【机构医药观点】连锁药房业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会

10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报，Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。

益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持"新开+并购+加盟"和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。

大参林∶预计22年Q1～3归母+12.6%~13.7%、扣非+21%~22%；2203归母+20%~25%、扣非+25%~30%。公司管理层采取多种经营策略积极应对消费市场及疫情变化，自建+并购+直营式加盟三种模式，稳步推进门店区域扩张。

老百姓：预计22年Q1~Q3收入+22.1%、归母+14.3%、扣非+18.1%；22Q3收入+25.3%，归母+20.3%，扣非+29.6%。其中三季度汇兑损失1，085.30万元，影响归母净利润6.42%，影响扣非净利润7.14%。怀仁药房整合良好。

连锁药店逐季经营回暖趋势明显，内生增速恢复叠加外延整合加速，Q4药店板块有望进一步迎来业绩和估值修复。建议重点关注精细化管理优势突出、业绩确定性较高的药店龙头，益丰药房、大参林、老百姓、一心堂等。

风脸提示∶疫情扰动、并购整合不及预期

免责声明:本文不作为投资依据。

【#雷军谈小米造车# 小米只有成为前五， 年产千万辆才能成功】10月20日小米创始人雷军在推特上发表了关于电动汽车行业的见解。在雷军看来，相对于油车，电动汽车制造门槛是大幅降低的，“电池成本在过去十年下降了80%，未来至少还有50%的下降空间。”

雷军认为，电动车是一种以智能化、软件化和用户体验为核心的消费电子产品。汽车行业的本质将从机械演变为消费电子，市场份额高度集中于顶级企业。

他表示，当电动车行业进入成熟期，世界前五大品牌将占据80%以上的市场份额，“我们成功的唯一途径是成为前五名之一，且每年出货量超过1000万辆。竞争将是残酷的。”此前雷军曾表态过：“虽然特斯拉比小米早10年进入电动汽车行业，但是小米仍然有很多机会。”

官方认为，小米的机会在于自动驾驶，目标是2024年进入汽车自动驾驶行业第一阵营。而不久前的发布会上，小米曾宣布，“正在突破自动驾驶相关技术，主要采用了全栈自研算法，通过全资并购以及对上下游企业的产业投资等方式，推进在自动驾驶领域的中长期产业布局”。

【雷军谈造车：小米只有年产千万辆，挤进行业前五才算成功】
近日，小米董事长兼CEO雷军在社交平台上发表了自己对于小米造车，以及电动汽车行业的一些看法。他表示，目前电动汽车全球前五的巨头占据了超过八成的市场份额，这意味着小米未来必须要挤进前五，每年出货超过千万辆汽车才算得上成功。

雷军社交平台原文如下：

“很多米粉都很好奇小米电动车的进展和我们的想法。事实上，在进入电动汽车市场之前，我们对行业进行了深入的研究和洞察。现在我想和大家分享一下我当时的一些想法。

我认为电动汽车是一种以智能化、软件化、用户体验为核心的消费电子产品。汽车行业的本质将从机械行业演变为消费电子行业，市场份额将高度集中在顶级厂商手中。

我相信，当电动汽车行业进入成熟期时，全球前五大品牌将占据80%以上的市场份额。换句话说，我们成功的唯一途径是成为前五名之一，年出货量超过1000万辆。竞争将是残酷的。”

两个月前的发布会上小米曾宣布正在突破自动驾驶相关技术，主要采用了全栈自研算法，首期投入33亿元研发费用，已组建超500人规模的研发团队，同时通过全资并购以及对上下游企业的产业投资等方式，推进在自动驾驶领域的中长期产业布局。