#招商银行 sh600036[股票]# #宁波银行 sz002142[股票]# 招商银行中报解读
招商银行
中报营业收入1,687.49亿元，同比增长13.75%；实现净利润611.50亿元，同比增长22.82%。
一季度营收847.5亿，同比增长10.6%，净利润320亿，同比增长15%
二季度营收840亿，同比增长17%，净利润291.35亿，同比增长32.47%
宁波银行
中报营收250亿，同比增长25.2%，净利润95.19亿，同比增长21.37%
一季度营收132.26亿，同比增长21.8%，净利润47.35亿，同比增长18.32%
二季度营收118亿，同比增长29.28%，净利润47.84亿，同比增长24.555
之前我分析招商一季报的时候就说了非常的漂亮，这个中报也很优秀，整体都算超出机构一致预期。宁波的中报和招商一样，这两家公司的业绩是真的很优秀。
这里和大家提一个招商中报的小问题，信用减值损失计提了418.95亿，和去年相比也没有增加多少，我们仔细看明细就会发现贷款和垫款的减值居然比去年少了218亿。公司的解释是去年因为疫情的原因加大了对贷款损失的计提，随着疫情的逐步缓解，相应的计提就减少了。但是呢，招商在降低贷款减值损失的同时，加大了其他项目的信用减值损失。券商的研究员们也没很清晰的解释这个现象，基本都用了同一句话：在信贷资产质量企稳背景下，主动加大表外资产拨备计提，做足未来储备，风险抵御能力显著增强。我个人感觉，这就是在隐藏利润。如果从另外一个角度去分析的话，招商这次信用减值损失没有降低的前提下，净利润的增速还能超过20%，这就是用另一个角度证明了公司真的是很优秀。
安信证券，预计招商2021年营收增速为15.38%、净利润增速为23.23%，6个月目标价为65.52元，相当于2021年2.3PB。
华泰证券，预计招商2021-2023年EPS 4.56/5.32/6.15元（前次为4.47/5.14/5.86元），2021年BVPS预测值28.67元，对应PB1.78倍。近5年公司PB(LF)均值为1.58倍，考虑公司零售和财富管理引领者地位不断强化，我们给予2021年目标PB2.40倍，目标价由61.46元上调至68.82元。
中银证券，维持招商银行2021/2022年EPS为4.42/5.00元的预测
兴业证券，基于公司大财富/3.0业务模式的加速，我们小幅调高招商盈利预测，预计2021、2022年EPS分别为4.57、5.54元，预计2021年底每股净资产为27.51元。
华安证券，预测招商银行合理估值中枢为19316亿
光大证券，上调招商EPS分别为4.56元（上调2.96%）/5.24元（上调9.52%）/5.76元（上调8.26%）
招商证券，将宁波银行评级从“审慎推荐-A”上调至“强烈推荐-A”，维持2.2-2.4倍21年PB之目标估值，对应目标价43.32-47.26元/股。
国泰君安，上调宁波2021-2023年净利润增速预测至23.25%（+4.05pc）/20.47%(+2.08pc)/20.08%(+1.92pc)，对应EPS2.96(+0.10)/3.59(+0.18)/4.34(+0.26)元，BVPS 19.86/22.84/26.43元，现价对应12.13/10.00/8.28倍PE，1.81/1.57/1.36倍PB。维持目标价46.74元，对应2021年2.35倍PB。
兴业证券，预计公司2021、2022年EPS（考虑配股实施完成）至2.81元、3.38元，预计2021年底每股净资产为18.17元（考虑配股实施完成）。以2021.8.13收盘价计算，对应2021年底的PB为1.98倍。
招商银行
中报营业收入1,687.49亿元，同比增长13.75%；实现净利润611.50亿元，同比增长22.82%。
一季度营收847.5亿，同比增长10.6%，净利润320亿，同比增长15%
二季度营收840亿，同比增长17%，净利润291.35亿，同比增长32.47%
宁波银行
中报营收250亿，同比增长25.2%，净利润95.19亿，同比增长21.37%
一季度营收132.26亿，同比增长21.8%，净利润47.35亿，同比增长18.32%
二季度营收118亿，同比增长29.28%，净利润47.84亿，同比增长24.555
之前我分析招商一季报的时候就说了非常的漂亮，这个中报也很优秀，整体都算超出机构一致预期。宁波的中报和招商一样，这两家公司的业绩是真的很优秀。
这里和大家提一个招商中报的小问题，信用减值损失计提了418.95亿，和去年相比也没有增加多少，我们仔细看明细就会发现贷款和垫款的减值居然比去年少了218亿。公司的解释是去年因为疫情的原因加大了对贷款损失的计提，随着疫情的逐步缓解，相应的计提就减少了。但是呢，招商在降低贷款减值损失的同时，加大了其他项目的信用减值损失。券商的研究员们也没很清晰的解释这个现象，基本都用了同一句话：在信贷资产质量企稳背景下，主动加大表外资产拨备计提，做足未来储备，风险抵御能力显著增强。我个人感觉，这就是在隐藏利润。如果从另外一个角度去分析的话，招商这次信用减值损失没有降低的前提下，净利润的增速还能超过20%，这就是用另一个角度证明了公司真的是很优秀。
安信证券，预计招商2021年营收增速为15.38%、净利润增速为23.23%，6个月目标价为65.52元，相当于2021年2.3PB。
华泰证券，预计招商2021-2023年EPS 4.56/5.32/6.15元（前次为4.47/5.14/5.86元），2021年BVPS预测值28.67元，对应PB1.78倍。近5年公司PB(LF)均值为1.58倍，考虑公司零售和财富管理引领者地位不断强化，我们给予2021年目标PB2.40倍，目标价由61.46元上调至68.82元。
中银证券，维持招商银行2021/2022年EPS为4.42/5.00元的预测
兴业证券，基于公司大财富/3.0业务模式的加速，我们小幅调高招商盈利预测，预计2021、2022年EPS分别为4.57、5.54元，预计2021年底每股净资产为27.51元。
华安证券，预测招商银行合理估值中枢为19316亿
光大证券，上调招商EPS分别为4.56元（上调2.96%）/5.24元（上调9.52%）/5.76元（上调8.26%）
招商证券，将宁波银行评级从“审慎推荐-A”上调至“强烈推荐-A”，维持2.2-2.4倍21年PB之目标估值，对应目标价43.32-47.26元/股。
国泰君安，上调宁波2021-2023年净利润增速预测至23.25%（+4.05pc）/20.47%(+2.08pc)/20.08%(+1.92pc)，对应EPS2.96(+0.10)/3.59(+0.18)/4.34(+0.26)元，BVPS 19.86/22.84/26.43元，现价对应12.13/10.00/8.28倍PE，1.81/1.57/1.36倍PB。维持目标价46.74元，对应2021年2.35倍PB。
兴业证券，预计公司2021、2022年EPS（考虑配股实施完成）至2.81元、3.38元，预计2021年底每股净资产为18.17元（考虑配股实施完成）。以2021.8.13收盘价计算，对应2021年底的PB为1.98倍。
【盈翠相連2842萬破頂沽】二手交投不俗，部分屋苑更錄高價成交，其中，盈翠半島相連戶，以2842萬易手，呎價19316元，創屋苑成交價新高，至於愉景新城事故戶，以每呎1.6萬沽出，稍高市價2%。
利嘉閣助理分區市務董事彭錦添表示，青衣盈翠半島6座高層相連單位，面積1541方呎，外望海景，以2842萬沽出，呎價18443元，創屋苑成交價新高。
港置分區董事劉浩勤表示，將軍澳君傲灣3座高層H室，面積470方呎，2房間隔，坐向西南外望海景，成交價908萬，呎價19316元，創同類分層戶成交價新高，將舊紀錄推高8萬，原紀錄為上月底成交的2座32樓C室，面積517方呎，以900萬易手，呎價17408元。
另外，盤源短缺下，即使事故單位亦錄得高價成交。市場消息指，荃灣愉景新城3座中層F室，面積495方呎，2房間隔，原叫價820萬，用家以810萬承接，呎價16363元，高市價約2%。
世紀21奇豐助理區域營業董事周淑萍表示，沙田第一城44座中層F室，面積284方呎，原叫價570萬，放盤僅一天，象徵式減5萬，即以565萬元獲承接，呎價19894元，屬市價成交。
代理指，沙田中心B座中層H室，面積292方呎，2房間隔，開價580萬，議價後以573萬易手，呎價約19623元，屬市價成交。
中原副區域營業董事伍耀祖表示，天水圍嘉湖山莊樂湖居7座低層D室，面積551方呎，3房間隔，以620萬易手，呎價11252元，屬市價成交。
世紀21將軍澳經理魏仕良表示，將軍澳廣明苑廣昌閣中層12室，面積535方呎，2房間隔，原叫價700萬，區外首置上車客以自由市場價685萬承接，呎價12804元，屬市價成交。
祥益高級客戶經理古文彬表示，屯門居屋兆康苑P座低層7室，面積548方呎，3房間隔，獲區內白居二買家購入，成交價423萬（居二價），呎價為7719元，屬市價水平，而買家購入會作自住。
世紀21奇豐分行經理林成豐表示，馬鞍山迎海2座中層C室，面積548方呎，2房連貯物室間隔，原叫價980萬，議價後減價15萬，以965萬易手，呎價17609元。
中原高級區域聯席董事藍浩然表示，粉嶺中心A座中層07室，面積513方呎，3房間隔，議價後以623萬易手，呎價12144元，低市價3%。
市場指，鰂魚涌太古城唐宮閣低層A室，面積489方呎，2房間隔，以1000萬易手，呎價20450元，低市價3%。
美聯助理區域經理冼晉毅表示，西灣河鯉景灣逸華閣低層H室，面積799方呎，3房1套間隔，擁海景，原叫價1480萬，外區換樓客議價後以1470萬入市，呎價18398元，屬市價成交。
代理指，北角縉景台2座高層A室，面積478方呎，3房間隔，以943萬易手，呎價19728元。據悉，買家為外區用家。
利嘉閣助理分區市務董事彭錦添表示，青衣盈翠半島6座高層相連單位，面積1541方呎，外望海景，以2842萬沽出，呎價18443元，創屋苑成交價新高。
港置分區董事劉浩勤表示，將軍澳君傲灣3座高層H室，面積470方呎，2房間隔，坐向西南外望海景，成交價908萬，呎價19316元，創同類分層戶成交價新高，將舊紀錄推高8萬，原紀錄為上月底成交的2座32樓C室，面積517方呎，以900萬易手，呎價17408元。
另外，盤源短缺下，即使事故單位亦錄得高價成交。市場消息指，荃灣愉景新城3座中層F室，面積495方呎，2房間隔，原叫價820萬，用家以810萬承接，呎價16363元，高市價約2%。
世紀21奇豐助理區域營業董事周淑萍表示，沙田第一城44座中層F室，面積284方呎，原叫價570萬，放盤僅一天，象徵式減5萬，即以565萬元獲承接，呎價19894元，屬市價成交。
代理指，沙田中心B座中層H室，面積292方呎，2房間隔，開價580萬，議價後以573萬易手，呎價約19623元，屬市價成交。
中原副區域營業董事伍耀祖表示，天水圍嘉湖山莊樂湖居7座低層D室，面積551方呎，3房間隔，以620萬易手，呎價11252元，屬市價成交。
世紀21將軍澳經理魏仕良表示，將軍澳廣明苑廣昌閣中層12室，面積535方呎，2房間隔，原叫價700萬，區外首置上車客以自由市場價685萬承接，呎價12804元，屬市價成交。
祥益高級客戶經理古文彬表示，屯門居屋兆康苑P座低層7室，面積548方呎，3房間隔，獲區內白居二買家購入，成交價423萬（居二價），呎價為7719元，屬市價水平，而買家購入會作自住。
世紀21奇豐分行經理林成豐表示，馬鞍山迎海2座中層C室，面積548方呎，2房連貯物室間隔，原叫價980萬，議價後減價15萬，以965萬易手，呎價17609元。
中原高級區域聯席董事藍浩然表示，粉嶺中心A座中層07室，面積513方呎，3房間隔，議價後以623萬易手，呎價12144元，低市價3%。
市場指，鰂魚涌太古城唐宮閣低層A室，面積489方呎，2房間隔，以1000萬易手，呎價20450元，低市價3%。
美聯助理區域經理冼晉毅表示，西灣河鯉景灣逸華閣低層H室，面積799方呎，3房1套間隔，擁海景，原叫價1480萬，外區換樓客議價後以1470萬入市，呎價18398元，屬市價成交。
代理指，北角縉景台2座高層A室，面積478方呎，3房間隔，以943萬易手，呎價19728元。據悉，買家為外區用家。
【占地4.5万㎡！#宿迁# 个新公园选址曝光！】宿迁宿豫区2个公园选址曝光，分别是庐山路公园和天柱山路公园。
宿豫区庐山路公园位于庐山路与长江路交叉口东南侧，东至松花江路、南至小区、西至长江路、北至庐山路。占地面积19316㎡。
天柱山路公园位于天柱山路与长江路交汇处，东至松花江路、南至规划天柱山路、西至长江路、北至规划恒山路。占地面积44790㎡。
宿豫区庐山路公园位于庐山路与长江路交叉口东南侧，东至松花江路、南至小区、西至长江路、北至庐山路。占地面积19316㎡。
天柱山路公园位于天柱山路与长江路交汇处，东至松花江路、南至规划天柱山路、西至长江路、北至规划恒山路。占地面积44790㎡。
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