AC立牌
【转发此条微博抽一个小伙伴送一个本情书做的AC立牌，希望不要嫌弃画风哈[害羞]，邮费自理[太阳]】
抽奖主要是为了感谢大家对AC持久以来的热爱和坚持，才让我入坑以来可以看到那么多热烈的讨论和粮。所以自己尝试做了谷子。[心][心]
（[心]如果还有小伙伴想要，请留言，超过六个考虑再做一次，这一次做是想送自己的AC粉朋友。）
【⚠️ ⚠️⚠️5月31号凌晨开奖，然后当六一礼物2333，不需要关注我，车专发即可，条件是你喜欢AC.】
【双面透明的立牌。然后外面有保护膜。立牌0.4cm厚度。立牌底座直径约5.8cm】
【背景取景:重师情人坡＋两只菜花蝶】
#阿斯兰卡嘉莉[超话]# https://t.cn/A62xdhcj
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【在股市能长期稳定赚钱的方法】
之前在微博分享了用短炒的方法投资股票是赚不到钱的，用技术分析方法投资股票也是赚不到钱的，是不是投资股票就完全不可能赚到钱，没有任何可能赚到钱了？
也不是的。有极少数的人，可以靠一种方法长期稳定赚到钱。
什么方法？
价值投资方法。
什么是价值投资？
我认为，价值投资通常是指投资者以投资标的的估值作为交易依据，在标的估值严重低于价格时买入，在标的估值严重高于价格时卖出，低买高卖的一种投资理念。也就是，通俗点讲，低买高卖，在企业股票被低估的时候买入，在高估的时候卖出。
在前面我提到过，短炒者赚交易对手的钱，那价值投资者赚谁的钱？
这要分两种情况：
在股票没被高估时：价值投资者赚企业的估值提升或估值修复的钱；
在股票高估时，价值投资者赚企业的估值提升的钱和投机者的钱。
但是，从长远看，价值投资者赚的是企业的估值提升的钱。因为从长期看，价值投资者赚的投机者的钱也就是企业短期被高估的钱几乎可以忽略不计。
如巴菲特买入并长期持有可口可乐，不会因为可口可乐股票价格短期涨幅稍大就卖出，所以他赚的是可口可乐这公司因盈利带来的估值提升的钱。
价值投资者什么时间买入股票？
在一个企业股票的价值严重低估时。也就是一个企业股票价格严重低于它的价值时。
我选择标的时，通常会选低估至少50%左右的。
价值投资者什么时间卖出股票？
有以下几种情况：
第一种情况，高估或严重高估。比如牛市来临，自己买入的股票涨幅很大，毛估出股价已经严重高于股票的真实的内在价值。
第二种情况，企业基本面变差或恶化。
比如巴菲特2012年大幅减持宝洁，是因为对其部分产品定价能力下降担忧。他在接受CNBC采访时说，宝洁在一些市场上提价时遇到困难，发现自己并没有自己想象的定价能力。对于宝洁这家以高端产品定位的消费品企业来说，定价能力至关重要。
第三种情况，发现买入时的判断错误，公司没有之前认为的好。
比如段永平，觉得特斯拉这家公司不错，买了一些特斯拉的股票。为了更好的了解特斯拉这家公司，花了127500美元买了一部特斯拉汽车。结果经过一段时间的驾驶后感觉特斯拉汽车开得久了容易头晕，内饰差，服务差。进而发觉特斯拉的企业文化很差。所以段永平认为自己以前对特斯拉这家企业的认识有偏差，当机立断卖掉了特斯拉的股票。
第四种情况，发现更好的标的。比如发现了比自己现在持有的股票更好更低估的股票。
那么，怎么判断一只股票是低估还是高估呢？
我通常用的是自由现金流折现估值法。
自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。
自由现金流量=税后净营业利润+折旧及摊销-资本支出-营运资本增加
简化下，通俗讲就是：企业未来赚到的所有的钱，减去为维持企业持续发展需要的资本支出后的部分。
为了让大家容易理解，我举个例子：
你开了一家小商店，今年净赚10万，但为了生意不滑坡，需要花2万装修下，那么你今年的自由现金流不是10万，而是8万。现在有人要买你的这个商店，你这个商店值多少钱？
你需要把未来这个商店赚到的钱算一下。比如明年一直到未来10年都是赚9万，但平均每年需要花1万用在装修、换货架上，这种开支要减去。那就是每年赚8万。
明年以及第十年的8万，不等于现在的8万。如果有人要你选，现在给你8万，或者十年后给你8万，你肯定选现在要8万。10年以后的8万，可能只相当于现在的4、5万元。
以后赚的钱，折现到现在来。就能算出你这家商店的内在价值。
为了便于理解，再讲另一个思路。
一个公司有净资产100亿元，每年能赚10亿元，这个公司大概值多少钱？
投X元钱到长期国债上，能拿到每年10亿元的利息，再把X打5折。
假设X=200亿
200*50%=100亿
为什么打5折？
安全边际。
比如你买200亿长期国债的收入每年有10亿元，你会花200亿元买个年利润10亿元的公司吗？国债风险多低啊，企业风险高。
所以必须有价格优势才能买企业。
所以我一般要打5折作为我的安全边际。
未来一段时间，股市有买入严重低估的优质企业的好机会，也有买入低估的基金的好机会。
过一两年回头看，有很多人会为自己现在没有抓住机会而后悔的。
前提是，你要掌握方法。
用什么方法买入？
买入什么股票？买入什么基金？
我建了一个小虹圈，主要聊股票，具体聊以下内容：
1.我的投资理念。
2.如何投资股票，如何投资基金，我的投资方法及思路。
3.我的投资操作。
4.对公司、股票、基金等标的的研究分享。
5.明显高估股票的分析预警。
6.投资电子书及资料分享。
用相当于吃一顿饭的小钱，提高自己，是明智之举。现在买一本书都要几十块钱，而小虹圈里我分享了精心挑选的上百本股票投资电子书，单电子书就物超所值了。欢迎感兴趣的同学用V信扫下面的二维码加入。
之前在微博分享了用短炒的方法投资股票是赚不到钱的，用技术分析方法投资股票也是赚不到钱的，是不是投资股票就完全不可能赚到钱，没有任何可能赚到钱了？
也不是的。有极少数的人，可以靠一种方法长期稳定赚到钱。
什么方法？
价值投资方法。
什么是价值投资？
我认为，价值投资通常是指投资者以投资标的的估值作为交易依据，在标的估值严重低于价格时买入，在标的估值严重高于价格时卖出，低买高卖的一种投资理念。也就是，通俗点讲，低买高卖，在企业股票被低估的时候买入，在高估的时候卖出。
在前面我提到过，短炒者赚交易对手的钱，那价值投资者赚谁的钱？
这要分两种情况：
在股票没被高估时：价值投资者赚企业的估值提升或估值修复的钱；
在股票高估时，价值投资者赚企业的估值提升的钱和投机者的钱。
但是，从长远看，价值投资者赚的是企业的估值提升的钱。因为从长期看，价值投资者赚的投机者的钱也就是企业短期被高估的钱几乎可以忽略不计。
如巴菲特买入并长期持有可口可乐，不会因为可口可乐股票价格短期涨幅稍大就卖出，所以他赚的是可口可乐这公司因盈利带来的估值提升的钱。
价值投资者什么时间买入股票？
在一个企业股票的价值严重低估时。也就是一个企业股票价格严重低于它的价值时。
我选择标的时，通常会选低估至少50%左右的。
价值投资者什么时间卖出股票？
有以下几种情况：
第一种情况，高估或严重高估。比如牛市来临，自己买入的股票涨幅很大，毛估出股价已经严重高于股票的真实的内在价值。
第二种情况，企业基本面变差或恶化。
比如巴菲特2012年大幅减持宝洁，是因为对其部分产品定价能力下降担忧。他在接受CNBC采访时说，宝洁在一些市场上提价时遇到困难，发现自己并没有自己想象的定价能力。对于宝洁这家以高端产品定位的消费品企业来说，定价能力至关重要。
第三种情况，发现买入时的判断错误，公司没有之前认为的好。
比如段永平，觉得特斯拉这家公司不错，买了一些特斯拉的股票。为了更好的了解特斯拉这家公司，花了127500美元买了一部特斯拉汽车。结果经过一段时间的驾驶后感觉特斯拉汽车开得久了容易头晕，内饰差，服务差。进而发觉特斯拉的企业文化很差。所以段永平认为自己以前对特斯拉这家企业的认识有偏差，当机立断卖掉了特斯拉的股票。
第四种情况，发现更好的标的。比如发现了比自己现在持有的股票更好更低估的股票。
那么，怎么判断一只股票是低估还是高估呢？
我通常用的是自由现金流折现估值法。
自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。
自由现金流量=税后净营业利润+折旧及摊销-资本支出-营运资本增加
简化下，通俗讲就是：企业未来赚到的所有的钱，减去为维持企业持续发展需要的资本支出后的部分。
为了让大家容易理解，我举个例子：
你开了一家小商店，今年净赚10万，但为了生意不滑坡，需要花2万装修下，那么你今年的自由现金流不是10万，而是8万。现在有人要买你的这个商店，你这个商店值多少钱？
你需要把未来这个商店赚到的钱算一下。比如明年一直到未来10年都是赚9万，但平均每年需要花1万用在装修、换货架上，这种开支要减去。那就是每年赚8万。
明年以及第十年的8万，不等于现在的8万。如果有人要你选，现在给你8万，或者十年后给你8万，你肯定选现在要8万。10年以后的8万，可能只相当于现在的4、5万元。
以后赚的钱，折现到现在来。就能算出你这家商店的内在价值。
为了便于理解，再讲另一个思路。
一个公司有净资产100亿元，每年能赚10亿元，这个公司大概值多少钱？
投X元钱到长期国债上，能拿到每年10亿元的利息，再把X打5折。
假设X=200亿
200*50%=100亿
为什么打5折？
安全边际。
比如你买200亿长期国债的收入每年有10亿元，你会花200亿元买个年利润10亿元的公司吗？国债风险多低啊，企业风险高。
所以必须有价格优势才能买企业。
所以我一般要打5折作为我的安全边际。
未来一段时间，股市有买入严重低估的优质企业的好机会，也有买入低估的基金的好机会。
过一两年回头看，有很多人会为自己现在没有抓住机会而后悔的。
前提是，你要掌握方法。
用什么方法买入？
买入什么股票？买入什么基金？
我建了一个小虹圈，主要聊股票，具体聊以下内容：
1.我的投资理念。
2.如何投资股票，如何投资基金，我的投资方法及思路。
3.我的投资操作。
4.对公司、股票、基金等标的的研究分享。
5.明显高估股票的分析预警。
6.投资电子书及资料分享。
用相当于吃一顿饭的小钱，提高自己，是明智之举。现在买一本书都要几十块钱，而小虹圈里我分享了精心挑选的上百本股票投资电子书，单电子书就物超所值了。欢迎感兴趣的同学用V信扫下面的二维码加入。
#微博股票# #个股解析#永辉超市（601933）全国8.5万名员工，如果每人每月涨100元工资，那一年就是1.02亿――几乎占到净利润的10%。这个激励力度不小了吧，但是的每月涨100元，对谁会有吸引力呢？就算每人每月涨1000元，那么请想一下，这就能够使一线员工把货品当成自己家的了吗？恐怕是不行。所以，激励没错，但如何设计出好的激励方案才是关键。永辉超市用的是一套「一线员工合伙人」激励制度。即，让一线员工都成为店铺、柜组的股东，大家一起分新增利润，而且员工拿大头。这样，员工变成为自己打工，烂的蔬菜水果大部分损失都是自己的，所以情况就截然不同了。
我家附近就有一个永辉超市。没人监督，但员工的行为都很负责――对货品小心搬运细心看护，愿意主动介绍和叫卖，服务态度又好，而且员工还有自主打折的权限。
这个方案的成果怎样呢――永辉超市果蔬损耗率降到5%，远低于同行的30%。低损耗省下来的，就是利润。店长和员工也主动多干活，因为多招人就是成本，还要分钱。
如此一来，永辉超市就成了一家一线动力强劲而稳定的优质企业，这是其他任何竞争优势都比拟不了的。
那这个「一线员工合伙人」制度，具体是如何设计的呢？
网上有永辉超市激励方案的具体内容，但我们不太可能拿着超市行业的方案直接复用，而是要思考：永辉超市这套制度起作用的逻辑是什么？这个逻辑我们能否复用？这个逻辑背后有哪些关键的思考方式和执行细节？
如果用一个词来概括这套制度的核心，就是「增量利润再分配」。
在新方案未执行之前，超市原来就有赚钱的能力，比如一年能赚5个亿，这个叫存量利润。作为一线店员，你们拿着现有工资本来就能创造出来的这部分利润，不在分享范围之内。
但是，排除存量利润之后，一个店多赚的每一分钱，都要和店员分享。至于说存量利润定多少合理，大家一起商量，基于历史事实达成共识。
好，原则定了：新增利润要一起分。那怎么分呢，是所有人平均分吗？当然不是。
第一层，总部和门店之间分：会约定一定分配比例，有五五分的，还有三七分的，总部三，门店七。这样就极大调动了一线门店员工的积极性。因为原有利润总部是靠锁定存量利润不分配来保住的，那么增量利润当然是一线门店努力创造的，门店贡献最大。
第二层，门店分到的利润，如何分到每个员工头上？
首先是按级别分：
店长级：8%
理级：9%
课长级：13%
店员级：70%
看到了吧，越靠近一线干活的人，分的利润比例越大――你说员工能不用心么。
然后，是按部门的「毛利额达成率」分。
第1名：分配系数1.5
第2名：分配系数1.3
第3名：分配系数1.2
第4名：分配系数1.1
第5名：分配系数1.0
最后，还要乘以一个出勤系数：（当季应出勤天数－事假/病假/产假/工伤假天数）÷当季应出勤天数。
我们以永辉超市一个生鲜部门的员工为例，他所获得的奖金激励为：
新增利润×门店分配比例×店员分配系数（70%）÷店员数×生鲜部分配系数×该员工出勤系数
5
这个激励方案为什么会有效呢？我认为关键点有三个。
1.整个利益分配方案是清楚确定、公开透明的。
2.将「存量利润」和「新增利润」一刀切开，明确新增利润的创造主要来自于一线员工，制定自下而上的利益再分配方式。
3.按劳分配，按创造的价值多少分配，而非平均分配。多劳多得，少劳少得，不劳不得。
永辉超市的这套「一线员工合伙人制度」，完全是从系统动力出发，重新定义公司内部利益分配方式的制度。在不侵占既得利益者的情况下，顺利推进组织变革。
而这些出发点和关键点，同样是通证制度设计的核心考量因素。只不过，以通证为载体的利益再分配制度，作用范围可以更加广泛，而不只局限于公司内部；利益载体更清晰，更易实现产品工具化，落地成本更低。
总而言之，通证思维的内核，从来不是远在天边摸不着的月亮，而是具备深度思考能力的企业家本就具备的思维武器。目前，一些成功的互联网公司，也早已经在运用通证的思想和工具，从局部出发改造企业的动能，不断扩大企业的边界。
我家附近就有一个永辉超市。没人监督，但员工的行为都很负责――对货品小心搬运细心看护，愿意主动介绍和叫卖，服务态度又好，而且员工还有自主打折的权限。
这个方案的成果怎样呢――永辉超市果蔬损耗率降到5%，远低于同行的30%。低损耗省下来的，就是利润。店长和员工也主动多干活，因为多招人就是成本，还要分钱。
如此一来，永辉超市就成了一家一线动力强劲而稳定的优质企业，这是其他任何竞争优势都比拟不了的。
那这个「一线员工合伙人」制度，具体是如何设计的呢？
网上有永辉超市激励方案的具体内容，但我们不太可能拿着超市行业的方案直接复用，而是要思考：永辉超市这套制度起作用的逻辑是什么？这个逻辑我们能否复用？这个逻辑背后有哪些关键的思考方式和执行细节？
如果用一个词来概括这套制度的核心，就是「增量利润再分配」。
在新方案未执行之前，超市原来就有赚钱的能力，比如一年能赚5个亿，这个叫存量利润。作为一线店员，你们拿着现有工资本来就能创造出来的这部分利润，不在分享范围之内。
但是，排除存量利润之后，一个店多赚的每一分钱，都要和店员分享。至于说存量利润定多少合理，大家一起商量，基于历史事实达成共识。
好，原则定了：新增利润要一起分。那怎么分呢，是所有人平均分吗？当然不是。
第一层，总部和门店之间分：会约定一定分配比例，有五五分的，还有三七分的，总部三，门店七。这样就极大调动了一线门店员工的积极性。因为原有利润总部是靠锁定存量利润不分配来保住的，那么增量利润当然是一线门店努力创造的，门店贡献最大。
第二层，门店分到的利润，如何分到每个员工头上？
首先是按级别分：
店长级：8%
理级：9%
课长级：13%
店员级：70%
看到了吧，越靠近一线干活的人，分的利润比例越大――你说员工能不用心么。
然后，是按部门的「毛利额达成率」分。
第1名：分配系数1.5
第2名：分配系数1.3
第3名：分配系数1.2
第4名：分配系数1.1
第5名：分配系数1.0
最后，还要乘以一个出勤系数：（当季应出勤天数－事假/病假/产假/工伤假天数）÷当季应出勤天数。
我们以永辉超市一个生鲜部门的员工为例，他所获得的奖金激励为：
新增利润×门店分配比例×店员分配系数（70%）÷店员数×生鲜部分配系数×该员工出勤系数
5
这个激励方案为什么会有效呢？我认为关键点有三个。
1.整个利益分配方案是清楚确定、公开透明的。
2.将「存量利润」和「新增利润」一刀切开，明确新增利润的创造主要来自于一线员工，制定自下而上的利益再分配方式。
3.按劳分配，按创造的价值多少分配，而非平均分配。多劳多得，少劳少得，不劳不得。
永辉超市的这套「一线员工合伙人制度」，完全是从系统动力出发，重新定义公司内部利益分配方式的制度。在不侵占既得利益者的情况下，顺利推进组织变革。
而这些出发点和关键点，同样是通证制度设计的核心考量因素。只不过，以通证为载体的利益再分配制度，作用范围可以更加广泛，而不只局限于公司内部；利益载体更清晰，更易实现产品工具化，落地成本更低。
总而言之，通证思维的内核，从来不是远在天边摸不着的月亮，而是具备深度思考能力的企业家本就具备的思维武器。目前，一些成功的互联网公司，也早已经在运用通证的思想和工具，从局部出发改造企业的动能，不断扩大企业的边界。
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