屋定制以及科技木四大板块为核心主业。它家贴面板比较出名，饰面是一大优势。不过这种板材也叫木工板，环保是环保，但密度和硬度都差点，不防潮，更适合木工现场加工。此外，也做多层板、集成板、细木工板、中纤板等。
7、大王椰
总部位于浙江杭州，生态免漆板、多层板、欧松板和细木工板等都在做，品种齐全。国内外原材采购，浙江本地加工更能确保品质。很多木工比较喜欢用这个品牌的板子，它家生态免漆板很出名。
8、红棉花
广东大众化品牌，总共位于佛山南海。是一家老牌子的板材供应商，目前在南方比较知名。全国好几个制造基地，例如广西、山东，肇庆、以及江苏等地，都有红棉花板材的生产工厂。它家颗粒板、多层板和密度板都有在做，价格公道，适合预算有限的家庭选择。
9、爱格
总部位于奥地利，国内知名度最高的进口板材品牌。但也因为这个原因，假货非常多。那种素板进口、国内压贴的，也属于假货。另外，爱格板不是一种具体的板材，因为这个品牌的板材都叫爱格板。在质量方面基本没缺点，但就是价格贵，建议不差钱的土豪朋友可以选择。
10、克洛斯邦
总部位于德国，欧洲销量第一的板材，和卢森地板同一个集团。国内进口有精板和素板两种，精板是全进口规格是2070乘2800，可以满足一门到顶。素板规格是1220乘2440，国内覆膜，二者价格差距很大。购买时务必要了解清楚，小心被坑，多花冤枉钱。
1、兔宝宝
主要销售各类板材，近几年也发展了全屋定制等业务。它家最知名的还是用胶少，主打环保的生态板。生态板又叫免漆板，贴面用三聚氰胺饰面，内芯是细木工板、顺芯板或者胶合板。只能用来做柜体，做不了柜门会变形。气温过低还易开裂，整体价格比较贵，注意兔宝宝正品板材上都有防伪码，一定要仔细检查。
2、万华
山东烟台万华集团，唯一的明星产品只有禾香板。它属于颗粒板的一种，但用的不是木头，而是秸秆加MDI胶水压制而成的，说它是国内人造板材环保天花板也不为过。但禾香板有个“致命”缺点，就是很脆、易碎，因此板材边角磕碰容易受损。另外，并不是只要用禾香板，就一定没有甲醛污染。因为他家只生产素板，后续找其他厂家贴面加工，并不能保障没有甲醛。
3、大亚
江苏知名品牌，总部位于丹阳，和圣象属于同一家公司。主要做密度板、刨花板，同样只生产素板。橡索菲亚、欧派等，都是从他家拿板材在进行加工，饰面在落地之后才完成。因此不同产地可能存在不同的质量和环保级别。板材加工原料以三剩物和次小新材为主，并非原木加工。
4、吉林森工
目前是国内第一家上市的板材品牌公司，木材取自长白山。基材质量有保障，稳定性好，不过因此树种比较单一，主要都是松木成板，有轻微松木味道。他家最知名的就是露水河板，也就是颗粒板。此外，也生产中密度纤维板，不过都是素板，加工过的甲醛含量不能保障。
5、千年舟
总部位于浙江杭州，行业首创杉木芯细木工板、杂木芯多层板。目前以基础板材和全屋定制为核心业务，这也是个主打环保的品牌，产品基本都是E0级和无醛级。它家细木工和生态板比较出名，近几年走高端路线，板材用的胶水也换成了MDI胶，比较适合家有老人小孩的家庭选择。
6、莫干山
总部位于浙江德清，目前以板材、地板、全屋定制以及科技木四大板块为核心主业。它家贴面板比较出名，饰面是一大优势。不过这种板材也叫木工板，环保是环保，但密度和硬度都差点，不防潮，更适合木工现场加工。此外，也做多层板、集成板、细木工板、中纤板等。
7、大王椰
总部位于浙江杭州，生态免漆板、多层板、欧松板和细木工板等都在做，品种齐全。国内外原材采购，浙江本地加工更能确保品质。很多木工比较喜欢用这个品牌的板子，它家生态免漆板很出名。
8、红棉花
广东大众化品牌，总共位于佛山南海。是一家老牌子的板材供应商，目前在南方比较知名。全国好几个制造基地，例如广西、山东，肇庆、以及江苏等地，都有红棉花板材的生产工厂。它家颗粒板、多层板和密度板都有在做，价格公道，适合预算有限的家庭选择。
9、爱格
总部位于奥地利，国内知名度最高的进口板材品牌。但也因为这个原因，假货非常多。那种素板进口、国内压贴的，也属于假货。另外，爱格板不是一种具体的板材，因为这个品牌的板材都叫爱格板。在质量方面基本没缺点，但就是价格贵，建议不差钱的土豪朋友可以选择。
10、克洛斯邦
总部位于德国，欧洲销量第一的板材，和卢森地板同一个集团。国内进口有精板和素板两种，精板是全进口规格是2070乘2800，可以满足一门到顶。素板规格是1220乘2440，国内覆膜，二者价格差距很大。购买时务必要了解清楚，小心被坑，多花冤枉钱。
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