【公司公告/公司动态点评】
华骐环保（300929）披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份的方式，购买江东城投持有的光环江东50%股权和江东中铁51%股权。光环江东主营垃圾焚烧发电、餐厨废弃物处理等业务，江东中铁主营污水处理业务。此次交易完成后，公司控股股东将变为江东控股，实控人将变为马鞍山市政府。公司将成为马鞍山市属国有企业江东控股节能环保产业的上市平台。
钧达股份（002865）拟与涟水县政府签订协议，计划总投资约130亿元，其中固定资产投资约106亿元，建设年产26GW高效太阳能电池片项目。财报显示，公司去年营收仅28亿，总市值也才266亿，毫无疑问，这次130亿级的巨额光伏电池片项目将是公司投资及产能规模最大的产业基地。而资料显示，这也将是全球单体最大、智能化程度最高的N型太阳能电池制造基地。由于去年公司还处于亏损状态，因此该项目建成达成后将对公司业绩产生积极影响。
哈工智能（000584）控股股东无锡哲方拟向上海严格企赋转让其所持部分公司股份，转让比例不少于5%。完成后，无锡哲方将其持有的公司剩余股份的表决权委托给上海严格企赋行使，可能导致公司控股股东变更为上海严格企赋。资料显示，新东家严格企赋经营范围包括机器人、自动化装备、机械设备、电子设备、光电产品等产品的研发、销售，公司为严格集团股份有限公司全资子公司。如果这次交易顺利完成，哈工智能将通过回笼资金进一步聚焦资源发展军工业务，提升公司的盈利能力。不过目前该方案还处于筹划阶段，公司最近几年的业绩也处于亏损状态，最终是否成型还需要继续跟踪。
通灵股份（301168）拟与江苏大丰经开区管委会签订合同，通过子公司江苏通行新能源有限公司以不超过18亿元投资建设新一代光伏接线盒、芯片模块项目。财报显示，公司总资产仅26亿，净资产18亿，总市值也才60亿。这次18亿投资光伏接线盒项目，几乎是压上了公司的全部家当。该项目将分成两期建设，第一期建设期在18个月左右。由于过去数年公司盈利能力稳定，所以新项目建成达成后，将对公司业绩产生积极影响。
拓荆科技（688072）拟以超募资金9.3亿元用于半导体先进工艺装备研发与产业化项目建设，将用于先进ALD设备及工艺的研发，并实现以上海临港为中心客户群所需半导体设备的产业化。财报显示，公司去年营收7.58亿，此次投资金额超出去年全年营收之和。且新项目和公司现有主营锲合度较高，是强化主营之举。从去年开始，公司的利润增长已经进入了加速通道，根据机构业绩预测，明年仍将保持高速增长。
长鸿高科（605008）拟112亿元投建天然气深加工项目。长鸿高科启动该项目是为了打通可降解塑料一体化全覆盖产业链布局，充分发挥庆阳市天然气资源优势，促进当地资源有效利用，向绿色化、精细化、智能化方向发展。同时，也是为了进一步培育壮大公司上下游产业链，有效降低下游企业的生产成本，增强可降解塑料制品在市场的竞争力。资料显示，该项目将分四次进行，建设总周期在8年左右。而公司财报显示，去年公司营收仅17亿，总资产38亿，总市值96亿。因此该项目对于公司来说意义重大！不过由于建成周期较长，所以最近几年无法为公司贡献业绩。
利扬芯片（688135）公司专注于集成电路测试领域，并在该领域积累了多项自主的核心技术，为知名芯片设计公司提供中高端芯片独立第三方测试服务。公司已制定中长期发展目标：3年翻番，5年10亿的营收规模。按目前的业绩情况，公司对此目标的实现比较乐观。公司相关3nm的信息属于公司和客户的商业机密，暂不方便透露。
华骐环保（300929）披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份的方式，购买江东城投持有的光环江东50%股权和江东中铁51%股权。光环江东主营垃圾焚烧发电、餐厨废弃物处理等业务，江东中铁主营污水处理业务。此次交易完成后，公司控股股东将变为江东控股，实控人将变为马鞍山市政府。公司将成为马鞍山市属国有企业江东控股节能环保产业的上市平台。
钧达股份（002865）拟与涟水县政府签订协议，计划总投资约130亿元，其中固定资产投资约106亿元，建设年产26GW高效太阳能电池片项目。财报显示，公司去年营收仅28亿，总市值也才266亿，毫无疑问，这次130亿级的巨额光伏电池片项目将是公司投资及产能规模最大的产业基地。而资料显示，这也将是全球单体最大、智能化程度最高的N型太阳能电池制造基地。由于去年公司还处于亏损状态，因此该项目建成达成后将对公司业绩产生积极影响。
哈工智能（000584）控股股东无锡哲方拟向上海严格企赋转让其所持部分公司股份，转让比例不少于5%。完成后，无锡哲方将其持有的公司剩余股份的表决权委托给上海严格企赋行使，可能导致公司控股股东变更为上海严格企赋。资料显示，新东家严格企赋经营范围包括机器人、自动化装备、机械设备、电子设备、光电产品等产品的研发、销售，公司为严格集团股份有限公司全资子公司。如果这次交易顺利完成，哈工智能将通过回笼资金进一步聚焦资源发展军工业务，提升公司的盈利能力。不过目前该方案还处于筹划阶段，公司最近几年的业绩也处于亏损状态，最终是否成型还需要继续跟踪。
通灵股份（301168）拟与江苏大丰经开区管委会签订合同，通过子公司江苏通行新能源有限公司以不超过18亿元投资建设新一代光伏接线盒、芯片模块项目。财报显示，公司总资产仅26亿，净资产18亿，总市值也才60亿。这次18亿投资光伏接线盒项目，几乎是压上了公司的全部家当。该项目将分成两期建设，第一期建设期在18个月左右。由于过去数年公司盈利能力稳定，所以新项目建成达成后，将对公司业绩产生积极影响。
拓荆科技（688072）拟以超募资金9.3亿元用于半导体先进工艺装备研发与产业化项目建设，将用于先进ALD设备及工艺的研发，并实现以上海临港为中心客户群所需半导体设备的产业化。财报显示，公司去年营收7.58亿，此次投资金额超出去年全年营收之和。且新项目和公司现有主营锲合度较高，是强化主营之举。从去年开始，公司的利润增长已经进入了加速通道，根据机构业绩预测，明年仍将保持高速增长。
长鸿高科（605008）拟112亿元投建天然气深加工项目。长鸿高科启动该项目是为了打通可降解塑料一体化全覆盖产业链布局，充分发挥庆阳市天然气资源优势，促进当地资源有效利用，向绿色化、精细化、智能化方向发展。同时，也是为了进一步培育壮大公司上下游产业链，有效降低下游企业的生产成本，增强可降解塑料制品在市场的竞争力。资料显示，该项目将分四次进行，建设总周期在8年左右。而公司财报显示，去年公司营收仅17亿，总资产38亿，总市值96亿。因此该项目对于公司来说意义重大！不过由于建成周期较长，所以最近几年无法为公司贡献业绩。
利扬芯片（688135）公司专注于集成电路测试领域，并在该领域积累了多项自主的核心技术，为知名芯片设计公司提供中高端芯片独立第三方测试服务。公司已制定中长期发展目标：3年翻番，5年10亿的营收规模。按目前的业绩情况，公司对此目标的实现比较乐观。公司相关3nm的信息属于公司和客户的商业机密，暂不方便透露。
最近有个连板股彩虹集团，主营电热毯出口，逻辑是欧洲寒冬，缺电缺天然气
但点开天气预报看一下，最近欧洲的天气稳定在10到20度，去年最冷也不过0度徘徊，今年寒冬，往下降5度，零下五度。你小时候没有空调，没有电热毯，多盖几条厚被子不也过去了。资金进去了，故事自然就来了，今天打开韭菜公社，第一条吹的就是ta，高位吹，a杀来
可以去知看看这位的文章
但点开天气预报看一下，最近欧洲的天气稳定在10到20度，去年最冷也不过0度徘徊，今年寒冬，往下降5度，零下五度。你小时候没有空调，没有电热毯，多盖几条厚被子不也过去了。资金进去了，故事自然就来了，今天打开韭菜公社，第一条吹的就是ta，高位吹，a杀来
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四季度关注
盛航股份：内贸化学品海运龙头，布局液氨先发优势明显
内贸化学品海运龙头，盈利能力逆势增长。公司主营业务为内贸化学品和油品运输， 2016-2021年营收CAGR为23.7，归母净利润CAGR为39.4%。22H1收入同增38%，归母净利润同增44%，毛利率、净利率分别为39%、23%，盈利能力逆势增长。
新增运力严格受限，行业集中度确定提升。1、需求端：大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长。2021年沿海化学品、液化气、成品油运输量合计同增7%。2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，2021年沿海化学品航运公司达86家，而全年仅8条新船获批。头部企业积极并购船舶，行业集中度进一步提升。
并购船舶经验丰富，布局液氨先发优势明显。1、2016-2021年公司累计购置船舶13艘，交易次数高于可比公司。2、2022年6月公司收购安德福能源供应链（51%股权）、安德福能源发展（49%股权），积极积极拓展液氨市场。3、公司计划将低毛利率油品船转为外贸化学品运输，同时拟成立境外子公司及采购外贸运力，预计2023年盈利能力将边际改善。
预计运力规模持续增长，投资收益稳定贡献利润。预计2025年内贸化学品船达到50艘，2026年外贸船达到18艘。2022年公司收购安德福及盛邦物流，预计2022-2024年有望带来投资收益0.11亿元、0.29亿元、0.40亿元。
【投资建议】
公司运力增长确定性强，布局液氨市场先发优势明显。预计2022-2024年归母净利分别为1.93/2.69/3.78亿元，参考行业平均估值及公司业绩增速，给予2023年25倍PE，对应目标价39.25元。首次覆盖给予“买入”评级。
【风险提示】
化工行业波动风险、运力调控政策风险、船舶安全运营风险、新增运力获取风险、大股东和一致行动人减持风险、限售股解禁风险。
盛航股份：内贸化学品海运龙头，布局液氨先发优势明显
内贸化学品海运龙头，盈利能力逆势增长。公司主营业务为内贸化学品和油品运输， 2016-2021年营收CAGR为23.7，归母净利润CAGR为39.4%。22H1收入同增38%，归母净利润同增44%，毛利率、净利率分别为39%、23%，盈利能力逆势增长。
新增运力严格受限，行业集中度确定提升。1、需求端：大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长。2021年沿海化学品、液化气、成品油运输量合计同增7%。2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，2021年沿海化学品航运公司达86家，而全年仅8条新船获批。头部企业积极并购船舶，行业集中度进一步提升。
并购船舶经验丰富，布局液氨先发优势明显。1、2016-2021年公司累计购置船舶13艘，交易次数高于可比公司。2、2022年6月公司收购安德福能源供应链（51%股权）、安德福能源发展（49%股权），积极积极拓展液氨市场。3、公司计划将低毛利率油品船转为外贸化学品运输，同时拟成立境外子公司及采购外贸运力，预计2023年盈利能力将边际改善。
预计运力规模持续增长，投资收益稳定贡献利润。预计2025年内贸化学品船达到50艘，2026年外贸船达到18艘。2022年公司收购安德福及盛邦物流，预计2022-2024年有望带来投资收益0.11亿元、0.29亿元、0.40亿元。
【投资建议】
公司运力增长确定性强，布局液氨市场先发优势明显。预计2022-2024年归母净利分别为1.93/2.69/3.78亿元，参考行业平均估值及公司业绩增速，给予2023年25倍PE，对应目标价39.25元。首次覆盖给予“买入”评级。
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化工行业波动风险、运力调控政策风险、船舶安全运营风险、新增运力获取风险、大股东和一致行动人减持风险、限售股解禁风险。
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