#往里走,安顿自己# 许倬云《往里走，安顿自己》
“这个‘里’不是理性，是情的部分多于理的部分。情与理交融汇合，埋在你身体里面，变成你性格的一部分，这个才叫‘往里走’。”
在自序中，许先生谈他对《西游记》的理解，提到孙悟空看见河里面有一条船，无底的船里躺着尸首，他说那就是我。死亡是无底的船，漂在无底的河上。
河是什么？我、死亡漂在河上，河是宇宙吗？为什么说我、船、河都是空的？这是现在的我还不能理解的。 https://t.cn/R2WxOVh
“这个‘里’不是理性，是情的部分多于理的部分。情与理交融汇合，埋在你身体里面，变成你性格的一部分，这个才叫‘往里走’。”
在自序中，许先生谈他对《西游记》的理解，提到孙悟空看见河里面有一条船，无底的船里躺着尸首，他说那就是我。死亡是无底的船，漂在无底的河上。
河是什么？我、死亡漂在河上，河是宇宙吗？为什么说我、船、河都是空的？这是现在的我还不能理解的。 https://t.cn/R2WxOVh
#投资# #理财# #董宝珍投资思想#
我对董老师价值投资思想理解（成先生）
董老师价值投资思想的定位：通过自己多年来的投资实践，继承并发展了传统价值投资的投资思想，重新定义了价值和价值投资，将股权投资跨越到真正的价值投资，创立了财富源于心灵的价值投资思想，实现了价值投资思想的升华和跨越。具体原因如下：
一、董老师的价值投资思想在传统价值投资思想的基础上进行了继承和发展：
１、董老师在格雷厄姆的基础上从市场先生到投资人，从安全边际到偏差。
（１）格雷厄姆作为价值投资之父提出价值投资的三个基础概念，股票即股权（内在价值）、市场先生（价格）、安全边际（投资价值）。格雷厄姆指出市场先生是疯子，而且他时常犯病，给某些股票报出了很低的价格，从而产生了安全边际。投资价值（安全边际）＝内在价值（股票即股权）－价格（市场先生）
（２）董老师在格雷厄姆的基础上从市场先生回归到投资者；董老师发现了投资者，投资者是发现了价值，价值发现是投资者发现了大众/市场先生没有发现的真相。
（３）在格雷厄姆的基础上从安全边际到偏差。投资价值＝偏差＝价值（真相）一价格（假相）（更抽象更深刻更本质）
２、董老师在巴菲特能力圈概念的基础上发展为：投资表面为认知博弈，本质为人性博弈。
巴菲特经过自己50年的实践为价值投资增加了能力圈的概念。能力圈主要是针对投资者的认知，让人们的专注点回到了投资者身上的认知能力，你要做到对行业/企业比别人更加深入的理解。董老师在此基础上进一步深化了巴菲特能力圈的概念，提出了投资表面上是认知博弈，本质上是人性博弈，揭示了人性在投资中比认知更重要的作用。
二、董老师的价值投资思想在原来传统价值投资思想基础上完成了升华和跨越
１、从股权投资到价值/偏差投资
（１）股权投资基于股票即股权的理念，具体的方法是合理的价格买入优秀的公司长期持有；偏差投资基于董老师提出的价值发现的概念，价值发现是发现大众没有发现的真相，具体投资方法是经典的三击模式（坚如磐石/质如黄金/价如稻草）
（２）伯克希尔多年来的持仓证明合理价格买入好公司长期持有带来的收益为10%左右，相反，当充分利用市场先生的情绪变化时就会带来超额收益。
（３）如果按照董老师对价值投资的定义，价值是发现大众没有发现的真相，其实绝大多数人的投资（包括巴芒）绝大多数时间都是股权投资，只有三击模式才是真正纯粹的价值投资。
（４）并不是说股权投资不是价值投资，价值投资始于股权投资，归纳于偏差投资。
２、财富来源于企业/标的物到财富来源于心灵
（１）从企业的内在价值到人的价值：价值投资思想最重要的是价值二字，什么是价值，价值投资者不能执着于物，执着于企业的内在价值，要从企业的内在价值中抽离出来，归根到底要回归到人的价值。
（２）从投资之道到人生之道：投资和生活的道理是一样，价值投资的道理和生活的道理是一样的，投资的真谛就是人生的真谛，我们生而为人，归根到底要解决的如何成为一个对他人，对社会有价值的人，董老师抓住了价值投资的本质——财富来源于心灵，从面在前人的基础上实现了股权投资到价值投资的升华和跨越。
为什么说只有超过指数基金的收益才是价值投资者的收益？
１、什么是平均收益？为什么说你获得了平均收益但是你增加的购买力为零？
什么是平均收益？市场上全市场指数的为平均收益，但是平均收益＝GDP+通货膨胀，也就相当于于说给社会上流通的每一元钱增加五分钱，你的购买力增加了吗？其实是没有的，因为社会总财富没有变化，只是货币多了，购买力没有增加，所以购买力增加为零。
２、什么是超额收益？为什么超额收益才是财富？什么才是价值投资的收益？
超过指数基金收益的是超额收益，只有你的收益超过了市场平均收益，只有超过平均收益的这部分的收益才能真正增加你的购买力，才是真正的财富。只有这样的超额收益才是具有价值的投资收益。否极泰基金追求的是超越市场平均收益的超额收益。
３、只有超越指数基金的收益才是价值投资的收益。在现实情况中巴老的十年赌约大家都明白指数基金的收益能够战胜绝大部分专业的机构投资者。
董老师价值投资投资体系的三个跨越：
１、理论上跨越：从股权跨越到偏差，完成对价值投资的进一步深化。
２、方法上跨越：从合理买优秀长期持有到低价买优秀阶段持有。
３、收益上跨越：从绝大部分专业机构的投资收益达不到指数基金的收益到大幅超越指数基金收益的三击模式的超额收益。
董老师在思想领域的贡献：
１、在经济学领域突破/扩展了亚当斯密的商品经济学，创立了精神经济学。
２、在价值投资思想领域继承并发展了传统的价值投资思想，将价值投资思想进一步的升华和跨越。
３、董老师在经济学、价值投资这两个领域，将人们的思想/思维从观有进入到观无，从物质到精神，从现象到本质，这两个杰出的贡献是他远超大众的抽象思考能力以及其内在优秀精神品质的追求决定的。
４、董老师在精神经济学领域这块突破了亚当斯密，但是我认为他在价值投资领域这块作出了比前者更重要的贡献。具体体现在不仅将股权投资进化到价值投资，而且提出了财富来源于心灵，解决了人们的终极问题。人们最终要解决的不是物质财富而是精神品质的问题，那就是如何活出自己，如何活出人的高贵的精神品质。
董老师的价值投资思想是什么？一个中心思想：财富来源于心灵；价值发现理论：偏差理论；价值实现方法论：博弈论
董老师的价值投资思想的特点：
１、思想原创：揭示了价值投资的本质，将各种价值投资思想融汇贯通，
２、理论抽象：更深刻更本质。抽象，所以包罗万象
（１）价值的定义，价值发现是发现大众没有发现的真相，这是董老师价值投资思想整个体系的基石。
（２）投资的定义，从有到无，一个人会骑自行车他的主要能力并不是会蹬轮子，其实主要是身体的平衡能力；投资能力不仅仅是分析企业的能力，更重要的是人性管理。
（３）财富的定义；财富的本质是精神，精神财富决定物质财富，只有精神自由了才能实现物质自由。财富来源于心灵
价值是偏差；投资是博弈，财富是精神，这是董老师的价值投资思想的基础概念，具有高度的抽象性，当然也是理解董老师价值投资思想的难点和重点。
３、投资实践：来源于投资实践。投资的真谛在哪里？它不在金融名校的课堂上，不在厚厚的投资大师的名著里，也不在鲜花和掌声的高端论坛中，它在小树林里的深思中，他在赤水河边的顿悟中，它在输得一丝不挂却决不认输的裸奔中，它在刀光剑影的博弈中从心中发出“老子就是死了，也是一条好汉”的呐喊中，来自于我就是一条不吃不合理肉的狗。大隐隐于市，投资的真谛来自于“民间三流思想家血与火的投资实践”。
我对董老师价值投资思想理解（成先生）
董老师价值投资思想的定位：通过自己多年来的投资实践，继承并发展了传统价值投资的投资思想，重新定义了价值和价值投资，将股权投资跨越到真正的价值投资，创立了财富源于心灵的价值投资思想，实现了价值投资思想的升华和跨越。具体原因如下：
一、董老师的价值投资思想在传统价值投资思想的基础上进行了继承和发展：
１、董老师在格雷厄姆的基础上从市场先生到投资人，从安全边际到偏差。
（１）格雷厄姆作为价值投资之父提出价值投资的三个基础概念，股票即股权（内在价值）、市场先生（价格）、安全边际（投资价值）。格雷厄姆指出市场先生是疯子，而且他时常犯病，给某些股票报出了很低的价格，从而产生了安全边际。投资价值（安全边际）＝内在价值（股票即股权）－价格（市场先生）
（２）董老师在格雷厄姆的基础上从市场先生回归到投资者；董老师发现了投资者，投资者是发现了价值，价值发现是投资者发现了大众/市场先生没有发现的真相。
（３）在格雷厄姆的基础上从安全边际到偏差。投资价值＝偏差＝价值（真相）一价格（假相）（更抽象更深刻更本质）
２、董老师在巴菲特能力圈概念的基础上发展为：投资表面为认知博弈，本质为人性博弈。
巴菲特经过自己50年的实践为价值投资增加了能力圈的概念。能力圈主要是针对投资者的认知，让人们的专注点回到了投资者身上的认知能力，你要做到对行业/企业比别人更加深入的理解。董老师在此基础上进一步深化了巴菲特能力圈的概念，提出了投资表面上是认知博弈，本质上是人性博弈，揭示了人性在投资中比认知更重要的作用。
二、董老师的价值投资思想在原来传统价值投资思想基础上完成了升华和跨越
１、从股权投资到价值/偏差投资
（１）股权投资基于股票即股权的理念，具体的方法是合理的价格买入优秀的公司长期持有；偏差投资基于董老师提出的价值发现的概念，价值发现是发现大众没有发现的真相，具体投资方法是经典的三击模式（坚如磐石/质如黄金/价如稻草）
（２）伯克希尔多年来的持仓证明合理价格买入好公司长期持有带来的收益为10%左右，相反，当充分利用市场先生的情绪变化时就会带来超额收益。
（３）如果按照董老师对价值投资的定义，价值是发现大众没有发现的真相，其实绝大多数人的投资（包括巴芒）绝大多数时间都是股权投资，只有三击模式才是真正纯粹的价值投资。
（４）并不是说股权投资不是价值投资，价值投资始于股权投资，归纳于偏差投资。
２、财富来源于企业/标的物到财富来源于心灵
（１）从企业的内在价值到人的价值：价值投资思想最重要的是价值二字，什么是价值，价值投资者不能执着于物，执着于企业的内在价值，要从企业的内在价值中抽离出来，归根到底要回归到人的价值。
（２）从投资之道到人生之道：投资和生活的道理是一样，价值投资的道理和生活的道理是一样的，投资的真谛就是人生的真谛，我们生而为人，归根到底要解决的如何成为一个对他人，对社会有价值的人，董老师抓住了价值投资的本质——财富来源于心灵，从面在前人的基础上实现了股权投资到价值投资的升华和跨越。
为什么说只有超过指数基金的收益才是价值投资者的收益？
１、什么是平均收益？为什么说你获得了平均收益但是你增加的购买力为零？
什么是平均收益？市场上全市场指数的为平均收益，但是平均收益＝GDP+通货膨胀，也就相当于于说给社会上流通的每一元钱增加五分钱，你的购买力增加了吗？其实是没有的，因为社会总财富没有变化，只是货币多了，购买力没有增加，所以购买力增加为零。
２、什么是超额收益？为什么超额收益才是财富？什么才是价值投资的收益？
超过指数基金收益的是超额收益，只有你的收益超过了市场平均收益，只有超过平均收益的这部分的收益才能真正增加你的购买力，才是真正的财富。只有这样的超额收益才是具有价值的投资收益。否极泰基金追求的是超越市场平均收益的超额收益。
３、只有超越指数基金的收益才是价值投资的收益。在现实情况中巴老的十年赌约大家都明白指数基金的收益能够战胜绝大部分专业的机构投资者。
董老师价值投资投资体系的三个跨越：
１、理论上跨越：从股权跨越到偏差，完成对价值投资的进一步深化。
２、方法上跨越：从合理买优秀长期持有到低价买优秀阶段持有。
３、收益上跨越：从绝大部分专业机构的投资收益达不到指数基金的收益到大幅超越指数基金收益的三击模式的超额收益。
董老师在思想领域的贡献：
１、在经济学领域突破/扩展了亚当斯密的商品经济学，创立了精神经济学。
２、在价值投资思想领域继承并发展了传统的价值投资思想，将价值投资思想进一步的升华和跨越。
３、董老师在经济学、价值投资这两个领域，将人们的思想/思维从观有进入到观无，从物质到精神，从现象到本质，这两个杰出的贡献是他远超大众的抽象思考能力以及其内在优秀精神品质的追求决定的。
４、董老师在精神经济学领域这块突破了亚当斯密，但是我认为他在价值投资领域这块作出了比前者更重要的贡献。具体体现在不仅将股权投资进化到价值投资，而且提出了财富来源于心灵，解决了人们的终极问题。人们最终要解决的不是物质财富而是精神品质的问题，那就是如何活出自己，如何活出人的高贵的精神品质。
董老师的价值投资思想是什么？一个中心思想：财富来源于心灵；价值发现理论：偏差理论；价值实现方法论：博弈论
董老师的价值投资思想的特点：
１、思想原创：揭示了价值投资的本质，将各种价值投资思想融汇贯通，
２、理论抽象：更深刻更本质。抽象，所以包罗万象
（１）价值的定义，价值发现是发现大众没有发现的真相，这是董老师价值投资思想整个体系的基石。
（２）投资的定义，从有到无，一个人会骑自行车他的主要能力并不是会蹬轮子，其实主要是身体的平衡能力；投资能力不仅仅是分析企业的能力，更重要的是人性管理。
（３）财富的定义；财富的本质是精神，精神财富决定物质财富，只有精神自由了才能实现物质自由。财富来源于心灵
价值是偏差；投资是博弈，财富是精神，这是董老师的价值投资思想的基础概念，具有高度的抽象性，当然也是理解董老师价值投资思想的难点和重点。
３、投资实践：来源于投资实践。投资的真谛在哪里？它不在金融名校的课堂上，不在厚厚的投资大师的名著里，也不在鲜花和掌声的高端论坛中，它在小树林里的深思中，他在赤水河边的顿悟中，它在输得一丝不挂却决不认输的裸奔中，它在刀光剑影的博弈中从心中发出“老子就是死了，也是一条好汉”的呐喊中，来自于我就是一条不吃不合理肉的狗。大隐隐于市，投资的真谛来自于“民间三流思想家血与火的投资实践”。
辽宁沈阳，张先生带着家人来到一家高档酒楼吃饭时，想点一条石班鱼吃，服务员和张先生说30多块钱一斤，一条不到两斤，可不曾想，结账时，收银员却说一斤498元，这条鱼1.6斤，需要收费796.8元。张先生被吓了一跳，马上找经理过来处理。
事情是这样，张先生在某高档酒楼办理了一张卡，里面大概还有五六百块钱。当天张先生正好休息，于是带着一家人来到该酒楼消费，准备把卡上的钱用掉。
来到酒楼包厢后，服务员给张先生拿来了一本菜谱，张先生在翻看菜谱时，发现上面的石斑鱼还不错，但菜谱上写着是“时价”。随后张先生问服务员时价的话，现在是多少钱一斤。服务员回答称是30多块钱一块，一条不会很重，大概就2斤左右。
张先生心想30多一斤，价格不贵，加上其他菜品，就差不多可以把卡里面的钱用完了。
可万万没想到的是，张先生用餐结束去结账时，收银员打出来的账单显示，这条石斑鱼居然是498元一斤，重1.6斤，仅这一条收费就是796.8元。张先生非常生气，感觉被坑了。于是让经理过来解释清楚。
经理听完张先生的描述后，认为这绝对不可能。这种高档石斑鱼一斤30元成本都不够，服务员不可能说出这样的话。但张先生却斩钉截铁地表示，服务员确实说过这样的话。看张先生如此激动，经理又表示要么是张先生听错了，要么就是服务员口误。
但对于经理的说法，张先生却不认可，并明确表示一条鱼796元自己吃得起，但一定要把事情讲清楚，因为他明明听到服务员说是30多块钱一斤，才点的。
对于菜谱上许多菜品都写着“时价”，经理解释称这种做法是“行规”，大家都这样做，因为海鲜等食材随着季节不同、行情变化，所以无法定死什么价格，只能当客人点菜时如实告知对方今天到底是什么价格，但经理强调说，无论任何时候这种高档石斑鱼的价格都不可能是30多块钱一斤的。
1、酒楼在菜谱上标明“时价”，合理么？
《价格法》第13条明确规定，经营者明码标价；并注明商品的品名、产地、规格、等级、计价单位、价格等有关情况。经营者不得在标价之外加价出售商品，不得收取任何未予标明的费用。
违反上述规定的，将依据第42条规定，责令改正，没收违法所得，可并处5000元以下罚款。但是，已经明确告知消费者商品实际价格、计价单位等详细情况的除外。
也就是说，如果服务员已经明确告知张先生实际价格及收费标准，那么酒楼就已经履行了如实告知义务，没有侵犯张先生的知情权。
《消费者权益保护法》第8条规定，消费者依法享有对所购买商品或服务的知情权。
所谓知情权是指商品或服务的具体收费标准、生产日期、厂家信息等相关信息。
2、《民法典》第469条规定，当事人订立合同，可以采用书面形式、口头形式或者其他形式。
具体而言，只要是双方的真实意志表示，且不违反法律规定，即便双方只是口头形式的约定，也受法律保护。
换而言之，只要是服务员明确告诉了张先生一斤石斑鱼的价格是30多块钱一斤，那么就得按这个价格结算。至于服务员说错了会承担什么责任，是服务员与酒楼的事，与张先生无关。
3、《民事诉讼法》第64条规定，对于自己的主张，主张权利人需举证证明，否则将承担举证不利的一切后果。
很现实的一个问题，基于上述法律规定，张先生想要证明自己的说法成立，就要拿出证据来证明服务员确实说过是30多元一斤。因为市场价这种鱼确实很贵！
事情是这样，张先生在某高档酒楼办理了一张卡，里面大概还有五六百块钱。当天张先生正好休息，于是带着一家人来到该酒楼消费，准备把卡上的钱用掉。
来到酒楼包厢后，服务员给张先生拿来了一本菜谱，张先生在翻看菜谱时，发现上面的石斑鱼还不错，但菜谱上写着是“时价”。随后张先生问服务员时价的话，现在是多少钱一斤。服务员回答称是30多块钱一块，一条不会很重，大概就2斤左右。
张先生心想30多一斤，价格不贵，加上其他菜品，就差不多可以把卡里面的钱用完了。
可万万没想到的是，张先生用餐结束去结账时，收银员打出来的账单显示，这条石斑鱼居然是498元一斤，重1.6斤，仅这一条收费就是796.8元。张先生非常生气，感觉被坑了。于是让经理过来解释清楚。
经理听完张先生的描述后，认为这绝对不可能。这种高档石斑鱼一斤30元成本都不够，服务员不可能说出这样的话。但张先生却斩钉截铁地表示，服务员确实说过这样的话。看张先生如此激动，经理又表示要么是张先生听错了，要么就是服务员口误。
但对于经理的说法，张先生却不认可，并明确表示一条鱼796元自己吃得起，但一定要把事情讲清楚，因为他明明听到服务员说是30多块钱一斤，才点的。
对于菜谱上许多菜品都写着“时价”，经理解释称这种做法是“行规”，大家都这样做，因为海鲜等食材随着季节不同、行情变化，所以无法定死什么价格，只能当客人点菜时如实告知对方今天到底是什么价格，但经理强调说，无论任何时候这种高档石斑鱼的价格都不可能是30多块钱一斤的。
1、酒楼在菜谱上标明“时价”，合理么？
《价格法》第13条明确规定，经营者明码标价；并注明商品的品名、产地、规格、等级、计价单位、价格等有关情况。经营者不得在标价之外加价出售商品，不得收取任何未予标明的费用。
违反上述规定的，将依据第42条规定，责令改正，没收违法所得，可并处5000元以下罚款。但是，已经明确告知消费者商品实际价格、计价单位等详细情况的除外。
也就是说，如果服务员已经明确告知张先生实际价格及收费标准，那么酒楼就已经履行了如实告知义务，没有侵犯张先生的知情权。
《消费者权益保护法》第8条规定，消费者依法享有对所购买商品或服务的知情权。
所谓知情权是指商品或服务的具体收费标准、生产日期、厂家信息等相关信息。
2、《民法典》第469条规定，当事人订立合同，可以采用书面形式、口头形式或者其他形式。
具体而言，只要是双方的真实意志表示，且不违反法律规定，即便双方只是口头形式的约定，也受法律保护。
换而言之，只要是服务员明确告诉了张先生一斤石斑鱼的价格是30多块钱一斤，那么就得按这个价格结算。至于服务员说错了会承担什么责任，是服务员与酒楼的事，与张先生无关。
3、《民事诉讼法》第64条规定，对于自己的主张，主张权利人需举证证明，否则将承担举证不利的一切后果。
很现实的一个问题，基于上述法律规定，张先生想要证明自己的说法成立，就要拿出证据来证明服务员确实说过是30多元一斤。因为市场价这种鱼确实很贵！
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