内蒙华电 2022年三季报业绩丢失分析 202201017
(注:今天开盘集合-4.78% 成交2500万,1分钟奔-8%,再1分钟奔跌停…)
内蒙华电 20221016晚发布22年三季度预告,
一季报净利润4.96亿,二季度净利润6.7亿,三季度净利润3.92亿。同比虽然大幅增长,但环比出现大幅下滑45%。
不符合市场很多期待三季度煤炭长协覆盖率和履约率提升的人的预期,也不符合我预期。
猜测业绩环比下降的几个原因:
1:利润高的风电少了,
带补贴的风电电价高,拉高了上半年的总体电价,
三季度风电发电量小,三季度风电发电量不行,南方夏季风大,北方风大一般是冬季,秋天不行,
总体电价自然环比下降,(已经反映在三季度159亿度电电价下降1分了 影响1.59亿利润)。
看之前每年季节原因,它每年三季度业绩都环比往下走。
2: 简单说下别人的看法,不一定对
(注:这块跟晚上卖方解释有分期。)
内蒙华电前3季度煤炭产量611万吨,热值5000的,正常销售一吨赚200,也就是煤炭前3季度利润12亿多,而蒙电前3季度利润也就是15亿多,大部分利润其实是煤炭构成的,
但报表上煤炭利润并没有这么多,是因为蒙电把一部分自供供给了自己的火电厂,这部分的利润在火电利润体现,但真正意义上这部分其实可以理解为煤炭利润。
对应蒙电这类煤炭利润占比非常高的票未来的利润弹性会比较小,这个问题怎么理解,
假设现在煤炭价格的情况下,电价0.37,对应蒙电来说,因为一部分煤炭是自己供应的,所以其这部分自供煤电厂的收入是0.37,但未来煤炭价格如果下来了,电价是0.34,供煤电厂的收入就只有0.34了,整体少赚了0.03的利润。
而其他没有煤炭自供的电厂是不受影响的,因为煤电联动下火电是有稳定的利润,0.37的时候赚0.03, 0.34的时候还是赚0.03
简单点说就是蒙电算半个煤炭股,未来煤炭价格下来后,其利润弹性会很低。
(三季度煤炭产量611.72-半年度359.09=三季度252.63万吨 )
3:买入用于发电的煤价涨了,
(注:晚上卖方的解释是1和3)
一是8月以来煤价反弹,二是内蒙华电长协覆盖不够,吃了部分市场煤这块应该是亏的,市场煤8月后一路上行。
煤价就是供应高峰期发哥按住,高峰期一过发哥就不管了,并且发哥管电煤市场煤就紧张,叠加秋季开工率提高,化工煤和冶金煤都在往上走,带动动煤同样往上走,无烟块煤都快回19年了。
其实也好理解,在现货价格几乎是长协的2倍价格以上,让煤厂去保长协,真的是断人财路,和一些电厂交流下来也是长协覆盖率虽然高,但是履约率3季度较低。
4:外售煤价下降,
但是环比电量和产煤量都是大增的。
三季度煤炭产量611.72-半年度359.09=三季度252.63万吨。
最新估值测算方式:
蒙电绿电利润就5亿,其他都是火电煤炭利润,按绿电20倍估值,火电10倍估值,煤炭5倍估值去给估值,其实比几个主流大电力贵不少,
当然蒙电相对其他板块也算低估。
未来看点:
煤炭扩产 22q4预计煤炭产能388万吨,
十四五规划近10GW的风光装机,
但我已不会算了。
[苦涩][苦涩][苦涩]
本人第一大重仓,这只是一个账户的亏损,昨晚计提跌停,果然跌停。
不管怎样,想想赚了辆小电驴也是开心的。
----
[衰][费解][衰] 20221017晚 卖方解读 :
今天电力股下跌较多,部分因为内蒙华电业绩低于预期,公司的电价下降是结构问题,未来也有机会修复(抱歉昨天的电价我们算错了),
真实情况是:
电价跌了不到1分钱,
煤价涨幅较大,主要因为三季度电量多,买了较多的高价市场煤所致),
我们认为投资公司的逻辑是看未来的业绩,而不是偶然的超预期,公司煤矿的投产目标讲的很清楚,四季度业绩会超预期,完全没有必要参考三季度的临时因素去看跌公司股价,我们认为内蒙华电很可能是未来的电力龙头,应该看好。
-----
[苦涩][苦涩][苦涩]
本人第一大重仓,这只是一个账户的亏损,昨晚计提跌停,果然跌停。
不管怎样,想想赚了辆小电驴也是开心的。
#内蒙华电 sh600863[股票]##国电电力 sh600795[股票]##福能股份 sh600483[股票]#
(注:今天开盘集合-4.78% 成交2500万,1分钟奔-8%,再1分钟奔跌停…)
内蒙华电 20221016晚发布22年三季度预告,
一季报净利润4.96亿,二季度净利润6.7亿,三季度净利润3.92亿。同比虽然大幅增长,但环比出现大幅下滑45%。
不符合市场很多期待三季度煤炭长协覆盖率和履约率提升的人的预期,也不符合我预期。
猜测业绩环比下降的几个原因:
1:利润高的风电少了,
带补贴的风电电价高,拉高了上半年的总体电价,
三季度风电发电量小,三季度风电发电量不行,南方夏季风大,北方风大一般是冬季,秋天不行,
总体电价自然环比下降,(已经反映在三季度159亿度电电价下降1分了 影响1.59亿利润)。
看之前每年季节原因,它每年三季度业绩都环比往下走。
2: 简单说下别人的看法,不一定对
(注:这块跟晚上卖方解释有分期。)
内蒙华电前3季度煤炭产量611万吨,热值5000的,正常销售一吨赚200,也就是煤炭前3季度利润12亿多,而蒙电前3季度利润也就是15亿多,大部分利润其实是煤炭构成的,
但报表上煤炭利润并没有这么多,是因为蒙电把一部分自供供给了自己的火电厂,这部分的利润在火电利润体现,但真正意义上这部分其实可以理解为煤炭利润。
对应蒙电这类煤炭利润占比非常高的票未来的利润弹性会比较小,这个问题怎么理解,
假设现在煤炭价格的情况下,电价0.37,对应蒙电来说,因为一部分煤炭是自己供应的,所以其这部分自供煤电厂的收入是0.37,但未来煤炭价格如果下来了,电价是0.34,供煤电厂的收入就只有0.34了,整体少赚了0.03的利润。
而其他没有煤炭自供的电厂是不受影响的,因为煤电联动下火电是有稳定的利润,0.37的时候赚0.03, 0.34的时候还是赚0.03
简单点说就是蒙电算半个煤炭股,未来煤炭价格下来后,其利润弹性会很低。
(三季度煤炭产量611.72-半年度359.09=三季度252.63万吨 )
3:买入用于发电的煤价涨了,
(注:晚上卖方的解释是1和3)
一是8月以来煤价反弹,二是内蒙华电长协覆盖不够,吃了部分市场煤这块应该是亏的,市场煤8月后一路上行。
煤价就是供应高峰期发哥按住,高峰期一过发哥就不管了,并且发哥管电煤市场煤就紧张,叠加秋季开工率提高,化工煤和冶金煤都在往上走,带动动煤同样往上走,无烟块煤都快回19年了。
其实也好理解,在现货价格几乎是长协的2倍价格以上,让煤厂去保长协,真的是断人财路,和一些电厂交流下来也是长协覆盖率虽然高,但是履约率3季度较低。
4:外售煤价下降,
但是环比电量和产煤量都是大增的。
三季度煤炭产量611.72-半年度359.09=三季度252.63万吨。
最新估值测算方式:
蒙电绿电利润就5亿,其他都是火电煤炭利润,按绿电20倍估值,火电10倍估值,煤炭5倍估值去给估值,其实比几个主流大电力贵不少,
当然蒙电相对其他板块也算低估。
未来看点:
煤炭扩产 22q4预计煤炭产能388万吨,
十四五规划近10GW的风光装机,
但我已不会算了。
[苦涩][苦涩][苦涩]
本人第一大重仓,这只是一个账户的亏损,昨晚计提跌停,果然跌停。
不管怎样,想想赚了辆小电驴也是开心的。
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[衰][费解][衰] 20221017晚 卖方解读 :
今天电力股下跌较多,部分因为内蒙华电业绩低于预期,公司的电价下降是结构问题,未来也有机会修复(抱歉昨天的电价我们算错了),
真实情况是:
电价跌了不到1分钱,
煤价涨幅较大,主要因为三季度电量多,买了较多的高价市场煤所致),
我们认为投资公司的逻辑是看未来的业绩,而不是偶然的超预期,公司煤矿的投产目标讲的很清楚,四季度业绩会超预期,完全没有必要参考三季度的临时因素去看跌公司股价,我们认为内蒙华电很可能是未来的电力龙头,应该看好。
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[苦涩][苦涩][苦涩]
本人第一大重仓,这只是一个账户的亏损,昨晚计提跌停,果然跌停。
不管怎样,想想赚了辆小电驴也是开心的。
#内蒙华电 sh600863[股票]##国电电力 sh600795[股票]##福能股份 sh600483[股票]#
#大同疫情##时代少年团[超话]##王鹤棣[超话]#占用资源很抱歉。真的没有办法了[泪]
我的家乡,是我生活了15年的家乡。我是一名学生,我曾因疫情可以上网课,总能偷点小懒而感到高兴,即使是自己的家乡,静默前两天,我依旧这样想,我想,别的城市疫情严重的时候,全国各地送出资源,物资没断过,不论是新闻还是热搜永远都是令人温暖的鼓舞,我曾错误的以为,我的家乡也能得到如此重视,后来我发现,我错了,有很多人甚至不知道大同,不知道是大同点燃了十四省的火炉,点燃了每一个温暖的冬天。
大同是一个小城市,小到无人知晓,即使在疫情最严重的时候,即使是每天两位数的增加病历,大同是一个大城市,因为他给全国送去了温暖。
现在大同正在经历着三年疫情最严重的时候,人人都说山西是块宝地,大同也是,大同有云冈石窟,有佛祖保佑,前两年,每个地区疫情都严重的时候,大同没事,疫情绕过了大同,可这次真的绕不过去了。
大秦线不能停,停下来整个南方的煤就断了。工作人员们即使是知道自己感染也依旧站在岗位上,他们不能停,他们也不敢停下。
湖东机务段的疫情真的非常严重,确诊后的工作人员,不是担心自己,而是觉得终于能休息了,多么的心酸……我已无法用语言表达我心中的难过。
我爱我的家乡,我爱大同,我希望他平安
我希望大同疫情能得到关注
我的家乡,是我生活了15年的家乡。我是一名学生,我曾因疫情可以上网课,总能偷点小懒而感到高兴,即使是自己的家乡,静默前两天,我依旧这样想,我想,别的城市疫情严重的时候,全国各地送出资源,物资没断过,不论是新闻还是热搜永远都是令人温暖的鼓舞,我曾错误的以为,我的家乡也能得到如此重视,后来我发现,我错了,有很多人甚至不知道大同,不知道是大同点燃了十四省的火炉,点燃了每一个温暖的冬天。
大同是一个小城市,小到无人知晓,即使在疫情最严重的时候,即使是每天两位数的增加病历,大同是一个大城市,因为他给全国送去了温暖。
现在大同正在经历着三年疫情最严重的时候,人人都说山西是块宝地,大同也是,大同有云冈石窟,有佛祖保佑,前两年,每个地区疫情都严重的时候,大同没事,疫情绕过了大同,可这次真的绕不过去了。
大秦线不能停,停下来整个南方的煤就断了。工作人员们即使是知道自己感染也依旧站在岗位上,他们不能停,他们也不敢停下。
湖东机务段的疫情真的非常严重,确诊后的工作人员,不是担心自己,而是觉得终于能休息了,多么的心酸……我已无法用语言表达我心中的难过。
我爱我的家乡,我爱大同,我希望他平安
我希望大同疫情能得到关注
中币交易所##中币交易所,由于国内监管机构对于数字货币否定了的货币属性,鉴于《关于防范比特币风险的通知》、《关于防范代币发行融资风险的公告》、《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》的通知,对中币(ZB)交易所的运营造成经营问题不符合规定,经过商讨,做出一下方案处理:
中币(ZB)交易所已经开始清退工作,现在由第三方交易所兑付用户存在中币(ZB)账户的数字货币余额。「新浪新闻」「百度热议!「今日头条)
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