【2.58万亿税费“红包”已落地见效！下半年政策不能松劲→】实施新的组合式税费支持政策是助企纾困、稳住宏观经济大盘的关键性举措。最新统计数据显示，截至6月25日，已累计新增退税减税降费及缓税缓费约2.58万亿元，预计上半年将达约2.86万亿元。这份“成绩单”体现出税费支持政策靠前发力、落地见效，取得了预期效果。
今年实施的新的税费支持政策呈现出规模性、精准性、组合式等特点，规模之大前所未有，超出社会普遍预期，市场主体对政策红利也很期待。其中，作为“重头戏”的大规模增值税留抵退税，党中央、国务院要求“已确定的退税任务上半年基本实施完毕”。为此，有必要在年中进行盘点、总结，进而推动安排好下一步工作。
从统计数据看，4月1日至6月25日，增值税留抵退税已有17033亿元退到纳税人账户，再加上一季度继续实施此前出台的留抵退税老政策1233亿元，已退到纳税人账户的退税款达18266亿元，已确定的退税任务基本实施完毕。其他方面的政策，包括小规模纳税人阶段性免征增值税、提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例、阶段性降低失业和工伤保险费率等，实施效果也很明显。
税费支持政策的目的是助企纾困，除了看减税退税数据，还要看企业感受，观察对企业生产经营有何影响。通过实施一系列政策，“减、免、缓、退”并用，真金白银的政策红利直达市场主体，有力减轻了企业税费负担，有效增加了企业现金流。全国典型企业问卷调查显示，留抵退税款主要用于增加采购原材料、投资及研发支出、扩大投资规模、房租水电等日常运营支出等。可见政策起到了救急、“输血”的作用，实实在在帮助企业应对困难。
上半年税费支持政策实施取得预期效果，下半年政策落实的任务依然艰巨。当前企业特别是中小企业压力仍然较大，生产经营面临成本上升、需求收缩等不少困难，税费政策要保持支持力度，更好助力企业纾困解难、稳住宏观经济大盘。
一方面，保持政策的连续性和稳定性。今年新的组合式税费支持政策一共33项，既有阶段性措施也有制度性安排，在落实好留抵退税政策的同时，对其他各项减、免、缓等政策也要落实到位。下一步，还要重点实施一系列新的政策措施，包括新增7个行业留抵退税、社保费阶段性缓缴、加快出口退税进度等。
同时，市场主体面临的困难是多方面的，税费政策和其他降成本政策要协同发力，提升政策效能，加大对市场主体的支持力度。比如，对减免租金的房屋业主，按规定减免房产税、城镇土地使用税；降低市场主体用水用电用网等成本。此外，还可以通过“银税互动”，帮助企业获得融资支持。
另一方面，在实施方式上突出精准性和有效性。要精心组织实施，推动政策红利直达企业，让市场主体切实得到减负，特别是针对受疫情影响较大的服务业等特殊困难行业、中小微企业，实施“精准滴灌”。留抵退税方面，继续通过加强宣传辅导，优化征管服务，推动政策落实更便捷。
行百里者半九十。今年以来，包括税费支持政策在内的宏观政策红利充分发挥作用，下半年仍要保持力度、精准实施，全力保障经济运行在合理区间，实现全年经济发展达到较好水平。（经济日报）
https://t.cn/A6aJ7HpU
今年实施的新的税费支持政策呈现出规模性、精准性、组合式等特点，规模之大前所未有，超出社会普遍预期，市场主体对政策红利也很期待。其中，作为“重头戏”的大规模增值税留抵退税，党中央、国务院要求“已确定的退税任务上半年基本实施完毕”。为此，有必要在年中进行盘点、总结，进而推动安排好下一步工作。
从统计数据看，4月1日至6月25日，增值税留抵退税已有17033亿元退到纳税人账户，再加上一季度继续实施此前出台的留抵退税老政策1233亿元，已退到纳税人账户的退税款达18266亿元，已确定的退税任务基本实施完毕。其他方面的政策，包括小规模纳税人阶段性免征增值税、提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例、阶段性降低失业和工伤保险费率等，实施效果也很明显。
税费支持政策的目的是助企纾困，除了看减税退税数据，还要看企业感受，观察对企业生产经营有何影响。通过实施一系列政策，“减、免、缓、退”并用，真金白银的政策红利直达市场主体，有力减轻了企业税费负担，有效增加了企业现金流。全国典型企业问卷调查显示，留抵退税款主要用于增加采购原材料、投资及研发支出、扩大投资规模、房租水电等日常运营支出等。可见政策起到了救急、“输血”的作用，实实在在帮助企业应对困难。
上半年税费支持政策实施取得预期效果，下半年政策落实的任务依然艰巨。当前企业特别是中小企业压力仍然较大，生产经营面临成本上升、需求收缩等不少困难，税费政策要保持支持力度，更好助力企业纾困解难、稳住宏观经济大盘。
一方面，保持政策的连续性和稳定性。今年新的组合式税费支持政策一共33项，既有阶段性措施也有制度性安排，在落实好留抵退税政策的同时，对其他各项减、免、缓等政策也要落实到位。下一步，还要重点实施一系列新的政策措施，包括新增7个行业留抵退税、社保费阶段性缓缴、加快出口退税进度等。
同时，市场主体面临的困难是多方面的，税费政策和其他降成本政策要协同发力，提升政策效能，加大对市场主体的支持力度。比如，对减免租金的房屋业主，按规定减免房产税、城镇土地使用税；降低市场主体用水用电用网等成本。此外，还可以通过“银税互动”，帮助企业获得融资支持。
另一方面，在实施方式上突出精准性和有效性。要精心组织实施，推动政策红利直达企业，让市场主体切实得到减负，特别是针对受疫情影响较大的服务业等特殊困难行业、中小微企业，实施“精准滴灌”。留抵退税方面，继续通过加强宣传辅导，优化征管服务，推动政策落实更便捷。
行百里者半九十。今年以来，包括税费支持政策在内的宏观政策红利充分发挥作用，下半年仍要保持力度、精准实施，全力保障经济运行在合理区间，实现全年经济发展达到较好水平。（经济日报）
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#洛阳24小时# 【重磅！高校毕业生在洛创业 最高可享受100万元创业担保贷款】青年因城市而聚，城市因青年而兴。近日，洛阳市出台《洛阳市支持青年人才就业创业若干举措》，对青年人才来洛就业创业推出了诸多利好政策。
●促进就业
青年人才来洛就业创业，符合洛阳十大重点产业集群专业方向的，将纳入“青年人才储备池”。入洛后找到工作或自主创业前，可享受最长6个月的生活补贴。
首次在洛就业或创业后，青年人才3年内可享受最长24个月的生活补贴。博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）可享受最长36个月的生活补贴。全职在站博士后可享受10万元的生活补贴。
具体政策：
硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师），首次在企业及非财政全供单位就业或创业，3年内根据社保缴纳情况，可分别享受每人每月1500元、1000元的生活补贴，最长发放24个月；暂未就业或创业，符合我市十大重点产业集群专业方向的，纳入“青年人才储备池”，在洛按灵活就业缴纳社保，可按相应标准享受最长6个月的生活补贴。
博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）首次在洛缴纳社保，可享受每人每月2000元的生活补贴，最长发放36个月。新引进全职在站博士后，可享受博士后研究人员生活补贴10万元。
●安居保障
青年人才来洛找工作期间，可申请免费入住青年驿站，单次1至5天，每年可申请3次，年累计最长15天。
青年人才留洛工作后，自行租房的，可享受最长36个月、最高1200元/月的租房补贴；也可申请入住人才公寓，首次入住的，可享受最长3个月的免租期，后期租金原则上按照不高于同区域住房市场租金的70%，最长享受三年。目前，洛阳正探索青年人才公寓先租后买、租金抵首付、以共有产权方式出售的新保障模式。
青年人才选择购房的，可享受最高10万元的购房补贴；公积金贷款最高可贷65万元。
博士后研究人员出站留洛（来洛）享受一次性20万元的安家经费。
具体政策：
本科学历及以上人才（毕业当年、毕业前一年和后一年均可；驻洛高校应届毕业生毕业后，仍在择业期内的）或35周岁以下具有中职中专以上学历的高级工以上技能人才，其户籍所在地为洛阳城市区以外且在洛城市区无自有住房，来洛赴企业应聘求职的，可申请免费入住青年驿站，单次1至5天，每年可申请3次，年累计最长15天。
新引进的博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）、硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师），在城市区无自有住房，自行租房的，可分别享受1200元/月、800元/月、500元/月的租房补贴，最长发放36个月。购房补贴和租房补贴不能同时享受，享受租房补贴后又购房的，购房补贴需扣除已领取的租房补贴。
“十四五”期间，通过政府统建、单位自建、商业配建、存量房改造等形式，筹建人才公寓10万套左右，2022年完成2万套；青年人才首次入住，可享受最长3个月的免租期。
博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）、硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师）、专科学历人才（技工院校预备技师〔技师〕班毕业生），在洛缴纳社保，在城市区首次购买家庭唯一住房，可分别享受10万元、5万元、3万元、2万元的购房补贴。
本科学历及以上人才、中级及以上专业技术人才、技师及以上技能人才在洛购房，公积金贷款最高可贷65万元。家庭租房月提取额最高1200元，单身租房月提取额最高1000元。
●自主创业
有意创业的青年人才，可免费参加系列创业培训，也可参与青年技能研修等技能培训，享受最高6000元的培训补贴。
开始自主创业的，可享受我市各类孵化场所最高3年的租金减免；首次创办企业或从事个体经营，可享受一次性5000元的开业补贴；首次创办小型微型企业可享受最高15万元的资金扶持；创办的实体在创业孵化基地内发生的房租、水电等各种费用，可享受最长3年的运营费补贴，年补贴最高1万元。
青年人才在洛创业需要担保贷款的，自主创业可享受最高100万元的创业担保贷款；合伙经营的可享受最高150万元的创业担保贷款；创办小微企业的可享受最高300万元的创业担保贷款。
具体政策：
有创业意愿的大学生，可免费参加定点创业培训机构组织的创业意识培训、创业实训、创办（改善）企业培训、网络（电商）创业培训。依托企业和培训机构，企业根据需求和大学生意愿，安排其参与青年技能研修和新型学徒制等高层次技能人才培训，可按照相关政策享受6000元的培训补贴。
在全市打造各类孵化场所120个，提供最高3年租金减免，为青年人才提供低成本、高聚合、强黏性的创新创业空间。其中，青年大学生创业孵化示范基地15个、归国留学人员创新创业平台10个。
毕业五年内大中专学生（含普通高校、职业院校、技工院校毕业生及在校生，留学归国学生）首次创办小型微型企业最高可享受15万元资金扶持。首次创办企业或从事个体经营，自工商登记注册之日起正常经营1年以上的，可享受5000元的一次性开业补贴。其创办的实体在经人社部门认定的创业孵化基地内发生的物管、卫生、房租、水电等费用，可享受最长3年的运营费补贴，年补贴最高1万元。
高校毕业生在洛创业，可享受最高100万元的创业担保贷款；合伙经营的可享受最高150万元的创业担保贷款；创办小微企业的可享受最高300万元的创业担保贷款；每年为符合条件的创业人员办理发放创业担保贷款，应贷尽贷。
●推动创新
开展“河洛青年创新创业人才”评选，给予最高30万元政府资助。实施河洛青年人才托举工程，每个项目给予5万元的启动资金。市社会科学规划项目、市级重大科技创新专项每年分别安排不低于30%、20%的项目用于支持青年人才，市级重大科技创新专项最高给予300万元补助资金。鼓励支持青年人才积极参加创新创业大赛，最高给予50万元配套奖励。
设立5亿元的“河洛英才创新创业投资基金”，对包括青年人才在内的创新创业人才（团队）项目进行扶持。建立近7000万元的“科技贷”风险补偿资金池，可为青年创新创业企业提供近7亿元的科技贷融资支持。
●服务保障
为青年人才发放“河洛英才卡·牡丹卡”，可享受社会保险、工商登记、金融服务、交通服务、出行便利等待遇。依托全市“青年之家”、科技园区、众创空间等平台定期向在洛青年提供婚恋、交友、联谊、沙龙等社会化服务，增进青年跨行业、跨系统、跨地域交流，提升青年人才的城市融入度。提升教育医疗等公共服务保障水平，逐步在青年集聚区周边增配优质公办中小学和幼儿园，保障学前和义务教育资源供给，满足青年人才子女教育需求，确保“应入尽入”。优化服务流程，加快构建人才引进、人才服务、政策兑现等“一站（键）式”线上线下综合服务平台，实现“线下一窗办，线上一网办，掌上一键通”的人才服务新模式，提高青年人才的实际感受度。
●鼓励企业引才
鼓励企业积极引进急需紧缺人才，每年择优资助100名重点产业人才，给予企业薪酬补贴，同一企业最高补贴100万元。对新招用毕业年度或离校1年内未就业高校毕业生且签订1年以上劳动合同并为其缴纳社会保险费的中小微企业，给予一次性吸纳就业补贴，补贴标准为每人1000元。支持各类人力资源服务机构帮助企业引进青年人才，引才成效突出的给予最高10万元奖励。
(洛报融媒记者 孙小蕊)
●促进就业
青年人才来洛就业创业，符合洛阳十大重点产业集群专业方向的，将纳入“青年人才储备池”。入洛后找到工作或自主创业前，可享受最长6个月的生活补贴。
首次在洛就业或创业后，青年人才3年内可享受最长24个月的生活补贴。博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）可享受最长36个月的生活补贴。全职在站博士后可享受10万元的生活补贴。
具体政策：
硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师），首次在企业及非财政全供单位就业或创业，3年内根据社保缴纳情况，可分别享受每人每月1500元、1000元的生活补贴，最长发放24个月；暂未就业或创业，符合我市十大重点产业集群专业方向的，纳入“青年人才储备池”，在洛按灵活就业缴纳社保，可按相应标准享受最长6个月的生活补贴。
博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）首次在洛缴纳社保，可享受每人每月2000元的生活补贴，最长发放36个月。新引进全职在站博士后，可享受博士后研究人员生活补贴10万元。
●安居保障
青年人才来洛找工作期间，可申请免费入住青年驿站，单次1至5天，每年可申请3次，年累计最长15天。
青年人才留洛工作后，自行租房的，可享受最长36个月、最高1200元/月的租房补贴；也可申请入住人才公寓，首次入住的，可享受最长3个月的免租期，后期租金原则上按照不高于同区域住房市场租金的70%，最长享受三年。目前，洛阳正探索青年人才公寓先租后买、租金抵首付、以共有产权方式出售的新保障模式。
青年人才选择购房的，可享受最高10万元的购房补贴；公积金贷款最高可贷65万元。
博士后研究人员出站留洛（来洛）享受一次性20万元的安家经费。
具体政策：
本科学历及以上人才（毕业当年、毕业前一年和后一年均可；驻洛高校应届毕业生毕业后，仍在择业期内的）或35周岁以下具有中职中专以上学历的高级工以上技能人才，其户籍所在地为洛阳城市区以外且在洛城市区无自有住房，来洛赴企业应聘求职的，可申请免费入住青年驿站，单次1至5天，每年可申请3次，年累计最长15天。
新引进的博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）、硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师），在城市区无自有住房，自行租房的，可分别享受1200元/月、800元/月、500元/月的租房补贴，最长发放36个月。购房补贴和租房补贴不能同时享受，享受租房补贴后又购房的，购房补贴需扣除已领取的租房补贴。
“十四五”期间，通过政府统建、单位自建、商业配建、存量房改造等形式，筹建人才公寓10万套左右，2022年完成2万套；青年人才首次入住，可享受最长3个月的免租期。
博士学历人才（具有高级职称的专业技术人才）、硕士学历人才（具有中级职称的专业技术人才和高级技师）、本科学历人才（技师）、专科学历人才（技工院校预备技师〔技师〕班毕业生），在洛缴纳社保，在城市区首次购买家庭唯一住房，可分别享受10万元、5万元、3万元、2万元的购房补贴。
本科学历及以上人才、中级及以上专业技术人才、技师及以上技能人才在洛购房，公积金贷款最高可贷65万元。家庭租房月提取额最高1200元，单身租房月提取额最高1000元。
●自主创业
有意创业的青年人才，可免费参加系列创业培训，也可参与青年技能研修等技能培训，享受最高6000元的培训补贴。
开始自主创业的，可享受我市各类孵化场所最高3年的租金减免；首次创办企业或从事个体经营，可享受一次性5000元的开业补贴；首次创办小型微型企业可享受最高15万元的资金扶持；创办的实体在创业孵化基地内发生的房租、水电等各种费用，可享受最长3年的运营费补贴，年补贴最高1万元。
青年人才在洛创业需要担保贷款的，自主创业可享受最高100万元的创业担保贷款；合伙经营的可享受最高150万元的创业担保贷款；创办小微企业的可享受最高300万元的创业担保贷款。
具体政策：
有创业意愿的大学生，可免费参加定点创业培训机构组织的创业意识培训、创业实训、创办（改善）企业培训、网络（电商）创业培训。依托企业和培训机构，企业根据需求和大学生意愿，安排其参与青年技能研修和新型学徒制等高层次技能人才培训，可按照相关政策享受6000元的培训补贴。
在全市打造各类孵化场所120个，提供最高3年租金减免，为青年人才提供低成本、高聚合、强黏性的创新创业空间。其中，青年大学生创业孵化示范基地15个、归国留学人员创新创业平台10个。
毕业五年内大中专学生（含普通高校、职业院校、技工院校毕业生及在校生，留学归国学生）首次创办小型微型企业最高可享受15万元资金扶持。首次创办企业或从事个体经营，自工商登记注册之日起正常经营1年以上的，可享受5000元的一次性开业补贴。其创办的实体在经人社部门认定的创业孵化基地内发生的物管、卫生、房租、水电等费用，可享受最长3年的运营费补贴，年补贴最高1万元。
高校毕业生在洛创业，可享受最高100万元的创业担保贷款；合伙经营的可享受最高150万元的创业担保贷款；创办小微企业的可享受最高300万元的创业担保贷款；每年为符合条件的创业人员办理发放创业担保贷款，应贷尽贷。
●推动创新
开展“河洛青年创新创业人才”评选，给予最高30万元政府资助。实施河洛青年人才托举工程，每个项目给予5万元的启动资金。市社会科学规划项目、市级重大科技创新专项每年分别安排不低于30%、20%的项目用于支持青年人才，市级重大科技创新专项最高给予300万元补助资金。鼓励支持青年人才积极参加创新创业大赛，最高给予50万元配套奖励。
设立5亿元的“河洛英才创新创业投资基金”，对包括青年人才在内的创新创业人才（团队）项目进行扶持。建立近7000万元的“科技贷”风险补偿资金池，可为青年创新创业企业提供近7亿元的科技贷融资支持。
●服务保障
为青年人才发放“河洛英才卡·牡丹卡”，可享受社会保险、工商登记、金融服务、交通服务、出行便利等待遇。依托全市“青年之家”、科技园区、众创空间等平台定期向在洛青年提供婚恋、交友、联谊、沙龙等社会化服务，增进青年跨行业、跨系统、跨地域交流，提升青年人才的城市融入度。提升教育医疗等公共服务保障水平，逐步在青年集聚区周边增配优质公办中小学和幼儿园，保障学前和义务教育资源供给，满足青年人才子女教育需求，确保“应入尽入”。优化服务流程，加快构建人才引进、人才服务、政策兑现等“一站（键）式”线上线下综合服务平台，实现“线下一窗办，线上一网办，掌上一键通”的人才服务新模式，提高青年人才的实际感受度。
●鼓励企业引才
鼓励企业积极引进急需紧缺人才，每年择优资助100名重点产业人才，给予企业薪酬补贴，同一企业最高补贴100万元。对新招用毕业年度或离校1年内未就业高校毕业生且签订1年以上劳动合同并为其缴纳社会保险费的中小微企业，给予一次性吸纳就业补贴，补贴标准为每人1000元。支持各类人力资源服务机构帮助企业引进青年人才，引才成效突出的给予最高10万元奖励。
(洛报融媒记者 孙小蕊)
和金清鉴：个人养老金投资问题
个人养老金如何投资保值，可能是市场最感兴趣，也是误会最多的问题。在此，我们可以从四个方面澄清：
（1）个人养老金账户不能直接炒股。有人误以为，个人养老金账户等同于股民的炒股账户，可以自由炒股或买卖金融产品。这是一个天大的误会。
个人养老金账户是一个长期积累的封闭账户，资金只进不出，在退休前不允许动用或提取，只有三种例外：缴费人残疾、死亡或移民出国。因此，从长远来看，众多的个人养老金账户将汇集成一个巨大的“资金池”，它们将直接或间接转化为资本市场最重要的长期资金来源。
由于个人养老金账户的所有者大多不是专业投资者，而且单个账户资金较少，因此，从账户管理成本及规模效应来讲，单个账户不适合单打独斗，也就是说，个人养老金账户不同于股民的炒股账户，它不允许“短炒”，也不允许直接“炒股”。
（2）个人养老金账户有严格的投资品种限制。哪些金融产品能够入围成为个人养老金账户的投资标的有严格的筛选机制，并由证监会、银保监会统一认定与规定。从现行金融产品类别及个人养老金政策来看，有资格进入个人养老金投资范围的金融产品可分为三类：
第一类：标准化的养老目标金融产品，例如，养老目标基金，包括目标日期基金（TDF）、目标风险基金（TRF）；个税递延商业养老保险、专属商业养老保险、商业人寿年金；银行养老理财产品等。
第二类：非标养老金产品，主要是基金公司、保险公司、商业银行、证券公司、资管公司开发的个性化的养老金产品。
第三类：普通金融产品，主要包括银行存款（流动性资产）、公募基金（尤其是权益类基金），以及银行、保险、券商、基金等金融机构开发的理财产品或资管产品。
因此，最终能够入围个人养老金投资范围的，一定是证监会和银保会统一认可的、风险与收益适度的金融产品。
（3）个人养老金账户的投资管理模式。按照国际惯例，个人养老金账户投资管理模式应该是集合投资，它不可能允许个人自由投资，但账户所有者将拥有“投资组合”的选择权，而且每年有更换投资组合次数的限制。因为个人养老金账户管理及投资组合更换是有成本的，它不可能像炒股账户那样每天自由买进卖出，更不允许“短炒”。
尽管我国个人养老金投资管理规则暂未出台，但可以想见，未来个人养老金账户的所有者在投资管理上至少拥有以下权限：第一，有权选择开户行（也是账户托管人）；第二，有权选择账户投资管理人及投资组合；第三，一年中拥有一至两次更换投资组合的机会；第四，可随时线上查询个人养老金账户余额及净值变动情况。
将来可供个人养老金账户所有者选择的“投资组合”，一般不需要提供太多选项，一个投资管理人能够提供10个左右投资组合类型，应该是足够的，其中，既有满足低风险要求的投资组合，也有满足高风险要求的投资组合，也有风险与收益适中的投资组合。投资组合的提供，必须考虑投资组合的规模效应及管理成本。如果投资管理人提供100个投资组合，结果90%的人只选择其中10个，仅有10%的人选择其余90个投资组合，那么，前10个投资组合具有规模效应，就能够很好地摊薄管理成本，后90个投资组合则是无效或低效的。因此，可供个人养老金账户所有者选择的“投资组合”类型不能太多，也不必太多。
（4）个人养老金账户的保值增值。许多人问：个人养老金投资会亏损吗？它比个人炒股划算吗？事实已经证明，个人养老金账户的集合投资、长期投资，是有足够能力实现保值增值的。全国社会保障基金过去20年平均年化收益率高达8%以上，企业年金过去15年平均年化收益率高达7%以上，我们有理由相信，个人养老金账户长期年化平均收益率达到5%以上，也是不成问题的。
在现实中，由于90%的小散炒股是亏损的，因此，参加个人养老金的长期投资收益率会远高于个人炒股的平均收益率。不过，我们也不能像股民炒股一样，用每天、每月或每个季度的短期收益率来评判个人养老金投资收益的高低，而应该以三五年甚至十年的平均年化收益率来衡量优劣。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
个人养老金如何投资保值，可能是市场最感兴趣，也是误会最多的问题。在此，我们可以从四个方面澄清：
（1）个人养老金账户不能直接炒股。有人误以为，个人养老金账户等同于股民的炒股账户，可以自由炒股或买卖金融产品。这是一个天大的误会。
个人养老金账户是一个长期积累的封闭账户，资金只进不出，在退休前不允许动用或提取，只有三种例外：缴费人残疾、死亡或移民出国。因此，从长远来看，众多的个人养老金账户将汇集成一个巨大的“资金池”，它们将直接或间接转化为资本市场最重要的长期资金来源。
由于个人养老金账户的所有者大多不是专业投资者，而且单个账户资金较少，因此，从账户管理成本及规模效应来讲，单个账户不适合单打独斗，也就是说，个人养老金账户不同于股民的炒股账户，它不允许“短炒”，也不允许直接“炒股”。
（2）个人养老金账户有严格的投资品种限制。哪些金融产品能够入围成为个人养老金账户的投资标的有严格的筛选机制，并由证监会、银保监会统一认定与规定。从现行金融产品类别及个人养老金政策来看，有资格进入个人养老金投资范围的金融产品可分为三类：
第一类：标准化的养老目标金融产品，例如，养老目标基金，包括目标日期基金（TDF）、目标风险基金（TRF）；个税递延商业养老保险、专属商业养老保险、商业人寿年金；银行养老理财产品等。
第二类：非标养老金产品，主要是基金公司、保险公司、商业银行、证券公司、资管公司开发的个性化的养老金产品。
第三类：普通金融产品，主要包括银行存款（流动性资产）、公募基金（尤其是权益类基金），以及银行、保险、券商、基金等金融机构开发的理财产品或资管产品。
因此，最终能够入围个人养老金投资范围的，一定是证监会和银保会统一认可的、风险与收益适度的金融产品。
（3）个人养老金账户的投资管理模式。按照国际惯例，个人养老金账户投资管理模式应该是集合投资，它不可能允许个人自由投资，但账户所有者将拥有“投资组合”的选择权，而且每年有更换投资组合次数的限制。因为个人养老金账户管理及投资组合更换是有成本的，它不可能像炒股账户那样每天自由买进卖出，更不允许“短炒”。
尽管我国个人养老金投资管理规则暂未出台，但可以想见，未来个人养老金账户的所有者在投资管理上至少拥有以下权限：第一，有权选择开户行（也是账户托管人）；第二，有权选择账户投资管理人及投资组合；第三，一年中拥有一至两次更换投资组合的机会；第四，可随时线上查询个人养老金账户余额及净值变动情况。
将来可供个人养老金账户所有者选择的“投资组合”，一般不需要提供太多选项，一个投资管理人能够提供10个左右投资组合类型，应该是足够的，其中，既有满足低风险要求的投资组合，也有满足高风险要求的投资组合，也有风险与收益适中的投资组合。投资组合的提供，必须考虑投资组合的规模效应及管理成本。如果投资管理人提供100个投资组合，结果90%的人只选择其中10个，仅有10%的人选择其余90个投资组合，那么，前10个投资组合具有规模效应，就能够很好地摊薄管理成本，后90个投资组合则是无效或低效的。因此，可供个人养老金账户所有者选择的“投资组合”类型不能太多，也不必太多。
（4）个人养老金账户的保值增值。许多人问：个人养老金投资会亏损吗？它比个人炒股划算吗？事实已经证明，个人养老金账户的集合投资、长期投资，是有足够能力实现保值增值的。全国社会保障基金过去20年平均年化收益率高达8%以上，企业年金过去15年平均年化收益率高达7%以上，我们有理由相信，个人养老金账户长期年化平均收益率达到5%以上，也是不成问题的。
在现实中，由于90%的小散炒股是亏损的，因此，参加个人养老金的长期投资收益率会远高于个人炒股的平均收益率。不过，我们也不能像股民炒股一样，用每天、每月或每个季度的短期收益率来评判个人养老金投资收益的高低，而应该以三五年甚至十年的平均年化收益率来衡量优劣。
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