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【多家公司预增后大涨 三季报业绩行情升温】
进入10月，三季度业绩行情持续升温。10月13日，大盘虽然以绿盘报收，但有近3800只个股上涨。其中，多家公布三季度业绩预增的上市公司股价表现突出，并提振市场情绪。山西证券表示，10月下旬即将迎来三季报集中披露期，在当前的市场环境下，应关注有一定抗风险能力、业绩确定性较强的优质龙头个股。
三季度业绩行情升温
昨日，多家上市公司公布三季度业绩预增后股价应声大涨，个别股票盘中甚至冲击涨停。兴证资管策略研究员张媛认为，三季度单季盈利增速对个股10月涨跌幅影响更大，业绩对中小盘个股表现更加重要。
事实上，近期多家医药企业三季报业绩预喜，股价随之上涨。数据显示，截至10月13日已有19家医药上市公司披露了前三季度业绩预告，其中16家公司业绩预喜，有4家公司预计今年前三季度归母净利润同比增幅上限超过100%。
市值超2000亿元的CXO龙头公司药明康德10月12日晚间披露2022年前三季度业绩预增公告，超过市场预期。公司预计2022年前三季度实现营业收入283.95亿元，同比增长71.87%;归属于公司股东的净利润73.78亿元，同比增长107.12%。药明康德三季报预喜带动了整个CXO板块的拉升。分析人士认为，CXO行业仍然是整体增速最快的细分行业。
除医药行业外，《投资快报》记者发现，汽车行业三季度业绩向好，行业复工复产显著加快，汽车产业链及供应链等正在逐步畅通，全行业整体复苏势头十分明显。
根据汽车工业协会数据，今年9月汽车产销分别达到267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比增长28.1%和25.7%。今年1-9月汽车产销分别达到1963.2万辆和1947万辆，同比也实现增长。沪市主板车企表现十分亮眼。9月份上汽集团整车销售51.7万辆，创年内新高。广汽集团实现产销双增长，同比增幅44.3%和41.5%。个股方面，汽车电子龙头均胜电子预计今年前三季度归母净利润实现1.15亿元-1.30亿元，同比增长约534%-617%，其中汽车电子业务及汽车安全业务均实现较大幅度同比增长。
英大证券李大霄提醒，三季报披露前后，市场将围绕三季度业绩主线布局。投资者在考虑当期业绩增长的同时，还需要考虑明年业绩的持续性和估值空间。
机构：A股市场进入价值区间
中信证券分析，A股主要宽基指数动态估值接近过去几轮熊市末尾水平。截至9月30日，主要宽基指数估值分位数均为2010年以来30%以下的较低水平。通过选取2016年1月、2018年12月、2020年3月、2022年4月共4个历史上熊市末尾的点位，进行宽基指数的动态估值对比，其中上证50、沪深300作为传统的大盘蓝筹代表指数，2022/9/30动态估值与过去几轮熊市末尾完全持平;中证500、创业板指由于指数成份随时代变化较为明显，当前上游资源品和部分赛道股盈利贡献增量较为明显，动态估值略高于2018年末和2022年4月的熊市末尾，但明显低于2016年和2020年初的水平。特别是北向资金和公募基金的前100大重仓股2022/9/30动态PE估值分别为13.3/16.7倍，已经低于2022/4/26的年内前低水平。
星石投资认为，目前A股市场进入价值区间，前期情绪也已经进入历史底部区域，后续资金情绪端的回暖对于股市的积极影响将逐渐放大。虽然短期股市情绪难以把握，但历史上看股市进入价值区间后通常具备了不错的中长期投资价值，此时忽略短期波动、选取优质公司可能是更佳的投资策略。
而从近期计算机板块来看，的确印证了估值对行情会有实质性影响。计算机板块沉寂已久，却在近两日风头无两，成为本轮反弹的领涨板块。首创证券最新研报指出，当下可能是计算机板块的最佳配置时点。中原证券研报显示，10月10日中信计算机行业TTM整体法估值为35.57倍，显著低于所有中长期均值水平，接近近三年低位。行业近1年、3年、5年、10年的平均估值分别为44.11倍、53.47倍、51.14倍、55.51倍。多因素表明计算机板块已在底部区间，而三季度末前后有望迎来最佳配置时期。
与此同时，本轮计算机板块调整时间已超过24个月。从2022年中报来看，公募持仓也处于历史低位。结合行业整体估值状况，长城证券认为目前行业无论是估值还是机构持仓占比已处于绝对低位，长期价值凸显。
山西证券认为国内经济将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。而A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股已经出现企稳迹象，布局窗口已经开启。
【多家公司预增后大涨 三季报业绩行情升温】
进入10月，三季度业绩行情持续升温。10月13日，大盘虽然以绿盘报收，但有近3800只个股上涨。其中，多家公布三季度业绩预增的上市公司股价表现突出，并提振市场情绪。山西证券表示，10月下旬即将迎来三季报集中披露期，在当前的市场环境下，应关注有一定抗风险能力、业绩确定性较强的优质龙头个股。
三季度业绩行情升温
昨日，多家上市公司公布三季度业绩预增后股价应声大涨，个别股票盘中甚至冲击涨停。兴证资管策略研究员张媛认为，三季度单季盈利增速对个股10月涨跌幅影响更大，业绩对中小盘个股表现更加重要。
事实上，近期多家医药企业三季报业绩预喜，股价随之上涨。数据显示，截至10月13日已有19家医药上市公司披露了前三季度业绩预告，其中16家公司业绩预喜，有4家公司预计今年前三季度归母净利润同比增幅上限超过100%。
市值超2000亿元的CXO龙头公司药明康德10月12日晚间披露2022年前三季度业绩预增公告，超过市场预期。公司预计2022年前三季度实现营业收入283.95亿元，同比增长71.87%;归属于公司股东的净利润73.78亿元，同比增长107.12%。药明康德三季报预喜带动了整个CXO板块的拉升。分析人士认为，CXO行业仍然是整体增速最快的细分行业。
除医药行业外，《投资快报》记者发现，汽车行业三季度业绩向好，行业复工复产显著加快，汽车产业链及供应链等正在逐步畅通，全行业整体复苏势头十分明显。
根据汽车工业协会数据，今年9月汽车产销分别达到267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比增长28.1%和25.7%。今年1-9月汽车产销分别达到1963.2万辆和1947万辆，同比也实现增长。沪市主板车企表现十分亮眼。9月份上汽集团整车销售51.7万辆，创年内新高。广汽集团实现产销双增长，同比增幅44.3%和41.5%。个股方面，汽车电子龙头均胜电子预计今年前三季度归母净利润实现1.15亿元-1.30亿元，同比增长约534%-617%，其中汽车电子业务及汽车安全业务均实现较大幅度同比增长。
英大证券李大霄提醒，三季报披露前后，市场将围绕三季度业绩主线布局。投资者在考虑当期业绩增长的同时，还需要考虑明年业绩的持续性和估值空间。
机构：A股市场进入价值区间
中信证券分析，A股主要宽基指数动态估值接近过去几轮熊市末尾水平。截至9月30日，主要宽基指数估值分位数均为2010年以来30%以下的较低水平。通过选取2016年1月、2018年12月、2020年3月、2022年4月共4个历史上熊市末尾的点位，进行宽基指数的动态估值对比，其中上证50、沪深300作为传统的大盘蓝筹代表指数，2022/9/30动态估值与过去几轮熊市末尾完全持平;中证500、创业板指由于指数成份随时代变化较为明显，当前上游资源品和部分赛道股盈利贡献增量较为明显，动态估值略高于2018年末和2022年4月的熊市末尾，但明显低于2016年和2020年初的水平。特别是北向资金和公募基金的前100大重仓股2022/9/30动态PE估值分别为13.3/16.7倍，已经低于2022/4/26的年内前低水平。
星石投资认为，目前A股市场进入价值区间，前期情绪也已经进入历史底部区域，后续资金情绪端的回暖对于股市的积极影响将逐渐放大。虽然短期股市情绪难以把握，但历史上看股市进入价值区间后通常具备了不错的中长期投资价值，此时忽略短期波动、选取优质公司可能是更佳的投资策略。
而从近期计算机板块来看，的确印证了估值对行情会有实质性影响。计算机板块沉寂已久，却在近两日风头无两，成为本轮反弹的领涨板块。首创证券最新研报指出，当下可能是计算机板块的最佳配置时点。中原证券研报显示，10月10日中信计算机行业TTM整体法估值为35.57倍，显著低于所有中长期均值水平，接近近三年低位。行业近1年、3年、5年、10年的平均估值分别为44.11倍、53.47倍、51.14倍、55.51倍。多因素表明计算机板块已在底部区间，而三季度末前后有望迎来最佳配置时期。
与此同时，本轮计算机板块调整时间已超过24个月。从2022年中报来看，公募持仓也处于历史低位。结合行业整体估值状况，长城证券认为目前行业无论是估值还是机构持仓占比已处于绝对低位，长期价值凸显。
山西证券认为国内经济将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。而A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股已经出现企稳迹象，布局窗口已经开启。
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【“V型”反弹收复3000点 机构：大盘迎来加仓窗口】
A股昨日午后强势拉升，沪指上涨1.53%收复3000点大关，深证成指上涨2.46%，创业板指上涨3.6%。市场成交额放大，行业板块全线上扬，风电、光伏、半导体、软件板块大涨。两市成交额较近期有所放大，全日成交超7000亿元;北向资金净卖出近60亿元。中信证券指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理;场外抄底资金开始入场，预计大盘将迎来加仓窗口，月度级别修复行情起点就在眼前。
沪指昨午强势反弹 近百股涨停
10月12日，A股先抑后扬，上演强势反弹。早盘沪深两市全线低开，盘初迅速走弱，午后股指先是延续颓势，随后又企稳拉升，尾盘三大股指加速上攻，沪指顺利收复3000点整数关口，创业板指涨超3%，反弹格局一览无遗。
盘面上，大金融搭台，题材股唱戏，行业与概念板块协力做多，局部赚钱效应突出。行业方面，风电设备、半导体、计算机设备、光伏设备、软件开发、电子元件等行业领涨;题材股方面，数据安全、汽车一体化压铸、激光雷达、华为汽车等涨幅靠前。半导体板块迎来超跌反弹，龙芯中科、圣邦股份等多股涨超10%。总体上个股涨多跌少，两市逾4500只个股上涨，逾百股涨停或涨逾10%。沪深两市成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿，午后大盘反弹过程中成交量明显放大。板块方面，东数西算、半导体、一体化压铸、工业母机等板块涨幅居前，旅游、机场等少数板块下跌。
商务部：服务贸易平稳增长 前8月同比增长20.4%
消息层面，《投资快报》记者观察到，商务部10月12日发布的最新数据显示，1至8月我国服务进出口总额达到39375.6亿元，同比大增20.4%，知识密集型服务贸易增速亮眼。其中，知识密集型服务出口9297.9亿元，增长15.7%;出口增长较快的领域是知识产权使用费、电信计算机和信息服务，分别增长24%、18.4%。知识密集型服务进口7134.8亿元，增长6.2%;进口增长较快的领域是保险服务，增速达64.4%。商务部服贸司负责人表示，我国服务贸易继续保持平稳增长态势。专家分析称，未来我国将加快服务贸易制度型开放步伐，持续放宽服务业外资准入，深化服务贸易领域对外开放。
此外，中国汽车工业协会统计分析，2022年9月汽车产销同比延续快速增长势头。9月新能源汽车继续保持高速增长，分别达到75.5万辆和70.8万辆，环比增长9.3%和6.2%，同比增长1.1倍和93.9%。1-9月新能源汽车产销分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比增长1.2倍和1.1倍。
中信证券：迎来月度级别修复行情起点
针对A股昨日的“V型”反弹，中信证券指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理;10月政策和经济预期逐渐明朗，场内活跃资金已经完成避险降仓，场外抄底资金开始入场，预计市场将迎来月度级别修复行情起点。
其分析认为，从底部特征来看，投资者谨慎心态已高度一致，“明年再看”成为普遍共识，当前市场热度已冷却至2020年9月以来最低水平，整体估值已具备长期吸引力，部分行业动态估值接近2018年底水平。从入场时点来看，稳增长举措再次集中发力，预计三季度是此轮经济下行的尾声，四季度开始逐步好转，美联储加息恐慌已达极致，预计通过非货币手段抑制通胀的举措会被更多讨论。从增量流动性来看，活跃私募仓位已经降至过去五年中位数以下，成交拥挤度更加健康，节前避险资金可能在汇率波动担忧缓解后回流，同时场外抄底资金逐步入场。大盘迎来加仓窗口，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。
10月12日晚，英大证券李大霄接受《投资快报》记者采访时也表示，13:09分开始，一股神秘力量瞬间将大盘拉升，这绝非偶然。不排除有外力作用于市场，值得高度重视。他认为，观察到多个股票资金流入时间比较一致，估计并非散兵游勇所为。而且竟然提前结束午休，还是比较少见的。
【“V型”反弹收复3000点 机构：大盘迎来加仓窗口】
A股昨日午后强势拉升，沪指上涨1.53%收复3000点大关，深证成指上涨2.46%，创业板指上涨3.6%。市场成交额放大，行业板块全线上扬，风电、光伏、半导体、软件板块大涨。两市成交额较近期有所放大，全日成交超7000亿元;北向资金净卖出近60亿元。中信证券指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理;场外抄底资金开始入场，预计大盘将迎来加仓窗口，月度级别修复行情起点就在眼前。
沪指昨午强势反弹 近百股涨停
10月12日，A股先抑后扬，上演强势反弹。早盘沪深两市全线低开，盘初迅速走弱，午后股指先是延续颓势，随后又企稳拉升，尾盘三大股指加速上攻，沪指顺利收复3000点整数关口，创业板指涨超3%，反弹格局一览无遗。
盘面上，大金融搭台，题材股唱戏，行业与概念板块协力做多，局部赚钱效应突出。行业方面，风电设备、半导体、计算机设备、光伏设备、软件开发、电子元件等行业领涨;题材股方面，数据安全、汽车一体化压铸、激光雷达、华为汽车等涨幅靠前。半导体板块迎来超跌反弹，龙芯中科、圣邦股份等多股涨超10%。总体上个股涨多跌少，两市逾4500只个股上涨，逾百股涨停或涨逾10%。沪深两市成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿，午后大盘反弹过程中成交量明显放大。板块方面，东数西算、半导体、一体化压铸、工业母机等板块涨幅居前，旅游、机场等少数板块下跌。
商务部：服务贸易平稳增长 前8月同比增长20.4%
消息层面，《投资快报》记者观察到，商务部10月12日发布的最新数据显示，1至8月我国服务进出口总额达到39375.6亿元，同比大增20.4%，知识密集型服务贸易增速亮眼。其中，知识密集型服务出口9297.9亿元，增长15.7%;出口增长较快的领域是知识产权使用费、电信计算机和信息服务，分别增长24%、18.4%。知识密集型服务进口7134.8亿元，增长6.2%;进口增长较快的领域是保险服务，增速达64.4%。商务部服贸司负责人表示，我国服务贸易继续保持平稳增长态势。专家分析称，未来我国将加快服务贸易制度型开放步伐，持续放宽服务业外资准入，深化服务贸易领域对外开放。
此外，中国汽车工业协会统计分析，2022年9月汽车产销同比延续快速增长势头。9月新能源汽车继续保持高速增长，分别达到75.5万辆和70.8万辆，环比增长9.3%和6.2%，同比增长1.1倍和93.9%。1-9月新能源汽车产销分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比增长1.2倍和1.1倍。
中信证券：迎来月度级别修复行情起点
针对A股昨日的“V型”反弹，中信证券指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理;10月政策和经济预期逐渐明朗，场内活跃资金已经完成避险降仓，场外抄底资金开始入场，预计市场将迎来月度级别修复行情起点。
其分析认为，从底部特征来看，投资者谨慎心态已高度一致，“明年再看”成为普遍共识，当前市场热度已冷却至2020年9月以来最低水平，整体估值已具备长期吸引力，部分行业动态估值接近2018年底水平。从入场时点来看，稳增长举措再次集中发力，预计三季度是此轮经济下行的尾声，四季度开始逐步好转，美联储加息恐慌已达极致，预计通过非货币手段抑制通胀的举措会被更多讨论。从增量流动性来看，活跃私募仓位已经降至过去五年中位数以下，成交拥挤度更加健康，节前避险资金可能在汇率波动担忧缓解后回流，同时场外抄底资金逐步入场。大盘迎来加仓窗口，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。
10月12日晚，英大证券李大霄接受《投资快报》记者采访时也表示，13:09分开始，一股神秘力量瞬间将大盘拉升，这绝非偶然。不排除有外力作用于市场，值得高度重视。他认为，观察到多个股票资金流入时间比较一致，估计并非散兵游勇所为。而且竟然提前结束午休，还是比较少见的。
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【股汇联动有望上演 持股过节胜率更高】
9月29日，人民币兑美元持续反弹，日内最高涨逾1200个基点，截至发稿，离岸人民币兑美元报7.11。业内人士认为美国大幅加息控制通胀，美元走强导致了非美货币弱势，一旦反转对海外投资者来说，可以获得股市上涨和汇率回升的双重收益。目前过度悲观的市场环境、偏低的估值来看，股汇联动上涨有望上演，投资者持股过节胜率更高。
人民币汇率持续反弹
昨日，人民币兑美元离在岸汇率双双突破7.2之后发生逆转，人民币强劲反弹，离岸汇率最高涨逾1200个基点。此前，受美元指数持续走强的影响，人民币对美元汇率的贬值速度有所加快。离岸汇率9月15日突破7整数关口后，9月22日突破7.1关口，9月28日突破7.2关口，前后均仅相隔一周左右时间。9月28日盘中更是跌破7.26，贬值速度超过市场预期。
近日，央行官网刊发全国外汇市场自律机制电视会议新闻通稿。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。会议强调外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义，要求自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。
事实上，这是一个月内央行第二次喊话不要赌人民币汇率单边升值。9月5日，中国人民银行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示，短期来看，人民币双向波动是一种常态，不会出现“单边市”，但是点位是测不准的，“大家不要去赌点位”。
与此同时，9月央行连续动用外汇存款准备金率和远期售汇业务外汇风险准备金率两大政策工具维护人民币汇率稳定和市场预期。9月5日，人民银行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%;周一央行宣布将远期售汇业务外汇风险准备金率从0上调至20%。
有分析师认为，未来一段时间人民币对美元汇率大概率将围绕7.2双向浮动，企稳还是要等美元指数出现拐点。
股汇联动上涨有望上演
《投资快报》记者留意到，美元与离岸人民币的汇率，上两次跌到7.19左右分别是在2020年5月27日和2019年9月3日，但当时都未跌破7.2，当时美元也表现强势，而A股也是3000点左右，但随后就迎来一波明显的上涨行情。
有资深市场人士认为当前A股环境跟2019年8月初的低点类似，股汇联动上涨有望上演，而市场风格将从成长向价值转变。
鑫鼎基金首席经济学家胡宇表示，外资进入中国市场要赚两部分钱，第一是汇兑收益，第二是人民币资产价格上涨的收益。目前美元强势，对境外准备加仓A股的外资来说，可以把美元换更多的人民币，现在A股价值股“便宜货”很多，资产低估产生很多布局机会。预计市场风格会转向低估值高股息的板块，比如传统低估值蓝筹股和金融地产板块，高股息的个股更具有安全边际，也适合全球利率上行的投资风格。
实际上，真正的优质白马股在经历一波调整之后，其自身的投资价值也再度凸显，不论是内资机构还是外资机构终究都是逐利的，一旦发现白马股被错杀，自然也会买回来。比如上周下跌的迈瑞医疗本周连涨四天，已经收复了失地。
投资者持股过节胜率更高
从历史数据来看，A股市场在国庆假期后上涨概率大。2012年至2021年，上证指数在国庆假期后的前5个交易日上涨概率达70%，平均涨幅达1.29%，仅在2014年、2018年和2021年国庆假期后的前5个交易日出现下跌。
安信证券首席策略分析师林荣雄表示，近20年的数据显示国庆假期前后A股存在明显的日历效应，节前普遍调整且成交低迷，节后市场大多上涨。全A指数在近20年、近10年、近5年、近3年的节前一周交易上涨概率分别为40%、40%、40%、0，节后一周的交易上涨概率分别为75%、90%、80%、100%;风格层面来看，金融、消费、大盘风格占优。
从市场调整周期来看，2005年以来发生过7次“超跌反弹”后的“二次探底”，在此期间大盘跌幅-11%至-13%之间。自今年7月5日低点以来，大盘已经调整了85天，幅度近-11%，已接近过往历史水平。中信建投证券首席策略官陈果认为，综合考虑本轮市场调整周期、幅度与当前估值，投资者后续应积极把握布局机会。
【股汇联动有望上演 持股过节胜率更高】
9月29日，人民币兑美元持续反弹，日内最高涨逾1200个基点，截至发稿，离岸人民币兑美元报7.11。业内人士认为美国大幅加息控制通胀，美元走强导致了非美货币弱势，一旦反转对海外投资者来说，可以获得股市上涨和汇率回升的双重收益。目前过度悲观的市场环境、偏低的估值来看，股汇联动上涨有望上演，投资者持股过节胜率更高。
人民币汇率持续反弹
昨日，人民币兑美元离在岸汇率双双突破7.2之后发生逆转，人民币强劲反弹，离岸汇率最高涨逾1200个基点。此前，受美元指数持续走强的影响，人民币对美元汇率的贬值速度有所加快。离岸汇率9月15日突破7整数关口后，9月22日突破7.1关口，9月28日突破7.2关口，前后均仅相隔一周左右时间。9月28日盘中更是跌破7.26，贬值速度超过市场预期。
近日，央行官网刊发全国外汇市场自律机制电视会议新闻通稿。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。会议强调外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义，要求自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。
事实上，这是一个月内央行第二次喊话不要赌人民币汇率单边升值。9月5日，中国人民银行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示，短期来看，人民币双向波动是一种常态，不会出现“单边市”，但是点位是测不准的，“大家不要去赌点位”。
与此同时，9月央行连续动用外汇存款准备金率和远期售汇业务外汇风险准备金率两大政策工具维护人民币汇率稳定和市场预期。9月5日，人民银行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%;周一央行宣布将远期售汇业务外汇风险准备金率从0上调至20%。
有分析师认为，未来一段时间人民币对美元汇率大概率将围绕7.2双向浮动，企稳还是要等美元指数出现拐点。
股汇联动上涨有望上演
《投资快报》记者留意到，美元与离岸人民币的汇率，上两次跌到7.19左右分别是在2020年5月27日和2019年9月3日，但当时都未跌破7.2，当时美元也表现强势，而A股也是3000点左右，但随后就迎来一波明显的上涨行情。
有资深市场人士认为当前A股环境跟2019年8月初的低点类似，股汇联动上涨有望上演，而市场风格将从成长向价值转变。
鑫鼎基金首席经济学家胡宇表示，外资进入中国市场要赚两部分钱，第一是汇兑收益，第二是人民币资产价格上涨的收益。目前美元强势，对境外准备加仓A股的外资来说，可以把美元换更多的人民币，现在A股价值股“便宜货”很多，资产低估产生很多布局机会。预计市场风格会转向低估值高股息的板块，比如传统低估值蓝筹股和金融地产板块，高股息的个股更具有安全边际，也适合全球利率上行的投资风格。
实际上，真正的优质白马股在经历一波调整之后，其自身的投资价值也再度凸显，不论是内资机构还是外资机构终究都是逐利的，一旦发现白马股被错杀，自然也会买回来。比如上周下跌的迈瑞医疗本周连涨四天，已经收复了失地。
投资者持股过节胜率更高
从历史数据来看，A股市场在国庆假期后上涨概率大。2012年至2021年，上证指数在国庆假期后的前5个交易日上涨概率达70%，平均涨幅达1.29%，仅在2014年、2018年和2021年国庆假期后的前5个交易日出现下跌。
安信证券首席策略分析师林荣雄表示，近20年的数据显示国庆假期前后A股存在明显的日历效应，节前普遍调整且成交低迷，节后市场大多上涨。全A指数在近20年、近10年、近5年、近3年的节前一周交易上涨概率分别为40%、40%、40%、0，节后一周的交易上涨概率分别为75%、90%、80%、100%;风格层面来看，金融、消费、大盘风格占优。
从市场调整周期来看，2005年以来发生过7次“超跌反弹”后的“二次探底”，在此期间大盘跌幅-11%至-13%之间。自今年7月5日低点以来，大盘已经调整了85天，幅度近-11%，已接近过往历史水平。中信建投证券首席策略官陈果认为，综合考虑本轮市场调整周期、幅度与当前估值，投资者后续应积极把握布局机会。
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