现在我的工作越来越全才了,有时觉得多锻炼人的,有时又有一点泛而不精的感觉。

作为编辑,要编辑来稿、采写稿,还要广泛撒网精选转载稿,梳理采集整编稿…

作为记者,不仅采访中小学教师,还有校长局长等管理层,现在都还有6篇稿子待写…

做会务组接待工作,一面要能专家教授谈笑风声,一面还能跑腿现场搞得定舞台,外国嘉宾还要负责翻译陪同…

做研究员,分析得了公众号,解读得了国家政策,窥见得了未来趋势…

做杂志工作,要写得出封面,约得来稿,懂出版流程,能文字审核,还能软文广告随手拈来…

此外,根据节点想得出策划,搞得来拍摄,编辑得了视频,还能做美编设计排版和图片…

做着“高大上”的工作,践行着高标准严要求,拿的却是搬砖民工的薪资…

啊,这么早就开始盼望年终奖了[跪了]

金融民工必读!一文读懂什么是GP、LP、VC、PE、IB、FOF、TOT等!
中博教育金融
4天前 · 广州中博教育股份有限公司 财经领域创作者
一、首先是GP,LP

普通合伙人(General Partner,GP):

大多数时候,GP,LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里,比如私募基金(PE,Private uity),对冲基金(Hedge Fund),风险投资(Venture Capital)这些公司。你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。话句话说,GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。

举个例子:现在投资公司A共有GP1,GP2,GP3,GP4四个普通合伙人,他们共同拥有投资公司A的100%股份。

有限合伙人(Limited Partner,LP):

我们可以简单的理解为出资人。很多时候,一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。(大多数投资公司,旗下都会有很多个不同的项目)而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险,因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎,LP就此诞生了。

LP会在经过一连串手续以后,把自己的钱交由GP去打理,而GP们则会将LP的钱拿去投资项目,从中获取利润,双方再对这个利润进行分成。这是现实生活中经典的“你(LP)出钱,我(GP)出力”的情况。

为了让大家能有一个更全面的了解,我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。

在美国,绝大多数情况下,LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金,中国的话我目前了解大多都是600万人民币。换句话说,如果你没办法一次性投资到600万的资金的话,别人连入场机会都没有。此外,为了避免一个LP注资过多,大多数公司也会有一个最高投资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。但这个额度不是必然的,如果LP本身实力比较强大,甚至可以在投资过程中给与帮助的,数个亿的投资额度也是可以看得到的。

此外,一般LP的资金都会有一个锁定周期(Lock-UpPeriod),一般为一年至数年不等(要看公司具体投资的项目而定)。为的是确保投资的持续性(过短的投资周期会导致还没开始赚钱就必须退场)——换言之,如果你给公司投资了600万,你起码要一年以后才可以将钱取出来。

那么GP是如何获取利润的呢?

在美国,公司普遍是遵循2/20收费结构(two andtwenty fee structure)——也就是2%的管理费(management fee)以及20%的额外收益费(outperformance fee)。(2/20结构在08金融风暴以后被一些公司打破了,但毕竟不是常规。而且打破结构的公司并没有做的特别优秀的案例)

为了让大家能够更好地理解,下面我们又来案例分析:

假设LP1投资了600万去投资公司A,一年之后LP1额外收益了100万。那么LP1需要上缴给投资公司A的费用将会是:

600万*2%+100万*20%=32万。即LP1最终可以获益68万,投资公司A则可以获益32万。顺带一提的是,不管赚钱还是亏钱,那2%的管理费都是非交不可得。而额外收益费则必须要赚钱了以后才会交付。

而在中国,目前来说并不是所有公司都有收2%的管理费用。但20%的额外收益费是基本一致的。(最低的我曾经听说过15%并且无2%管理费的,但资金规模并没有太大,估计勉强接近一个亿。)

二、接下来是天使投资,VC,PE及IB

为了让大家有个更加直观的了解,我将会顺便讲上Angel Investor以及IB,因为他们正好表示了投资者的四种阶段。

在解释这四个名词之前,我先将他们按照投资额度从小到大排序;他们分别是天使投资(Angel),风险投资(Venture Capital,VC),私募基金(Private Equity,PE),以及投资银行(Investment Banking,IB)

下面将会开始逐个进行介绍(注:接下来提到的资金额度只是一个大概的均值,不是一个绝对值,切勿以单纯的以投资额度去判定一家公司是什么天使还是风投或者其他。)

天使投资(Angel Investment):

大多数时候,天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业,他们甚至没有一个完整的产品,或者仅仅只有一个概念。(打个比方,我有个朋友,他的毕业设计作品是一款让人保持清醒的眼镜,做工非常粗糙,完全不能进入市场销售。但他凭借这个概念以及这个原型品在美国获得了天使投资,并且目前正在该天使投资的深圳某孵化器工作室进行开发研究。)

而天使投资的投资额度往往也不会很大,一般都是在5-100万这个范围之内,换取的股份则是从10%-30%不等。单纯从数字上而言,美国和中国投资额度基本接近。大多数时候,这些企业都需要至少5年以上的时间才有可能上市。

此外,部分天使投资会给企业提供一些指导和帮助,甚至会给予一定人脉上的支持。如果你还不了解的话,创新工场一开始就在做天使投资的事情。

风险投资(Venture Capital):

一般而言,当企业发展到一定阶段。比如说已经有个相对较为成熟的产品,或者是已经开始销售的时候,天使投资那100万的资金对于他们来说已经犹如毛毛雨一般,无足轻重了。因此,风险投资成了他们最佳的选择。一般而言,风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。少数重磅投资会达到几千万。但平均而言,200万-1000万是个合理的数字,换取股份一般则是从10%~20%之间。能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。

如果需要现实例子的话,红杉资本可以算得上是VC里面最知名的一家公司了。后期创新工场给自己企业追加投资的时候,也是在做类似于风险投资的业务。

私募基金(Private Equity):

私募基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步,企业形成了一个较大的规模,产业规范了,为了迅速占领市场,获取更多的资源,他们需要大批量的资金,那么,这时候私募基金就出场了。大多数时候,5000万~数亿的资金都是私募基金经常投资的数额。换取股份大多数时候不会超过20%。一般而言,这些被选择的公司,在未来2~3年内都会有极大的希望上市成功。

“特色小镇+”才是中国小镇的特色
国家大力推动现代农业和新型城镇化的背景下,未来农村将成为以现代农业为支撑的小村镇;现代农民和休闲度假高端消费人群,对住宅的需求也将会迅速增加。 随着乡村逐渐向城镇化靠拢;建设部、国家发展改革委、财政部明确提出,到2020年,将打造培育1000个左右特色小镇;加速农业地产的发展。据官方的定义,“中国特色小镇”是“具有明确产业定位、文化内涵、旅游和一定社区功能的发展空间平台”。其既不同于建制镇、工业园区、产业园、经济开发区、旅游区,又不是五者的简单叠加 。那么中国特色小镇“特”在哪里?
中国特色小镇的背后需求
老龄化背景下的“银发经济”。世界银行相关数据预测:2025年,我国60岁以上老人将达到3亿,占比例为百分之21,65岁以上老年人比例也将达到百分之13.7,接近深度老龄化社会。城市紧张的交通状况,污浊的空气,使其并不适合养老。而周边小镇和乡村显然成为养老的理想之地。
大城市承载力日益受到挑战。2016年,北京五区公布人口上限,这标志着以北京为代表的大城市人口数量已经开始逼近人口上限。大城市病,指的是在大城市里出现的人口膨胀、交通拥挤、住房困难、环境恶化、资源紧张等“症状”。由于中国一些大城市的“城市病”日益严重,很多上班族不得不逃离“北上广,到二三线城市寻求新发展。环境污染同样严峻,2013年,“雾霾”成为年度关键词。不仅仅是雾霾,大城市病还体现在户籍歧视,入学难,资源紧张等,城市的承载力已经遭遇空前挑战。很多城市中产阶层渴望在城市周边有自己的一块地或者农庄,可以在紧张的工作之余,享受田园生活。城市生活节奏快,人们对“慢生活”需求增加。对某二线城市周边的房地产市场进行考察,结果发现周边的别墅虽然价格不菲,但生意十分火爆。这体现了人们对城市快节奏生活的厌倦和慢生活的向往。特色小镇正好能迎合这一需求。
地理空间布局和产业布局的需要。随着城市的日渐拥挤,承载力日趋紧张,城市一些特色产业向周边转移成为大势所趋。未来,一个行之有效的办法就是在大城市周边,形成若干具有产业特色,呈卫星状环绕城市周边的地理形态。这样,既可以将一些产业分离出去,发展周边经济,又可以缓解大城市的压力,其离城数十公里的距离又可以使得其可以共享城市的教育、科技等资源和发展红利。实现协调发展。
农民回流与产业空白的矛盾凸显特色小镇的必要性。与沿海地区出现民工荒同时出现的是,大量农民工回流,由此也形成了就业压力。如拥有800万务工人口的重庆,目前保持稳定回流态势,市内就业的农民工已超过市外近100万人。大量的回流人口客观上增加了对产业的需求。
城市产业转移的需求。在中心城区,整个商业地产价格依然攀升的大背景之下,产业转移就成为大势所趋。越来越高涨的租金和房价使得企业不堪重负,因此,向城市周边房租相对较低的区域进行产业转移,成为一种必然需求。而特色小镇因为其离城市较近的距离,相对完善的配套设施和优美的环境,理所应当地成为产业转移的一个较好的选择。比如,嘉兴市规划创建的南湖基金小镇,就是准备承接上海金融服务业转移的业务。
中国特色小镇承接的产业类型
城镇化建设红利:中国特色小镇建设将是中国城乡一体化建设的抓手之一。正如经济学家厉以宁所说,中国经济的最大问题之一就是城乡分割,这有损社会公平。而就近城镇化,可以解决一系列农村的社会问题。相比之下,美国等发达国家是城乡高度一体化的。在中国几乎所有的商业模式的策源地和发起地都在城市,而美国则很多商业模式发起于农村,比如美国20世纪50年代的乡村小镇,孕育了沃尔玛这样一个零售巨无霸企业。美国孕育沃尔玛的乡村小镇现在仍然只有3万人。希尔斯百货公司最初的客户是农民,后来才发展到城市。
由于中国特色小镇一般都在经济发达地区或者经济带上,比如长三角、珠三角、京津冀、西部地区、东三省、中原城市群等。这些经济带的城市周边,一般都有着较好的工业基础和产业基础,因为,这些周边的小镇可能成为商业模式的策源地,比如,无锡市西侧的査桥镇,周边就坐落着雅迪和新日两家电动车,由此带动整个这座小镇的发展 。
产业转移的红利:特色小镇所依托的城市母体,通常都有较强的特色产业基础。比如杭州的电商、丝绸,无锡的电动车、轻 纺等产业;上海有金融、国际贸易;深圳的电子等,都是具有特色和竞争力的产业。一旦承接了这些产业,特色小镇的发展就不是孤立的,而是站在城市产业集聚区甚至整个周边城市群、经济带的“巨人的肩膀上”。这无疑将推动特色小镇进入发展的“快车道”。
中国特色小镇对农业的战略机遇
城市农业需求:农业的最大障碍之一是供求分离,这种分离不仅仅是时间上的,也是空间上的。特色小镇所催生的农业需求 体现在两个方面,其一,特色小镇建成之后,必将涌入至少数万人口,这些人口一方面来源于城市,一方面,来自于周边农民的城镇化,人口的集中化必然产生对于农业的需求。另一方面,中国特色小城镇离城市距离近,农产品配套半径小,资讯较农村发达,便于把握城市局居民需求,可以更好地服务城市母体对农业的相关需求。菜篮网总裁姜晓宇曾经给笔者算过一个账,以郑州市为例,每年生鲜消费金额大约在600亿元左右 ,这是一个惊人的数字。

如何抓特色小镇给予现代农业的机遇
可以在满足农业需求中扮演多重角色。特色小镇几十公里外的城市母体孕育着巨大的农业需求,做好良心菜放心菜有机蔬菜,让周边百姓吃的起的放心菜,把抬高价格的企业打下去,做中国特色农业新农村。针对不同层次的需求,中国特色小镇可以扮演多重角色,和城市经济牢牢焊接在一起。比如,农业生产基地管理者的角色,物流配送起点的角色,订单农业执行者的角色,乡村旅游度假中心的角色。
做好生鲜电商的“后院”。近年,生鲜电商或者了长足发展,其最大特点在于打破了农业供求在时间和空间上分离的状况。中国特色小镇可以作为生鲜电商的“后院”,尽管目前多数生鲜电商实际上还是通过一级批发市场来采购,但依托中国特色小镇的周边,可以增加产地直供在整个商品供给中的比例。比如,可以在特色小镇周边种植时令的花果、蔬菜,经由生鲜电商供给给城市消费者,航空物流配送中心。
现代农业本身可以作为产业特色。特色小镇依托城市母体,通常拥有一定的产业优势和特色。实际上,现代农业也完全可以成为中国特色小镇的产业特色,在一些农业资源禀赋良好,或者周边本身就有地理标志性产业的地区。可以开发附加值高的现代农业产业集体,打造大特产品牌,推动农产品深加工。
打造多层次农业需求。城市对于农业的需求是多层次的,特色小镇可以通过打造农业多层次产业体系,满足城市对于农业 的多层次需求,打造农业服务“综合体”。比如,针对养老需求,特色小镇可以打造休闲农业和乡村旅游项目。针对养老需求,可以建立养老社区,针对城市休闲需求,可以建设特色农庄、农家乐等。
打造航空机场,航空旅游,航空运输,航空救援,航空物流配送中心,把特色农业产品运送全国各地,特色产业配套发展。
特色小镇+生态养生
生态养生,包含着养老养生、健康养生、旅游养生、度假休闲养生的四重功能,因此对选址的要求颇高,必须要选择在适宜人居和生态景观资源优质的土地和区域,滨海、滨江、滨河、滨湖、林地、山谷、湿地、种植园均可作为养生地产的选址要素作为参照。
另外在服务设施上要在满足老龄化和亚健康群体的健康保健需求方面做出最具有人性化的设计和配置,如健身广场、医院、养生食馆、直升机场、养生浴、花园、有氧运动设施、健身房、音乐房、氧吧、休养室等。
现在很多发展生态农业的地方,在旅游产业中也集合了一定的商业地产形式,如将部分农业用地改成生态农业发展养生,开发一些生态养生养老产业产品等。
现阶段我国生态养生产业无论在数量上还是质量上总体来说还是处于起步阶段,但是可以预见,我国的生态养生产业潜力极其巨大,极有可能成为二十一世纪经济最大的增长点之一。


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