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【基金经理调仓忙 赛道投资现分歧】

公募基金二季报显示，知名基金经理调仓明显。有人精准加仓热门赛道，在结构性行情中捕获牛股;有人大幅加仓消费股，积极寻找低位反转的机会。知名基金经理仓位增减出现明显分化，葛兰、冯明远等保持高仓位运行，张清华、冯汉杰等大幅减仓。一增一减中，可以看出基金经理对后市的态度有分歧。与此同时，基金经理对新能源、地产等前期热门行业的态度也出现明显分化。

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仓位增减不一

今年二季度，A股市场走出“V型”行情，在4月末触底后大幅反弹。二季度，公募基金整体加仓，天相投顾数据显示，截至二季度末，全部公募基金的平均股票仓位为74.47%，较一季度末提升4.22个百分点。其中，股票型开放式基金平均仓位达到88.14%，较一季度末提升0.97个百分点;混合型开放式基金的平均仓位为72.26%，较一季度末提升4.80个百分点。

面对二季度复杂多变的市场，不少基金经理调整了股票仓位，从具体产品来看，仓位加减出现明显分歧。例如，冯明远管理的信澳核心科技混合二季度大举加仓，仓位从一季度末的79.80%提升至93.86%，提升了14.06个百分点。不过，冯明远持仓分散，持股集中度从27.03%下降至19.50%。冯明远管理的信澳新能源产业股票、信澳研究优选混合等产品二季度仓位均有小幅提升。

知名基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合A二季度末股票仓位达到88.30%，与一季度末的81.56%相比，提升了6.74个百分点，持股集中度则从65.85%小幅下降至64.48%。卢纯青、葛兰共同管理的中欧研究精选混合A二季度末股票仓位达到78.18%，与一季度末的64.76%相比，大幅提升了13.42个百分点，持股集中度则从54.06%大幅提升至60.67%。在二季报中，葛兰阐述了大举加仓的原因，她表示，二季度医药生物板块的基本面确实受到一定的影响，但截至上半年末，大部分企业已经出现了较为显著的恢复。受到疫情短期冲击，部分公司业绩出现了较大幅度调整，其中优秀的公司长期增长驱动因素并未出现重大变化，二季度进行了相对积极的布局。

与此同时，部分基金经理二季度大举减仓。例如，张清华管理的易方达新收益灵活配置混合将股票仓位下降至73.93%，与一季度末90.94%的高仓位相比，减仓超过17个百分点。张清华表示，随着市场的逐步反弹，投资者参与热情大幅回升，热门板块的估值快速抬升。考虑到市场的反弹幅度和未来的不确定性，组合随着市场的反弹适当降低了仓位，同时结合市场变化，适当调整了持仓结构，维持相对中性的配置以应对未来可能的变化。

中加基金知名基金经理冯汉杰则维持低仓位策略，其管理的中加转型动力混合在一季度就将仓位大幅下降至64.67%，二季度则进一步下降至61.75%。其管理的中加核心智造混合、中加聚庆六个月定开混合等产品也小幅降低仓位。冯汉杰在二季报中表示，基本没有参与4月底以来的反弹，核心原因在于其认为风险补偿不够。冯汉杰认为，长期而言，市场的长期回报率比较低。短期来看，虽然一些负面因素发生了边际好转，存在反弹需求，但市场的整体估值水平并未处于低位，核心因素并未得到彻底改善。因此，整体保持中性配置。

把握结构性机会

为抓住结构性机会，基金经理积极调仓换股。一些知名基金经理把握时机精准加仓，在一些赛道上收益颇丰，新增重仓股颇有看头。

基金经理紧盯能源赛道。天相投顾数据显示，截至二季度末，中国海油位列公募基金新增前50大重仓股之首，177只基金持有该股票，共持有1.72亿股，基金持有总市值达到29.88亿元，占流通股比例0.37%。

二季度，丘栋荣大举增加对能源股的配置，其管理的中庚价值品质一年持有期混合基金二季度末的第一大重仓股为港股中国海洋石油，共持有8298.9万股，较一季度末持仓增加了2148万股，持仓占基金净值的比例高达9.79%。此外，该基金前十大重仓股中还新增了广汇能源，占基金净值的比例为2.49%。据天天基金网数据，中庚价值品质一年持有期混合基金在二季度获得了8.27%的收益率，在同类基金中表现良好;一季度，该基金获得了6.98%的收益率，与同类基金净值平均下跌12.16%相比表现优异。

卢纯青、葛兰共同管理的中欧研究精选混合二季报前十大重仓股新增中国海油，为第九大重仓股，占基金净值的比例为3.34%。另一位知名基金经理陆彬管理的汇丰晋信研究精选，二季度末继续持有2177万股中国海洋石油。

与此同时，部分基金经理增持食品饮料等消费股。例如，公募“老将”朱少醒管理的富国天惠成长混合，二季度增持贵州茅台、五粮液等，贵州茅台的持有数量增加至140万股，持仓市值28.63亿元，占基金净值的比例提升至7.73%;五粮液的持有数量增加至778万股，持仓市值15.71亿元，占基金净值的比例提升至4.24%。谢治宇管理的兴全合宜混合(LOF)二季报前十大重仓股新增了华润啤酒，位列该基金第三大重仓股。

不过，在一些个股上，同一基金公司的知名基金经理做出了不同的选择。例如，易方达知名基金经理萧楠减持泡泡玛特。其管理的易方达高质量严选三年持有一季度末持有1725.58万股泡泡玛特，占基金净值的比例为4.24%;但截至二季度末，该股票已不在其前十大重仓股之列。

易方达另一位知名基金经理张坤管理的易方达亚洲精选则仍在坚守。一季度末，该基金持有泡泡玛特600万股;截至二季度末，持仓数量未有变化。在二季报中，张坤进一步阐述了自己持股的逻辑。他表示，在个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。投资的实质就是对企业的未来做出判断，希望更多回归常识或者事物的基础概率。例如，这家企业提供的产品或服务未来是否被客户持续需要、外来者模仿这家企业的业务是否足够困难、生意模式能否产生充足的自由现金流、是否具有良好的企业治理并对股东友好;对于科技企业，是否有足够的资源和机制吸引全球最顶尖的人才。这些因素对企业的发展前景十分重要，在未来5年至10年发生变化的可能性较小。

警惕赛道投资风险

二季度，新能源板块涨势显著，在公募基金的持仓中占据重要位置。二季度末，公募基金前十大重仓股包含宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能五只新能源龙头股，占据“半壁江山”。

基金经理普遍认为，新能源行业的长期成长空间广阔。不过，多位知名基金经理提示，经过大幅反弹后，新能源等热门赛道存在短期回调风险。

近日，丘栋荣在路演中表达了对新能源行业的看法。丘栋荣称，对于过去表现最好的新能源股，很少参与。核心原因是考虑到供给侧问题，决定资本回报最重要的因素不一定是需求而是供给，由供给决定竞争格局。由于新能源技术迭代太快，很难清晰判断谁是龙头，因而无法清晰定价，在当前的高估值下充满风险。

冯汉杰表示，在今年以来的调整中，赛道股的估值调整并不充分，有些行业刚调整到合理水平，但还面临着基本面的压力。而二季度涨幅最大的板块在此前上涨而引发的泡沫尚未完全消化时又重新膨胀，不属于其管理的基金的投资对象。

北京某公募基金经理也对中国证券报记者表示，近期已降低了对新能源行业的配置。他表示：“我们对新能源行业持续配置一定仓位，但有一部分仓位会根据估值和市场预期的变化而调整。如果新能源股回调比较多，会再进行补仓。”

对于一季度涨幅较大的地产等稳增长相关行业，基金经理的观点出现一定分歧。因重仓地产股和煤炭股而获得上半年业绩“冠军”的万家基金基金经理黄海，在二季报中表示，二季度适度调整了价值股的持仓结构，增加了能源股的仓位，降低了地产股的仓位，对于后市保持审慎乐观的态度。不过，总体来看，A股市场仍存在结构性的机会，当前价值股的性价比较高，是组合主要的配置方向。

银华基金知名基金经理李晓星则在二季报中表示，对于中国经济的前景非常乐观，我们看好中国经济增速“V型”反转。下半年持仓会变得更为均衡，看好融资驱动的基建和政策驱动的房地产行业，并适当提升了与投资相关的价值股配置比例。

#直新闻和你睁眼看世界# 【睁眼看世界丨38艘救援船艇参与“福景001”轮救援 2022.07.04】

精选：

·中韩双方将交接第九批在韩中国人民志愿军烈士遗骸
·俄防长向普京汇报：已完全控制利西昌斯克市
·上海一地区升为高风险地区
·法学院教授诱骗女学生开房？中山大学：暂停教学，已开始调查
·香港故宫文化博物馆3日正式向公众开放

【要闻】

·中韩双方将交接第九批在韩中国人民志愿军烈士遗骸

7月3日，退役军人事务部褒扬纪念司（国际合作司）副司长李敬先率中方有关部门人员与韩国国防部国际政策局局长金相缜为团长的韩方代表团进行了磋商，达成一致意见并签署了会谈纪要。根据双方磋商达成的共识，双方将于今年9月15日在韩国共同举行装殓仪式，9月16日举行交接仪式，韩方向中方移交新一批在韩中国人民志愿军烈士遗骸及遗物。

【国际】

·第十届世界和平论坛在北京开幕，聚焦逆全球化趋势与国际战略稳定

第十届世界和平论坛于7月3日上午在北京正式开幕。大会讨论的主题包括重塑世界和平、欧洲安全秩序、联合国与国际秩序、区域组织与地区秩序等。小组讨论议题则涵盖乌克兰与欧洲安全、中日韩三方合作、金砖合作、能源安全、“逆全球化”走势等热点议题。值得关注的是，在7月4日上午“联合国与国际秩序”的大会上，联合国安理会五大常任理事国代表将开展对话与讨论。

·俄防长向普京汇报：已完全控制利西昌斯克市

当地时间7月3日，俄罗斯国防部发布消息称，俄罗斯国防部长绍伊古向总统普京汇报了控制卢甘斯克地区的情况，并表示俄军与卢甘斯克武装目前已经完全控制了利西昌斯克市及其周边各居民点。

·澳大利亚总理阿尔巴内塞访问乌克兰

据乌克兰国家通讯社7月3日报道，乌克兰外长库列巴称，澳大利亚总理到访乌克兰，并到访了基辅州的布恰地区、伊尔平市和霍斯托梅地区。

·朝鲜外务省：美国鼓吹“朝鲜威胁论”是为军事干预制造借口

央视新闻援引朝中社3日报道，朝鲜外务省发言人2日批评美日韩在北约峰会期间针对朝鲜达成军事合作等方面共识。发言人表示，美国鼓吹“朝鲜威胁论”是为了在亚太地区乃至全世界获得军事干预权制造借口，当前形势迫使朝鲜加强国家防卫力量以应对日益恶化的国际安全环境。

·日本突发通信故障 日总务相：属于重大事故

综合日媒3日报道，由于日本移动通信巨头KDDI突发通信故障，自当地时间2日凌晨起，日本全国范围内出现手机通话及数据传输持续不畅情况。目前，KDDI社长已公开致歉，并表示，此次受影响的用户最多可达3915万人。日本总务相金子恭之于7月3日紧急召开记者会，表示该事件属于《电气通信事业法》规定的重大事故，比2021年日本NTT都科摩公司发生的手机通信故障事件更为严重。

【社会】

·我国数字经济规模超45万亿元

据《人民日报》3日报道，记者近日从工业和信息化部获悉：近年来，我国数字经济蓬勃发展，产业规模持续快速增长，已数年稳居世界第二。统计测算数据显示，从2012年至2021年，我国数字经济规模从11万亿元增长到超45万亿元，数字经济占国内生产总值比重由21.6%提升至39.8%。

·上海一地区升为高风险地区

3日，上海市举行疫情防控新闻发布会通报，3日0—17时，上海市新增社会面1例新冠肺炎本土无症状感染者。会上还通报，将普陀区长风新村街道光复西路2077弄小区列为高风险区，普陀区曹杨新村街道兰溪路148号耕耘茶室、宝山区高境镇殷高西路333号长江国际生活广场东区二楼老炉家木炭烤肉店列为中风险区，上述中高风险区所在长风新村街道、曹杨新村街道、高境镇的其他地区列为低风险区。

·安徽省报告新增确诊病例61例 新增无症状感染者231例

安徽省卫健委、安徽省宿州市泗县新冠肺炎疫情防控应急指挥部3日通报，7月2日0时至24时，安徽省报告新增新冠肺炎确诊病例61例（宿州市灵璧县1例、泗县60例），新增无症状感染者231例（宿州市灵璧县3例、泗县228例）。

·深圳市三院发布最新研究结果 建议开始或试点儿童加强针接种

据深圳卫视深视新闻3日报道，深圳市第三人民医院第一时间对收治的所有奥密克戎BA.2感染的儿童进行临床队列研究，相关研究结果已于近日发布。目前课题组已将研究结果向国务院新冠疫情联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班进行了专项汇报，强调了儿童接种新冠病毒疫苗的必要性，建议开始或试点儿童加强针接种。

·38艘救援船艇参与“福景001”轮救援

广东省海上搜救中心3日发布，海上风电场项目施工浮吊船“福景001”轮走锚遇险后，广东省海上搜救中心迅速开展救援行动。截至3日12时， 广东省海上搜救中心共协调派出“海巡31”“南海救113”等海事、救助、海警、渔政部门船艇38艘开展搜救；协调南海救助局和香港特区政府飞行服务队飞机共14架次开展空中搜寻，搜寻面积累计达700平方海里。

·麦趣尔被立案调查！

新疆维吾尔自治区市场监督管理局3日发布通报称，针对麦趣尔牛奶检出丙二醇问题，新疆维吾尔自治区市场监督管理局第一时间联合昌吉回族自治州市场监督管理局、昌吉市市场监督管理局组成调查组，入驻企业开展执法检查，督促企业立即停止纯牛奶生产，及时下架、封存、召回不合格产品。经初步调查分析，麦趣尔纯牛奶中检出丙二醇为企业在生产过程中超范围使用食品添加剂香精所致。目前，市场监管部门已对麦趣尔公司超范围使用食品添加剂违法行为立案调查。

·法学院教授诱骗女学生开房？中山大学：暂停教学，已开始调查

7月3日，中山大学发布情况通报回应一教师被质疑师德师风存在问题。通报介绍，学校已第一时间按程序启动调查，调查期间暂停该教师的教学工作。7月2日晚间，有网友发表长文，称自己于中山大学在读期间，中山大学法学院一位杨姓教授利用自己身为教师的身份光环，一步步诱导自己落入其情感圈套。

【港澳台】

·香港故宫文化博物馆3日正式向公众开放

7月3日，香港故宫文化博物馆正式向公众开放，展出从故宫博物院藏品中精选出来的逾900件珍贵文物，其中包括166件国家一级文物。据了解，经不同购票平台售出或预订的各类门票已近10万张。7月可供预订的七成门票已售出，全部9个展厅的特别展览门票已售出约九成。另外，7月份所有周三免费参观时段均已预约满额，涉及约11000张免费门票。

·内地派出650名采样人员援澳 澳门下周开展三轮全民核酸检测

澳门新冠病毒感染应变协调中心3日表示，2日澳门新增90例核酸检测呈阳性病例。自6月18日起，澳门新一轮疫情累计发现核酸检测阳性病例达784例。澳门新冠病毒感染应变协调中心副主席、社会文化司司长欧阳瑜3日表示，在国家的关怀、国务院港澳办和澳门中联办的协调，以及广东省政府、珠海市政府的支持下，650名内地采样人员已经抵达澳门，协助进行核酸采样工作。欧阳瑜表示，未来一周澳门将开展三轮全民核酸检测。

·台湾新增32567例本土确诊病例 新增88例死亡病例

台湾地区流行疫情指挥中心7月3日公布，台湾新增32681例新冠肺炎确诊病例，分别为32567例本土病例及114例境外输入病例；另确诊病例中新增88例死亡。

【旅拍头条 | 旅讯一周速览No.76 】

✧ 厦门鼓浪屿暑期免费开放
✧ 四川甘孜州景区门票半价
✧ 杭州文旅消费季启动
✧ 世界运河城市论坛将在扬州召开
✧ 京杭大运河京冀段即将实现旅游通航
✧ 中国徐霞客国际旅游节开幕
✧ 青岛啤酒·时光海岸精酿花园开门迎客
✧ 福建拟增4A级旅游景区
✧ 江西新增国家4A级旅游景区
✧ 多条新铁路和“亚洲第一站”开通
✧ “坐着火车游云南”旅游专列首发
✧ 郑渝高铁全线贯通 重庆旅客有免票惊喜
✧ 北京环球度假区恢复限流开放
✧ 湖北发放3亿文旅消费券
✧ 全国跨省游近乎全线开放，多地实行低风险地区直接通行
✧ 深圳出行须持48小时核酸证明
✧ 珠海：自澳门入境人员实行“7+7”
✧ 宁夏今年首架跨省旅游包机落地中卫
✧ 重庆新开至马德里国际客运航线
✧ 盛大启动礼庆香港回归25周年
✧ 香港故宫文化博物馆7月2日正式开放
✧ 六月游澳主题定为“美食666”
✧ “第10届澳门国际旅游（产业）博览会”延期举行

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✧ 新加坡航空恢复深圳往返新加坡航线
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✧ 美国黄石公园限量对外开放
✧ 日本重启多个机场的国际航班，补贴国内游客
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