领导与管理有什么区别？
一、领导与管理的定义
所谓领导，是指领导者影响他人为达成共同的目标而努力的行为。管理是在特定的环境下，对组织所拥有的资源进行有效的计划、组织、领导和控制，以便完成既定的组织目标和过程。从定义来看，领导更强调的是领导的个人影响力，更以人为中心。领导的本质在于被领导者的追随和服从，它完全取决于领导者的意愿，而并不完全取决于领导者的职位和合法权利。而管理关注的知识如何将组织所拥有的资源进行计划、组织、领导、和控制。合格的领导者是利用自己丰富的经验选出正确的事情来做，管理者则是怎样把正确的事情做正确。
二、领导与管理的联系
从行为方式上来看，两者都是从公司的内部着手，协调活动，与团队的分工合作中达到目标。从权力的构成来看，都属于公司的高层，拥有支配他人的权力。就组织中的个人而言，可能的是领导者，也要可能是管理者，两者在一定程度上并不分离。领导通过管理实现目标，管理是一种方法，管理是领导实现目标、计划、成效的体现。领导就像大脑，通过管理的手段实现各个组织密切协作配合，资源利用最大化，完成组织预定的目标。
三，领导与管理的区别
1、二者在战略上的区别。领导者是决策者，管理者是执行者。管理处理的是日常性的、非决策性的工作，对领导的创想制定有计划、有步骤、清晰明确的行动方案，局部地执行决策所产生的结果。这种执行行为目标明确，其目的在于提高某项工作的效率；领导主要是负责方向性的工作，具有前瞻性和全局性，通常领导决策时立足于整个事情的全局性上，通过多方面综合考量，注重对组织内部各个组成部分进行整体性的计划、协调和控制。
2、在考虑问题的上的区别。领导具有超前性，管理具有当前性。领导活动致力于整个组织发展方向的规定，这主要体现在决策和目标的制定等方面，必须要总体把握前进的方向，而管理则在领导大体方向的确定之后，侧重于当前活动的落实，把各方面的具体工作做到位。领导放远视角，考虑组织的长远发展，注重长期成果，管理则要求在短期之内就要见成效。
3、在处事方法上的区别。领导总是询问“做什么”和“为什么做”，这是在做一件事情之前最重要的问题。弄清楚这样两个问题，才能够进行接下来的步骤。管理关注的是”怎么做“和”何时做“，这就是在一件事情确定之后具体实施过程当中需要完成的任务。这也说明着领导定方向，管理定方案。
4、二者运用权力的区别。管理者试图控制事物，甚至控制人，但领导者却努力解放人与能量。管理是用自身的职位上的权利去处理解决事情，而领导则是领导者用自身的影响力去感染别人，具体地说，领导通常关注人的价值、人的潜能、人的激励和发展，关注意义和价值，关注所要达到的目标是否正确、是否值得，而这也隐约透露出领导力的核心所在———解放权力，释放能量。领导的核心在于影响力，在于能善于激励别人，而不是单纯地利用职权去命令别人做事。
5、二者对从业人员要求的不同。管理行为的从业人员强调专业化，需要具备专业的技能。领导行为的从业人员注重于综合素质和整体能力，强调个人的影响力。领导需要激情，管理需要精确，领导需要对未来做出大胆的预测，需要有极大的冒险精神。
6、二者对组织的作用有区别。从根本上讲两者的功能有很大的不同，领导者是公司、企业、单位中最先设想未来、传播蓝图的人，领导的作用是挖掘和发展组织和组织成员中的潜力，将潜力转变为现实的人。管理是靠组织和配备来完成已经制定了的计划，建立组织机构和设立工作程序来达到计划要求，根据组织人员的特别来分配合适的工作，从而来保证工作的完成。领导的行为引发变革，它着眼于拟定组织的远景和战略而并不限于编制具体的计划，管理侧重于保证组织按时间和按计划完成预定任务，使组织高效运转并维持秩序。
四、如何处理领导与管理的关系
从上面的论述可以得出，强调管理而忽视领导会使其制定的决策偏重于短期成效，强调细节管理而忽视对宏观层面方向前景目标的把握。相反，强调领导而忽视管理，容易使组织只是着眼于未来，不能很好的脚踏实地的制定切实可行的方案，从而造成问题堆积，组织无法正常的运转，进而影响总体的发展。
现实生活中并不是所有人既擅长领导又擅长管理，要解决能保证组织稳步有序前进力的失衡也不是很困难，领导者要挑选互补型的助手，真正的挑战在于将强大的领导力量与管理力量相结合起来必须正确认识领导与管理的辩证关系，认清两者的潜在冲突和密切联系。在市场出现大的发展机遇时，注意发挥领导力，积极推进变革和发展，在市场出现大的风险时，我们应该强调发挥管理的作用，把风险控制放在首位，从而树立起当代的中国发展需要的领导管理科学的价值观。 https://t.cn/z8Aehkm
一、领导与管理的定义
所谓领导，是指领导者影响他人为达成共同的目标而努力的行为。管理是在特定的环境下，对组织所拥有的资源进行有效的计划、组织、领导和控制，以便完成既定的组织目标和过程。从定义来看，领导更强调的是领导的个人影响力，更以人为中心。领导的本质在于被领导者的追随和服从，它完全取决于领导者的意愿，而并不完全取决于领导者的职位和合法权利。而管理关注的知识如何将组织所拥有的资源进行计划、组织、领导、和控制。合格的领导者是利用自己丰富的经验选出正确的事情来做，管理者则是怎样把正确的事情做正确。
二、领导与管理的联系
从行为方式上来看，两者都是从公司的内部着手，协调活动，与团队的分工合作中达到目标。从权力的构成来看，都属于公司的高层，拥有支配他人的权力。就组织中的个人而言，可能的是领导者，也要可能是管理者，两者在一定程度上并不分离。领导通过管理实现目标，管理是一种方法，管理是领导实现目标、计划、成效的体现。领导就像大脑，通过管理的手段实现各个组织密切协作配合，资源利用最大化，完成组织预定的目标。
三，领导与管理的区别
1、二者在战略上的区别。领导者是决策者，管理者是执行者。管理处理的是日常性的、非决策性的工作，对领导的创想制定有计划、有步骤、清晰明确的行动方案，局部地执行决策所产生的结果。这种执行行为目标明确，其目的在于提高某项工作的效率；领导主要是负责方向性的工作，具有前瞻性和全局性，通常领导决策时立足于整个事情的全局性上，通过多方面综合考量，注重对组织内部各个组成部分进行整体性的计划、协调和控制。
2、在考虑问题的上的区别。领导具有超前性，管理具有当前性。领导活动致力于整个组织发展方向的规定，这主要体现在决策和目标的制定等方面，必须要总体把握前进的方向，而管理则在领导大体方向的确定之后，侧重于当前活动的落实，把各方面的具体工作做到位。领导放远视角，考虑组织的长远发展，注重长期成果，管理则要求在短期之内就要见成效。
3、在处事方法上的区别。领导总是询问“做什么”和“为什么做”，这是在做一件事情之前最重要的问题。弄清楚这样两个问题，才能够进行接下来的步骤。管理关注的是”怎么做“和”何时做“，这就是在一件事情确定之后具体实施过程当中需要完成的任务。这也说明着领导定方向，管理定方案。
4、二者运用权力的区别。管理者试图控制事物，甚至控制人，但领导者却努力解放人与能量。管理是用自身的职位上的权利去处理解决事情，而领导则是领导者用自身的影响力去感染别人，具体地说，领导通常关注人的价值、人的潜能、人的激励和发展，关注意义和价值，关注所要达到的目标是否正确、是否值得，而这也隐约透露出领导力的核心所在———解放权力，释放能量。领导的核心在于影响力，在于能善于激励别人，而不是单纯地利用职权去命令别人做事。
5、二者对从业人员要求的不同。管理行为的从业人员强调专业化，需要具备专业的技能。领导行为的从业人员注重于综合素质和整体能力，强调个人的影响力。领导需要激情，管理需要精确，领导需要对未来做出大胆的预测，需要有极大的冒险精神。
6、二者对组织的作用有区别。从根本上讲两者的功能有很大的不同，领导者是公司、企业、单位中最先设想未来、传播蓝图的人，领导的作用是挖掘和发展组织和组织成员中的潜力，将潜力转变为现实的人。管理是靠组织和配备来完成已经制定了的计划，建立组织机构和设立工作程序来达到计划要求，根据组织人员的特别来分配合适的工作，从而来保证工作的完成。领导的行为引发变革，它着眼于拟定组织的远景和战略而并不限于编制具体的计划，管理侧重于保证组织按时间和按计划完成预定任务，使组织高效运转并维持秩序。
四、如何处理领导与管理的关系
从上面的论述可以得出，强调管理而忽视领导会使其制定的决策偏重于短期成效，强调细节管理而忽视对宏观层面方向前景目标的把握。相反，强调领导而忽视管理，容易使组织只是着眼于未来，不能很好的脚踏实地的制定切实可行的方案，从而造成问题堆积，组织无法正常的运转，进而影响总体的发展。
现实生活中并不是所有人既擅长领导又擅长管理，要解决能保证组织稳步有序前进力的失衡也不是很困难，领导者要挑选互补型的助手，真正的挑战在于将强大的领导力量与管理力量相结合起来必须正确认识领导与管理的辩证关系，认清两者的潜在冲突和密切联系。在市场出现大的发展机遇时，注意发挥领导力，积极推进变革和发展，在市场出现大的风险时，我们应该强调发挥管理的作用，把风险控制放在首位，从而树立起当代的中国发展需要的领导管理科学的价值观。 https://t.cn/z8Aehkm
期货交易五大交易系统解析：看懂一种就够了#金融[超话]# #财经# #期货# #原油[超话]# #股票# #资讯# #微博股票#
趋势跟随交易系统（Trending Systems）；
反趋势交易系统（Countertrending Systems）；
突破交易系统（Breakout Systems）；
价格区间交易系统（Trading Range Systems）；
对冲系统（Hedging Systems）。
趋势跟随交易系统
趋势跟随交易系统是在高频交易被曝光前最流行也是最热门的交易系统类型。最早的趋势跟随交易策略成形于20世纪早期，主要利用移动平均线进行买入、持有、卖出。之后，由于有了计算机生成的开仓以及平仓信号，当今的趋势跟随系统更为完善和成熟。但是，无论怎样现代化，趋势跟随系统都会在某些市场情况下失效。正如我们前面所提及的，没有任何策略能够战胜所有市场。
趋势跟随系统盈利的假设是股票或者期货市场正在形成一个较强的上升或者下降趋势。通常意义下，我们认为较强的上升或者下降趋势是指价格沿着大于35度角的上升或者下降通道运行，并且回撤较小。比如在上升趋势中，调整幅度较小并且获利平仓盘不明显。
从历史数据来看，市场在30%—35%的时间内时处于趋势行情中。在趋势行情中，通常有某些因素导致投资者更为贪婪（在上升趋势中）或者更为恐惧（在下降趋势中）。投资者的这些极端情感和行为往往导致市场价格快速变化。趋势跟随系统就是利用这样的优势，往往能够在较短的时间内获得丰厚的利润。
为了抓住市场的大趋势，交易研究者开发出了相应的趋势跟随系统。这些趋势跟随系统是很受交易者欢迎的，因为每一个交易者都希望简单、快速地赚到钱。那么趋势交易的劣势是什么呢？作为一个趋势交易者，你需要在趋势性强的市场或者是带有一定速度的投机市场中进行交易，振荡行情或者是无趋势的市场将会是这些交易者的噩梦。
趋势系统主要有摆动系统、当日交易系统、动能系统或者其他较快节奏的交易系统。止损往往伴随着各种趋势交易系统，因为趋势交易系统的理念就是不断亏小钱以捕捉几次赢大钱的机会。因此，作为趋势交易投资者，你必须具有承受这些风险的能力，并且有足够多的资金去抵消这些交易损耗。
如上所述，趋势交易系统的最大制约因素就是它只能应用于市场出现趋势时，尽管目前来看市场大概只有30%的时间处于趋势状态。如果交易者尝试将趋势系统应用于快速振荡行情中，那么他们一定会连续亏损直至退出。假设交易者不能认识到市场是否适合趋势交易，那么他们将会损失大量的金钱和时间。
反趋势交易系统
反趋势交易系统是与市场的主流趋势、长期趋势相反交易的系统。通常认为，最佳判定主流趋势的方法是利用周K线而不是利用日K线。反趋势顾名思义就是相反方向的策略。反趋势系统存在的历史已经超过几十年，但并未在中小投资者中流行开来，它被冷落是由于投资者的本性所导致的。
反趋势交易是在较短的时间周期或者中级时间周期做与主流趋势相反的交易。本质上，是在市场进入超卖或者超买状况下持有相反的头寸。
作为一个反趋势交易者，通常需要在市场中有长期丰富的经验。一般来说，振荡交易者、日内交易者、短线交易者是反趋势交易的主体。反趋势交易成功的关键在于反趋势指标、特殊的K线图以及相当充足的交易经验。反趋势交易者通常在趋势转换前做出预判。
与趋势交易系统或者突破交易系统相比，由于反趋势交易系统是逆向交易，因此通常伴随更大的交易风险。所以，作为反趋势交易者，必须具备更好的止损素质或者止损策略。这是因为主流趋势往往是势不可挡的，而反趋势的交易机会瞬间即逝并且带有更为严重的投机倾向，很有可能存在连续做错方向的情况。统计表明，反趋势交易系统在20%的情况下是奏效的。
突破交易系统
20世纪50年代，突破交易系统首次出现在市场中，当时的市场情况大致与现在的情况类似。当时1929年股灾刚过，并且股市由于第二次世界大战的原因表现极为疲软。区别于美国1990年投机氛围浓厚的股市，1950年到1960年的股市更倾向于股票本身的价值投资。突破系统在当时的市场条件下几乎是最优策略。
突破交易系统适用于市场在建立调整平台之后在没有任何先兆的情况下价格突然向上（或者向下，但是向上突破的交易系统使用更为广泛）运行的情况。
在投机氛围并不浓厚的情况下，市场基于本身的内在价值往往会构筑一个平台或者说箱体。之后，交易者尤其是大户根据基本面的突变会抢入很多筹码，这就使得价格突变上升并且加速上扬。
突破交易系统与趋势交易系统相比的优势在于，突破交易系统可以应用于无趋势或者剧烈振荡的市场中。作为突破交易系统的应用者，理解跳空缺口并且知道它的影响显得尤为关键。跳空缺口往往是突破交易系统巨额利润的开始。
那么突破交易系统的缺陷是什么呢？该系统区别于趋势跟随系统，它在具有强烈趋势的市场中表现并不尽人意。因为在强烈的趋势市场中，并不存在很明显的箱体形态。
根据无趋势市场或者箱体市场的特性，一般我们把止损点设置在箱体的上方（如果向上突破的话）。与趋势跟随系统相比而言，这样的设置有较好的支撑位。趋势跟随系统很可能存在连续错误的情况，而突破系统较少存在这样的情况。根据统计，趋势跟随系统在40%—50%的时间中都是有效的。
价格区间交易系统
价格区间交易系统是20世纪后半叶发展起来的交易系统，当时市场在一个大的区间内上下波动。该交易系统在1970到1980年间是美国股票市场最为流行的系统之一。
适用于价格区间系统的市场通常发生在经济停滞的时间段中。从历史情况来看，一般市场出现崩盘后会进入到一个价格区间中，此时市场处于经济转型期。
价格区间市场有别于无趋势市场，处于该状态的市场振荡幅度较大并且有明显的最低和最高值。因此既不适用趋势跟随更不适用于突破系统，通常认为最小波动区间至有10%才能称为价格区间市场。
价格区间系统是利用在价格区间内波段循环的特点：持有头寸直到最高价被触发，然后卖空头寸等待股票价格下跌。价格区间系统交易者在价格上升时买入，在价格下跌时卖出。在市场处于价格区间状态下，这是一种完美的盈利模型，并且能为有经验的投资者带来丰厚的利润。
价格区间系统的局限性在于：首先市场通常不处于一个价格波动区间内，除非正处于一个特殊的经济时期；其次价格波动区间不会总是精确的，可能本次的高点比上一次高，也可能比上一次低。价格区间交易者总是默认为价格的走势会重复之前波段的走势，因此这种类型的交易者需要大量的市场经验。统计表明，价格区间系统在20%—25%的时间内是有效的。
对冲系统
对冲系统的成熟和流行是由于20世纪末机构交易者的加入。机构交易者由于有巨额的资金量，单边投机存在较大风险，因此多个股票商品的组合成为他们规避风险的最佳手段之一。
对冲系统的交易者在买入某一个商品或者股票后会卖出另一个商品或者股指来规避单边持仓的风险。比如在期货市场中，交易者会买入家畜卖出玉米；在外汇市场中，交易者会买入一种货币卖出另外一种货币；股票市场中，交易者买入股票卖出股指。
相对于上述4种交易系统，对冲系统更为复杂并且需要更多的专业知识和技巧。交易者的背景知识不仅局限于交易的股票信息，更需要了解相关的商品、货币走势以及期权情况，因此对冲系统并不适用于初级交易者。
专业的交易者利用对冲系统去解决不同的周期持仓，比如短期和中期情况。而初级交易者则往往适得其反，只是利用对冲系统去控制他们的损失而已，甚至是扩大损失——这也是对冲系统所存在的缺陷。对于没有专业教育背景和市场知识的投资者，对冲系统只会加大他们的损失，给他们带来更大的伤害。
交易系统已经发展了将近一个世纪了，根据不同的市场状况，各个交易系统都曾兴衰没落过。在今后的市场发展中，不同的交易系统也会有不同的演变，甚至有诸如高频交易这样的新兴系统崛起。只有充分了解系统如何运作、如何发展、何时运用，我们才能明智地选择适合当前市场的状况的交易系统。
假如你对市场运行规律有一定的认识，也能看明白大多数交易的走势，但你还不能稳定获利，我建议你只做你最擅长的一种手法，其他的都不做了。只专注一种战法，时间久了，就会形成你梦寐以求的稳定的获利模式。
趋势跟随交易系统（Trending Systems）；
反趋势交易系统（Countertrending Systems）；
突破交易系统（Breakout Systems）；
价格区间交易系统（Trading Range Systems）；
对冲系统（Hedging Systems）。
趋势跟随交易系统
趋势跟随交易系统是在高频交易被曝光前最流行也是最热门的交易系统类型。最早的趋势跟随交易策略成形于20世纪早期，主要利用移动平均线进行买入、持有、卖出。之后，由于有了计算机生成的开仓以及平仓信号，当今的趋势跟随系统更为完善和成熟。但是，无论怎样现代化，趋势跟随系统都会在某些市场情况下失效。正如我们前面所提及的，没有任何策略能够战胜所有市场。
趋势跟随系统盈利的假设是股票或者期货市场正在形成一个较强的上升或者下降趋势。通常意义下，我们认为较强的上升或者下降趋势是指价格沿着大于35度角的上升或者下降通道运行，并且回撤较小。比如在上升趋势中，调整幅度较小并且获利平仓盘不明显。
从历史数据来看，市场在30%—35%的时间内时处于趋势行情中。在趋势行情中，通常有某些因素导致投资者更为贪婪（在上升趋势中）或者更为恐惧（在下降趋势中）。投资者的这些极端情感和行为往往导致市场价格快速变化。趋势跟随系统就是利用这样的优势，往往能够在较短的时间内获得丰厚的利润。
为了抓住市场的大趋势，交易研究者开发出了相应的趋势跟随系统。这些趋势跟随系统是很受交易者欢迎的，因为每一个交易者都希望简单、快速地赚到钱。那么趋势交易的劣势是什么呢？作为一个趋势交易者，你需要在趋势性强的市场或者是带有一定速度的投机市场中进行交易，振荡行情或者是无趋势的市场将会是这些交易者的噩梦。
趋势系统主要有摆动系统、当日交易系统、动能系统或者其他较快节奏的交易系统。止损往往伴随着各种趋势交易系统，因为趋势交易系统的理念就是不断亏小钱以捕捉几次赢大钱的机会。因此，作为趋势交易投资者，你必须具有承受这些风险的能力，并且有足够多的资金去抵消这些交易损耗。
如上所述，趋势交易系统的最大制约因素就是它只能应用于市场出现趋势时，尽管目前来看市场大概只有30%的时间处于趋势状态。如果交易者尝试将趋势系统应用于快速振荡行情中，那么他们一定会连续亏损直至退出。假设交易者不能认识到市场是否适合趋势交易，那么他们将会损失大量的金钱和时间。
反趋势交易系统
反趋势交易系统是与市场的主流趋势、长期趋势相反交易的系统。通常认为，最佳判定主流趋势的方法是利用周K线而不是利用日K线。反趋势顾名思义就是相反方向的策略。反趋势系统存在的历史已经超过几十年，但并未在中小投资者中流行开来，它被冷落是由于投资者的本性所导致的。
反趋势交易是在较短的时间周期或者中级时间周期做与主流趋势相反的交易。本质上，是在市场进入超卖或者超买状况下持有相反的头寸。
作为一个反趋势交易者，通常需要在市场中有长期丰富的经验。一般来说，振荡交易者、日内交易者、短线交易者是反趋势交易的主体。反趋势交易成功的关键在于反趋势指标、特殊的K线图以及相当充足的交易经验。反趋势交易者通常在趋势转换前做出预判。
与趋势交易系统或者突破交易系统相比，由于反趋势交易系统是逆向交易，因此通常伴随更大的交易风险。所以，作为反趋势交易者，必须具备更好的止损素质或者止损策略。这是因为主流趋势往往是势不可挡的，而反趋势的交易机会瞬间即逝并且带有更为严重的投机倾向，很有可能存在连续做错方向的情况。统计表明，反趋势交易系统在20%的情况下是奏效的。
突破交易系统
20世纪50年代，突破交易系统首次出现在市场中，当时的市场情况大致与现在的情况类似。当时1929年股灾刚过，并且股市由于第二次世界大战的原因表现极为疲软。区别于美国1990年投机氛围浓厚的股市，1950年到1960年的股市更倾向于股票本身的价值投资。突破系统在当时的市场条件下几乎是最优策略。
突破交易系统适用于市场在建立调整平台之后在没有任何先兆的情况下价格突然向上（或者向下，但是向上突破的交易系统使用更为广泛）运行的情况。
在投机氛围并不浓厚的情况下，市场基于本身的内在价值往往会构筑一个平台或者说箱体。之后，交易者尤其是大户根据基本面的突变会抢入很多筹码，这就使得价格突变上升并且加速上扬。
突破交易系统与趋势交易系统相比的优势在于，突破交易系统可以应用于无趋势或者剧烈振荡的市场中。作为突破交易系统的应用者，理解跳空缺口并且知道它的影响显得尤为关键。跳空缺口往往是突破交易系统巨额利润的开始。
那么突破交易系统的缺陷是什么呢？该系统区别于趋势跟随系统，它在具有强烈趋势的市场中表现并不尽人意。因为在强烈的趋势市场中，并不存在很明显的箱体形态。
根据无趋势市场或者箱体市场的特性，一般我们把止损点设置在箱体的上方（如果向上突破的话）。与趋势跟随系统相比而言，这样的设置有较好的支撑位。趋势跟随系统很可能存在连续错误的情况，而突破系统较少存在这样的情况。根据统计，趋势跟随系统在40%—50%的时间中都是有效的。
价格区间交易系统
价格区间交易系统是20世纪后半叶发展起来的交易系统，当时市场在一个大的区间内上下波动。该交易系统在1970到1980年间是美国股票市场最为流行的系统之一。
适用于价格区间系统的市场通常发生在经济停滞的时间段中。从历史情况来看，一般市场出现崩盘后会进入到一个价格区间中，此时市场处于经济转型期。
价格区间市场有别于无趋势市场，处于该状态的市场振荡幅度较大并且有明显的最低和最高值。因此既不适用趋势跟随更不适用于突破系统，通常认为最小波动区间至有10%才能称为价格区间市场。
价格区间系统是利用在价格区间内波段循环的特点：持有头寸直到最高价被触发，然后卖空头寸等待股票价格下跌。价格区间系统交易者在价格上升时买入，在价格下跌时卖出。在市场处于价格区间状态下，这是一种完美的盈利模型，并且能为有经验的投资者带来丰厚的利润。
价格区间系统的局限性在于：首先市场通常不处于一个价格波动区间内，除非正处于一个特殊的经济时期；其次价格波动区间不会总是精确的，可能本次的高点比上一次高，也可能比上一次低。价格区间交易者总是默认为价格的走势会重复之前波段的走势，因此这种类型的交易者需要大量的市场经验。统计表明，价格区间系统在20%—25%的时间内是有效的。
对冲系统
对冲系统的成熟和流行是由于20世纪末机构交易者的加入。机构交易者由于有巨额的资金量，单边投机存在较大风险，因此多个股票商品的组合成为他们规避风险的最佳手段之一。
对冲系统的交易者在买入某一个商品或者股票后会卖出另一个商品或者股指来规避单边持仓的风险。比如在期货市场中，交易者会买入家畜卖出玉米；在外汇市场中，交易者会买入一种货币卖出另外一种货币；股票市场中，交易者买入股票卖出股指。
相对于上述4种交易系统，对冲系统更为复杂并且需要更多的专业知识和技巧。交易者的背景知识不仅局限于交易的股票信息，更需要了解相关的商品、货币走势以及期权情况，因此对冲系统并不适用于初级交易者。
专业的交易者利用对冲系统去解决不同的周期持仓，比如短期和中期情况。而初级交易者则往往适得其反，只是利用对冲系统去控制他们的损失而已，甚至是扩大损失——这也是对冲系统所存在的缺陷。对于没有专业教育背景和市场知识的投资者，对冲系统只会加大他们的损失，给他们带来更大的伤害。
交易系统已经发展了将近一个世纪了，根据不同的市场状况，各个交易系统都曾兴衰没落过。在今后的市场发展中，不同的交易系统也会有不同的演变，甚至有诸如高频交易这样的新兴系统崛起。只有充分了解系统如何运作、如何发展、何时运用，我们才能明智地选择适合当前市场的状况的交易系统。
假如你对市场运行规律有一定的认识，也能看明白大多数交易的走势，但你还不能稳定获利，我建议你只做你最擅长的一种手法，其他的都不做了。只专注一种战法，时间久了，就会形成你梦寐以求的稳定的获利模式。
作者 : 栢力，在金融业打滚十五年，熟悉环球金融市场，曾担任投行、销售、研究、合规等工作，现全职管理自己的投资组合。擅长抢先洞悉机会，发掘爆升行业及细价股。电邮: moneyhero168@gmail.com
宏观经济不明朗 新能源异军突起
2018年金融市场在动荡中完结。展望今年，宏观经济依然不明朗：中国经济放缓已是不争事实；美债息将近倒挂，意味经济可能面临衰退，而日本及欧盟第三季的经济数据也不分不济。然而，股市往往提前反映实体经济，究竟反映了多少呢？可惜，根据彭博数据，分析员预测2019及2020年恒指成份股的盈利增长分别为10%，似乎跟投资者过去几个月的看法不一样了。须知分析员一般在业绩公告前大约两个月，如果是全年业绩，就是1、2月份调整他们的盈利预测。还有，业绩公告有可能会预示各行业的经营情况比预期还要困难。今年至少首季度股市也会面对不小的挑战。
政策力推众新能源股
面对这个环境，本栏过去几个月介绍了不少跟经济周期相关度不大的股票。笔者认为新能源行业甚值得留意。龙头如龙源电力（00916）等预测市盈率已跌至约8倍。从营运数据来看，亦甚有看头，刚在周一（1月7日），龙源电力公布12月发风力电量为41亿千瓦时，同比上升20%，另外12月份的限电率也下降3.2%至5.76%。12月发电量增长主要因为装机容量同比增加6%，以及利用小时数同比增加14%所带动。全年来看，公司的风电利用小时数为2,215小时，同比增加9%，同时高于公司早前的指引2,160小时。内地过去几年大力投入发展电网，把西北的风电输送到中部地区，风电的上网问题（即所谓弃风限电）逐步改善，加上全额购电的政策，其利用小时持续上升，比预期更理想。
除了市值大的新能源股，笔者留意到北控清洁能源（01250）最近股价有异动，似有资金涌入。北控清洁能源原称金彩控股，2015年易手予北控水务及中信产业基金，共注资约37亿元，其后引入清华大学旗下启迪控股作为战略投资者。启迪控股注入额外资本金约7亿元。三者持股比例分别为31.9%、23.9%及6.4%。
三大业务撑北控清洁能源
（一）光伏电站发电业务。主要针对大型集中式并网光伏电站和（工商业）分布式光伏发电业务的投资、开发、设计、建设、运营、管理。主要收入是EPC，它透明度低、不稳定，而且严重受到531光伏新政影响。不过，管理层称其占比会减少，日后发电收入占比会大幅增加。它的光伏发电站分为集中式及分布式，收入稳定，项目内部回报率约8.5%-9%，高于行业的7-8%。
（二）风力发电业务。主要针对风电站的开发、建设、生产、运营、资本运作等全产业链管理。从2017年上半年开始发展风电板块，预计今年年底有500-800MW的并网，明年的是1GW，当中包括自建和并购回来的项目，期望2021年光伏和风电是1:1的比例，各自有3GW的规模，显示公司的风电项目将会有大幅增长，而且手头上的项目不需竞价上网。
（三）清洁供暖项目。因地制宜采用天然气、工业余热、清洁化燃煤、水源热泵等技术进行清洁供暖业务，收取接驳费。由当地政府及房地产商付出，当年现金流能够回本，亦能获得稳定现金流，能补足风电及光伏较紧张的现金流情况。目前中国北方地区仍有80%比例的地区采用煤热源，清洁供暖行业在政策保障之下有望逐步替代传统的燃煤供暖。
组织架构背景优越
除了股东背景外，其管理层资历相当丰富。其中更有之前在中广核任技术总监，而其他管理层也曾在北控任管理层。北控的执行力在资本市场素有美名，旗下的北控水务（00371）2008年借壳上市，将水务资产注入，其股价于数年间以倍计上升，亦成为基金爱股。北控清洁能源作为北控在清洁能源的平台，且享有低融资成本（约4-5%），能与大型发电企业媲美。
北控清洁能源估值低，颇为值博。目前港股光伏和风电板块整体市盈率水平在8-10倍之间，目前公司对应2018年预测市盈率约6倍，预测市净率0.7倍。不过考虑到公司较小、风及供热业务才刚开始，估值较低亦合理。其股价在酝酿突破，读者可小注投入，关注其发展。
甚么是弃风限电？
弃风限电是指，风机可以正常运作，但因为电网消纳能力不足、风力发电不稳定、建设工期不匹配等而使得风电机组停止运作的现象。在中国，华北、东北、西北是弃风限电重灾区，尤其以河北省张家口、吉林省、内蒙古自治区等地最为严重。按照国家能源局政策，对于弃风限电较严重的地区，原则上在问题解决前不再扩大风电建设规模。不过，由于较小的风电公司不再扩张，及电网的大量投入，从2017年开始弃风限电情况已大幅好转。
宏观经济不明朗 新能源异军突起
2018年金融市场在动荡中完结。展望今年，宏观经济依然不明朗：中国经济放缓已是不争事实；美债息将近倒挂，意味经济可能面临衰退，而日本及欧盟第三季的经济数据也不分不济。然而，股市往往提前反映实体经济，究竟反映了多少呢？可惜，根据彭博数据，分析员预测2019及2020年恒指成份股的盈利增长分别为10%，似乎跟投资者过去几个月的看法不一样了。须知分析员一般在业绩公告前大约两个月，如果是全年业绩，就是1、2月份调整他们的盈利预测。还有，业绩公告有可能会预示各行业的经营情况比预期还要困难。今年至少首季度股市也会面对不小的挑战。
政策力推众新能源股
面对这个环境，本栏过去几个月介绍了不少跟经济周期相关度不大的股票。笔者认为新能源行业甚值得留意。龙头如龙源电力（00916）等预测市盈率已跌至约8倍。从营运数据来看，亦甚有看头，刚在周一（1月7日），龙源电力公布12月发风力电量为41亿千瓦时，同比上升20%，另外12月份的限电率也下降3.2%至5.76%。12月发电量增长主要因为装机容量同比增加6%，以及利用小时数同比增加14%所带动。全年来看，公司的风电利用小时数为2,215小时，同比增加9%，同时高于公司早前的指引2,160小时。内地过去几年大力投入发展电网，把西北的风电输送到中部地区，风电的上网问题（即所谓弃风限电）逐步改善，加上全额购电的政策，其利用小时持续上升，比预期更理想。
除了市值大的新能源股，笔者留意到北控清洁能源（01250）最近股价有异动，似有资金涌入。北控清洁能源原称金彩控股，2015年易手予北控水务及中信产业基金，共注资约37亿元，其后引入清华大学旗下启迪控股作为战略投资者。启迪控股注入额外资本金约7亿元。三者持股比例分别为31.9%、23.9%及6.4%。
三大业务撑北控清洁能源
（一）光伏电站发电业务。主要针对大型集中式并网光伏电站和（工商业）分布式光伏发电业务的投资、开发、设计、建设、运营、管理。主要收入是EPC，它透明度低、不稳定，而且严重受到531光伏新政影响。不过，管理层称其占比会减少，日后发电收入占比会大幅增加。它的光伏发电站分为集中式及分布式，收入稳定，项目内部回报率约8.5%-9%，高于行业的7-8%。
（二）风力发电业务。主要针对风电站的开发、建设、生产、运营、资本运作等全产业链管理。从2017年上半年开始发展风电板块，预计今年年底有500-800MW的并网，明年的是1GW，当中包括自建和并购回来的项目，期望2021年光伏和风电是1:1的比例，各自有3GW的规模，显示公司的风电项目将会有大幅增长，而且手头上的项目不需竞价上网。
（三）清洁供暖项目。因地制宜采用天然气、工业余热、清洁化燃煤、水源热泵等技术进行清洁供暖业务，收取接驳费。由当地政府及房地产商付出，当年现金流能够回本，亦能获得稳定现金流，能补足风电及光伏较紧张的现金流情况。目前中国北方地区仍有80%比例的地区采用煤热源，清洁供暖行业在政策保障之下有望逐步替代传统的燃煤供暖。
组织架构背景优越
除了股东背景外，其管理层资历相当丰富。其中更有之前在中广核任技术总监，而其他管理层也曾在北控任管理层。北控的执行力在资本市场素有美名，旗下的北控水务（00371）2008年借壳上市，将水务资产注入，其股价于数年间以倍计上升，亦成为基金爱股。北控清洁能源作为北控在清洁能源的平台，且享有低融资成本（约4-5%），能与大型发电企业媲美。
北控清洁能源估值低，颇为值博。目前港股光伏和风电板块整体市盈率水平在8-10倍之间，目前公司对应2018年预测市盈率约6倍，预测市净率0.7倍。不过考虑到公司较小、风及供热业务才刚开始，估值较低亦合理。其股价在酝酿突破，读者可小注投入，关注其发展。
甚么是弃风限电？
弃风限电是指，风机可以正常运作，但因为电网消纳能力不足、风力发电不稳定、建设工期不匹配等而使得风电机组停止运作的现象。在中国，华北、东北、西北是弃风限电重灾区，尤其以河北省张家口、吉林省、内蒙古自治区等地最为严重。按照国家能源局政策，对于弃风限电较严重的地区，原则上在问题解决前不再扩大风电建设规模。不过，由于较小的风电公司不再扩张，及电网的大量投入，从2017年开始弃风限电情况已大幅好转。
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