【长信科技】应 Meta 要求产能将提升 140%

1. 三季报情况和经营情况
公司1-9月实现收入51亿元,同比增长2%;归母净利润8亿元,同比增长0.85%。
三季度营收同比下降2.81%;归母净利润同比增长2.82%,毛利率26.6%,环比26.82%基本持平。存货6亿元,增长1.5亿,主要由于生产规模扩大,存货周转率14%,行业最高水平。三季度资产负债率28.63%,相比二季度29.12%基本持平。
主要是汽车电子业务大幅增长,荣耀和VR业务增长,弥补了华为业务断崖式下降的影响。
(1)汽车电子业务21亿元,占39%,同比增长4.3%。净利润3.2亿,占40%,较去年同期翻番。
(2)消费电子业务18亿元,占37%,同比下降20%,三季度净利润0.6亿,华为影响逐步消除。
AR、VR业务逐步放量,北美VR客户要求VR产能提升140%达到1kw /月。字节跳动收购P后,明年出货量将提升100-300%,其他VR客户逐步开拓中。公司是全球第一。
苹果Iwatch产品公司持续提供今年6s、7iwatch产品,19年300-400万部、20年800万部,预计今年1000万部。22年预计达到1400万部,将iwatch总量的34%。
(3)薄化稳定增长,营收12亿元,同比增长5%。传统薄化国内第一。截至目前研发投入6kw,50余项专利。与全球玻璃厂家密切合作,无障碍购买0.1mm及以上的电子级玻璃,不受玻璃原片影响。
UTG技术良品率行业最高,目前已经获得荣耀和华为的UTG订单。
汽车增速强劲,VR显示模组客户优质,UTG耐心等待放量。

2. 董事长未来方向
(1)以汽车电子作为重点,消费电子作为基础,以面板薄化的新应用领域作为未来发展后劲之一,把三大业务板块作为行业龙头,全力促进子公司,尤其是比克电池走向资本市场。
(2)15年开始进入汽车电子,去年达到20%,今年前三季度40%汽车电子加大布局,明年开始要让汽车电子要占到一半。包括中控的显示模组、触控模组、盖板,以及一体化,对接Tier1和汽车厂。
(3)消费电子,由于华为事件导致消费电子下滑严重,三季度已经开始有所反弹。小尺寸可穿戴VR、手环、手表明显增量,速度是最快的,今年每个季度100%增加,预计延续22-23年。是稳健的增长,持续到24年。
手机业务,以前华为业务占公司的70-80%,公司占华为的1/3。由于华为曾经断崖式下跌,现在和荣耀、OV、小米开始有业务丰富,如果能恢复到手机触控模组70-80%,对公司有2位数的业绩贡献。
pad、笔记本和工控所有产能都开满了。今年年底有20%的增长,未来2-3年有两位数增长,产能布局有同比例增加。
(4)面板薄化的新应用领域作为未来发展后劲之一,面板薄化全球行业做的最好的。
传统业务上,日本占比已经相当高,韩国和台湾的业务会逐渐进入到公司来,产能不够,在考虑租厂房。客户要求在2-3个月之内快速放量。
设备是自己设计的,找闲置厂房,往明年看有20%的增长空间。
新业务上,UTG国内工艺是最全面,良品率和销果也是最好的,良率达到50%,接近60%,可以随时量产,要看终端产品什么时候搭载。问题是一片要贵30-40元,要看客户规划。再有半年,良品能接近90%。迎合高端手机折叠化趋势。
(5)预计公司扩产要持续2023年上半年,23年底产能能够完全发挥出来。
(6)比克电池,参股占比11.67%,具有绝对话语权,技术达到行业平均水平,希望尽可能快走向资本市场,另外两个也将快速推向资本市场。

3. Q&A
(1)汽车电子的客户结构,及车型。
21亿元汽车电子销售收入中;

新能源占11%,2.2亿。比较大的客户包括理想:14.7万片,0.4亿元;比亚迪、红旗、特斯拉、奇瑞,合计2.2个亿。

燃油车占90%,通过Tier1切入(红旗、奇瑞、长城、吉利有3个亿,福特1.5亿;大众上汽1.3亿,大众、奇瑞、吉利1个亿)。

(2)后续新能源车订单情况、以及油车订单量化数据。
三季度定点订单90亿,近期新增订单7个亿,其中包括长安、长城、奥迪、凯迪拉克。为未来2-3年奠定稳定增长。
燃油车方面,上汽方面15个亿,福特6个亿,日产4个亿,现代2个亿,奇瑞3个亿,占全部的30%。
吉利、东风、小康、本田等在1个亿左右;
比亚迪唐秦宋汉均有公司提供,39万台,超过1.2亿,达到汽车电子第四大客户。后续车型也会在长信定制。
理想,贡献14.7万片,0.4亿元销售收入
小鹏汽车2017年开始合作,提供第一款P1,目前还在技术交流;
蔚来汽车,显示模组京东方提供,公司提供OGS和全皮和;
领跑:技术交流中

(3)汽车的miniLED显示模组会有变化吗,竞争格局会有变化吗,公司还能占主导地位吗。
MiniLED公司在关注,与面板厂商和客户做技术协作。但主要是背光技术的变化,与薄化没有影响。模组方面,公司主要与台湾和日本的面板厂做沟通和交流,做模组研发和制作,对我们贴合和封装的技术难度不是很大。
从韩国和日本转来的订单,是传统面板薄化业务,不是UTG业务。传统面板薄化分为国内和国外,只有长信能打到国际。日本市场作得比较好,已经通过夏普面板进入苹果平板和笔记本。目前正在拓展韩国和台湾,目前拓展比较好,但是现在产能跟不上。
UTG主要立足高端手机客户。

(4)单车价值量会不会因为没有品类扩张,价值量会下降?
汽车电子目前没有价值量和价格下降,消费电子有这种情况,对策是一方面放量,降低单品固定费用,同时提升良品率,对冲客户要求的年降,目前效果明显。

(5)车载产品的平均单价,现有订单和客户预期未来趋势怎么样。
公司在车载业务上提供元器件,包括sensor、盖板、显示模组等元器件,以及通过贴合封装做屏幕。尺寸不同单价不同。
从营收上看,sensor和模组,4个亿收入;车辆屏幕12个亿收入,包括自身和外购元器件以及模组;
车载IPO、盖板4个亿收入;
单价上,中端模组10寸约1000块,两联屏+模组等中控 2-3k,三连屏4-5k(12.3*2+15.6),屏幕渗透率在加速。

(6)未来单车价值量提升,利润率是否会往上走。
车载订单比较丰富,产能压力比较大,扩产后规模效应会增长;并且采购方面优势会体现出来。
汽车电子和消费电子不同的区别是,共同开发新车型,对于汽车厂家,每年都有新车型,同时油车也会发展汽车电子,毛利率未来不会下降情况。

(7)汽车电子的sensor和盖板,与在消费电子的价值占比有区别吗,占比多少,提供盖板和sensor的比例。
Sensor+盖板接近总体1/3,比消费电子低一点,显示模组面板占到50%,剩余是IFC和其他辅料等。
汽车电子,更多提供OEM(代工),面板厂提供显示模组,我们做触控模组和盖板,通过全贴合做屏幕。占70-80%。
消费电子,2018年之后,面板采用国内面板下,OEM在逐步提高,基本达到90%。install显示模组+盖板+背光,盖板占比比较低。

(8)车板的产能情况
车载上:
3D盖板(大于19寸) 今年50k/月,明年150k/月,23年250k/月。
全贴合:800k/月,明年100w-120w/月;
Sensor(触控模组,温度传感器):有两条g2.5代线,三条g3代线,8条新增g4.5代线(6条正在投产,2条在建),目前120w/月(g2.5+g3),g4.5有200k/月产能;今年预计增加60-80%产能。
产能利用率:100%;后续加快扩产进度。

(9)四季度业绩较弱的原因
计提各项准备,去年影响1.5个亿,比克动力有1个亿的损失和3k万的准备,今年没有影响。

(10)行业竞争格局和水平
欧美市场公司有提供车载sensor,覆盖全球70%的车企。
竞争对手主要:显示模组,超声、信里国际;优势是有完整产业链,提供一体化生产。

(11)三个尺寸占比的情况
大尺寸15寸,20%;特斯拉17寸很少,今年量放出来。
中尺寸10-15寸,60%,下降,大尺寸上升;
小尺寸10,20%。
尺寸变大,出货量也在明显增加。

(12)是否有员工持股计划
一期、二期员工持股比较成功:15年股灾前,18年股灾建仓时间比较差。后面是否有做员工持股计划。新型显示器有限公司,员工已经做了2个多亿,想要把做成上市公司股份;考虑什么时候做高管的股权激励或者注销。

(13)汽车缺芯影响比较大吗?
1年缺芯的影响,公司采购芯片比较有限,价格上有所提价,影响比较少。预计6-7月份能有好转。#股票##价值投资日志[超话]#

面对生命中的冷暖,把握一份稳重和自持,才能让心情走向完整,谁也不能成为谁生命的载体,坚强才是生存的唯一,生命走过的旅程,就是自我调整的过程,既然无法抓住轮回的改变,但绝不能让心情随风沙走散;没有人能避开世俗的冷凉,也没有人能把馨香尽揽,那么就要抛开世俗的偏见,放手一份贪婪,回归生命的坦然;光阴走过,多少往事随云烟飘走,几许欢笑已化做无言,几缕尘缘在岁月中走散,生命就是在风尘中不停的辗转,而我们终究承载不了太多。

#深圳设计[超话]##平面设计[超话]# 平面设计之美
版面设计的目的是将各种主题内容的版面格式进行艺术化或有序化的排列加工,以提高版面的视觉冲击力,牢牢抓住人们的眼球。一个好的平面设计要想达到强烈的视觉冲击力,就要求版面设计简洁、直观、有创意、突出、生动。

  每次打开版面明亮、跳跃多彩、文字流畅、设计精美的杂志,都会有一种爱不释手的感觉。即使你对文字内容不感兴趣,一些精美的广告也能吸引你。这就是平面设计的魅力。

  版式设计是艺术设计专业的基础,是平面设计的重要组成部分,是一切视觉艺术的舞台。我们任何时候都离不开版式设计,无论是广告设计、包装设计、报纸编排等。设计师在版式设计中驱动从者的能力直接影响其平面设计水平的发挥。一个设计集合包含了设计师的智慧、情感和想象力,用各种文字和图形按照视觉美和内容的逻辑统一起来,从而形成具有视觉魅力的“肌理”。这个过程就是给飞机一个完整的生命过程。表面上看,是一种关于排列的知识。其实不仅仅是技巧,更体现了技术与艺术的高度统一。

  版面设计的目的是将各种主题内容的版面格式进行艺术化或有序化的排列加工,以提高版面的视觉冲击力,牢牢抓住人们的眼球。一个好的平面设计要想达到强烈的视觉冲击力,就要求版面设计简洁、直观、有创意、突出、生动。

  简约设计是平面设计的一种设计理念。简洁易读,强调空白版式设计,避免繁复凌乱是平面设计的原则。平面艺术只能在有限的空间内接触读者,这就需要简洁明了的布局表现。人们早已摒弃了过去填鸭式的复杂布局形式。其实,强调简约、简洁不是单调、简单,而是信息的丰富和内容的精炼表达,是建立在新颖独特的意境之上的。现代社会的节奏很紧张。为了缓解读者视觉的心理压力,简洁易读尤为重要。不要堆砌信息量,降低复杂度,细化图文。因此,版式设计在传达特定信息时,各种元素(如标题、稿件、图文、色彩等。)视觉传达总是直观而具体的。然而,这种直觉和具体性不能被解释为布局中信息的简单列表。整体布局要力求简洁明了,一目了然,在瞬间产生强大的视觉冲击力和简洁有力的诉求效果。版面设计中的留白处理,不仅使版面流畅明亮、密集有序、布局清晰,而且具有很强的视觉集中效果,有利于突出广告诉求的优先性,突出主题。任何广告版面,都必须在众多元素中突出一个明确的主题,在尽可能多的阅读广告时,它应该成为受众流动目光的起点。创意是艺术设计的灵魂,任何形式的艺术设计表演都需要新颖独特的创意作为其作品的支撑。平面设计也是如此。平面设计有两种创意。一是针对主题的创意;二是版面设计的独创性。将主题创意与编排技巧相结合是现代平面设计的发展趋势。在编排的创造性表达中,文字和图形的配置不是简单平淡的组合关系,而是更为主动的参与和创造性的表达。所有元素达到最佳配置关系,共同表达思想和情感。这种手法为设计注入了更深的内涵和趣味,深化了布局形式,完美体现了形式和内容。比如在布局上,主要元素的比例一般大于其他元素。但根据广告创意,可以把主体元素放在特别小但显眼的位置,这样既能起到“小而不小”的主体元素的作用,又能在视觉上仍然占主体的便宜。

  一个好的平面设计应该呈现出具有独特特征和个性的布局风格。没有个性的布局是失败的,就像没有个性的脸很难记住一样。在版式设计上,追求新颖独特的个性,追求不规则的空间,以幽默诙谐、富有装饰性的表情形成独特的视觉识别,吸引读者,引起共鸣,是当今设计界流行的艺术风格趋势。比如对版式构图的兴趣,就是一种活泼的版式视觉语言。如果版面没有太多精彩的内容,就要通过创造兴趣来取胜,这也是艺术手段在立意中起到的作用。版面趣味性十足,使媒体信息更加强大,起到画龙点睛的生动作用,从而更具吸引力和感染力。这种风格,摆脱了陈旧和平庸,为设计注入了新的生命。

  以人为本的设计吸引了很多人的目光。以人为本,设计更注重情感表达。任何艺术都是表达情感的艺术。“动之以情人”,也是版式设计艺术所追求的目标。在布局设计上,在光、强、弱的节奏中,人物不同程度地体现了严谨和理性,曲线和散点的结构表达了自由、轻盈、热情和浪漫。在布局上,人文因素加重。比如大部分的图形都是文字,用图形文字的形式来表达动人的内容,是当今设计领域不可阻挡的趋势。在平面设计中,文字的灵动、图形的优雅、色彩的震撼,诠释了设计元素的情感表达。此外,出血版使感情舒展,框架版是情感内涵,留白则充满抒情性,黑白则充满庄重理性等等。合理运用排列原则准确传达情感,或清新淡雅,或激情澎湃,或生动活泼,或严谨端庄,这就是平面设计的艺术美。在设计上走多元化的道路,艺术不是一门严格的科学,也没有绝对的规律可循,所以体现布局之美就好。因此,版面设计要突破骨骼的限制,追求更开放的思维,用更灵活的手段去创造好的版面。要结合时代潮流和形式美规律,打造从视觉到触觉的设计意识,让独具中国特色的版式设计走向世界,进入世界现代平面设计的先进行列。


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