全面实用|一文读懂电容的作用和用途。
电容是电路设计中最为普通常用的器件，是无源元件之一，有源器件简单地说就是需能(电)源的器件叫有源器件, 无需能(电)源的器件就是无源器件。电容也常常在高速电路中扮演重要角色。
电容的作用和用途，一般都有好多种。如：在旁路、去耦、滤波、储能方面的作用；在完成振荡、同步以及时间常数的作用……
下面来详细分析一下：
1、隔直流：作用是阻止直流通过而让交流通过。
2、旁路（去耦）：为交流电路中某些并联的元件提供低阻抗通路。 旁路电容：旁路电容，又称为退耦电容，是为某个器件提供能量的储能器件，它利用了电容的频率阻抗特性（理想电容的频率特性随频率的升高，阻抗降低），就像一个水塘，它能使输出电压输出均匀，降低负载电压波动。旁路电容要尽量靠近负载器件的供电电源管脚和地管脚，这是阻抗要求，在画PCB时候特别要注意，只有靠近某个元器件时候才能抑制电压或其他输信号因过大而导致的地电位抬高和噪声，说白了就是把直流电源中的交流分量，通过电容耦合到电源地中，起到了净化直流电源的作用。如图C1为旁路电容，画图时候要尽量靠近IC1图C1去耦电容：去耦电容，是把输出信号的干扰作为滤除对象，去耦电容相当于电池，利用其充放电，使得放大后的信号不会因电流的突变而受干扰。它的容量根据信号的频率、抑制波纹程度而定，去耦电容就是起到一个“电池”的作用，满足驱动电路电流的变化，避免相互间的耦合干扰。旁路电容实际也是去耦合的，只是旁路电容一般是指高频旁路，也就是给高频的开关噪声提高一条低阻抗泄防途径。高频旁路电容一般比较小，根据谐振频率一般取 0.1F、0.01F 等；而去耦合电容的容量一般较大，可能是 10F 或者更大，依据电路中分布参数、以及驱动电流的变化大小来确定。如图C3为去耦电容
图C3它们的区别：旁路是把输入信号中的干扰作为滤除对象，而去耦是把输出信号的干扰作为滤除对象，防止干扰信号返回电源。所以，电感的阻抗于两个因素有关：一是频率；二是电感的固
3、耦合：作为两个电路之间的连接，允许交流信号通过并传输到下一级电路 。
用电容做耦合的元件，是为了将前级信号传递到后一级，并且隔断前一级的直流对后一级的影响，使电路调试简单，性能稳定。如果不加电容交流信号放大不会改变，只是各级工作点需重新设计，由于前后级影响，调试工作点非常困难，在多级时几乎无法实现。
4、滤波：这个对电路而言很重要，CPU背后的电容基本都是这个作用。
即频率f越大，电容的阻抗Z越小。当低频时，电容C由于阻抗Z比较大，有用信号可以顺利通过；当高频时，电容C由于阻抗Z已经很小了，相当于把高频噪声短路到GND上去了。滤波作用：理想电容，电容越大，阻抗越小，通过的频率也越高。电解电容一般都是超过 1uF ，其中的电感成份很大，因此频率高后反而阻抗会大。我们经常看见有时会看到有一个电容量较大电解电容并联了一个小电容，其实大的电容通低频，小电容通高频，这样才能充分滤除高低频。电容频率越高时候则衰减越大，电容像一个水塘，几滴水不足以引起它的很大变化，也就是说电压波动不是你很大时候电压可以缓冲，如图C2图C25、温度补偿：针对其它元件对温度的适应性不够带来的影响，而进行补偿，改善电路的稳定性。
分析：由于定时电容的容量决定了行振荡器的振荡频率，所以要求定时电容的容量非常稳定，不随环境湿度变化而变化，这样才能使行振荡器的振荡频率稳定。因此采用正、负温度系数的电容释联，进行温度互补。当工作温度升高时，Cl的容量在增大，而C2的容量在减小，两只电容并联后的总容量为两只电容容量之和，由于一个容量在增大而另一个在减小，所以总容量基本不变。同理，在温度降低时，一个电容的容量在减小而另一个在增大，总的容量基本不变，稳定了振荡频率，实现温度补偿目的。
6、计时：电容器与电阻器配合使用，确定电路的时间常数。输入信号由低向高跳变时，经过缓冲1后输入RC电路。电容充电的特性使B点的信号并不会跟随输入信号立即跳变，而是有一个逐渐变大的过程。当变大到一定程度时，缓冲2翻转，在输出端得到了一个延迟的由低向高的跳变。
时间常数：以常见的 RC 串联构成积分电路为例，当输入信号电压加在输入端时，电容上的电压逐渐上升。而其充电电流则随着电压的上升而减小，电阻R和电容C串联接入输入信号VI，由电容C输出信号V0，当RC (τ)数值与输入方波宽度tW之间满足：τ》》tW，这种电路称为积分电路
7、调谐：对与频率相关的电路进行系统调谐，比如手机、收音机、电视机。
变容二极管的调谐电路因为lc调谐的振荡电路的谐振频率是lc的函数，我们发现振荡电路的最大与最小谐振频率之比随着电容比的平方根变化。此处电容比是指反偏电压最小时的电容与反偏电压最大时的电容之比。因而，电路的调谐特征曲线（偏压一谐振频率）基本上是一条抛物线。8、整流：在预定的时间开或者关半闭导体开关元件。
9、储能：储存电能，用于必须要的时候释放。例如相机闪光灯，加热设备等等．（如今某些电容的储能水平己经接近锂电池的水准，一个电容储存的电能可以供一个手机使用一天。储能作用：一般地，电解电容都会有储能的作用。对于专门的储能作用的电容，电容储能的机理为双电层电容以及法拉第电容，其主要形式为超级电容储能，其中超级电容器是利用双电层原理的电容器，当外加电压加到超级电容器的两个极板上时，与普通电容器一样，极板的正电极存储正电荷，负极板存储负电荷，在超级电容器的两极板上电荷产生的电场作用下，在电解液与电极间的界面上形成相反的电荷，以平衡电解液的内电场，这种正电荷与负电荷在两个不同相之间的接触面上，以正负电荷之间极短间隙排列在相反的位置上，这个电荷分布层叫做双电层，因此电容量非常大。
为家电维修,机电工程,暖通工程,电工电气,新能源汽车(汽修),充电桩等蓝领技工群体，免费提供：技术问题、维修故障查询服务及工友圈、社群连接。想了解更多专业技工知识，关注【蓝领星球】小程序。
电容是电路设计中最为普通常用的器件，是无源元件之一，有源器件简单地说就是需能(电)源的器件叫有源器件, 无需能(电)源的器件就是无源器件。电容也常常在高速电路中扮演重要角色。
电容的作用和用途，一般都有好多种。如：在旁路、去耦、滤波、储能方面的作用；在完成振荡、同步以及时间常数的作用……
下面来详细分析一下：
1、隔直流：作用是阻止直流通过而让交流通过。
2、旁路（去耦）：为交流电路中某些并联的元件提供低阻抗通路。 旁路电容：旁路电容，又称为退耦电容，是为某个器件提供能量的储能器件，它利用了电容的频率阻抗特性（理想电容的频率特性随频率的升高，阻抗降低），就像一个水塘，它能使输出电压输出均匀，降低负载电压波动。旁路电容要尽量靠近负载器件的供电电源管脚和地管脚，这是阻抗要求，在画PCB时候特别要注意，只有靠近某个元器件时候才能抑制电压或其他输信号因过大而导致的地电位抬高和噪声，说白了就是把直流电源中的交流分量，通过电容耦合到电源地中，起到了净化直流电源的作用。如图C1为旁路电容，画图时候要尽量靠近IC1图C1去耦电容：去耦电容，是把输出信号的干扰作为滤除对象，去耦电容相当于电池，利用其充放电，使得放大后的信号不会因电流的突变而受干扰。它的容量根据信号的频率、抑制波纹程度而定，去耦电容就是起到一个“电池”的作用，满足驱动电路电流的变化，避免相互间的耦合干扰。旁路电容实际也是去耦合的，只是旁路电容一般是指高频旁路，也就是给高频的开关噪声提高一条低阻抗泄防途径。高频旁路电容一般比较小，根据谐振频率一般取 0.1F、0.01F 等；而去耦合电容的容量一般较大，可能是 10F 或者更大，依据电路中分布参数、以及驱动电流的变化大小来确定。如图C3为去耦电容
图C3它们的区别：旁路是把输入信号中的干扰作为滤除对象，而去耦是把输出信号的干扰作为滤除对象，防止干扰信号返回电源。所以，电感的阻抗于两个因素有关：一是频率；二是电感的固
3、耦合：作为两个电路之间的连接，允许交流信号通过并传输到下一级电路 。
用电容做耦合的元件，是为了将前级信号传递到后一级，并且隔断前一级的直流对后一级的影响，使电路调试简单，性能稳定。如果不加电容交流信号放大不会改变，只是各级工作点需重新设计，由于前后级影响，调试工作点非常困难，在多级时几乎无法实现。
4、滤波：这个对电路而言很重要，CPU背后的电容基本都是这个作用。
即频率f越大，电容的阻抗Z越小。当低频时，电容C由于阻抗Z比较大，有用信号可以顺利通过；当高频时，电容C由于阻抗Z已经很小了，相当于把高频噪声短路到GND上去了。滤波作用：理想电容，电容越大，阻抗越小，通过的频率也越高。电解电容一般都是超过 1uF ，其中的电感成份很大，因此频率高后反而阻抗会大。我们经常看见有时会看到有一个电容量较大电解电容并联了一个小电容，其实大的电容通低频，小电容通高频，这样才能充分滤除高低频。电容频率越高时候则衰减越大，电容像一个水塘，几滴水不足以引起它的很大变化，也就是说电压波动不是你很大时候电压可以缓冲，如图C2图C25、温度补偿：针对其它元件对温度的适应性不够带来的影响，而进行补偿，改善电路的稳定性。
分析：由于定时电容的容量决定了行振荡器的振荡频率，所以要求定时电容的容量非常稳定，不随环境湿度变化而变化，这样才能使行振荡器的振荡频率稳定。因此采用正、负温度系数的电容释联，进行温度互补。当工作温度升高时，Cl的容量在增大，而C2的容量在减小，两只电容并联后的总容量为两只电容容量之和，由于一个容量在增大而另一个在减小，所以总容量基本不变。同理，在温度降低时，一个电容的容量在减小而另一个在增大，总的容量基本不变，稳定了振荡频率，实现温度补偿目的。
6、计时：电容器与电阻器配合使用，确定电路的时间常数。输入信号由低向高跳变时，经过缓冲1后输入RC电路。电容充电的特性使B点的信号并不会跟随输入信号立即跳变，而是有一个逐渐变大的过程。当变大到一定程度时，缓冲2翻转，在输出端得到了一个延迟的由低向高的跳变。
时间常数：以常见的 RC 串联构成积分电路为例，当输入信号电压加在输入端时，电容上的电压逐渐上升。而其充电电流则随着电压的上升而减小，电阻R和电容C串联接入输入信号VI，由电容C输出信号V0，当RC (τ)数值与输入方波宽度tW之间满足：τ》》tW，这种电路称为积分电路
7、调谐：对与频率相关的电路进行系统调谐，比如手机、收音机、电视机。
变容二极管的调谐电路因为lc调谐的振荡电路的谐振频率是lc的函数，我们发现振荡电路的最大与最小谐振频率之比随着电容比的平方根变化。此处电容比是指反偏电压最小时的电容与反偏电压最大时的电容之比。因而，电路的调谐特征曲线（偏压一谐振频率）基本上是一条抛物线。8、整流：在预定的时间开或者关半闭导体开关元件。
9、储能：储存电能，用于必须要的时候释放。例如相机闪光灯，加热设备等等．（如今某些电容的储能水平己经接近锂电池的水准，一个电容储存的电能可以供一个手机使用一天。储能作用：一般地，电解电容都会有储能的作用。对于专门的储能作用的电容，电容储能的机理为双电层电容以及法拉第电容，其主要形式为超级电容储能，其中超级电容器是利用双电层原理的电容器，当外加电压加到超级电容器的两个极板上时，与普通电容器一样，极板的正电极存储正电荷，负极板存储负电荷，在超级电容器的两极板上电荷产生的电场作用下，在电解液与电极间的界面上形成相反的电荷，以平衡电解液的内电场，这种正电荷与负电荷在两个不同相之间的接触面上，以正负电荷之间极短间隙排列在相反的位置上，这个电荷分布层叫做双电层，因此电容量非常大。
为家电维修,机电工程,暖通工程,电工电气,新能源汽车(汽修),充电桩等蓝领技工群体，免费提供：技术问题、维修故障查询服务及工友圈、社群连接。想了解更多专业技工知识，关注【蓝领星球】小程序。
冰峰募资4.6亿，老字号上市前景不乐观，全聚德暴跌狗不理退市
国潮红利下，排队上市的老字号品牌越来越多。1月4日，继85岁北冰洋被打包装进上市公司大豪科技后，有着68年发展史的西安冰峰也传出正在向资本市场冲刺。在此之前，近400岁的张小泉、300多岁的德州扒鸡、100岁的五芳斋等一批老字号企业早已传出在排队申请上市。
毋庸置疑，老字号企业曾有过辉煌，然而伴随时间的流逝，众多跟不上时代发展的老字号企业，最后都落寞了。来自阿里巴巴研究院的数据显示，中国所有老字号企业中，九成经营惨淡或持续亏损。在此背景下，老字号企业对资本尤其渴望，拿西安冰峰举例说，虽然2019年营收只有3.02亿元，却计划募资4.6亿元。
然而，上市并不等于万事大吉，中国有约60家老字号上市公司，真正发展亮眼的却寥寥无几。2020年5月，狗不理包子因经营状况困难不得不终止在新三板的挂牌；全聚德早已跌落神坛，业绩和股价遭遇双杀，市值与最高峰相比蒸发七成只有30多亿元；桂发祥上市四年多时间以来，股价一路走低，市值蒸发61亿元只剩21.63亿元。
又一家老字号企业想上市
1月4日，陕西证监局公布，西安冰峰饮料股份有限公司（以下简称“西安冰峰”）已于2020年12月16日与华创证券签署上市辅导协议，拟在深交所中小板挂牌上市，拟募集资金不低于4.6亿元。
西安冰峰在西安已经有60多年历史，产品主要是“冰峰”牌橙味汽水、酸梅汤等。冰峰与凉皮、肉夹馍一起，被西安人称为豪华三件套。对于不少西安人来说，喝冰峰汽水是儿时的珍贵记忆。西安冰峰官网资料显示，1984年其销量已突破千万，四条生产线24小时连轴转，依然供不应求。
资料显示，西安冰峰的第一大股东是西安市糖酒集团有限公司（以下简称“糖酒集团”），持股比例高达99%，西安久悦酒业有限公司持股1%。事实上，对于上市，西安冰峰渴望已久。
早在2017年，西安冰峰董事长张军就在“西安市推动民营企业上市挂牌圆桌会议”上表过态，2018年完成股份制改制，保荐机构入场展开上市辅导工作；2019年向证监部门提交辅导备案资料，评估意见建议；2020年初，递交IPO申请材料。
现在来看，西安冰峰的上市节奏已经慢了一拍，而且2017年西安冰峰积极筹备的是主板IPO，但是如今西安冰峰改变了自己的想法，“考虑到公司业绩情况、证监会排队企业、深圳和上海交易所的审核速度等因素，公司拟申请在深圳证券交易所中小板发行股票并上市。”
在业绩层面，西安冰峰并不亮眼。根据披露的数据显示，2017年至2019年，西安冰峰的营业收入分别为2.51亿元、2.83亿元和3.02亿元，这一业绩与时下火热的网红品牌如元气森林等相比差的不是一个档次。并且，西安冰峰营收增速还在放缓，2018年和2019年分别为12.7%和6.7%。净利润方面，2017-2019年分别为5731万元、6752万元和8144万元。
西安冰峰在西安的市场占有率在八成左右，即使销往周边地市，目标群体也是当地的西安人，可以说是一款情怀产品。如今，随着上市西安冰峰想让全国人尝尝“西安味。”
装入大豪科技上市体系的北冰洋也是如此，一心想走出北京。
2007年，北冰洋与百事公司谈判，要求收回“北冰洋”品牌经营权。2011年，北冰洋时隔15年再次面市，两个月后就实现盈利。2017年北冰洋完成营业额6亿元，利润总额2.2亿元，也是在这一年，北冰洋开始尝试出京， 2018年6月，北冰洋京外首家生产基地方在安徽马鞍山投产。
从体量上看，北冰洋几乎是冰峰的三倍，全国化的步伐也更快一些，但是这依然要被谨慎观察。
冰峰和北冰洋这样的传统汽水主要在当地消费，以玻璃瓶为主，运输成本高，虽然为运输和渠道拓展方便，他们都推出了易拉罐包装，但对于靠情怀立人设的老牌汽水来说，易拉罐不是“童年的味道”。这也不是没有道理，因为玻璃瓶的耐压程度高，充气更饱满，气足、刺激，喝完之后打个嗝，才算是完美体验。在易拉罐产品上，体验和价格都不占优势。330毫升的北冰洋5元一瓶，几乎是同规格百事可乐和可口可乐的两倍。
除了这两家老字号企业外，还有一堆企业在拥抱资本市场，如近400岁的张小泉、300多岁的德州扒鸡、100岁的五芳斋等。去年9月30日，浙江证监局披露了浙江五芳斋实业股份有限公司的辅导备案公示文件，浙商证券担任其上市辅导机构。这是五芳斋第三次更换上市辅导机构，继续向A股冲刺。
想受资本待见不容易
不管是60多年的汽水，还是100多年的烤鸭和包子，倚老卖老这件事在资本市场不存在。题材和成长性是资本市场的两大法宝，然而对于大部分老品牌尤其是区域品牌来说，讲得出情怀，却讲不出有故事的题材，也画不出所谓的蓝图，稳健有余，后劲不足。
2020年11月24日，大豪科技发布公告，计划分别收购北京一轻控股有限责任公司、北京京泰投资管理中心持有的北京一轻资产经营管理有限公司、北京红星股份有限公司100%、45%股权，另以现金收购北京鸿运置业股份有限公司持有的红星股份1%股权。
其中北京一轻资产经营管理有限公司是个“宝藏”，包括一轻食品、北京一轻研究院、北京星海钢琴商城有限公司、北京首都酒业有限公司和北京龙徽酿酒有限公司。而一轻食品的两大品牌就包括义利和北冰洋。
截至12月22日，大豪科技一连拿下12个涨停板，公司总市值已经攀升至230亿元，被舆论笑称“喝了二锅头，原地贵一半”。可以说，收购案一出，大豪科技完全是靠蹭白酒热度涨起来的，资本市场看中的是红星二锅头，北冰洋在这里面几乎没有存在感。
一位在会计师事务所从事IPO和并购重组的从业人士向AI财经社介绍，这些区域老品牌的好处是现金流稳定，不过单看现金流的话，还不如大蓝筹更稳定，“他们的成长性不是太好，在资本市场的估值也不是太高，大概10-14倍的市盈率，目前的区域市场品牌都很难有突破，从区域走向全国的很少，比如北京三元，承德露露，表现都很一般。”
在上述人士看来，品牌有历史有知名度，并不代表可以突破到全国范围，没有突破意味着没有成长性。“尤其是食品类地域特点更明显，北京人喜欢吃烤鸭和义利果子，可能就图一个小时候的情怀，它的味道真的特别好吗？其实也谈不上，到了外地就更不行。同样，广州酒家的月饼也只是在当地受欢迎。”市场普遍认为，局限于区域市场的老字号品牌没有成长性。
整体来看，资本市场上，区域大品牌甚至老字号的表现都普普通通，甚至差强人意。自2017年以来，全聚德营利连续三年下滑，股价也随之下跌，相比2017开年的每股22元，到了2020年9月份，股价已经腰斩到10.9元。截至1月5日收盘，全聚德每股只有9.83元，接近历史最低点。
狗不理曾于2015年11月在新三板挂牌上市，2020年5月终止挂牌。2015年至2019年，狗不理集团的业绩平平，营收一直在1亿元左右徘徊，净利润最高时，去年只达到2424.58万元；毛利率也逐年下降，2017年至2019年分别为39.8%、39.26%、37.99%。
可以说，老字号企业想要在资本市场上获得认可，最重要还是把业绩做好。然而，如今不少老字号品牌面临内外交困的局面，一方面，由于体制、机制等多种因素存在，自身推陈出新跟不上，让其很难继续获得消费者的青睐；另一方面，在新消费浪潮的背景下，各种网红产品借助社交媒体层出不穷地涌现，对老字号品牌的冲击不小。
国潮红利下，排队上市的老字号品牌越来越多。1月4日，继85岁北冰洋被打包装进上市公司大豪科技后，有着68年发展史的西安冰峰也传出正在向资本市场冲刺。在此之前，近400岁的张小泉、300多岁的德州扒鸡、100岁的五芳斋等一批老字号企业早已传出在排队申请上市。
毋庸置疑，老字号企业曾有过辉煌，然而伴随时间的流逝，众多跟不上时代发展的老字号企业，最后都落寞了。来自阿里巴巴研究院的数据显示，中国所有老字号企业中，九成经营惨淡或持续亏损。在此背景下，老字号企业对资本尤其渴望，拿西安冰峰举例说，虽然2019年营收只有3.02亿元，却计划募资4.6亿元。
然而，上市并不等于万事大吉，中国有约60家老字号上市公司，真正发展亮眼的却寥寥无几。2020年5月，狗不理包子因经营状况困难不得不终止在新三板的挂牌；全聚德早已跌落神坛，业绩和股价遭遇双杀，市值与最高峰相比蒸发七成只有30多亿元；桂发祥上市四年多时间以来，股价一路走低，市值蒸发61亿元只剩21.63亿元。
又一家老字号企业想上市
1月4日，陕西证监局公布，西安冰峰饮料股份有限公司（以下简称“西安冰峰”）已于2020年12月16日与华创证券签署上市辅导协议，拟在深交所中小板挂牌上市，拟募集资金不低于4.6亿元。
西安冰峰在西安已经有60多年历史，产品主要是“冰峰”牌橙味汽水、酸梅汤等。冰峰与凉皮、肉夹馍一起，被西安人称为豪华三件套。对于不少西安人来说，喝冰峰汽水是儿时的珍贵记忆。西安冰峰官网资料显示，1984年其销量已突破千万，四条生产线24小时连轴转，依然供不应求。
资料显示，西安冰峰的第一大股东是西安市糖酒集团有限公司（以下简称“糖酒集团”），持股比例高达99%，西安久悦酒业有限公司持股1%。事实上，对于上市，西安冰峰渴望已久。
早在2017年，西安冰峰董事长张军就在“西安市推动民营企业上市挂牌圆桌会议”上表过态，2018年完成股份制改制，保荐机构入场展开上市辅导工作；2019年向证监部门提交辅导备案资料，评估意见建议；2020年初，递交IPO申请材料。
现在来看，西安冰峰的上市节奏已经慢了一拍，而且2017年西安冰峰积极筹备的是主板IPO，但是如今西安冰峰改变了自己的想法，“考虑到公司业绩情况、证监会排队企业、深圳和上海交易所的审核速度等因素，公司拟申请在深圳证券交易所中小板发行股票并上市。”
在业绩层面，西安冰峰并不亮眼。根据披露的数据显示，2017年至2019年，西安冰峰的营业收入分别为2.51亿元、2.83亿元和3.02亿元，这一业绩与时下火热的网红品牌如元气森林等相比差的不是一个档次。并且，西安冰峰营收增速还在放缓，2018年和2019年分别为12.7%和6.7%。净利润方面，2017-2019年分别为5731万元、6752万元和8144万元。
西安冰峰在西安的市场占有率在八成左右，即使销往周边地市，目标群体也是当地的西安人，可以说是一款情怀产品。如今，随着上市西安冰峰想让全国人尝尝“西安味。”
装入大豪科技上市体系的北冰洋也是如此，一心想走出北京。
2007年，北冰洋与百事公司谈判，要求收回“北冰洋”品牌经营权。2011年，北冰洋时隔15年再次面市，两个月后就实现盈利。2017年北冰洋完成营业额6亿元，利润总额2.2亿元，也是在这一年，北冰洋开始尝试出京， 2018年6月，北冰洋京外首家生产基地方在安徽马鞍山投产。
从体量上看，北冰洋几乎是冰峰的三倍，全国化的步伐也更快一些，但是这依然要被谨慎观察。
冰峰和北冰洋这样的传统汽水主要在当地消费，以玻璃瓶为主，运输成本高，虽然为运输和渠道拓展方便，他们都推出了易拉罐包装，但对于靠情怀立人设的老牌汽水来说，易拉罐不是“童年的味道”。这也不是没有道理，因为玻璃瓶的耐压程度高，充气更饱满，气足、刺激，喝完之后打个嗝，才算是完美体验。在易拉罐产品上，体验和价格都不占优势。330毫升的北冰洋5元一瓶，几乎是同规格百事可乐和可口可乐的两倍。
除了这两家老字号企业外，还有一堆企业在拥抱资本市场，如近400岁的张小泉、300多岁的德州扒鸡、100岁的五芳斋等。去年9月30日，浙江证监局披露了浙江五芳斋实业股份有限公司的辅导备案公示文件，浙商证券担任其上市辅导机构。这是五芳斋第三次更换上市辅导机构，继续向A股冲刺。
想受资本待见不容易
不管是60多年的汽水，还是100多年的烤鸭和包子，倚老卖老这件事在资本市场不存在。题材和成长性是资本市场的两大法宝，然而对于大部分老品牌尤其是区域品牌来说，讲得出情怀，却讲不出有故事的题材，也画不出所谓的蓝图，稳健有余，后劲不足。
2020年11月24日，大豪科技发布公告，计划分别收购北京一轻控股有限责任公司、北京京泰投资管理中心持有的北京一轻资产经营管理有限公司、北京红星股份有限公司100%、45%股权，另以现金收购北京鸿运置业股份有限公司持有的红星股份1%股权。
其中北京一轻资产经营管理有限公司是个“宝藏”，包括一轻食品、北京一轻研究院、北京星海钢琴商城有限公司、北京首都酒业有限公司和北京龙徽酿酒有限公司。而一轻食品的两大品牌就包括义利和北冰洋。
截至12月22日，大豪科技一连拿下12个涨停板，公司总市值已经攀升至230亿元，被舆论笑称“喝了二锅头，原地贵一半”。可以说，收购案一出，大豪科技完全是靠蹭白酒热度涨起来的，资本市场看中的是红星二锅头，北冰洋在这里面几乎没有存在感。
一位在会计师事务所从事IPO和并购重组的从业人士向AI财经社介绍，这些区域老品牌的好处是现金流稳定，不过单看现金流的话，还不如大蓝筹更稳定，“他们的成长性不是太好，在资本市场的估值也不是太高，大概10-14倍的市盈率，目前的区域市场品牌都很难有突破，从区域走向全国的很少，比如北京三元，承德露露，表现都很一般。”
在上述人士看来，品牌有历史有知名度，并不代表可以突破到全国范围，没有突破意味着没有成长性。“尤其是食品类地域特点更明显，北京人喜欢吃烤鸭和义利果子，可能就图一个小时候的情怀，它的味道真的特别好吗？其实也谈不上，到了外地就更不行。同样，广州酒家的月饼也只是在当地受欢迎。”市场普遍认为，局限于区域市场的老字号品牌没有成长性。
整体来看，资本市场上，区域大品牌甚至老字号的表现都普普通通，甚至差强人意。自2017年以来，全聚德营利连续三年下滑，股价也随之下跌，相比2017开年的每股22元，到了2020年9月份，股价已经腰斩到10.9元。截至1月5日收盘，全聚德每股只有9.83元，接近历史最低点。
狗不理曾于2015年11月在新三板挂牌上市，2020年5月终止挂牌。2015年至2019年，狗不理集团的业绩平平，营收一直在1亿元左右徘徊，净利润最高时，去年只达到2424.58万元；毛利率也逐年下降，2017年至2019年分别为39.8%、39.26%、37.99%。
可以说，老字号企业想要在资本市场上获得认可，最重要还是把业绩做好。然而，如今不少老字号品牌面临内外交困的局面，一方面，由于体制、机制等多种因素存在，自身推陈出新跟不上，让其很难继续获得消费者的青睐；另一方面，在新消费浪潮的背景下，各种网红产品借助社交媒体层出不穷地涌现，对老字号品牌的冲击不小。
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