故事讲的是不错，但是业绩跟不上也不行啊。

当然说到这里有人会拿中国软件的例子来反驳我，

他们认为业绩不会对上涨构成任何的影响。

但像中国软件这类亏损而且还不断上涨的，在A股市场上又能找到几个呢，

这只股票被游资作为典型来做，属于城门立信的一类票。

就像有的金融公司，在陆家嘴最繁华最贵的地方，租下最显眼的店面，为的不是盈利，而是装门面。

对的，就是为了起到宣传的作用，把市场的目光都吸引过来。

试问一下像拥有这样资格的股票又有多少呢？

所以业绩还是要看的，也同样会影响着90%以上的股票。

当然作为未来产业的发展方向，还会有利好政策不断的去刺激，

到时候业绩的负面效应淡化，兴趣会飞起来，就如同今天的虚拟现实。

半夏投资李蓓：这两年美林时钟在中国难适用，中国股市关键看钱的进出，商品市场很难做，今年是海外定价，外国人赚了中国人的钱！

对于股票和商品，股票也很明显，国内主导的股权股票的问题很复杂，这里就不讨论了。对于商品，今年有一个非常有意思的现象，就是海外定价而不是中国人定价，这与前面若干年不一样。

针对海外定价，先看结果——很悲催，客观来看体现在海外的一些宏观基金很多是赚钱的，国内的基金总体都比较差。

从过程上来讲，在上半年我们需求特别差的时候，美国过热，然后是俄乌战争，也就是供需两个方向都朝多头有利的方向运行。

美国那时的交易都是通胀交易，宏观基金拿着一些商品股，他们都在赚钱，而国内很多人都做空然后亏钱。

从需求的角度来讲，中国的需求走弱是完全抵消了比如美国需求偏强，但缺乏定价能力，尤其在有色金属的品种上。在三四月份的时候。
国际定价的商品基本没怎么跌，拉开了中国的进口亏损，相当于内外价差扩张，国内的商品很低，海外很高，进口亏损很大，那段时间我们都是可以进出口的，

到了下半年六七月、七八月份，应该说在4月份的低点之后，尤其是到上个月，就变成中国的需求持续好转。但是7月份价格暴跌了一轮，最后的结果是进口利润又转正了（比如铜）。

所以今年其实很有趣，你跟着国内的节奏走完全是错的，一定要跟着美国、欧洲的节奏走，而且人家供应端的事情中国人搞不清楚，比如俄乌之后油价暴涨。大家觉得俄罗斯石油的出口一定会受到很大影响，结果人家每个月都很正常，然后就又跌回来。

再比如农产品，大家猜测俄罗斯和乌克兰的农产品运不出来，但后来人家运得很顺利。我们其实都属于对农产品没有太多研究的，但事后来看很有意思，就是听到他们一直讲鬼故事，事后发现价格总是走在前面，故事总是事后兑现，但定价权不在我们这里。

而工业品是内外互补，但在结构上很奇怪，比如今年铜的库存一直很紧张，尤其4月份以后价格一直暴跌，而且海外的铜到现在还在最低点，国内的倒是反弹了一波，这波反弹完全可以被进口利润和汇率解释。

再看农产品里面的豆粕，其他嘉宾也说到豆粕的基差已经创了历史最高水平，之前无法想象，很多做套利的人已经死掉了。

所以商品市场很难给出全年一以贯之的主线，中间其实是有几轮起伏的扰动，无论是供应的破坏和恢复。

国内的话，经历了先差再好的过程，海外经历了先好再差的过程，其实是错位的，所以很难做，因为没有共振，最后的结果是外国人赚了中国的钱。#鸿儒计划#

故事讲的是不错，但是业绩跟不上也不行啊。

当然说到这里有人会拿中国软件的例子来反驳我，

他们认为业绩不会对上涨构成任何的影响。

但像中国软件这类亏损而且还不断上涨的，在A股市场上又能找到几个呢，

这只股票被游资作为典型来做，属于城门立信的一类票。

就像有的金融公司，在陆家嘴最繁华最贵的地方，租下最显眼的店面，为的不是盈利，而是装门面。

对的，就是为了起到宣传的作用，把市场的目光都吸引过来。

试问一下像拥有这样资格的股票又有多少呢？

所以业绩还是要看的，也同样会影响着90%以上的股票。

当然作为未来产业的发展方向，还会有利好政策不断的去刺激，

到时候业绩的负面效应淡化，兴趣会飞起来，就如同今天的虚拟现实。