【美国重重包围下,国产替代艰辛之路】
宏观新闻
1、2018年以来,人民银行12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。5月15日,金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,较2018年初已降低5.2个百分点。
2、财政部数据显示:1-4月国有企业税后净利润2106亿元,同比降74.3%,归属于母公司所有者的净利润577.2亿元,中央企业2342.5亿元,同比下降60%。
其实从2020年以来,央行三次降准,释放1.75万亿元长期资金,春节后投放短期流动性1.7万亿元;设立3000亿元专项再贷款定向支持疫情防控重点领域和重点企业,增加5000亿元再贷款再贴现专用额度支持企业有序复工复产,再增加再贷款再贴现额度1万亿元支持经济恢复发展;促进LPR推广运用,推进存量浮动利率贷款定价基准转换,降低贷款实际利率。从两会来看,后期是财政政策为主、货币震荡为辅助。
企业利润下滑也是必然,在走势中已经体现,当前处于牛市第二阶段震荡底部,既要有坚信未来结构性牛市,也要把握把握当期核心投资方向,短期市场预期还会来回震荡,整体空间是非常有限的。
热点题材
1、三年行动将启 国企混改政策打造“升级版”
点评:代表委员和专家表示,《国企改革三年行动方案》有望很快出台,按照相关部署要求,多家央企下一步改革“路线图”浮出水面,深化混改将是重要发力点之一。
2、供需矛盾略显尖锐 稀土价格稳步走高
点评:近期国内稀土市场镝铽系价格持续走高,近期下游询价增加,商家惜售国内重稀土市场价格大幅上涨。国内稀土中氧化镝价格较上一交易日上涨5万元/吨至194万元/吨,与5月1日(178.5万/吨)相比,上涨了8.68%;镝铁合金价格上涨5万元/吨至190万元/吨,金属镝价格上涨5万元/吨至242.5万元/吨,氧化铽及金属铽价格上涨5万元/吨。
3、充电基础设施建设持续点名支持 建设大年有望来临
点评:2020年4月,发改委表示,预计今年全年能够完成投资100亿元左右,新增公共桩约20万个,新增私人桩超过40万个,公共充电站达到4.8万座。另外,包括国网、南网等企业以及上海等地陆续出台充电桩建设规划。
国产替代设备
近日,中美科技大战再掀波澜,而半导体行业也毫无意外地再次被推上风口浪尖。
美国半导体设备制造商LAM(泛林半导体)和AMAT(应用材料)等公司发出信函,要求中国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业,不得用美国清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路。
此次“信函事件”在刺痛国内民众敏感神经的同时,也直指中国半导体产业最为薄弱的环节——半导体设备。
那么,中国对国外半导体设备的依赖性到底有多大?在美国的重重包围下,国产半导体设备替代之路还有多远?
一、美日设备占了半壁江山
半导体行业内有这样一个说法,“一代设备,一代工艺,一代产品”,半导体产品制造要超前电子系统开发新一代工艺,而半导体设备要超前半导体产品制造开发新一代产品。因此半导体设备行业被视作半导体芯片制造的基石,擎起了整个现代电子信息产业,是半导体行业的基础和核心。
而最新的数据显示,全球半导体设备TOP15的厂商中,日本企业占大头,共有8家日本企业排在前15之列,美国企业有4家,欧洲企业2家,还有一家在中国香港上市的新加坡企业。
2019 年,美国设备企业销售收入在全球半导体设备行业占49%,排在第一位的应用材料,其产品横跨CVD、 PVD、刻蚀、CMP、RTP等除光刻机外的几乎所有半导体设备。此外,Lam Research、KLA居行业第四、第五位。
二、中国半导体设备自给率不超过10%
中国国际招标网曾公布,我国在光刻机、离子注入机、量测设备、SoC测试机、PECVD等设备领域的国产化程度低,而离子注入机、量测设备、高深宽比刻蚀设备、SoC测试机等主要从美国进口,进口品牌依次是应用材料、KLA、Lam Research、Teradyne。
数据显示,中国大陆芯片制造目前仅占全球份额的10%左右,而更上游的设备市场份额则更低,其中半导体设备的全球市场份额只有2%,设备自给率不超过10%,设备关键零部件的全球市场份额接近于0,这与中国为半导体产业贡献半数市场的现状可谓天壤之别。
三、路途艰辛、黄金窗口期已经打开
对于国产半导体设备未来的发展,国内半导体设备的“黄金窗口期”已然打开。对于国产设备企业而言,能否有能力抓住市场机遇是最重要的。
纵观全球,日本和韩国半导体产业都曾迎来黄金阶段,从而带动了一批优秀的设备企业快速发展。“未来,随着全球半导体产业逐渐向中国转移,一定会诞生几家巨头企业,而国产设备厂商虽然只是产业链中很小的一个群体,但是一定是产业链中生命力最旺盛的群体,即小而有力量。
相关个股:中微公司、北方华创、芯源微、长川科技、精测电子(上面股票是产业分析不作为买卖以及详见产业大基金)数据来源于半导体联盟
后市策略(附图)
作者:陈本强 投资顾问
执业证书编号:A1130619080001
风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。
宏观新闻
1、2018年以来,人民银行12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。5月15日,金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,较2018年初已降低5.2个百分点。
2、财政部数据显示:1-4月国有企业税后净利润2106亿元,同比降74.3%,归属于母公司所有者的净利润577.2亿元,中央企业2342.5亿元,同比下降60%。
其实从2020年以来,央行三次降准,释放1.75万亿元长期资金,春节后投放短期流动性1.7万亿元;设立3000亿元专项再贷款定向支持疫情防控重点领域和重点企业,增加5000亿元再贷款再贴现专用额度支持企业有序复工复产,再增加再贷款再贴现额度1万亿元支持经济恢复发展;促进LPR推广运用,推进存量浮动利率贷款定价基准转换,降低贷款实际利率。从两会来看,后期是财政政策为主、货币震荡为辅助。
企业利润下滑也是必然,在走势中已经体现,当前处于牛市第二阶段震荡底部,既要有坚信未来结构性牛市,也要把握把握当期核心投资方向,短期市场预期还会来回震荡,整体空间是非常有限的。
热点题材
1、三年行动将启 国企混改政策打造“升级版”
点评:代表委员和专家表示,《国企改革三年行动方案》有望很快出台,按照相关部署要求,多家央企下一步改革“路线图”浮出水面,深化混改将是重要发力点之一。
2、供需矛盾略显尖锐 稀土价格稳步走高
点评:近期国内稀土市场镝铽系价格持续走高,近期下游询价增加,商家惜售国内重稀土市场价格大幅上涨。国内稀土中氧化镝价格较上一交易日上涨5万元/吨至194万元/吨,与5月1日(178.5万/吨)相比,上涨了8.68%;镝铁合金价格上涨5万元/吨至190万元/吨,金属镝价格上涨5万元/吨至242.5万元/吨,氧化铽及金属铽价格上涨5万元/吨。
3、充电基础设施建设持续点名支持 建设大年有望来临
点评:2020年4月,发改委表示,预计今年全年能够完成投资100亿元左右,新增公共桩约20万个,新增私人桩超过40万个,公共充电站达到4.8万座。另外,包括国网、南网等企业以及上海等地陆续出台充电桩建设规划。
国产替代设备
近日,中美科技大战再掀波澜,而半导体行业也毫无意外地再次被推上风口浪尖。
美国半导体设备制造商LAM(泛林半导体)和AMAT(应用材料)等公司发出信函,要求中国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业,不得用美国清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路。
此次“信函事件”在刺痛国内民众敏感神经的同时,也直指中国半导体产业最为薄弱的环节——半导体设备。
那么,中国对国外半导体设备的依赖性到底有多大?在美国的重重包围下,国产半导体设备替代之路还有多远?
一、美日设备占了半壁江山
半导体行业内有这样一个说法,“一代设备,一代工艺,一代产品”,半导体产品制造要超前电子系统开发新一代工艺,而半导体设备要超前半导体产品制造开发新一代产品。因此半导体设备行业被视作半导体芯片制造的基石,擎起了整个现代电子信息产业,是半导体行业的基础和核心。
而最新的数据显示,全球半导体设备TOP15的厂商中,日本企业占大头,共有8家日本企业排在前15之列,美国企业有4家,欧洲企业2家,还有一家在中国香港上市的新加坡企业。
2019 年,美国设备企业销售收入在全球半导体设备行业占49%,排在第一位的应用材料,其产品横跨CVD、 PVD、刻蚀、CMP、RTP等除光刻机外的几乎所有半导体设备。此外,Lam Research、KLA居行业第四、第五位。
二、中国半导体设备自给率不超过10%
中国国际招标网曾公布,我国在光刻机、离子注入机、量测设备、SoC测试机、PECVD等设备领域的国产化程度低,而离子注入机、量测设备、高深宽比刻蚀设备、SoC测试机等主要从美国进口,进口品牌依次是应用材料、KLA、Lam Research、Teradyne。
数据显示,中国大陆芯片制造目前仅占全球份额的10%左右,而更上游的设备市场份额则更低,其中半导体设备的全球市场份额只有2%,设备自给率不超过10%,设备关键零部件的全球市场份额接近于0,这与中国为半导体产业贡献半数市场的现状可谓天壤之别。
三、路途艰辛、黄金窗口期已经打开
对于国产半导体设备未来的发展,国内半导体设备的“黄金窗口期”已然打开。对于国产设备企业而言,能否有能力抓住市场机遇是最重要的。
纵观全球,日本和韩国半导体产业都曾迎来黄金阶段,从而带动了一批优秀的设备企业快速发展。“未来,随着全球半导体产业逐渐向中国转移,一定会诞生几家巨头企业,而国产设备厂商虽然只是产业链中很小的一个群体,但是一定是产业链中生命力最旺盛的群体,即小而有力量。
相关个股:中微公司、北方华创、芯源微、长川科技、精测电子(上面股票是产业分析不作为买卖以及详见产业大基金)数据来源于半导体联盟
后市策略(附图)
作者:陈本强 投资顾问
执业证书编号:A1130619080001
风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。
【身体到极限的6个标志】1.午睡也会做梦,说明大脑严重缺乏睡眠。2.记性变差,激素变化扰乱了记忆功能[偷笑]。3.运动后更加难受。4.喝咖啡也会困,说明身心已极度疲劳。5.吃温和食物也会加重泛酸,说明压力过大。6.头皮变敏感,压力导致皮肤中神经肽的增加,引起炎症,使头皮刺痛等。#荷花# https://t.cn/RazoohH
#冒个泡# 拔了一颗智齿,好痛啊,医生说我是少有的痛感神经很敏感的,所以一个小时内用完了两只麻药。
我就想之后还要拔掉三颗,怎么得了[泪]
今天拔完牙齿没办法说话,全程和崽崽手语沟通,他竟然比平时更听话,哈哈哈!是不是老母亲以前话太多了被我崽嫌弃了。
最后全程感谢老公又当爹又当妈的一天,爱你么么哒~(^з^)-☆
我就想之后还要拔掉三颗,怎么得了[泪]
今天拔完牙齿没办法说话,全程和崽崽手语沟通,他竟然比平时更听话,哈哈哈!是不是老母亲以前话太多了被我崽嫌弃了。
最后全程感谢老公又当爹又当妈的一天,爱你么么哒~(^з^)-☆
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