新能源车全生命周期成本优势明显
我们挑选了相同价位的 Aion S、帝豪 L 雷神 Hi-p、大众速腾分别代表纯电、插电混和燃油 动力的三款紧凑型轿车,来测算消费者购买不同动力类型汽车的全生命周期使用成本。我 们发现,尤其在当前国内成品油价格居高不下的背景下,新能源车(纯电动和混动)的经 济性较燃油车明显更强,从而更加贴近下沉市场中对成本更敏感的潜在消费者。
我们有以下基本假设: 1)消费者工作日通勤半径为 50km,周末出行半径为 25km,其年均行驶里程约为 16,500 公里; 2)油价按照 9.04 元/L,电价按照 0.54 元/kwh 计算,混动车型的能源成本采取综合油耗 的计算方法得到,综合油耗=纯电*续航+馈电油耗*里程/总里程; 3)纯电动、混合动力车型不考虑购置税,燃油车按照 5%的购置税征收; 4)车型更换周期按照 5 年计算; 从测算结果看,纯电车型、插电混车型每公里的里程成本分别为 0.07/0.13 元,而燃油车 型的每公里成本约为 0.52 元,按照年均行驶里程 1.65 万公里,一年内补能成本差异达到 6500-7500 元。从整个持有期的实际使用成本来看,虽然新能源车存在电池衰竭问题,导 致其 5 年的预期保值率低于燃油车,但因其购置税优惠及能源成本更有优势,因此,从整 体生命周期看成本,可以发现新能源车型的成本(13-13.5 万)低于燃油车型的成本(14 万元),具体测算见下表。因此我们判断,新能源车在实际使用中的高性价比,正契合了 当前三、四线城市,及乡县市场潜在车主对于性价比的迫切需求。在配套基础设施完善后, 新能源车短板被补齐,中低价格的新能源车型将在下沉市场迎来较快发展。
我们挑选了相同价位的 Aion S、帝豪 L 雷神 Hi-p、大众速腾分别代表纯电、插电混和燃油 动力的三款紧凑型轿车,来测算消费者购买不同动力类型汽车的全生命周期使用成本。我 们发现,尤其在当前国内成品油价格居高不下的背景下,新能源车(纯电动和混动)的经 济性较燃油车明显更强,从而更加贴近下沉市场中对成本更敏感的潜在消费者。
我们有以下基本假设: 1)消费者工作日通勤半径为 50km,周末出行半径为 25km,其年均行驶里程约为 16,500 公里; 2)油价按照 9.04 元/L,电价按照 0.54 元/kwh 计算,混动车型的能源成本采取综合油耗 的计算方法得到,综合油耗=纯电*续航+馈电油耗*里程/总里程; 3)纯电动、混合动力车型不考虑购置税,燃油车按照 5%的购置税征收; 4)车型更换周期按照 5 年计算; 从测算结果看,纯电车型、插电混车型每公里的里程成本分别为 0.07/0.13 元,而燃油车 型的每公里成本约为 0.52 元,按照年均行驶里程 1.65 万公里,一年内补能成本差异达到 6500-7500 元。从整个持有期的实际使用成本来看,虽然新能源车存在电池衰竭问题,导 致其 5 年的预期保值率低于燃油车,但因其购置税优惠及能源成本更有优势,因此,从整 体生命周期看成本,可以发现新能源车型的成本(13-13.5 万)低于燃油车型的成本(14 万元),具体测算见下表。因此我们判断,新能源车在实际使用中的高性价比,正契合了 当前三、四线城市,及乡县市场潜在车主对于性价比的迫切需求。在配套基础设施完善后, 新能源车短板被补齐,中低价格的新能源车型将在下沉市场迎来较快发展。
新能源汽车发展推动锂需求持续快速增长
2021 年锂电池占全球锂资源总需求 74%,远超于其他领域的用锂需求。 全球锂电池产品结构中,用于新能源汽车的动力电池占比约 50%,并且比例持续提 升。可以预料,动力电池是全球锂需求增长的中长期主要动力。 2021 年中国锂电池出货总量为 327GWh,同比增长 128%。根据高工产研锂电研究所 预测,2025 年锂电池出货总量预计为 1456 GWh,4 年 CAGR 为 45.3%。 在中国锂电池需求构成中,动力电池占比同样最大。2020 年,动力电池出货量占锂 电池总出货量 69%,3C 数码占比 10%次之。预计到 2025 年,动力电池在锂电池需 求结构占比将更高。
2021 年锂电池占全球锂资源总需求 74%,远超于其他领域的用锂需求。 全球锂电池产品结构中,用于新能源汽车的动力电池占比约 50%,并且比例持续提 升。可以预料,动力电池是全球锂需求增长的中长期主要动力。 2021 年中国锂电池出货总量为 327GWh,同比增长 128%。根据高工产研锂电研究所 预测,2025 年锂电池出货总量预计为 1456 GWh,4 年 CAGR 为 45.3%。 在中国锂电池需求构成中,动力电池占比同样最大。2020 年,动力电池出货量占锂 电池总出货量 69%,3C 数码占比 10%次之。预计到 2025 年,动力电池在锂电池需 求结构占比将更高。
看煤炭三季报预告感受 20221019
煤炭股三季报,总体来说既在预料之中,又在预料之外。
预料之中是从已发的业绩预告看,前三季度煤炭行业上市公司的净利润从而每股业绩还是一如既往地好。
预料之外是若干煤炭企业,尤其是以动力煤为主的企业,如$中煤能源(SH601898)$ 陕西煤业等,产销量的增长没有带来利润的增长(原因可能在市场煤比率降低,长协煤比例提升),从而煤炭企业除了少数例外如$广汇能源(SH600256)$ 兖矿能源,三季度并没有出现显著的边际改善,焦煤企业如$平煤股份(SH601666)$山西焦煤等 则呈现边际倒退现象。
由此推算四季度,煤炭上市公司的季度环比增长和同比增长也不会好看,因为去年四季度是许多煤炭企业的产量和利润高峰。譬如晋控煤业,去年四季度创了单季利润的历史新高。
市场先生比我们都敏锐,事实上,除了4、5家公司,下半年煤炭上市公司的股价没有突破六月份的高点,哪怕许多人钟爱的山煤国际、兰花科创和中国神华等都是如此。
[傻眼]煤炭股看点:
一点就是煤炭的周期性相对减弱,现在的大环境传统能源的地位因为能源安全从碳中和的大背景中提升了一点,这一点不知道会不会提高整体的估值。
还有一点就是观察优质煤炭产能大幅增加且分红不错的公司。
(吃股息最好是符合:高股息 + 同时符合 低估值 低负债 高净利润 高现金流 高股息 永续经营 六大特征的企业,最好能有成长。)
[衰]煤炭股风险:
国内产量大幅增加,价格下跌。
欧洲煤炭下跌。
[泪]故此,我持仓是两电力股,到目前就国电电力表现还好,后面还走一步看一步吧,感到太难了!
煤炭股三季报,总体来说既在预料之中,又在预料之外。
预料之中是从已发的业绩预告看,前三季度煤炭行业上市公司的净利润从而每股业绩还是一如既往地好。
预料之外是若干煤炭企业,尤其是以动力煤为主的企业,如$中煤能源(SH601898)$ 陕西煤业等,产销量的增长没有带来利润的增长(原因可能在市场煤比率降低,长协煤比例提升),从而煤炭企业除了少数例外如$广汇能源(SH600256)$ 兖矿能源,三季度并没有出现显著的边际改善,焦煤企业如$平煤股份(SH601666)$山西焦煤等 则呈现边际倒退现象。
由此推算四季度,煤炭上市公司的季度环比增长和同比增长也不会好看,因为去年四季度是许多煤炭企业的产量和利润高峰。譬如晋控煤业,去年四季度创了单季利润的历史新高。
市场先生比我们都敏锐,事实上,除了4、5家公司,下半年煤炭上市公司的股价没有突破六月份的高点,哪怕许多人钟爱的山煤国际、兰花科创和中国神华等都是如此。
[傻眼]煤炭股看点:
一点就是煤炭的周期性相对减弱,现在的大环境传统能源的地位因为能源安全从碳中和的大背景中提升了一点,这一点不知道会不会提高整体的估值。
还有一点就是观察优质煤炭产能大幅增加且分红不错的公司。
(吃股息最好是符合:高股息 + 同时符合 低估值 低负债 高净利润 高现金流 高股息 永续经营 六大特征的企业,最好能有成长。)
[衰]煤炭股风险:
国内产量大幅增加,价格下跌。
欧洲煤炭下跌。
[泪]故此,我持仓是两电力股,到目前就国电电力表现还好,后面还走一步看一步吧,感到太难了!
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