苏州→上海
夜上海比苏州好玩太多了[打call]（园林我果然还是欣赏不出什么来 ）
遇到了街头采访哎，问了我一堆抖音上的热门话题[doge]早知道以前看抖音的时候模拟一下就好了，真的是表现很尴尬了[允悲]
最重要的是，见到东宇真的好亲切啊！！！
要是时间充裕，能见到大学同学就更好了[泪] https://t.cn/RI9Efi9
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今天我们来一起聊聊格力电器。
目前最被热议的上市企业，没有之一。
格力的热度一直都很高，作为A股最网红的企业之一，最近的它可以说是“最热议”。从去年的高瓴资本的大笔投资成为股东，再到前些天董明珠董事长宣布60亿回购计划，再到昨晚2019业绩数据和一季度预告公布。
到目前15日14点，雪球热门话题排行榜第一就是这个：
看空的人暴增，看多的人也继续讲着“利空出尽”，从他们“互道SB”的雪球帖子的留言中，我看到了“屁股决定脑袋”的可怕，不由得想到那句我和宋代大诗人苏轼一起把酒言欢时吟诵的话：不识庐山真面目，只是因为你有它。
作为一个“凡是经济问题我都想叨逼叨几句”的热心网友，我在旁观了很久之后，也想忍不住瞎说几句。
开头先讲，我认为：
目前的格力，不值得投资。
趁着那些“真爱粉”还没来之前，我勉强用自己瑟瑟发抖的手，哆嗦的打下了以下的话：
首先，我们要知道，一家公司值不值得投资，取决于两点：一方面是这家企业的业务发展，一方面是这家企业目前的市场定价。
格力电器，作为空调行业的龙头企业，目前的市场估值是11.08，说实话，考虑到格力电器的市场份额和用户认知，这个估值不高，甚至如果你认为它正常情况下值15PE我个人也没觉得有什么问题。
但问题就在于，昨晚的格力业绩，2019年全年，营收没增长不说，利润-6%的数据也很难看。
这还是很粗的数据，如果你稍稍仔细一些，你就会发现：
单把格力电器四季度的数据拿出来看，净利润24.8亿，相比起2018年四季度的50.8亿，同比暴跌51%。
而2019年，那时候的我们，是很正常的。房子依然很好卖，我们依然能去影院看电影，依然会去海底捞排队吃火锅的时候。
格力的2019四季度，
算是一个拐点的数据。
有人会讲：你要不要考虑下类似经营稳定的大公司会平滑利润数据，留一些空间给今年一季度呢？
我陷入了沉思……
格力2020一季度，营收同比少了200亿，利润预计13-17亿，同比下降70-77%。
疫情影响很大，可以理解，但真的只是如此吗？如果这个数据是“平滑”后的数据，那岂不是更困难？
想想目前的房企困境，想想人们的储蓄减少，疫情后的我们消费的报复性反弹大概率能发生在500元以内的消费品中上，比如三五好友撸撸串吹吹水，比如周边三日游，比如游戏点券发廊染发甚至高级澡堂子搓个背……类似的消费，可以有，也确实暴涨。
但想着一二三四五线报复性买房，各家各户报复性装修，BBA特斯拉路虎玛莎报复性消费……类似的消费，可以有，可荷包有限，“臣妾做不到”啊。
你们别看天天那前海那太子湾上海那碧云豪宅有土豪排队去买就激动的给我们疫后的经济计提一个增速报复性反弹。
要知道，格力这样规模的大企业，需要的是基数大增速稳定的中产家庭新房和旧空调置换。
这样看，你们觉得格力今年的业务数据会怎样？营收一季度200亿，二季度350亿，三四季度400亿，全年1350亿营收，毛估估看能到？利润一季度15亿，二季度30亿，三四季度40亿，全年125亿利润，也不算很悲观了吧？
对应目前格力3260亿的市值，PE也来到了26，这样看，又不低了吧？
价格的高低估，我叨叨了不少，多说几句我对格力业务发展的思考。
毕竟，如果仅仅是因为疫情的影响，一年的营收利润的减少不足为虑，但担心的就是怕疫情后的长尾带来的经济降速和大家的大资金消费的需求降低。
经济降速带来的大概率是中产的减少，而这方面人群恰好是格力的大部分消费者。
要知道，更有消费力的人群会选择三菱电机会选择大金，而偏偏注重性价比的人群又会去选择更低价的美的甚至海尔。
加之我们的新增人口的降速带来了房屋需求的降速，我很难去乐观的认为未来的格力业务数据能保持正10%的增速。
像我昨天思考分众时的境遇，一家龙头企业在周期后期会陆续遇到杀业绩杀估值甚至杀逻辑。
目前的格力，还只是因业绩而股价波动。根本没有到“杀”的地步。
如果你说现在的格力算跌了很多，
那你可能真的乐观了。
它不比已经能看到新业务发展的万科（不管是物流仓储还是物业公司，万科都已经找到了新的业务增长）。
目前主营空调销售业务依然占比94%的格力，想扛过这一波行业周期下行，想只靠明星机构、高调董事长和大额回购来维持目前的市值，我觉得有些困难。
55元股价，3300亿市值的格力电器，说抄底，太早了。至少是，赔率不高。
目前最被热议的上市企业，没有之一。
格力的热度一直都很高，作为A股最网红的企业之一，最近的它可以说是“最热议”。从去年的高瓴资本的大笔投资成为股东，再到前些天董明珠董事长宣布60亿回购计划，再到昨晚2019业绩数据和一季度预告公布。
到目前15日14点，雪球热门话题排行榜第一就是这个：
看空的人暴增，看多的人也继续讲着“利空出尽”，从他们“互道SB”的雪球帖子的留言中，我看到了“屁股决定脑袋”的可怕，不由得想到那句我和宋代大诗人苏轼一起把酒言欢时吟诵的话：不识庐山真面目，只是因为你有它。
作为一个“凡是经济问题我都想叨逼叨几句”的热心网友，我在旁观了很久之后，也想忍不住瞎说几句。
开头先讲，我认为：
目前的格力，不值得投资。
趁着那些“真爱粉”还没来之前，我勉强用自己瑟瑟发抖的手，哆嗦的打下了以下的话：
首先，我们要知道，一家公司值不值得投资，取决于两点：一方面是这家企业的业务发展，一方面是这家企业目前的市场定价。
格力电器，作为空调行业的龙头企业，目前的市场估值是11.08，说实话，考虑到格力电器的市场份额和用户认知，这个估值不高，甚至如果你认为它正常情况下值15PE我个人也没觉得有什么问题。
但问题就在于，昨晚的格力业绩，2019年全年，营收没增长不说，利润-6%的数据也很难看。
这还是很粗的数据，如果你稍稍仔细一些，你就会发现：
单把格力电器四季度的数据拿出来看，净利润24.8亿，相比起2018年四季度的50.8亿，同比暴跌51%。
而2019年，那时候的我们，是很正常的。房子依然很好卖，我们依然能去影院看电影，依然会去海底捞排队吃火锅的时候。
格力的2019四季度，
算是一个拐点的数据。
有人会讲：你要不要考虑下类似经营稳定的大公司会平滑利润数据，留一些空间给今年一季度呢？
我陷入了沉思……
格力2020一季度，营收同比少了200亿，利润预计13-17亿，同比下降70-77%。
疫情影响很大，可以理解，但真的只是如此吗？如果这个数据是“平滑”后的数据，那岂不是更困难？
想想目前的房企困境，想想人们的储蓄减少，疫情后的我们消费的报复性反弹大概率能发生在500元以内的消费品中上，比如三五好友撸撸串吹吹水，比如周边三日游，比如游戏点券发廊染发甚至高级澡堂子搓个背……类似的消费，可以有，也确实暴涨。
但想着一二三四五线报复性买房，各家各户报复性装修，BBA特斯拉路虎玛莎报复性消费……类似的消费，可以有，可荷包有限，“臣妾做不到”啊。
你们别看天天那前海那太子湾上海那碧云豪宅有土豪排队去买就激动的给我们疫后的经济计提一个增速报复性反弹。
要知道，格力这样规模的大企业，需要的是基数大增速稳定的中产家庭新房和旧空调置换。
这样看，你们觉得格力今年的业务数据会怎样？营收一季度200亿，二季度350亿，三四季度400亿，全年1350亿营收，毛估估看能到？利润一季度15亿，二季度30亿，三四季度40亿，全年125亿利润，也不算很悲观了吧？
对应目前格力3260亿的市值，PE也来到了26，这样看，又不低了吧？
价格的高低估，我叨叨了不少，多说几句我对格力业务发展的思考。
毕竟，如果仅仅是因为疫情的影响，一年的营收利润的减少不足为虑，但担心的就是怕疫情后的长尾带来的经济降速和大家的大资金消费的需求降低。
经济降速带来的大概率是中产的减少，而这方面人群恰好是格力的大部分消费者。
要知道，更有消费力的人群会选择三菱电机会选择大金，而偏偏注重性价比的人群又会去选择更低价的美的甚至海尔。
加之我们的新增人口的降速带来了房屋需求的降速，我很难去乐观的认为未来的格力业务数据能保持正10%的增速。
像我昨天思考分众时的境遇，一家龙头企业在周期后期会陆续遇到杀业绩杀估值甚至杀逻辑。
目前的格力，还只是因业绩而股价波动。根本没有到“杀”的地步。
如果你说现在的格力算跌了很多，
那你可能真的乐观了。
它不比已经能看到新业务发展的万科（不管是物流仓储还是物业公司，万科都已经找到了新的业务增长）。
目前主营空调销售业务依然占比94%的格力，想扛过这一波行业周期下行，想只靠明星机构、高调董事长和大额回购来维持目前的市值，我觉得有些困难。
55元股价，3300亿市值的格力电器，说抄底，太早了。至少是，赔率不高。
【吕廷杰：华为鸿蒙操作系统将重新定义5G时代】吕廷杰：北京邮电大学教授这两天，鸿蒙操作系统因为在华为合作伙伴大会上的正式亮相，再次成为公众关注的一大热门话题。但操作系统毕竟不像折叠屏手机那样，看得见、摸得着，所以对它诞生的重要意义，以及对未来5G应用的影响，需要详细地分析一下。
如果说，2007年1月，乔布斯用苹果手机和APP STORE重新定义了移动互联网；那么，鸿蒙操作系统的诞生，将重新定义万物智联的5G时代。为什么这么说呢？
目前到来的5G技术，不仅要解决人与人、人与计算机、计算机与计算机之间的通信问题，还要连接万物，实现万物智联。因此，连接物的能力必然成为5G的杀手级应用(KILL APPLICATION)，还会在构建全新的产业生态过程中，产生新的机遇与挑战。
在鸿蒙系统正式问世前，我曾提过，鸿蒙应该不单单是安卓的备胎，而是一个具有战略意图、可以改写游戏规则的基础设施。
在3G技术问世初期，智能手机的操作系统处在战国时代，那时，同时竞争的手机操作系统有诺基亚的塞班、微软的WINDOWS MOBILE、苹果的iOS和谷歌的安卓等。而这一次，尽管谷歌也在紧锣密鼓地研制替代安卓的Fuchsia操作系统，却让华为抢占了先机。那么抢占这个先机有什么好处？
在网络经济时代，有一些可以决定产业发展趋势的规律，其中有一条非常重要，叫做“达维多定律”。具体是说，进入市场的第一代数字产品，往往能够获得50%的市场份额，后面再进来的企业，则共同瓜分剩下50%的市场份额。这意味着，数字经济竞争是垄断式的竞争。
垄断式竞争，就是需要去争夺第一名，所以在互联网商业模式的打造过程中，想致胜就需要“快人一步”。谁先进入市场，谁就能占有50%的市场份额。如果这个领域还具有成本的弱增加性（边际效益递增），最终就会形成大者恒大、赢者通吃的局面。这就是为什么阿里巴巴的“来往”、中国电信和网易合作的“翼信”，最终输给了“微信”的主要原因。
所以，也就有了韩国抢先宣布第一个上马了5G，以及美国AT&T抢着说在两个城市布置了5G（但后来都被网友调侃说是4G+，是假5G）的现象。
当然，鸿蒙要想达到50%的市场份额，还必须要具备实现这一目标的能力。这就要从鸿蒙操作系统的三大特征说起，也就是：开源化、全场景和微内核。这也是网络经济的三大特征。为了便于理解，这里我并没有沿用华为自己所阐述的技术方面的四大特征。
开源化，是鸿蒙操作系统的第一大特征。而开源化软件最明显的特点就是免费。为了便于开发者开发利用，开源系统的源代码通常是开放的，例如LINUX操作系统。开源的操作系统犹如高速公路之类的基础设施，这对于广大有志于在5G时代一显身手的创新、创业者而言，无疑是一大福音。然而，对于华为而言，开源的操作系统，更有利于快速打造基于物联网、车联网和工业互联网等新型应用场景下的新生态。此外，对于我们摆脱对国外操作系统的依赖性，鸿蒙也有着十分重要的战略意义。
那么什么是全场景？打个比方，操作系统如同一个乐队的指挥，全面协调着所有演奏家们的演奏、以完成特定的曲目。以往的操作系统，基本上都是面向任务或者功能来设计的，而鸿蒙则声称是面向场景的。
区别在哪里？例如，自动驾驶是车联网的一种功能，而自动泊车则是一种应用场景，后者需要考虑更多的线下因素。由于5G时代的应用大多是O2O的，也就是线上线下相结合的，所以，鸿蒙操作系统基于应用场景来进行设计，走的是一种面向5G应用的先进技术路线。
但是，要想做到全场景，却是一件十分复杂的事情。例如，早期的智能手机操作系统，连不同型号的手机都不能兼容。你可能有过这样的经历，一个朋友发给你一段视频，你要看时，系统却说：对不起，你的手机无法显示，请到电脑上用浏览器打开此链接。所以，后来就出现了专门做不同手机内容适配的中间件的公司。
但是，一个操作系统要想对异构化、多场景实现全兼容，就必须要有杀手锏。现在看来，鸿蒙的这个杀手锏就是微内核技术。与传统操作系统的宏内核技术不同，微内核技术将操作系统的整体功能拆解为一个个子模块，这就如同乐高积木一样。各种功能模块犹如不同形状的积木块，可以根据不同的场景需要，自由搭建成所需要的功能组合，这，也正是5G网络切片技术的核心思想。
微内核操作系统不仅具有普适性、灵活性，而且还将十分安全。为什么说微内核可以带来更大的安全性呢？
第一点，风险被分散化了。如果用一个简单的比喻来解释，就类似于航空母舰的隔水密封舱，是分布式结构，即使被打漏几十甚至上百个密封舱，舰艇也不会下沉。
第二点呢？这里我不得不提一下“选控图”理论。
“选控图”理论是由北京邮电大学著名教授张公绪提出的，张教授是中国最早研究运筹学的，然而他在国际上最著名的成果是“选控图”理论。
大家可能听说过千分之三法则，又叫做6西格玛理论或者休哈顿控制图理论。它是指，在产品质量控制过程中，在每一千件产品中，抽样出的次品数量不得超过三件。否则视整批产品为不合格。然而，这种统计学方法的最大缺陷是，检测到的是产品整体的质量，但每个产品是由一道道工序和许多零部件组成的，例如，一台电视机开机不亮，是哪里的问题呢？根本无从下手，很难管控。
张公绪教授的贡献就在于，用统计学方法，把产品质量分解为工序质量。因此可以非常精准地定位到问题点，从而可以进行精准控制，他所创造的这个方法就叫做“选控图”理论。我想用这个例子告诉大家，宏内核操作系统的安全管理策略就如同对产品整体进行质量控制，而微内核，则相当于选控图分解后的工序质量的精准控制。
此外，正如华为的余承东总经理在发布会上所说的那样，宏内核如同一个大房间，你只需一把钥匙就可以进入；但是微内核，你只能一把钥匙开一把锁。所以，安全等级也大幅度提升了。
还有一个问题，就是微内核技术因为功能的分解，将有可能带来系统协同上的效率降低。我分析，鸿蒙的秘笈或者说核心竞争力，可能就在于解决这个问题。正如在企业的社会分工越来越精细化的今天，我们不是利用信息技术实现了更高效的协同吗？
因此，对于鸿蒙的发展，我们有理由给予持续的关注和大力的支持。更多有关5G的内容，请大家上喜马拉雅关注《吕廷杰：5G新机60讲》。
如果说，2007年1月，乔布斯用苹果手机和APP STORE重新定义了移动互联网；那么，鸿蒙操作系统的诞生，将重新定义万物智联的5G时代。为什么这么说呢？
目前到来的5G技术，不仅要解决人与人、人与计算机、计算机与计算机之间的通信问题，还要连接万物，实现万物智联。因此，连接物的能力必然成为5G的杀手级应用(KILL APPLICATION)，还会在构建全新的产业生态过程中，产生新的机遇与挑战。
在鸿蒙系统正式问世前，我曾提过，鸿蒙应该不单单是安卓的备胎，而是一个具有战略意图、可以改写游戏规则的基础设施。
在3G技术问世初期，智能手机的操作系统处在战国时代，那时，同时竞争的手机操作系统有诺基亚的塞班、微软的WINDOWS MOBILE、苹果的iOS和谷歌的安卓等。而这一次，尽管谷歌也在紧锣密鼓地研制替代安卓的Fuchsia操作系统，却让华为抢占了先机。那么抢占这个先机有什么好处？
在网络经济时代，有一些可以决定产业发展趋势的规律，其中有一条非常重要，叫做“达维多定律”。具体是说，进入市场的第一代数字产品，往往能够获得50%的市场份额，后面再进来的企业，则共同瓜分剩下50%的市场份额。这意味着，数字经济竞争是垄断式的竞争。
垄断式竞争，就是需要去争夺第一名，所以在互联网商业模式的打造过程中，想致胜就需要“快人一步”。谁先进入市场，谁就能占有50%的市场份额。如果这个领域还具有成本的弱增加性（边际效益递增），最终就会形成大者恒大、赢者通吃的局面。这就是为什么阿里巴巴的“来往”、中国电信和网易合作的“翼信”，最终输给了“微信”的主要原因。
所以，也就有了韩国抢先宣布第一个上马了5G，以及美国AT&T抢着说在两个城市布置了5G（但后来都被网友调侃说是4G+，是假5G）的现象。
当然，鸿蒙要想达到50%的市场份额，还必须要具备实现这一目标的能力。这就要从鸿蒙操作系统的三大特征说起，也就是：开源化、全场景和微内核。这也是网络经济的三大特征。为了便于理解，这里我并没有沿用华为自己所阐述的技术方面的四大特征。
开源化，是鸿蒙操作系统的第一大特征。而开源化软件最明显的特点就是免费。为了便于开发者开发利用，开源系统的源代码通常是开放的，例如LINUX操作系统。开源的操作系统犹如高速公路之类的基础设施，这对于广大有志于在5G时代一显身手的创新、创业者而言，无疑是一大福音。然而，对于华为而言，开源的操作系统，更有利于快速打造基于物联网、车联网和工业互联网等新型应用场景下的新生态。此外，对于我们摆脱对国外操作系统的依赖性，鸿蒙也有着十分重要的战略意义。
那么什么是全场景？打个比方，操作系统如同一个乐队的指挥，全面协调着所有演奏家们的演奏、以完成特定的曲目。以往的操作系统，基本上都是面向任务或者功能来设计的，而鸿蒙则声称是面向场景的。
区别在哪里？例如，自动驾驶是车联网的一种功能，而自动泊车则是一种应用场景，后者需要考虑更多的线下因素。由于5G时代的应用大多是O2O的，也就是线上线下相结合的，所以，鸿蒙操作系统基于应用场景来进行设计，走的是一种面向5G应用的先进技术路线。
但是，要想做到全场景，却是一件十分复杂的事情。例如，早期的智能手机操作系统，连不同型号的手机都不能兼容。你可能有过这样的经历，一个朋友发给你一段视频，你要看时，系统却说：对不起，你的手机无法显示，请到电脑上用浏览器打开此链接。所以，后来就出现了专门做不同手机内容适配的中间件的公司。
但是，一个操作系统要想对异构化、多场景实现全兼容，就必须要有杀手锏。现在看来，鸿蒙的这个杀手锏就是微内核技术。与传统操作系统的宏内核技术不同，微内核技术将操作系统的整体功能拆解为一个个子模块，这就如同乐高积木一样。各种功能模块犹如不同形状的积木块，可以根据不同的场景需要，自由搭建成所需要的功能组合，这，也正是5G网络切片技术的核心思想。
微内核操作系统不仅具有普适性、灵活性，而且还将十分安全。为什么说微内核可以带来更大的安全性呢？
第一点，风险被分散化了。如果用一个简单的比喻来解释，就类似于航空母舰的隔水密封舱，是分布式结构，即使被打漏几十甚至上百个密封舱，舰艇也不会下沉。
第二点呢？这里我不得不提一下“选控图”理论。
“选控图”理论是由北京邮电大学著名教授张公绪提出的，张教授是中国最早研究运筹学的，然而他在国际上最著名的成果是“选控图”理论。
大家可能听说过千分之三法则，又叫做6西格玛理论或者休哈顿控制图理论。它是指，在产品质量控制过程中，在每一千件产品中，抽样出的次品数量不得超过三件。否则视整批产品为不合格。然而，这种统计学方法的最大缺陷是，检测到的是产品整体的质量，但每个产品是由一道道工序和许多零部件组成的，例如，一台电视机开机不亮，是哪里的问题呢？根本无从下手，很难管控。
张公绪教授的贡献就在于，用统计学方法，把产品质量分解为工序质量。因此可以非常精准地定位到问题点，从而可以进行精准控制，他所创造的这个方法就叫做“选控图”理论。我想用这个例子告诉大家，宏内核操作系统的安全管理策略就如同对产品整体进行质量控制，而微内核，则相当于选控图分解后的工序质量的精准控制。
此外，正如华为的余承东总经理在发布会上所说的那样，宏内核如同一个大房间，你只需一把钥匙就可以进入；但是微内核，你只能一把钥匙开一把锁。所以，安全等级也大幅度提升了。
还有一个问题，就是微内核技术因为功能的分解，将有可能带来系统协同上的效率降低。我分析，鸿蒙的秘笈或者说核心竞争力，可能就在于解决这个问题。正如在企业的社会分工越来越精细化的今天，我们不是利用信息技术实现了更高效的协同吗？
因此，对于鸿蒙的发展，我们有理由给予持续的关注和大力的支持。更多有关5G的内容，请大家上喜马拉雅关注《吕廷杰：5G新机60讲》。
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