半夏投资李蓓：中国股市就有资格摆脱美国加息的压力，自主走牛
制造业的高竞争力，贸易顺差的创新高，对于股票市场，其实有着非常重要的含义，体现在盈利和估值2个方面：
1，它说明中国的制造业企业成功实现了产业升级，在国际竞争中胜出。也就意味着，如果我们跨越经济的小周期波动，来看待企业的长期平均的盈利能力，中国制造业企业的长期盈利能力，会上一个台阶。
2，它意味着中国有资格保持一个低利率流动性相对宽松的国内货币利率环境，从而有利于股票的估值提升。
这一点不是那么简单明显，需要说明一下：
中国是今年以来主要经济体里面唯一一个降息的，中国债券市场是全球债券市场沙漠中的绿洲。中国在美国利率大幅上升的环境下，实现了所谓货币政策的自主性。中美利差大幅度收缩甚至现在显著倒挂，人民币汇率却保持了对一揽子货币的稳定，人民币强于欧元日元等主要货币，这是很难得的。
为什么人民币能做到这一点，正是因为中国不断新高的强贸易顺差。其实今年人民币市场的市场情绪也是很弱的，经常项目的代客结售汇顺差，不到贸易顺差的 1/3，大家对人民币是没有信心的，实体企业留了很多美元没有结汇。
即便这样，因为贸易顺差非常巨大，经常项目的结售汇的顺差，依然抵消了债券股票等资本项目的流出，中国总的代客结售汇顺差为正。
这才支撑了人民币的相对强势，给了央行降准降息，维持低利率，维持流动性宽松的底气。
中国的货币政策可以自主，中国可以不顾美国加息独立降息，那么，理论上，中国股市就有资格摆脱美国加息的压力，自主走牛。#投资##价值投资日志[超话]#
制造业的高竞争力，贸易顺差的创新高，对于股票市场，其实有着非常重要的含义，体现在盈利和估值2个方面：
1，它说明中国的制造业企业成功实现了产业升级，在国际竞争中胜出。也就意味着，如果我们跨越经济的小周期波动，来看待企业的长期平均的盈利能力，中国制造业企业的长期盈利能力，会上一个台阶。
2，它意味着中国有资格保持一个低利率流动性相对宽松的国内货币利率环境，从而有利于股票的估值提升。
这一点不是那么简单明显，需要说明一下：
中国是今年以来主要经济体里面唯一一个降息的，中国债券市场是全球债券市场沙漠中的绿洲。中国在美国利率大幅上升的环境下，实现了所谓货币政策的自主性。中美利差大幅度收缩甚至现在显著倒挂，人民币汇率却保持了对一揽子货币的稳定，人民币强于欧元日元等主要货币，这是很难得的。
为什么人民币能做到这一点，正是因为中国不断新高的强贸易顺差。其实今年人民币市场的市场情绪也是很弱的，经常项目的代客结售汇顺差，不到贸易顺差的 1/3，大家对人民币是没有信心的，实体企业留了很多美元没有结汇。
即便这样，因为贸易顺差非常巨大，经常项目的结售汇的顺差，依然抵消了债券股票等资本项目的流出，中国总的代客结售汇顺差为正。
这才支撑了人民币的相对强势，给了央行降准降息，维持低利率，维持流动性宽松的底气。
中国的货币政策可以自主，中国可以不顾美国加息独立降息，那么，理论上，中国股市就有资格摆脱美国加息的压力，自主走牛。#投资##价值投资日志[超话]#
【完善沪深港通机制为高水平开放注入活力】以改革促开放，以高水平开放促高质量发展，中国资本市场双向开放持续稳步推进。11月5日，证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上表示，“证监会继续坚定不移推动资本市场高水平开放，以资本市场高质量发展吸引更多境内外中长期资金。”
不断完善沪深港通机制，优化交易日历安排，是推动内地与香港资本市场务实合作的重要举措之一。
11月4日，中国结算就港股通交易日历优化配套业务规则《新增港股通交易日交易结算风险管理实施办法（征求意见稿）》和《内地与香港股票市场交易互联互通机制登记、存管、结算业务实施细则（征求意见稿）》公开征求市场意见。实际上，早在8月12日，两地证监会就发布联合公告，启动了沪深港通交易日历优化工作。
沪港通和深港通分别于2014年和2016年开通，实现了港交所与沪深交易所的互联互通；2022年7月4日，交易型开放式基金（ETF）纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制正式启航，这意味着我国资本市场制度型双向开放迈上新台阶。https://t.cn/A6oEBkxW
不断完善沪深港通机制，优化交易日历安排，是推动内地与香港资本市场务实合作的重要举措之一。
11月4日，中国结算就港股通交易日历优化配套业务规则《新增港股通交易日交易结算风险管理实施办法（征求意见稿）》和《内地与香港股票市场交易互联互通机制登记、存管、结算业务实施细则（征求意见稿）》公开征求市场意见。实际上，早在8月12日，两地证监会就发布联合公告，启动了沪深港通交易日历优化工作。
沪港通和深港通分别于2014年和2016年开通，实现了港交所与沪深交易所的互联互通；2022年7月4日，交易型开放式基金（ETF）纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制正式启航，这意味着我国资本市场制度型双向开放迈上新台阶。https://t.cn/A6oEBkxW
解读：个人养老金的税务政策
这次“个人养老金账户制度”推进速度算是非常快了，上周在五大部委员联合发布《实施办法》之后，各大部委都发布了相关细则，这里就分享博格对于税务政策的理解（仅代表个人愚见，不一定对！）
一、自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
（1）“每年按照12000元限额标准，在综合所得或经营所得据实扣除。”
例如博格今年（综合所得、经营所得）收入20.2万元， 如果我向自己的个人养老金账户缴费12000元，那么我的应缴税收入从20.2万元降低19万元。
假设：我的收入对应所得税率是10%，之前缴税20.2万元X10%，现在变成19万元X10%，少缴了1200块钱税款。
当然，对于那些应交税率45%的人而言，那就直接节约了12000x45%，差不多就是5400块钱（一个华为Mate50啊）。
目前限额是12000元/每年，未来是否会提升不得而知（如果提升到12万/年，这个对于投资基金的高薪阶层是大利好了）。当然这个政策对应没有缴纳个税的工薪阶层而言，就没有啥意义了。没有缴税，也就没有啥税收优惠政策了，咱们就安心缴纳社保吧。
（2）“在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；”
这个条款的巨大价值目前还没有体现出来。因为现在个人投资股票或者基金，赚钱都是不需要缴税的。当然现在不需要缴税，不代表未来不需要缴税。例如，现在没有房产税，不代表未来没有。
在欧美国家，个人投资股票或者基金，赚钱都需要缴纳资本利得税的。但是在个人养老金账户里面投资股票或者基金是免缴资本利得税的。所以等什么时候，我们投资股票或者基金赚钱也要缴税的时候，这条款的价值就体现出来了。
（3）“在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税”
提取的时候按3%非常优惠了，想想免税的时候对应的税率10%，20%，30%，提取的时候仅按3%。
例如，账户里面缴费10万块钱，投资基金赚了10万，账户里面就是20万了， 如果一次性提取20%，缴纳多少税收呢？
20万x3%，6000块钱税！
问题，这个税款谁来收呢？别着急咱们继续聊。
二、…个人按规定领取个人养老金时，由开立个人养老金资金账户所在市的商业银行机构代扣代缴其应缴的个人所得税。”
这条就回答了之前的问题，当大家提取养老金的时候，商业银行代扣代缴个人所得税。
例如，博格个人养老账户里面有20万，这次要去提取1万块钱生活费。在银行柜台或者APP提取的时候，实际提取1万块钱，实际到账9700块钱，差额300块钱就是商业银行代扣代缴个人所得税。
大家还有啥问题，欢迎留言！
#基金[超话]##基金理财##投资理财#
这次“个人养老金账户制度”推进速度算是非常快了，上周在五大部委员联合发布《实施办法》之后，各大部委都发布了相关细则，这里就分享博格对于税务政策的理解（仅代表个人愚见，不一定对！）
一、自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
（1）“每年按照12000元限额标准，在综合所得或经营所得据实扣除。”
例如博格今年（综合所得、经营所得）收入20.2万元， 如果我向自己的个人养老金账户缴费12000元，那么我的应缴税收入从20.2万元降低19万元。
假设：我的收入对应所得税率是10%，之前缴税20.2万元X10%，现在变成19万元X10%，少缴了1200块钱税款。
当然，对于那些应交税率45%的人而言，那就直接节约了12000x45%，差不多就是5400块钱（一个华为Mate50啊）。
目前限额是12000元/每年，未来是否会提升不得而知（如果提升到12万/年，这个对于投资基金的高薪阶层是大利好了）。当然这个政策对应没有缴纳个税的工薪阶层而言，就没有啥意义了。没有缴税，也就没有啥税收优惠政策了，咱们就安心缴纳社保吧。
（2）“在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；”
这个条款的巨大价值目前还没有体现出来。因为现在个人投资股票或者基金，赚钱都是不需要缴税的。当然现在不需要缴税，不代表未来不需要缴税。例如，现在没有房产税，不代表未来没有。
在欧美国家，个人投资股票或者基金，赚钱都需要缴纳资本利得税的。但是在个人养老金账户里面投资股票或者基金是免缴资本利得税的。所以等什么时候，我们投资股票或者基金赚钱也要缴税的时候，这条款的价值就体现出来了。
（3）“在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税”
提取的时候按3%非常优惠了，想想免税的时候对应的税率10%，20%，30%，提取的时候仅按3%。
例如，账户里面缴费10万块钱，投资基金赚了10万，账户里面就是20万了， 如果一次性提取20%，缴纳多少税收呢？
20万x3%，6000块钱税！
问题，这个税款谁来收呢？别着急咱们继续聊。
二、…个人按规定领取个人养老金时，由开立个人养老金资金账户所在市的商业银行机构代扣代缴其应缴的个人所得税。”
这条就回答了之前的问题，当大家提取养老金的时候，商业银行代扣代缴个人所得税。
例如，博格个人养老账户里面有20万，这次要去提取1万块钱生活费。在银行柜台或者APP提取的时候，实际提取1万块钱，实际到账9700块钱，差额300块钱就是商业银行代扣代缴个人所得税。
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