新能源行业------------基本面信息全跟踪XZ

2020.11.9------------行业赛道0028

---------------通威股份---------11月6日晚公告,公司下属永祥多晶硅等子公司,拟与晶科能源(JKS)及其子公司四川晶科签订2020-2023年的 《多晶硅购销框架协议》。


----合同约定2020年11月-2023年12月期间,晶科能源及四川晶科向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威合计 采购多晶硅9.3万吨。


本合同为长单销售框架合同,合同锁量不锁价,产品价格随行就市,合同交易总额以最终成交金额为准。按照当前市场产品销售价格及公司目前成本水平来测算,预计将产生净利润合计约25亿元,该测算未考虑未来多晶硅市场价格及生产成本的变化等因素,存在一定不确定性。


签订合同的双方,-------在国内都是知名光伏企业,其中-------通威股份是国内多晶硅龙头,呈现强者恒强之态,而--------晶科能源则在下游的光伏组件有优势,------2020年上半年晶科能源组件出货量7.88GW,-------隆基股份以6.578GW出货量跃居第二。


---------晶科能源和隆基股份都是通威股份的下游客户,通威股份正通过长单等方式锁定业务合作伙伴,2018年通威股份就和隆基股份签订|
协议,金额达70亿元,9月25日,双方又进一步签订《合作协议》,多晶硅供需合作方面,双方确定每年硅料交易量为10.18万吨(折合硅片约为35GW),通威股份将优先满足隆基股份2020-2021年多晶硅料需求,此外还有股权绑定,--------隆基股份拟参股投资云南通威,参股 后隆基股份持股49%;通威股份拟对永祥新能源增资扩产,隆基股份同意保持15%持股比例同步增资。


------- 晶科能源目前动作不断,旗下江西晶科正在分拆准备科创板上市,以江西晶科股权价值85亿元(约合12.6亿美元)的前期估值进行磋商,较晶科能源9月18日的市值高出15.6%,较晶科能源9月18日前90天的平均市值高出45.4%。第三方投资者、晶科能源创始人李仙德、陈康平和李仙华以及其他高管同意向江西晶科共投资31亿元(约合4.58亿美元),以获得江西晶科26.7%的股权。这也是通威股份绑定下 游机会-----------正常通威目前

产能的季度出货量是2.4W吨左右,这次签了9.3W吨共三年的长单,不算明年的新增产能

的话是约三年1/3的产能,按照现价差不多25亿的净利润,顶今年一半的业绩,但是后面

价格是波动的,而且今明两年本来硅料也供需偏紧不愁卖,所以增厚的是长期业绩,短期

预期也有提振。


光伏行业迎来强景气周期,隆基股份前三季度实现营收338.32亿元,同比增长49.08%,实现净利润63.57亿元,同比增长82.44%;
---------通威股份营收为316.78亿元,同比增长13.04%,实现净利润为33.33亿元,同比增长48.57%。通威股份、晶科能源、隆基股份股价都不
断创出新高。



------------------天赐材料公告,公司全资子公司九江天赐与Tesla,Inc.(简称“特斯拉”)于近日签订协议, 由九江天赐向特斯拉供应锂离子电池电解液产品,协议约定了在业务合作期间的产品定价模式、供货方式、产品标准等内容,协议未对特斯拉的采购量进行强制约束,最终销售金额需以特斯拉发出的采购订单结算为准。



以上

两个龙头的投资逻辑有点像,而且明年的确定性都很强,总体短期提振预期长期增厚业绩,强者恒强的确定性不断体现,所以要继续抓拐点守龙头。

---------------光伏玻璃

工信部回应业界,拟放宽光伏玻璃产能置换条件---------目前有关部门正研究起草促进光伏

玻璃行业健康可持续发展的文件,拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策,以尽快

释放产能,缓解供应偏紧,抑制价格上涨。

------------晶科现在10%的产能因为玻璃断供已经开不起来。--------隆基的硅料玻璃长单比

其他组件企业签的都更超前,去年就签了长单,所以不存在断供的可能性,但主要是成本

压力。---------隆基更纠结的是明年怎么签到更高价的组件订单,所以市场有猜测隆基跳出

来是给下游施压组件涨价,是一个猜测。 

----------毕竟玻璃和煤炭水泥一样都属于--------供给侧改革,并不是因为光伏玻璃的门槛有

多高,只是产能指标就那么多,后面工信部一个可能方案是扩大比例,虽然放开后也不会

改变行业格局,------------明年龙头优势会继续显现,毕竟按照明年全球需求增长,供需还

是紧的,而且大厂产能投放加速,----------信义明年有可能张家港投一条,或者2条,-------

-福莱特明年算上越南可能五条,能够领先享受到景气红利,到后年就比较平稳了。

---------------------

但再往后面量起来了价格就下来了,于是盈利能力在明年可能会达

到一个高峰,这也就需要注意我们周二提示的,----------产业政策后期如果发生边际变化,

还是要警惕对预期与估值的影响。------------光伏玻璃这块不宜追,业绩在接下来三个季度

内的高增长依然确定,但要注意预期在政策推出下带来景气度变化,届时随着产能释放,

股价会提前于业绩见顶,所以边打边撤,但未来光玻供应量的增加对组件的出货又形成了

保障,会带动产业链更多的发展,对行业整体是个好事。

--------------------晶澳科技

晶澳的实控REN被调查,不会对日常生产经营活动产生重大影响,排查后未发现侵害股东利益的情况,最终以监察委调查结果为准。

晶澳为职业经理人团队,目前董事长立案调查对公司的实际经营影响不大,全年订单中

10-15%为央企客户订单,这其中10-15%可能会被转移,整体来说有1-2%的影响,海外客

户有关心,但是对订单影响暂时还没有。对完成全年经营目标没有影响,预计能超额完成

目标。各项目在全力推动。

说到今年-------Q4到明年Q1的组件单瓦利润情况,高管认为价格上涨对组件利润确实有冲

击,但是盈利水平可以大致保障。公司和玻璃企业有良好合作,有提前布局,其他方面也

有成本降低。单瓦盈利受市场及内部管理情况影响,今天的事情对单瓦盈利没有影响。硅

料稳中有降,对盈利有一定帮助。玻璃价格增速有所降低,行业呼吁以后,未来玻璃扩产

计划会有放宽的政策。

---------玻璃在组件成本中只占10几,未来能取代玻璃的比如透明背板,这些技术进步的

解决方案可以带来未来的成本降低,这些作为支撑,明年的情况会比较好。

------------光伏的宿命就是成本不断降低,价格不断降低,Q3-Q4的价格上涨都有其原因,

都是暂时的,长期来看,组件价格还是会降低。利润来自技术进步、精细化管理的平衡,

头部硅料、硅片企业基本整合完毕-------今年电池片、组件环节开始整合,未来在有竞争力

的企业之间竞争,未来随着成本降低,市场会继续扩大,薄利多销会成为大众化企业,利

润率不一定增加,但是利润一定会增加。明年整体价格应该是稳中有降。

公司对明年的经营计划和目标,当前国内竞价项目抢装导致需求超过产业链产能,部分项目可能延期到明年。明年的展望需要整个供应链、成本的情况,高管相信Q1会非常好,成本和价格会有一些降低,但不会太多,Q2后成本会降低比较大。今年的扩产集中在明年爆发,明年产能非常充足,

所以短期的不确定性依然存在,而且会有机构资金避险,后期等待靴子落地再看机会吧,-----------可以留意下晶澳的客户订单转移的机会,还是会往龙头转。-----------对玻璃企业短

多长空,文中划了明后年的展望,--------对光伏来讲利好的还是组件多一些,也不提倡用

成长股的景气驱动思维去投供给侧改革的企业,周期属性太重,业绩好不一定股价好,反

而产能一多了再遇到需求波动一不小心又过剩了,盈利能力不稳定的话给不了很高估值。

---------------------2021年新能源

(光伏、电动汽车、风电)需求均将迎来增速上行,美国拜登上台后向上弹性更大,因此先知结合机构的观点,挑选2021年供需紧平衡,景气度高的环节,并作出预测供大家参考:

------------光伏硅料、玻璃环节:

我们预计------硅料的产量决定了明年光伏的需求,玻璃在明年仍将是供需紧平衡状态,投产周期决定了这两个环节的景气度仍旧持续上行,但玻璃要更加注意上述风险。

------单晶硅片龙头成本下降超预期:我们判断隆基硅片的非硅成本将继续超预期下降,明年盈利仍将有望超出市场预期,行业产量释放的统计数据大概率仍将低于预期。

-----------电动汽车的六氟磷酸锂、碳酸锂等环节预计将继续迎来供不应求,预计价格弹性仍存在。

低成本材料的供应将带来需求结构的持续转向,最典型的是-----------恩捷股份,高端湿法

隔膜以及在线涂覆产品明年将迎来供不应求。

--------阻燃剂行业供需失衡将进一步加剧,------------万盛股份的产品价格将持续温和上升,带来业绩持续超预期增长。

-------------新能源车国内中游11月排产环比继续上行,或可作为终端需求持续上行的前瞻判断。

------------------风电整体需求明年超预期出现正增长,大型化铸件供不应求,--------日月股份所处的环节迎来持续性的结构性涨价。

------------------其他很多环节仍存在量和客户拓展等带来的重大机会,如电动汽车热管理系统的------三花智控-------克来机电;------电动汽车零部件客户持续拓展的-----中鼎股份等;光伏逆变器龙头;-------风电其他零部件等。

坚持好赛道---------股票又不是用嘴吹上去的,是基本面和业绩涨出来的

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bot好,我来投稿一个国产小糊游恋爱吧偶像里的言季x秦予哲
冷美男x腹黑美人属性
二人从寂寂无名一路相互扶持到偶像出道,把书店里的包厢当做秘密基地埋头创作,秦予哲作曲,言季作词,秦写完曲一直都是第一个拿给言听
后来组合因故解散各自solo,二人依然保持密切联系(言给秦半夜送夜宵、送从国外带回来的常用药品、随手拿秦的香水回来之类的)
言之前身陷暴力事件传言考虑隐退时是秦一直在劝他不要放弃理想
秦以前舞台出过事故伤了腿,腿伤复发的时候谁也没告诉直接打电话给言,言虽然等下有行程还是很熟练(x)地送药膏过去了
live上秦旧伤复发进医院,言也是第一时间赶到病榻前,还看穿秦为了不被唠叨在装睡等人都走了才开始说教,秦比较犟脾气属于左耳进右耳出,氛围就很老夫老妻(´∀`)♡
一些无关紧要的萌点:秦予哲很会做饭&言季料理白痴,言季秒撤回的糗照会被秦予哲截屏发出来
虐点就是组合解散不能再和你站在一个舞台、以及秦予哲的腿伤是人为阴谋所致而且因为他太工作狂一直没有好(病弱属性+1)
然后这游戏坑了后面剧情都看不到了[允悲]

#游戏攻略分享# 【新手幻兽挑选须知】
一、幻兽属性

幻兽是《魔域手游》中仅次与游戏者的第二主角,这从幻兽丰富的属性项目中就可以看出。除了等级、生命、攻击、防御等常规的属性外,幻兽特有的“身份牌”、“品质”、“亲密度”和“幸运值”这四个属性,让每一只幻兽都成为了独一无二的个体。

1、【品质】

品质是判断幻兽优劣的最简单的方式。或许你已经在游戏中看到了品质为极品五星的幻兽,如果你想知道它们是怎么得来的,以及这些星级的作用,后文会对这一点进行详细的解释。

2、【亲密度】

亲密度就是幻兽与你的友好程度,如果你总是让幻兽死亡,那亲密度的骤降就是必然的。如果幻兽亲密度低到一定程度,幻兽就不会再服从你“出征”的命令!如果你的幻兽已经因亲密度过低而无法出征了,就请将它带在身边好好照顾,这样一来,你们之间的亲密度就会缓慢回升了。此外,幻兽每次升级,亲密度也会上升。

3、【幸运值】

幸运值是个神奇的属性,它在冥冥中决定了许多有关幻兽的东西。要知道,一个幸运儿总是很讨人喜欢的。另外,相信大家已经在属性区看到了一个和“生命值”、“精力值”等常见属性不同的特别属性“潜力值”,那么它究竟是做什么用的呢?

幻兽的潜力值可以实时影响幻兽的实力!每当它增加1%,敌人对幻兽的伤害就会减少1%,且幻兽对敌人的伤害会增加1%。当幻兽死亡时,潜力值会减少,幻兽升级与攻击敌人则会让潜力值增加。

二、幻兽品质和星级

【幻兽品质】

品质是判断幻兽优劣的最简单方式。《魔域手游》中的幻兽可分为“很差”、“稍差”、“普通”、“良好”、“优秀”、“百里挑一”、“千载难逢”、“万众瞩目”、“极品1星”等,最好的品质是“极品”,而在极品中还以星级进行进一步划分:例如“极品7星”。幻兽孵化出来时,品质越高,代表该幻兽整体属性越好,在某个方面肯定有出彩之处。

【幻兽星级】

星级是根据幻兽类型的不同,根据幻兽的属性评分,对幻兽的实用性进行合理评价的一个系统,通过它你可以迅速判断幻兽的实用价值,同时也可以将它作为挑选幻兽的标准。另外,幻兽的品质也会影响到你战斗时总的输出伤害,所以想要变得更加强力的话,就快去努力培养极品幻兽吧!

【幻兽评分】

幻兽评分是根据幻兽的属性进行评分的一套系统,幻兽属性主要指幻兽的“主属性”、“副属性”、“初始属性”、“幸运值”等属性,这些属性的数值可通过幻兽幻化或太古魔法阵等方式提高,当幻兽的评分达到一定阙值后,幻兽星级就会提高。


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