【10家定增超千亿，8家配股500亿，24只公司债2500亿，存量短融超2600亿】
今年以来上市券商采用多种融资手段开启扩张之路。定增方面，10家券商公布了定增方案最新进展，预计募资上限合计1032.1亿元；配股方面，8家券商配股融资或计划融资总计近500亿元。
除了上述再融资手段，公司债、短融也成为中重要融资手段。今年以来，24只券商公司债拟发行或已发行2475亿元；存量证券公司短融有90只，票面总额2639亿元。
此外，今年火爆的可转债也吸引了券商的融资视角，华安证券3月9日称拟发行28亿元可转债。券商可转债能否火爆，值得后续关注。
券商今年为何持续大规模融资？主要是由于券商对资本市场未来表现乐观，有动力补充资本金加速未来业务扩张。而当前利率处于较低水平，流动性相对宽松，是较好的发债和定增融资时机。科创板、创业板注册制的推进，资本中介业务越发成为券商的核心业务，对于券商而言，补充资本金、夯实资本实力是提升未来竞争力的核心。
10家券商定增上限超千亿元
2020年以来，有10家券商公布了定增方案最新进展，预计募资上限合计1032.1亿元。
2020年公布定增方案最新进展的10家券商中，预计募资上限超100亿元的有五家。海通证券以200亿元的募资上限金额位居首位；国信证券和中信证券以150亿元和134.60亿元紧随其后；中信建投证券和浙商证券以130亿元和100亿元的募资上限金额分列第四和第五。
中信证券已于今年3月11日办理完成了定增登记手续，募资134.6亿元。
从定增募资投向来看，项目融资、补充流动资金、偿还债务是券商定增的主要投向目标。
配股方面，招商证券、红塔证券、山西证券、国元证券、华安证券年内计划通过配股募集资金345亿元。其中除山西证券于6月16日进入启动配股外，招商证券、国元证券配股方案已获证监会核准，红塔证券配股方案尚未进入证监会审核环节。
招商证券A股配股申请4月3日获得证监会审核通过。根据方案，招商证券拟A股、H股配股募集资金合计不超过150亿元。
红塔证券3月29日晚披露配股公开发行证券预案，募集资金总额预计为不超过80亿元，用于发展FICC业务等。
国元证券计划向股东配售10.10亿股股份，募集资金总额不超过55亿元。
6月12日，山西证券发布公告称，将于6月16日启动配股，配股比例为10配3，配股价格为5元/股，此次配股募集资金总额不超过人民币60亿元（含发行费用），募集资金将用于资本中介业务、债券自营业务以及对子公司增资。
此外，6月17日晚，华安证券发布2020年度配股公开发行证券预案的公告称，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售，若以公司截至2020年3月31日的总股本36.2亿股为基数测算，本次配售股份数量为10.9亿股。本次配股拟募集资金总额为不超过40亿元。
此外，三家券商年内已经实施配股，包括国海证券、天风证券、东吴证券，三者配股分别募资39.94亿元、53.5亿元、59.88亿元。
从各券商募资用途上看，多数券商再融资指向补充公司资金，扩大业务规模等。其中，发展资本中介和投资交易等重资本业务成为券商募资的重点投向。
24只券商公司债募资近2500亿元
今年以来，24只券商公司债（证券公司债、次级债、公司债）拟发行或已实施发行，数额高达2475亿元，其中，光大证券100亿元公司债、海通证券200亿元公司债、国金证券80亿元公司债、中信证券150亿元公司债已经实施，剩余1945亿元证券公司债尚需证监会或股东大会批准进程中。
6月17日，中金公司发布了今年第三期公司债的募集书，本期债券发行规模为不超过 22 亿元，品种分别为6年期和7年期，起息日为6月22日，按年付息、到期一次性还本。
近日，多家券商发行公司债获得监管机构无异议函。
6月18日，天风证券公告称，公司收到上交所相关无异议函件，本次次级债券的拟发行金额为18亿元。
同一日，国信证券公告称，近日，公司收到证监会出具的《关于国信证券股份有限公司非公开发行永续次级债券有关意见的复函》。根据该复函，中国证监会对公司非公开发行永续次级债券无异议。
6月13日，西部证券公告称，近日，公司收到深交所出具的《关于西部证券股份有限公司 2020年证券公司短期公司债券符合深交所转让条件的无异议函》。
可转债市场已经引起券商融资视角关注
今年以来火爆的可转债市场也吸引了券商的注意。
3月9日，华安证券公告显示，公司拟发行人民币28亿元可转债。
浙商证券于2019年3月8日获准公开发行35亿元可转债，期限为6年；长江证券于2017年10月3日获准公开发行面值总额50亿元可转债，期限6年；2017年7月，国泰君安获证监会核准发行可转债总额为70亿元，期限6年。
此外，2019年5月21日，财通证券的38亿可转债方案获股东大会通过；2019年11月9日，华林证券的20亿可转债方案获股东大会通过。
券商是否会持续发行可转债尚需观察，毕竟近年已经过半，但仅有一直华安证券可转债计划发行。
短融已发超4000亿，存量在2500亿浮动
截至6月18日，今年以来，券商短期融资券发行规模已有4185亿元。
从存量来看证券公司短期融资券有90只，票面总额2639亿元。记者近期多次统计相关存量证券公司短融，相关存量规模持续保持在2500亿上下，这与公司债的规模相比也不遑多让，毕竟今年公司债的规模目前是2475亿元。
从当前各家证券公司短期融资券存量来看，总额超过100亿元的有10家券商，中信证券规模最大达350亿元，这10家券商分别为中信证券、招商证券、国信证券、中信建投证券、银河证券、海通证券、国泰君安、申万宏源、广发证券、安信证券，短融总额分别为350亿元、350亿元、210亿元、175亿元、165亿元、160亿元、150亿元、150亿元、120亿元、120亿元、100亿元。
券商配股遭市场用脚投票
对于部分券商疯狂配股“补血”，市场或不太认可。
刚发完28亿可转债，今又来40亿配股方案的华安证券，公司股价在6月18日遭遇滑铁卢，当日华安证券盘中一度大跌7%，收盘跌幅收窄至6.04%，今日股价仍然表现不佳。
对于中小投资者来说，华安证券发布的虽然只是配股预案，但对于配股不感兴趣的股东，理论上会用脚投票，选择卖出，以免因未参与配股而带来的价格损失。这显然也是华安证券股价大跌的重要原因。除了配股不被认可外，大股东的轮番减持或也是股价大跌原因之一。
券商为何大规模融资？政策支持叠加业务驱动
从近期政策来看，支持券商做大规模，支持实体经济、抵御风险。
今年2月14日，证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则，明确优化非公开制度安排，调整非公开发行股票定价和锁定机制。
5月29日，证监会发布《关于修改<证券公司次级债管理规定>的决定》，旨在支持券商充实资本，增强风险抵御能力。重大修订包括允许公开发行次级债、不再限制投资者人数等。
早在去年，已有支持短融的相关政策出台。
2019年6月份，央行核准多家头部券商调增最高短期融资券待偿还余额。去年6月21日，中信证券获批公司待偿还短期融资券的余额上限为人民币469亿元。24日晚间，招商证券、银河证券、中信建投及申万宏源接连公告，收到央行关于公司短期融资券最高待偿还余额的通知，核准的余额上限分别为316亿元、368亿元、209亿元以及298亿元。
证监会亦发声支持打造航母级券商。
去年11月29日，中国证监会网站公布33条关于政协十三届全国委员会第二次会议提案答复的函和对十三届全国人大二次会议建议的答复。证监会表示，积极推动打造航母级头部证券公司，支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资，促进多层次资本市场互联互通。
中泰证券发布研报表示，次级债是唯一可补充券商净资本的债券。券商融资主要分为股权融资、债券融资，从规模看，债券融资是主要融资途径。次级债可充实券商资本，次级债规模 2015 年后回落。回落原因是次级债发行成本高且仅能补充附属净资本，相对股权融资吸引力下降。允许公开发行，降低融资成本，利好券商资本补充。次级债可以提升券商的风险覆盖率（=净资本/各项风险资本准备之和），使更好满足风控指标要求。
西南证券认为，证券公司盈利模式正发生深刻变革，从过去的通道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型。资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力及差异化竞争优势、增强风险管理能力的关键。
今年以来上市券商采用多种融资手段开启扩张之路。定增方面，10家券商公布了定增方案最新进展，预计募资上限合计1032.1亿元；配股方面，8家券商配股融资或计划融资总计近500亿元。
除了上述再融资手段，公司债、短融也成为中重要融资手段。今年以来，24只券商公司债拟发行或已发行2475亿元；存量证券公司短融有90只，票面总额2639亿元。
此外，今年火爆的可转债也吸引了券商的融资视角，华安证券3月9日称拟发行28亿元可转债。券商可转债能否火爆，值得后续关注。
券商今年为何持续大规模融资？主要是由于券商对资本市场未来表现乐观，有动力补充资本金加速未来业务扩张。而当前利率处于较低水平，流动性相对宽松，是较好的发债和定增融资时机。科创板、创业板注册制的推进，资本中介业务越发成为券商的核心业务，对于券商而言，补充资本金、夯实资本实力是提升未来竞争力的核心。
10家券商定增上限超千亿元
2020年以来，有10家券商公布了定增方案最新进展，预计募资上限合计1032.1亿元。
2020年公布定增方案最新进展的10家券商中，预计募资上限超100亿元的有五家。海通证券以200亿元的募资上限金额位居首位；国信证券和中信证券以150亿元和134.60亿元紧随其后；中信建投证券和浙商证券以130亿元和100亿元的募资上限金额分列第四和第五。
中信证券已于今年3月11日办理完成了定增登记手续，募资134.6亿元。
从定增募资投向来看，项目融资、补充流动资金、偿还债务是券商定增的主要投向目标。
配股方面，招商证券、红塔证券、山西证券、国元证券、华安证券年内计划通过配股募集资金345亿元。其中除山西证券于6月16日进入启动配股外，招商证券、国元证券配股方案已获证监会核准，红塔证券配股方案尚未进入证监会审核环节。
招商证券A股配股申请4月3日获得证监会审核通过。根据方案，招商证券拟A股、H股配股募集资金合计不超过150亿元。
红塔证券3月29日晚披露配股公开发行证券预案，募集资金总额预计为不超过80亿元，用于发展FICC业务等。
国元证券计划向股东配售10.10亿股股份，募集资金总额不超过55亿元。
6月12日，山西证券发布公告称，将于6月16日启动配股，配股比例为10配3，配股价格为5元/股，此次配股募集资金总额不超过人民币60亿元（含发行费用），募集资金将用于资本中介业务、债券自营业务以及对子公司增资。
此外，6月17日晚，华安证券发布2020年度配股公开发行证券预案的公告称，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售，若以公司截至2020年3月31日的总股本36.2亿股为基数测算，本次配售股份数量为10.9亿股。本次配股拟募集资金总额为不超过40亿元。
此外，三家券商年内已经实施配股，包括国海证券、天风证券、东吴证券，三者配股分别募资39.94亿元、53.5亿元、59.88亿元。
从各券商募资用途上看，多数券商再融资指向补充公司资金，扩大业务规模等。其中，发展资本中介和投资交易等重资本业务成为券商募资的重点投向。
24只券商公司债募资近2500亿元
今年以来，24只券商公司债（证券公司债、次级债、公司债）拟发行或已实施发行，数额高达2475亿元，其中，光大证券100亿元公司债、海通证券200亿元公司债、国金证券80亿元公司债、中信证券150亿元公司债已经实施，剩余1945亿元证券公司债尚需证监会或股东大会批准进程中。
6月17日，中金公司发布了今年第三期公司债的募集书，本期债券发行规模为不超过 22 亿元，品种分别为6年期和7年期，起息日为6月22日，按年付息、到期一次性还本。
近日，多家券商发行公司债获得监管机构无异议函。
6月18日，天风证券公告称，公司收到上交所相关无异议函件，本次次级债券的拟发行金额为18亿元。
同一日，国信证券公告称，近日，公司收到证监会出具的《关于国信证券股份有限公司非公开发行永续次级债券有关意见的复函》。根据该复函，中国证监会对公司非公开发行永续次级债券无异议。
6月13日，西部证券公告称，近日，公司收到深交所出具的《关于西部证券股份有限公司 2020年证券公司短期公司债券符合深交所转让条件的无异议函》。
可转债市场已经引起券商融资视角关注
今年以来火爆的可转债市场也吸引了券商的注意。
3月9日，华安证券公告显示，公司拟发行人民币28亿元可转债。
浙商证券于2019年3月8日获准公开发行35亿元可转债，期限为6年；长江证券于2017年10月3日获准公开发行面值总额50亿元可转债，期限6年；2017年7月，国泰君安获证监会核准发行可转债总额为70亿元，期限6年。
此外，2019年5月21日，财通证券的38亿可转债方案获股东大会通过；2019年11月9日，华林证券的20亿可转债方案获股东大会通过。
券商是否会持续发行可转债尚需观察，毕竟近年已经过半，但仅有一直华安证券可转债计划发行。
短融已发超4000亿，存量在2500亿浮动
截至6月18日，今年以来，券商短期融资券发行规模已有4185亿元。
从存量来看证券公司短期融资券有90只，票面总额2639亿元。记者近期多次统计相关存量证券公司短融，相关存量规模持续保持在2500亿上下，这与公司债的规模相比也不遑多让，毕竟今年公司债的规模目前是2475亿元。
从当前各家证券公司短期融资券存量来看，总额超过100亿元的有10家券商，中信证券规模最大达350亿元，这10家券商分别为中信证券、招商证券、国信证券、中信建投证券、银河证券、海通证券、国泰君安、申万宏源、广发证券、安信证券，短融总额分别为350亿元、350亿元、210亿元、175亿元、165亿元、160亿元、150亿元、150亿元、120亿元、120亿元、100亿元。
券商配股遭市场用脚投票
对于部分券商疯狂配股“补血”，市场或不太认可。
刚发完28亿可转债，今又来40亿配股方案的华安证券，公司股价在6月18日遭遇滑铁卢，当日华安证券盘中一度大跌7%，收盘跌幅收窄至6.04%，今日股价仍然表现不佳。
对于中小投资者来说，华安证券发布的虽然只是配股预案，但对于配股不感兴趣的股东，理论上会用脚投票，选择卖出，以免因未参与配股而带来的价格损失。这显然也是华安证券股价大跌的重要原因。除了配股不被认可外，大股东的轮番减持或也是股价大跌原因之一。
券商为何大规模融资？政策支持叠加业务驱动
从近期政策来看，支持券商做大规模，支持实体经济、抵御风险。
今年2月14日，证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则，明确优化非公开制度安排，调整非公开发行股票定价和锁定机制。
5月29日，证监会发布《关于修改<证券公司次级债管理规定>的决定》，旨在支持券商充实资本，增强风险抵御能力。重大修订包括允许公开发行次级债、不再限制投资者人数等。
早在去年，已有支持短融的相关政策出台。
2019年6月份，央行核准多家头部券商调增最高短期融资券待偿还余额。去年6月21日，中信证券获批公司待偿还短期融资券的余额上限为人民币469亿元。24日晚间，招商证券、银河证券、中信建投及申万宏源接连公告，收到央行关于公司短期融资券最高待偿还余额的通知，核准的余额上限分别为316亿元、368亿元、209亿元以及298亿元。
证监会亦发声支持打造航母级券商。
去年11月29日，中国证监会网站公布33条关于政协十三届全国委员会第二次会议提案答复的函和对十三届全国人大二次会议建议的答复。证监会表示，积极推动打造航母级头部证券公司，支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资，促进多层次资本市场互联互通。
中泰证券发布研报表示，次级债是唯一可补充券商净资本的债券。券商融资主要分为股权融资、债券融资，从规模看，债券融资是主要融资途径。次级债可充实券商资本，次级债规模 2015 年后回落。回落原因是次级债发行成本高且仅能补充附属净资本，相对股权融资吸引力下降。允许公开发行，降低融资成本，利好券商资本补充。次级债可以提升券商的风险覆盖率（=净资本/各项风险资本准备之和），使更好满足风控指标要求。
西南证券认为，证券公司盈利模式正发生深刻变革，从过去的通道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型。资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力及差异化竞争优势、增强风险管理能力的关键。
#委员风采# 【以深化改革助推经济高质量发展——省政协“国有控股上市公司高质量发展”月度协商座谈会发言摘编】
省政协委员，省农村信用联社党委书记、理事长毛亚社
以创新驱动引领我省国有控股上市公司高质量发展
1.始终坚持党建引领作用，不断加强党的建设。一是不断提高我省国有控股上市公司党建工作质量，进一步明确党组织在公司法人治理结构中的法定地位，确保党委统领国企国资改革和上市公司高质量发展全过程。二是确保国有控股上市公司高质量发展与中央大政方针相一致，保证中央大政方针在国企中得到贯彻落实。三是要把提高经营效益、增强市场竞争实力、实现高质量发展作为我省国有控股上市公司党建工作的出发点和立足点。
2.坚持创新驱动发展要优化资本布局，聚焦主责主业。坚持创新驱动高质量发展要推进国有资本优化重组。一方面要抓好龙头培育，提高市场活力和韧性，引导社会资金向具有核心竞争力的优质企业集聚；另一方面要抓好尾部公司，对症下药，集中监管资源关注高风险公司，提高质量下限。对国有控股上市公司严格实施投资项目负面清单制度，推动企业有序退出不具竞争优势的非主业，集中资源发展主业。
3.坚持创新驱动发展要健全现代国有企业制度，推进混合所有制改革。积极推进职业经理人制度，建立与选任方式相匹配、与企业功能相适应、与经营业绩相挂钩的差异化薪酬分配制度。推进国有控股上市公司员工持股计划，完善股权激励方案。持续探索推进国有控股上市公司混合所有制改革，鼓励国有资本以多种方式入股发展潜力大、成长性强的非国有企业。
4.坚持创新驱动发展要践行创新驱动战略，提高产业转型升级。要围绕科创板、创业板注册制试点机遇，加快推进企业上市，提高我省上市企业规模。坚持将企业研发投入纳入经营业绩考核，建成研发投入刚性增长机制。鼓励企业与省内外高校、科研院所加强各种形式的合作，加快完善以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。引导企业通过市场化手段进行集成创新，加快科技成果转化，破解产业创新发展技术瓶颈、改善薄弱环节。大力推进产融结合、制造业与服务业融合，积极开发新产业、发展新业态、开辟新市场。
省政协委员，陕西金融资产管理股份有限公司党委书记、董事长冷劲松
以混改推动国有控股上市公司高质量发展
一是选择优质标的，增强市场参与者信心。从央企和其他省份混改经验来看，一方面企业实施混改的主要目的是引入优秀战略投资者，另一方面，优秀战略投资者需要选择优质投资标的。2019年年初，陕西省属企业共公开发布59个拟混改项目，已有14户企业完成了混改，有12户企业已签订正式协议或框架协议，共引入非公资本21亿元，但截至目前，尚没有具有市场影响力的标志性项目。可以考虑从我省能源、军工、高端装备制造业等优势领域选取市场前景好、行业龙头的优质上市公司实施混改，增强投资信心，形成良好的示范带动效应，吸引更多优秀战略投资者参与我省混改。
二是转换经营机制，增强企业活力。混合所有制改革“混”是手段，“改”是目的，在股权混合的同时，重点要推进经营机制的转换。要进一步加大力度，对已经实施混改的上市公司，加快从管“企业”向管“资本”转变，完善法人治理和授权经营机制，有效发挥市场化机制的灵活性。支持实施混改的上市公司建立更加市场化的选人用人机制，激发经营管理团队活力。支持实施混改的上市公司进一步完善以股权激励为核心的中长期激励机制，增强企业高质量发展的内生动力。
三是围绕上市公司，优化布局产业链。近期，陕西金资参与了我省龙头军工企业宝钛股份债转股项目，实现产业链的整合和业务融合。可以依托宝钛股份，围绕产业链上下游实施横向并购、纵向整合，进一步拉长产业链，优化产业布局，提升我省钛产业优势。此外，陕西金资通过协议受让我省重点军工企业、民营上市公司天和防务控股股东股份，降低控股股东股权质押比例的同时，促进企业5G通讯产业园和第三代半导体项目稳步实施，实现国有资本与民营资本的合作共赢，推动我省5G、新能源等战略新兴产业发展。通过参与这些项目，陕西金资积累了一些经验，形成了较为成熟的业务模式，为参与我省国有控股上市公司混改，促进上市公司高质量发展奠定了坚实基础。
宝鸡市政协经济委员会主任李晓明代表宝鸡市政协
关于推进我省国有企业高质量发展的建议
一要持续提升运营水平。推动建立健全协调运转、有效制衡的公司法人治理结构，不断完善股东（大）会、董事会、监事会及经营管理层、职工代表大会体系建设。持续完善激励约束机制和市场化选人用人机制，积极推行职业经理人制度。加强公司内控体系建设，全力提高管理决策效率和风险控制水平。
二要助推上市公司发展。鼓励和引导我省国有控股上市公司利用好牌照资源，通过增发、配股、发行可转债等方式进行再融资，用活融资工具，提升直接融资比重；支持上市公司探索发起设立行业性并购基金，对行业、全省未上市的优质资产及企业开展并购重组，充分发挥好行业领军作用，带动我省优势产业上下游企业共同发展。监管部门应为属于国家支柱产业、高新技术企业开辟再融资绿色通道，促使企业持续获得资金支持，促进上市企业健康可持续发展。
三要多措并举实现突破。结合招商引资、金融招商等工作，对接上市公司资源，吸引争取相关上市公司迁址我省，特别是招引轻资产型的高科技、互联网等产业，以及与我省新材料、装备制造等产业发展相配套、相适应的上市公司，突出“引资”和“引智”有机结合，实现企地双赢。鼓励支持我省拟上市优质企业通过兼并重组、入股等方式，借壳外地上市公司并迁址，实现新增上市公司。
四要加强领导搞好服务。推动各市成立国企上市工作领导小组，探索建立长效激励机制，把上市作为企业负责人年度考核和任期目标考核的重要内容，有力推进国有企业上市工作顺利开展；加大金融专题培训力度，强化对资本市场政策和知识的了解掌握，为指导协调国企上市工作奠定坚实基础。要把促进国企上市作为重点工作，在专项资金扶持、税收减免返、生产要素保障、规范市场秩序、招商引资等方面提供“保姆式”服务，打造良好营商环境。建立一、二、三、四板梯次推进的上市挂牌后备企业库，定期动态更新，建立工作台账，从政策辅导、融资协调等方面，持续支持重点后备企业。
省政协委员，省农村信用联社党委书记、理事长毛亚社
以创新驱动引领我省国有控股上市公司高质量发展
1.始终坚持党建引领作用，不断加强党的建设。一是不断提高我省国有控股上市公司党建工作质量，进一步明确党组织在公司法人治理结构中的法定地位，确保党委统领国企国资改革和上市公司高质量发展全过程。二是确保国有控股上市公司高质量发展与中央大政方针相一致，保证中央大政方针在国企中得到贯彻落实。三是要把提高经营效益、增强市场竞争实力、实现高质量发展作为我省国有控股上市公司党建工作的出发点和立足点。
2.坚持创新驱动发展要优化资本布局，聚焦主责主业。坚持创新驱动高质量发展要推进国有资本优化重组。一方面要抓好龙头培育，提高市场活力和韧性，引导社会资金向具有核心竞争力的优质企业集聚；另一方面要抓好尾部公司，对症下药，集中监管资源关注高风险公司，提高质量下限。对国有控股上市公司严格实施投资项目负面清单制度，推动企业有序退出不具竞争优势的非主业，集中资源发展主业。
3.坚持创新驱动发展要健全现代国有企业制度，推进混合所有制改革。积极推进职业经理人制度，建立与选任方式相匹配、与企业功能相适应、与经营业绩相挂钩的差异化薪酬分配制度。推进国有控股上市公司员工持股计划，完善股权激励方案。持续探索推进国有控股上市公司混合所有制改革，鼓励国有资本以多种方式入股发展潜力大、成长性强的非国有企业。
4.坚持创新驱动发展要践行创新驱动战略，提高产业转型升级。要围绕科创板、创业板注册制试点机遇，加快推进企业上市，提高我省上市企业规模。坚持将企业研发投入纳入经营业绩考核，建成研发投入刚性增长机制。鼓励企业与省内外高校、科研院所加强各种形式的合作，加快完善以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。引导企业通过市场化手段进行集成创新，加快科技成果转化，破解产业创新发展技术瓶颈、改善薄弱环节。大力推进产融结合、制造业与服务业融合，积极开发新产业、发展新业态、开辟新市场。
省政协委员，陕西金融资产管理股份有限公司党委书记、董事长冷劲松
以混改推动国有控股上市公司高质量发展
一是选择优质标的，增强市场参与者信心。从央企和其他省份混改经验来看，一方面企业实施混改的主要目的是引入优秀战略投资者，另一方面，优秀战略投资者需要选择优质投资标的。2019年年初，陕西省属企业共公开发布59个拟混改项目，已有14户企业完成了混改，有12户企业已签订正式协议或框架协议，共引入非公资本21亿元，但截至目前，尚没有具有市场影响力的标志性项目。可以考虑从我省能源、军工、高端装备制造业等优势领域选取市场前景好、行业龙头的优质上市公司实施混改，增强投资信心，形成良好的示范带动效应，吸引更多优秀战略投资者参与我省混改。
二是转换经营机制，增强企业活力。混合所有制改革“混”是手段，“改”是目的，在股权混合的同时，重点要推进经营机制的转换。要进一步加大力度，对已经实施混改的上市公司，加快从管“企业”向管“资本”转变，完善法人治理和授权经营机制，有效发挥市场化机制的灵活性。支持实施混改的上市公司建立更加市场化的选人用人机制，激发经营管理团队活力。支持实施混改的上市公司进一步完善以股权激励为核心的中长期激励机制，增强企业高质量发展的内生动力。
三是围绕上市公司，优化布局产业链。近期，陕西金资参与了我省龙头军工企业宝钛股份债转股项目，实现产业链的整合和业务融合。可以依托宝钛股份，围绕产业链上下游实施横向并购、纵向整合，进一步拉长产业链，优化产业布局，提升我省钛产业优势。此外，陕西金资通过协议受让我省重点军工企业、民营上市公司天和防务控股股东股份，降低控股股东股权质押比例的同时，促进企业5G通讯产业园和第三代半导体项目稳步实施，实现国有资本与民营资本的合作共赢，推动我省5G、新能源等战略新兴产业发展。通过参与这些项目，陕西金资积累了一些经验，形成了较为成熟的业务模式，为参与我省国有控股上市公司混改，促进上市公司高质量发展奠定了坚实基础。
宝鸡市政协经济委员会主任李晓明代表宝鸡市政协
关于推进我省国有企业高质量发展的建议
一要持续提升运营水平。推动建立健全协调运转、有效制衡的公司法人治理结构，不断完善股东（大）会、董事会、监事会及经营管理层、职工代表大会体系建设。持续完善激励约束机制和市场化选人用人机制，积极推行职业经理人制度。加强公司内控体系建设，全力提高管理决策效率和风险控制水平。
二要助推上市公司发展。鼓励和引导我省国有控股上市公司利用好牌照资源，通过增发、配股、发行可转债等方式进行再融资，用活融资工具，提升直接融资比重；支持上市公司探索发起设立行业性并购基金，对行业、全省未上市的优质资产及企业开展并购重组，充分发挥好行业领军作用，带动我省优势产业上下游企业共同发展。监管部门应为属于国家支柱产业、高新技术企业开辟再融资绿色通道，促使企业持续获得资金支持，促进上市企业健康可持续发展。
三要多措并举实现突破。结合招商引资、金融招商等工作，对接上市公司资源，吸引争取相关上市公司迁址我省，特别是招引轻资产型的高科技、互联网等产业，以及与我省新材料、装备制造等产业发展相配套、相适应的上市公司，突出“引资”和“引智”有机结合，实现企地双赢。鼓励支持我省拟上市优质企业通过兼并重组、入股等方式，借壳外地上市公司并迁址，实现新增上市公司。
四要加强领导搞好服务。推动各市成立国企上市工作领导小组，探索建立长效激励机制，把上市作为企业负责人年度考核和任期目标考核的重要内容，有力推进国有企业上市工作顺利开展；加大金融专题培训力度，强化对资本市场政策和知识的了解掌握，为指导协调国企上市工作奠定坚实基础。要把促进国企上市作为重点工作，在专项资金扶持、税收减免返、生产要素保障、规范市场秩序、招商引资等方面提供“保姆式”服务，打造良好营商环境。建立一、二、三、四板梯次推进的上市挂牌后备企业库，定期动态更新，建立工作台账，从政策辅导、融资协调等方面，持续支持重点后备企业。
打造非美系设备芯片厂，三星能做到吗？
6月16日消息，近日，三星欲打造非美系设备芯片制造厂的消息再次被媒体热炒。其实这个消息早在5月底就被报道过，即台湾经济日报当时报道，华为正试图说服三星及台积电，为其打造采用非美系设备的先进制程生产线，甚至称，三星已有一条7nm采用非美系设备的产线正在为华为旗下海思试产。三星真的有实力打造非美系设备的芯片制造厂吗？背后折射出三星芯片产业怎样真正的实力？
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