【带师傅的牌，不会有穷人‼️‼️‼️】
我的价格绝对可爱，这款已经升价了下次问肯定不是现在的价格了哈[机智][机智][机智]张云雷同款！从师傅圆寂以后，师傅的牌价一路飙升‼️龙婆瑞自身像泰国国民财神、富贵奇僧，龙婆雷(瑞)龙婆瑞是泰国当代十九大高僧之一，瑞这个字在泰文里意思是富有(有钱)的意思，师父在于招财法门的功力深厚，其实大师除了招财法门相当灵验之外，还有挡灾保命法门，功效及灵力极高！功效：强力财运，招揽正、偏、横财，利投资、博彩、股票，强力助生意、财不离手，助人缘事业，保平安挡险
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日系车的保值率早就打水漂了！以后千万不要这么想了，说出来丢人。
网友：我是在2019年12月份买的这台日产楼兰，落地价29.5万。当初我会买这台车，主要是看中了日产柔软中型SUV将近4米9的车身长度尺寸以及舒适性方面的表现，而且作为日系品牌的SUV车型，想必在二手车市场的价格也是很保值的，如果以后我想换车的话，可以把损失降到最低，因此我就不顾身边朋友亲戚的阻拦，义无反顾的买了这台日产楼兰。
当初听说我要买日产楼兰，很多朋友都阻止我，他们觉得二十几万买台日产不划算，虽然都是中型SUV，还不如去买丰田汉兰达，可是我却觉得丰田汉兰达的配置很低，关键是产品力也不行，我看到过网上流传的关于第1代汉兰达，连个小小的坡都爬不上去的视频，你们想想看这样的SUV谁敢买？我不是说汉兰达这台车不行，只是我觉得这台车不适合我。
我也知道朋友们都是为了我好，毕竟谁希望让自己的朋友吃亏，对吧？我也非常感谢他们的好意，但是不是每个人都适合丰田汉兰达，尽管汉兰达的二手车价格确实挺坚挺的，但是我也得为在用车期间内，这台车能够给我带来什么样的表现打算，总不能买了一台不适合自己的车，就为了迎合身边的人，这也不太现实，毕竟二十几万也不是一笔小钱。
这台车到目前为止已经在我手上用了一年半左右了，整体表现还是相当让我满意的，特别是舒适性这一块座椅非常宽大，接触面很广，整个人坐下去之后座椅的填充柔软度非常好，能够把整个人包裹的十分到位，再配合底盘调教的柔软性，这台车的舒适性表现的确真的很出色，我妈经常在车上坐着坐着都能睡着，老人家嘛比较贪睡，但是也说明了这台车确实有很好的舒适性，否则也不可能说坐一会就能睡着。
动力表现虽然不是非常强，2.5升自然吸气发动机也就只有186匹的马力，但是在日常的使用过程中我觉得是足够了，大部分时间我都是在市区内行驶，再加上我个人的驾驶技术比较一般，因此我无论是停车还是起步都是比较缓慢的，这对于动力的要求就不高，也就让我个人觉得这台车的动力表现还行，另外在高速上行驶的时候，动力的输出非常线性，它能够持续释放动力，这就给人带来一种加速不快，但是做起来体验很好的感觉。
至于油耗这一块我觉得还是比较友好的，虽然是2.5这种排量比较大的自然吸气发动机，马力也不是很强的情况下，它的油耗却能够做到比较低的程度，我自己之前有专门加过一箱油计算了一下，正常百公里的油耗大概可以控制在9升左右，这对一台中型SUV来讲已经是很不容易了，我也觉得很满足。
当然这台车也不全部是优势，前面有说到了，我买这台车也是有考虑到一部分以后二手车价值这一块，可是当我去朋友店里面，让他帮我估一下价格时，他却笑了笑，跟我说这台车现在大概还能值个18万左右，我就觉得很纳闷呢，我新车都快将近30万了，才开一年多的时间就贬值了12万，这比国产车还便宜啊？
不过我暂时也释怀了，毕竟短时间内我也不会考虑卖车，本来想说二手车价值高一些，以后卖车少亏的，但是按照现在这样的趋势，想要卖车的话，估计遥遥无期了。有时候我真想吐槽一下网络上那些说日系车很保值的说法，谁跟你们说的，我相信会说这样的话的人，绝大多数都没看过日系车，更别谈是车主了。
【小控说】
不得不说，日产楼兰是被日产品牌所耽误的一款好车，说句实在话，这台车上市好几年了，但是放到现在，它的外观造型仍然是非常漂亮的，特别是它的车身侧面的曲线非常优雅，只不过内饰的表现真的就只能说是一般般了。
日产楼兰刚刚上市的时候走的是合资品牌的高端路线，售价跟宝马5系差不多，可是日产品牌的影响力毕竟达不到那种高度，最后打脸的销量数据让日产果断将车型定位下调了一大步，官方定价调整到三十几万，可能就没有几个，消费者愿意花这么多钱去买一台日产品牌的车型，最后只能通过大幅度的拉升优惠力度来吸引消费者的关注，可即便是这样子，仍旧没有在销量上有多好的表现。
我觉得会出现这样的原因，主要是因为三方面的问题所导致的分别是内饰设计太丑，动力系统太落后，价格太高。外观好看的同时却有一个超丑无比的内饰设计，我也不知道日产究竟是怎么抢的，另外，2.5升自然吸气发动机和2.5T机械增压发动机，都匹配CVT变速箱，要么动力太弱，要么价格高到买不起。没有搞清楚自身的品牌定位，也没有弄清楚车辆应该对应的消费群体，自然这台车肯定就卖不好了。
至于说这个二手车保值率，我觉得没有太大的问题，首先这台车本身的优惠力度是非常大的，新车价格现在已经不算很贵了，可即便是在这样的前提下也没有多少人买，那就注定了市场高量不高，在市场保有量不高的前提下，哪怕它是日产，哪怕它是一台日系品牌，消费者也不会买单的，毕竟这也算是日产旗下的冷门车型，谁都担心自己会不会买来之后吃亏。#二手车#
网友：我是在2019年12月份买的这台日产楼兰，落地价29.5万。当初我会买这台车，主要是看中了日产柔软中型SUV将近4米9的车身长度尺寸以及舒适性方面的表现，而且作为日系品牌的SUV车型，想必在二手车市场的价格也是很保值的，如果以后我想换车的话，可以把损失降到最低，因此我就不顾身边朋友亲戚的阻拦，义无反顾的买了这台日产楼兰。
当初听说我要买日产楼兰，很多朋友都阻止我，他们觉得二十几万买台日产不划算，虽然都是中型SUV，还不如去买丰田汉兰达，可是我却觉得丰田汉兰达的配置很低，关键是产品力也不行，我看到过网上流传的关于第1代汉兰达，连个小小的坡都爬不上去的视频，你们想想看这样的SUV谁敢买？我不是说汉兰达这台车不行，只是我觉得这台车不适合我。
我也知道朋友们都是为了我好，毕竟谁希望让自己的朋友吃亏，对吧？我也非常感谢他们的好意，但是不是每个人都适合丰田汉兰达，尽管汉兰达的二手车价格确实挺坚挺的，但是我也得为在用车期间内，这台车能够给我带来什么样的表现打算，总不能买了一台不适合自己的车，就为了迎合身边的人，这也不太现实，毕竟二十几万也不是一笔小钱。
这台车到目前为止已经在我手上用了一年半左右了，整体表现还是相当让我满意的，特别是舒适性这一块座椅非常宽大，接触面很广，整个人坐下去之后座椅的填充柔软度非常好，能够把整个人包裹的十分到位，再配合底盘调教的柔软性，这台车的舒适性表现的确真的很出色，我妈经常在车上坐着坐着都能睡着，老人家嘛比较贪睡，但是也说明了这台车确实有很好的舒适性，否则也不可能说坐一会就能睡着。
动力表现虽然不是非常强，2.5升自然吸气发动机也就只有186匹的马力，但是在日常的使用过程中我觉得是足够了，大部分时间我都是在市区内行驶，再加上我个人的驾驶技术比较一般，因此我无论是停车还是起步都是比较缓慢的，这对于动力的要求就不高，也就让我个人觉得这台车的动力表现还行，另外在高速上行驶的时候，动力的输出非常线性，它能够持续释放动力，这就给人带来一种加速不快，但是做起来体验很好的感觉。
至于油耗这一块我觉得还是比较友好的，虽然是2.5这种排量比较大的自然吸气发动机，马力也不是很强的情况下，它的油耗却能够做到比较低的程度，我自己之前有专门加过一箱油计算了一下，正常百公里的油耗大概可以控制在9升左右，这对一台中型SUV来讲已经是很不容易了，我也觉得很满足。
当然这台车也不全部是优势，前面有说到了，我买这台车也是有考虑到一部分以后二手车价值这一块，可是当我去朋友店里面，让他帮我估一下价格时，他却笑了笑，跟我说这台车现在大概还能值个18万左右，我就觉得很纳闷呢，我新车都快将近30万了，才开一年多的时间就贬值了12万，这比国产车还便宜啊？
不过我暂时也释怀了，毕竟短时间内我也不会考虑卖车，本来想说二手车价值高一些，以后卖车少亏的，但是按照现在这样的趋势，想要卖车的话，估计遥遥无期了。有时候我真想吐槽一下网络上那些说日系车很保值的说法，谁跟你们说的，我相信会说这样的话的人，绝大多数都没看过日系车，更别谈是车主了。
【小控说】
不得不说，日产楼兰是被日产品牌所耽误的一款好车，说句实在话，这台车上市好几年了，但是放到现在，它的外观造型仍然是非常漂亮的，特别是它的车身侧面的曲线非常优雅，只不过内饰的表现真的就只能说是一般般了。
日产楼兰刚刚上市的时候走的是合资品牌的高端路线，售价跟宝马5系差不多，可是日产品牌的影响力毕竟达不到那种高度，最后打脸的销量数据让日产果断将车型定位下调了一大步，官方定价调整到三十几万，可能就没有几个，消费者愿意花这么多钱去买一台日产品牌的车型，最后只能通过大幅度的拉升优惠力度来吸引消费者的关注，可即便是这样子，仍旧没有在销量上有多好的表现。
我觉得会出现这样的原因，主要是因为三方面的问题所导致的分别是内饰设计太丑，动力系统太落后，价格太高。外观好看的同时却有一个超丑无比的内饰设计，我也不知道日产究竟是怎么抢的，另外，2.5升自然吸气发动机和2.5T机械增压发动机，都匹配CVT变速箱，要么动力太弱，要么价格高到买不起。没有搞清楚自身的品牌定位，也没有弄清楚车辆应该对应的消费群体，自然这台车肯定就卖不好了。
至于说这个二手车保值率，我觉得没有太大的问题，首先这台车本身的优惠力度是非常大的，新车价格现在已经不算很贵了，可即便是在这样的前提下也没有多少人买，那就注定了市场高量不高，在市场保有量不高的前提下，哪怕它是日产，哪怕它是一台日系品牌，消费者也不会买单的，毕竟这也算是日产旗下的冷门车型，谁都担心自己会不会买来之后吃亏。#二手车#
【华西建材】中国巨石2021Q1业绩交流20210427
【经营回顾】
1）Q1营收+64%，利润总额+249%，经营业绩创单季度历史新高；
2）销量：粗纱及制品+34%，其中内销+47%，外销+14%，电子布+41%，按照产品结构来看，短切原丝销量+7%，热塑纱+12%；
3）价格：粗纱及制品+22%，电子布+69%，成本端：玻纤纱及制品整体下降200元/吨（包含美国基地产品在内），电子布制造成本下降0.1元/米。
Q1热塑类产品增长迅猛，主要带动的是汽车、电器需求提升。产品出口方面，得益于海外市场恢复，公司境外生产布局以及欧洲汽车行业恢复（尤其是电动车市场）。3月份，美国当月销量以及Q1累计销量同比强势增长，还有客户提出合约外增加采购。Q1高端产品出口量同比+7%，产品均价同比+8%。截止3月末，玻纤市场供应紧缺，公司粗纱及电子布价格环比2月依然有个位数及两位数百分比的提升。3月末产能利用率超110%，产销率超100%。毛利率方面，公司玻纤纱43%，电子布超过60%。行业库存较低，公司国内库存10天左右，整体不过15天。
【Q&A】
行业未来2-3年新增产能预期及供需格局：
1）整个行业新增产能在2018H1达到高峰，而后的两年半新增产能较少，这也是导致20年需求恢复后供需错配产品涨价的主要原因。
2）去年的新增产能少，今年相对来说较多一些，名义新增产能60~70万吨，实际有效产能应该是30~40万吨，从需求角度来说，今年新增需求肯定不止40万吨。
3）明后年来看，业内都有扩张计划，目前来看也都是较为合理。公司判断从整个十四五来看，到目前为止行业产能900万吨左右，如果对应6%~7%的需求增速，则每年新增需求在50~60万吨。总体来说新增供给与需求还是比较匹配的。
行业周期分析：
1）这轮周期里的价格拐点并非行业景气度拐点。从去年H2开始，这轮玻纤涨价有几个明显的特点：a）涨价速度特别快；b）调价频次快，单词调价幅度高；c）执行力好（回顾14-17年第一轮提价，每次提价幅度都是2-3%，通过4次提价，最终执行效果也一般，总的涨价幅度10%左右），这轮涨价背后有疫情原因、供需错配以及境外输入性通胀等，是不可持续的。
2）回顾上一轮周期，14-18年H1的上行，而后开始下行至底部2019H2，也就是说上一轮周期向上其实有5年时间，但是向下只有1年多的时间。所以判断未来玻纤行业的上行周期会拉长，下行周期缩短，需求结构会更加弱化行业周期波动的影响。
3）景气度根本原因是需求。目前来看，除了风电纱可能会有明显下滑之外，热塑短切目前没看到需求往下的现象。因为有新增供给出来，H1短时间大幅提价的现象会有所缓解，这对行业长期发展是有利的。
Q1涨价对下游的影响
下游：目前电子布价格传导还是比较好的，电子布-覆铜板-PCB板整个产业链价格传导还是较好的。粗纱方面，有些需求较好的品种，比如合股纱和热塑短切，总体上来说价格传导也还好，直接纱价格目前比较稳定。目前从下游客户来说，不抱怨是假的，玻纤纱及制品下游的原材料主要是两种，一个是树脂，一个是公司的玻纤纱，但是从另一个角度来说，玻纤的涨幅远小于客户其他原材料的涨幅，比如电子布涨幅远小于铜箔和树脂，这个是行业特性决定的。
铂铑合金原材料等涨价对公司产品的影响：
去年以来整个铑粉价格跟之前相比涨幅非常大，但是铑粉的价格上涨对头部来说影响不大甚至可能还是有利的。以前建玻纤产线吨投资大概是1.2亿/万吨，今年如果是新购入铑粉及贵金属的价格下，可能要到1.6~1.8亿/万吨。对于中小企业来说，如果这时候想做产能扩张，就要用更大的财务杠杆，更多的固定资产投资。而行业在计算玻纤制造成本的时候，铂铑合金是按照损耗来算的，损耗量*购入价格，所以如果是高价购入的那么未来几年的制造成本会大幅上涨。
大企业受影响较小，因为公司过去几年根据对贵金属价格的敏感性，囤积了大量的贵金属，无论是铂金还是铑粉。因为公司对未来扩产有计划，所以在价格合适的时候都会采购一些，金属价格现在来看都是公司非常大的一块竞争优势。
所以1）购入成本对整体战略成本影响不大，2）对新增投资的资本开支影响有限；3）铂铑的比例可以调整，不同企业根据自身技术情况可以适当调配，但是铑做到0是不现实的，会影响品质，从这个方面来说，公司保有量足够多，再加上通过技术调整配比，减少铑的用量。所以从铑的角度来说，今年和明年H1新增的固定资产投资，不需要向市场采购铑粉。
公司票据情况：Q1收入票据结算部分占比大概不到50%。
各基地生产安排：国内生产以国内需求为主，海外的基地，美国满足美国本土需求，埃及供应欧洲是市场为主，海外缺的再去从国内调整。Q1总体来说国内需求还是更好的，海外销量（包含美国埃及）Q1是30%占比左右，跟去年全年差不多，海外的量还没真正起来，价格有反应但是量供应不上。OC之前关停的产线，目前也没看到有迹象表明会重开，这块量本身就很小。
风电市场情况：
现状：从Q1来看同比有小两位数的增长，环比下降主要因为去年Q4集中量很大。
展望：1）行业来说今年国内风电纱需求肯定有所回撤，关键在于公司能否通过海外风电需求恢复以及海上风电最后一年政策来保证公司自身风电纱销量平稳甚至有所增长，这是公司的目标；2）回撤力度要比预期小。从目前了解到的信息来看，去年Q4（特别是11/12月）新增装机容量里有一部分是没有装进去的（算补贴的时候打擦边球），这里面至少有10GW左右会挪到今年Q1，所以无论是原料供应商还是风电企业Q1都不差。3）总体上是前高后低，情况可能会延续到2022H1，但是从2022年往后看，受3060影响，需求肯定还是会起来，否则承诺难以完成，也就是可能这两年会是一个V字型的走势，公司也会为明后年风电再次恢复做好准备。
资本开支计划：
今年5月份会做关于十四五总体产能规划的公开发布，总体原则：不以增加资产负债率为原则，经营性现金流要能够覆盖资本开支。
未来2年的冷修技改计划：
按照目前冷修公告安排，有两条，埃及8万吨的冷修技改，改成12万吨的规模，看市场形式，如果很好可能会延迟1-2个月的时间去做冷修，总的来说埃及线明年Q1肯定会进入冷修。另一条是桐乡环保窑后来做高性能纱的5万吨冷修技改，计划是今年年底之前冷修。从明年来看，明年年底或者后年年初桐乡基地还有一条8-10万吨的生产线冷修安排，除此之外没有别的冷修安排。
从规模上来看，每年可能在10~15万吨的冷修规模，十四五前两年比重小，后面三年冷修可能会多一些，因为桐乡这两条线要稍微大一些。冷修规模占总产能比重越来越小，这块是公司未来成本下降的重要来源，最重要的还是新增生产线效率提升带来的效果会更明显一些。
【电子布】
下游需求：
电子布的下游需求结构有所变化。7-8年前，上一轮电子布周期推动因素是3C产品（电脑、手机、家电）的需求，但是近五年需求结构本质上较大变化，1）新能源汽车电路板的需求量带动很大；2）智能家居；3）智能制造，我国工业制造企业在过去5年里整个制造水平的提升，工业转型，催生了很多自动控制系统，这些都带动了工业用电子布，这也是这轮电子布上涨周期中，7628这款产品表现要比3-7微米的超薄超细的需求要高，反应的是结构的变化。目前公司感受到的上述3个方面的智能需求，从目前看未来5-10年，增长趋势都是会比较明显的。目前公司在7628电子布领域的竞争优势比粗纱还要明显，成本能够做到绝对领先。
目前全球电子布需求在30~35亿米，从增长情况来看，每年维持5~10个点的增长还是有保证的。新增供给上，有大规模新增的只有巨石，泰玻一条在冷修技改，全球90%电子布产能都集中在大陆和台湾。公司产能规模去年3.5亿米，今年增加到6.5亿米，明年公司还会有一条10万吨，3亿米的产线投产。
电子布产能利用率超过100%：电子布真正意义上的提价是今年1月份开始的，提价最明显的反应是改变大家的涨价预期后就是去库存，所以销量高于产量是因为去库存。
产品结构：
7628目前从总体需求来看大概占80~90%（工业用电子布），剩下是类似超细、超薄等差异化产品。公司今年3月点火了一条电子纱，下个月开始满产运行，这条产线里配置了15%~20%左右的5微米-7微米的电子布产品，这些比7628更高端一些，但是从客户订单来看，这些需求远没有7628好，景气度最高的是7628。
Q1产量及未来价格展望：
电子布Q1产量在9000万米左右（稍微小于销量），去年产量3.8亿米。
电子布价格到4月份已经突破了上一轮周期的高点，从目前整个需求角度来说是非常强劲的，公司不单是刚点火的产量，包括明年3月份点火的产线，从量上都跟客户约定安排了。价格角度来说，下个月3亿米的电子布会供应整个市场，会一定程度上环节需求紧张，也就是H2开始电子布价格会有小幅回落，但是需求还是很小的，回撤幅度有限。
【海外情况】
Q1出口情况：整个行业的出口有所下滑，公司的出口还是有小幅增长的。
海外玻纤价格情况：从终端市场来说，美国市场比中国高，包括欧洲市场也是。从利润角度来说，美国虽然价格高但是成本也高，目前利润还是中国高一些。
美国产线情况：产能利用率都是满产，Q1还是亏损的，目标1）确保年底前扭亏，目前来看问题不大，2）争取上半年提前实现扭亏，等到半年报出来再去看是否接近完成目标。
海外库存：
埃及去库较快，Q1末埃及库存10来天，跟国内差不多；美国最高的时候5个月，现在不到4个月的库存水平。#股票##价值投资日志[超话]#
【经营回顾】
1）Q1营收+64%，利润总额+249%，经营业绩创单季度历史新高；
2）销量：粗纱及制品+34%，其中内销+47%，外销+14%，电子布+41%，按照产品结构来看，短切原丝销量+7%，热塑纱+12%；
3）价格：粗纱及制品+22%，电子布+69%，成本端：玻纤纱及制品整体下降200元/吨（包含美国基地产品在内），电子布制造成本下降0.1元/米。
Q1热塑类产品增长迅猛，主要带动的是汽车、电器需求提升。产品出口方面，得益于海外市场恢复，公司境外生产布局以及欧洲汽车行业恢复（尤其是电动车市场）。3月份，美国当月销量以及Q1累计销量同比强势增长，还有客户提出合约外增加采购。Q1高端产品出口量同比+7%，产品均价同比+8%。截止3月末，玻纤市场供应紧缺，公司粗纱及电子布价格环比2月依然有个位数及两位数百分比的提升。3月末产能利用率超110%，产销率超100%。毛利率方面，公司玻纤纱43%，电子布超过60%。行业库存较低，公司国内库存10天左右，整体不过15天。
【Q&A】
行业未来2-3年新增产能预期及供需格局：
1）整个行业新增产能在2018H1达到高峰，而后的两年半新增产能较少，这也是导致20年需求恢复后供需错配产品涨价的主要原因。
2）去年的新增产能少，今年相对来说较多一些，名义新增产能60~70万吨，实际有效产能应该是30~40万吨，从需求角度来说，今年新增需求肯定不止40万吨。
3）明后年来看，业内都有扩张计划，目前来看也都是较为合理。公司判断从整个十四五来看，到目前为止行业产能900万吨左右，如果对应6%~7%的需求增速，则每年新增需求在50~60万吨。总体来说新增供给与需求还是比较匹配的。
行业周期分析：
1）这轮周期里的价格拐点并非行业景气度拐点。从去年H2开始，这轮玻纤涨价有几个明显的特点：a）涨价速度特别快；b）调价频次快，单词调价幅度高；c）执行力好（回顾14-17年第一轮提价，每次提价幅度都是2-3%，通过4次提价，最终执行效果也一般，总的涨价幅度10%左右），这轮涨价背后有疫情原因、供需错配以及境外输入性通胀等，是不可持续的。
2）回顾上一轮周期，14-18年H1的上行，而后开始下行至底部2019H2，也就是说上一轮周期向上其实有5年时间，但是向下只有1年多的时间。所以判断未来玻纤行业的上行周期会拉长，下行周期缩短，需求结构会更加弱化行业周期波动的影响。
3）景气度根本原因是需求。目前来看，除了风电纱可能会有明显下滑之外，热塑短切目前没看到需求往下的现象。因为有新增供给出来，H1短时间大幅提价的现象会有所缓解，这对行业长期发展是有利的。
Q1涨价对下游的影响
下游：目前电子布价格传导还是比较好的，电子布-覆铜板-PCB板整个产业链价格传导还是较好的。粗纱方面，有些需求较好的品种，比如合股纱和热塑短切，总体上来说价格传导也还好，直接纱价格目前比较稳定。目前从下游客户来说，不抱怨是假的，玻纤纱及制品下游的原材料主要是两种，一个是树脂，一个是公司的玻纤纱，但是从另一个角度来说，玻纤的涨幅远小于客户其他原材料的涨幅，比如电子布涨幅远小于铜箔和树脂，这个是行业特性决定的。
铂铑合金原材料等涨价对公司产品的影响：
去年以来整个铑粉价格跟之前相比涨幅非常大，但是铑粉的价格上涨对头部来说影响不大甚至可能还是有利的。以前建玻纤产线吨投资大概是1.2亿/万吨，今年如果是新购入铑粉及贵金属的价格下，可能要到1.6~1.8亿/万吨。对于中小企业来说，如果这时候想做产能扩张，就要用更大的财务杠杆，更多的固定资产投资。而行业在计算玻纤制造成本的时候，铂铑合金是按照损耗来算的，损耗量*购入价格，所以如果是高价购入的那么未来几年的制造成本会大幅上涨。
大企业受影响较小，因为公司过去几年根据对贵金属价格的敏感性，囤积了大量的贵金属，无论是铂金还是铑粉。因为公司对未来扩产有计划，所以在价格合适的时候都会采购一些，金属价格现在来看都是公司非常大的一块竞争优势。
所以1）购入成本对整体战略成本影响不大，2）对新增投资的资本开支影响有限；3）铂铑的比例可以调整，不同企业根据自身技术情况可以适当调配，但是铑做到0是不现实的，会影响品质，从这个方面来说，公司保有量足够多，再加上通过技术调整配比，减少铑的用量。所以从铑的角度来说，今年和明年H1新增的固定资产投资，不需要向市场采购铑粉。
公司票据情况：Q1收入票据结算部分占比大概不到50%。
各基地生产安排：国内生产以国内需求为主，海外的基地，美国满足美国本土需求，埃及供应欧洲是市场为主，海外缺的再去从国内调整。Q1总体来说国内需求还是更好的，海外销量（包含美国埃及）Q1是30%占比左右，跟去年全年差不多，海外的量还没真正起来，价格有反应但是量供应不上。OC之前关停的产线，目前也没看到有迹象表明会重开，这块量本身就很小。
风电市场情况：
现状：从Q1来看同比有小两位数的增长，环比下降主要因为去年Q4集中量很大。
展望：1）行业来说今年国内风电纱需求肯定有所回撤，关键在于公司能否通过海外风电需求恢复以及海上风电最后一年政策来保证公司自身风电纱销量平稳甚至有所增长，这是公司的目标；2）回撤力度要比预期小。从目前了解到的信息来看，去年Q4（特别是11/12月）新增装机容量里有一部分是没有装进去的（算补贴的时候打擦边球），这里面至少有10GW左右会挪到今年Q1，所以无论是原料供应商还是风电企业Q1都不差。3）总体上是前高后低，情况可能会延续到2022H1，但是从2022年往后看，受3060影响，需求肯定还是会起来，否则承诺难以完成，也就是可能这两年会是一个V字型的走势，公司也会为明后年风电再次恢复做好准备。
资本开支计划：
今年5月份会做关于十四五总体产能规划的公开发布，总体原则：不以增加资产负债率为原则，经营性现金流要能够覆盖资本开支。
未来2年的冷修技改计划：
按照目前冷修公告安排，有两条，埃及8万吨的冷修技改，改成12万吨的规模，看市场形式，如果很好可能会延迟1-2个月的时间去做冷修，总的来说埃及线明年Q1肯定会进入冷修。另一条是桐乡环保窑后来做高性能纱的5万吨冷修技改，计划是今年年底之前冷修。从明年来看，明年年底或者后年年初桐乡基地还有一条8-10万吨的生产线冷修安排，除此之外没有别的冷修安排。
从规模上来看，每年可能在10~15万吨的冷修规模，十四五前两年比重小，后面三年冷修可能会多一些，因为桐乡这两条线要稍微大一些。冷修规模占总产能比重越来越小，这块是公司未来成本下降的重要来源，最重要的还是新增生产线效率提升带来的效果会更明显一些。
【电子布】
下游需求：
电子布的下游需求结构有所变化。7-8年前，上一轮电子布周期推动因素是3C产品（电脑、手机、家电）的需求，但是近五年需求结构本质上较大变化，1）新能源汽车电路板的需求量带动很大；2）智能家居；3）智能制造，我国工业制造企业在过去5年里整个制造水平的提升，工业转型，催生了很多自动控制系统，这些都带动了工业用电子布，这也是这轮电子布上涨周期中，7628这款产品表现要比3-7微米的超薄超细的需求要高，反应的是结构的变化。目前公司感受到的上述3个方面的智能需求，从目前看未来5-10年，增长趋势都是会比较明显的。目前公司在7628电子布领域的竞争优势比粗纱还要明显，成本能够做到绝对领先。
目前全球电子布需求在30~35亿米，从增长情况来看，每年维持5~10个点的增长还是有保证的。新增供给上，有大规模新增的只有巨石，泰玻一条在冷修技改，全球90%电子布产能都集中在大陆和台湾。公司产能规模去年3.5亿米，今年增加到6.5亿米，明年公司还会有一条10万吨，3亿米的产线投产。
电子布产能利用率超过100%：电子布真正意义上的提价是今年1月份开始的，提价最明显的反应是改变大家的涨价预期后就是去库存，所以销量高于产量是因为去库存。
产品结构：
7628目前从总体需求来看大概占80~90%（工业用电子布），剩下是类似超细、超薄等差异化产品。公司今年3月点火了一条电子纱，下个月开始满产运行，这条产线里配置了15%~20%左右的5微米-7微米的电子布产品，这些比7628更高端一些，但是从客户订单来看，这些需求远没有7628好，景气度最高的是7628。
Q1产量及未来价格展望：
电子布Q1产量在9000万米左右（稍微小于销量），去年产量3.8亿米。
电子布价格到4月份已经突破了上一轮周期的高点，从目前整个需求角度来说是非常强劲的，公司不单是刚点火的产量，包括明年3月份点火的产线，从量上都跟客户约定安排了。价格角度来说，下个月3亿米的电子布会供应整个市场，会一定程度上环节需求紧张，也就是H2开始电子布价格会有小幅回落，但是需求还是很小的，回撤幅度有限。
【海外情况】
Q1出口情况：整个行业的出口有所下滑，公司的出口还是有小幅增长的。
海外玻纤价格情况：从终端市场来说，美国市场比中国高，包括欧洲市场也是。从利润角度来说，美国虽然价格高但是成本也高，目前利润还是中国高一些。
美国产线情况：产能利用率都是满产，Q1还是亏损的，目标1）确保年底前扭亏，目前来看问题不大，2）争取上半年提前实现扭亏，等到半年报出来再去看是否接近完成目标。
海外库存：
埃及去库较快，Q1末埃及库存10来天，跟国内差不多；美国最高的时候5个月，现在不到4个月的库存水平。#股票##价值投资日志[超话]#
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