伊利电话会议重点总结
第一.三季度报表，澳优的成本端反应在报表里，但是没有贡献利润，但是4季度开始，澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出，基数较低，加上春节提前，渠道备货提前，今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。我本人据此推算，伊利全年保持营收净利润双增问题不大。
第三.三季度营销费用过高，按董秘解释，是综艺节目原本2季度的投放，被延到3季度，因此，伊利三季度，有个营销费用集中投放的动作，这直接导致了三季度净利率大幅下滑。
第四.澳优的商誉，今年不会计提，这是原话。
第五.今年2,3季度，动销不畅，解释为一些消费场景的消失，例如节日送礼，加上消费低迷压制需求，这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
第六.2,3季度的动销，至今没有恢复到3月风控之前的水平。
第七.公司对价格战比较理性，三季度动销不畅，也只是7月份适当促销，到9月，已经恢复正常价格水平。
第八.公司费用率提升，这块费用主要用在基础液态奶业务，其他品类保持稳定。
第九. 原奶价格相对稳定，目前经营压力是全方位的，包括上游牧场，下游渠道。
第十.公司认为，牛奶消费，更倾向于必选消费了。行业内公司也大都重视品牌建设，建立差异化优势，明年看，竞争格局，还是相对稳定的。
第十一.会持续品牌建设，通过长期投入苦练内功，可以让增长的持续性更好。
第十二.伊利认为，公司目前并不是成熟期，很多品类还在快速成长。
第十二.伊利认为，疫情带来的管控影响，还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了，本来是按正常情况做的投放计划，动销不畅，导致了被动提高。基于今年这个情况，明年做计划会更加谨慎。
第一.三季度报表，澳优的成本端反应在报表里，但是没有贡献利润，但是4季度开始，澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出，基数较低，加上春节提前，渠道备货提前，今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。我本人据此推算，伊利全年保持营收净利润双增问题不大。
第三.三季度营销费用过高，按董秘解释，是综艺节目原本2季度的投放，被延到3季度，因此，伊利三季度，有个营销费用集中投放的动作，这直接导致了三季度净利率大幅下滑。
第四.澳优的商誉，今年不会计提，这是原话。
第五.今年2,3季度，动销不畅，解释为一些消费场景的消失，例如节日送礼，加上消费低迷压制需求，这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
第六.2,3季度的动销，至今没有恢复到3月风控之前的水平。
第七.公司对价格战比较理性，三季度动销不畅，也只是7月份适当促销，到9月，已经恢复正常价格水平。
第八.公司费用率提升，这块费用主要用在基础液态奶业务，其他品类保持稳定。
第九. 原奶价格相对稳定，目前经营压力是全方位的，包括上游牧场，下游渠道。
第十.公司认为，牛奶消费，更倾向于必选消费了。行业内公司也大都重视品牌建设，建立差异化优势，明年看，竞争格局，还是相对稳定的。
第十一.会持续品牌建设，通过长期投入苦练内功，可以让增长的持续性更好。
第十二.伊利认为，公司目前并不是成熟期，很多品类还在快速成长。
第十二.伊利认为，疫情带来的管控影响，还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了，本来是按正常情况做的投放计划，动销不畅，导致了被动提高。基于今年这个情况，明年做计划会更加谨慎。
伊利电话会议重点总结
第一.三季度报表，澳优的成本端反应在报表里，但是没有贡献利润，但是4季度开始，澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出，基数较低，加上春节提前，渠道备货提前，今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。我本人据此推算，伊利全年保持营收净利润双增问题不大。
第三.三季度营销费用过高，按董秘解释，是综艺节目原本2季度的投放，被延到3季度，因此，伊利三季度，有个营销费用集中投放的动作，这直接导致了三季度净利率大幅下滑。
第四.澳优的商誉，今年不会计提，这是原话。
第五.今年2,3季度，动销不畅，解释为一些消费场景的消失，例如节日送礼，加上消费低迷压制需求，这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
第六.2,3季度的动销，至今没有恢复到3月风控之前的水平。
第七.公司对价格战比较理性，三季度动销不畅，也只是7月份适当促销，到9月，已经恢复正常价格水平。
第八.公司费用率提升，这块费用主要用在基础液态奶业务，其他品类保持稳定。
第九. 原奶价格相对稳定，目前经营压力是全方位的，包括上游牧场，下游渠道。
第十.公司认为，牛奶消费，更倾向于必选消费了。行业内公司也大都重视品牌建设，建立差异化优势，明年看，竞争格局，还是相对稳定的。
第十一.会持续品牌建设，通过长期投入苦练内功，可以让增长的持续性更好。
第十二.伊利认为，公司目前并不是成熟期，很多品类还在快速成长。
第十二.伊利认为，疫情带来的管控影响，还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了，本来是按正常情况做的投放计划，动销不畅，导致了被动提高。基于今年这个情况，明年做计划会更加谨慎。
第一.三季度报表，澳优的成本端反应在报表里，但是没有贡献利润，但是4季度开始，澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出，基数较低，加上春节提前，渠道备货提前，今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。我本人据此推算，伊利全年保持营收净利润双增问题不大。
第三.三季度营销费用过高，按董秘解释，是综艺节目原本2季度的投放，被延到3季度，因此，伊利三季度，有个营销费用集中投放的动作，这直接导致了三季度净利率大幅下滑。
第四.澳优的商誉，今年不会计提，这是原话。
第五.今年2,3季度，动销不畅，解释为一些消费场景的消失，例如节日送礼，加上消费低迷压制需求，这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
第六.2,3季度的动销，至今没有恢复到3月风控之前的水平。
第七.公司对价格战比较理性，三季度动销不畅，也只是7月份适当促销，到9月，已经恢复正常价格水平。
第八.公司费用率提升，这块费用主要用在基础液态奶业务，其他品类保持稳定。
第九. 原奶价格相对稳定，目前经营压力是全方位的，包括上游牧场，下游渠道。
第十.公司认为，牛奶消费，更倾向于必选消费了。行业内公司也大都重视品牌建设，建立差异化优势，明年看，竞争格局，还是相对稳定的。
第十一.会持续品牌建设，通过长期投入苦练内功，可以让增长的持续性更好。
第十二.伊利认为，公司目前并不是成熟期，很多品类还在快速成长。
第十二.伊利认为，疫情带来的管控影响，还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了，本来是按正常情况做的投放计划，动销不畅，导致了被动提高。基于今年这个情况，明年做计划会更加谨慎。
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第一.三季度报表，澳优的成本端反应在报表里，但是没有贡献利润，但是4季度开始，澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出，基数较低，加上春节提前，渠道备货提前，今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。我本人据此推算，伊利全年保持营收净利润双增问题不大。
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第五.今年2,3季度，动销不畅，解释为一些消费场景的消失，例如节日送礼，加上消费低迷压制需求，这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
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#今日看盘[超话]#
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第十二.伊利认为，疫情带来的管控影响，还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了，本来是按正常情况做的投放计划，动销不畅，导致了被动提高。基于今年这个情况，明年做计划会更加谨慎。
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