和金清鉴:新股申购的风险
9月份以来,A股市场投资环境不是太友好,新股破发变成了常态化现象。从9月份以来,合计有47只新股上市,但破发率却高达50%以上,可见A股的新股申购已经不是像过去那样任性申购了,任性申购可能会造成比较大的投资损失。
A股的万润新能以及港股的万物云,同样以“万”字开头的上市公司,最终还是以破发收盘。不过,相对于港股万物云的亏损幅度,A股新股万润新能却给了投资者带来了较大的打新损失。截至收盘,万润新能下跌了27.59%,中一签亏了4万左右。
相比前几年新股打新的盛况,如今新股市场的表现确实非常疲软。多年来,A股市场很少听到有新股破发的情况,但从最近一两年的情况分析,A股新股破发却变成了常态化的现象,甚至有加速走港股化的趋势。
除了天价发行的新股万润新能出现了首日大幅下跌的走势外,同期上市的新股,同样离不开首日破发的命运。然而,从首日破发的新股特征分析,基本上属于高价股以及超高价股,可见在弱势市场环境下,市场资金对贵价新股的态度并不友好。
回顾前两年时间,投资者最期盼的是中签高价股。因为,在新股具有较强赚钱效应的背景下,新股发行价格越高,往往意味着新股会给投资者带来更高的投资收益。记得当时有多家百元以上的新股上市,幸运的投资者单日可以赚取十万以上的打新利润,这笔投资利润是相当可观的。
新股可以形成较强的赚钱效应,不仅仅与新股自身的发行定价有关,而且更与同期市场环境、新股发行节奏等因素有关。换一种角度思考,如果在牛市环境下,新股发多少,市场愿意买单多少。哪怕是上百元的发行价格,依然会得到市场的炒作,甚至为投资者带来了可观的投资利润。但是,如果市场步入了筑底阶段,这个时候的市场赚钱效应骤然降温,那么新股破发的风险也会随之提升。如果新股发行定价太高太贵,那么市场资金也是不愿意接受的,首日破发也就成为了大概率的事情。
299.88元,这个发行价格确实很高。对中签者来说,也需要第一时间筹集一笔申购资金,但考虑到性价比因素,不少中签的投资者最终选择了弃购。
既然投资者选择了弃购,那么承销商自然需要把弃购股份进行包销。有数据统计,作为万润新能保荐承销机构的东海证券,因万润新能的首日破发大跌,账面上也出现了上亿以上的亏损。由此可见,对保荐承销机构而言,如果承销股票的发行定价太高,最终吃亏的还是自己。
最近一段时间,A股与港股的新股,破发现象比较明显,甚至形成了破发常态化的现象。归根到底,还是市场投资信心不足,市场明显缺乏了赚钱效应。
对万润新能来说,虽然身处热门赛道行业,但因市场刚刚过了风口,且行业整体估值偏高,市场对新股的成长预期保持一定的谨慎态度。从热门赛道行业的角度分析,市场看重的并不是当前的估值,而是更关注未来的成长持续性,若未来成长性出现了放缓,市场自然也会迅速调低整个行业的估值定价,热门赛道股也很难享受过去的估值溢价了。
新股破发变成了常态化现象,其实也是一种市场自我调节的真实写照。在市场处于筑底阶段,估值定价只是影响市场对新股的好感程度,但真正影响新股走势的,还是要看整个市场的流动性与赚钱效应。在沪深市场处于地量运行的状态下,市场依然离不开以存量资金博弈的状态,那么对新股上市的表现,自然不能够抱有乐观的预期。如果在这个时候,新股仍然以高价发行,那么将会大大提升上市首日破发的概率。
免责声明:博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险,入市需谨慎。
9月份以来,A股市场投资环境不是太友好,新股破发变成了常态化现象。从9月份以来,合计有47只新股上市,但破发率却高达50%以上,可见A股的新股申购已经不是像过去那样任性申购了,任性申购可能会造成比较大的投资损失。
A股的万润新能以及港股的万物云,同样以“万”字开头的上市公司,最终还是以破发收盘。不过,相对于港股万物云的亏损幅度,A股新股万润新能却给了投资者带来了较大的打新损失。截至收盘,万润新能下跌了27.59%,中一签亏了4万左右。
相比前几年新股打新的盛况,如今新股市场的表现确实非常疲软。多年来,A股市场很少听到有新股破发的情况,但从最近一两年的情况分析,A股新股破发却变成了常态化的现象,甚至有加速走港股化的趋势。
除了天价发行的新股万润新能出现了首日大幅下跌的走势外,同期上市的新股,同样离不开首日破发的命运。然而,从首日破发的新股特征分析,基本上属于高价股以及超高价股,可见在弱势市场环境下,市场资金对贵价新股的态度并不友好。
回顾前两年时间,投资者最期盼的是中签高价股。因为,在新股具有较强赚钱效应的背景下,新股发行价格越高,往往意味着新股会给投资者带来更高的投资收益。记得当时有多家百元以上的新股上市,幸运的投资者单日可以赚取十万以上的打新利润,这笔投资利润是相当可观的。
新股可以形成较强的赚钱效应,不仅仅与新股自身的发行定价有关,而且更与同期市场环境、新股发行节奏等因素有关。换一种角度思考,如果在牛市环境下,新股发多少,市场愿意买单多少。哪怕是上百元的发行价格,依然会得到市场的炒作,甚至为投资者带来了可观的投资利润。但是,如果市场步入了筑底阶段,这个时候的市场赚钱效应骤然降温,那么新股破发的风险也会随之提升。如果新股发行定价太高太贵,那么市场资金也是不愿意接受的,首日破发也就成为了大概率的事情。
299.88元,这个发行价格确实很高。对中签者来说,也需要第一时间筹集一笔申购资金,但考虑到性价比因素,不少中签的投资者最终选择了弃购。
既然投资者选择了弃购,那么承销商自然需要把弃购股份进行包销。有数据统计,作为万润新能保荐承销机构的东海证券,因万润新能的首日破发大跌,账面上也出现了上亿以上的亏损。由此可见,对保荐承销机构而言,如果承销股票的发行定价太高,最终吃亏的还是自己。
最近一段时间,A股与港股的新股,破发现象比较明显,甚至形成了破发常态化的现象。归根到底,还是市场投资信心不足,市场明显缺乏了赚钱效应。
对万润新能来说,虽然身处热门赛道行业,但因市场刚刚过了风口,且行业整体估值偏高,市场对新股的成长预期保持一定的谨慎态度。从热门赛道行业的角度分析,市场看重的并不是当前的估值,而是更关注未来的成长持续性,若未来成长性出现了放缓,市场自然也会迅速调低整个行业的估值定价,热门赛道股也很难享受过去的估值溢价了。
新股破发变成了常态化现象,其实也是一种市场自我调节的真实写照。在市场处于筑底阶段,估值定价只是影响市场对新股的好感程度,但真正影响新股走势的,还是要看整个市场的流动性与赚钱效应。在沪深市场处于地量运行的状态下,市场依然离不开以存量资金博弈的状态,那么对新股上市的表现,自然不能够抱有乐观的预期。如果在这个时候,新股仍然以高价发行,那么将会大大提升上市首日破发的概率。
免责声明:博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险,入市需谨慎。
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年内发行价最高的新股——万润新能破发!
【#ipo观察# 】
9月29日开盘,新股万润新能(N万润)1秒破发,大跌16.64%,随后股价震荡走跌。截至发文,万润新能跌26.56%,最新股价为220.22元,最新总市值为187.7亿元。
万润新能的发行价高达299.88元,是2022年以来发行价最高的新股。按照科创板打新的规则,中一签可以申购500股,中一签万润新能的成本高达14.99万元,近15万元。
万润新能的发行公告显示,网上投资者弃购的数量为153.08万股,估算大约有3000多人弃购,弃购金额达4.59亿元。
根据上市规则,投资者弃购的部分将由助承销商包销。万润新能的主承销商是东海证券,东海证券将花4.59亿元认购投资者弃购的部分。
此外,东海证券作为保荐机构及主承销商,还参与了战略配售。东海证券的全资子公司东海证券创新产品投资有限公司获配426075股,获配金额达1.28亿元。也就是说,东海证券花了5.87亿元,认购万润新能股份。
而万润新能今日上市大跌26%,意味着,打新认购者中一签将亏损3.8万元。东海证券也将浮亏1.46亿元。
年内发行价最高的新股——万润新能破发!
【#ipo观察# 】
9月29日开盘,新股万润新能(N万润)1秒破发,大跌16.64%,随后股价震荡走跌。截至发文,万润新能跌26.56%,最新股价为220.22元,最新总市值为187.7亿元。
万润新能的发行价高达299.88元,是2022年以来发行价最高的新股。按照科创板打新的规则,中一签可以申购500股,中一签万润新能的成本高达14.99万元,近15万元。
万润新能的发行公告显示,网上投资者弃购的数量为153.08万股,估算大约有3000多人弃购,弃购金额达4.59亿元。
根据上市规则,投资者弃购的部分将由助承销商包销。万润新能的主承销商是东海证券,东海证券将花4.59亿元认购投资者弃购的部分。
此外,东海证券作为保荐机构及主承销商,还参与了战略配售。东海证券的全资子公司东海证券创新产品投资有限公司获配426075股,获配金额达1.28亿元。也就是说,东海证券花了5.87亿元,认购万润新能股份。
而万润新能今日上市大跌26%,意味着,打新认购者中一签将亏损3.8万元。东海证券也将浮亏1.46亿元。
天德钰破发,让中签者惊讶!
要知道,这个股票,发行市盈率27.14倍,发行价也仅21.68元,不离谱啊。
尤其是,公司做的是芯片,与其他做芯片的公司动辄上百倍发行市盈率相比,这个发行市盈率真心很低。
既然破发,破发肯定有破发的道理。
道理是什么?
大家可能都忽视了一个潜在隐患:去年卖得好的产品,今年卖不动了。
由于今年下游手机、电视等消费电子领域出货量同比下滑,显示驱动芯片领域库存量激增,公司代理商进销量下滑,去年业绩高增长态势难以为继。
再看业绩。
去年每股收益0.90元,今年中期只有0.40元。最要命的是,三季度业绩预减:预计2022年1-9月业绩略减,归属净利润约1.81亿元至2.3亿元,同比下降7.25%至27.01%。
这么一看,公司看上去很低的发行市盈率,随着业绩下滑,将会高得吓人。
这么看,破发,顺理成章。
所幸的是,盘中股价一度触及21.7元,高于发行价二分钱。不贪的话,可以平推出局!
要知道,这个股票,发行市盈率27.14倍,发行价也仅21.68元,不离谱啊。
尤其是,公司做的是芯片,与其他做芯片的公司动辄上百倍发行市盈率相比,这个发行市盈率真心很低。
既然破发,破发肯定有破发的道理。
道理是什么?
大家可能都忽视了一个潜在隐患:去年卖得好的产品,今年卖不动了。
由于今年下游手机、电视等消费电子领域出货量同比下滑,显示驱动芯片领域库存量激增,公司代理商进销量下滑,去年业绩高增长态势难以为继。
再看业绩。
去年每股收益0.90元,今年中期只有0.40元。最要命的是,三季度业绩预减:预计2022年1-9月业绩略减,归属净利润约1.81亿元至2.3亿元,同比下降7.25%至27.01%。
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所幸的是,盘中股价一度触及21.7元,高于发行价二分钱。不贪的话,可以平推出局!
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