#师奶Jo的双11##双11草单#
一年一度双11購物合集来惹，送给晕头转向的你，九款單品好用值得入手！
P1——优时颜黑引力A醇精华，今年开年就首推过这款抗皱精华，由两大类抗皱明星成分维A+胜肽组成的双A双肽，维A用的新型A醇HPR+宝洁爱用的视黄醇丙酸酯RP，都是温和安全又抗皱效果不俗的维A衍生物，胜肽也有淡化动态表情纹的六胜肽和专利的弹力多肽，使得抗老系统更为完善。设计在一众国货里也非常出圈，很有前沿未来科技感，质地也做得很好，很舒适无负担的乳液质地，是即使新手小白也推荐可用的高效维A抗老产品。
P2——研译橄榄面膜真是让我惊艳，本来出于对它家快乐精华的喜爱试了面膜，因为一次自己针清（勿效仿）后拿来贴了一片结果下巴都掉了，这个褪红也太强了，都赛过我用任何抗炎精华了（也可能只是特别对我胃口），幸好我当初留下前后对比图，要不真是口说无凭会觉得我夸张，效果就是这么好，后来查了配方去找资料，才发现无论从原料或膜布材质，都是非常下本和用心制作的产品，是我本年度最爱面膜。
P3——AYURA的产品我入手非常多，无论外观还是使用感都很对我胃口，有种东方美学感，效果也有，这款润唇算是它家必入款，用了一次我就爱上了，现在天天用，有死皮的话一夜帮你去掉，没有死皮的话日常也可以涂，质地舒适无负担，坚持使用下来连唇纹都淡了，而且唇色也变得健康红润，这样的自己才配拥有“唇妃”的称号。
P4——可以入选我本年度爱用洁面，洁面是基础，考验牌子基本功，如果新牌子连洁面都做得烂基本可以say掰掰，乐了（liǎo）这个新国货品牌交给消费者的第一份答卷我可以给到90分，是一款很好用的氨基酸洁面，采用三种氨基酸系+两性基+APG复配而成，比起单一类型表活添加，清洁能力要提升很多，又保证温和，削脂能力也把控得好，好起泡易过水，洗完既没假滑也不紧绷，非常恰到好处的舒适。活性物上加了依克多因和4D玻尿酸都可以帮助肌肤在清洁过程中水分不过多被带走的，还有马齿苋的舒缓都是清洁中可以起到帮助的，晚樱抗糖+稻糠稻糟抗氧+二裂酵母修复等是可以验证人家有诚意的放置。防腐采用苯氧乙醇+对羟基苯乙酮协同，安全，排位靠后也不会刺激熏眼睛，很多洁面熏眼睛和防腐也有关系。
P5——今年惊喜之一，很多博主朋友因为我安利后入手这款身体霜也是给出很好評價，开熏！它满足我对身体霜的诸多要求：便移大碗、厚实、无负担、好闻。如雪初融一般，真是给我巨大救赎，如果你喜欢茉莉栀子花香类的必入「雪落栀子」，如果喜欢浓烈气味皂香类就入「仲夏清晨」，另外「夜莺与玫瑰」和「八月夜馥桂」也各有人爱。
P6——2020年度爱用的维A精华就是OBAGI，作为维C产品鼻祖之一，它家专业性有，猛yao类更是玩得666，厉害就厉害在猛的同时做到（相对的）安全温和。基本上高浓度A醇我是不耐受的，所以很少空瓶过这类产品，不是浓度太高用没两天就大爆皮就是肤感太差一涂像得肝病让人用不下去。OBAGI完美地把0.5%A醇做到我用得欢快速空管，的确有本事的。专利的Polymer™缓释技术让A醇温和又有效，虽然连续用还是会有干燥问题但不会一发不可收拾，基本一周我可以用两三次，质地润泽不粘不油，刚刚好的舒适。维C产品也是同样经典，有10%、15%和20%可选，都是原型C发挥最高效益，有渗透+温和+稳定技术三方面加持，就算我用20%超高浓度，对比其他同类浓度原型C产品，它刺激感也的确更小。
如果你是老手了考虑进阶型早C晚A，OBAGI无疑是很好的选择，让你追求更高效护肤路上不至于太“翻车”。
P7——如果你想选择一个专柜品牌的抗老面霜，无论自用还是送人，我都推荐娇韵诗弹簧晚霜，除了有它家植物研发科技，膏体和香氛真的做得一绝，绝对地吊打仟元贵妇面霜的质感，细腻柔滑好涂抹，滋润舒适。每天晚上我都很爱用，面部+颈部一块涂抹，是一种享受，也快空瓶了。
P8——上水和肌出新品的速度真的慢，就跟等一个喜爱的歌手出唱片一样（没有在影射日日的意思），那么多年终于等到了一款美白类肌底液——补光瓶。从此它家肌底液就有两座门神了，舒敏修复用屏障修护肌底液，亮肤美白用补光瓶。这款新品的诞生就是为了搭配它们家的重点精华或极光乳的，补全完善美白通路，还针对因氧化糖化炎症带来的红黑黄问题，都是影响肤色不通透亮白的因素。搭配1+1＞2的效果，平常有用它家重点精华和极光乳的，不要错过这款新品！
P9——我对那种超大瓶用到我进棺材都用不完的洗眼液已经厌烦疲倦，更别说还得讲究用法要不容易流一脸水了！星目之源这款护眼喷雾简直救星，直接软胶头对准眼眶按压喷头，睁开眼睛让雾气轻柔洗眼，滋润又醒神。缺点就是用得快，但人家还没有防腐剂呀，比起那种太大瓶的有防腐剂的你开封后用死都用不完你才要怕，放那么久还敢拿来接触眼球吗？
一年一度双11購物合集来惹，送给晕头转向的你，九款單品好用值得入手！
P1——优时颜黑引力A醇精华，今年开年就首推过这款抗皱精华，由两大类抗皱明星成分维A+胜肽组成的双A双肽，维A用的新型A醇HPR+宝洁爱用的视黄醇丙酸酯RP，都是温和安全又抗皱效果不俗的维A衍生物，胜肽也有淡化动态表情纹的六胜肽和专利的弹力多肽，使得抗老系统更为完善。设计在一众国货里也非常出圈，很有前沿未来科技感，质地也做得很好，很舒适无负担的乳液质地，是即使新手小白也推荐可用的高效维A抗老产品。
P2——研译橄榄面膜真是让我惊艳，本来出于对它家快乐精华的喜爱试了面膜，因为一次自己针清（勿效仿）后拿来贴了一片结果下巴都掉了，这个褪红也太强了，都赛过我用任何抗炎精华了（也可能只是特别对我胃口），幸好我当初留下前后对比图，要不真是口说无凭会觉得我夸张，效果就是这么好，后来查了配方去找资料，才发现无论从原料或膜布材质，都是非常下本和用心制作的产品，是我本年度最爱面膜。
P3——AYURA的产品我入手非常多，无论外观还是使用感都很对我胃口，有种东方美学感，效果也有，这款润唇算是它家必入款，用了一次我就爱上了，现在天天用，有死皮的话一夜帮你去掉，没有死皮的话日常也可以涂，质地舒适无负担，坚持使用下来连唇纹都淡了，而且唇色也变得健康红润，这样的自己才配拥有“唇妃”的称号。
P4——可以入选我本年度爱用洁面，洁面是基础，考验牌子基本功，如果新牌子连洁面都做得烂基本可以say掰掰，乐了（liǎo）这个新国货品牌交给消费者的第一份答卷我可以给到90分，是一款很好用的氨基酸洁面，采用三种氨基酸系+两性基+APG复配而成，比起单一类型表活添加，清洁能力要提升很多，又保证温和，削脂能力也把控得好，好起泡易过水，洗完既没假滑也不紧绷，非常恰到好处的舒适。活性物上加了依克多因和4D玻尿酸都可以帮助肌肤在清洁过程中水分不过多被带走的，还有马齿苋的舒缓都是清洁中可以起到帮助的，晚樱抗糖+稻糠稻糟抗氧+二裂酵母修复等是可以验证人家有诚意的放置。防腐采用苯氧乙醇+对羟基苯乙酮协同，安全，排位靠后也不会刺激熏眼睛，很多洁面熏眼睛和防腐也有关系。
P5——今年惊喜之一，很多博主朋友因为我安利后入手这款身体霜也是给出很好評價，开熏！它满足我对身体霜的诸多要求：便移大碗、厚实、无负担、好闻。如雪初融一般，真是给我巨大救赎，如果你喜欢茉莉栀子花香类的必入「雪落栀子」，如果喜欢浓烈气味皂香类就入「仲夏清晨」，另外「夜莺与玫瑰」和「八月夜馥桂」也各有人爱。
P6——2020年度爱用的维A精华就是OBAGI，作为维C产品鼻祖之一，它家专业性有，猛yao类更是玩得666，厉害就厉害在猛的同时做到（相对的）安全温和。基本上高浓度A醇我是不耐受的，所以很少空瓶过这类产品，不是浓度太高用没两天就大爆皮就是肤感太差一涂像得肝病让人用不下去。OBAGI完美地把0.5%A醇做到我用得欢快速空管，的确有本事的。专利的Polymer™缓释技术让A醇温和又有效，虽然连续用还是会有干燥问题但不会一发不可收拾，基本一周我可以用两三次，质地润泽不粘不油，刚刚好的舒适。维C产品也是同样经典，有10%、15%和20%可选，都是原型C发挥最高效益，有渗透+温和+稳定技术三方面加持，就算我用20%超高浓度，对比其他同类浓度原型C产品，它刺激感也的确更小。
如果你是老手了考虑进阶型早C晚A，OBAGI无疑是很好的选择，让你追求更高效护肤路上不至于太“翻车”。
P7——如果你想选择一个专柜品牌的抗老面霜，无论自用还是送人，我都推荐娇韵诗弹簧晚霜，除了有它家植物研发科技，膏体和香氛真的做得一绝，绝对地吊打仟元贵妇面霜的质感，细腻柔滑好涂抹，滋润舒适。每天晚上我都很爱用，面部+颈部一块涂抹，是一种享受，也快空瓶了。
P8——上水和肌出新品的速度真的慢，就跟等一个喜爱的歌手出唱片一样（没有在影射日日的意思），那么多年终于等到了一款美白类肌底液——补光瓶。从此它家肌底液就有两座门神了，舒敏修复用屏障修护肌底液，亮肤美白用补光瓶。这款新品的诞生就是为了搭配它们家的重点精华或极光乳的，补全完善美白通路，还针对因氧化糖化炎症带来的红黑黄问题，都是影响肤色不通透亮白的因素。搭配1+1＞2的效果，平常有用它家重点精华和极光乳的，不要错过这款新品！
P9——我对那种超大瓶用到我进棺材都用不完的洗眼液已经厌烦疲倦，更别说还得讲究用法要不容易流一脸水了！星目之源这款护眼喷雾简直救星，直接软胶头对准眼眶按压喷头，睁开眼睛让雾气轻柔洗眼，滋润又醒神。缺点就是用得快，但人家还没有防腐剂呀，比起那种太大瓶的有防腐剂的你开封后用死都用不完你才要怕，放那么久还敢拿来接触眼球吗？
【国金钢铁】锂行业专家电话会议纪要2021.4.1
核心观点：
1）当前锂矿价格和锂盐价格已形成正反馈，锂盐价格上涨拉动锂矿价格，成本上涨继续推升锂盐价格。矿供给不足态势还将保持，价格趋势有望维持至年底。
2）Q2布局有锂资源的标的，特别是拥有国内锂资源的标的。逻辑一是成本推升价格，二是Q2兑现业绩。Q1因为价格机制、春节因素，锂相关上市公司盈利普遍没有预期那么高。Q2将完整享受到这轮价格上涨带来的盈利弹性，买一波业绩兑现。
3）标的选择，有矿的且资源能够匹配的，特别是国内资源的，云母、盐湖、四川锂辉石，标的永兴材料、科达制造等或更有超额收益空间，其次天齐等。
一、会议纪要
实际上锂矿价格随着锂盐价格涨跌来调整的，因为锂辉石提锂矿的成本占到总成本的65%。锂盐来源主要是盐湖和矿石两块，矿石生产锂盐传统方法是锂辉石。除此之外，这两年因为锂盐价格上涨，特别是中国的一些企业利用锂云母来生产。
锂矿的定价机制除了根据本身采选成本之外，还根据下游锂盐价格本身的波动来调整。主要根据碳酸锂价格为主。2015-2017年锂盐单吨价格在16-17万/吨，锂辉石价格在1000美金/吨左右。之后锂盐价格回落，下跌至3-4万元/吨，锂矿最低价格在375美金。在这个价位下，澳洲的Altura、Alita两个矿破产，远低于它的成本价，无法生产了。还有一些澳矿，包括泰利森成本最低、Pilbara、银河、Marion，这些企业里面，除泰利森外，在这个价位下都不赚钱。
去年9、10月开始，锂盐价格逐步攀升，矿的价格随之攀升，从375到400到今年，锂盐价格现在8-9万，矿的价格到现在报价比较乱，澳洲那边有报550美金，高的也有报635美金，而且是FOB价格，CIF到港价还要加20-30美金运费。
锂云母的采选成本不高，随锂盐价格上涨，云母矿价格也在上涨，最低700-800元/吨，现在达到1500元/吨。
总体来讲，根据去年全球锂盐产量以及用矿量，预计今年需求同比增20%，测算需要锂辉石180万吨，而国内国外实际产出不会超过160万吨，所以今年矿会出现短缺。我们也看到国内一些锂盐加工厂很明显缺矿，或者说基本没有矿。所以，那些企业会给矿源充足的企业做一些代加工的业务。例如天齐和雅宝，泰利森的矿他们消化不完。而按照约定不能对外卖，但是可以委托外面的锂盐厂做代加工。
价格上，锂矿价格根据锂盐价格倒过来推算，以碳酸锂价格为例，假如碳酸锂价格10万元，如果每吨碳酸锂毛利20%，那成本8万元/吨。成本中锂矿成本占比在65%，再根据消耗锂矿的数量除以8，倒推得到锂精矿的价格。矿商都会按这个自己倒推，然后定一个价格，这是基本的定价逻辑。
具体执行的话，澳洲那边和国内企业谈，和几家用户在年底锁定第二年的量，之后每季度再确定价格，价格一个季度一谈。如果市场上矿源确实比较紧缺，一些锂盐企业会主动压缩加工利润，从而抬升报价而获得锂矿资源，导致了锂矿价格并不是完全受锂盐价格影响。
按现在碳酸锂价格，锂精矿价格至少要上600美金/吨，因为到年底前都没有特别明显的供给增加，所以趋势可能持续到年底。今年矿短缺的问题不是特别严重，但是22年锂矿短缺问题更严重。
二、提问
1、锂资源新增供给情况
国外：澳洲的矿近几年没有多少增量，前面说了那边会有意控制供给。唯一变数在Alita，在破产重组，重组成功后会开，不过也就20万吨的量。从澳洲那边沟通下来的情况，现在的其他矿都没有扩产计划。另外雅宝的wodgina目前建成，去年8月建成但还没有投产。
国内：一是融捷的甲基卡，去年6万吨锂精矿，今年大概7-8万吨。甲基卡目前建成的选厂产能10万吨锂精矿，后续有扩产计划，但扩产工厂、厂地还没确定。二是川能投的李家沟，预计今年第四季度投产。设计产能20万吨，要经历产能爬坡，明年大概率产量不超过10万吨锂精矿。
现在来看，明年矿的主要的补充就是潜在的Alita、甲基卡、李家沟。
此外，云母新增量不大，目前只有永兴材料有明确的2万吨生产线在建设过程中。宜春去年碳酸锂生产总量接近4万吨，很多号称产能很高的企业，实际上产量没达到，目前其他两家没有明确的扩产计划。国内盐湖，除了蓝科锂业、东台、中信等企业，加起来产量有3万多吨。新进入的如藏格、五矿等三家企业，总共的释放量三家加起来大概是1万吨左右，装置加起来在3.7万吨。产能爬坡后，可能能增加1万吨。但是盐湖的产能爬坡比较难，受制于老卤的量。
受前几年锂盐价格波动影响导致部分矿山公司倒闭的事件影响，澳洲锂矿公司也形成共识，就是市场出现锂矿短缺的情况下，他们也会有意控制锂矿的量，控制供给端。
2、澳矿出口政策风险
不太可能受影响。原因是目前锂盐有55%是用矿石来生产的，用盐湖提锂生产的锂盐已经小于矿石生产的锂盐总量，用矿石生产锂盐基本集中在中国。澳洲的矿只能卖给中国。目前非洲、加拿大、巴西等地区也在投产锂矿项目，但是锂矿占比不超过20%。
3、国内自有锂资源企业与无资源企业之间差异
拥有锂辉石矿的企业将来差距会逐渐明显。采选成本基本不超过3000元人民币。有矿企业成本优势明显，利润贡献率也高很多。
拥有锂云母资源的企业，有边际成本，云母提锂加工成本高于锂辉石采矿成本，测算的成本在4万多。如果锂盐市场价格低于5万元，用锂云母生产锂盐会比较困难，高于5万元，采用云母提锂会有不错利润。
4、企业资源库存情况
目前分化成两种情况。一种，去年和澳洲签订合约，确定锂辉石用量，严格来说不缺锂矿，只不过价格要谈。另一种，没有确定锂辉石用量的企业或者新进入企业，锂矿需求处于饥饿状态，锂矿相对短缺。
5、碳酸锂与氢氧化锂价差问题
锂精矿价格主要参考碳酸锂价格，碳酸锂价格比氢氧化锂高，大概有1万元价差。价格跟锂盐下游市场需求有关。生产氢氧化锂消耗的锂辉石比碳酸锂消耗低大概10%，碳酸锂和氢氧化锂是根据下游市场效益和市场需求有关。
前些年高镍三元兴起，主要用的是氢氧化锂，这种情况下当时市场供给不足。那时候形成在动力电池以高镍三元为主的共识，使得之后国内20万吨新增的产能布局，有80%-90%是以氢氧化锂为主，去年开始逐步投产。投产以后，高镍三元市场并没有如预期那样，导致氢氧化锂价格涨幅没有像碳酸锂价格涨幅显著。
碳酸锂价格上涨主要受磷酸铁锂在储能这块的应用，除了储能，新能源车上动力电池上的应用很多企业不看好，但是去年发生了一些变化，尤其是中低端汽车厂商思路改变，选择具备成本优势的磷酸铁锂。
6、碳酸锂和氢氧化锂市场需求
两者市场需求应该是五五开局面，但是现在碳酸锂生产线产能不足。有些企业采取办法是用氢氧化锂做原料，通二氧化碳做碳酸锂，也可以补一部分碳酸锂缺口。但是有个问题，严格来讲，碳化成本5000-6000元，考虑现在1万元左右价差，利润只有3000、4000元块，利润并不多。另外，氢氧化锂碳转化成碳酸锂技术有缺陷。目前6系以上50%用氢氧化锂，6系以下用的是碳酸锂。
7、吸附法盐湖提锂情况
很多浓度低的盐湖基本采用吸附法，采用吸附法进行盐湖提锂，完全生产成本（包括运费等成本）在4万元左右。
核心观点：
1）当前锂矿价格和锂盐价格已形成正反馈，锂盐价格上涨拉动锂矿价格，成本上涨继续推升锂盐价格。矿供给不足态势还将保持，价格趋势有望维持至年底。
2）Q2布局有锂资源的标的，特别是拥有国内锂资源的标的。逻辑一是成本推升价格，二是Q2兑现业绩。Q1因为价格机制、春节因素，锂相关上市公司盈利普遍没有预期那么高。Q2将完整享受到这轮价格上涨带来的盈利弹性，买一波业绩兑现。
3）标的选择，有矿的且资源能够匹配的，特别是国内资源的，云母、盐湖、四川锂辉石，标的永兴材料、科达制造等或更有超额收益空间，其次天齐等。
一、会议纪要
实际上锂矿价格随着锂盐价格涨跌来调整的，因为锂辉石提锂矿的成本占到总成本的65%。锂盐来源主要是盐湖和矿石两块，矿石生产锂盐传统方法是锂辉石。除此之外，这两年因为锂盐价格上涨，特别是中国的一些企业利用锂云母来生产。
锂矿的定价机制除了根据本身采选成本之外，还根据下游锂盐价格本身的波动来调整。主要根据碳酸锂价格为主。2015-2017年锂盐单吨价格在16-17万/吨，锂辉石价格在1000美金/吨左右。之后锂盐价格回落，下跌至3-4万元/吨，锂矿最低价格在375美金。在这个价位下，澳洲的Altura、Alita两个矿破产，远低于它的成本价，无法生产了。还有一些澳矿，包括泰利森成本最低、Pilbara、银河、Marion，这些企业里面，除泰利森外，在这个价位下都不赚钱。
去年9、10月开始，锂盐价格逐步攀升，矿的价格随之攀升，从375到400到今年，锂盐价格现在8-9万，矿的价格到现在报价比较乱，澳洲那边有报550美金，高的也有报635美金，而且是FOB价格，CIF到港价还要加20-30美金运费。
锂云母的采选成本不高，随锂盐价格上涨，云母矿价格也在上涨，最低700-800元/吨，现在达到1500元/吨。
总体来讲，根据去年全球锂盐产量以及用矿量，预计今年需求同比增20%，测算需要锂辉石180万吨，而国内国外实际产出不会超过160万吨，所以今年矿会出现短缺。我们也看到国内一些锂盐加工厂很明显缺矿，或者说基本没有矿。所以，那些企业会给矿源充足的企业做一些代加工的业务。例如天齐和雅宝，泰利森的矿他们消化不完。而按照约定不能对外卖，但是可以委托外面的锂盐厂做代加工。
价格上，锂矿价格根据锂盐价格倒过来推算，以碳酸锂价格为例，假如碳酸锂价格10万元，如果每吨碳酸锂毛利20%，那成本8万元/吨。成本中锂矿成本占比在65%，再根据消耗锂矿的数量除以8，倒推得到锂精矿的价格。矿商都会按这个自己倒推，然后定一个价格，这是基本的定价逻辑。
具体执行的话，澳洲那边和国内企业谈，和几家用户在年底锁定第二年的量，之后每季度再确定价格，价格一个季度一谈。如果市场上矿源确实比较紧缺，一些锂盐企业会主动压缩加工利润，从而抬升报价而获得锂矿资源，导致了锂矿价格并不是完全受锂盐价格影响。
按现在碳酸锂价格，锂精矿价格至少要上600美金/吨，因为到年底前都没有特别明显的供给增加，所以趋势可能持续到年底。今年矿短缺的问题不是特别严重，但是22年锂矿短缺问题更严重。
二、提问
1、锂资源新增供给情况
国外：澳洲的矿近几年没有多少增量，前面说了那边会有意控制供给。唯一变数在Alita，在破产重组，重组成功后会开，不过也就20万吨的量。从澳洲那边沟通下来的情况，现在的其他矿都没有扩产计划。另外雅宝的wodgina目前建成，去年8月建成但还没有投产。
国内：一是融捷的甲基卡，去年6万吨锂精矿，今年大概7-8万吨。甲基卡目前建成的选厂产能10万吨锂精矿，后续有扩产计划，但扩产工厂、厂地还没确定。二是川能投的李家沟，预计今年第四季度投产。设计产能20万吨，要经历产能爬坡，明年大概率产量不超过10万吨锂精矿。
现在来看，明年矿的主要的补充就是潜在的Alita、甲基卡、李家沟。
此外，云母新增量不大，目前只有永兴材料有明确的2万吨生产线在建设过程中。宜春去年碳酸锂生产总量接近4万吨，很多号称产能很高的企业，实际上产量没达到，目前其他两家没有明确的扩产计划。国内盐湖，除了蓝科锂业、东台、中信等企业，加起来产量有3万多吨。新进入的如藏格、五矿等三家企业，总共的释放量三家加起来大概是1万吨左右，装置加起来在3.7万吨。产能爬坡后，可能能增加1万吨。但是盐湖的产能爬坡比较难，受制于老卤的量。
受前几年锂盐价格波动影响导致部分矿山公司倒闭的事件影响，澳洲锂矿公司也形成共识，就是市场出现锂矿短缺的情况下，他们也会有意控制锂矿的量，控制供给端。
2、澳矿出口政策风险
不太可能受影响。原因是目前锂盐有55%是用矿石来生产的，用盐湖提锂生产的锂盐已经小于矿石生产的锂盐总量，用矿石生产锂盐基本集中在中国。澳洲的矿只能卖给中国。目前非洲、加拿大、巴西等地区也在投产锂矿项目，但是锂矿占比不超过20%。
3、国内自有锂资源企业与无资源企业之间差异
拥有锂辉石矿的企业将来差距会逐渐明显。采选成本基本不超过3000元人民币。有矿企业成本优势明显，利润贡献率也高很多。
拥有锂云母资源的企业，有边际成本，云母提锂加工成本高于锂辉石采矿成本，测算的成本在4万多。如果锂盐市场价格低于5万元，用锂云母生产锂盐会比较困难，高于5万元，采用云母提锂会有不错利润。
4、企业资源库存情况
目前分化成两种情况。一种，去年和澳洲签订合约，确定锂辉石用量，严格来说不缺锂矿，只不过价格要谈。另一种，没有确定锂辉石用量的企业或者新进入企业，锂矿需求处于饥饿状态，锂矿相对短缺。
5、碳酸锂与氢氧化锂价差问题
锂精矿价格主要参考碳酸锂价格，碳酸锂价格比氢氧化锂高，大概有1万元价差。价格跟锂盐下游市场需求有关。生产氢氧化锂消耗的锂辉石比碳酸锂消耗低大概10%，碳酸锂和氢氧化锂是根据下游市场效益和市场需求有关。
前些年高镍三元兴起，主要用的是氢氧化锂，这种情况下当时市场供给不足。那时候形成在动力电池以高镍三元为主的共识，使得之后国内20万吨新增的产能布局，有80%-90%是以氢氧化锂为主，去年开始逐步投产。投产以后，高镍三元市场并没有如预期那样，导致氢氧化锂价格涨幅没有像碳酸锂价格涨幅显著。
碳酸锂价格上涨主要受磷酸铁锂在储能这块的应用，除了储能，新能源车上动力电池上的应用很多企业不看好，但是去年发生了一些变化，尤其是中低端汽车厂商思路改变，选择具备成本优势的磷酸铁锂。
6、碳酸锂和氢氧化锂市场需求
两者市场需求应该是五五开局面，但是现在碳酸锂生产线产能不足。有些企业采取办法是用氢氧化锂做原料，通二氧化碳做碳酸锂，也可以补一部分碳酸锂缺口。但是有个问题，严格来讲，碳化成本5000-6000元，考虑现在1万元左右价差，利润只有3000、4000元块，利润并不多。另外，氢氧化锂碳转化成碳酸锂技术有缺陷。目前6系以上50%用氢氧化锂，6系以下用的是碳酸锂。
7、吸附法盐湖提锂情况
很多浓度低的盐湖基本采用吸附法，采用吸附法进行盐湖提锂，完全生产成本（包括运费等成本）在4万元左右。
【锂行业专家电话会议纪要2021.4.1】
核心观点：
1）当前锂矿价格和锂盐价格已形成正反馈，锂盐价格上涨拉动锂矿价格，成本上涨继续推升锂盐价格。矿供给不足态势还将保持，价格趋势有望维持至年底。
2）Q2布局有锂资源的标的，特别是拥有国内锂资源的标的。逻辑一是成本推升价格，二是Q2兑现业绩。Q1因为价格机制、春节因素，锂相关上市公司盈利普遍没有预期那么高。Q2将完整享受到这轮价格上涨带来的盈利弹性，买一波业绩兑现。
3）标的选择，有矿的且资源能够匹配的，特别是国内资源的，云母、盐湖、四川锂辉石，标的永兴材料、科达制造等或更有超额收益空间，其次天齐等。
一、会议纪要
实际上锂矿价格随着锂盐价格涨跌来调整的，因为锂辉石提锂矿的成本占到总成本的65%。锂盐来源主要是盐湖和矿石两块，矿石生产锂盐传统方法是锂辉石。除此之外，这两年因为锂盐价格上涨，特别是中国的一些企业利用锂云母来生产。
锂矿的定价机制除了根据本身采选成本之外，还根据下游锂盐价格本身的波动来调整。主要根据碳酸锂价格为主。2015-2017年锂盐单吨价格在16-17万/吨，锂辉石价格在1000美金/吨左右。之后锂盐价格回落，下跌至3-4万元/吨，锂矿最低价格在375美金。在这个价位下，澳洲的Altura、Alita两个矿破产，远低于它的成本价，无法生产了。还有一些澳矿，包括泰利森成本最低、Pilbara、银河、Marion，这些企业里面，除泰利森外，在这个价位下都不赚钱。
去年9、10月开始，锂盐价格逐步攀升，矿的价格随之攀升，从375到400到今年，锂盐价格现在8-9万，矿的价格到现在报价比较乱，澳洲那边有报550美金，高的也有报635美金，而且是FOB价格，CIF到港价还要加20-30美金运费。
锂云母的采选成本不高，随锂盐价格上涨，云母矿价格也在上涨，最低700-800元/吨，现在达到1500元/吨。
总体来讲，根据去年全球锂盐产量以及用矿量，预计今年需求同比增20%，测算需要锂辉石180万吨，而国内国外实际产出不会超过160万吨，所以今年矿会出现短缺。我们也看到国内一些锂盐加工厂很明显缺矿，或者说基本没有矿。所以，那些企业会给矿源充足的企业做一些代加工的业务。例如天齐和雅宝，泰利森的矿他们消化不完。而按照约定不能对外卖，但是可以委托外面的锂盐厂做代加工。
价格上，锂矿价格根据锂盐价格倒过来推算，以碳酸锂价格为例，假如碳酸锂价格10万元，如果每吨碳酸锂毛利20%，那成本8万元/吨。成本中锂矿成本占比在65%，再根据消耗锂矿的数量除以8，倒推得到锂精矿的价格。矿商都会按这个自己倒推，然后定一个价格，这是基本的定价逻辑。
具体执行的话，澳洲那边和国内企业谈，和几家用户在年底锁定第二年的量，之后每季度再确定价格，价格一个季度一谈。如果市场上矿源确实比较紧缺，一些锂盐企业会主动压缩加工利润，从而抬升报价而获得锂矿资源，导致了锂矿价格并不是完全受锂盐价格影响。
按现在碳酸锂价格，锂精矿价格至少要上600美金/吨，因为到年底前都没有特别明显的供给增加，所以趋势可能持续到年底。今年矿短缺的问题不是特别严重，但是22年锂矿短缺问题更严重。
二、提问
1、锂资源新增供给情况
国外：澳洲的矿近几年没有多少增量，前面说了那边会有意控制供给。唯一变数在Alita，在破产重组，重组成功后会开，不过也就20万吨的量。从澳洲那边沟通下来的情况，现在的其他矿都没有扩产计划。另外雅宝的wodgina目前建成，去年8月建成但还没有投产。
国内：一是融捷的甲基卡，去年6万吨锂精矿，今年大概7-8万吨。甲基卡目前建成的选厂产能10万吨锂精矿，后续有扩产计划，但扩产工厂、厂地还没确定。二是川能投的李家沟，预计今年第四季度投产。设计产能20万吨，要经历产能爬坡，明年大概率产量不超过10万吨锂精矿。
现在来看，明年矿的主要的补充就是潜在的Alita、甲基卡、李家沟。
此外，云母新增量不大，目前只有永兴材料有明确的2万吨生产线在建设过程中。宜春去年碳酸锂生产总量接近4万吨，很多号称产能很高的企业，实际上产量没达到，目前其他两家没有明确的扩产计划。国内盐湖，除了蓝科锂业、东台、中信等企业，加起来产量有3万多吨。新进入的如藏格、五矿等三家企业，总共的释放量三家加起来大概是1万吨左右，装置加起来在3.7万吨。产能爬坡后，可能能增加1万吨。但是盐湖的产能爬坡比较难，受制于老卤的量。
受前几年锂盐价格波动影响导致部分矿山公司倒闭的事件影响，澳洲锂矿公司也形成共识，就是市场出现锂矿短缺的情况下，他们也会有意控制锂矿的量，控制供给端。
2、澳矿出口政策风险
不太可能受影响。原因是目前锂盐有55%是用矿石来生产的，用盐湖提锂生产的锂盐已经小于矿石生产的锂盐总量，用矿石生产锂盐基本集中在中国。澳洲的矿只能卖给中国。目前非洲、加拿大、巴西等地区也在投产锂矿项目，但是锂矿占比不超过20%。
3、国内自有锂资源企业与无资源企业之间差异
拥有锂辉石矿的企业将来差距会逐渐明显。采选成本基本不超过3000元人民币。有矿企业成本优势明显，利润贡献率也高很多。
拥有锂云母资源的企业，有边际成本，云母提锂加工成本高于锂辉石采矿成本，测算的成本在4万多。如果锂盐市场价格低于5万元，用锂云母生产锂盐会比较困难，高于5万元，采用云母提锂会有不错利润。
4、企业资源库存情况
目前分化成两种情况。一种，去年和澳洲签订合约，确定锂辉石用量，严格来说不缺锂矿，只不过价格要谈。另一种，没有确定锂辉石用量的企业或者新进入企业，锂矿需求处于饥饿状态，锂矿相对短缺。
5、碳酸锂与氢氧化锂价差问题
锂精矿价格主要参考碳酸锂价格，碳酸锂价格比氢氧化锂高，大概有1万元价差。价格跟锂盐下游市场需求有关。生产氢氧化锂消耗的锂辉石比碳酸锂消耗低大概10%，碳酸锂和氢氧化锂是根据下游市场效益和市场需求有关。
前些年高镍三元兴起，主要用的是氢氧化锂，这种情况下当时市场供给不足。那时候形成在动力电池以高镍三元为主的共识，使得之后国内20万吨新增的产能布局，有80%-90%是以氢氧化锂为主，去年开始逐步投产。投产以后，高镍三元市场并没有如预期那样，导致氢氧化锂价格涨幅没有像碳酸锂价格涨幅显著。
碳酸锂价格上涨主要受磷酸铁锂在储能这块的应用，除了储能，新能源车上动力电池上的应用很多企业不看好，但是去年发生了一些变化，尤其是中低端汽车厂商思路改变，选择具备成本优势的磷酸铁锂。
6、碳酸锂和氢氧化锂市场需求
两者市场需求应该是五五开局面，但是现在碳酸锂生产线产能不足。有些企业采取办法是用氢氧化锂做原料，通二氧化碳做碳酸锂，也可以补一部分碳酸锂缺口。但是有个问题，严格来讲，碳化成本5000-6000元，考虑现在1万元左右价差，利润只有3000、4000元块，利润并不多。另外，氢氧化锂碳转化成碳酸锂技术有缺陷。目前6系以上50%用氢氧化锂，6系以下用的是碳酸锂。
7、吸附法盐湖提锂情况
很多浓度低的盐湖基本采用吸附法，采用吸附法进行盐湖提锂，完全生产成本（包括运费等成本）在4万元左右。#股票##价值投资日志[超话]#
核心观点：
1）当前锂矿价格和锂盐价格已形成正反馈，锂盐价格上涨拉动锂矿价格，成本上涨继续推升锂盐价格。矿供给不足态势还将保持，价格趋势有望维持至年底。
2）Q2布局有锂资源的标的，特别是拥有国内锂资源的标的。逻辑一是成本推升价格，二是Q2兑现业绩。Q1因为价格机制、春节因素，锂相关上市公司盈利普遍没有预期那么高。Q2将完整享受到这轮价格上涨带来的盈利弹性，买一波业绩兑现。
3）标的选择，有矿的且资源能够匹配的，特别是国内资源的，云母、盐湖、四川锂辉石，标的永兴材料、科达制造等或更有超额收益空间，其次天齐等。
一、会议纪要
实际上锂矿价格随着锂盐价格涨跌来调整的，因为锂辉石提锂矿的成本占到总成本的65%。锂盐来源主要是盐湖和矿石两块，矿石生产锂盐传统方法是锂辉石。除此之外，这两年因为锂盐价格上涨，特别是中国的一些企业利用锂云母来生产。
锂矿的定价机制除了根据本身采选成本之外，还根据下游锂盐价格本身的波动来调整。主要根据碳酸锂价格为主。2015-2017年锂盐单吨价格在16-17万/吨，锂辉石价格在1000美金/吨左右。之后锂盐价格回落，下跌至3-4万元/吨，锂矿最低价格在375美金。在这个价位下，澳洲的Altura、Alita两个矿破产，远低于它的成本价，无法生产了。还有一些澳矿，包括泰利森成本最低、Pilbara、银河、Marion，这些企业里面，除泰利森外，在这个价位下都不赚钱。
去年9、10月开始，锂盐价格逐步攀升，矿的价格随之攀升，从375到400到今年，锂盐价格现在8-9万，矿的价格到现在报价比较乱，澳洲那边有报550美金，高的也有报635美金，而且是FOB价格，CIF到港价还要加20-30美金运费。
锂云母的采选成本不高，随锂盐价格上涨，云母矿价格也在上涨，最低700-800元/吨，现在达到1500元/吨。
总体来讲，根据去年全球锂盐产量以及用矿量，预计今年需求同比增20%，测算需要锂辉石180万吨，而国内国外实际产出不会超过160万吨，所以今年矿会出现短缺。我们也看到国内一些锂盐加工厂很明显缺矿，或者说基本没有矿。所以，那些企业会给矿源充足的企业做一些代加工的业务。例如天齐和雅宝，泰利森的矿他们消化不完。而按照约定不能对外卖，但是可以委托外面的锂盐厂做代加工。
价格上，锂矿价格根据锂盐价格倒过来推算，以碳酸锂价格为例，假如碳酸锂价格10万元，如果每吨碳酸锂毛利20%，那成本8万元/吨。成本中锂矿成本占比在65%，再根据消耗锂矿的数量除以8，倒推得到锂精矿的价格。矿商都会按这个自己倒推，然后定一个价格，这是基本的定价逻辑。
具体执行的话，澳洲那边和国内企业谈，和几家用户在年底锁定第二年的量，之后每季度再确定价格，价格一个季度一谈。如果市场上矿源确实比较紧缺，一些锂盐企业会主动压缩加工利润，从而抬升报价而获得锂矿资源，导致了锂矿价格并不是完全受锂盐价格影响。
按现在碳酸锂价格，锂精矿价格至少要上600美金/吨，因为到年底前都没有特别明显的供给增加，所以趋势可能持续到年底。今年矿短缺的问题不是特别严重，但是22年锂矿短缺问题更严重。
二、提问
1、锂资源新增供给情况
国外：澳洲的矿近几年没有多少增量，前面说了那边会有意控制供给。唯一变数在Alita，在破产重组，重组成功后会开，不过也就20万吨的量。从澳洲那边沟通下来的情况，现在的其他矿都没有扩产计划。另外雅宝的wodgina目前建成，去年8月建成但还没有投产。
国内：一是融捷的甲基卡，去年6万吨锂精矿，今年大概7-8万吨。甲基卡目前建成的选厂产能10万吨锂精矿，后续有扩产计划，但扩产工厂、厂地还没确定。二是川能投的李家沟，预计今年第四季度投产。设计产能20万吨，要经历产能爬坡，明年大概率产量不超过10万吨锂精矿。
现在来看，明年矿的主要的补充就是潜在的Alita、甲基卡、李家沟。
此外，云母新增量不大，目前只有永兴材料有明确的2万吨生产线在建设过程中。宜春去年碳酸锂生产总量接近4万吨，很多号称产能很高的企业，实际上产量没达到，目前其他两家没有明确的扩产计划。国内盐湖，除了蓝科锂业、东台、中信等企业，加起来产量有3万多吨。新进入的如藏格、五矿等三家企业，总共的释放量三家加起来大概是1万吨左右，装置加起来在3.7万吨。产能爬坡后，可能能增加1万吨。但是盐湖的产能爬坡比较难，受制于老卤的量。
受前几年锂盐价格波动影响导致部分矿山公司倒闭的事件影响，澳洲锂矿公司也形成共识，就是市场出现锂矿短缺的情况下，他们也会有意控制锂矿的量，控制供给端。
2、澳矿出口政策风险
不太可能受影响。原因是目前锂盐有55%是用矿石来生产的，用盐湖提锂生产的锂盐已经小于矿石生产的锂盐总量，用矿石生产锂盐基本集中在中国。澳洲的矿只能卖给中国。目前非洲、加拿大、巴西等地区也在投产锂矿项目，但是锂矿占比不超过20%。
3、国内自有锂资源企业与无资源企业之间差异
拥有锂辉石矿的企业将来差距会逐渐明显。采选成本基本不超过3000元人民币。有矿企业成本优势明显，利润贡献率也高很多。
拥有锂云母资源的企业，有边际成本，云母提锂加工成本高于锂辉石采矿成本，测算的成本在4万多。如果锂盐市场价格低于5万元，用锂云母生产锂盐会比较困难，高于5万元，采用云母提锂会有不错利润。
4、企业资源库存情况
目前分化成两种情况。一种，去年和澳洲签订合约，确定锂辉石用量，严格来说不缺锂矿，只不过价格要谈。另一种，没有确定锂辉石用量的企业或者新进入企业，锂矿需求处于饥饿状态，锂矿相对短缺。
5、碳酸锂与氢氧化锂价差问题
锂精矿价格主要参考碳酸锂价格，碳酸锂价格比氢氧化锂高，大概有1万元价差。价格跟锂盐下游市场需求有关。生产氢氧化锂消耗的锂辉石比碳酸锂消耗低大概10%，碳酸锂和氢氧化锂是根据下游市场效益和市场需求有关。
前些年高镍三元兴起，主要用的是氢氧化锂，这种情况下当时市场供给不足。那时候形成在动力电池以高镍三元为主的共识，使得之后国内20万吨新增的产能布局，有80%-90%是以氢氧化锂为主，去年开始逐步投产。投产以后，高镍三元市场并没有如预期那样，导致氢氧化锂价格涨幅没有像碳酸锂价格涨幅显著。
碳酸锂价格上涨主要受磷酸铁锂在储能这块的应用，除了储能，新能源车上动力电池上的应用很多企业不看好，但是去年发生了一些变化，尤其是中低端汽车厂商思路改变，选择具备成本优势的磷酸铁锂。
6、碳酸锂和氢氧化锂市场需求
两者市场需求应该是五五开局面，但是现在碳酸锂生产线产能不足。有些企业采取办法是用氢氧化锂做原料，通二氧化碳做碳酸锂，也可以补一部分碳酸锂缺口。但是有个问题，严格来讲，碳化成本5000-6000元，考虑现在1万元左右价差，利润只有3000、4000元块，利润并不多。另外，氢氧化锂碳转化成碳酸锂技术有缺陷。目前6系以上50%用氢氧化锂，6系以下用的是碳酸锂。
7、吸附法盐湖提锂情况
很多浓度低的盐湖基本采用吸附法，采用吸附法进行盐湖提锂，完全生产成本（包括运费等成本）在4万元左右。#股票##价值投资日志[超话]#
✋热门推荐