2022年上半年的股市表现可以用惨淡来形容，要是不亏一点都不好意思说自己说股民，但是这并不影响券商们的收入，可以说是赚得是盆满钵满，仅排行前十的券商就斩获了221家 IPO项目，整体承销保荐收入合计225.09亿元，较去年同期还有所上涨；IPO首发募集资金4630.16亿元。

很多上市公司一年的利润都不够支付这些上市七七八八的费用，还拼命要IPO，除了资本需要退出的渠道外，创始人高管套现也是一个重要的原因，这些上市公司拿着IPO的钱能够好好用这笔资金好好的发展就算是谢天谢地了。

什么是内部收益率（IRR）？符合什么标准的项目才算是一个值得投资的好项目？
在给大家讲三峡能源的时候说过，每个项目都有严格的内部收益率底线要求，通俗点讲就是：这个项目不仅不能亏钱，而且还要符合一定的收益标准！
在讲这个之前，大家要先明白一点：货币有时间价值！就好比现在的100元，和十年后的100元，价值是不一样的。
如果现在你投资了100元，项目收益期是5年，从明年开始，每年你收到20元，累计收回了100元，看似不亏不赚，实际上已经损失了货币的时间价值，是亏的！
所以，这里面就涉及到一个净现值（NPV）的概念：就是把将来的收益，折现icon到现在的时间点所累计的价值，然后减去累计投资的现值。
比如说项目A，你现在投资了100元，一年回报期，明年收到了101.5元，假定折现率是1.5%，那么折现到现在的价值，就刚好是100元，跟投资相等，这时候NPV=0。
那么，当净现值NPV=0的时候，折现率就是内部收益率。很显然，上述项目A的内部收益率就是1.5%，其实就是一个一年期的定期存款项目。
到这里相信大家都明白了，内部收益率其实可以看做是这个项目的年化收益率，三峡能源很多项目的内部收益率都在10%以上，高的可达15%，虽然现在平价时代有一些下滑，但依然都在底线6%的内部收益率之上。备受追捧的公募ETRS，其实内部收益率也只是不低于6%，多数在6%-8%之间。
单纯看数字可能没啥直观的感受，我做了简单测算，按照20年的项目寿命来算，100亿的投资，如果是6%的内部收益率，那么就是平均每年收益9亿，如果是10%的内部收益率，那么就是平均每年收益12亿，如果是15%的内部收益率，那么平均每年收益16亿。
从上面可以更清楚地看到不同内部收益率下，回报周期的长短，10%的内部收益率，其实7-8年就可以收回全额投资；而且在10%的收益率下，10年后的12亿，折现到现在只有4.6亿左右，对于NPV的影响就更小了，但实际的收益并未减少。
从投资的角度来讲，内部收益率越高，回报周期越短，风险低且流动性越好的项目，就更为优质，资金也更偏爱；但在实际情况下，同时符合这些优点的项目，几乎不存在，所以很多项目都是多因素下的一种平衡选择，在一个完全充分竞争的市场中，内部收益率也会不断向无风险基准利率靠拢。

#财经# 行情每天都有，但不是你能赚到的利润，前段时间有个客户朋友找到老谭说80w进入投资市场，开始以为大赚一笔的，自己操作亏了一部分，在市场上跟着一些老师又亏了，当初的满怀期待的，慢慢变成只要回本就好，心态慢慢崩了，亏成本金到20w，不到两个月时间，看他操作收法，没有一点技术含量，有追涨杀跌，有抄底或者高位盲目看空的，仓位也不管，亏了就加仓，带他的几位老师也这样操作，我只能说市场鱼龙混杂，刷亮眼睛在更上，他在跟着我老谭操作时候，我说了一句你不要想你之前亏了多少，就你现在的本金去操作，先把心态当平衡，也不急着赚利润，先回顾一下你为啥亏损的原因，一个月回来10w了，老谭说把你赚到的提出去，这就是你赚到的，信心也慢慢回来了，可能有些老师估计还一直叫你加金操作，投资市场操作能够灵活操作，赚多赚少由行情而定，有的朋友5w操作能赚到50w，仓位和行情有关。老谭希望很多朋友不要像这位朋友一样亏损才找到老谭来，希望你来到投资市场就盈利，你是提醒那些亏损的朋友，心态要调整好，可能你在一个错误方向，有时候不是你坚强就有结果，一个选择很重要。国庆期间希望我们利润也一直长红，各位朋友投资顺利[作揖]