【打破低估值魔咒，房企分拆上市热火朝天】房企融资抢地的热情持续数月，如今这场“盛宴”开始出现终结信号。市场消息显示，房企负债已进入监管视野，根据剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比等红线指标，控制房企有息负债增长。
不仅如此，近一年拿地凶猛的房企将被重点监管，房企募集资金用途也受到严格限制。目前，具体细则还有待官方确认，但已有房企开始自查，针对上述指标衡量自身债务指标，并提前铺排融资事项。
多位受访专家表示，近几年每到三四季度，房地产信贷额度都会紧张，目前国家政策倾向于支持小微企业融资，信贷也侧重实体产业。在“房住不炒”定位下，金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。
融资收紧，房企正马不停蹄分拆旗下业务上市，以再造融资平台、减轻资金压力。今年以来，物业板块上市成为房企标配，代建、园林、文旅也被推向资本市场，借分拆上市实现二次融资。
“今明两年房企债务将集中到期，疫情影响销售回款，融资压力更大，多渠道融资是房企当前首要任务之一。”同策研究院研究总监宋红卫告诉第一财经记者。
被迫的融资诉求
分拆物业公司独立上市，已成为房企今年最热衷的资本游戏。
最新动态来自龙头房企中国恒大（03333.HK，下称“恒大”）。7月31日，恒大宣布正考虑分拆物业管理业务于港交所上市。过去的2019年，恒大物管服务收入43.8亿元，已跻身上市物企前十。
上市前夕，恒大重组相关业务公司，并引入战略投资者。8月13日，恒大表示其全资附属公司CEG Holdings (BVI) Limited拟出售Mangrove 3,Ltd.28.061%股权，总交易金额约235亿港元。
Mangrove 3,Ltd.是恒大物业未来分拆上市的主体，股权交割后，恒大仍将拥有其71.9%的股权。但在股权交割后两周年内，若恒大物业未能上市，战投方有权要求恒大按交易对价加10%年利息的价格进行回购。
“房企分拆上市主要为拓宽融资渠道，同时达到‘一种资产、两次使用’的效果。”中指研究院研报曾指出，分拆上市后，该业务便可在资本市场通过增发等再融资手段筹集资金，更好地满足项目投资需求。
对母公司来说，分拆上市还可有效盘活公司资产，通过出让一部分股权获得大量IPO资金，改善企业资产流动性；同时母公司可利用再融资进行产能扩张或新项目培育，为公司长期发展创造有利条件。
抢滩资本市场的益处显而易见，但促使房企加快上市步伐的，是难以放松的地产融资环境。
市场消息显示，近期监管部门设置“三道红线”控制房企有息债务增长，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍，根据房企触线程度，分档设定有息负债规模增速阈值。
如果房企“三线”均超出阈值，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；“二线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过10%；若“三线”均未超出阈值，有息负债规模年增速不得超过15%。
近期半年业绩会上，中国奥园(03883.HK)在被问及该问题时称，公司已按上述档次进行测试，奥园指标表现不在监管限制范围内，下半年预计有200多亿元债务到期，公司现金储备694.4亿元，压力并不大。
鉴于很多房企存在“明股实债”现象，鼎诺投资根据Wind数据按（有息负债-货币资金+少数股东权益）/归母权益这一指标统计了房企负债。数据显示，触碰到三条红线、两条红线的房企均达50多家，未来融资或将不同程度受限。
与此同时，一位不愿透露姓名的信托界人士告诉第一财经记者，房地产信托融资一直比较紧，实行额度控制，具体为本季度房地产信托存量不能高于上一季度末存量，全年额度上，不能超过去年年底的量。
“房住不炒定位下，要保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，下半年金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。”贝壳研究院高级分析师潘浩在公开报告中指出，境内金融监管升级符合前期银保监会的政策导向。
寻找新的利润增长空间
身处资金密集行业，房企规模扩张、战略转型均需大量资金投入，为直接利用融资平台，开发商选择分拆旗下业务与资本市场深度融合。值得注意的是，除了大热的物业股，文旅、代建、园林等均已被房企提到上市日程。
4月17日，奥园旗下文旅板块中国文旅集团有限公司向港交所递交招股书，其招股书显示，2017年至2019年期间，中国文旅集团分别收入1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元，净利润分别为4454.7万元、7260.5万元、1.04亿元。
6月24日，雅居乐(03383.HK)发布公告，建议分拆雅城集团股份在联交所主板独立上市。目前，雅居乐集团拥有两家上市企业，包括雅居乐控股与雅生活，如果雅城成功上市，将是该集团第三家上市公司。
“对在资本市场估值较低的房地产行业来说，分拆旗下成熟业务上市，可以较高估值获得可观的融资额；同时将子业务进行独立运营，有利于该业务的潜在价值显性化，为企业带来更多发展机会。”中指研究院认为。
《2020中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2019年在港上市房企平均市盈率和市净率分别为8.19倍、0.85倍，沪深上市房企平均市盈率与市净率分别为7.65倍和0.91倍，同比均有所降低。
如是金融研究院院长管清友在2020博鳌房地产论坛上表示：“房地产估值逻辑正在发生变化，以前是按照金融逻辑估值，现在要按照制造业和消费行业估值。杠杆加不上去、拿地自有资金提高，赚不到金融和杠杆的钱，所以估值上不去。”
股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响房企市场形象，增加再融资难度，提高融资成本。目前港股物业板块市盈率普遍高达30倍左右，一旦房企将其分拆上市，该板块估值将较地产母公司翻倍增长。
不仅如此，随着房地产行业回归理性发展，完全依靠传统业务已不能保证房企未来的盈利水平。以恒大为例，8月16日，该集团发布盈利预警，上半年公司核心净利润预期约193亿元，同比下降约37%。
对于利润下降的原因，恒大称，受新冠肺炎疫情影响，公司进行全国促销活动，实施销售价格优惠及营销费用上升，而其间外汇汇率波动引起外汇亏损，附属公司对新能源汽车的投入引起合并报表亏损，都进一步缩减了利润空间。
此时分拆物业上市并出让一部分股权，恒大可获得大量IPO资金。作为控股股东，恒大还可借旗下物业板块获得投资收益，按照持股比例享有分拆子公司上市的净利润分成，对传统业务盈利形成补充。
对物业公司来说，分拆上市后可拥有独立融资平台支持自身发展，有助于提升房企在细分领域的竞争力；母公司的经营发展战略也将更为清晰，管理者会有更多时间和精力做好主营业务。
建银国际金融有限公司董事总经理曾粤晖在2020博鳌房地产论坛上提出：“如果说传统的物业开发上市是1.0时代，传统物管企业上市是2.0时代，现在已进入把轻资产运营管理分拆出来单独上市的3.0时代。”曾粤晖认为，房企可尝试推进轻资产业务板块上市，进行创新融资，获得更高估值。
来源：第一财经资讯
不仅如此，近一年拿地凶猛的房企将被重点监管，房企募集资金用途也受到严格限制。目前，具体细则还有待官方确认，但已有房企开始自查，针对上述指标衡量自身债务指标，并提前铺排融资事项。
多位受访专家表示，近几年每到三四季度，房地产信贷额度都会紧张，目前国家政策倾向于支持小微企业融资，信贷也侧重实体产业。在“房住不炒”定位下，金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。
融资收紧，房企正马不停蹄分拆旗下业务上市，以再造融资平台、减轻资金压力。今年以来，物业板块上市成为房企标配，代建、园林、文旅也被推向资本市场，借分拆上市实现二次融资。
“今明两年房企债务将集中到期，疫情影响销售回款，融资压力更大，多渠道融资是房企当前首要任务之一。”同策研究院研究总监宋红卫告诉第一财经记者。
被迫的融资诉求
分拆物业公司独立上市，已成为房企今年最热衷的资本游戏。
最新动态来自龙头房企中国恒大（03333.HK，下称“恒大”）。7月31日，恒大宣布正考虑分拆物业管理业务于港交所上市。过去的2019年，恒大物管服务收入43.8亿元，已跻身上市物企前十。
上市前夕，恒大重组相关业务公司，并引入战略投资者。8月13日，恒大表示其全资附属公司CEG Holdings (BVI) Limited拟出售Mangrove 3,Ltd.28.061%股权，总交易金额约235亿港元。
Mangrove 3,Ltd.是恒大物业未来分拆上市的主体，股权交割后，恒大仍将拥有其71.9%的股权。但在股权交割后两周年内，若恒大物业未能上市，战投方有权要求恒大按交易对价加10%年利息的价格进行回购。
“房企分拆上市主要为拓宽融资渠道，同时达到‘一种资产、两次使用’的效果。”中指研究院研报曾指出，分拆上市后，该业务便可在资本市场通过增发等再融资手段筹集资金，更好地满足项目投资需求。
对母公司来说，分拆上市还可有效盘活公司资产，通过出让一部分股权获得大量IPO资金，改善企业资产流动性；同时母公司可利用再融资进行产能扩张或新项目培育，为公司长期发展创造有利条件。
抢滩资本市场的益处显而易见，但促使房企加快上市步伐的，是难以放松的地产融资环境。
市场消息显示，近期监管部门设置“三道红线”控制房企有息债务增长，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍，根据房企触线程度，分档设定有息负债规模增速阈值。
如果房企“三线”均超出阈值，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；“二线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过10%；若“三线”均未超出阈值，有息负债规模年增速不得超过15%。
近期半年业绩会上，中国奥园(03883.HK)在被问及该问题时称，公司已按上述档次进行测试，奥园指标表现不在监管限制范围内，下半年预计有200多亿元债务到期，公司现金储备694.4亿元，压力并不大。
鉴于很多房企存在“明股实债”现象，鼎诺投资根据Wind数据按（有息负债-货币资金+少数股东权益）/归母权益这一指标统计了房企负债。数据显示，触碰到三条红线、两条红线的房企均达50多家，未来融资或将不同程度受限。
与此同时，一位不愿透露姓名的信托界人士告诉第一财经记者，房地产信托融资一直比较紧，实行额度控制，具体为本季度房地产信托存量不能高于上一季度末存量，全年额度上，不能超过去年年底的量。
“房住不炒定位下，要保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，下半年金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。”贝壳研究院高级分析师潘浩在公开报告中指出，境内金融监管升级符合前期银保监会的政策导向。
寻找新的利润增长空间
身处资金密集行业，房企规模扩张、战略转型均需大量资金投入，为直接利用融资平台，开发商选择分拆旗下业务与资本市场深度融合。值得注意的是，除了大热的物业股，文旅、代建、园林等均已被房企提到上市日程。
4月17日，奥园旗下文旅板块中国文旅集团有限公司向港交所递交招股书，其招股书显示，2017年至2019年期间，中国文旅集团分别收入1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元，净利润分别为4454.7万元、7260.5万元、1.04亿元。
6月24日，雅居乐(03383.HK)发布公告，建议分拆雅城集团股份在联交所主板独立上市。目前，雅居乐集团拥有两家上市企业，包括雅居乐控股与雅生活，如果雅城成功上市，将是该集团第三家上市公司。
“对在资本市场估值较低的房地产行业来说，分拆旗下成熟业务上市，可以较高估值获得可观的融资额；同时将子业务进行独立运营，有利于该业务的潜在价值显性化，为企业带来更多发展机会。”中指研究院认为。
《2020中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2019年在港上市房企平均市盈率和市净率分别为8.19倍、0.85倍，沪深上市房企平均市盈率与市净率分别为7.65倍和0.91倍，同比均有所降低。
如是金融研究院院长管清友在2020博鳌房地产论坛上表示：“房地产估值逻辑正在发生变化，以前是按照金融逻辑估值，现在要按照制造业和消费行业估值。杠杆加不上去、拿地自有资金提高，赚不到金融和杠杆的钱，所以估值上不去。”
股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响房企市场形象，增加再融资难度，提高融资成本。目前港股物业板块市盈率普遍高达30倍左右，一旦房企将其分拆上市，该板块估值将较地产母公司翻倍增长。
不仅如此，随着房地产行业回归理性发展，完全依靠传统业务已不能保证房企未来的盈利水平。以恒大为例，8月16日，该集团发布盈利预警，上半年公司核心净利润预期约193亿元，同比下降约37%。
对于利润下降的原因，恒大称，受新冠肺炎疫情影响，公司进行全国促销活动，实施销售价格优惠及营销费用上升，而其间外汇汇率波动引起外汇亏损，附属公司对新能源汽车的投入引起合并报表亏损，都进一步缩减了利润空间。
此时分拆物业上市并出让一部分股权，恒大可获得大量IPO资金。作为控股股东，恒大还可借旗下物业板块获得投资收益，按照持股比例享有分拆子公司上市的净利润分成，对传统业务盈利形成补充。
对物业公司来说，分拆上市后可拥有独立融资平台支持自身发展，有助于提升房企在细分领域的竞争力；母公司的经营发展战略也将更为清晰，管理者会有更多时间和精力做好主营业务。
建银国际金融有限公司董事总经理曾粤晖在2020博鳌房地产论坛上提出：“如果说传统的物业开发上市是1.0时代，传统物管企业上市是2.0时代，现在已进入把轻资产运营管理分拆出来单独上市的3.0时代。”曾粤晖认为，房企可尝试推进轻资产业务板块上市，进行创新融资，获得更高估值。
来源：第一财经资讯
蒋哲浩：7.25黄金一起见证历史新高时刻、下周黄金走势实时预判
投资前言：市场是残酷的。如果您根本不了解市场，并且不了解最基本的分析知识和技能，就盲目进入市场。我对这种类型的投资者感到沮丧和愤怒。这就像不穿盔甲进行打仗一样，后果将是灾难性的，不仅伤害身体，而且伤害金钱。对于我从事金融业近多年来看，尽管我经常熬到凌晨4点仍在与客户交谈以进行分析，但我仍然担心客户在凌晨6点的收益情况。数据分析和绘图是非常复杂而无聊的事情。但是，每当经过反复确认和认真审查之后，准确率就会为客户带来收益，这种满足感会完全取代无聊的数据。每次客户的赞美和衷心的感谢都是给我最大的精神安慰，也是我无数个不眠之夜的动力来源。
黄金新闻分析：
7月24日，星期五，中国宣布决定关闭美国驻成都总领事馆，以回应美国几天前关闭中国驻休斯敦总领事馆的要求。中国外交部宣布，中国已决定吊销美国驻成都总领事馆的设立和经营许可证，并要求总领事馆停止一切业务和活动。成都总领事馆成立于1985年，领事区由四川，云南，贵州，西藏和重庆组成。新闻上散发的照片显示，附近有大量警员在警戒，还看到了消防车。随着中美“相互矛盾”的升级，市场风险规避度增加。现货金受到提振，自2011年以来首次跌破1,900美元/盎司大关。在前一个交易日大幅下跌的基础上，美股三大股指则在前一交易日大幅下跌的基础上进一步下滑，其中道琼斯指数下跌逾100点。
黄金为何上涨：
近期黄金和白银等贵金属的激增不仅反映了全球超大规模宽松政策，而且反映了全球债务和货币信贷的失衡。黄金和白银价格的上涨揭示了全球金融的次要风险面纱，无序的印钞和发达经济体疯狂的债务危机的蔓延正在将世界引向金融风暴的前夜，全球系统性风险的可能性也在不断增加。V：jzh1682当前的美国债券收益率继续受到历史低点的压制，美国股票的高泡沫以及金价飞涨，所有这些都系统地表达了金融风险敞口的不断扩大。
黄金今日多头再度发力，站上1900美元关口上方，刷新2011年9月以来的新高，本周黄金勇往直前的动力何在？美债收益率屡创新低是如何影响黄金市场的呢？8月又来一波避险行情，9月份大概率会是美债市场的拐点，黄金是否会出现转折点？1900大关告破后，黄金能否破位历史新高？金银大涨令人欢喜，同时另外一个市场的火爆却被投资者忽略了。投资者疯狂涌入美债市场，导致美债收益率一低再低，长期美债收益率正朝着0%移动。为何要关注美债市场？因为各大资产走势之间是存在一定相关性的。美债收益率走低和金价抬升都能体现同一种市场情绪，就是避险，从相关性来看，美债收益率走低利好黄金。
黄金走势分析:
黄金周线来看：K线连阳上涨，KDJ金叉延续高位长达一个月的时间指标也高于80上方。MACD同样也是金叉的存在，但是背离后再次出现能量柱放量，MA均线也是呈现多头排列。布林带开口向上同时破位了上轨。那么整体来看蒋哲浩认为黄金还是强势趋势。公众号：蒋哲浩；
黄金日线来看：从技术面角度来看：KDJ高位金叉死叉反复循环在高位，指数也一直在80上方。MACD金叉延续，红色能量柱扩展，均线也是多头排列，5日均线给黄金提供支撑，布林带开口向上，目前已经站稳上轨上方。指示黄金多头依然很强势，接下来蒋哲认为将去试探历史高点1920的阻力。
黄金四小来看：黄金震荡上涨，每一次的破位高点都会出现回吐，本周已经连续4个交易的走势基本类似。KDJ金叉向上，MACD金叉向上，红色能量柱持稳，均线也是多头向上，布林带开口向上，指示黄金多头依然占据优势，接下来操作上蒋哲浩薇芯：jzh1682认为顺势做多为主。上方关注1920阻力，下方关注1890支撑；历史新高不远了，让我们一起见证历史时刻。
黄金操作思路：1890做多，止损1880，目标上看1920；破位继续持有；
投资寄语：市场绝大部分的人看到的消息或者技术的趋势集中爆发成交的方向抉择。在这种时候千万不要去违逆市场的方向，不然你将成为市场大众前进方向的牺牲品。人都是有侥幸心理的，你看到别人也看到，你认同别人也认同的事，千万不要去背驰而行。不要抗单，也不要锁仓，这样的交易只能让你在无数个夜晚中度过。在交易中顺势而为大家都知道，趋势其实就一个周期的行情的体现，也永远是市场中阻力最小的方向。我宁愿在顺势中止损，不愿在逆势中止盈。长久的去抓逆势这对做交易的心态也是一个重大的消耗。在这个市场好的交易心态是在顺势中培养的，心态也是长久获利最有力的根本。
市场瞬息万变，趋势不断变化。当市场处于单边趋势时，不要总是考虑调整。也许所有指标都会很高，但是当指标不同时，它们也一定不能扭转趋势。如果执行带止损后，无需担心任何事情，因为即使有止损，也有自己的预期。然后，我们必须考虑是否可以获利的问题，但是如果我们继续亏损，则本金将亏损，心态将破裂。有亏损没有利润的投资是禁忌。如果你遇到上述情况，或者你的心态不稳定并且交易不完美，可以关注蒋哲浩。没有什么是无法解决的。唯独不想解决问题是你自己不愿伸出手而已。
我是蒋哲浩薇芯：JZH1682，我为交易而生，如果你有什么不懂得可以随时关注我，本文由蒋哲浩独家撰写，投资有风，交易需谨慎。贸然入市是愚者，找对人了是智者。一条小船在海里漂流，如果你不杨帆，那么就永远在大海里独自漂流。你想上岸休息，那么请你动一动你的帆，让蒋哲浩带你去你想去的地方。
投资前言：市场是残酷的。如果您根本不了解市场，并且不了解最基本的分析知识和技能，就盲目进入市场。我对这种类型的投资者感到沮丧和愤怒。这就像不穿盔甲进行打仗一样，后果将是灾难性的，不仅伤害身体，而且伤害金钱。对于我从事金融业近多年来看，尽管我经常熬到凌晨4点仍在与客户交谈以进行分析，但我仍然担心客户在凌晨6点的收益情况。数据分析和绘图是非常复杂而无聊的事情。但是，每当经过反复确认和认真审查之后，准确率就会为客户带来收益，这种满足感会完全取代无聊的数据。每次客户的赞美和衷心的感谢都是给我最大的精神安慰，也是我无数个不眠之夜的动力来源。
黄金新闻分析：
7月24日，星期五，中国宣布决定关闭美国驻成都总领事馆，以回应美国几天前关闭中国驻休斯敦总领事馆的要求。中国外交部宣布，中国已决定吊销美国驻成都总领事馆的设立和经营许可证，并要求总领事馆停止一切业务和活动。成都总领事馆成立于1985年，领事区由四川，云南，贵州，西藏和重庆组成。新闻上散发的照片显示，附近有大量警员在警戒，还看到了消防车。随着中美“相互矛盾”的升级，市场风险规避度增加。现货金受到提振，自2011年以来首次跌破1,900美元/盎司大关。在前一个交易日大幅下跌的基础上，美股三大股指则在前一交易日大幅下跌的基础上进一步下滑，其中道琼斯指数下跌逾100点。
黄金为何上涨：
近期黄金和白银等贵金属的激增不仅反映了全球超大规模宽松政策，而且反映了全球债务和货币信贷的失衡。黄金和白银价格的上涨揭示了全球金融的次要风险面纱，无序的印钞和发达经济体疯狂的债务危机的蔓延正在将世界引向金融风暴的前夜，全球系统性风险的可能性也在不断增加。V：jzh1682当前的美国债券收益率继续受到历史低点的压制，美国股票的高泡沫以及金价飞涨，所有这些都系统地表达了金融风险敞口的不断扩大。
黄金今日多头再度发力，站上1900美元关口上方，刷新2011年9月以来的新高，本周黄金勇往直前的动力何在？美债收益率屡创新低是如何影响黄金市场的呢？8月又来一波避险行情，9月份大概率会是美债市场的拐点，黄金是否会出现转折点？1900大关告破后，黄金能否破位历史新高？金银大涨令人欢喜，同时另外一个市场的火爆却被投资者忽略了。投资者疯狂涌入美债市场，导致美债收益率一低再低，长期美债收益率正朝着0%移动。为何要关注美债市场？因为各大资产走势之间是存在一定相关性的。美债收益率走低和金价抬升都能体现同一种市场情绪，就是避险，从相关性来看，美债收益率走低利好黄金。
黄金走势分析:
黄金周线来看：K线连阳上涨，KDJ金叉延续高位长达一个月的时间指标也高于80上方。MACD同样也是金叉的存在，但是背离后再次出现能量柱放量，MA均线也是呈现多头排列。布林带开口向上同时破位了上轨。那么整体来看蒋哲浩认为黄金还是强势趋势。公众号：蒋哲浩；
黄金日线来看：从技术面角度来看：KDJ高位金叉死叉反复循环在高位，指数也一直在80上方。MACD金叉延续，红色能量柱扩展，均线也是多头排列，5日均线给黄金提供支撑，布林带开口向上，目前已经站稳上轨上方。指示黄金多头依然很强势，接下来蒋哲认为将去试探历史高点1920的阻力。
黄金四小来看：黄金震荡上涨，每一次的破位高点都会出现回吐，本周已经连续4个交易的走势基本类似。KDJ金叉向上，MACD金叉向上，红色能量柱持稳，均线也是多头向上，布林带开口向上，指示黄金多头依然占据优势，接下来操作上蒋哲浩薇芯：jzh1682认为顺势做多为主。上方关注1920阻力，下方关注1890支撑；历史新高不远了，让我们一起见证历史时刻。
黄金操作思路：1890做多，止损1880，目标上看1920；破位继续持有；
投资寄语：市场绝大部分的人看到的消息或者技术的趋势集中爆发成交的方向抉择。在这种时候千万不要去违逆市场的方向，不然你将成为市场大众前进方向的牺牲品。人都是有侥幸心理的，你看到别人也看到，你认同别人也认同的事，千万不要去背驰而行。不要抗单，也不要锁仓，这样的交易只能让你在无数个夜晚中度过。在交易中顺势而为大家都知道，趋势其实就一个周期的行情的体现，也永远是市场中阻力最小的方向。我宁愿在顺势中止损，不愿在逆势中止盈。长久的去抓逆势这对做交易的心态也是一个重大的消耗。在这个市场好的交易心态是在顺势中培养的，心态也是长久获利最有力的根本。
市场瞬息万变，趋势不断变化。当市场处于单边趋势时，不要总是考虑调整。也许所有指标都会很高，但是当指标不同时，它们也一定不能扭转趋势。如果执行带止损后，无需担心任何事情，因为即使有止损，也有自己的预期。然后，我们必须考虑是否可以获利的问题，但是如果我们继续亏损，则本金将亏损，心态将破裂。有亏损没有利润的投资是禁忌。如果你遇到上述情况，或者你的心态不稳定并且交易不完美，可以关注蒋哲浩。没有什么是无法解决的。唯独不想解决问题是你自己不愿伸出手而已。
我是蒋哲浩薇芯：JZH1682，我为交易而生，如果你有什么不懂得可以随时关注我，本文由蒋哲浩独家撰写，投资有风，交易需谨慎。贸然入市是愚者，找对人了是智者。一条小船在海里漂流，如果你不杨帆，那么就永远在大海里独自漂流。你想上岸休息，那么请你动一动你的帆，让蒋哲浩带你去你想去的地方。
#股票[超话]#【6.10复盘】又吸到一条大长腿，爽！！
原创 猎鹰 超短猎鹰 昨天
猎鹰小屋
猎鹰生平：猎鹰出身散户，入市十余载，历经坎坷磨难，终入正轨，修正道，十年磨一剑，自创猎鹰低吸交易体系，为回馈恩师栽培，如今化身股海摆渡人，望能以一己微薄之力，帮助与猎鹰有相同经历的老铁少走一些弯路，算是结一份善缘，不忘初心，砥砺前行！！
不忘初心，砥砺前行！
各位老铁晚上好，我是你们的老朋友猎鹰
闲聊二、小心一些标的
近两天的市场，走的太过于极端，尤其是一些退市的标的，交投异常活跃，比如最猖狂的实达集团，四天近50%的收益。
并且你绝对想不到这货，如今市值才20个亿，近三年就亏了33亿，近几天就会被ST，这是确定的东西，这两天之所以这么疯狂，只有一个解释，主力在制造混乱，借机出逃！！
还有一只暴风集团：公司亏的底裤都快没了，近两天动不动就天地板，目的也一样。
对于这种业绩大坑的“渣男”标的，出现底部的轮番异动，一定要回避！！
【鹰观天下】
今天市场表面上看，是深强沪弱，两市出现明显的分化。
其实也算不上分化，因为创业板是虚高，失真的，这一点午盘的时候，已经有过详细表述！！
并且今天两市有一个明显的大漏洞——缩量
一般我们聊到高位趋势股的缩量，有两个解释：
1、筹码惜售
2、主力控盘度高
但是对于大盘来说，这一点是不适用的，尤其是顶到重要的阻力关口，缩量就成了一个硬伤，并且高标依旧还在退潮通道中。
这种环境下，选手们参与市场的心理，都为试探性的进攻居多。
所谓试探性的进攻，其实意味着合力不会太强，因此看到的局面，就是攻上去以后，没有进一步的承接，最终冲高回落！
就比如：我们昨天水下低吸的浩云科技，今天午后攻击到6%以后，却没有迎来冲板资金，而是走了回落。
但是你能说他换手不够吗？？肯定够，但为什么没有封板，那么原因，其实就在这里！！
这是说了比较负面的，那么我们再说说正面的！！
我们以市场心理学的角度，来反向做个思考！！
开篇我们提到的投票结果是，市场绝大多数的人，对于市场是没有信心的，那么也就意味着，多数人是处于谨慎的一个状态，因为怕跌，所以防跌！！
按照市场心理学的角度去考量，那么接下来不排除主力会逆多数人的思维，来一根阳线的可能！！
因为有一个点要注意——多数人防跌，但是又跌不下去，这就是诱因！！
当前指数所处的环境，依旧是上下均可的一个状态，应对这种格局，我们能做的便是，保持一定仓位，等待方向的抉择！！
操作上不要追高即可！！
【猎鹰策市】
这两天猎鹰每天都在强调大家关注的面板OLED
今天午后再次走强，京东方依旧是领先主
这条线从京东方打出百亿级量能以后，基本就确立了。
后排活跃：TCL科技、彩虹股份、四川长虹
低位补涨潜力：佛塑科技、濮阳惠成
医疗保健今天出现爆棚的情况三鑫医疗、仙乐医疗，大博医疗，今天全部创出了近期的新高。
从这些走势当中，有没有发现什么共同的地方？？
两个字趋势，以上都是趋势票，从趋势的角度来分析，是不是与之前我们聊食品行业的逻辑，是一样的？？
高位趋势打出空间，那么低位的活跃股，必然补涨，这其实就是猎鹰昨晚，分享正川股份的逻辑，今天水下回踩近4%，低吸入手，尾盘应该最少有6%的空间，那么问题是，你是否能压制住对直线回杀时候的那种恐惧，这才是重中之重！！
这个方向，后续参与的方向，还是低位补涨，尽量找一些低位的活跃股，有涨停出没，但又没有大涨的，趋势修复到多头格局的，这个当成今晚的一个作业，大家去搜寻一下，有找到的，留言区，猎鹰跟大家探讨！！
次新今天的表现还是不错的，逻辑点，就是题材青黄不接，加上创业板注册制的消息越来越多，政策落地之前理应还有一波儿狂欢！
前期的消费电子系列：朝阳科技、博杰股份都出了近期新高，近两天分享的，金丹科技10%+。低位的锐新科技、阿尔特之类的都可以继续留意。
另外定海神针大金融，不能丢：华鑫股份、东方财富、新力金融
【猎鹰出击】
新仓：低吸正川股份，录得大长腿6%+
2号标锐明技术，做了止盈，午后最高又冲到了将近4.6%，想来参与的都能有个好的离场点，明天看承接，有承接还会试图低吸！！
怡亚通，先买后买，做了一个反踢差价
1号标，阿石创，低位继续加了一笔仓！
4号标：浩云科技，昨天低吸大阴线，今天如期反包，减了点仓！
100股佳云科技，今天没出掉，明天继续排跌停，这既是追高的代价！！血淋淋的教训，各位老铁引以为戒！！
（高危操作，切勿跟随）
猎物跟踪：
怡亚通：这个票快洗吐了，30日线不丢，继续偷铁硬顶！！
浩云科技：今天如期反包，明天能不能再来已发阳线？？继续看疗效
正川股份：今天探底回升，大长腿，6%+，这就是低吸的魅力所在，如果是红盘买的，那么又是提心吊胆，有了绿盘的回升空间，明早的回档空间充足！！
明日猎物备选：
暂无........有标的，会在明天午盘公布！！
原创 猎鹰 超短猎鹰 昨天
猎鹰小屋
猎鹰生平：猎鹰出身散户，入市十余载，历经坎坷磨难，终入正轨，修正道，十年磨一剑，自创猎鹰低吸交易体系，为回馈恩师栽培，如今化身股海摆渡人，望能以一己微薄之力，帮助与猎鹰有相同经历的老铁少走一些弯路，算是结一份善缘，不忘初心，砥砺前行！！
不忘初心，砥砺前行！
各位老铁晚上好，我是你们的老朋友猎鹰
闲聊二、小心一些标的
近两天的市场，走的太过于极端，尤其是一些退市的标的，交投异常活跃，比如最猖狂的实达集团，四天近50%的收益。
并且你绝对想不到这货，如今市值才20个亿，近三年就亏了33亿，近几天就会被ST，这是确定的东西，这两天之所以这么疯狂，只有一个解释，主力在制造混乱，借机出逃！！
还有一只暴风集团：公司亏的底裤都快没了，近两天动不动就天地板，目的也一样。
对于这种业绩大坑的“渣男”标的，出现底部的轮番异动，一定要回避！！
【鹰观天下】
今天市场表面上看，是深强沪弱，两市出现明显的分化。
其实也算不上分化，因为创业板是虚高，失真的，这一点午盘的时候，已经有过详细表述！！
并且今天两市有一个明显的大漏洞——缩量
一般我们聊到高位趋势股的缩量，有两个解释：
1、筹码惜售
2、主力控盘度高
但是对于大盘来说，这一点是不适用的，尤其是顶到重要的阻力关口，缩量就成了一个硬伤，并且高标依旧还在退潮通道中。
这种环境下，选手们参与市场的心理，都为试探性的进攻居多。
所谓试探性的进攻，其实意味着合力不会太强，因此看到的局面，就是攻上去以后，没有进一步的承接，最终冲高回落！
就比如：我们昨天水下低吸的浩云科技，今天午后攻击到6%以后，却没有迎来冲板资金，而是走了回落。
但是你能说他换手不够吗？？肯定够，但为什么没有封板，那么原因，其实就在这里！！
这是说了比较负面的，那么我们再说说正面的！！
我们以市场心理学的角度，来反向做个思考！！
开篇我们提到的投票结果是，市场绝大多数的人，对于市场是没有信心的，那么也就意味着，多数人是处于谨慎的一个状态，因为怕跌，所以防跌！！
按照市场心理学的角度去考量，那么接下来不排除主力会逆多数人的思维，来一根阳线的可能！！
因为有一个点要注意——多数人防跌，但是又跌不下去，这就是诱因！！
当前指数所处的环境，依旧是上下均可的一个状态，应对这种格局，我们能做的便是，保持一定仓位，等待方向的抉择！！
操作上不要追高即可！！
【猎鹰策市】
这两天猎鹰每天都在强调大家关注的面板OLED
今天午后再次走强，京东方依旧是领先主
这条线从京东方打出百亿级量能以后，基本就确立了。
后排活跃：TCL科技、彩虹股份、四川长虹
低位补涨潜力：佛塑科技、濮阳惠成
医疗保健今天出现爆棚的情况三鑫医疗、仙乐医疗，大博医疗，今天全部创出了近期的新高。
从这些走势当中，有没有发现什么共同的地方？？
两个字趋势，以上都是趋势票，从趋势的角度来分析，是不是与之前我们聊食品行业的逻辑，是一样的？？
高位趋势打出空间，那么低位的活跃股，必然补涨，这其实就是猎鹰昨晚，分享正川股份的逻辑，今天水下回踩近4%，低吸入手，尾盘应该最少有6%的空间，那么问题是，你是否能压制住对直线回杀时候的那种恐惧，这才是重中之重！！
这个方向，后续参与的方向，还是低位补涨，尽量找一些低位的活跃股，有涨停出没，但又没有大涨的，趋势修复到多头格局的，这个当成今晚的一个作业，大家去搜寻一下，有找到的，留言区，猎鹰跟大家探讨！！
次新今天的表现还是不错的，逻辑点，就是题材青黄不接，加上创业板注册制的消息越来越多，政策落地之前理应还有一波儿狂欢！
前期的消费电子系列：朝阳科技、博杰股份都出了近期新高，近两天分享的，金丹科技10%+。低位的锐新科技、阿尔特之类的都可以继续留意。
另外定海神针大金融，不能丢：华鑫股份、东方财富、新力金融
【猎鹰出击】
新仓：低吸正川股份，录得大长腿6%+
2号标锐明技术，做了止盈，午后最高又冲到了将近4.6%，想来参与的都能有个好的离场点，明天看承接，有承接还会试图低吸！！
怡亚通，先买后买，做了一个反踢差价
1号标，阿石创，低位继续加了一笔仓！
4号标：浩云科技，昨天低吸大阴线，今天如期反包，减了点仓！
100股佳云科技，今天没出掉，明天继续排跌停，这既是追高的代价！！血淋淋的教训，各位老铁引以为戒！！
（高危操作，切勿跟随）
猎物跟踪：
怡亚通：这个票快洗吐了，30日线不丢，继续偷铁硬顶！！
浩云科技：今天如期反包，明天能不能再来已发阳线？？继续看疗效
正川股份：今天探底回升，大长腿，6%+，这就是低吸的魅力所在，如果是红盘买的，那么又是提心吊胆，有了绿盘的回升空间，明早的回档空间充足！！
明日猎物备选：
暂无........有标的，会在明天午盘公布！！
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