精研科技会议交流纪要20220401
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润,年报 1.83 亿,主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议, 安特信对赌协议的补偿款,安特信收购金额 1.8 亿,只支付了 9000 万,我们认为是投资款 项,正报审核时税务认为需要缴税,谨慎性处理是做成了收入,有递延所得税,从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入,2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变,30 亿收入,3 亿利润。一季度有些疫情影响,尤其是今年三月份是出货 主力月份,三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度,但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了,3 月最后几天才恢复,抢救了些发货, 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力,一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单,延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中,所以产品发布时间变,收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期,一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转,收入有增长,只是和大家预期不太一样(疫情影响物流), 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善,去年二季度有亏损,今年有很大改善,有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长,而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万,利润率 10%如果, 收入 900 万亏损,如果收入 1100 万,赚 10 万;如果收入 2000 万,赚 300 万。 上半年收入比下半年少,利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健,主要来自安卓机,高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装,智能家居,笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单,我们有 四家列入名录的,可以提供抗原检测的机构都是我们的客户,会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同,做汽车传动件,智能家居传动件,耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购,现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损,今年扭亏,带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。

2)华为方面,折叠屏设计比较复杂,铰链价值量比一般高一点,我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装,现在小米已经确定,3 月已经开模,4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米,我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与,今年 8-9 月正式产品打样和出货,量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题,转轴模组组装在争取,型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案,年前开始和我们接触,自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触,还有新能源汽车品牌,所有车厂都希望有自己的手机,他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发,下半年量产,所以全年收入下高上低。一季度收入不多,还是会有 一定拖累,但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善,希望 Q2 末扭亏,三季度盈利。一旦 扭亏,整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构,之前报价偏低,对毛利率控制不够精准,我们会优化产线,降低成本, 也会争取更好的价格。 2)成本管控,之前有些浪费的费用砍掉,之前有些激进的扩张,租赁场地招募等,今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管,争取更有利润的产品,成本端节省。 每两天讨论安特信,目前看趋势不错。
Q:可穿戴,智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般,因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重,高端 线除了安卓之外卖不动,低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件,现在也在做一部分组装,这部分还是有增长的, 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后,我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上,我们在一些其他品牌都做了外观件,A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大),是一个比较大的突破,客户需求非常大,产能 看,如果把主流机型用 mim 还是很难,刚开始是用钛合金做外观件,但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样,所以一直在改方案,错过了量产时间,跑了一个小批,没有大规 模量产。从去年看,钛粉供应量不够,要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎,所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间,今年不一定大规模量产,至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢,主要是消化产能,目前 23 条连续烧结设备,今年三季度 100%满负 荷用,后面看情况,不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热,自动化,测试产线等。 未来扩张不会这么重,主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?


A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件,比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能,瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户,做里面的 mim 的零部件,我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大,但是客户很有成长性,我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后,会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万,合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多,剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应,产能按体积计算,最近两年主力产品比较小,利用效率比较 高。产线还是会扩,但是不会步子那么快。 最近也会做组装,价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱,尤其传动不赚钱的原因是,两年折叠屏没有怎么量产, 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元,组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司,收购时候估值和业绩对赌都非常保守,今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱,之前塑胶件发给别的公司做,现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户,我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果,国内 头部 oppo,安可等客户)零部件的案子,价值量比 mim 大,所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim,现在加上瑞点塑胶,就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大,但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件,汽车里有不少 mim,包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户,切汽车内饰活动组件,加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件,汽车 mim 件一般重量上限是 100g,我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候,汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone,另外 tws,pad,mac,手表,连接等也有。mim 一直没有外观件,还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加,更多还是来自于渗透。


今年看,还是会有进一步渗透,如果只做内部结构件增长不会很明显,我们希望能做到外 观件,希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件,目前还在积 极推动。今年看,在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装,我们是独供吗?
A:不会是独供,因为折叠屏在所有品牌都是很关键的,都是两家,一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够,每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量,固定成本+可变成本,如果安卓案子量特别小毛利率很低,如果突破预期,正 常来说,产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难,折痕决定因素 60%在屏幕,40%在转轴设计,目前转轴设计都是摸索 了很多年,大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴,笔记本转 轴是单轴,手机转轴很复杂,就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有,但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制,一般手机 10 毫米,中间机构件精度要求超级高,转轴里零部件数量 最大比例就是 mim,需要 100-200 个 MIM 件,对精度一致性要求非常高,我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低,做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾,我们在材料研发上有优势,过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高,材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验,高管很多也有组装经验,从一些伟创力等大厂来。过去并不多,10%左 右,22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C

当然对于长安来说,UNI系列才是重中之重。在本次广州车展上,UNI-T和UNI-K依旧是占据C位的车型。 想必大家对这两款上市已久的车型都已经非常熟悉了——如果不是2020年初的疫情,UNI-T本应该在日内瓦车展上迎来首发,不过好在这款车后来在国内也久获得了很高的热度,目前销量水平在长安SUV车型中也仅次于CS75 PLUS;而UNI-K作为第二款车型,也很好的承接了UNI-T的热度,同时二者11.59-13.89万元和14.49-18.49万元的价格也很好的覆盖了10-20万元这个主流区间的中国品牌SUV市场。

在有了UNI-T和UNI-K两款SUV车型的成功先例,不少消费者便开始期待该系列能有一款轿车,随后UNI-V这款新车也逐步浮出水面。2021年11月21日,在广州车展开幕两天后,长安为UNI-V单独举办了一场发布会,并正式向公众亮相了UNI-V的实车。至此,传说中的长安UNI系列“KTV”组合都已经正式发布。不知道是暗示,还是在迎合坊间“KTV”的段子,长安真的在广州车展的现场设置了一个单人的KTV包间。#长安UNI-K IDD##长安UNI-V# https://t.cn/RMJIEJs

【一份礼包 传递冰城温度】

从接到紧急任务,承接运至哈达的蔬菜,哈尔滨润恒农产品批发市场瞬间被推上热搜。临危受命,能否稳住冰城市民的“菜篮子”?三天来,该批发市场在和各级政府部门的共同努力下,用行动作答,不仅让市民心安,还让外地运输司机安心,用暖心服务传递着城市的温度。

一个礼包 一声感谢 传递城市温度

“感谢您为哈尔滨送水果蔬菜,一路辛苦了!”30日14时左右,在哈大高速入城口,一位身穿防护服的防疫人员,从车窗递给大货车司机一包装有面包、香蕉、消毒纸巾、消毒液、纯净水等的礼包,礼包内一张“哈尔滨新区祝您一路平安”的红色字条,让人倍感温馨。

这位防疫人员是来自哈尔滨新区城管执法局的工作人员于笑岩,他告诉记者,礼包是哈尔滨新区专门为给哈尔滨润恒农产品批发市场送果蔬菜的货车司机准备的,这几天每天都要送出几十份。

“他们进城后,车门就要贴上封条闭环管理,跑了那么远的路,还要在车里呆几个小时等待卸货,很辛苦,送上‘礼包’就是要表达我们的敬意和感谢。"于笑岩说,每送出一份礼包,他都大声表达出自己的谢意。

一个礼包,一声感谢,传递城市温度。被“暖”到的大货车司机李雪堂通过电话向记者表达对冰城人的感谢:“我从山东聊城开了20多个小时的车过来,没想到能收到礼包,这让我一身的疲惫都没有了。我将一直不下车,保证果蔬安全送达。”

手递手 识别贴 保“菜篮子”安全

收完礼包的李雪堂透过挡风玻璃向外招了招手,早已等候在此的吴鹏马上挥手回应,并回到自己的车内,开车领路。

原来吴鹏就是李雪堂这车果蔬的订购商户,严格遵守哈尔滨新区的疫情防控要求,他要以“手递手”的方式,将大货车引导到自己的商铺,并在完成卸货后,再将大货车送回出城口。

进入哈尔滨润恒农产品批发市场前,李雪堂和他的大货车又受到热情“接待”。摇下车窗,全副武装的“大白”为他进行核酸检测,并发给他一张识别贴。随后,他的大货车也接受了两位“大白”的消杀“洗礼”。

“今天的识别贴是蓝色的。”哈尔滨新区市场监督管理局副局长赵立刚告诉记者。每天进入润恒市场的外来人员都要进行核酸检测,并发放不同颜色的识别贴。这些外来人员包括大货车人员、采购人员和工作人员,也就是说“不落一人”。

“承接哈达市场的果蔬,也就意味着承担着保障供应冰城市民‘菜篮子”的重任,此时,防疫非常重要,决不能有半点疏忽。”赵立刚说,哈尔滨新区成立了防疫专班,确定了对运菜货车闭环管理、园区一小时一消杀、园区工作人员24小时驻厂的管理措施。目前,商户都非常配合,严格遵守防疫措施。

组织货源 严控物价 市场交易日趋平稳

16时30分,记者采访结束准备离开时注意到,园区各商户仓库里货品丰盈。一个正在卸黄瓜的商户告诉记者,今天开始,前来采购的业户有所减少,蔬菜的价格也回落了10%左右。

他的这一说法,得到了哈尔滨润恒农产品批发市场市场总监王明龙的印证。“28日是承接哈达蔬菜转运的第一天,当天交易量达到1700吨,是平日的近一倍。”王明龙说,这主要是市民听说哈达关闭,产生恐慌心理,开始大量囤菜造成的。随着这两天不断组织货源和市政府相关部门的各项保供措施,全市蔬菜供应量充足,市民不再抢购,交易量明显回落,29日就降到1200吨,今天不仅交易量仍维持在1200吨左右,价格也比前两天有所回落。

据悉,成立于2013年的哈尔滨润恒农产品批发市场,涵盖蔬菜、果品、白条鲜肉、水产、粮油等货品,辐射哈市各大批发市场和区县,日交易承载量可达3000吨,因而完全可以满足激增后的市场交易需求。

在积极组织货源保证供应的同时,新区市场监管局还要求该市场商户明码标价,并每天抽查20家左右,通过核对其进货单据,严格控制其利润不能超过30%,以确保证价格平稳。

来源:松北区委宣传部


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