网友 K：
自己觉得 5 年已经不短了,能看懂未来 5 年应该有很不错的成绩。
段永平：
其实看几年并不是个时间长短的问题，而是个定性的问题。我在投资里用定性分析确实比较多，这也是我和华尔街分析家们的区别，不然 我怎么有机会啊。就投资而言，好公司最重要。(何时卖不那么重要)。（2015-11-01）
网友 S：
定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析。真正的价值投资者 都具备这样的能力。简单的说就是做正确的事，举例来说就是用 4 角钱买价值 1 元的证券。
段永平： 是的！（2010-04-27）
网友：
先定性，再定量－－是说必须先选定企业的好坏也就是好股烂股的情 况下，再决定投资的价格和规模吗？
段永平：
完全同意先定性后定量的做法。（2012-01-09）
网友：
‘定性分析赚得狠，定量分析赚得稳’～～巴菲特在早期给合伙人信 中的一句话
段永平：
也有道理 我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的 来源，这也可能是价值投资里最难的东西。 一般而言，赚到几十倍甚至更多的股票绝不是靠估值估出来的，不然没道理投资 人一开始不全盘压上（当时我要知道网易会涨 160 倍，我还不把他全买下来？）。 正是由于定性分析有很多不确定性，所以多数情况下人们往往即使看好也不敢下 大注，或就算下大注也不敢全力以赴。（2010-04-25）
引用查理芒格:实际上，每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想“发扬”自己在学 校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一 生都致力于避免这种错误，我觉得我这么干挺不错的。
段永平：
我觉得我干得也不错。我把这个叫定性分析,所谓未来现金流的定性分析比定量分析要重要的多，用公式的人往往会陷 于细节而忽略整体。引用：巴菲特语录“宁要模糊的正确。也不要精确的错误”。
段永平：
我觉得模糊的正确指的就是定性的重要性，或者甚至也可以说是要先 做对的事情。（2018－05）
网友：想请教一下，你的投资中有“时间感”吗？
段永平：
说没有“时间感”是假的。但如果时间总是站在自己这边时，感觉还是 挺好的。（2010-05-17） 08.网友：大道，请问如何预计公司未来 10-20 年的复合回报？我们一般了解一 家公司，是定性的了解，但你不一样，你能建立一种定量的底线（例如茅台 8% 以上），这种定量的估算我感觉很难，哪怕只是底线。不知能否请你指点一二， 点我突破？
段永平：
我从来没做过定量的分析，你记错人了？我的所谓量的说法都是建立在 定性分析上了。从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。(2019-08-21)
网友：
为什么“从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。”为什么？
段永平：
因为定性分析要更准确。比如人们可能很容易知道茅台 10 年后大概能 赚多少钱，但无法准确知道 10 年后的某一年能赚多少，也没必要知道。对苹果 这类公司则更是如此。(2019-08-23)
段永平：
长期而言（10 年 20 年或以上）坚持只投好的商业模式，好的企业文化 的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需 要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是 10 年 20 年的事 情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚 10 年 20 年的 公司是非常不容易的，一生有那么 10 个 8 个机会就非常非常好了。（2015-04-11）
自己觉得 5 年已经不短了,能看懂未来 5 年应该有很不错的成绩。
段永平：
其实看几年并不是个时间长短的问题，而是个定性的问题。我在投资里用定性分析确实比较多，这也是我和华尔街分析家们的区别，不然 我怎么有机会啊。就投资而言，好公司最重要。(何时卖不那么重要)。（2015-11-01）
网友 S：
定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析。真正的价值投资者 都具备这样的能力。简单的说就是做正确的事，举例来说就是用 4 角钱买价值 1 元的证券。
段永平： 是的！（2010-04-27）
网友：
先定性，再定量－－是说必须先选定企业的好坏也就是好股烂股的情 况下，再决定投资的价格和规模吗？
段永平：
完全同意先定性后定量的做法。（2012-01-09）
网友：
‘定性分析赚得狠，定量分析赚得稳’～～巴菲特在早期给合伙人信 中的一句话
段永平：
也有道理 我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的 来源，这也可能是价值投资里最难的东西。 一般而言，赚到几十倍甚至更多的股票绝不是靠估值估出来的，不然没道理投资 人一开始不全盘压上（当时我要知道网易会涨 160 倍，我还不把他全买下来？）。 正是由于定性分析有很多不确定性，所以多数情况下人们往往即使看好也不敢下 大注，或就算下大注也不敢全力以赴。（2010-04-25）
引用查理芒格:实际上，每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想“发扬”自己在学 校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一 生都致力于避免这种错误，我觉得我这么干挺不错的。
段永平：
我觉得我干得也不错。我把这个叫定性分析,所谓未来现金流的定性分析比定量分析要重要的多，用公式的人往往会陷 于细节而忽略整体。引用：巴菲特语录“宁要模糊的正确。也不要精确的错误”。
段永平：
我觉得模糊的正确指的就是定性的重要性，或者甚至也可以说是要先 做对的事情。（2018－05）
网友：想请教一下，你的投资中有“时间感”吗？
段永平：
说没有“时间感”是假的。但如果时间总是站在自己这边时，感觉还是 挺好的。（2010-05-17） 08.网友：大道，请问如何预计公司未来 10-20 年的复合回报？我们一般了解一 家公司，是定性的了解，但你不一样，你能建立一种定量的底线（例如茅台 8% 以上），这种定量的估算我感觉很难，哪怕只是底线。不知能否请你指点一二， 点我突破？
段永平：
我从来没做过定量的分析，你记错人了？我的所谓量的说法都是建立在 定性分析上了。从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。(2019-08-21)
网友：
为什么“从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。”为什么？
段永平：
因为定性分析要更准确。比如人们可能很容易知道茅台 10 年后大概能 赚多少钱，但无法准确知道 10 年后的某一年能赚多少，也没必要知道。对苹果 这类公司则更是如此。(2019-08-23)
段永平：
长期而言（10 年 20 年或以上）坚持只投好的商业模式，好的企业文化 的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需 要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是 10 年 20 年的事 情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚 10 年 20 年的 公司是非常不容易的，一生有那么 10 个 8 个机会就非常非常好了。（2015-04-11）
#就一些日常#
假期正式结束，start to work...
这个国庆假期真的纯玩，隔天就出门浪，不出门的日子就在休(打)养(打)生(游)息(戏)，内心一半快乐，一半愧疚[顶]。(大好的时光被我浪费掉了……大概还是搞不清楚自己想要什么，过得没那么有目标，有点迷茫。
快乐的时候也是真的很快乐，吃到好吃的，看到想看的，体验有趣的，买到称心的，当下都是快乐的，但这快乐不太持久，可能最近少一些真的让自己满足的进步和努力。[开学季]
快乐的碎片值得记录，但也常思一二，接下来要踏踏实实搞搞工作了。
假期正式结束，start to work...
这个国庆假期真的纯玩，隔天就出门浪，不出门的日子就在休(打)养(打)生(游)息(戏)，内心一半快乐，一半愧疚[顶]。(大好的时光被我浪费掉了……大概还是搞不清楚自己想要什么，过得没那么有目标，有点迷茫。
快乐的时候也是真的很快乐，吃到好吃的，看到想看的，体验有趣的，买到称心的，当下都是快乐的，但这快乐不太持久，可能最近少一些真的让自己满足的进步和努力。[开学季]
快乐的碎片值得记录，但也常思一二，接下来要踏踏实实搞搞工作了。
白浅生来神胎，四海八荒第一美女，青丘小帝姬，还与天族夜华太子有婚约，该是多么风云的人物。
可她因为一场“上神劫”，却变成了一个凡人素素，从此真的就成了素素，无人认出她是白浅。
是她伪装太好了吗？还是其他人对她关注太少了？
7万年前，墨渊与擎苍一战，消失于天地之间，或许是预料到自己会不幸神魂消失，也或许是一种念想，墨渊把封印东皇钟的法术交给了白浅。
墨渊当时是这么说的，这个封印法术，除了为师就只有九尾狐才能用。
这么巧，墨渊从不招女弟子 ， 而这次刚好出现了一个女弟子 ，女弟子还获得了昆仑扇，她的出现意味着战争，因为昆仑虚出品，必与战争与和平有关。
后来墨渊与翼族擎苍一战，如果不是有一个九尾狐的女弟子，或许7万年后又将面临一场天族和翼族的大战。
白浅是应运而生的。
白浅生来神胎，上仙劫难是师傅帮助过的，神怎么可能事事顺利，总会让人经历诸多磨难才会成长的。
上神劫难，就是白浅最重要的劫难，逃不过，躲不开 ，避不了。
7万年过去了，墨渊依然躺在青丘狐狸洞，被白浅的血养着，可是封印擎苍的封印即将打开，唯一知道封印法子的白浅，不得不站出来，挑起天下和平的担子。
她或许不是个英雄，但是她终究被逼成为了英雄。
与擎苍一战，上仙法力的白浅，与墨渊相差太多，根本不是擎苍的对手，擎苍已经被东皇钟封印了7万年，早已心生不耐，本以为马上可以出来 了，谁知又来了一个 司音，让他下了杀手。
他杀不了白浅，但是也不会让她好过。
他用法力抹去了白浅的记忆和仙身，让她变成一个没有过去的普通凡人，丢在无人剧组的俊疾山，让她自生自灭。
从此白浅成了没有过去的人，几间小屋，一个深山，她一个人过着茫然的生活。
这时候，夜华出现了，给她取了一个名字，素素。
从此，白浅就变成了素素，一个普通人，一个没有法力，没有仙身的凡人。
有，还不止一个。
夜华火拼金猊兽，受了重伤，落到了俊疾山休养，本想着这里无人居住，三天就可以恢复原人生回到天庭复命，谁知出现了意外。
素素出现在他的身边，还把他给带回了家 ，当做一个小蛇抚养。
夜华恢复后回到了天庭，她觉得很奇怪。
自从擎苍和墨渊一战，翼族大皇子被关，大皇子的坐骑金猊兽就逃到了俊疾山，从此俊疾山成了金猊兽的底盘，人和动物都远离俊疾山。
可是素素不仅生活在俊疾山，还住在俊疾山深处，让人疑惑不解。
更让人疑惑的是，她不记得过去，还有很多基本的技能都不会，怎么长大的，怎么没有被饿死。
按理说如果真的在俊疾山长大，她应该会做饭什么的，可她什么都不会，只会吃果子。
更让人纳闷的是，她有一个昆仑山的法器，昆仑扇。
昆仑扇是当年墨渊的十七弟子司音上仙的法器，素素作为一个凡人，竟然可以拿着它，这一点很让人不解。
夜华去问了司命仙君，可是没有从司命仙君那里获得想要的答案，后来就没有再把素素往白浅身上想。
作为太子，既然有了疑惑，应该去揭开才对，可他没有去，只是用平常眼光对待素素。
神仙下凡历劫，是一件很正常的事。
素素也有可能是司音历劫，是不是？司音是墨渊的弟子，就算不是白浅，也不是一个凡人可以比的。
如果夜华早弄清楚了素素的身份，也不至于 到后面让天帝 拿捏。
夜华不曾这么想过。
因为7万年前，墨渊和司音双双消失，找不到人，司命也找不到，夜华放弃了这个猜测，同时也放弃了追根溯源的机会 。
听到白浅去封印擎苍时，东华帝君想到了墨渊的小弟子司音，于是他去问小巴蛇少辛，少辛顶着凤九和东华的压力，硬是没有透露一句，虽然没有透露，可东华从白凤九和少辛的表现 之中，发现了蛛丝马迹，这对于他来说就够了。
也就是说，东华帝君已经知道白浅就是司音了，她还活着，他来问这个，其实就是想要知道墨渊的下落，既然司音还在，那么墨渊也不会死。
东华太了解墨渊。
如果夜华与东华帝君讨论下，说不定还能知道司音 就是白浅呢，当然这或许这是瞎猜，毕竟东华帝君太忙碌，夜华也不闲着，两个人很少见面，见面也不会像“三姑六婆”那样闲聊，毕竟两个人都是冷面之人，不太愿意说无聊之言。
当然了，如果夜华不是问司命，而是直接去问东华 ，说不定东华会直接 告诉他，说不定还 会去验证一番。
可惜，两个人都是少言寡语 之人，要不然夜华和素素说不定有不同的未来。
还有一个人 ，也曾怀疑过素素是司音。
翼族的公主胭脂。
7万年 前，那时候司音被擎苍抓住时，先见到了胭脂，胭脂对他一见钟情。
可惜她的二哥，捷足先登，把人给拐跑了。
当然她只是喜欢司音，还没有来得及说出口，两个人就成了对立面，但是在 胭脂 心里，司音是个不一样的存在。
7万年后，在俊疾山脚下，素素带着 昆仑扇去赶集，一个骗子 拿走了素素的昆仑扇，还想要羞辱素素，胭脂站出来为她解围。
胭脂看到昆仑扇，想到了司音，但是她认为素素是一个凡人，还是个女子 ，不可能是那个风度翩翩的少年司音，所以她错过了再次认识“司音”的机会。
白浅在青丘很少露面，她成为了桑籍的未婚妻，成为了墨渊的弟子司音，都不曾暴露身份。
青丘对外的说法，白浅一直待在青丘，或者折颜的十里桃林。
桑籍去和白浅培养感情，结果人没有看到。
夜华和白浅继续天族和青丘的婚约联盟，夜华也不曾去过青丘，天帝本是想着直接准备大婚的，谁知道后面还是出了意外，真的是人算不如天算。
出了青丘的人，无人见过白浅，所以就算素素是白浅，长得特别像，也无人认出来。
素素在 人 间，无人认出她是司音，在 天族无人认出她是 白浅。
她 上 天族时，每天被夜华 关在太子宫里面，害怕她受到伤害，见到她的人很少 。
白凤九在太晨宫，天天想办法报恩东华帝君，听说了素素的事，也不曾放在心上。
折颜上神去过天族几次 ，还偶遇了一次，可他也没有想过小五会成为凡人，还被夜华带到了天宫，所以听到了夜华的事，也不曾放在心上。
而少辛 ，在素素上天族之时，早已被天帝贬到了东海，根本没有机会见识到素素。
说到底，白浅就是参加宴会太少了，露面太少了，导致认识的人太少，而认识的人，又觉得她太强大，不可能变成一个凡人，还成为了夜华太子的妾室。
这些巧合，组成了素素的悲剧。
如果有人认出她是司音，或者认出她是白浅，她的人生，就会不一样。
可见，人还是要多跟人交流和走动，万一遇上了麻烦，还有人愿意帮忙传递个信息，说不定就解决了困难，要不然谁都不认识你，谁知道你是谁呀？
如果有人认识白浅，认识司音，看到她是个凡人，可能会认为她是历劫，那肯定得照顾一二，毕竟得青丘或者昆仑虚一个人情，那可是好处不断呀。
可她因为一场“上神劫”，却变成了一个凡人素素，从此真的就成了素素，无人认出她是白浅。
是她伪装太好了吗？还是其他人对她关注太少了？
7万年前，墨渊与擎苍一战，消失于天地之间，或许是预料到自己会不幸神魂消失，也或许是一种念想，墨渊把封印东皇钟的法术交给了白浅。
墨渊当时是这么说的，这个封印法术，除了为师就只有九尾狐才能用。
这么巧，墨渊从不招女弟子 ， 而这次刚好出现了一个女弟子 ，女弟子还获得了昆仑扇，她的出现意味着战争，因为昆仑虚出品，必与战争与和平有关。
后来墨渊与翼族擎苍一战，如果不是有一个九尾狐的女弟子，或许7万年后又将面临一场天族和翼族的大战。
白浅是应运而生的。
白浅生来神胎，上仙劫难是师傅帮助过的，神怎么可能事事顺利，总会让人经历诸多磨难才会成长的。
上神劫难，就是白浅最重要的劫难，逃不过，躲不开 ，避不了。
7万年过去了，墨渊依然躺在青丘狐狸洞，被白浅的血养着，可是封印擎苍的封印即将打开，唯一知道封印法子的白浅，不得不站出来，挑起天下和平的担子。
她或许不是个英雄，但是她终究被逼成为了英雄。
与擎苍一战，上仙法力的白浅，与墨渊相差太多，根本不是擎苍的对手，擎苍已经被东皇钟封印了7万年，早已心生不耐，本以为马上可以出来 了，谁知又来了一个 司音，让他下了杀手。
他杀不了白浅，但是也不会让她好过。
他用法力抹去了白浅的记忆和仙身，让她变成一个没有过去的普通凡人，丢在无人剧组的俊疾山，让她自生自灭。
从此白浅成了没有过去的人，几间小屋，一个深山，她一个人过着茫然的生活。
这时候，夜华出现了，给她取了一个名字，素素。
从此，白浅就变成了素素，一个普通人，一个没有法力，没有仙身的凡人。
有，还不止一个。
夜华火拼金猊兽，受了重伤，落到了俊疾山休养，本想着这里无人居住，三天就可以恢复原人生回到天庭复命，谁知出现了意外。
素素出现在他的身边，还把他给带回了家 ，当做一个小蛇抚养。
夜华恢复后回到了天庭，她觉得很奇怪。
自从擎苍和墨渊一战，翼族大皇子被关，大皇子的坐骑金猊兽就逃到了俊疾山，从此俊疾山成了金猊兽的底盘，人和动物都远离俊疾山。
可是素素不仅生活在俊疾山，还住在俊疾山深处，让人疑惑不解。
更让人疑惑的是，她不记得过去，还有很多基本的技能都不会，怎么长大的，怎么没有被饿死。
按理说如果真的在俊疾山长大，她应该会做饭什么的，可她什么都不会，只会吃果子。
更让人纳闷的是，她有一个昆仑山的法器，昆仑扇。
昆仑扇是当年墨渊的十七弟子司音上仙的法器，素素作为一个凡人，竟然可以拿着它，这一点很让人不解。
夜华去问了司命仙君，可是没有从司命仙君那里获得想要的答案，后来就没有再把素素往白浅身上想。
作为太子，既然有了疑惑，应该去揭开才对，可他没有去，只是用平常眼光对待素素。
神仙下凡历劫，是一件很正常的事。
素素也有可能是司音历劫，是不是？司音是墨渊的弟子，就算不是白浅，也不是一个凡人可以比的。
如果夜华早弄清楚了素素的身份，也不至于 到后面让天帝 拿捏。
夜华不曾这么想过。
因为7万年前，墨渊和司音双双消失，找不到人，司命也找不到，夜华放弃了这个猜测，同时也放弃了追根溯源的机会 。
听到白浅去封印擎苍时，东华帝君想到了墨渊的小弟子司音，于是他去问小巴蛇少辛，少辛顶着凤九和东华的压力，硬是没有透露一句，虽然没有透露，可东华从白凤九和少辛的表现 之中，发现了蛛丝马迹，这对于他来说就够了。
也就是说，东华帝君已经知道白浅就是司音了，她还活着，他来问这个，其实就是想要知道墨渊的下落，既然司音还在，那么墨渊也不会死。
东华太了解墨渊。
如果夜华与东华帝君讨论下，说不定还能知道司音 就是白浅呢，当然这或许这是瞎猜，毕竟东华帝君太忙碌，夜华也不闲着，两个人很少见面，见面也不会像“三姑六婆”那样闲聊，毕竟两个人都是冷面之人，不太愿意说无聊之言。
当然了，如果夜华不是问司命，而是直接去问东华 ，说不定东华会直接 告诉他，说不定还 会去验证一番。
可惜，两个人都是少言寡语 之人，要不然夜华和素素说不定有不同的未来。
还有一个人 ，也曾怀疑过素素是司音。
翼族的公主胭脂。
7万年 前，那时候司音被擎苍抓住时，先见到了胭脂，胭脂对他一见钟情。
可惜她的二哥，捷足先登，把人给拐跑了。
当然她只是喜欢司音，还没有来得及说出口，两个人就成了对立面，但是在 胭脂 心里，司音是个不一样的存在。
7万年后，在俊疾山脚下，素素带着 昆仑扇去赶集，一个骗子 拿走了素素的昆仑扇，还想要羞辱素素，胭脂站出来为她解围。
胭脂看到昆仑扇，想到了司音，但是她认为素素是一个凡人，还是个女子 ，不可能是那个风度翩翩的少年司音，所以她错过了再次认识“司音”的机会。
白浅在青丘很少露面，她成为了桑籍的未婚妻，成为了墨渊的弟子司音，都不曾暴露身份。
青丘对外的说法，白浅一直待在青丘，或者折颜的十里桃林。
桑籍去和白浅培养感情，结果人没有看到。
夜华和白浅继续天族和青丘的婚约联盟，夜华也不曾去过青丘，天帝本是想着直接准备大婚的，谁知道后面还是出了意外，真的是人算不如天算。
出了青丘的人，无人见过白浅，所以就算素素是白浅，长得特别像，也无人认出来。
素素在 人 间，无人认出她是司音，在 天族无人认出她是 白浅。
她 上 天族时，每天被夜华 关在太子宫里面，害怕她受到伤害，见到她的人很少 。
白凤九在太晨宫，天天想办法报恩东华帝君，听说了素素的事，也不曾放在心上。
折颜上神去过天族几次 ，还偶遇了一次，可他也没有想过小五会成为凡人，还被夜华带到了天宫，所以听到了夜华的事，也不曾放在心上。
而少辛 ，在素素上天族之时，早已被天帝贬到了东海，根本没有机会见识到素素。
说到底，白浅就是参加宴会太少了，露面太少了，导致认识的人太少，而认识的人，又觉得她太强大，不可能变成一个凡人，还成为了夜华太子的妾室。
这些巧合，组成了素素的悲剧。
如果有人认出她是司音，或者认出她是白浅，她的人生，就会不一样。
可见，人还是要多跟人交流和走动，万一遇上了麻烦，还有人愿意帮忙传递个信息，说不定就解决了困难，要不然谁都不认识你，谁知道你是谁呀？
如果有人认识白浅，认识司音，看到她是个凡人，可能会认为她是历劫，那肯定得照顾一二，毕竟得青丘或者昆仑虚一个人情，那可是好处不断呀。
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