【“双碳”行动撬动特高压概念股 机构建议抓住这几条投资主线】:
中信证券指出，国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，电网凸显枢纽作用，从能源供给侧和消费侧双管齐下，推动以特高压跨区域输送等为代表的多种方式，力促可再生能源发展和电气化、节能化消费，重点推荐特高压产业链及新能源发电产业链核心标的。。
3月16日早盘，特高压概念领涨A股市场，截至发稿，中环装备、汉缆股份、长高集团等4股涨停，其余多股均不同程度上涨。
国家电网公司近日发布“碳达峰、碳中和”行动方案，承诺“十四五”期间，新增跨区输电通道以输送清洁能源为主，保障清洁能源及时同步并网；建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦；到2025年，其经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。
国网方面表示，实现“碳中和”的核心是控制碳排放。能源燃烧是我国主要的二氧化碳排放源，占全部二氧化碳排放的88%左右，电力行业排放约占能源行业排放的41%，减排任务很重。我国95%左右的非化石能源主要通过转化为电能加以利用。电网连接电力生产和消费，是重要的网络平台，是能源转型的中心环节，是电力系统碳减排的核心枢纽。
为此，国网提出其“碳达峰、碳中和”行动方案，内容主要包括：加快构建坚强智能电网，支持新能源优先就地就近并网消纳。在送端，完善西北、东北主网架结构，加快构建川渝特高压交流主网架，支撑跨区直流安全高效运行。在受端，扩展和完善华北、华东特高压交流主网架，加快建设华中特高压骨干网架，构建水火风光资源优化配置平台，提高清洁能源接纳能力。
此前，国家电网有限公司董事长辛保安在《人民日报》发表署名文章称，到2025年公司经营区跨省跨区输电能力达到3亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%；到2030年公司经营区风电、太阳能发电总装机容量将达到10亿千瓦以上。这意味着国网经营区新能源装机占比将达碳达峰、碳中和要求的83%以上。
此外，今年1月中旬国家电网召开了2021年工作会议透露了一批特高压重点工程建设的最新进展，南昌-长沙、荆门-武汉特高压交流等重点工程获得核准；白鹤滩-江苏特高压直流等工程开工建设；世界首个以输送清洁能源为主的特高压输电项目——青海-河南直流工程建成投运。
中信证券指出，国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，电网凸显枢纽作用，从能源供给侧和消费侧双管齐下，推动以特高压跨区域输送等为代表的多种方式，力促可再生能源发展和电气化、节能化消费，重点推荐特高压产业链及新能源发电产业链核心标的。
浙商证券分析认为，未来特高压线路建设将进入常态化核准状态，相关企业生产经营将更为平稳，业绩释放节奏也将更为平滑。
配置方面，光大证券建议关注六大主线：
硅料：通威股份、保利协鑫能源
H
、新特能源
H
；
硅片：隆基股份、福斯特；
逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；
储能：盛弘股份、派能科技；
风电：日月股份、明阳智能、金风科技；
电网方面：国电南瑞、国网信通、涪陵电力、南方能源
H
、许继电气等。
#如何看待个人简历频繁被卖# #买房你都遇到过哪些坑# #如何看待娘系男生#
中信证券指出，国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，电网凸显枢纽作用，从能源供给侧和消费侧双管齐下，推动以特高压跨区域输送等为代表的多种方式，力促可再生能源发展和电气化、节能化消费，重点推荐特高压产业链及新能源发电产业链核心标的。。
3月16日早盘，特高压概念领涨A股市场，截至发稿，中环装备、汉缆股份、长高集团等4股涨停，其余多股均不同程度上涨。
国家电网公司近日发布“碳达峰、碳中和”行动方案，承诺“十四五”期间，新增跨区输电通道以输送清洁能源为主，保障清洁能源及时同步并网；建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦；到2025年，其经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。
国网方面表示，实现“碳中和”的核心是控制碳排放。能源燃烧是我国主要的二氧化碳排放源，占全部二氧化碳排放的88%左右，电力行业排放约占能源行业排放的41%，减排任务很重。我国95%左右的非化石能源主要通过转化为电能加以利用。电网连接电力生产和消费，是重要的网络平台，是能源转型的中心环节，是电力系统碳减排的核心枢纽。
为此，国网提出其“碳达峰、碳中和”行动方案，内容主要包括：加快构建坚强智能电网，支持新能源优先就地就近并网消纳。在送端，完善西北、东北主网架结构，加快构建川渝特高压交流主网架，支撑跨区直流安全高效运行。在受端，扩展和完善华北、华东特高压交流主网架，加快建设华中特高压骨干网架，构建水火风光资源优化配置平台，提高清洁能源接纳能力。
此前，国家电网有限公司董事长辛保安在《人民日报》发表署名文章称，到2025年公司经营区跨省跨区输电能力达到3亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%；到2030年公司经营区风电、太阳能发电总装机容量将达到10亿千瓦以上。这意味着国网经营区新能源装机占比将达碳达峰、碳中和要求的83%以上。
此外，今年1月中旬国家电网召开了2021年工作会议透露了一批特高压重点工程建设的最新进展，南昌-长沙、荆门-武汉特高压交流等重点工程获得核准；白鹤滩-江苏特高压直流等工程开工建设；世界首个以输送清洁能源为主的特高压输电项目——青海-河南直流工程建成投运。
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浙商证券分析认为，未来特高压线路建设将进入常态化核准状态，相关企业生产经营将更为平稳，业绩释放节奏也将更为平滑。
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H
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硅片：隆基股份、福斯特；
逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；
储能：盛弘股份、派能科技；
风电：日月股份、明阳智能、金风科技；
电网方面：国电南瑞、国网信通、涪陵电力、南方能源
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、许继电气等。
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今年买房合适吗？李稻葵称不要为了投资和投机去买房
著名经济学家李稻葵表示，现在中国房地产市场跟十年前不完全一样，不能说房地产在各个地方都不会降，因为中国经济现在地理结构正在出现重大的变化，有些地区比如深圳、东莞、佛山人口还在流入，就业的市场还是非常的兴旺，年轻人事业发展的前景还是非常好的，这些地方不仅是年轻人多，往里涌。我反过来提醒老百姓，时代不一样了，绝对不能假设房价永远会涨，一定要认准了地区，而且强烈建议大家不要为了投资、投机搞房子。（央视财经）
保利地产和万科的业绩还不错，就看后面能不能有资金关注了$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $新城控股(SH601155)$
著名经济学家李稻葵表示，现在中国房地产市场跟十年前不完全一样，不能说房地产在各个地方都不会降，因为中国经济现在地理结构正在出现重大的变化，有些地区比如深圳、东莞、佛山人口还在流入，就业的市场还是非常的兴旺，年轻人事业发展的前景还是非常好的，这些地方不仅是年轻人多，往里涌。我反过来提醒老百姓，时代不一样了，绝对不能假设房价永远会涨，一定要认准了地区，而且强烈建议大家不要为了投资、投机搞房子。（央视财经）
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#光伏# 光伏行业年报业绩预告小结
第一，硅片/组件：行业整体增速88%-105%，主要得益于行业集中度和毛利率的提升，但未来几年要注意供给的释放，硅片高价格可能难以维持。
从环节内公司来看：
1）【隆基股份】预计2020年归母净利润同比增长55%-63%，主要得益于硅片和组件产销量同比大幅增长，带来了营业收入和利润的稳步增长。
硅片出货约59GW，外销34GW左右，四季度硅片毛利率30%-35%；组件出货23.9GW，外销22GW左右，组件毛利率10%-15%。
2）【上机数控】预计2020年归母净利润同比增长186%-213%，公司此前为硅片切片等设备制造商，目前切入硅片领域，在210大硅片领域发展超出预期，驱动今年业绩超预期高增长。
公司2020年1-9月单晶硅毛利率25%，第三季度近33%，非硅成本、盈利能力将逐步向隆基看齐。截至2021年1月28日，公司2021年合计在手订单约13GW，长期合计共获305亿元硅片大单，随着上机数控的加速投产，上机数控业绩将持续超预期兑现。
整体而言，2020年硅片环节利率保持了较高水平，平均维持在25%左右，同时行业集中度进一步提高，中环股份、隆基股份两家领先企业的市占率总计提升至50%以上（2019年为43%）。
但是硅片行业的高额盈利也吸引不少新产能入场，2020年宣布的扩产计划达300GW以上（2020-2023年逐步投产），相比2020年现有产能212GW增长近150%，所以随着供给的逐渐释放，预计行业毛利率后续可能会有所下滑。在这个背景下，有扩产计划的行业巨头才能保持竞争力。
值得注意的是，2月2日晚，中游硅片两大阵营龙头隆基、中环公告，子公司分别与保利协鑫签订2年和5年的长单硅料采购合同。长单锁定一方面说明隆基对光伏行业未来高速发展的预期，另一方面也说明上游硅料的紧缺和重要性。
第二，光伏玻璃：2020年行业整体增速128%-142%，主要受益于价格暴涨，相关公司整体盈利能力增强。
玻璃行业在2020年Q4迎来行业旺季，叠加双玻组件渗透率提升，使得光伏压延玻璃供给不足导致光伏玻璃价格暴涨，相比低点时涨幅达到75%。此外，光伏压延玻璃的供给不足还催生了超白浮法玻璃背板的替代趋势，使得部分超白浮法玻璃厂商也享受到了此次光伏玻璃涨价潮的红利。
从环节内公司来看：
1）【福莱特】预计2020年归母净利润同比增长109%-132%，主要得益于光伏玻璃量价齐升，业绩整体略超预期，盈利能力创新高。
受益于2020Q4的玻璃涨价影响和纯碱价格回落，公司毛利率提升。预计2020Q4公司光伏玻璃毛利率达到60%以上，而出货量则预计在5000-5500平方米（同增20%）。在量价提升、盈利能力改善的情况下，公司业绩大幅增长。
2）【洛阳玻璃】预计2020年归母净利润同比增长456%-530%，主要得益于公司玻璃产销和售价双增长。
公司光伏玻璃业务占比达85%，主要包括1.6mm—4.0mm系列超白高透太阳能光伏组件用盖板和背板玻璃。受益于2020年Q4光伏玻璃的量价齐升，公司第四季度业绩同增28-32倍，是业绩增长的主要驱动力。
第三，胶膜：2020年行业整体增速61%，主要受益于整体供应紧张，原材料涨顺利价传导至下游。
2020年胶膜行业在下半年开始陆续出现供给紧张的情况，这主要是受到疫情影响。上半年的疫情导致胶膜上游石化厂家对2020年光伏景气度预期打折，并将很多产能转移至生产口罩上，因此在下半年原料供给出现了偏紧的情况，从而导致胶膜供应较为紧张。
另外，原材料的涨价也导致胶膜生产成本上升，但由于胶膜在下游组件成本中价值量较小，因此胶膜厂商顺利将成本涨价传导至下游，行业盈利能力并未受到冲击。
从环节内公司来看：
【福斯特】预计2020年归母净利润同比增长61%，主要得益于光伏胶膜量价齐升，业绩整体超预期。公司2020Q4胶膜出货量约在3亿平左右，业绩贡献6亿以上；全年出货量约为8.5亿平，同比增长13.4%，增速稳定。
在成本上，虽然2020Q4原材料EVA树脂和POE粒子价格上涨较大，但是通过在2020Q3的产品涨价，基本将成本上涨传导至下游。此外，由于胶膜在下游组件成本中价值量较小，公司议价能力较强，因此公司盈利能力较强，整体毛利率保持稳定，维持在20%左右。
第四，逆变器：2020年行业整体增速114%-143%，主要受益于出海加速和组串式渗透率提升。
逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具，主要分为组串式、集中式、微型逆变 器三种，其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。
对于国内的逆变器厂商而言，主要有加速出海和组串式逆变器渗透率提升两大趋势：
一是国产逆变器出海，海外市场相较国内高毛利率、高增速、高价值量，且海外企业市场空间高达370亿+，占比60%+，可替代空间较大，而国内逆变器厂商售价比国外低50%以上，性价比凸显，2020年11月单月，逆变器单月出口金额30.07亿元，同比增长75.6%。
二是组串式渗透率提升，组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景，同时向集中地面电站场景扩展。得益于中国、欧洲、北美和澳洲等国家和地区的大力扶持，工商业分布式和户用市场近年来发展较好，组串式使用量逐步加大，另外近年来随着组串式逆变器技术不断发展，产品成本逐年下降，平均单瓦价格逐渐接近集中式逆变器，在集中式电站中组串式逆变器越来越多的开始得到应用。2018 年组串式逆变器出货量首次超过集中式逆变器，达到52GW，市占率达到 58%，2020年渗透率或提升至65%。
从环节内公司来看：
1）【阳光电源】预计2020年归母净利润同比增长107%-130%，主要得益于出海加速与产能释放。
在逆变器业务方面，2021年产能将翻倍，公司目前产能在20-30GW左右，随着阳光产业园二期开建及印度工厂扩产，2021年产能有望达到40-50GW。
在储能业务方面，未来两年也有望翻倍，公司是国内最大的储能逆变器公司，储能系统装机已连续四年稳居全国第一，2019年收入 5.4 亿元，2020年预计10亿元，同增80%，未来两年预计翻倍增长。
2）【锦浪科技】预计2020年归母净利润同比增长137%-184%，主要得益于逆变器替换需求充分，业绩整体超预期。
公司主营产品为组串式逆变器，在海外市场占有率有一定的优势，拉美市场市占率位列前7，亚太市场市占率维持第8。受益于十四五规划及2060 年碳中和目标的提出，预计2025年光伏新增装机量可达到 240GW。不同于组件25年的使用寿命，逆变器质保通常为10年左右，光伏行业自2001年进入商业化发展快车道以来，逆变器替换需求逐步显现。
另外，光伏和储能结合是未来保证光伏电能质量，提高电网灵活性的重要方式，2020至2024年，储能发电的市场规模预计为72GW，公司储能逆变器产品未来存在较大的增长空间。
整体来说，光伏行业2020年业绩整体增速在89%-105%左右，超6成公司净利润增速超100%，体现了光伏行业目前的高景气。
光伏行业内有50%左右的公司已经发布业绩预告，其中不存在亏损情况，加权平均增速达89%-105%，行业整体维持高增长。
1）光伏玻璃环节增速领先全行业，增速达128%-142%。玻璃环节高增长主要是因为2020Q4光伏玻璃紧缺导致的价格暴涨，大幅提升了光伏玻璃厂商的盈利能力，环节内所有公司业绩增速在100%以上。
2）逆变器环节业绩增速处于行业前列，增速114%-143%，主要是受益于逆变器出海享受产品溢价而提升环节毛利率，环节内所有公司业绩增速在100%以上。
3）硅片/组件、胶膜的增速相对较低，分别为88%-105%、61%，主要是因为硅片/组件、胶膜产品涨价幅度较低，产业内公司主要受益于相关产品出货量提升，因此业绩弹性不如玻璃环节。
未来需求的预期是扩产的原因，高利润是当前扩产的条件。展望未来，随着国内光伏平价上网的推进，以及全球在新能源政策上的加码，光伏行业需求的高景气还将维持。但是需要注意的是，高利润必然带来产能的加速扩张，事实上大部分光伏产业链的密集扩产也已经逐渐开启，所以未来几年供给也将逐渐释放，2020年以来的光伏产业链供需紧张的局面也将逐渐缓解。部分环节价格将重回下降通道，在这个背景下，核心公司将通过扩产来以量换价，所以对产业链核心公司来说，需要关注的是产能投放进展。
第一，硅片/组件：行业整体增速88%-105%，主要得益于行业集中度和毛利率的提升，但未来几年要注意供给的释放，硅片高价格可能难以维持。
从环节内公司来看：
1）【隆基股份】预计2020年归母净利润同比增长55%-63%，主要得益于硅片和组件产销量同比大幅增长，带来了营业收入和利润的稳步增长。
硅片出货约59GW，外销34GW左右，四季度硅片毛利率30%-35%；组件出货23.9GW，外销22GW左右，组件毛利率10%-15%。
2）【上机数控】预计2020年归母净利润同比增长186%-213%，公司此前为硅片切片等设备制造商，目前切入硅片领域，在210大硅片领域发展超出预期，驱动今年业绩超预期高增长。
公司2020年1-9月单晶硅毛利率25%，第三季度近33%，非硅成本、盈利能力将逐步向隆基看齐。截至2021年1月28日，公司2021年合计在手订单约13GW，长期合计共获305亿元硅片大单，随着上机数控的加速投产，上机数控业绩将持续超预期兑现。
整体而言，2020年硅片环节利率保持了较高水平，平均维持在25%左右，同时行业集中度进一步提高，中环股份、隆基股份两家领先企业的市占率总计提升至50%以上（2019年为43%）。
但是硅片行业的高额盈利也吸引不少新产能入场，2020年宣布的扩产计划达300GW以上（2020-2023年逐步投产），相比2020年现有产能212GW增长近150%，所以随着供给的逐渐释放，预计行业毛利率后续可能会有所下滑。在这个背景下，有扩产计划的行业巨头才能保持竞争力。
值得注意的是，2月2日晚，中游硅片两大阵营龙头隆基、中环公告，子公司分别与保利协鑫签订2年和5年的长单硅料采购合同。长单锁定一方面说明隆基对光伏行业未来高速发展的预期，另一方面也说明上游硅料的紧缺和重要性。
第二，光伏玻璃：2020年行业整体增速128%-142%，主要受益于价格暴涨，相关公司整体盈利能力增强。
玻璃行业在2020年Q4迎来行业旺季，叠加双玻组件渗透率提升，使得光伏压延玻璃供给不足导致光伏玻璃价格暴涨，相比低点时涨幅达到75%。此外，光伏压延玻璃的供给不足还催生了超白浮法玻璃背板的替代趋势，使得部分超白浮法玻璃厂商也享受到了此次光伏玻璃涨价潮的红利。
从环节内公司来看：
1）【福莱特】预计2020年归母净利润同比增长109%-132%，主要得益于光伏玻璃量价齐升，业绩整体略超预期，盈利能力创新高。
受益于2020Q4的玻璃涨价影响和纯碱价格回落，公司毛利率提升。预计2020Q4公司光伏玻璃毛利率达到60%以上，而出货量则预计在5000-5500平方米（同增20%）。在量价提升、盈利能力改善的情况下，公司业绩大幅增长。
2）【洛阳玻璃】预计2020年归母净利润同比增长456%-530%，主要得益于公司玻璃产销和售价双增长。
公司光伏玻璃业务占比达85%，主要包括1.6mm—4.0mm系列超白高透太阳能光伏组件用盖板和背板玻璃。受益于2020年Q4光伏玻璃的量价齐升，公司第四季度业绩同增28-32倍，是业绩增长的主要驱动力。
第三，胶膜：2020年行业整体增速61%，主要受益于整体供应紧张，原材料涨顺利价传导至下游。
2020年胶膜行业在下半年开始陆续出现供给紧张的情况，这主要是受到疫情影响。上半年的疫情导致胶膜上游石化厂家对2020年光伏景气度预期打折，并将很多产能转移至生产口罩上，因此在下半年原料供给出现了偏紧的情况，从而导致胶膜供应较为紧张。
另外，原材料的涨价也导致胶膜生产成本上升，但由于胶膜在下游组件成本中价值量较小，因此胶膜厂商顺利将成本涨价传导至下游，行业盈利能力并未受到冲击。
从环节内公司来看：
【福斯特】预计2020年归母净利润同比增长61%，主要得益于光伏胶膜量价齐升，业绩整体超预期。公司2020Q4胶膜出货量约在3亿平左右，业绩贡献6亿以上；全年出货量约为8.5亿平，同比增长13.4%，增速稳定。
在成本上，虽然2020Q4原材料EVA树脂和POE粒子价格上涨较大，但是通过在2020Q3的产品涨价，基本将成本上涨传导至下游。此外，由于胶膜在下游组件成本中价值量较小，公司议价能力较强，因此公司盈利能力较强，整体毛利率保持稳定，维持在20%左右。
第四，逆变器：2020年行业整体增速114%-143%，主要受益于出海加速和组串式渗透率提升。
逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具，主要分为组串式、集中式、微型逆变 器三种，其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。
对于国内的逆变器厂商而言，主要有加速出海和组串式逆变器渗透率提升两大趋势：
一是国产逆变器出海，海外市场相较国内高毛利率、高增速、高价值量，且海外企业市场空间高达370亿+，占比60%+，可替代空间较大，而国内逆变器厂商售价比国外低50%以上，性价比凸显，2020年11月单月，逆变器单月出口金额30.07亿元，同比增长75.6%。
二是组串式渗透率提升，组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景，同时向集中地面电站场景扩展。得益于中国、欧洲、北美和澳洲等国家和地区的大力扶持，工商业分布式和户用市场近年来发展较好，组串式使用量逐步加大，另外近年来随着组串式逆变器技术不断发展，产品成本逐年下降，平均单瓦价格逐渐接近集中式逆变器，在集中式电站中组串式逆变器越来越多的开始得到应用。2018 年组串式逆变器出货量首次超过集中式逆变器，达到52GW，市占率达到 58%，2020年渗透率或提升至65%。
从环节内公司来看：
1）【阳光电源】预计2020年归母净利润同比增长107%-130%，主要得益于出海加速与产能释放。
在逆变器业务方面，2021年产能将翻倍，公司目前产能在20-30GW左右，随着阳光产业园二期开建及印度工厂扩产，2021年产能有望达到40-50GW。
在储能业务方面，未来两年也有望翻倍，公司是国内最大的储能逆变器公司，储能系统装机已连续四年稳居全国第一，2019年收入 5.4 亿元，2020年预计10亿元，同增80%，未来两年预计翻倍增长。
2）【锦浪科技】预计2020年归母净利润同比增长137%-184%，主要得益于逆变器替换需求充分，业绩整体超预期。
公司主营产品为组串式逆变器，在海外市场占有率有一定的优势，拉美市场市占率位列前7，亚太市场市占率维持第8。受益于十四五规划及2060 年碳中和目标的提出，预计2025年光伏新增装机量可达到 240GW。不同于组件25年的使用寿命，逆变器质保通常为10年左右，光伏行业自2001年进入商业化发展快车道以来，逆变器替换需求逐步显现。
另外，光伏和储能结合是未来保证光伏电能质量，提高电网灵活性的重要方式，2020至2024年，储能发电的市场规模预计为72GW，公司储能逆变器产品未来存在较大的增长空间。
整体来说，光伏行业2020年业绩整体增速在89%-105%左右，超6成公司净利润增速超100%，体现了光伏行业目前的高景气。
光伏行业内有50%左右的公司已经发布业绩预告，其中不存在亏损情况，加权平均增速达89%-105%，行业整体维持高增长。
1）光伏玻璃环节增速领先全行业，增速达128%-142%。玻璃环节高增长主要是因为2020Q4光伏玻璃紧缺导致的价格暴涨，大幅提升了光伏玻璃厂商的盈利能力，环节内所有公司业绩增速在100%以上。
2）逆变器环节业绩增速处于行业前列，增速114%-143%，主要是受益于逆变器出海享受产品溢价而提升环节毛利率，环节内所有公司业绩增速在100%以上。
3）硅片/组件、胶膜的增速相对较低，分别为88%-105%、61%，主要是因为硅片/组件、胶膜产品涨价幅度较低，产业内公司主要受益于相关产品出货量提升，因此业绩弹性不如玻璃环节。
未来需求的预期是扩产的原因，高利润是当前扩产的条件。展望未来，随着国内光伏平价上网的推进，以及全球在新能源政策上的加码，光伏行业需求的高景气还将维持。但是需要注意的是，高利润必然带来产能的加速扩张，事实上大部分光伏产业链的密集扩产也已经逐渐开启，所以未来几年供给也将逐渐释放，2020年以来的光伏产业链供需紧张的局面也将逐渐缓解。部分环节价格将重回下降通道，在这个背景下，核心公司将通过扩产来以量换价，所以对产业链核心公司来说，需要关注的是产能投放进展。
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