我准备今年把牙齿矫正了,牙套妹也比龅牙妹好,哼,我现在是深覆盖和上颌两个智齿深龋,下颌智齿近中阻生。才知道有有虎牙,实在看不下去了,想了解华西口腔、华府海博口腔、艾珂口腔,预算大概在3w,可以做到上下唇都在标准E线之后,上下唇关系协调?@隐形牙齿矫正君 #隐适美##成都牙齿隐形矫正多少钱#
《风口研报》今日导读
1、斯达半导:①疫情导致国内IGBT行业洗牌,工控大客户汇川技术从ABB、英飞凌转至斯达半导、新洁能等内资龙头;②公司的代工厂商华虹宏力二厂IGBT投片量创新高,印证行业高景气,公司份额提升;③新能源汽车对于IGBT需求预计明后年爆发,公司成长性进一步加强;④海通认为今年公司迎来“估值+业绩”戴维斯双击,逻辑和去年的圣邦很像;⑤风险提示:行业竞争加剧;新能源车销量不及预期;IGBT自研进度不及预期。
2、长安汽车:①长安汽车昨日晚间发布2020年5月产销快报,长安自主、长安福特、长安马自达乘用车三大核心业务销量超预期;②在销量之后,长安自主和长安福特由于“新车盈利能力较好+持续降本”两大因素,实际业绩也具备超预期潜力;③长安汽车将迎来本轮行业景气周期、产品周期共振核心投资机会,基本面表现突出,多个产品存潜在超预期空间;④风险提示:宏观经济不及预期、行业销量不及预期、长福新车销售不及预期。
主题一
行业缺货,大客户持续转单至这家内资半导体细分龙头,分析师认为“估值+业绩”双升逻辑类似去年的圣邦股份
近期科技板块有回暖的趋势,行业基本面相对强势的苹果产业链、电子元器件等细分领域纷纷上涨。
海通证券、华西证券TMT团队近日建议投资者关注公司的投资价值,海通认为公司目前的格局类似2019年的圣邦股份,行业缺货、大客户转单等因素导致成长加速,后续预计迎来“业绩+估值”的戴维斯双击机会。
斯达半导是内资功率半导体(IGBT)龙头,盈利能力行业领先,IGBT国产化率不及15%,根据IHS数据,公司在全球IGBT模块市场排名第八。公司的下游包括工控、光伏放大点、新能车、家电这几个细分。
目前,公司IGBT芯片自给率已经超过50%,最先进的IGBT6芯片也已经研发成功,基本上攻克了IGBT的技术门槛。
公司近期的事件催化为IGBT缺货带来的转单及产品结构升级逻辑:
公司的晶圆代工厂华虹宏力公告,在2020年5月刷新多项记录:8英寸总产出突破18.2万片,Power总投片超过9.8万片,均为历史新高;其中一厂功率器件投片、二厂IGBT投片、三厂产出量和光刻层数以及七厂12英寸线投入皆冲至迄今最高。
华虹宏力二厂IGBT投片量创新高,系疫情以来海外IGBT厂商ABB、英飞凌等产能受到影响、交期拉长,下游以汇川等为代表的的工控客户大幅加大对国内以斯达半导、新洁能为代表的IGBT龙头采购量,加速国产替代。
IGBT缺货、下游客户转单带动斯达半导投片量改善显著,公司国产替代开始加速。
此前市场对斯达的担心两点:
一是产能问题(公司没有自己的晶圆厂,市场担心华虹对其产能支持力度);
二是当前的产品以中低压IGBT为主,工控占比相对较高,工控产品成长性不足。
但疫情导致国内IGBT行业洗牌,从这次转单,海通证券判断公司后续会在foundry厂份额有较大提升。
而缺货导致工控客户转单,公司顺利提升份额,工控成长性显现,而新能源汽车对于IGBT需求的成长性有望在明后年显现。
公司20年受益行业缺货、大客户转单,收入、业绩成长有望加速,背后核心逻辑是产品性能不输于海外竞争对手,加速推进进口替代。
海通认为2020年的斯达相当于2019年的圣邦。
当前时间点看,20年的斯达,和19年圣邦国产替代加速、持续兑现业绩,核心逻辑一致。后续转单效应有望持续兑现在公司业绩上,有望迎来“业绩+估值戴维斯双击”的机会。
主题二
“行业景气+产品”两大周期共振,这家公司业绩超预期潜力十足
长安汽车昨日晚间发布2020年5月产销快报,长安汽车合计销售汽车174,012辆,同比54.3%,环比9.1%,随后方正、华创、华西等多家券商均发布点评报告。
华创证券张程航认为,长安汽车将迎来本轮行业景气周期、产品周期共振核心投资机会,基本面表现突出,多个产品存潜在超预期空间,维持目标价15.4元,较当前价格11元尚有近40%上行空间。
长安自主、长安福特、长安马自达乘用车业务为长安汽车核心业务,也是利润核心来源,总体销量同比增幅扩大至86%:①长安自主约7.0万辆(+69%);②长安福特2.4万辆(+229%);③长安马自达1.4万辆(+50%)。
张程航按照上述预期,长安核心业务二季度销量增速有望达到52%,而且增量主要由新车型带来,盈利能力更强,有望推动当季业绩明显改善。
近期行业估值持续被压制,市场对长安汽车的关注还在于alpha能否持续,以及能否在业绩上兑现、兑现多少。公司近期UNI-T预售热度超预期其实表明其新平台、中高端序列产品具备可圈可点之处,下半年自主还将有2款新车上市,长福的探险者也将在3季度进一步贡献增量。
在销量之后,长安自主和长安福特由于“新车盈利能力较好+持续降本”两大因素,实际业绩也具备超预期潜力,不过市场对这一点尚存在疑虑。
张程航认为,继CS75P之后,长安汽车Plus系列、UNI系列、自主利润、长福中大SUV等都有潜在超预期空间,2020-2022年归母净利预期57亿、60亿、72亿元,历史PB中枢在2倍左右,当前仅为1.0倍,维持“强推”评级。
1、斯达半导:①疫情导致国内IGBT行业洗牌,工控大客户汇川技术从ABB、英飞凌转至斯达半导、新洁能等内资龙头;②公司的代工厂商华虹宏力二厂IGBT投片量创新高,印证行业高景气,公司份额提升;③新能源汽车对于IGBT需求预计明后年爆发,公司成长性进一步加强;④海通认为今年公司迎来“估值+业绩”戴维斯双击,逻辑和去年的圣邦很像;⑤风险提示:行业竞争加剧;新能源车销量不及预期;IGBT自研进度不及预期。
2、长安汽车:①长安汽车昨日晚间发布2020年5月产销快报,长安自主、长安福特、长安马自达乘用车三大核心业务销量超预期;②在销量之后,长安自主和长安福特由于“新车盈利能力较好+持续降本”两大因素,实际业绩也具备超预期潜力;③长安汽车将迎来本轮行业景气周期、产品周期共振核心投资机会,基本面表现突出,多个产品存潜在超预期空间;④风险提示:宏观经济不及预期、行业销量不及预期、长福新车销售不及预期。
主题一
行业缺货,大客户持续转单至这家内资半导体细分龙头,分析师认为“估值+业绩”双升逻辑类似去年的圣邦股份
近期科技板块有回暖的趋势,行业基本面相对强势的苹果产业链、电子元器件等细分领域纷纷上涨。
海通证券、华西证券TMT团队近日建议投资者关注公司的投资价值,海通认为公司目前的格局类似2019年的圣邦股份,行业缺货、大客户转单等因素导致成长加速,后续预计迎来“业绩+估值”的戴维斯双击机会。
斯达半导是内资功率半导体(IGBT)龙头,盈利能力行业领先,IGBT国产化率不及15%,根据IHS数据,公司在全球IGBT模块市场排名第八。公司的下游包括工控、光伏放大点、新能车、家电这几个细分。
目前,公司IGBT芯片自给率已经超过50%,最先进的IGBT6芯片也已经研发成功,基本上攻克了IGBT的技术门槛。
公司近期的事件催化为IGBT缺货带来的转单及产品结构升级逻辑:
公司的晶圆代工厂华虹宏力公告,在2020年5月刷新多项记录:8英寸总产出突破18.2万片,Power总投片超过9.8万片,均为历史新高;其中一厂功率器件投片、二厂IGBT投片、三厂产出量和光刻层数以及七厂12英寸线投入皆冲至迄今最高。
华虹宏力二厂IGBT投片量创新高,系疫情以来海外IGBT厂商ABB、英飞凌等产能受到影响、交期拉长,下游以汇川等为代表的的工控客户大幅加大对国内以斯达半导、新洁能为代表的IGBT龙头采购量,加速国产替代。
IGBT缺货、下游客户转单带动斯达半导投片量改善显著,公司国产替代开始加速。
此前市场对斯达的担心两点:
一是产能问题(公司没有自己的晶圆厂,市场担心华虹对其产能支持力度);
二是当前的产品以中低压IGBT为主,工控占比相对较高,工控产品成长性不足。
但疫情导致国内IGBT行业洗牌,从这次转单,海通证券判断公司后续会在foundry厂份额有较大提升。
而缺货导致工控客户转单,公司顺利提升份额,工控成长性显现,而新能源汽车对于IGBT需求的成长性有望在明后年显现。
公司20年受益行业缺货、大客户转单,收入、业绩成长有望加速,背后核心逻辑是产品性能不输于海外竞争对手,加速推进进口替代。
海通认为2020年的斯达相当于2019年的圣邦。
当前时间点看,20年的斯达,和19年圣邦国产替代加速、持续兑现业绩,核心逻辑一致。后续转单效应有望持续兑现在公司业绩上,有望迎来“业绩+估值戴维斯双击”的机会。
主题二
“行业景气+产品”两大周期共振,这家公司业绩超预期潜力十足
长安汽车昨日晚间发布2020年5月产销快报,长安汽车合计销售汽车174,012辆,同比54.3%,环比9.1%,随后方正、华创、华西等多家券商均发布点评报告。
华创证券张程航认为,长安汽车将迎来本轮行业景气周期、产品周期共振核心投资机会,基本面表现突出,多个产品存潜在超预期空间,维持目标价15.4元,较当前价格11元尚有近40%上行空间。
长安自主、长安福特、长安马自达乘用车业务为长安汽车核心业务,也是利润核心来源,总体销量同比增幅扩大至86%:①长安自主约7.0万辆(+69%);②长安福特2.4万辆(+229%);③长安马自达1.4万辆(+50%)。
张程航按照上述预期,长安核心业务二季度销量增速有望达到52%,而且增量主要由新车型带来,盈利能力更强,有望推动当季业绩明显改善。
近期行业估值持续被压制,市场对长安汽车的关注还在于alpha能否持续,以及能否在业绩上兑现、兑现多少。公司近期UNI-T预售热度超预期其实表明其新平台、中高端序列产品具备可圈可点之处,下半年自主还将有2款新车上市,长福的探险者也将在3季度进一步贡献增量。
在销量之后,长安自主和长安福特由于“新车盈利能力较好+持续降本”两大因素,实际业绩也具备超预期潜力,不过市场对这一点尚存在疑虑。
张程航认为,继CS75P之后,长安汽车Plus系列、UNI系列、自主利润、长福中大SUV等都有潜在超预期空间,2020-2022年归母净利预期57亿、60亿、72亿元,历史PB中枢在2倍左右,当前仅为1.0倍,维持“强推”评级。
@隐形牙齿矫正君 ,我认识的一个小姐姐说你的推荐的医院很好啊,她做的时代天使隐形矫治矫正结束后用树脂贴面恢复牙齿形态,后期再加上精细牙龈修整,现在完美的卵圆形牙弓,所以我也迫不及待的想做正畸了!我是龅牙、牙齿突出伴有深覆颌深覆盖情况,马上要去成都高新区工作了,这些亚非牙科、华西口腔医院、华誉口腔怎么样啊?尽快帮我推荐下牙科医院噢!#成都牙齿不齐矫正价格贵吗##隐适美#
✋热门推荐