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实际上，海天味业之所以会不断陷入舆论风波，背后很重要的一个原因是其开始遭遇瓶颈。

从最新的半年报数据来看，今年上半年海天味业实现营收为135.32亿，同比增长9.7%，实现净利润为33.93亿，同比增长1.2%。虽然相对于一季度而言数据有所好转，但对比2021年之前动辄20%以上增速，海天味业的业绩增速已经明显放缓，高增长时代已然一去不复返。

正如巴菲特所说“潮水退去，才知道谁在裸泳”；当业绩高速增长的时候，投资者往往会被其亮眼的业绩增速所迷惑，而一旦高增长不再，一些之前没有被发现的问题就会慢慢被挖掘出来。

当然，业绩出现下滑往往也只是表象，对于海天味业而言，更为重要的一点则是在互联网时代，海天味业此前好不容易才打造出来的线下经销商渠道壁垒，如今效果正在不断减弱。

根据媒体报道，截至2021年末海天味业的全国经销商数量已经高达7430家，而同属调味品行业的中炬高新、千禾味业等还在2000家以下徘徊，海天味业在线下的优势十分明显；然而在线上方面，截至今年上半年，海天味业线上营收占总营收的比例却仅为4.23%。

伴随着目前线上消费已经逐渐成为主流，再加上以社区团购为主的电商新零售平台的崛起，线下强、线上弱的海天味业显然面临着巨大的挑战。值得一提的是，在线上渠道的毛利率方面，近年来海天味业的线上渠道毛利率持续下滑，根据媒体统计，其线上渠道毛利率已经从2019年最高54.63%降至2021年的37.31%，且低于线下渠道的39.86%。

从数据来看，目前海天味业的线上业务明显乏力，这也很可能成为海天味业未来巨大的隐患。

而受到近两年业绩增速大幅放缓的影响，近两年来海天味业的股价也持续走低。