【神秘的月球背面！宇宙无尽，谁主星空？ | 3000多年前释迦牟尼佛已给出了答案……】
随着玉兔二号
在从未有人涉足的月球背面
留下了两道长长的轨迹
我们心中对宇宙之谜的好奇心
又一次爆棚
从肉眼看月球真相已现，
没有嫦娥，没有广寒宫
那么其它星球呢？
外星人是否存在？
他们怎样吃穿住爱乐？
他们的文明比我们先进还是落后？
天堂的神仙、地狱的魔鬼，他们存在吗？
（谁主星空？）
相信吗？这些问题2500年前，释迦牟尼佛已给出了答案。
佛陀，大概是古往今来，最准确的”预言家“， 他的话， 但凡科学可以证实的部分， 都被证明准确无误， 例如胎儿在母腹十月生长的过程，例如一瓢水里八万四千虫（微生物）……
”预言“准确率如此高的先知，他所道出的宇宙真相， 是不是值得我们认真体味？
下文用震撼的画面，清晰的讲解，带你走进2500多年前，释迦牟尼开示的宇宙世界。
震撼图文（含3D视频），超乎你的想象！何为三千大千世界？
三千大千世界是佛教的宇宙观。
三千大千世界：即大千世界，因为三个千连乘，所以叫三千大千世界。
《大智度论》中说：“百亿须弥山，百亿日月，名为三千大千世界。如是十方恒河沙三千大千世界，是名为一佛世界，是中更无余佛，实一释迦牟尼佛。”
圆形渐变分割线
先从小世界看起
一个小世界的范围以须弥山为中心，矗立在地轮上，高84000由旬，上宽下窄。又有一日一月在山腰旁。（注：须弥山，修行者境界中的现量所见，非肉眼能见）
那就是我们要找的太阳和月亮啦！（红圈标记）
山根周围有七重金山和七重香水海交互环绕。由内而外分别是持双山，持轴山，持水山，善见山，马耳山，障碍山和持地山。
在第7重金山之外有大咸海。咸海之外有大铁围山。
在咸海四方有四大洲。（东胜神州，西牛贺州，北俱卢州和南瞻部州）
说到这四大洲，话题和趣事可就多了。
北俱卢州由七金山与大铁围山所围绕，黄金为地，昼夜常明。
土地具有平等、寂静、净洁、无刺等四德。
它还有种种美妙的山林、河水、浴池、游园、树果等。器物也多是金银、琉璃、水晶做成。美物都是大家滴！
没有抢夺、争执，更没有盗贼、恶人、斗争的事。
人们生活平等安乐，没有忧虑等等，投胎到这里有个问题，虽然它拥有一切， 却——没有佛法！也就是说， 没有了脱生死的智慧……
要想找能闻佛法的地方——我们还是往南走吧，绕了一圈又回到了这个熟悉的家——
南赡部洲位于须弥山南方，此洲盛产阎浮树，又名南阎浮提。
这里的人，勇猛强记而能造业行、能修梵行、有佛出世。
虽然很苦但却远远胜于其他三洲及诸天。它是一个能忍堪忍，离佛最近的地方。
2500年前，大慈大悲的释迦摩尼佛化以大方便来到南赡部洲现身表法，为生死轮回中流浪的众生，揭秘了宇宙缘起性空的真理法则……
有点点跑题了，接着说小世界
在大铁围山下紧邻地轮，金轮，水轮，风轮和虚空。
诸天中的忉利天位于须弥山山顶。中间可是住着天王呢!
除中间的天王外，东西南北还各有八个天国，共33天。
诸天中的第一天，四王天，位于须弥山山腰。四面各有一天。
上述的四大天王可是佛教著名的护法神哦！
在大铁围山的地底下，1000由旬深，会有什么呢？
八大地狱！没错，就是各大小地狱的地方。
以上介绍是【地居天】的范围，谓居住于地上之天众为【地居天】，亦即六欲天中的四天王天及忉利天。
地居天范围=四天王天天——忉利天
亲们别忘了在视频里找咱们的“地球哈”！
接下来从诸天中的第三天，夜摩天开始，为【空居天】，依云而住。
依次是欲界的四王天，忉利天，夜摩天，兜率天，化乐天，他化自在天，和色界初禅三天（梵众，梵辅和大梵天）。
空居天范围=夜摩天——……——初禅的第三天
这里说明下为什么四天王天和忉利天也是“天”，却不属于空居天？
因为四天王天和忉利天处于最下层，他们常住处并未超出须弥山，因此仍属于地居天的范畴。
一个小世界的最顶为色界十八天的“初禅三天”。这就是一个小世界啦！
原来一个小世界包括了欲界“六天”和色界的“初禅三天”。
既：小世界=欲界“六天”+色界“初禅三天”
圆形渐变分割线
继续说：小千世界
1个小千世界=1000个小世界+色界二禅三天 (少光，无量光和光音天）
圆形渐变分割线
再说：中千世界
一个中千世界 = 1000个小千世界 + 少净天、无量净天、遍净天
圆形渐变分割线
在次：大千世界
一个大千世界=1000个中千世界+四禅九天+四空天
“四禅九天” ：（无云，福生，广果，无想，无烦，无热，善现，善见和善究竟）
无色界“四空天” ：（空无边处，识无边处，无所有处和非想非非想处）
圆形渐变分割线
最后：三千大千世界！
小千世界，中千世界和大千世界合起来就是“三千大千世界”啦！
一个三千大千世界是一尊佛的教化区，故名为「一佛土」。（注：如此不可思议的范畴内却只一尊佛教化，所以佛法稀有难闻呀）
大千世界的统治者，是色究竟天的大梵天王。
每一个大千世界都有一位大梵天王，大千世界有无量无数，大梵天王也有无量无数。
我们这个大千世界总称为娑婆世界.
在2500年前，在那个没有现代科技手段的年代，释迦摩尼佛在佛经中就已经这样清晰地解释了众生生活的宇宙大世界，这证明人类的智慧可以达到多么不可思议的境界……
但为什么我们完全感受不到那佛陀曾实证的智慧与自在， 反而觉得烦恼和痛苦很重呢？
我们根本的无明，贪嗔痴慢疑地执着，妄想去主宰外面人和事物的妄心，狂心，慢心，无明心，比须弥山还高，比大千世界还大，岂能不苦？
但，反而言之， 如果我们的心能容下浩瀚的大千， 一切烦恼也就不负存在……
就象乘坐飞机，从高空向下眺望，云卷云舒，气吞山河，有谁会在乎小甲壳虫一样的汽车，是奔驰还是宝马？
又有谁会在乎某热嘴上的口红是什么名牌？房子有多么豪华？
我们成天说幸福人生的秘诀是感恩，或许，真正的感恩，是心包太虚。当天下无可扰心之事，自性深处的柔软、慈悲当然会默默生发，温暖着与你同行的每一个人。
越是放下自性妄执，就会站的越高，看得更真。原来佛陀所讲的真理，就是缘起性空地平等平等之相。
今天，伴随着科学的发展和人类智慧的提升，佛陀揭示的宇宙真相也正在被一步步验证。
其实，上天入地，貌似说了一大篇， 实质只有一词——幻相。
天堂也好，地狱也罢， 无非业力所至。
外星人再富有，离不开八苦相煎；神仙再逍遥，难逃生死轮回。
宇宙貌似浩瀚， 若无般若智，个体之”我“ ，仍只是深井之蛙。
唯得般若方明：出离生死，名“出家”；不受后有，名“得道”；不生妄想，名“涅槃”；不处无明，为“大智慧”，如是，方可纵横十方土，驰骋三千界。
随着玉兔二号
在从未有人涉足的月球背面
留下了两道长长的轨迹
我们心中对宇宙之谜的好奇心
又一次爆棚
从肉眼看月球真相已现，
没有嫦娥，没有广寒宫
那么其它星球呢？
外星人是否存在？
他们怎样吃穿住爱乐？
他们的文明比我们先进还是落后？
天堂的神仙、地狱的魔鬼，他们存在吗？
（谁主星空？）
相信吗？这些问题2500年前，释迦牟尼佛已给出了答案。
佛陀，大概是古往今来，最准确的”预言家“， 他的话， 但凡科学可以证实的部分， 都被证明准确无误， 例如胎儿在母腹十月生长的过程，例如一瓢水里八万四千虫（微生物）……
”预言“准确率如此高的先知，他所道出的宇宙真相， 是不是值得我们认真体味？
下文用震撼的画面，清晰的讲解，带你走进2500多年前，释迦牟尼开示的宇宙世界。
震撼图文（含3D视频），超乎你的想象！何为三千大千世界？
三千大千世界是佛教的宇宙观。
三千大千世界：即大千世界，因为三个千连乘，所以叫三千大千世界。
《大智度论》中说：“百亿须弥山，百亿日月，名为三千大千世界。如是十方恒河沙三千大千世界，是名为一佛世界，是中更无余佛，实一释迦牟尼佛。”
圆形渐变分割线
先从小世界看起
一个小世界的范围以须弥山为中心，矗立在地轮上，高84000由旬，上宽下窄。又有一日一月在山腰旁。（注：须弥山，修行者境界中的现量所见，非肉眼能见）
那就是我们要找的太阳和月亮啦！（红圈标记）
山根周围有七重金山和七重香水海交互环绕。由内而外分别是持双山，持轴山，持水山，善见山，马耳山，障碍山和持地山。
在第7重金山之外有大咸海。咸海之外有大铁围山。
在咸海四方有四大洲。（东胜神州，西牛贺州，北俱卢州和南瞻部州）
说到这四大洲，话题和趣事可就多了。
北俱卢州由七金山与大铁围山所围绕，黄金为地，昼夜常明。
土地具有平等、寂静、净洁、无刺等四德。
它还有种种美妙的山林、河水、浴池、游园、树果等。器物也多是金银、琉璃、水晶做成。美物都是大家滴！
没有抢夺、争执，更没有盗贼、恶人、斗争的事。
人们生活平等安乐，没有忧虑等等，投胎到这里有个问题，虽然它拥有一切， 却——没有佛法！也就是说， 没有了脱生死的智慧……
要想找能闻佛法的地方——我们还是往南走吧，绕了一圈又回到了这个熟悉的家——
南赡部洲位于须弥山南方，此洲盛产阎浮树，又名南阎浮提。
这里的人，勇猛强记而能造业行、能修梵行、有佛出世。
虽然很苦但却远远胜于其他三洲及诸天。它是一个能忍堪忍，离佛最近的地方。
2500年前，大慈大悲的释迦摩尼佛化以大方便来到南赡部洲现身表法，为生死轮回中流浪的众生，揭秘了宇宙缘起性空的真理法则……
有点点跑题了，接着说小世界
在大铁围山下紧邻地轮，金轮，水轮，风轮和虚空。
诸天中的忉利天位于须弥山山顶。中间可是住着天王呢!
除中间的天王外，东西南北还各有八个天国，共33天。
诸天中的第一天，四王天，位于须弥山山腰。四面各有一天。
上述的四大天王可是佛教著名的护法神哦！
在大铁围山的地底下，1000由旬深，会有什么呢？
八大地狱！没错，就是各大小地狱的地方。
以上介绍是【地居天】的范围，谓居住于地上之天众为【地居天】，亦即六欲天中的四天王天及忉利天。
地居天范围=四天王天天——忉利天
亲们别忘了在视频里找咱们的“地球哈”！
接下来从诸天中的第三天，夜摩天开始，为【空居天】，依云而住。
依次是欲界的四王天，忉利天，夜摩天，兜率天，化乐天，他化自在天，和色界初禅三天（梵众，梵辅和大梵天）。
空居天范围=夜摩天——……——初禅的第三天
这里说明下为什么四天王天和忉利天也是“天”，却不属于空居天？
因为四天王天和忉利天处于最下层，他们常住处并未超出须弥山，因此仍属于地居天的范畴。
一个小世界的最顶为色界十八天的“初禅三天”。这就是一个小世界啦！
原来一个小世界包括了欲界“六天”和色界的“初禅三天”。
既：小世界=欲界“六天”+色界“初禅三天”
圆形渐变分割线
继续说：小千世界
1个小千世界=1000个小世界+色界二禅三天 (少光，无量光和光音天）
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再说：中千世界
一个中千世界 = 1000个小千世界 + 少净天、无量净天、遍净天
圆形渐变分割线
在次：大千世界
一个大千世界=1000个中千世界+四禅九天+四空天
“四禅九天” ：（无云，福生，广果，无想，无烦，无热，善现，善见和善究竟）
无色界“四空天” ：（空无边处，识无边处，无所有处和非想非非想处）
圆形渐变分割线
最后：三千大千世界！
小千世界，中千世界和大千世界合起来就是“三千大千世界”啦！
一个三千大千世界是一尊佛的教化区，故名为「一佛土」。（注：如此不可思议的范畴内却只一尊佛教化，所以佛法稀有难闻呀）
大千世界的统治者，是色究竟天的大梵天王。
每一个大千世界都有一位大梵天王，大千世界有无量无数，大梵天王也有无量无数。
我们这个大千世界总称为娑婆世界.
在2500年前，在那个没有现代科技手段的年代，释迦摩尼佛在佛经中就已经这样清晰地解释了众生生活的宇宙大世界，这证明人类的智慧可以达到多么不可思议的境界……
但为什么我们完全感受不到那佛陀曾实证的智慧与自在， 反而觉得烦恼和痛苦很重呢？
我们根本的无明，贪嗔痴慢疑地执着，妄想去主宰外面人和事物的妄心，狂心，慢心，无明心，比须弥山还高，比大千世界还大，岂能不苦？
但，反而言之， 如果我们的心能容下浩瀚的大千， 一切烦恼也就不负存在……
就象乘坐飞机，从高空向下眺望，云卷云舒，气吞山河，有谁会在乎小甲壳虫一样的汽车，是奔驰还是宝马？
又有谁会在乎某热嘴上的口红是什么名牌？房子有多么豪华？
我们成天说幸福人生的秘诀是感恩，或许，真正的感恩，是心包太虚。当天下无可扰心之事，自性深处的柔软、慈悲当然会默默生发，温暖着与你同行的每一个人。
越是放下自性妄执，就会站的越高，看得更真。原来佛陀所讲的真理，就是缘起性空地平等平等之相。
今天，伴随着科学的发展和人类智慧的提升，佛陀揭示的宇宙真相也正在被一步步验证。
其实，上天入地，貌似说了一大篇， 实质只有一词——幻相。
天堂也好，地狱也罢， 无非业力所至。
外星人再富有，离不开八苦相煎；神仙再逍遥，难逃生死轮回。
宇宙貌似浩瀚， 若无般若智，个体之”我“ ，仍只是深井之蛙。
唯得般若方明：出离生死，名“出家”；不受后有，名“得道”；不生妄想，名“涅槃”；不处无明，为“大智慧”，如是，方可纵横十方土，驰骋三千界。
营收“虚胖“、信披“掺水”“美的代工厂”德业股份是否够格IPO？
2020-06-03 01:04
营收“虚胖”之下，德业股份信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问
出品 | 每日财报
作者 | 刘雨辰
近期，宁波德业科技股份有限公司（以下简称德业股份）更新了首次公开发行股票招股说明书，公司拟在上交所上市，公开发行4266.70万股，拟募集资金10.21亿元，扣除发行费用后将按照轻重缓急用于以下项目。
据《每日财报》了解，德业股份拥有热交换器系列、电路控制系列和环境电器系列三大核心系列产品。从股权结构来看，德业股份的实际控制人为张和君，其通过直接及间接方式合计控制德业股份82.74%的股份。
值得注意的是，德业股份有七成营收依赖美的，客户集中明显高于同行；报告期内实控人还曾频繁占用资金，大手笔分红；营收“虚胖”之下，信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问。
七成营收依赖美的，客户集中明显高于同行
招股书显示，2017—2019年，德业股份的营业收入为15.06亿元、16.91亿元、25.75亿元，同期分别实现净利润10593.24万元、10265.85万元和24971.36万元，2018年净利润下降，2019年营收和利润都实现了大幅上升。
德业股份的第一大客户为美的，主要向其销售的产品是热交换器和变频控制芯片，2017-2019年，来源于美的的销售收入分别约为 11.58 亿元、11.75 亿元、17.95 亿元，占当期营收收入的比例分别为76.91%、69.48%、69.84%。
《每日财报》注意到，美的不仅只是德业股份的下游大客户，还同时兼任上游第一大供应商的角色。2017-2019 年，美的均为德业股份第一大供应商，在报告期内德业股份向美的的采购金额分别约为8.1亿元、8.28亿元、12.93亿元，占公司采购总额的比例分别达 69.66%、60.66%、68.74%。不管是销售额还是采购额，德业股份都有近七成来自美的。
德业股份高度依赖美的的问题引起了证监会的关注，在反馈意见中，证监会要求德业股份说明并披露公司客户集中的原因，与行业经营特点是否一致，同时要求保荐机构和德业股份律师对上述问题进行核查。
虽然德业股份声称这是由空调行业集中度过高决定的，但《每日财报》还是发现了其中的问题，通过和热交换器行业其他可比上市公司对比，真相一目了然。
以我国主要的热交换器供应商三花智控、盾安环境、宏盛股份为例，过去三年对前五大客户销售额占比分别为 32.49%、33.85%、34.57%，盾安环境分别为29.25%、26.86%、28.24%，宏盛股份分别为 32.32%、44.21%、43.26%，平均水平在30%-40%之间。
这和德业股份显然具有明显区别，也就是说，客户集中度过高，依赖单一客户根本不是由行业属性决定的，德业股份的辩解与事实不符。
除此之外，公司在招股书中声称自己与美不是“委托加工”关系，但是从经济行为上来看，美的将原材料供应给德业股份，德业股份将其加工成产品后再重新卖给美的集团，这实质上与“委托加工”没什么不同。
频繁占用资金，大手笔分红
据企查查数据显示，德业股份的实际控制人为张和君，其通过直接及间接方式合计控制德业股份82.74%的股份。
作为绝对控股股东，2016年，实控人张和君从发行人处拆出资金15,499.75万元，其配偶陆亚珠及两个儿子张栋斌、张栋业也分别从公司拆出资金463.57万元、1,609.49万元、400.00万元。此外，张和君控制的企业颖盛贸易也从发行人处拆出资金7,335.00万元。上述合计拆出资金高达2.53亿元。
2017年，张和君又从德业股份拆出资金1,175.22万元、其配偶陆亚珠拆出资金668.70万元、两个儿子张栋斌、张栋业分别拆出525.90万元、500万元，四人合计拆出2,869.82万元。
《非上市公众公司监督管理办法》规定：公众公司应当采取有效措施防止股东及其关联方以各种形式占用或者转移公司的资金、资产及其他资源。在证监会的处罚名单中，不乏实控人违规占用上市公司资金的处罚。
《每日财报》还注意到，过去3年德业股份进行了大量分红。招股书显示，德业股份2016年分红10500万元，2017年分红合计9000万元，2019年分红3840万元，近三年累计分红达23340万元。若以德业股份实控人张和君目前的持股比例来粗略计算，已从公司得到的分红款近2亿元。
最新的招股书显示，德业股份拟在上交所上市，公开发行4266.70万股，拟募集资金10.21亿元，扣除发行费用后将按照轻重缓急用于以下项目。
据招股书显示，报告期内德业股份现金流情况较为充沛，从未出现过"断流"现象。那德业股份一边频繁将公司现金流拆出进行大手笔分红，另一边连忙利用IPO项目拟补充2亿元流动资金，这让我们不禁好奇，德业股份IPO的背后是实控人缺钱还是公司缺钱，是缺钱还是想来A股"圈钱"？
营收“虚胖”，信披“掺水”
值得一提的是，德业股份的现金流量表显示的每年回款金额实际上远小于利润表显示的营业收入，不足当期营业收入的一半，收入和回款根本不匹配。
同时，公司历年购买商品、接受劳务支付的现金远小于当期采购金额，也就是成本与采购付款不匹配。这里面除了票据结算的因素之外，主要就是因为公司和客户采用净额法来结算。
图片截取自招股书
举例来说，德业股份2019年对美的确认的销售收入约为19.88亿，成本在13亿左右，而如果采用净额法核算，则只能确认收入约7亿元，两者之间的收入确认差异约为13亿元（原材料金额）。
实际上，德业股份赚的就是加工费，它并没有承担原材料和产品价格波动的风险，虽然以“双经销模式”为由采用全额法来核算收入与成本，但是实际上采用净额法来结算，其营收存在“虚胖”的现象，如果不认真研究往往会被收入规模所欺骗，但需要注意的是，净利润是不会因结算方法的不同而改变的。
除了存在营收“虚胖”的问题，德业股份的信息披露也存在一定问题。公司首次披露IPO招股书是在2019年6月20日， 2020年4月15日是公司对招股书进行更新，但奇怪的是，前后两次披露的招股书中代表同一信息的数据却存在差异，让人不得不怀疑数据的真实性和信息的可信性。
其中最明显的差异是原材料成本数据，2019年的首份招股书中显示2017年、2018年铜管的平均价格为48.08元/kg、50.99元/kg，而2020年招股书中披露的这一数据分别为48.48元/kg、51.25元/kg，此外，2017年铝箔的单价也存在差异。
需要注意的是，公司直接材料占主营业务成本的88%以上，铜管、铝箔作为最主要的原材料，其价格波动对于公司成本影响显著。按理说这些数据都是被精确记录的，但德业股份却在招股书中随意变动，而且并未给予相关说明，似乎试图有意掩盖这一操作，这一做法的真实目值得质疑。
另外公开资料显示，2017-2019年美的空调销量市占率为24.17%、24.48%、28.2%，同期德业股份占美的热交换器总需求10%、10%和11%。如果按照这一比例进行计算，那么德业股份在空调热交换器领域的市占率大约为2.41%、2.45%、3.1%。
但在招股书中德业股份声称自己在热交换器领域的市场份额为4.29%、4.83%、7.67%，比理论推算出的数据要多出一倍，显然已经超出了误差允许的范围。
同时，招股书中对于该市场份额的数据来源也没有作出说明，其真实性、可靠性令人质疑。综合来看，公司信息披露的规范性、标准性令人堪忧。只能说明德业股份存在故意夸大市场份额的嫌疑。
声明：此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
营收“虚胖”之下，德业股份信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方帐号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
2020-06-03 01:04
营收“虚胖”之下，德业股份信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问
出品 | 每日财报
作者 | 刘雨辰
近期，宁波德业科技股份有限公司（以下简称德业股份）更新了首次公开发行股票招股说明书，公司拟在上交所上市，公开发行4266.70万股，拟募集资金10.21亿元，扣除发行费用后将按照轻重缓急用于以下项目。
据《每日财报》了解，德业股份拥有热交换器系列、电路控制系列和环境电器系列三大核心系列产品。从股权结构来看，德业股份的实际控制人为张和君，其通过直接及间接方式合计控制德业股份82.74%的股份。
值得注意的是，德业股份有七成营收依赖美的，客户集中明显高于同行；报告期内实控人还曾频繁占用资金，大手笔分红；营收“虚胖”之下，信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问。
七成营收依赖美的，客户集中明显高于同行
招股书显示，2017—2019年，德业股份的营业收入为15.06亿元、16.91亿元、25.75亿元，同期分别实现净利润10593.24万元、10265.85万元和24971.36万元，2018年净利润下降，2019年营收和利润都实现了大幅上升。
德业股份的第一大客户为美的，主要向其销售的产品是热交换器和变频控制芯片，2017-2019年，来源于美的的销售收入分别约为 11.58 亿元、11.75 亿元、17.95 亿元，占当期营收收入的比例分别为76.91%、69.48%、69.84%。
《每日财报》注意到，美的不仅只是德业股份的下游大客户，还同时兼任上游第一大供应商的角色。2017-2019 年，美的均为德业股份第一大供应商，在报告期内德业股份向美的的采购金额分别约为8.1亿元、8.28亿元、12.93亿元，占公司采购总额的比例分别达 69.66%、60.66%、68.74%。不管是销售额还是采购额，德业股份都有近七成来自美的。
德业股份高度依赖美的的问题引起了证监会的关注，在反馈意见中，证监会要求德业股份说明并披露公司客户集中的原因，与行业经营特点是否一致，同时要求保荐机构和德业股份律师对上述问题进行核查。
虽然德业股份声称这是由空调行业集中度过高决定的，但《每日财报》还是发现了其中的问题，通过和热交换器行业其他可比上市公司对比，真相一目了然。
以我国主要的热交换器供应商三花智控、盾安环境、宏盛股份为例，过去三年对前五大客户销售额占比分别为 32.49%、33.85%、34.57%，盾安环境分别为29.25%、26.86%、28.24%，宏盛股份分别为 32.32%、44.21%、43.26%，平均水平在30%-40%之间。
这和德业股份显然具有明显区别，也就是说，客户集中度过高，依赖单一客户根本不是由行业属性决定的，德业股份的辩解与事实不符。
除此之外，公司在招股书中声称自己与美不是“委托加工”关系，但是从经济行为上来看，美的将原材料供应给德业股份，德业股份将其加工成产品后再重新卖给美的集团，这实质上与“委托加工”没什么不同。
频繁占用资金，大手笔分红
据企查查数据显示，德业股份的实际控制人为张和君，其通过直接及间接方式合计控制德业股份82.74%的股份。
作为绝对控股股东，2016年，实控人张和君从发行人处拆出资金15,499.75万元，其配偶陆亚珠及两个儿子张栋斌、张栋业也分别从公司拆出资金463.57万元、1,609.49万元、400.00万元。此外，张和君控制的企业颖盛贸易也从发行人处拆出资金7,335.00万元。上述合计拆出资金高达2.53亿元。
2017年，张和君又从德业股份拆出资金1,175.22万元、其配偶陆亚珠拆出资金668.70万元、两个儿子张栋斌、张栋业分别拆出525.90万元、500万元，四人合计拆出2,869.82万元。
《非上市公众公司监督管理办法》规定：公众公司应当采取有效措施防止股东及其关联方以各种形式占用或者转移公司的资金、资产及其他资源。在证监会的处罚名单中，不乏实控人违规占用上市公司资金的处罚。
《每日财报》还注意到，过去3年德业股份进行了大量分红。招股书显示，德业股份2016年分红10500万元，2017年分红合计9000万元，2019年分红3840万元，近三年累计分红达23340万元。若以德业股份实控人张和君目前的持股比例来粗略计算，已从公司得到的分红款近2亿元。
最新的招股书显示，德业股份拟在上交所上市，公开发行4266.70万股，拟募集资金10.21亿元，扣除发行费用后将按照轻重缓急用于以下项目。
据招股书显示，报告期内德业股份现金流情况较为充沛，从未出现过"断流"现象。那德业股份一边频繁将公司现金流拆出进行大手笔分红，另一边连忙利用IPO项目拟补充2亿元流动资金，这让我们不禁好奇，德业股份IPO的背后是实控人缺钱还是公司缺钱，是缺钱还是想来A股"圈钱"？
营收“虚胖”，信披“掺水”
值得一提的是，德业股份的现金流量表显示的每年回款金额实际上远小于利润表显示的营业收入，不足当期营业收入的一半，收入和回款根本不匹配。
同时，公司历年购买商品、接受劳务支付的现金远小于当期采购金额，也就是成本与采购付款不匹配。这里面除了票据结算的因素之外，主要就是因为公司和客户采用净额法来结算。
图片截取自招股书
举例来说，德业股份2019年对美的确认的销售收入约为19.88亿，成本在13亿左右，而如果采用净额法核算，则只能确认收入约7亿元，两者之间的收入确认差异约为13亿元（原材料金额）。
实际上，德业股份赚的就是加工费，它并没有承担原材料和产品价格波动的风险，虽然以“双经销模式”为由采用全额法来核算收入与成本，但是实际上采用净额法来结算，其营收存在“虚胖”的现象，如果不认真研究往往会被收入规模所欺骗，但需要注意的是，净利润是不会因结算方法的不同而改变的。
除了存在营收“虚胖”的问题，德业股份的信息披露也存在一定问题。公司首次披露IPO招股书是在2019年6月20日， 2020年4月15日是公司对招股书进行更新，但奇怪的是，前后两次披露的招股书中代表同一信息的数据却存在差异，让人不得不怀疑数据的真实性和信息的可信性。
其中最明显的差异是原材料成本数据，2019年的首份招股书中显示2017年、2018年铜管的平均价格为48.08元/kg、50.99元/kg，而2020年招股书中披露的这一数据分别为48.48元/kg、51.25元/kg，此外，2017年铝箔的单价也存在差异。
需要注意的是，公司直接材料占主营业务成本的88%以上，铜管、铝箔作为最主要的原材料，其价格波动对于公司成本影响显著。按理说这些数据都是被精确记录的，但德业股份却在招股书中随意变动，而且并未给予相关说明，似乎试图有意掩盖这一操作，这一做法的真实目值得质疑。
另外公开资料显示，2017-2019年美的空调销量市占率为24.17%、24.48%、28.2%，同期德业股份占美的热交换器总需求10%、10%和11%。如果按照这一比例进行计算，那么德业股份在空调热交换器领域的市占率大约为2.41%、2.45%、3.1%。
但在招股书中德业股份声称自己在热交换器领域的市场份额为4.29%、4.83%、7.67%，比理论推算出的数据要多出一倍，显然已经超出了误差允许的范围。
同时，招股书中对于该市场份额的数据来源也没有作出说明，其真实性、可靠性令人质疑。综合来看，公司信息披露的规范性、标准性令人堪忧。只能说明德业股份存在故意夸大市场份额的嫌疑。
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营收“虚胖”之下，德业股份信息披露的真实性和可信性也受到了质疑和拷问
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