事业八字算事业工作行业方向，周易八字测算工作职业批八字看事业发展运势好坏！
每个人都想找到适合自己的工作，但是很多时候又对自己的工作不是很满意，这个时候，我们就可以通过自己的八字来看出一个人适合什么职业。
八字看事业信息，主要就是看一个人现在从事的什么行业，以及这个人适合哪一类行业，或者事业变动情况，以及适合工作的具体方位。
八字看事业
1、看八字正官与偏官
八字中象征工作事业的十神是正官与偏官，偏官又称七杀，正官与七杀统称为“官杀”。官杀就是克日干的五行，日干则象征命主本身，与日干阴阳同性的称之为七杀，与日干阴阳异性的称之为正官。
正官象征较稳定的工作，例如从事行政部门、教育培训，在银行及国企工作等，并且往往是担任正职；七杀象征不太稳定的工作，例如自主创业经营等，如果上班在单位往往是副职。
2、看八字官杀如何
官杀在八字中原本是中性的，它们的吉凶要依据日干的需用或忌讳来定。
假如日干需用官杀，并且官杀在八字中旺而逢生，则代表此人步步高升，生力越强则官职越高；如果日干需用官杀，而官杀在八字中弱而受制，则代表此人不但无官，还会有官司牢灾。
假如日干忌官杀，而官杀在八字中旺而逢生，此人不但没有官运，并且会有官司牢灾，生力越强官司越重；如果日干忌官杀，而官杀在八字中弱而受制，则代表此人步步高升，制力越强官职越高。
3、看八字的一些特殊情况
八字里没有官杀，代表其人一生既无官职也无官司，是一个普通民众的命，不太适合去当官或做老板，选择打工更适合。
也有特殊情况：一是八字无官但伤官很旺为用，并且伤尽，这类情况有当官当老板的运气，如果八字中伤官再加上印星辅助，更是步步高升。二是八字无官，但财星旺而为用，这种情况有自己当老板的可能，因为财旺即可生官。三是八字虽无官，但带有天乙、国印、羊刃、将星等神煞，其人有个性、有魄力、有才略，也有当官或做老板的潜力。
4、八字看是否适合当官
八字命局显示适合当官，得进一步区分是适合文官还是武官
八字命局中显示有自己当老板的信息，也需要分析最适合从事哪些行业。唯有如此才可以避免走弯路，才可以把本身的能量发挥到极致，才可以收获最丰厚的回报。
从八字看事业如何
1、女命八字看事业
（1）财星当令
偏财正财当令，属于君弱臣强。我为君，必定会行使主动管理权，也就是说财星虽说当令，但是依然属于被我克制的一个层面，纵然财星势力大，架空了我的地位和势力，也无法剥夺我对财富和事业的掌控欲望。
生在财星月令的对事业有一定追求，尤其是偏财星当令的，命主控制欲望比正财星强硬得多，责任心很强。
（2）八字透七杀
八字七杀偏官格局的命造，尤其是七杀透出天干者，在生存过程之中面对的压力最大，通常出身都不是非常好，当然杀印相生的除外。
七杀格局本来就是一种危机状态，命主性格凝重，不近人情，危机意识很强，需要突破现有的封锁和制约，彻底战胜困难完成个人价值的体现，因此责任心很强。
（3）身旺用神是食伤
八字是身旺用食伤格局，这种格局通常有月令真食伤格局，和身旺用食伤的假食伤格局。像马云那样的八字就属于真食伤格局，属于月令带食伤。无论真食伤格局还是假食伤格局一定要身旺食伤生财气，也就是老话讲的财气通门户。
（4）食伤生财
食伤生财的人有责任心，计划谋略都擅长，可以制定长远规划和事业谋略，在事业上由浅入深，有目标有策略，能力也强。并且尤其是身旺的最佳，因为财星为用神，必定是有贤妻良母型好妻子。
如果八字带偏财，则有红颜知己不惜一切为之付出，或是是妻子本来就具备刚柔兼济的能力。如果妻子没有，那么必定有事业上的情人。如果食伤引动的是正财星，那么妻子本来就是十分优秀的一位好妻子。
2、男命八字看事业
（1）八字中七杀有制的人
七杀即偏官，其正面心性坚强不屈、大胆开拓、果断决定。八字中日干强带七杀，七杀为喜用神者，只要八字命局中不制约它，行运又能帮扶七杀，则会事业有成。八字里带七杀，为忌神者，在原局或岁运制克住七杀之时，事业有成。
（2）八字中羊刃加杀的人
阳刃事实上等同于出现在地支的劫财。八字里带劫财、羊刃的人，勇敢、实干、占有欲望强、仗义，这样的人善于拼搏，只要需要，任何事情都愿意去做。
如果劫财、羊刃为喜用神，在八字命局或岁运又得帮扶，命主通常是靠实干发展起来的，支持和拥护他的兄弟朋友多，非常容易成就事业和发财。如果劫财、羊刃为忌神，在八字命局或岁运又被制克，命主通常具有控制能力，德行兼备，能把握住局势，成就一番伟业。
（3）八字中伤官配印的人
伤官的正面心性是具有创造想法多，思路广。八字里伤官旺的人，随时都在想新门路，这样的人，一定适合开创性行业，多半会有大起大落的人生经历。
八字带伤官的人，才华横溢。伤官如为喜用神在原局不被克制或在岁运得生扶，多半会开拓进取，事业有成。如果这个伤官为忌神，在原局受克制或是在岁运被制约住，也是属于可以功成名就的人。
（4）八字中食伤可以生财的人
八字中食神和伤官，都代表想法、愿望，因此八字中食伤可以生财的人，往往都会有很强的追求金钱的愿望。也主职业、技术、技能、才华，或是口才；或是较强的表达能力。
八字中食伤可以生财的人，则往往能有靠专业技术、技能，或是口才、表演、表达介绍自己赚钱的能力，他们自然属于赚钱有方的人，因此他们属于可以开创事业的人。
（5）八字中日主气势旺盛，以日主为用的人
日主气势旺盛，代表战胜困难有坚韧不拔之志，又与周围的伙伴、同事、兄弟和朋友为喜用，因此也经常会获得众人的帮助和拥戴。
如果八字中有羊刃，或是将星，甚至可以成为将军、头领之类的人物。因此他们属于具有开创事业的能力。不过这种人太过于刚猛，缺乏灵活性，因此也容易大起大落，行运当然最喜欢的就是顺其日主，一路扶持日主的行运；最怕财星、官星旺地，这些行运，往往多容易遭遇失败。
八字看事业方位
八字喜木火，忌金水者，大利东南，不利西北。一生事业宜向出生地的东南方向发展，不太适合往西北方去。
八字喜金水，忌火土者，大利西北方，不利东南方，这类八字不适合在家发展，宜向出生地的西北方可得到名利双收，要是在家或是南方发展，不容易发展起来。
八字喜水木，忌土金者，为大利东北，不利中西，这类八字如再东北方发展，可有名有利，八字看你的事业有利方位，如在家乡或南方，不易发展起来。
八字喜土金，忌木火者，发展方向大利中西，不利东南，要是往中西方或家乡发展，肯定大有前途；如在东南方向发展，可能是事业惨淡的结果。
八字喜火土，忌水木者，发展方向，大利中南，不利东北，一切事业宜在家乡或是在南方发展，要是往东北方发展，大多没有太大起色。
综上各条，以命局用神、五行喜忌、十神组合以及格局动静之态、五行喜忌，选择有利、避开不利的方位，让人们选择行业时有一定的参考。这样才可以根据自己的命理来决定以后的职业生涯规划，特别是刚毕业的大学生，一定要一开始就有所规划。
每个人都想找到适合自己的工作，但是很多时候又对自己的工作不是很满意，这个时候，我们就可以通过自己的八字来看出一个人适合什么职业。
八字看事业信息，主要就是看一个人现在从事的什么行业，以及这个人适合哪一类行业，或者事业变动情况，以及适合工作的具体方位。
八字看事业
1、看八字正官与偏官
八字中象征工作事业的十神是正官与偏官，偏官又称七杀，正官与七杀统称为“官杀”。官杀就是克日干的五行，日干则象征命主本身，与日干阴阳同性的称之为七杀，与日干阴阳异性的称之为正官。
正官象征较稳定的工作，例如从事行政部门、教育培训，在银行及国企工作等，并且往往是担任正职；七杀象征不太稳定的工作，例如自主创业经营等，如果上班在单位往往是副职。
2、看八字官杀如何
官杀在八字中原本是中性的，它们的吉凶要依据日干的需用或忌讳来定。
假如日干需用官杀，并且官杀在八字中旺而逢生，则代表此人步步高升，生力越强则官职越高；如果日干需用官杀，而官杀在八字中弱而受制，则代表此人不但无官，还会有官司牢灾。
假如日干忌官杀，而官杀在八字中旺而逢生，此人不但没有官运，并且会有官司牢灾，生力越强官司越重；如果日干忌官杀，而官杀在八字中弱而受制，则代表此人步步高升，制力越强官职越高。
3、看八字的一些特殊情况
八字里没有官杀，代表其人一生既无官职也无官司，是一个普通民众的命，不太适合去当官或做老板，选择打工更适合。
也有特殊情况：一是八字无官但伤官很旺为用，并且伤尽，这类情况有当官当老板的运气，如果八字中伤官再加上印星辅助，更是步步高升。二是八字无官，但财星旺而为用，这种情况有自己当老板的可能，因为财旺即可生官。三是八字虽无官，但带有天乙、国印、羊刃、将星等神煞，其人有个性、有魄力、有才略，也有当官或做老板的潜力。
4、八字看是否适合当官
八字命局显示适合当官，得进一步区分是适合文官还是武官
八字命局中显示有自己当老板的信息，也需要分析最适合从事哪些行业。唯有如此才可以避免走弯路，才可以把本身的能量发挥到极致，才可以收获最丰厚的回报。
从八字看事业如何
1、女命八字看事业
（1）财星当令
偏财正财当令，属于君弱臣强。我为君，必定会行使主动管理权，也就是说财星虽说当令，但是依然属于被我克制的一个层面，纵然财星势力大，架空了我的地位和势力，也无法剥夺我对财富和事业的掌控欲望。
生在财星月令的对事业有一定追求，尤其是偏财星当令的，命主控制欲望比正财星强硬得多，责任心很强。
（2）八字透七杀
八字七杀偏官格局的命造，尤其是七杀透出天干者，在生存过程之中面对的压力最大，通常出身都不是非常好，当然杀印相生的除外。
七杀格局本来就是一种危机状态，命主性格凝重，不近人情，危机意识很强，需要突破现有的封锁和制约，彻底战胜困难完成个人价值的体现，因此责任心很强。
（3）身旺用神是食伤
八字是身旺用食伤格局，这种格局通常有月令真食伤格局，和身旺用食伤的假食伤格局。像马云那样的八字就属于真食伤格局，属于月令带食伤。无论真食伤格局还是假食伤格局一定要身旺食伤生财气，也就是老话讲的财气通门户。
（4）食伤生财
食伤生财的人有责任心，计划谋略都擅长，可以制定长远规划和事业谋略，在事业上由浅入深，有目标有策略，能力也强。并且尤其是身旺的最佳，因为财星为用神，必定是有贤妻良母型好妻子。
如果八字带偏财，则有红颜知己不惜一切为之付出，或是是妻子本来就具备刚柔兼济的能力。如果妻子没有，那么必定有事业上的情人。如果食伤引动的是正财星，那么妻子本来就是十分优秀的一位好妻子。
2、男命八字看事业
（1）八字中七杀有制的人
七杀即偏官，其正面心性坚强不屈、大胆开拓、果断决定。八字中日干强带七杀，七杀为喜用神者，只要八字命局中不制约它，行运又能帮扶七杀，则会事业有成。八字里带七杀，为忌神者，在原局或岁运制克住七杀之时，事业有成。
（2）八字中羊刃加杀的人
阳刃事实上等同于出现在地支的劫财。八字里带劫财、羊刃的人，勇敢、实干、占有欲望强、仗义，这样的人善于拼搏，只要需要，任何事情都愿意去做。
如果劫财、羊刃为喜用神，在八字命局或岁运又得帮扶，命主通常是靠实干发展起来的，支持和拥护他的兄弟朋友多，非常容易成就事业和发财。如果劫财、羊刃为忌神，在八字命局或岁运又被制克，命主通常具有控制能力，德行兼备，能把握住局势，成就一番伟业。
（3）八字中伤官配印的人
伤官的正面心性是具有创造想法多，思路广。八字里伤官旺的人，随时都在想新门路，这样的人，一定适合开创性行业，多半会有大起大落的人生经历。
八字带伤官的人，才华横溢。伤官如为喜用神在原局不被克制或在岁运得生扶，多半会开拓进取，事业有成。如果这个伤官为忌神，在原局受克制或是在岁运被制约住，也是属于可以功成名就的人。
（4）八字中食伤可以生财的人
八字中食神和伤官，都代表想法、愿望，因此八字中食伤可以生财的人，往往都会有很强的追求金钱的愿望。也主职业、技术、技能、才华，或是口才；或是较强的表达能力。
八字中食伤可以生财的人，则往往能有靠专业技术、技能，或是口才、表演、表达介绍自己赚钱的能力，他们自然属于赚钱有方的人，因此他们属于可以开创事业的人。
（5）八字中日主气势旺盛，以日主为用的人
日主气势旺盛，代表战胜困难有坚韧不拔之志，又与周围的伙伴、同事、兄弟和朋友为喜用，因此也经常会获得众人的帮助和拥戴。
如果八字中有羊刃，或是将星，甚至可以成为将军、头领之类的人物。因此他们属于具有开创事业的能力。不过这种人太过于刚猛，缺乏灵活性，因此也容易大起大落，行运当然最喜欢的就是顺其日主，一路扶持日主的行运；最怕财星、官星旺地，这些行运，往往多容易遭遇失败。
八字看事业方位
八字喜木火，忌金水者，大利东南，不利西北。一生事业宜向出生地的东南方向发展，不太适合往西北方去。
八字喜金水，忌火土者，大利西北方，不利东南方，这类八字不适合在家发展，宜向出生地的西北方可得到名利双收，要是在家或是南方发展，不容易发展起来。
八字喜水木，忌土金者，为大利东北，不利中西，这类八字如再东北方发展，可有名有利，八字看你的事业有利方位，如在家乡或南方，不易发展起来。
八字喜土金，忌木火者，发展方向大利中西，不利东南，要是往中西方或家乡发展，肯定大有前途；如在东南方向发展，可能是事业惨淡的结果。
八字喜火土，忌水木者，发展方向，大利中南，不利东北，一切事业宜在家乡或是在南方发展，要是往东北方发展，大多没有太大起色。
综上各条，以命局用神、五行喜忌、十神组合以及格局动静之态、五行喜忌，选择有利、避开不利的方位，让人们选择行业时有一定的参考。这样才可以根据自己的命理来决定以后的职业生涯规划，特别是刚毕业的大学生，一定要一开始就有所规划。
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【这次不一样？美债曲线倒挂、股指下跌拉响衰退警报】
市场普遍认为，长期利率与短期利率的利差是未来经济走势的风向标，而今利率倒挂现象持续时间之长令金融市场机构深感不安。
21世纪经济报道特约研究员 王应贵
9月2日美国劳工部公布的8月份就业报告表明，美国就业市场依然强劲，但金融市场却担心美联储未来的加息力度，美股主要指数先涨后跌。与7月的52.6万相比，8月份新增了31.5万个就业机会，其中商业与专业服务、零售批发、休闲与款待、制造和金融服务分别增加了6.8万、5.9万、3.1万、2.2万和1.7万个岗位，火热的劳工市场开始降温，但不足为虑。美联储主席鲍威尔最近对治理通货膨胀的强硬表态使金融市场不得不思考未来加息节奏，而这份报告为加息提供了充分的理由：前面几次加息对就业市场影响较小。上周五，标准普尔500指数收于3924.26点，较上周四下跌1.07%，纳斯达克以11630.86点报收，即跌1.31%;美国十年期国债收益率收于3.195%;美元指数以109.575点报收，即微跌0.09%。
目前，利率变化成为投资者关注的焦点，因为利率影响到各大类资产的重新定价，由此而释放出的风险很大。市场普遍认为，长期利率与短期利率的利差是未来经济走势的风向标，而今利率倒挂现象持续时间之长令金融市场机构深感不安。同时，低于投资等级的投机性债券收益与即期国债收益曲线的基差在扩大，正抑制着华尔街企业并购交易业务，使得投行业务趋于平淡。利率市场的最新变化似乎预示着下一轮经济衰退会很快来临。尽管利率倒挂与经济衰退的联系缺乏实证研究支持，但在通胀居高不下的情形下经济衰退问题压在投资者心头。
利率曲线倒挂先于经济衰退吗?
利率曲线倒挂属于不正常现象。利率期限结构指各个利率期限之间的关系，而相关理论假设更加关注期限结构形态背后的经济意义。期限曲线斜率为正数，在图表中表现为曲线自左下方向右上方倾斜，即短期利率低于长期利率，表明金融市场状况正常，因为远期利率包含着流动性、违约事件等风险溢价。相反，如果期限曲线斜率为负数，即所谓的利率倒挂，在图表中表现为曲线自左上方向右下方倾斜，短期利率高于长期利率，属于不正常状况，反映了投资者的市场预期：当前金融市场风险性更高，而长期状况趋于稳定。例如，投资者认为，短期内经济会进入衰退，但长期前景向好。最后，利率曲线趋于水平线，表明经济非常低迷(如日本和欧元区)，因此未来货币政策深陷于困境之中。
上世纪九十年代兴起的信息技术革命极大地提高了金融信息的传播速度，大幅度降低了获取信息的成本，投资者可利用更多的信息作出投资与交易决策，因此利率倒挂现象引起市场越来越多的重视。美国本世纪的第一次经济衰退始于2000年第四季度，此前10年期与3月期(超短期利率)以及与2年期利率的利差同时降至低位(例如，2000年4月7日分别为-0.52和-0.04)，而且情况持续恶化。
在第二次经济风暴(2007-2009金融危机)来临之前，美国利率倒挂现象早已出现。从2005年下半年始，利差开始加速缩小，2006年初接近0，并一直持续至2007年5月30日(10年期与2年以及与3月期的利差分别为0.03和-0.01)，此后不久发生的金融危机给美国经济增长带来了自大萧条以来最严重的创伤。在随后的十多年里，利差水平基本正常，量化宽松政策把短期利率降至历史超低水平，以抑制长期利率水平、促进经济增长和就业充分。然而，从2015年5月中旬开始，10年期与2年的利差开始跌破1(即100个基点)，但10月下旬回升至1以上;2017年5月17日再度破1，此后便一路走低，2020年2月21日才开始反弹;2015全年，10年期与3月期的利差比较坚挺，但后来缓慢缩小，从2018年开始10年期与2年期的利差处于同一水平，且2019年3月22日至10月11日多次出现负值。美国本应进入经济衰退，而疫情只不过将衰退的时间提前了。
从过去的经济增长可知，利差变化能较好预测到未来经济增长趋势，因此新一轮利差缩小自然会引起市场的恐慌。2022年金融市场开始承受较大的压力。10年期与2年期的利差从2021年11月底开始跌破1，之后便继续缩小，今年4月1日出现负值，7月至今多次出现负值;同时，10年期与3个月的利差保持稳定，但从7月开始大幅度缩小。如果美联储在9月、11月和12月会后连续加息，短期利率与长期利率的利差还会扩大，因为利率政策直接作用于短期利率市场(联邦基金利率)，不涉及中长期利率市场。
投资等级以下的债券收益与即期国债收益曲线的利差可反映当前美国金融状况及大型并购交易的活跃度。这些债券被称为投机性债券，主要用于企业并购交易(如杠杆收购leveraged buyout)，利差反映市场对风险的容忍度。每当金融危机来临时，利差迅速上升，有时高于基准国债800个基点，导致市场流动性蒸发，利息成本高，融资困难。洲际交易所(ICE)上市的美国高收益债券基差(美国银行编制)，由2022年1月3日的305个点上升至9月1日的508个点，投机性交易活动的资金成本显著大幅上升。鲍威尔明确表示，以经济发展为代价治理通货膨胀是可以接受的选项，那么美联储或许正导演一次经济衰退。
股票市场是经济的晴雨表吗?
与其它金融市场一样，股票市场本质上就是信息交换的效率市场，来自政府和企业公布的经济指标、调查结果、业绩发布、国内外政治经济及军事事件、自然灾害等信息深刻影响到企业股票的价值，因此股票指数变化迅速反映了投资者对未来经济发展的预期与共识。从统计角度看，股票指数属于领先指标，长期被投资界视为经济运行的晴雨表，预示着经济发展态势。美国经济运行跟股票指数变化趋势大体一致，但股票指数变化幅度明显大于GDP变化。
自九十年代信息技术(Web 1.0)革命以来，交易技术创新日新月异，加快了信息传播速度，丰富了交易渠道，为各类投资者提供了平等机会(普惠金融)，零售交易占比大幅度提高，股票市场具有了新特点。以股票指数波动率为例，1992至1999年，标准普尔指数季度波动率为6.41%，2000至2009年波动率上升至8.9%，2010至2019年波动率下降至6.48%，但2020至2022年第二季度飙升至13.42%。随着各种交易技术应用，投资者能快速解读各类信息，也可从Reddit了解散户投资者的交易想法，并通过罗宾汉免费交易平台轻松完成交易，所以股票指数对宏观经济信息极其敏感，指数走势比以往更好地反映当前季度GDP变化方向。
从时间线看，股票指数对GDP变化方向的预测越来越准确。本世纪初的衰退中，标准普尔500指数连续跌了四个季度，经济衰退始于第四个季度;2007-2009年全球金融危机期间，指数连续跌了6个季度，而从股指下跌的第二个季度开始计在随后的6个季度里，GDP就缩水了5个季度;在疫情暴发初期和2022年前两个季度，股票指数和GDP同时下跌，这表明两大经济指标的变化同步性越来越强。9月为本季度最后一个交易月，9月末能否收在3785.38点(第二季度末的收盘价)以上?关键取决于金融市场对美联储21日的加息力度的反应。
9月加息后美股有望企稳上攻
利差和股指变化是反映经济运行的两大指标，但不是唯一指标，因此投资者不能机械照搬，而是应该综合考虑全局要素，尤其是政治因素。在经济方面，利率倒挂的确令市场惴惴不安，但未来通货膨胀的变化应是最重要的考量因素。此前，美联储对通货膨胀趋势的判断失误、加息和缩表的时机选择让央行声誉受损，目前必须表现出强硬姿态，否则今后更大的压力不仅来自金融市场，还将来自联邦政府机构。利率倒挂不会准确预测到经济衰退的时间，但从历史角度看，利率曲线倒挂的信号作用不容小觑，因为风险不断积累，总有一天会全面爆发。
美联储未来的货币政策最难预测。目前，治理通货膨胀是美联储工作的重心，而美联储工作失误又是通胀高企的原因之一，央行决策官员到底有多大的决心来控制通胀?在目前反全球化的逆流下，美国经济运行环境不同以前，树欲静而风不止，国际大环境改善是控制通胀的重要条件，仅靠美联储加息难以奏效。
在政治方面，美国将于11月举行的中期选举可能对金融市场产生重大影响。就共和党而言，前总统特朗普在党内的影响力很大，他提名的、在2020年大选后挺他的候选人在党内初选中大多过关，但一些候选人缺乏从政经验，或竞选经费不足，在与民主党候选人对决中难占优势。
近期，拜登及民主党人气回升，主要因素如下：由共和党倾向的法官所控制的美国联邦最高法院推翻“罗诉韦德案”，共和党人掌控的红州近期开始严格限制堕胎;另一大因素是，民主党控制的国会通过了一系列与民生有关的法案。然而，这并不等于说，民主党至少能够保持众议院5席的微弱优势和参议院的50：50平局，因为选情处于动态变化之中，为中期选举留有较大的悬念。
鉴于目前的发展态势，油价和大宗商品价格下跌缓解了通胀压力，但这些价格会反复，服务价格和工资成本又具有很强的粘性，通胀压力还会持续较长一段时间。笔者预计，美联储可能在9月21日加息50个基点，视通胀变化情况，11月2日可能再次加息50个基点，12月14日至多加25个基点。近期，标准普尔500指数料不会跌破3700点，在9月21日加息后或逐渐企稳后再上攻。
【这次不一样？美债曲线倒挂、股指下跌拉响衰退警报】
市场普遍认为，长期利率与短期利率的利差是未来经济走势的风向标，而今利率倒挂现象持续时间之长令金融市场机构深感不安。
21世纪经济报道特约研究员 王应贵
9月2日美国劳工部公布的8月份就业报告表明，美国就业市场依然强劲，但金融市场却担心美联储未来的加息力度，美股主要指数先涨后跌。与7月的52.6万相比，8月份新增了31.5万个就业机会，其中商业与专业服务、零售批发、休闲与款待、制造和金融服务分别增加了6.8万、5.9万、3.1万、2.2万和1.7万个岗位，火热的劳工市场开始降温，但不足为虑。美联储主席鲍威尔最近对治理通货膨胀的强硬表态使金融市场不得不思考未来加息节奏，而这份报告为加息提供了充分的理由：前面几次加息对就业市场影响较小。上周五，标准普尔500指数收于3924.26点，较上周四下跌1.07%，纳斯达克以11630.86点报收，即跌1.31%;美国十年期国债收益率收于3.195%;美元指数以109.575点报收，即微跌0.09%。
目前，利率变化成为投资者关注的焦点，因为利率影响到各大类资产的重新定价，由此而释放出的风险很大。市场普遍认为，长期利率与短期利率的利差是未来经济走势的风向标，而今利率倒挂现象持续时间之长令金融市场机构深感不安。同时，低于投资等级的投机性债券收益与即期国债收益曲线的基差在扩大，正抑制着华尔街企业并购交易业务，使得投行业务趋于平淡。利率市场的最新变化似乎预示着下一轮经济衰退会很快来临。尽管利率倒挂与经济衰退的联系缺乏实证研究支持，但在通胀居高不下的情形下经济衰退问题压在投资者心头。
利率曲线倒挂先于经济衰退吗?
利率曲线倒挂属于不正常现象。利率期限结构指各个利率期限之间的关系，而相关理论假设更加关注期限结构形态背后的经济意义。期限曲线斜率为正数，在图表中表现为曲线自左下方向右上方倾斜，即短期利率低于长期利率，表明金融市场状况正常，因为远期利率包含着流动性、违约事件等风险溢价。相反，如果期限曲线斜率为负数，即所谓的利率倒挂，在图表中表现为曲线自左上方向右下方倾斜，短期利率高于长期利率，属于不正常状况，反映了投资者的市场预期：当前金融市场风险性更高，而长期状况趋于稳定。例如，投资者认为，短期内经济会进入衰退，但长期前景向好。最后，利率曲线趋于水平线，表明经济非常低迷(如日本和欧元区)，因此未来货币政策深陷于困境之中。
上世纪九十年代兴起的信息技术革命极大地提高了金融信息的传播速度，大幅度降低了获取信息的成本，投资者可利用更多的信息作出投资与交易决策，因此利率倒挂现象引起市场越来越多的重视。美国本世纪的第一次经济衰退始于2000年第四季度，此前10年期与3月期(超短期利率)以及与2年期利率的利差同时降至低位(例如，2000年4月7日分别为-0.52和-0.04)，而且情况持续恶化。
在第二次经济风暴(2007-2009金融危机)来临之前，美国利率倒挂现象早已出现。从2005年下半年始，利差开始加速缩小，2006年初接近0，并一直持续至2007年5月30日(10年期与2年以及与3月期的利差分别为0.03和-0.01)，此后不久发生的金融危机给美国经济增长带来了自大萧条以来最严重的创伤。在随后的十多年里，利差水平基本正常，量化宽松政策把短期利率降至历史超低水平，以抑制长期利率水平、促进经济增长和就业充分。然而，从2015年5月中旬开始，10年期与2年的利差开始跌破1(即100个基点)，但10月下旬回升至1以上;2017年5月17日再度破1，此后便一路走低，2020年2月21日才开始反弹;2015全年，10年期与3月期的利差比较坚挺，但后来缓慢缩小，从2018年开始10年期与2年期的利差处于同一水平，且2019年3月22日至10月11日多次出现负值。美国本应进入经济衰退，而疫情只不过将衰退的时间提前了。
从过去的经济增长可知，利差变化能较好预测到未来经济增长趋势，因此新一轮利差缩小自然会引起市场的恐慌。2022年金融市场开始承受较大的压力。10年期与2年期的利差从2021年11月底开始跌破1，之后便继续缩小，今年4月1日出现负值，7月至今多次出现负值;同时，10年期与3个月的利差保持稳定，但从7月开始大幅度缩小。如果美联储在9月、11月和12月会后连续加息，短期利率与长期利率的利差还会扩大，因为利率政策直接作用于短期利率市场(联邦基金利率)，不涉及中长期利率市场。
投资等级以下的债券收益与即期国债收益曲线的利差可反映当前美国金融状况及大型并购交易的活跃度。这些债券被称为投机性债券，主要用于企业并购交易(如杠杆收购leveraged buyout)，利差反映市场对风险的容忍度。每当金融危机来临时，利差迅速上升，有时高于基准国债800个基点，导致市场流动性蒸发，利息成本高，融资困难。洲际交易所(ICE)上市的美国高收益债券基差(美国银行编制)，由2022年1月3日的305个点上升至9月1日的508个点，投机性交易活动的资金成本显著大幅上升。鲍威尔明确表示，以经济发展为代价治理通货膨胀是可以接受的选项，那么美联储或许正导演一次经济衰退。
股票市场是经济的晴雨表吗?
与其它金融市场一样，股票市场本质上就是信息交换的效率市场，来自政府和企业公布的经济指标、调查结果、业绩发布、国内外政治经济及军事事件、自然灾害等信息深刻影响到企业股票的价值，因此股票指数变化迅速反映了投资者对未来经济发展的预期与共识。从统计角度看，股票指数属于领先指标，长期被投资界视为经济运行的晴雨表，预示着经济发展态势。美国经济运行跟股票指数变化趋势大体一致，但股票指数变化幅度明显大于GDP变化。
自九十年代信息技术(Web 1.0)革命以来，交易技术创新日新月异，加快了信息传播速度，丰富了交易渠道，为各类投资者提供了平等机会(普惠金融)，零售交易占比大幅度提高，股票市场具有了新特点。以股票指数波动率为例，1992至1999年，标准普尔指数季度波动率为6.41%，2000至2009年波动率上升至8.9%，2010至2019年波动率下降至6.48%，但2020至2022年第二季度飙升至13.42%。随着各种交易技术应用，投资者能快速解读各类信息，也可从Reddit了解散户投资者的交易想法，并通过罗宾汉免费交易平台轻松完成交易，所以股票指数对宏观经济信息极其敏感，指数走势比以往更好地反映当前季度GDP变化方向。
从时间线看，股票指数对GDP变化方向的预测越来越准确。本世纪初的衰退中，标准普尔500指数连续跌了四个季度，经济衰退始于第四个季度;2007-2009年全球金融危机期间，指数连续跌了6个季度，而从股指下跌的第二个季度开始计在随后的6个季度里，GDP就缩水了5个季度;在疫情暴发初期和2022年前两个季度，股票指数和GDP同时下跌，这表明两大经济指标的变化同步性越来越强。9月为本季度最后一个交易月，9月末能否收在3785.38点(第二季度末的收盘价)以上?关键取决于金融市场对美联储21日的加息力度的反应。
9月加息后美股有望企稳上攻
利差和股指变化是反映经济运行的两大指标，但不是唯一指标，因此投资者不能机械照搬，而是应该综合考虑全局要素，尤其是政治因素。在经济方面，利率倒挂的确令市场惴惴不安，但未来通货膨胀的变化应是最重要的考量因素。此前，美联储对通货膨胀趋势的判断失误、加息和缩表的时机选择让央行声誉受损，目前必须表现出强硬姿态，否则今后更大的压力不仅来自金融市场，还将来自联邦政府机构。利率倒挂不会准确预测到经济衰退的时间，但从历史角度看，利率曲线倒挂的信号作用不容小觑，因为风险不断积累，总有一天会全面爆发。
美联储未来的货币政策最难预测。目前，治理通货膨胀是美联储工作的重心，而美联储工作失误又是通胀高企的原因之一，央行决策官员到底有多大的决心来控制通胀?在目前反全球化的逆流下，美国经济运行环境不同以前，树欲静而风不止，国际大环境改善是控制通胀的重要条件，仅靠美联储加息难以奏效。
在政治方面，美国将于11月举行的中期选举可能对金融市场产生重大影响。就共和党而言，前总统特朗普在党内的影响力很大，他提名的、在2020年大选后挺他的候选人在党内初选中大多过关，但一些候选人缺乏从政经验，或竞选经费不足，在与民主党候选人对决中难占优势。
近期，拜登及民主党人气回升，主要因素如下：由共和党倾向的法官所控制的美国联邦最高法院推翻“罗诉韦德案”，共和党人掌控的红州近期开始严格限制堕胎;另一大因素是，民主党控制的国会通过了一系列与民生有关的法案。然而，这并不等于说，民主党至少能够保持众议院5席的微弱优势和参议院的50：50平局，因为选情处于动态变化之中，为中期选举留有较大的悬念。
鉴于目前的发展态势，油价和大宗商品价格下跌缓解了通胀压力，但这些价格会反复，服务价格和工资成本又具有很强的粘性，通胀压力还会持续较长一段时间。笔者预计，美联储可能在9月21日加息50个基点，视通胀变化情况，11月2日可能再次加息50个基点，12月14日至多加25个基点。近期，标准普尔500指数料不会跌破3700点，在9月21日加息后或逐渐企稳后再上攻。
提问：看到盐哥关于互联网金融的看法，有一些问题想要追问。 盐哥觉得“如果没有爱好，最好不要去互金”是从哪几方面考虑呢？ 我会从这几方面来看，想看下盐哥的想法～ 1.金融行业特点。用户需求更受环境影响，牛市大家都争着买理财股票，熊市就不太行。所以需求不稳定，业务不会稳定增长。 2.互金工作内容。如果是做交易，需要达成用户转化，但各种理财风险性太高，当你去推荐用户购买的时候，你可能并不是理财专家，就将风险转移到了他人身上，可能造成别人大量财产损失。3.职业发展。金融行业的通用性没那么好。之后可能需要呆在这个圈子，跳槽可能就是银行证券公司其他互金app。
王盐：
1、互联网金融受政策影响很大，个人发展很容易因此受限。
2、为了增长只能打擦边球，有法律风险。
3、在金融领域比起专业机构没有竞争力。
4、用户粘度天然不够，大多数常规互联网运营的方法论在互金领域都不太能有很好的效果。
5、职业发展的选择面很窄，通常互金领域的人出来，去其他互联网公司竞争力不是很强。# 王盐问答#
王盐：
1、互联网金融受政策影响很大，个人发展很容易因此受限。
2、为了增长只能打擦边球，有法律风险。
3、在金融领域比起专业机构没有竞争力。
4、用户粘度天然不够，大多数常规互联网运营的方法论在互金领域都不太能有很好的效果。
5、职业发展的选择面很窄，通常互金领域的人出来，去其他互联网公司竞争力不是很强。# 王盐问答#
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