重庆市生态环境局对关于加大对彭水自治县林业碳汇交易政策指导和资金支持力度建议的答复
蹇九林代表：
您提出的《关于加大对彭水自治县林业碳汇交易政策指导和资金支持力度的建议》（第0761号）收悉。经与市林业局、彭水苗族土家族自治县人民政府共同研究办理，现将办理情况答复如下：
一、我市有关工作推进情况
市委、市政府高度重视“双碳”工作。2022年4月22日，市委、市政府印发《关于完整准确全面贯彻发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》中提出“到2025年森林覆盖率达到57%，森林累积量达到2.8亿”目标，并要求巩固生态系统碳汇能力，提升生态系统碳汇增量。林业碳汇是实现碳中和的重要支撑，大力发展林业碳汇，也是加快建设山清水秀美丽之地的重要举措。近年来，我市主要开展以下工作：
（一）大力发展林业碳汇。
一是做好相关政策文件的制定。制定了《碳排放权交易管理暂行办法》，鼓励配额管理单位使用林业碳汇项目产生的经国家备案并登记的减排量，明确了林业碳汇在我市碳排放权交易市场上的地位和作用。市林业局与市发展改革委联合印发了《关于推进我市林业碳汇交易工作的指导意见》，积极推进我市清洁发展机制（CDM）林业碳汇项目、林业碳汇自愿交易项目的开发和交易，重点探索碳排放权交易下的林业碳汇交易，为推进我市林业碳汇交易提供了科学依据。
二是开展林业碳汇项目开发试点。2016年市林业局组织永川区开展桢楠碳汇造林项目开发试点项目，造林规模5500余亩。现已完成项目立项，施工作业、基线情景调查，编制并修改完善了《重庆市永川区桢楠碳汇造林项目》设计文件（PDD）。
三是开展林业碳汇计量监测。按照国家林草局的统一安排部署，市林业局先后4次参加了全国林业碳汇计量监测体系建设工作，开展了乔木样林，灌木样林及土壤样方的调查，开展了相应年份植被碳储量和碳变化量的测算，初步摸清了我市森林植被碳储量及其变化。
四是市林业局会同市规划自然资源局编制《重庆市生态系统碳汇能力巩固提升行动方案（2021-2030年）》。目前已经完成征求意见稿，经反复磋商和研究讨论，正在进一步的修改完善。
（二）优化培育碳市场。
重庆地方碳市场作为全国7个试点碳市场之一，也是西部地区唯一的试点，2014年6月正式启动运行以来，各项工作稳步推进，不断深化。特别是2019年碳市场管理职能转隶到市生态环境局后，通过不断采取完善制度规范、严把数据关口、狠抓履约管理、强化改革创新等有效手段，重庆地方碳市场交易实现了量价齐升，截至2022年5月7日，碳排放配额累计成交量3798万吨，成交金额7.64亿元。重庆地方碳市场鼓励企业开发林业碳汇项目，允许经市生态环境局备案的林业碳汇碳减排量抵消碳配额，促进碳排放管控企业完成配额履约。
（三）建好用活“碳惠通”生态产品价值实现平台。
为加快推动我市绿色低碳发展，发掘利用本地生态资源，市生态环境局牵头开展了全国首个覆盖碳履约、碳中和、碳普惠的“碳惠通”生态产品价值实现平台建设工作，我市“碳惠通”平台2021年10月22日正式上线。目前，国家核证自愿减排量（CCER）已备案的温室气体自愿减排方法学约200个，在借鉴国家CCER方法学基础上，并结合我市碳汇资源实际情况，“碳惠通”平台已备案方法学13个，其中包括《碳汇造林项目方法学》（AR-CQCM-001-V01）、《森林经营碳汇项目方法学》（AR-CQCM-001-V01）；备案减排项目8个，项目涉及林业碳汇、可再生能源、轨道交通等领域，其中包含重庆广阳岛岛内碳汇造林项目。同时，“碳惠通”平台应用场景不断丰富，已编制一批低碳行为方法学，量化步行、乘坐公共交通减排量；上线积分兑换商品功能和趣味游戏场景。截至5月7日，“碳惠通”核证自愿减排量（CQCER）累计成交33宗，CQCER累计交易量250.24万吨，交易额5512.40万元。
二、林业碳汇开发面临的困难
（一）制度体系建设不完善。目前我市林业碳汇资源在组织管理体系、政策法规体系、技术标准体系、计量监测体系建设均不完善，基础能力、服务水平和队伍建设有待加强，生态系统服务于“双碳”目标的功能较弱，制度体系建设亟需加强。
（二）方法学适应性范围小。国家建立了森林碳汇开发方法学，但是该方法学存在对碳汇项目资格条件限制严格、监测技术水平要求高、碳汇核算方式复杂等问题，开发难度较大。目前我市针对湿地、耕地等碳汇资源，没有适宜的方法学可供参考使用，此类碳汇资源开发面临障碍；同时，部分树种缺少生物量量化模型从而导致其产生的减排量无法量化。
（三）开发成本高。我市林业碳汇资源主要分布在不发达地区，碳汇资源管理不到位，开发和保护的意识不强，缺乏专业队伍，同时碳汇开发的成本较高，开发周期长，投入产出比低，导致项目业主意愿不强。
三、下一步工作打算
（一）开发符合我市实际的林业碳汇方法学。市生态环境局与市林业局下一步将加强合作，尽快组织开发一批符合我市实际的方法学，为碳汇开发打好基础、创造条件。
（二）推动林业生态资产化示范项目落地。依托重庆碳排放权交易中心和“碳惠通”平台，推动碳汇项目减排量跨省份和跨国际互认，“以点带面”推进林业碳汇项目开发并交易，指导彭水林业碳汇、“永川桢楠”等项目经备案后在“碳惠通”平台登记并完成交易，打造价值转化示范案例。
（三）完善生态系统碳汇数据体系。市生态环境局会市林业局整合资源、技术力量，建立稳定的专家库，开展森林资源盘查，摸清家底，摸清全市森林、耕地、湿地碳储量现状及满足可开发碳汇项目的资源本底，估算我市碳汇开发潜力。加强部门协同联动，加大对重庆“碳库”建设和碳汇项目开发理论及技术方法研究，强化人才队伍建设，共享碳汇监测数据，形成合力。支持彭水县符合条件的开发，帮助彭水县生态产品价值转化。
（四）用好气候投融资政策。支持林业碳汇发展，争取国家气候投融资试点。完善金融政策手段，引导低息社会资本向绿色低碳领域流动。支持彭水林业碳汇开发，组织银企会诊，帮助彭水林业碳汇类项目解决融资难、融资贵的问题。
（五）铺开林业碳汇项目开发宣传培训。开展林业碳汇项目业务知识培训，科学诠释碳汇项目经济效益、社会效益和生态效益，引导企业开发并向“碳惠通”平台申请林业碳汇项目。对渝东北、渝东南，特别是彭水县等生态资源大县加大帮扶培训，“点对点”开展对接。
感谢您对重庆生态环境保护工作的关心与支持，我们将在实际工作中进一步研究吸纳您的建议，更好推动工作开展。
重庆市生态环境局
2022年5月12日
信息来源：重庆市生态环境局政府网
蹇九林代表：
您提出的《关于加大对彭水自治县林业碳汇交易政策指导和资金支持力度的建议》（第0761号）收悉。经与市林业局、彭水苗族土家族自治县人民政府共同研究办理，现将办理情况答复如下：
一、我市有关工作推进情况
市委、市政府高度重视“双碳”工作。2022年4月22日，市委、市政府印发《关于完整准确全面贯彻发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》中提出“到2025年森林覆盖率达到57%，森林累积量达到2.8亿”目标，并要求巩固生态系统碳汇能力，提升生态系统碳汇增量。林业碳汇是实现碳中和的重要支撑，大力发展林业碳汇，也是加快建设山清水秀美丽之地的重要举措。近年来，我市主要开展以下工作：
（一）大力发展林业碳汇。
一是做好相关政策文件的制定。制定了《碳排放权交易管理暂行办法》，鼓励配额管理单位使用林业碳汇项目产生的经国家备案并登记的减排量，明确了林业碳汇在我市碳排放权交易市场上的地位和作用。市林业局与市发展改革委联合印发了《关于推进我市林业碳汇交易工作的指导意见》，积极推进我市清洁发展机制（CDM）林业碳汇项目、林业碳汇自愿交易项目的开发和交易，重点探索碳排放权交易下的林业碳汇交易，为推进我市林业碳汇交易提供了科学依据。
二是开展林业碳汇项目开发试点。2016年市林业局组织永川区开展桢楠碳汇造林项目开发试点项目，造林规模5500余亩。现已完成项目立项，施工作业、基线情景调查，编制并修改完善了《重庆市永川区桢楠碳汇造林项目》设计文件（PDD）。
三是开展林业碳汇计量监测。按照国家林草局的统一安排部署，市林业局先后4次参加了全国林业碳汇计量监测体系建设工作，开展了乔木样林，灌木样林及土壤样方的调查，开展了相应年份植被碳储量和碳变化量的测算，初步摸清了我市森林植被碳储量及其变化。
四是市林业局会同市规划自然资源局编制《重庆市生态系统碳汇能力巩固提升行动方案（2021-2030年）》。目前已经完成征求意见稿，经反复磋商和研究讨论，正在进一步的修改完善。
（二）优化培育碳市场。
重庆地方碳市场作为全国7个试点碳市场之一，也是西部地区唯一的试点，2014年6月正式启动运行以来，各项工作稳步推进，不断深化。特别是2019年碳市场管理职能转隶到市生态环境局后，通过不断采取完善制度规范、严把数据关口、狠抓履约管理、强化改革创新等有效手段，重庆地方碳市场交易实现了量价齐升，截至2022年5月7日，碳排放配额累计成交量3798万吨，成交金额7.64亿元。重庆地方碳市场鼓励企业开发林业碳汇项目，允许经市生态环境局备案的林业碳汇碳减排量抵消碳配额，促进碳排放管控企业完成配额履约。
（三）建好用活“碳惠通”生态产品价值实现平台。
为加快推动我市绿色低碳发展，发掘利用本地生态资源，市生态环境局牵头开展了全国首个覆盖碳履约、碳中和、碳普惠的“碳惠通”生态产品价值实现平台建设工作，我市“碳惠通”平台2021年10月22日正式上线。目前，国家核证自愿减排量（CCER）已备案的温室气体自愿减排方法学约200个，在借鉴国家CCER方法学基础上，并结合我市碳汇资源实际情况，“碳惠通”平台已备案方法学13个，其中包括《碳汇造林项目方法学》（AR-CQCM-001-V01）、《森林经营碳汇项目方法学》（AR-CQCM-001-V01）；备案减排项目8个，项目涉及林业碳汇、可再生能源、轨道交通等领域，其中包含重庆广阳岛岛内碳汇造林项目。同时，“碳惠通”平台应用场景不断丰富，已编制一批低碳行为方法学，量化步行、乘坐公共交通减排量；上线积分兑换商品功能和趣味游戏场景。截至5月7日，“碳惠通”核证自愿减排量（CQCER）累计成交33宗，CQCER累计交易量250.24万吨，交易额5512.40万元。
二、林业碳汇开发面临的困难
（一）制度体系建设不完善。目前我市林业碳汇资源在组织管理体系、政策法规体系、技术标准体系、计量监测体系建设均不完善，基础能力、服务水平和队伍建设有待加强，生态系统服务于“双碳”目标的功能较弱，制度体系建设亟需加强。
（二）方法学适应性范围小。国家建立了森林碳汇开发方法学，但是该方法学存在对碳汇项目资格条件限制严格、监测技术水平要求高、碳汇核算方式复杂等问题，开发难度较大。目前我市针对湿地、耕地等碳汇资源，没有适宜的方法学可供参考使用，此类碳汇资源开发面临障碍；同时，部分树种缺少生物量量化模型从而导致其产生的减排量无法量化。
（三）开发成本高。我市林业碳汇资源主要分布在不发达地区，碳汇资源管理不到位，开发和保护的意识不强，缺乏专业队伍，同时碳汇开发的成本较高，开发周期长，投入产出比低，导致项目业主意愿不强。
三、下一步工作打算
（一）开发符合我市实际的林业碳汇方法学。市生态环境局与市林业局下一步将加强合作，尽快组织开发一批符合我市实际的方法学，为碳汇开发打好基础、创造条件。
（二）推动林业生态资产化示范项目落地。依托重庆碳排放权交易中心和“碳惠通”平台，推动碳汇项目减排量跨省份和跨国际互认，“以点带面”推进林业碳汇项目开发并交易，指导彭水林业碳汇、“永川桢楠”等项目经备案后在“碳惠通”平台登记并完成交易，打造价值转化示范案例。
（三）完善生态系统碳汇数据体系。市生态环境局会市林业局整合资源、技术力量，建立稳定的专家库，开展森林资源盘查，摸清家底，摸清全市森林、耕地、湿地碳储量现状及满足可开发碳汇项目的资源本底，估算我市碳汇开发潜力。加强部门协同联动，加大对重庆“碳库”建设和碳汇项目开发理论及技术方法研究，强化人才队伍建设，共享碳汇监测数据，形成合力。支持彭水县符合条件的开发，帮助彭水县生态产品价值转化。
（四）用好气候投融资政策。支持林业碳汇发展，争取国家气候投融资试点。完善金融政策手段，引导低息社会资本向绿色低碳领域流动。支持彭水林业碳汇开发，组织银企会诊，帮助彭水林业碳汇类项目解决融资难、融资贵的问题。
（五）铺开林业碳汇项目开发宣传培训。开展林业碳汇项目业务知识培训，科学诠释碳汇项目经济效益、社会效益和生态效益，引导企业开发并向“碳惠通”平台申请林业碳汇项目。对渝东北、渝东南，特别是彭水县等生态资源大县加大帮扶培训，“点对点”开展对接。
感谢您对重庆生态环境保护工作的关心与支持，我们将在实际工作中进一步研究吸纳您的建议，更好推动工作开展。
重庆市生态环境局
2022年5月12日
信息来源：重庆市生态环境局政府网
这里取耳机的动作就莫名好带感 好适合脑补：屋内的危险偏激者只允许一个人进入房间 进行1v1条件对谈
她做为最有名的心理谈判专家 接下了这份任务
和屋外的唯一对接工具就是这幅耳机，这是她可以呼救和传递信息的方式
只可惜她一进房间坐下，对面的人就要求把耳机摘掉
“我需要的是真正的一对一，只有你和我，没有其他旁听者。否则你就滚吧，你们全都一起滚，我们一起消失好不好”
摘掉耳机意味着她和外界失去联系，意味着她不能第一时间进行求救，意味着一切未知可能
但是不摘，谈话就无法进行，对面的人已经开始急躁。
她只犹豫了0.1秒，就把耳机摘掉了
“现在只有你和我了，放松。”
她做为最有名的心理谈判专家 接下了这份任务
和屋外的唯一对接工具就是这幅耳机，这是她可以呼救和传递信息的方式
只可惜她一进房间坐下，对面的人就要求把耳机摘掉
“我需要的是真正的一对一，只有你和我，没有其他旁听者。否则你就滚吧，你们全都一起滚，我们一起消失好不好”
摘掉耳机意味着她和外界失去联系，意味着她不能第一时间进行求救，意味着一切未知可能
但是不摘，谈话就无法进行，对面的人已经开始急躁。
她只犹豫了0.1秒，就把耳机摘掉了
“现在只有你和我了，放松。”
【卖方研报】顺络电子业绩会纪要
需求：前三季度主要因为缺芯影响手机、基站客户端和供应链的拿货速度，1-9月手机增长了百分之十几，5G基站今年还是受芯片影响，后面的发展与基站建设速度、国家政策和行业格局紧密相关。
新市场：整体增速50%-100%，汽车电子+110%，新能源、可穿戴、工控、IOT都是+50%-100%。
产品线：原计划产品聚焦，原有产线产能两位数增长，新的产线（重点产品：大功率、高频、LTCC、汽车电子）产能增加超50%。四个工业园部分一期主体工程结束，后面还有装修。东莞产业园陆续搬设备，新的产业园需要明年才能释放产能，不影响正常的扩产速度。
Q&A
Q：公司汽车电子产品以及信号处理产品的毛利率水平？
A：汽车电子去年1-9月收入占比4%，今年1-9月到了6%，实现了110%的增长。
（1）主要产品70-80%主要是变压器产品，去年主要是ADAS变压器+功率电感，今年用在ADAS 、电池、通讯，扩展了海外客户。
（2）10-20%是功率电感产品，大部分是绕线平台，20%-30%的毛利率。汽车电子比绕线电阻高一些，正在扩产，因为是新的产品线，所以毛利率在持续提升。
信号处理是叠层产品（毛利率38%-40%）（高频电感磁珠；LTCC毛利率40%-50%，其中介质波导、滤波器、双三工器50%-60%；热敏压敏）。
预计2025年汽车电子占到收入的20%。
Q：Q4和明年的增长情况？
A：Q4手机和基站增长会慢一些。手机在消费旺季，Q4出货量和拿货速度环比Q3回升，基站变化不是很大，后面才会释放，因为缺芯。业绩Q4不会比Q3差，因为汽车、新能源、可穿戴、IOT等新兴市场扩展比较快，整体比较乐观，但是短期可能会受全球经济、政治、疫情、限电等的影响，难以控制。我们对明年保持信心，5G、新能源车、海外市场都不错，新产品：高频、小尺寸、大功率，重点布局的高频电感、一体成型电感、LTCC产品都蓄势待发，取得了很多成绩。未来3-5年比较容易实现100亿收入的目标。
Q：内部管理变革有没有具体的例子？
A：这两年管理变革力度非常大。2020-2021年我们非常明显地看到毛利率水平、客户与产品的拓展取得了很好的业绩。相信未来会在业绩和绩效上体现出来。
（1）战略：有战略委员会，重新梳理未来5-10年的发展战略，配套的组织机构的调整，客户拓展、产业应用方向；
（2）人才绩效管理：有激励措施，这两年推了很多子公司持股计划，子公司效益发生了很大的改观；
（3）量化经营管理：以项目制形式执行客户和新产品的落地。
Q：今年LTCC的增长情况，LTCC手机客户量产了吗？
A：2008年开始做LTCC，每年几千万销售收入，做的都是自主核心的产品与工艺研发。2020年是5G商用元年，我们研发比较久，进入比较早，所以2020年突破一个亿，主要是4G、5G基站应用。我们的LTCC属于小型化、高频化产品，性能比较稳定，去年开始推手机客户，已经有一点收入，今年已经有几千万的收入（手机客户全年都有实现收入，批量化供应），但是今年基站有影响，所以LTCC整体销售增长不明显，基本持平。未来，LTCC增速会比较快，是我们的核心产品线。
Q：MLCC的布局情况？为什么不做MLCC？
A：MLCC市场空间大于电感，但是MLCC投入也很大。我们20多年一直专注电感，在全球是头部企业，高精密小尺寸电感已经和村田持平。MLCC投入资源比较大，我们在成长过程中没有太多精力去布局。在中国，MLCC和日韩差距比较大，我们的电感技术走在了阻容感的最前面。我们也不是没考虑过做MLCC，但是考虑投入和技术差距，所以暂时没有MLCC的规划。
Q：手机通讯类电感的季度增长情况？
A：同比增长10%-20%，销售增加一个亿，Q3不如H1，1-9月增速没有1-6月增速好，主要因为几个大客户缺芯，供应链备货提货比较谨慎。
Q：陶瓷有部分订单是去年的在上半年完成，Q3陶瓷的需求如何？
A：陶瓷出货主要在可穿戴（占大部分），上半年消费类增长快，项目有些是去年的，今年也有新的项目在推动。Q3增速不错，消费类Q3-4增速没有上半年快。陶瓷项目挺多，业绩释放比较快快，研发投入比较大（工艺、技术、新品），和客户配套做新的东西。
Q：01005电感下游Skywork和Qorvo等模块厂商的需求？
A：模块推进顺利，增速50%以上，射频电感在国内手机客户量还不大，因为增速用量虽然翻倍，但是用量在国内还需要时间释放。在海外大客户的份额已经逐步释放，国内客户明后年会释放产值。
Q：四个园区的产能释放节奏？
A：（1）东莞凤凰工业区：一期主体结束，装修，9月份起陆续搬设备，目前还在搬设备，一条产品线涉及几百台设备，需要调试，估计12月才调试一部分，产能稳定释放要到明年，紧锣密鼓实施（这个园区最快释放产能）；（2）上海松江：明年上半年一期主题开始装修，下半年才投产；（3）湖南湘潭：陶瓷粉料原材料基地，明年中期投产。
Q：叠层电感、绕线电感的产能规模？这两个成熟产品的产能释放节奏？
A：叠层+绕线，去年1100多亿只销售，估计今年1400-1500亿只左右。传统产品产能20%-30%的扩产增速，新产品50%的扩产增速。
Q：日韩对手的扩产情况？扩产对行业价格的影响？
A：（1）我们对标村田、TDK，扩产主要倾斜于高频、小尺寸，主要是顺络和村田。其他的厂商主要是做功率电感，顺络扩产主要是绕线、高功率、一体成型的功率电感产品。扩产对应的应用是汽车、新能源等高端市场。（2）2018-2019年每个季度价格都明显下降，整体市场价格对我们影响很小，目前Q3也没什么影响，0201电感价格非常稳定，新产品价格很有优势。
Q：结合在手订单的情况，对Q4经营的展望？
A：汽车、新能源、可穿戴、工控、IOT增长比较快。手机的收入占比30%左右（去年占比40%），Q4大客户（订单）已经在缓慢回升，整体消费类增长在放缓，所以未来要着眼于新的产业。保守看，Q4不会比Q3弱。
Q：一体成型电感的情况？
A：2018年开始布局，去年收入几千万，今年一个多亿，增速很快，目前布局了大尺寸、小一体等。未来几年是很重要的一条产品线。前段时间和文善合资成立了顺络文善，主要做一体成型电感。
Q：传统车和新能源车的电感用量分析？
A：传统车主要是智能化的应用，我们现在是聚焦新能源车，新能源单车预计1000-2000元，加上智能化应用，单车是3000多元的价值量。绕线类产品：脉冲变压器产品用在BMS，变压器产品用在电机驱动和控制器，48V混动系统，IGBT变压器。信号类的：高频电感、雷达、胎压监测、雨刮器、车钥匙、车载语音。
Q：大功率大电流的电感，比如数据中心里和芯片配套的我们有做吗？
A：绕线、功率电感，是高功率、大电流、小尺寸的产品，主要材料是铁氧体的磁芯材料。
Q：汽车和储能领域（光伏逆变器、UPS电源）收入的增速？
A：没有分得很细，今年汽车已经+110%，目前已经1个多亿，到年末预计接近3亿收入。目前大部分还是变压器产品，变压器（ADAS、BMS、通讯、EP）加起来+70-80%的增速。功率电感属于电源的应用，占比10-20%。信号类如天线线圈、共模扼流电感（应用：以太网、CAN总线）。光伏逆变器很早就介入了，但是量还没起来。
Q：9月底要回购，目前回购进度的安排？
A：价格低的时候会回购，对自己的股票有信心，对员工有股票激励。
Q：三季度现金流不错，比营收高，背后的原因？
A：回款比较好，现金管理不错。营收账款回款比较多是因为Q2业绩增长快，体现在Q3。
Q：0201、01005电感的价格？
A：0201电感：价格一直坚挺，叠层的高精密小尺寸电感已经是全球的顶级水平，01005只有我们和村田在做，TDK和太诱不再做，价格很稳，前段时间升级换代，整体价格不错，这两年价格稳定，没有降幅。01005电感：价格很好，但是没有大规模生产，所以价格没有参考意义。原材料方面，Q3毛利率下降1个点，原材料涨价没有太大的影响，供应链、存货周期管理都做得比较好，原材料价格波动对我们成本影响很小，另外小尺寸的电感对原材料的依存度没那么大。存货增加一部分是备货，一部分是原材料备货。人工工资增加，效率提升，内部效益提升明显，毛利率降低是因为新产品的规模化没事释放完全，固定成本需要分摊。
Q：有没有相对明确的长期ROE的目标？
A：一直对标村田的经营指标，ROE最近两年逐步提升，希望10%以上。另外，人均效益也要不断提高，未来向智能化制造、信息化、数字化、降本增效方向发展。
Q：手机收入占比？
A：去年40%，今年30%，消费类到了瓶颈，未来增长的空间来自新进入大客户的份额，加上原有的产品与新产品，另外还有5G的升级换代。国内的安卓手机覆盖率比较高，采购占比逐年上升，手机类还是会高于行业增长，但是我们未来不会花太多精力，资源布局更多集中在新能源和物联网。
Q：汽车领域我们和村田差距会大一些吗？
A：村田布局了很久，国内跟随，我们起步晚一些，目前电感产品进入博世、法雷奥，是国内唯一的供应商，目前市场份额还很小。通过终端厂或者Tier 1都可以供应。
Q：相对于追赶者，成熟的产品的售价、成本的优势？
A：传统产品就是叠层和绕线的电感，目前国内份额50%以上，全球11%。小尺寸、大功率、高频、高转换率是我们的优势，合格率是PPM级别。一直站在技术前沿，产品质量稳定性好，盈利能力可以对标村田。
Q：手机类的产品生命周期多久？
A：叠层一般4-5年，现在是0201，以前是1005、1608、3216。
Q：产品换代，产线需要重新投吗？
A：0201往01005升级需要更换核心产线，但是很多代产品是可以兼容的，只是换一些夹具之类的，特别是测试设备更换并不明显。
Q：一体成型电感和麦捷的对比？
A：2018年开始做，200多亿空间，主要用于数据中心、手机、汽车和其他消费类。大尺寸、小一体、模数的都在布局，不用对标麦捷，客户都是领先的大客户。
Q：储能领域的布局？LTCC的产能规划，在哪个园区？
A：（1）新能源现在很热，公司把它作为重要领域来开拓，目前在做规划，后面几年会更清洗。（2）LTCC属于叠层工艺产线，有低温共烧陶瓷平台，用微波材料，和叠层有共线（可以把叠层的产能释放给LTCC使用），去年主要用在4G、5G基站，开始布局手机，今年手机放量，目前小几千万收入。
Q：LTCC在国内基站客户端的份额？基站和手机毛利率水平差异？
A：国内基站LTCC有2-3个玩家，估计我们在30%左右。定制化产品，整体毛利率在50%以上。
Q：手机类的客户，除了手机品牌厂，有没有对接射频模块厂商？
A：射频模块厂商一直都有，Skywork和Qorvo，蓝牙、WiFi、电源模块都有，模块销售收入增速在50%以上。
需求：前三季度主要因为缺芯影响手机、基站客户端和供应链的拿货速度，1-9月手机增长了百分之十几，5G基站今年还是受芯片影响，后面的发展与基站建设速度、国家政策和行业格局紧密相关。
新市场：整体增速50%-100%，汽车电子+110%，新能源、可穿戴、工控、IOT都是+50%-100%。
产品线：原计划产品聚焦，原有产线产能两位数增长，新的产线（重点产品：大功率、高频、LTCC、汽车电子）产能增加超50%。四个工业园部分一期主体工程结束，后面还有装修。东莞产业园陆续搬设备，新的产业园需要明年才能释放产能，不影响正常的扩产速度。
Q&A
Q：公司汽车电子产品以及信号处理产品的毛利率水平？
A：汽车电子去年1-9月收入占比4%，今年1-9月到了6%，实现了110%的增长。
（1）主要产品70-80%主要是变压器产品，去年主要是ADAS变压器+功率电感，今年用在ADAS 、电池、通讯，扩展了海外客户。
（2）10-20%是功率电感产品，大部分是绕线平台，20%-30%的毛利率。汽车电子比绕线电阻高一些，正在扩产，因为是新的产品线，所以毛利率在持续提升。
信号处理是叠层产品（毛利率38%-40%）（高频电感磁珠；LTCC毛利率40%-50%，其中介质波导、滤波器、双三工器50%-60%；热敏压敏）。
预计2025年汽车电子占到收入的20%。
Q：Q4和明年的增长情况？
A：Q4手机和基站增长会慢一些。手机在消费旺季，Q4出货量和拿货速度环比Q3回升，基站变化不是很大，后面才会释放，因为缺芯。业绩Q4不会比Q3差，因为汽车、新能源、可穿戴、IOT等新兴市场扩展比较快，整体比较乐观，但是短期可能会受全球经济、政治、疫情、限电等的影响，难以控制。我们对明年保持信心，5G、新能源车、海外市场都不错，新产品：高频、小尺寸、大功率，重点布局的高频电感、一体成型电感、LTCC产品都蓄势待发，取得了很多成绩。未来3-5年比较容易实现100亿收入的目标。
Q：内部管理变革有没有具体的例子？
A：这两年管理变革力度非常大。2020-2021年我们非常明显地看到毛利率水平、客户与产品的拓展取得了很好的业绩。相信未来会在业绩和绩效上体现出来。
（1）战略：有战略委员会，重新梳理未来5-10年的发展战略，配套的组织机构的调整，客户拓展、产业应用方向；
（2）人才绩效管理：有激励措施，这两年推了很多子公司持股计划，子公司效益发生了很大的改观；
（3）量化经营管理：以项目制形式执行客户和新产品的落地。
Q：今年LTCC的增长情况，LTCC手机客户量产了吗？
A：2008年开始做LTCC，每年几千万销售收入，做的都是自主核心的产品与工艺研发。2020年是5G商用元年，我们研发比较久，进入比较早，所以2020年突破一个亿，主要是4G、5G基站应用。我们的LTCC属于小型化、高频化产品，性能比较稳定，去年开始推手机客户，已经有一点收入，今年已经有几千万的收入（手机客户全年都有实现收入，批量化供应），但是今年基站有影响，所以LTCC整体销售增长不明显，基本持平。未来，LTCC增速会比较快，是我们的核心产品线。
Q：MLCC的布局情况？为什么不做MLCC？
A：MLCC市场空间大于电感，但是MLCC投入也很大。我们20多年一直专注电感，在全球是头部企业，高精密小尺寸电感已经和村田持平。MLCC投入资源比较大，我们在成长过程中没有太多精力去布局。在中国，MLCC和日韩差距比较大，我们的电感技术走在了阻容感的最前面。我们也不是没考虑过做MLCC，但是考虑投入和技术差距，所以暂时没有MLCC的规划。
Q：手机通讯类电感的季度增长情况？
A：同比增长10%-20%，销售增加一个亿，Q3不如H1，1-9月增速没有1-6月增速好，主要因为几个大客户缺芯，供应链备货提货比较谨慎。
Q：陶瓷有部分订单是去年的在上半年完成，Q3陶瓷的需求如何？
A：陶瓷出货主要在可穿戴（占大部分），上半年消费类增长快，项目有些是去年的，今年也有新的项目在推动。Q3增速不错，消费类Q3-4增速没有上半年快。陶瓷项目挺多，业绩释放比较快快，研发投入比较大（工艺、技术、新品），和客户配套做新的东西。
Q：01005电感下游Skywork和Qorvo等模块厂商的需求？
A：模块推进顺利，增速50%以上，射频电感在国内手机客户量还不大，因为增速用量虽然翻倍，但是用量在国内还需要时间释放。在海外大客户的份额已经逐步释放，国内客户明后年会释放产值。
Q：四个园区的产能释放节奏？
A：（1）东莞凤凰工业区：一期主体结束，装修，9月份起陆续搬设备，目前还在搬设备，一条产品线涉及几百台设备，需要调试，估计12月才调试一部分，产能稳定释放要到明年，紧锣密鼓实施（这个园区最快释放产能）；（2）上海松江：明年上半年一期主题开始装修，下半年才投产；（3）湖南湘潭：陶瓷粉料原材料基地，明年中期投产。
Q：叠层电感、绕线电感的产能规模？这两个成熟产品的产能释放节奏？
A：叠层+绕线，去年1100多亿只销售，估计今年1400-1500亿只左右。传统产品产能20%-30%的扩产增速，新产品50%的扩产增速。
Q：日韩对手的扩产情况？扩产对行业价格的影响？
A：（1）我们对标村田、TDK，扩产主要倾斜于高频、小尺寸，主要是顺络和村田。其他的厂商主要是做功率电感，顺络扩产主要是绕线、高功率、一体成型的功率电感产品。扩产对应的应用是汽车、新能源等高端市场。（2）2018-2019年每个季度价格都明显下降，整体市场价格对我们影响很小，目前Q3也没什么影响，0201电感价格非常稳定，新产品价格很有优势。
Q：结合在手订单的情况，对Q4经营的展望？
A：汽车、新能源、可穿戴、工控、IOT增长比较快。手机的收入占比30%左右（去年占比40%），Q4大客户（订单）已经在缓慢回升，整体消费类增长在放缓，所以未来要着眼于新的产业。保守看，Q4不会比Q3弱。
Q：一体成型电感的情况？
A：2018年开始布局，去年收入几千万，今年一个多亿，增速很快，目前布局了大尺寸、小一体等。未来几年是很重要的一条产品线。前段时间和文善合资成立了顺络文善，主要做一体成型电感。
Q：传统车和新能源车的电感用量分析？
A：传统车主要是智能化的应用，我们现在是聚焦新能源车，新能源单车预计1000-2000元，加上智能化应用，单车是3000多元的价值量。绕线类产品：脉冲变压器产品用在BMS，变压器产品用在电机驱动和控制器，48V混动系统，IGBT变压器。信号类的：高频电感、雷达、胎压监测、雨刮器、车钥匙、车载语音。
Q：大功率大电流的电感，比如数据中心里和芯片配套的我们有做吗？
A：绕线、功率电感，是高功率、大电流、小尺寸的产品，主要材料是铁氧体的磁芯材料。
Q：汽车和储能领域（光伏逆变器、UPS电源）收入的增速？
A：没有分得很细，今年汽车已经+110%，目前已经1个多亿，到年末预计接近3亿收入。目前大部分还是变压器产品，变压器（ADAS、BMS、通讯、EP）加起来+70-80%的增速。功率电感属于电源的应用，占比10-20%。信号类如天线线圈、共模扼流电感（应用：以太网、CAN总线）。光伏逆变器很早就介入了，但是量还没起来。
Q：9月底要回购，目前回购进度的安排？
A：价格低的时候会回购，对自己的股票有信心，对员工有股票激励。
Q：三季度现金流不错，比营收高，背后的原因？
A：回款比较好，现金管理不错。营收账款回款比较多是因为Q2业绩增长快，体现在Q3。
Q：0201、01005电感的价格？
A：0201电感：价格一直坚挺，叠层的高精密小尺寸电感已经是全球的顶级水平，01005只有我们和村田在做，TDK和太诱不再做，价格很稳，前段时间升级换代，整体价格不错，这两年价格稳定，没有降幅。01005电感：价格很好，但是没有大规模生产，所以价格没有参考意义。原材料方面，Q3毛利率下降1个点，原材料涨价没有太大的影响，供应链、存货周期管理都做得比较好，原材料价格波动对我们成本影响很小，另外小尺寸的电感对原材料的依存度没那么大。存货增加一部分是备货，一部分是原材料备货。人工工资增加，效率提升，内部效益提升明显，毛利率降低是因为新产品的规模化没事释放完全，固定成本需要分摊。
Q：有没有相对明确的长期ROE的目标？
A：一直对标村田的经营指标，ROE最近两年逐步提升，希望10%以上。另外，人均效益也要不断提高，未来向智能化制造、信息化、数字化、降本增效方向发展。
Q：手机收入占比？
A：去年40%，今年30%，消费类到了瓶颈，未来增长的空间来自新进入大客户的份额，加上原有的产品与新产品，另外还有5G的升级换代。国内的安卓手机覆盖率比较高，采购占比逐年上升，手机类还是会高于行业增长，但是我们未来不会花太多精力，资源布局更多集中在新能源和物联网。
Q：汽车领域我们和村田差距会大一些吗？
A：村田布局了很久，国内跟随，我们起步晚一些，目前电感产品进入博世、法雷奥，是国内唯一的供应商，目前市场份额还很小。通过终端厂或者Tier 1都可以供应。
Q：相对于追赶者，成熟的产品的售价、成本的优势？
A：传统产品就是叠层和绕线的电感，目前国内份额50%以上，全球11%。小尺寸、大功率、高频、高转换率是我们的优势，合格率是PPM级别。一直站在技术前沿，产品质量稳定性好，盈利能力可以对标村田。
Q：手机类的产品生命周期多久？
A：叠层一般4-5年，现在是0201，以前是1005、1608、3216。
Q：产品换代，产线需要重新投吗？
A：0201往01005升级需要更换核心产线，但是很多代产品是可以兼容的，只是换一些夹具之类的，特别是测试设备更换并不明显。
Q：一体成型电感和麦捷的对比？
A：2018年开始做，200多亿空间，主要用于数据中心、手机、汽车和其他消费类。大尺寸、小一体、模数的都在布局，不用对标麦捷，客户都是领先的大客户。
Q：储能领域的布局？LTCC的产能规划，在哪个园区？
A：（1）新能源现在很热，公司把它作为重要领域来开拓，目前在做规划，后面几年会更清洗。（2）LTCC属于叠层工艺产线，有低温共烧陶瓷平台，用微波材料，和叠层有共线（可以把叠层的产能释放给LTCC使用），去年主要用在4G、5G基站，开始布局手机，今年手机放量，目前小几千万收入。
Q：LTCC在国内基站客户端的份额？基站和手机毛利率水平差异？
A：国内基站LTCC有2-3个玩家，估计我们在30%左右。定制化产品，整体毛利率在50%以上。
Q：手机类的客户，除了手机品牌厂，有没有对接射频模块厂商？
A：射频模块厂商一直都有，Skywork和Qorvo，蓝牙、WiFi、电源模块都有，模块销售收入增速在50%以上。
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