【华为老用户泪目 P30等机型提前开启HarmonyOS 2内测】6月10日下午，HarmonyOS官方正式宣布，包括P30系列、Mate X，以及华为平板M6系列等共11款产品开启HarmonyOS 2机型内测招募，现在报名即可尝鲜，此消息一出，引起了诸多网友的关注，尤其是老用户。要知道，在此前官方公布的“百”机焕新计划中，以上这些机型是被排到了第四季度，此次提前将近半年时间，足以看出华为对老用户的重视。截至6月9日，HarmonyOS升级用户已经突破了1000万，这个数字对于华为来说可以说是具有里程碑意义。而且在开放升级之初，用户一度把我的华为APP以及花粉俱乐部挤到瘫痪，热情之高可见一斑。当然了，对于一款系统来说，只有真正的好用才会吸引用户去主动升级，这也直接印证了HarmonyOS的成功。
【磷化工】产品涨价背景下相关公司业绩测算
一、价格持续上涨的磷化工品种基本面盘点
1、草甘膦：今年以来涨幅68%，当前价格同比去年增长128%。
今年以来，在醋酸-甘氨酸、黄磷等原材料成本推动、行业供需格局持续优化的背景下，草甘膦价格持续上涨。5月16日，「价值投研]曾在《【农药】草甘膦价格高位，行业盈利能力提升》进行了详细说明。
站在当前的时间点来看：
供给端：2021年以来行业新增产能较少，企业开工率也持续维持高位，新增产能有限影响草甘膦供给。近期部分草甘膦装置仍在检修，以及云南限电影响，草甘膦供应偏紧。
需求端，草甘膦需求稳定，随着转基因作物的推广应用，草甘膦需求在持续稳步增长。国内企业订单已经排至 9-10月份，下游需求旺盛。
成本端：前期上游甘氨酸涨价，近期上游黄磷涨价，成本增加支撑了草甘膦价格上涨。
综合看来，成本端支撑，叠加下游需求旺盛，当前草甘膦价格有望继续坚挺上行。
2、黄磷：今年以来涨幅43%，当前价格同比去年增长48%。
黄磷近期价格激增，主要系受云南地区限电影响、黄磷企业开工率受到较大影响。5月24日，「股帮研究院]曾在《【磷/硅】云南限电影响的补充说明》进行了详细说明。
站在当前的时间点来看：
供给端：云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区，其中云南黄磷产能占全国比例超过40%。近期，由于云南地区电力供应紧张的原因，云南黄磷地区装置基本全部停产，部分企业开工率不足20%。
需求端：下游草甘膦和磷肥需求旺盛，拉动黄磷需求增加。
成本端：磷矿石整体供需紧张，大多企业无库存且订单已接至6月底-7 月份，价格持续维持高位，对黄磷价格形成一定支撑。
综合看来，在云南持续用电紧缺的背景下，黄磷供给端难以放开，当前多数黄磷公司封盘不报，预计产品有望维持高位。
3、磷酸一铵：今年以来涨幅35%，当前价格同比去年增长54%。
今年以来农产品价格维持高位，带动农民播种热情，磷肥需求增加。同时国内供给偏紧，行业景气度将持续上行，磷酸一铵价格不断上涨。
站在当前的时间点来看：
供给端，我国磷肥的主要生产地为湖北、云南和贵州，总产量占比超70%，三个省份分别占比34%、24%、16%。云南是我国磷肥主要生产地，云南限电对国内磷肥产量造成较大影响，导致磷肥供给短期偏紧。当前磷肥企业整体开工率约为67.14%，周环比小幅下滑，部分企业原定在5月份检修计划已推迟至6月，磷肥产量短期难以上行。
需求端：国外需求持续增加，国内货源供应紧俏，叠加海运费持续上涨，磷酸一铵出口报价不断提升，春耕以来，磷酸一铵继续保持了强势，呈现出“淡季不淡”。当前国外需求仍旺盛，多数磷酸一铵企业出口接单已至 7-8 月份。国内夏季用肥和秋季备肥临近，磷酸一铵需求或持续增长。
成本端：当前磷肥原材料黄磷大幅上涨，云南限电影响预计仍将持续，黄磷价格继续上涨难以避免，成本上行有望支撑磷肥价格上涨。
综合看来，当前国内外需求向好，磷酸一铵交易量提升，预计短期内磷酸一铵价格或继续上涨。 二、相关涨价产品公司业绩测算
当前云南供电依然紧张，磷化工供给端难以放开，产业链价格有望维持高位。在磷化工产品高价有望向好的背景下，我们对相关公司进行了二季度业绩测算。根据公司纯正度，「价值投研]为您梳理了相关主营占比较高，并且产业链完备的5家核心公司，分别为江山股份、和邦生物、云天化、兴发集团、云图控股。
江山股份（600389）：除草剂（草甘膦）主营占比62.4%，烧碱主营占比7.8%。
近期江山股份公告称，拟重组并购福华通达全部股权。并购前，江山股份拥有草甘膦产能7万吨，福华通达拥有草甘膦产能15.3万吨。并购后，预计江山草甘膦产能将达到22.3万吨/年，成为国内草甘膦产能最大的企业（占全国产能32%，占全球产能20%），全球产能仅次于海外巨头孟山都38万吨产能（占全球产能35%）。同时公司具有4万吨甘氨酸产能，一定程度上可实现原料自给。
和邦生物（603077）：双甘膦/草甘膦主营占比53.5%，联碱（纯碱、氯化铵）主营占比37.5%。
目前公司拥有5.7万吨草甘膦产能，主要采用IDA法，为全球最大的IDA制草甘磷供应商。IDA法主要上游为双甘膦，公司现有双甘膦产能20万吨，居全球第一（市占率约60%），可有效实现自给自足。此外，公司在矿端资源方面也有保障，自有磷矿资源储量约3174万吨，采选规模200万吨/年，且由于公司地处天然气富产区，费用较低，成本端具有较大优势。
兴发集团（600141）：草甘膦主营占比23.95%，磷化工主营占比19.07%。
公司作为国内磷化工行业龙头企业，公司主营产品包括磷矿石、黄磷及精细磷酸盐、磷肥、草甘膦等。公司拥有采矿权的磷矿石储量4.46亿吨，磷矿石产能495万吨，黄磷产能超过16万吨/年，精细磷酸盐产能约18.9万吨，草甘膦18万吨产能和60 万吨磷铵产能。
云天化（600096）：磷产品业务收入占比24%。
公司是国内产能最大磷肥生产企业之一，矿肥一体化产业链优势明显。公司拥有国内先进的大型化肥生产装置，主要生产和销售磷肥、尿素、复合肥等化肥产品。公司化肥总产能约881万吨/年，其中基础磷肥总产能约555万吨/年，是国内产能最大磷肥生产企业之一，复合（混）肥总产能126万吨/年，氮肥产能200万吨/年。
云图控股（002539）：磷产品业务收入占比18%。
公司专注复合肥的生产和销售并积极向上下游进行产业链纵向拓展，现已形成复合肥、联碱、磷化工以及食用盐等协同发展的产业格局。目前公司氮肥拥有出尿素以外的完整产业链，磷肥拥有自磷矿开始的完整产业链，磷肥原材料基本自给自足，成本优势和议价能力较高。公司目前拥有复合肥产能510万吨，磷肥（磷酸一铵）产能43万吨，纯碱、氯化铵产能60双万吨，黄磷产能6万吨，磷酸产能5万吨。公司于4月23日的调研中预计公司1-6月归属于公司股东净利润3.26-3.83亿元，较上年同期增长70%-
测算方法：以公司2020年二季度业绩为基数，对比相关产品2020年二季度和2021年二季度均价的变化，并根据主营产品价格涨幅来测算公司2021年二季度业绩增量。测算结果如下：
综合看来，在磷化工产业链价格一路走高背景下，相关企业业绩均迎来大幅增长。净利润同比增速方面，兴发集团增速最高，江山股份和和邦生物也保持了较高增速；净利润环比增速方面，江山股份增幅最高，兴发集团与云天化业绩同样大幅增长；估值方面，兴发集团、云天化和江山股份预计PE(TTM)均较低，估值下降幅度较大。
PS：本次业绩预测主要是根据公司产品价格与销量预计来测算，最终的业绩还是决定于公司经营情况。
一、价格持续上涨的磷化工品种基本面盘点
1、草甘膦：今年以来涨幅68%，当前价格同比去年增长128%。
今年以来，在醋酸-甘氨酸、黄磷等原材料成本推动、行业供需格局持续优化的背景下，草甘膦价格持续上涨。5月16日，「价值投研]曾在《【农药】草甘膦价格高位，行业盈利能力提升》进行了详细说明。
站在当前的时间点来看：
供给端：2021年以来行业新增产能较少，企业开工率也持续维持高位，新增产能有限影响草甘膦供给。近期部分草甘膦装置仍在检修，以及云南限电影响，草甘膦供应偏紧。
需求端，草甘膦需求稳定，随着转基因作物的推广应用，草甘膦需求在持续稳步增长。国内企业订单已经排至 9-10月份，下游需求旺盛。
成本端：前期上游甘氨酸涨价，近期上游黄磷涨价，成本增加支撑了草甘膦价格上涨。
综合看来，成本端支撑，叠加下游需求旺盛，当前草甘膦价格有望继续坚挺上行。
2、黄磷：今年以来涨幅43%，当前价格同比去年增长48%。
黄磷近期价格激增，主要系受云南地区限电影响、黄磷企业开工率受到较大影响。5月24日，「股帮研究院]曾在《【磷/硅】云南限电影响的补充说明》进行了详细说明。
站在当前的时间点来看：
供给端：云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区，其中云南黄磷产能占全国比例超过40%。近期，由于云南地区电力供应紧张的原因，云南黄磷地区装置基本全部停产，部分企业开工率不足20%。
需求端：下游草甘膦和磷肥需求旺盛，拉动黄磷需求增加。
成本端：磷矿石整体供需紧张，大多企业无库存且订单已接至6月底-7 月份，价格持续维持高位，对黄磷价格形成一定支撑。
综合看来，在云南持续用电紧缺的背景下，黄磷供给端难以放开，当前多数黄磷公司封盘不报，预计产品有望维持高位。
3、磷酸一铵：今年以来涨幅35%，当前价格同比去年增长54%。
今年以来农产品价格维持高位，带动农民播种热情，磷肥需求增加。同时国内供给偏紧，行业景气度将持续上行，磷酸一铵价格不断上涨。
站在当前的时间点来看：
供给端，我国磷肥的主要生产地为湖北、云南和贵州，总产量占比超70%，三个省份分别占比34%、24%、16%。云南是我国磷肥主要生产地，云南限电对国内磷肥产量造成较大影响，导致磷肥供给短期偏紧。当前磷肥企业整体开工率约为67.14%，周环比小幅下滑，部分企业原定在5月份检修计划已推迟至6月，磷肥产量短期难以上行。
需求端：国外需求持续增加，国内货源供应紧俏，叠加海运费持续上涨，磷酸一铵出口报价不断提升，春耕以来，磷酸一铵继续保持了强势，呈现出“淡季不淡”。当前国外需求仍旺盛，多数磷酸一铵企业出口接单已至 7-8 月份。国内夏季用肥和秋季备肥临近，磷酸一铵需求或持续增长。
成本端：当前磷肥原材料黄磷大幅上涨，云南限电影响预计仍将持续，黄磷价格继续上涨难以避免，成本上行有望支撑磷肥价格上涨。
综合看来，当前国内外需求向好，磷酸一铵交易量提升，预计短期内磷酸一铵价格或继续上涨。 二、相关涨价产品公司业绩测算
当前云南供电依然紧张，磷化工供给端难以放开，产业链价格有望维持高位。在磷化工产品高价有望向好的背景下，我们对相关公司进行了二季度业绩测算。根据公司纯正度，「价值投研]为您梳理了相关主营占比较高，并且产业链完备的5家核心公司，分别为江山股份、和邦生物、云天化、兴发集团、云图控股。
江山股份（600389）：除草剂（草甘膦）主营占比62.4%，烧碱主营占比7.8%。
近期江山股份公告称，拟重组并购福华通达全部股权。并购前，江山股份拥有草甘膦产能7万吨，福华通达拥有草甘膦产能15.3万吨。并购后，预计江山草甘膦产能将达到22.3万吨/年，成为国内草甘膦产能最大的企业（占全国产能32%，占全球产能20%），全球产能仅次于海外巨头孟山都38万吨产能（占全球产能35%）。同时公司具有4万吨甘氨酸产能，一定程度上可实现原料自给。
和邦生物（603077）：双甘膦/草甘膦主营占比53.5%，联碱（纯碱、氯化铵）主营占比37.5%。
目前公司拥有5.7万吨草甘膦产能，主要采用IDA法，为全球最大的IDA制草甘磷供应商。IDA法主要上游为双甘膦，公司现有双甘膦产能20万吨，居全球第一（市占率约60%），可有效实现自给自足。此外，公司在矿端资源方面也有保障，自有磷矿资源储量约3174万吨，采选规模200万吨/年，且由于公司地处天然气富产区，费用较低，成本端具有较大优势。
兴发集团（600141）：草甘膦主营占比23.95%，磷化工主营占比19.07%。
公司作为国内磷化工行业龙头企业，公司主营产品包括磷矿石、黄磷及精细磷酸盐、磷肥、草甘膦等。公司拥有采矿权的磷矿石储量4.46亿吨，磷矿石产能495万吨，黄磷产能超过16万吨/年，精细磷酸盐产能约18.9万吨，草甘膦18万吨产能和60 万吨磷铵产能。
云天化（600096）：磷产品业务收入占比24%。
公司是国内产能最大磷肥生产企业之一，矿肥一体化产业链优势明显。公司拥有国内先进的大型化肥生产装置，主要生产和销售磷肥、尿素、复合肥等化肥产品。公司化肥总产能约881万吨/年，其中基础磷肥总产能约555万吨/年，是国内产能最大磷肥生产企业之一，复合（混）肥总产能126万吨/年，氮肥产能200万吨/年。
云图控股（002539）：磷产品业务收入占比18%。
公司专注复合肥的生产和销售并积极向上下游进行产业链纵向拓展，现已形成复合肥、联碱、磷化工以及食用盐等协同发展的产业格局。目前公司氮肥拥有出尿素以外的完整产业链，磷肥拥有自磷矿开始的完整产业链，磷肥原材料基本自给自足，成本优势和议价能力较高。公司目前拥有复合肥产能510万吨，磷肥（磷酸一铵）产能43万吨，纯碱、氯化铵产能60双万吨，黄磷产能6万吨，磷酸产能5万吨。公司于4月23日的调研中预计公司1-6月归属于公司股东净利润3.26-3.83亿元，较上年同期增长70%-
测算方法：以公司2020年二季度业绩为基数，对比相关产品2020年二季度和2021年二季度均价的变化，并根据主营产品价格涨幅来测算公司2021年二季度业绩增量。测算结果如下：
综合看来，在磷化工产业链价格一路走高背景下，相关企业业绩均迎来大幅增长。净利润同比增速方面，兴发集团增速最高，江山股份和和邦生物也保持了较高增速；净利润环比增速方面，江山股份增幅最高，兴发集团与云天化业绩同样大幅增长；估值方面，兴发集团、云天化和江山股份预计PE(TTM)均较低，估值下降幅度较大。
PS：本次业绩预测主要是根据公司产品价格与销量预计来测算，最终的业绩还是决定于公司经营情况。
#新宝骏# 宝骏Valli即将上市，配1.5T，后排放倒可当3人床，空间确实很大
“两厢车”和“三厢车”相较颜值带来的差异化，更多的还是体现车型的空间差异。无论是作为家用车或是代步车，国人对空间的要求一般都是越大越好。因此，大部分国人会更喜欢入手“三厢车”。不过，对于那些还在追求“三厢车”朋友，笔者想说的是，拥有更大空间的“四厢车”已然来临，与其纠结入手哪款“三厢车”合适，不如来看看BAOJUN的Valli，该车就是“四厢车”时代的开创者。
Valli是上汽通用五菱旗下的休旅车，该车通过在三厢车的基础上额外搭载车顶行李箱的形式，率先推出“四厢车”概念，不过，该概念的成型主要得益于Valli预售期的热销，让众多国人认可其大空间的亮点，原本模糊的“四厢车”概念就转变成潮流。目前该车是以8.28-10.88万元的价格预售。据悉，该车或将于6月上市，而这也意味着定位在10万级的众多车型将迎来强劲的实名对手。
身为“四厢车”的开创者，笔者对其大空间有很大兴趣，因此，笔者决定先来看看该车在空间方面的表现。细细分析Valli的空间，可以发现该车主要体现在四方面，分别是：尺寸、乘坐空间、内部储物空间还有外部储物空间，接下来将依次介绍。
尺寸方面，该车拥有4685/1806/1485mm的三围，还有2700mm的轴距，且不论该车的外围尺寸，单看2米7的轴距，Valli就已经拥有该市场的一线水准。而在实际乘坐空间方面，当拥有180cm身高的男性坐在主驾驶位，通过调整合适的驾驶姿态后，头部剩余3指的剩余空间；保持前排不动的情况下落座后排，头部的剩余空间和前排相近，而腿部拥有1拳4指的空间，得益于这样的空间优势，在长途旅行时，后座的乘客可以通过跷二郎腿、伸缩小腿等动作，缓解乘坐疲劳。而对于带着小孩出行的家长而言，坐在车内也可以轻松给宝宝换尿不湿、喂食等等。
内部储物空间又分为后备厢和车舱内的储物，其中车舱内部包含了18处储物空间，比如像前排扶手箱、副驾驶手套箱、杯架、车门储物舱等等，可以轻松收纳生活中的“小物品”。后备厢则可以轻松收纳28寸、24寸、20寸的行李箱，且得益于掀背式的尾门，又使其拥有很大的开口，平时带孩子出去买小书桌，也可以装车带回家。除此之外，后备厢下层还有隐藏式的小储物厢，大概拥有34-49L的容积，若是平时买菜时，可以将干菜存放在下方，实现干湿分离。
更值得一提的是，Valli的第二排座椅可以呈90°平折，平折后与后备厢高度平整，形成拥有1800mm进深、1200mm开口的纯平空间，相当于自带移动3人床，对于经常出差或喜欢自驾游的朋友来说，带来很强的实用性。当然，若是平时需要装载大型长条物品，比如电视机、空调，水管等等，都能轻松存放，也不用额外雇佣小货车，自己就能装回家。
最后就是外部储物空间，也就是“第四厢”——车顶行李箱，该行李箱拥有500L容积，和车内座椅没放倒前的后备厢容积相差不大，因此，也能轻松收纳3个20多寸的行李箱，分担后备厢的装载压力。且得益于车顶行李箱的底座，在自驾游时，还能将心爱的山地自行车绑在车顶，到了野外又能有另一番体验。
综合来看，Valli不愧是“四厢车”的开创者，在空间方面不仅做到“大”，还通过多样化的方式增加其实用性，而且为了满足休旅车的身份，Valli还配1.5T发动机+模拟8速CVT变速箱组合，“平顺性”搭配上“低扭矩、强动力”的组合，家用、旅行都合适。更重要的是，这样的一款车型最高配也才10.88万，与其他10万级别的“三厢车”相比，该车的空间和动力都有不错的优势，属于10万级少有的存在。
“两厢车”和“三厢车”相较颜值带来的差异化，更多的还是体现车型的空间差异。无论是作为家用车或是代步车，国人对空间的要求一般都是越大越好。因此，大部分国人会更喜欢入手“三厢车”。不过，对于那些还在追求“三厢车”朋友，笔者想说的是，拥有更大空间的“四厢车”已然来临，与其纠结入手哪款“三厢车”合适，不如来看看BAOJUN的Valli，该车就是“四厢车”时代的开创者。
Valli是上汽通用五菱旗下的休旅车，该车通过在三厢车的基础上额外搭载车顶行李箱的形式，率先推出“四厢车”概念，不过，该概念的成型主要得益于Valli预售期的热销，让众多国人认可其大空间的亮点，原本模糊的“四厢车”概念就转变成潮流。目前该车是以8.28-10.88万元的价格预售。据悉，该车或将于6月上市，而这也意味着定位在10万级的众多车型将迎来强劲的实名对手。
身为“四厢车”的开创者，笔者对其大空间有很大兴趣，因此，笔者决定先来看看该车在空间方面的表现。细细分析Valli的空间，可以发现该车主要体现在四方面，分别是：尺寸、乘坐空间、内部储物空间还有外部储物空间，接下来将依次介绍。
尺寸方面，该车拥有4685/1806/1485mm的三围，还有2700mm的轴距，且不论该车的外围尺寸，单看2米7的轴距，Valli就已经拥有该市场的一线水准。而在实际乘坐空间方面，当拥有180cm身高的男性坐在主驾驶位，通过调整合适的驾驶姿态后，头部剩余3指的剩余空间；保持前排不动的情况下落座后排，头部的剩余空间和前排相近，而腿部拥有1拳4指的空间，得益于这样的空间优势，在长途旅行时，后座的乘客可以通过跷二郎腿、伸缩小腿等动作，缓解乘坐疲劳。而对于带着小孩出行的家长而言，坐在车内也可以轻松给宝宝换尿不湿、喂食等等。
内部储物空间又分为后备厢和车舱内的储物，其中车舱内部包含了18处储物空间，比如像前排扶手箱、副驾驶手套箱、杯架、车门储物舱等等，可以轻松收纳生活中的“小物品”。后备厢则可以轻松收纳28寸、24寸、20寸的行李箱，且得益于掀背式的尾门，又使其拥有很大的开口，平时带孩子出去买小书桌，也可以装车带回家。除此之外，后备厢下层还有隐藏式的小储物厢，大概拥有34-49L的容积，若是平时买菜时，可以将干菜存放在下方，实现干湿分离。
更值得一提的是，Valli的第二排座椅可以呈90°平折，平折后与后备厢高度平整，形成拥有1800mm进深、1200mm开口的纯平空间，相当于自带移动3人床，对于经常出差或喜欢自驾游的朋友来说，带来很强的实用性。当然，若是平时需要装载大型长条物品，比如电视机、空调，水管等等，都能轻松存放，也不用额外雇佣小货车，自己就能装回家。
最后就是外部储物空间，也就是“第四厢”——车顶行李箱，该行李箱拥有500L容积，和车内座椅没放倒前的后备厢容积相差不大，因此，也能轻松收纳3个20多寸的行李箱，分担后备厢的装载压力。且得益于车顶行李箱的底座，在自驾游时，还能将心爱的山地自行车绑在车顶，到了野外又能有另一番体验。
综合来看，Valli不愧是“四厢车”的开创者，在空间方面不仅做到“大”，还通过多样化的方式增加其实用性，而且为了满足休旅车的身份，Valli还配1.5T发动机+模拟8速CVT变速箱组合，“平顺性”搭配上“低扭矩、强动力”的组合，家用、旅行都合适。更重要的是，这样的一款车型最高配也才10.88万，与其他10万级别的“三厢车”相比，该车的空间和动力都有不错的优势，属于10万级少有的存在。
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