【“十大扩需求”看淄博｜靶向施策优供给 蓄势发力扩需求】文旅潜能强劲迸发，城市更新步伐加快，对外开放蓬勃有力……淄博市聚焦增后劲稳增长，牢牢把握扩大内需这个战略基点，落实省“十大扩需求”行动计划，需求拉动力持续增强，人民幸福指数不断提升，品质活力之城实现新跃迁。
深挖特色资源，激发文旅活力
淄博发挥自然生态资源优势，融合地方特色文化，打造一系列重点文旅项目，着力推进全域旅游城市建设。图为潭溪山旅游度假区。
沿着斑驳的胡同走进淄博市博山区的颜神古镇，明清古建筑群、散落的大宅与古窑、怀旧的工厂，历经千年积淀的窑火气息扑面而来。原本凋敝破败、被世人遗忘的古窑村，借文旅融合发展契机，重回人们视野。“颜神古镇不以景观取胜，它的魅力全在文化之中，所以景区定位为文化休闲度假区。”淄博朗乡古窑村旅游发展有限公司总经理吴江燕说。
颜神古镇项目依托13座古窑、老厂房和传统工业历史街区，进行升级改造，打造具有地方特色的文旅度假及产业小镇。“项目涵盖度假酒店、民宿，有地方特色民俗、陶琉精品展示、北方区域的艺术家聚集群落等。”吴江燕介绍，项目已完成与同济大学等15个院校实训基地合作洽谈和签约，现在正着力修缮改造大师社区、美食街区和商业街区，共涉及106个院落305间房屋。
百年工业文明史是淄博文旅资源的“富矿”，围绕特色工业文化，淄博确定了46处工业遗址谋划旅游性开发，重点打造颜神古镇、1948文创园、天空之橙、渭一窑址等引领示范项目，用网红场景、主题展览、消费集聚、沉浸体验等新兴业态激发工业遗存新活力。
丰富的自然生态资源则是淄博文旅的天然优势。博山区的山东文旅·红叶柿岩旅游区四季皆是景，中国国家地理首个营地就落地于此。景区于2020年10月开始运营，仅用一年时间就接待游客超百万人次。
今年七夕节，济南游客赵镇带着家人驱车从济南出发，不到两个小时便来到了藏于青山碧水间的沂源县鲁村镇龙子峪村。让赵镇赞叹的，不仅是乡村美景，还有时尚的音乐会和帐篷营地营造出的浪漫气息。
近年来，淄博挖掘山水生态价值，融合地方特色文化，策划实施总投资526.4亿元的天鹅湖罗曼园、牛郎织女景区等61个重点文旅项目，打造红叶柿岩、沂河源、玉黛湖花灯小镇等精品片区。截至目前，淄博创建国家级及省级农业旅游示范点81个、省级旅游强乡镇28个、省级旅游特色村79个。
淄博开辟文旅经济新领域，围绕提升城市的“年轻气质”和“青和力”，举办麦田音乐节、城市戏剧节、啤酒节等新派活动；重点推出“夜游”主题观光、“夜娱”文化体验、“夜食”特色餐饮等，形成50个夜经济试点街区，放大“齐彩夜生活·淄博八点半”夜间经济文旅品牌，2021年实施54个夜间经济项目。
为激发旅游经济活力、畅通惠民消费渠道，淄博市累计投入专项资金4500万元，面向市民游客发放“吃住行游购娱”主题消费券，带动文旅消费超3.8亿元，激活惠民消费潜力。今年1-5月份，淄博市限额以上批零住餐销售额（营业额）同比分别增长25.7%、16.5%、18.7%、22.1%，其中批发、零售、餐饮销售额增幅在全省均排名第1，住宿销售额增幅在全省排第2。
提升供给品质，引领消费升级
在位于黄河岸边的高青县纽澜地黑牛产业园区，牧场里一头头黑牛听着音乐、吃着精准配比的天然谷物饲料。纽澜地已开发出各类牛肉、牛膝骨、牛蹄筋等40多款产品，一头牛的身价超过20万元。
从牧场到消费者餐桌，想要品尝新鲜的雪花肥牛只需要30个小时。山东纽澜地何牛食品有限公司总经理杜斌介绍，这得益于纽澜地与国内知名生鲜零售企业盒马共同打造的国内首个全链路数字化农业产业中心，所有小牛一出生就植入芯片，带上“脖圈”，从养殖培育到售后溯源全程数字化。
纽澜地·阿里巴巴数字农业产业中心园区位于周村区，在牛羊肉加工仓的无菌生产车间，数十条生产线全速运转，分切、分拣、分装均在全自动生产线上完成，身穿白色无菌服的工人们只需查看设备和数据。
同处高青县的山东得益乳业股份有限公司绿色生态示范牧场，一头头奶牛排着队走上高效率、数字化重型转盘挤奶机，奶量、身体状态等数据便会自动记录下来，这些数字能够实时显示在50公里开外的、位于淄博高新区的得益乳业全产业链数字监控中心的大屏幕上。
“我们在打造从源头牧场到百姓餐桌的全程‘生态产业链’的同时，也紧跟消费升级趋势，加码高品质乳品布局。”得益乳业董事长兼总裁王培亮说，得益乳业凭借高品质的“鲜活”低温巴氏鲜奶和低温酸奶，成为山东唯一一家入选“好品山东”品牌名单的乳制品企业。
淄博市抢抓数字革命新机遇，发动农业3.0“数字引擎”，在全国率先提出打造数字农业农村中心城市，高标准制订了五年行动方案，固定与12位院士展开长期合作，柔性引进14位数字农业顶尖智库专家，并与中国农科院合作共建数字农业农村研究院。
淄博推进与国内高端平台战略合作，对接知名电商平台，培优本地电商矩阵，点燃农产品“线上+线下”营销双引擎。目前，已引进阿里、京东等知名电商平台，培育新星网上商城、乐物、忆当年等本地电商平台，销售额超过1000万元的涉农电商平台10家，全市电商店铺达到8.6万家。淄博市与阿里巴巴集团成立全国首个“盒马市”，不到一年时间就共同策划实施了200多个项目。目前，高青黑牛、沂源苹果、博山猕猴桃、七河香菇、临淄西红柿、临淄西葫芦等农产品都已进入“盒马鲜生”新零售平台。
“借国家农村改革试验区的金字招牌，淄博数字农业农村中心城市建设正全面起势，以数字化赋能农业产业全链条，实现农业发展模式迭代升级。”淄博市农业农村局党组书记、局长杨溯易说。
用好综保区，壮大开放型经济
8月7日，达芬骑动力淄博智能制造基地在淄博综合保税区落成，首台DC100小批量试制车正式下线。这款高速电动摩托车不仅颜值出众，还是全球首款可量产的纯电动重型机车，由清华大学11个院系团队历时9年研发而成，核心三电系统均为自主研发。
淄博综保区是全省投资规模和建设体量最大、建设速度最快的综合保税区，2021年4月封关运行以来，已有达芬骑等53家企业进驻，成为淄博市对外开放的“桥头堡”。
“进驻综保区后，仅节省关税部分，我们的利润就能增加10%。”山东美氟科技股份有限公司董事长刘波说，公司的交货周期较以往缩短一半，提升了公司在同行业中的竞争力。
在综保区齐鲁预制菜科创产业园零下19℃的仓储车间，预制菜分类排放整齐，有专人对货物保鲜进行实时监控。该产业园是鲁中国际陆港冷链基地的一部分，由国内最大的肉类进口企业新协航集团运营。
新协航品牌专员王宁告诉记者，基地的设计冷藏能力是12万吨，年加工能力22万吨，采用智能化冷库管理系统，是全省冷藏能力最强、运营模式最优、信息化程度最高的冷链基地，可实现海外到国内、门到门的全冷链仓储物流服务。
淄博市扎实的工业基础和优良的营商环境备受境外投资者青睐。8月5日，淄博市与全球泵业制造领军企业阿特拉斯·科普柯集团签署战略合作协议，双方将在真空技术领域开展项目合作。
截至目前，淄博市已经吸引了来自60多个国家和地区的境外投资者，累计成立外商投资企业2935家。其中，有56家世界500强及行业领军企业在淄博投资了73个项目。2021年，淄博市外贸进出口总额迈上新台阶，达到1192.4亿元，同比增长33.6%，历史首次突破千亿元大关；全年实际使用外资8.2亿美元，同比增长116.98%，增速列全省第2位。
淄博市商务局党组书记、局长殷启迪说，当前商务部门正对全市2710家外贸企业开展“解剖麻雀”式调研，帮助企业解决报关、融资、退税等方面的困难问题，助力企业链接跨境电商交易平台企业、海外仓等资源，不断推动全市开放型经济规模壮大、质量提升。
加快城市更新，擦亮幸福底色
“人们来到城市是为了生活，人们居住在城市是为了生活得更好。”亚里士多德对早期古希腊城市就有这样的表达。为了打造美丽宜居的生活环境，淄博的城市更新步伐也在逐渐加快。
正值暑假，在张店区公园街道齐赛园社区福园小区“2点＋1线”社区科普体验中心里，孩子们有的在阅读书籍，有的在体验各种科普设施。“孩子们在家门口的玩乐中就能激发对科学的兴趣。”小区居民吕春燕为社区打造的科普体验中心点赞。
“以前这里有47栋老楼，房子破旧不说，周围环境也是脏乱差，一下雨下水管道就堵。我腿脚又不方便，所以平时也不爱出门，将就着过。”居民韩梅说。福园社区作为张店区城市更新的示范项目，拆迁总建筑面积达10.76万平方米。2019年新房正式交付，让包括韩梅一家在内的1489户棚户区居民告别“蜗居”，圆了安居梦。
城市更新向美而行，让百姓生活从“将就”到“讲究”。截至目前，张店区先后实施棚户区改造项目22个，建成项目14个，安置居民5305户；实施老旧小区改造项目54个，改造面积305万平方米，惠及居民约4万户；实施城市支路及背街小巷等城市道路工程112项、公园（游园）项目19个。
淄博市发挥基础设施投资拉动作用，实行全生命周期督导调度机制和“一对一”精准闭环服务，加快推进总投资2084.7亿元的143个“七网”基础设施项目建设，已开工建设83个，完成投资297.3亿元。
城市更新工程一头连着城市发展，一头连着民生福祉。今年伊始，淄博市在全省率先制定出台《关于建设高品质民生促进共同富裕的行动方案（2022—2024年）》，聚力提升民生品质，加快构建高品质公共服务供给体系，建设人民满意的优教之城、病有良医的健康之城、福寿安康的颐养之城、劳有厚得的富民之城、文明和谐的宜居之城，聚力打造能级优、品质高、活力强、群众富的全域共同富裕先行城市。
淄博市委副书记、市长马晓磊表示，淄博建设全域共同富裕先行城市，就是要让幸福民生的底色越擦越亮，让人民群众在高质量发展中实现高品质生活。（大众日报）
深挖特色资源，激发文旅活力
淄博发挥自然生态资源优势，融合地方特色文化，打造一系列重点文旅项目，着力推进全域旅游城市建设。图为潭溪山旅游度假区。
沿着斑驳的胡同走进淄博市博山区的颜神古镇，明清古建筑群、散落的大宅与古窑、怀旧的工厂，历经千年积淀的窑火气息扑面而来。原本凋敝破败、被世人遗忘的古窑村，借文旅融合发展契机，重回人们视野。“颜神古镇不以景观取胜，它的魅力全在文化之中，所以景区定位为文化休闲度假区。”淄博朗乡古窑村旅游发展有限公司总经理吴江燕说。
颜神古镇项目依托13座古窑、老厂房和传统工业历史街区，进行升级改造，打造具有地方特色的文旅度假及产业小镇。“项目涵盖度假酒店、民宿，有地方特色民俗、陶琉精品展示、北方区域的艺术家聚集群落等。”吴江燕介绍，项目已完成与同济大学等15个院校实训基地合作洽谈和签约，现在正着力修缮改造大师社区、美食街区和商业街区，共涉及106个院落305间房屋。
百年工业文明史是淄博文旅资源的“富矿”，围绕特色工业文化，淄博确定了46处工业遗址谋划旅游性开发，重点打造颜神古镇、1948文创园、天空之橙、渭一窑址等引领示范项目，用网红场景、主题展览、消费集聚、沉浸体验等新兴业态激发工业遗存新活力。
丰富的自然生态资源则是淄博文旅的天然优势。博山区的山东文旅·红叶柿岩旅游区四季皆是景，中国国家地理首个营地就落地于此。景区于2020年10月开始运营，仅用一年时间就接待游客超百万人次。
今年七夕节，济南游客赵镇带着家人驱车从济南出发，不到两个小时便来到了藏于青山碧水间的沂源县鲁村镇龙子峪村。让赵镇赞叹的，不仅是乡村美景，还有时尚的音乐会和帐篷营地营造出的浪漫气息。
近年来，淄博挖掘山水生态价值，融合地方特色文化，策划实施总投资526.4亿元的天鹅湖罗曼园、牛郎织女景区等61个重点文旅项目，打造红叶柿岩、沂河源、玉黛湖花灯小镇等精品片区。截至目前，淄博创建国家级及省级农业旅游示范点81个、省级旅游强乡镇28个、省级旅游特色村79个。
淄博开辟文旅经济新领域，围绕提升城市的“年轻气质”和“青和力”，举办麦田音乐节、城市戏剧节、啤酒节等新派活动；重点推出“夜游”主题观光、“夜娱”文化体验、“夜食”特色餐饮等，形成50个夜经济试点街区，放大“齐彩夜生活·淄博八点半”夜间经济文旅品牌，2021年实施54个夜间经济项目。
为激发旅游经济活力、畅通惠民消费渠道，淄博市累计投入专项资金4500万元，面向市民游客发放“吃住行游购娱”主题消费券，带动文旅消费超3.8亿元，激活惠民消费潜力。今年1-5月份，淄博市限额以上批零住餐销售额（营业额）同比分别增长25.7%、16.5%、18.7%、22.1%，其中批发、零售、餐饮销售额增幅在全省均排名第1，住宿销售额增幅在全省排第2。
提升供给品质，引领消费升级
在位于黄河岸边的高青县纽澜地黑牛产业园区，牧场里一头头黑牛听着音乐、吃着精准配比的天然谷物饲料。纽澜地已开发出各类牛肉、牛膝骨、牛蹄筋等40多款产品，一头牛的身价超过20万元。
从牧场到消费者餐桌，想要品尝新鲜的雪花肥牛只需要30个小时。山东纽澜地何牛食品有限公司总经理杜斌介绍，这得益于纽澜地与国内知名生鲜零售企业盒马共同打造的国内首个全链路数字化农业产业中心，所有小牛一出生就植入芯片，带上“脖圈”，从养殖培育到售后溯源全程数字化。
纽澜地·阿里巴巴数字农业产业中心园区位于周村区，在牛羊肉加工仓的无菌生产车间，数十条生产线全速运转，分切、分拣、分装均在全自动生产线上完成，身穿白色无菌服的工人们只需查看设备和数据。
同处高青县的山东得益乳业股份有限公司绿色生态示范牧场，一头头奶牛排着队走上高效率、数字化重型转盘挤奶机，奶量、身体状态等数据便会自动记录下来，这些数字能够实时显示在50公里开外的、位于淄博高新区的得益乳业全产业链数字监控中心的大屏幕上。
“我们在打造从源头牧场到百姓餐桌的全程‘生态产业链’的同时，也紧跟消费升级趋势，加码高品质乳品布局。”得益乳业董事长兼总裁王培亮说，得益乳业凭借高品质的“鲜活”低温巴氏鲜奶和低温酸奶，成为山东唯一一家入选“好品山东”品牌名单的乳制品企业。
淄博市抢抓数字革命新机遇，发动农业3.0“数字引擎”，在全国率先提出打造数字农业农村中心城市，高标准制订了五年行动方案，固定与12位院士展开长期合作，柔性引进14位数字农业顶尖智库专家，并与中国农科院合作共建数字农业农村研究院。
淄博推进与国内高端平台战略合作，对接知名电商平台，培优本地电商矩阵，点燃农产品“线上+线下”营销双引擎。目前，已引进阿里、京东等知名电商平台，培育新星网上商城、乐物、忆当年等本地电商平台，销售额超过1000万元的涉农电商平台10家，全市电商店铺达到8.6万家。淄博市与阿里巴巴集团成立全国首个“盒马市”，不到一年时间就共同策划实施了200多个项目。目前，高青黑牛、沂源苹果、博山猕猴桃、七河香菇、临淄西红柿、临淄西葫芦等农产品都已进入“盒马鲜生”新零售平台。
“借国家农村改革试验区的金字招牌，淄博数字农业农村中心城市建设正全面起势，以数字化赋能农业产业全链条，实现农业发展模式迭代升级。”淄博市农业农村局党组书记、局长杨溯易说。
用好综保区，壮大开放型经济
8月7日，达芬骑动力淄博智能制造基地在淄博综合保税区落成，首台DC100小批量试制车正式下线。这款高速电动摩托车不仅颜值出众，还是全球首款可量产的纯电动重型机车，由清华大学11个院系团队历时9年研发而成，核心三电系统均为自主研发。
淄博综保区是全省投资规模和建设体量最大、建设速度最快的综合保税区，2021年4月封关运行以来，已有达芬骑等53家企业进驻，成为淄博市对外开放的“桥头堡”。
“进驻综保区后，仅节省关税部分，我们的利润就能增加10%。”山东美氟科技股份有限公司董事长刘波说，公司的交货周期较以往缩短一半，提升了公司在同行业中的竞争力。
在综保区齐鲁预制菜科创产业园零下19℃的仓储车间，预制菜分类排放整齐，有专人对货物保鲜进行实时监控。该产业园是鲁中国际陆港冷链基地的一部分，由国内最大的肉类进口企业新协航集团运营。
新协航品牌专员王宁告诉记者，基地的设计冷藏能力是12万吨，年加工能力22万吨，采用智能化冷库管理系统，是全省冷藏能力最强、运营模式最优、信息化程度最高的冷链基地，可实现海外到国内、门到门的全冷链仓储物流服务。
淄博市扎实的工业基础和优良的营商环境备受境外投资者青睐。8月5日，淄博市与全球泵业制造领军企业阿特拉斯·科普柯集团签署战略合作协议，双方将在真空技术领域开展项目合作。
截至目前，淄博市已经吸引了来自60多个国家和地区的境外投资者，累计成立外商投资企业2935家。其中，有56家世界500强及行业领军企业在淄博投资了73个项目。2021年，淄博市外贸进出口总额迈上新台阶，达到1192.4亿元，同比增长33.6%，历史首次突破千亿元大关；全年实际使用外资8.2亿美元，同比增长116.98%，增速列全省第2位。
淄博市商务局党组书记、局长殷启迪说，当前商务部门正对全市2710家外贸企业开展“解剖麻雀”式调研，帮助企业解决报关、融资、退税等方面的困难问题，助力企业链接跨境电商交易平台企业、海外仓等资源，不断推动全市开放型经济规模壮大、质量提升。
加快城市更新，擦亮幸福底色
“人们来到城市是为了生活，人们居住在城市是为了生活得更好。”亚里士多德对早期古希腊城市就有这样的表达。为了打造美丽宜居的生活环境，淄博的城市更新步伐也在逐渐加快。
正值暑假，在张店区公园街道齐赛园社区福园小区“2点＋1线”社区科普体验中心里，孩子们有的在阅读书籍，有的在体验各种科普设施。“孩子们在家门口的玩乐中就能激发对科学的兴趣。”小区居民吕春燕为社区打造的科普体验中心点赞。
“以前这里有47栋老楼，房子破旧不说，周围环境也是脏乱差，一下雨下水管道就堵。我腿脚又不方便，所以平时也不爱出门，将就着过。”居民韩梅说。福园社区作为张店区城市更新的示范项目，拆迁总建筑面积达10.76万平方米。2019年新房正式交付，让包括韩梅一家在内的1489户棚户区居民告别“蜗居”，圆了安居梦。
城市更新向美而行，让百姓生活从“将就”到“讲究”。截至目前，张店区先后实施棚户区改造项目22个，建成项目14个，安置居民5305户；实施老旧小区改造项目54个，改造面积305万平方米，惠及居民约4万户；实施城市支路及背街小巷等城市道路工程112项、公园（游园）项目19个。
淄博市发挥基础设施投资拉动作用，实行全生命周期督导调度机制和“一对一”精准闭环服务，加快推进总投资2084.7亿元的143个“七网”基础设施项目建设，已开工建设83个，完成投资297.3亿元。
城市更新工程一头连着城市发展，一头连着民生福祉。今年伊始，淄博市在全省率先制定出台《关于建设高品质民生促进共同富裕的行动方案（2022—2024年）》，聚力提升民生品质，加快构建高品质公共服务供给体系，建设人民满意的优教之城、病有良医的健康之城、福寿安康的颐养之城、劳有厚得的富民之城、文明和谐的宜居之城，聚力打造能级优、品质高、活力强、群众富的全域共同富裕先行城市。
淄博市委副书记、市长马晓磊表示，淄博建设全域共同富裕先行城市，就是要让幸福民生的底色越擦越亮，让人民群众在高质量发展中实现高品质生活。（大众日报）
均胜电子1H21业绩纪要20210829
华泰科技2021.08.29
所有内容如与公司公告有区别，请以公司公告内容为准，请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播，谢谢配合！
时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票#
华泰科技2021.08.29
所有内容如与公司公告有区别，请以公司公告内容为准，请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播，谢谢配合！
时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票#
均胜电子1H21业绩纪要20210829
华泰科技2021.08.29
所有内容如与公司公告有区别，请以公司公告内容为准，请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播，谢谢配合！
时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票##价值投资日志[超话]#
华泰科技2021.08.29
所有内容如与公司公告有区别，请以公司公告内容为准，请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播，谢谢配合！
时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票##价值投资日志[超话]#
✋热门推荐