大肉签来了？首家“A+H+N”上市生物科技企业打新，年内第二只高价股
全球首家在纳斯达克、港交所与上交所三地上市的生物科技企业即将诞生！
11月30日晚间，百济神州公告称，本次人民币股份的公开发行价格为每股普通股192.60元人民币，根据设定汇率1.00美元兑换6.3924元人民币或1.00港币兑换0.81996元人民币计算，相当于每普通股234.89港元，或每股美国存托股份（ADS）391.68美元。每股ADS代表13股普通股。
值得一提的是，百济神州本次IPO发行方案引入了“绿鞋”机制，即发行人授予投行不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，将有助于稳定其上市初期股价表现。
百济神州将实现三地上市
专注服务“硬科技”企业的科创板，又将迎来了一家红筹企业——全球生物科技巨头百济神州。11月16日，证监会发布公告称，按法定程序同意百济神州在科创板首次公开发行股票注册。这标志着百济神州登陆国内A股市场正式进入倒计时。
根据11月30日晚间披露的发行公告，百济神州此次新股发行价格为192.60元/股。在扣除承销商佣金和其他预计发行费用前，百济神州本次科创板发行的募集资金总额预计约为人民币222亿元，或根据设定汇率1.00美元兑换6.3924元人民币计算，约为35亿美元。人民币股票预计将于2021年12月15日当天或前后在科创板上市交易。人民币股票在科创板的股票代码将为“688235”。
根据招股书资料来看，百济神州此次A股IPO募资规模或将刷新科创板开板以来生物科技企业募资额的最高纪录。用途方面，此次募资将用于药物临床试验研发项目，其余投向研发中心建设项目、生产基地研发及产业化项目、营销网络建设项目，以及补充流动资金。
经Wind统计，年内发行价最高个股为义翘神州，发行价为292.92元/股，百济神州位列第二，发行价超百元的还有达瑞电子、中望软件、极米科技等股票。就板块来看，百济神州也是科创板市场年内第一高价股，在全部科创板企业中排名第四，位居石头科技、福昕软件、康希诺之后。
据了解，百济神州于2016年在纳斯达克上市，2018年在港股上市。百济神州港股的最新股价为210.8港元，总市值为2559亿港元（约合人民币2098亿元）；百济神州美股的最新股价为347.69美元，总市值为325亿美元（约合人民币2078亿元）。
若此次顺利登陆科创板，公司将成为首个从纳斯达克市场回归科创板的中概股，并成为全球首家在纳斯达克、港交所与上交所三地上市的生物科技企业。
生物科技龙头企业
公开资料显示，百济神州成立于2010年，是一家植根中国的全球性商业化生物医药公司，致力于成为分子靶向药物和免疫肿瘤药物研发，及商业创新领域的全球领导者。
作为一家创新型生物科技公司，公司高度重视技术创新，并始终将创新和研发作为持续投入的重点。2018年-2020年，公司研发投入金额分别为45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元，连续三年的研发投入居于国内医药企业首位。而2021年上半年，研发投入更是高达6.76亿美元，约合人民币43.29亿元。同期较头部同行恒瑞医药的25.80亿元，几乎翻了一倍。
从产品看，招股书显示，公司的商业化产品及临床阶段候选药物共有48款，包括10款商业化阶段药物、2 款已申报候选药物和36款临床阶段候选药物。其中，3款自主研发药物正在上市销售、8款自主研发候选药物处于临床在研阶段、37款处于临床或商业化阶段的合作产品。
商业化方面，百济神州已实现旗下多款产品的商业上市，其中包括BTK 小分子抑制剂百悦泽®（BRUKINSA®，泽布替尼胶囊）、抗PD-1单抗百泽安®（替雷利珠单抗注射液）、PARP抑制剂百汇泽®（帕米帕利胶囊）。公司在全球化布局、适应症拓展等方面持续展现出强劲的市场竞争力。
百济神州近期公布的2021年第三季度业绩报告显示，公司2021年第三季度实现产品收入1.925亿美元，相较去年同期增长111%；2021年前三季度公司总营收已达9.623亿美元，较去年同期增长高达361%。
其中，公司自主研发的BTK抑制剂百悦泽®自2019年首次在美国FDA获批以来，全球商业化步伐不断加快，11月24日，百济神州宣布百悦泽®在欧盟取得批准，至此，百悦泽®至今已在全球40个国家实现获批，全面覆盖欧美主流市场，并正在拓展新兴市场中的布局。
预计2021年将减亏
作为一家创新型药物企业，百济神州目前也处于亏损状态。
财务数据显示，2018-2020年及2021年1-6月，百济神州实现归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-24.93亿元。截至2021年6月30日，公司累计未分配利润为-300.76亿元。
针对公司2021年的业绩情况，百济神州也做出了预测，称预计较2020年度有所增长，经公司初步测算，2021年实现营业收入预计为68.5亿-80.2亿元，对应实现归属于母公司股东净亏损为85.42亿-110.12亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损为85.77亿-110.47亿元。
百济神州表示，2021年公司相较于往年同期的营业收入有所增长，归属于母公司股东净亏损和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损均有所减少，主要系2021年主营业务中自研产品销售规模持续扩大，期间内获得了技术授权收入，同时研发项目增加、项目进度不断扩展推进。
医改专家魏子柠对记者表示，创新型药物企业常年亏损是正常情况，未来随着研发药物的上市，相关公司也会摆脱亏损，不过可能需要时间比较长。
“百济三地上市，资本市场的道路接近尾声。由于研发的投入比较大，百济的最大挑战是如何取得商业化的成功。”微境生物谢雨礼博士表示。
蜂赢国际综合自北京商报、券商中国、北京日报、中国证券报、科技迷你小小生、公开资料等
全球首家在纳斯达克、港交所与上交所三地上市的生物科技企业即将诞生！
11月30日晚间，百济神州公告称，本次人民币股份的公开发行价格为每股普通股192.60元人民币，根据设定汇率1.00美元兑换6.3924元人民币或1.00港币兑换0.81996元人民币计算，相当于每普通股234.89港元，或每股美国存托股份（ADS）391.68美元。每股ADS代表13股普通股。
值得一提的是，百济神州本次IPO发行方案引入了“绿鞋”机制，即发行人授予投行不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，将有助于稳定其上市初期股价表现。
百济神州将实现三地上市
专注服务“硬科技”企业的科创板，又将迎来了一家红筹企业——全球生物科技巨头百济神州。11月16日，证监会发布公告称，按法定程序同意百济神州在科创板首次公开发行股票注册。这标志着百济神州登陆国内A股市场正式进入倒计时。
根据11月30日晚间披露的发行公告，百济神州此次新股发行价格为192.60元/股。在扣除承销商佣金和其他预计发行费用前，百济神州本次科创板发行的募集资金总额预计约为人民币222亿元，或根据设定汇率1.00美元兑换6.3924元人民币计算，约为35亿美元。人民币股票预计将于2021年12月15日当天或前后在科创板上市交易。人民币股票在科创板的股票代码将为“688235”。
根据招股书资料来看，百济神州此次A股IPO募资规模或将刷新科创板开板以来生物科技企业募资额的最高纪录。用途方面，此次募资将用于药物临床试验研发项目，其余投向研发中心建设项目、生产基地研发及产业化项目、营销网络建设项目，以及补充流动资金。
经Wind统计，年内发行价最高个股为义翘神州，发行价为292.92元/股，百济神州位列第二，发行价超百元的还有达瑞电子、中望软件、极米科技等股票。就板块来看，百济神州也是科创板市场年内第一高价股，在全部科创板企业中排名第四，位居石头科技、福昕软件、康希诺之后。
据了解，百济神州于2016年在纳斯达克上市，2018年在港股上市。百济神州港股的最新股价为210.8港元，总市值为2559亿港元（约合人民币2098亿元）；百济神州美股的最新股价为347.69美元，总市值为325亿美元（约合人民币2078亿元）。
若此次顺利登陆科创板，公司将成为首个从纳斯达克市场回归科创板的中概股，并成为全球首家在纳斯达克、港交所与上交所三地上市的生物科技企业。
生物科技龙头企业
公开资料显示，百济神州成立于2010年，是一家植根中国的全球性商业化生物医药公司，致力于成为分子靶向药物和免疫肿瘤药物研发，及商业创新领域的全球领导者。
作为一家创新型生物科技公司，公司高度重视技术创新，并始终将创新和研发作为持续投入的重点。2018年-2020年，公司研发投入金额分别为45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元，连续三年的研发投入居于国内医药企业首位。而2021年上半年，研发投入更是高达6.76亿美元，约合人民币43.29亿元。同期较头部同行恒瑞医药的25.80亿元，几乎翻了一倍。
从产品看，招股书显示，公司的商业化产品及临床阶段候选药物共有48款，包括10款商业化阶段药物、2 款已申报候选药物和36款临床阶段候选药物。其中，3款自主研发药物正在上市销售、8款自主研发候选药物处于临床在研阶段、37款处于临床或商业化阶段的合作产品。
商业化方面，百济神州已实现旗下多款产品的商业上市，其中包括BTK 小分子抑制剂百悦泽®（BRUKINSA®，泽布替尼胶囊）、抗PD-1单抗百泽安®（替雷利珠单抗注射液）、PARP抑制剂百汇泽®（帕米帕利胶囊）。公司在全球化布局、适应症拓展等方面持续展现出强劲的市场竞争力。
百济神州近期公布的2021年第三季度业绩报告显示，公司2021年第三季度实现产品收入1.925亿美元，相较去年同期增长111%；2021年前三季度公司总营收已达9.623亿美元，较去年同期增长高达361%。
其中，公司自主研发的BTK抑制剂百悦泽®自2019年首次在美国FDA获批以来，全球商业化步伐不断加快，11月24日，百济神州宣布百悦泽®在欧盟取得批准，至此，百悦泽®至今已在全球40个国家实现获批，全面覆盖欧美主流市场，并正在拓展新兴市场中的布局。
预计2021年将减亏
作为一家创新型药物企业，百济神州目前也处于亏损状态。
财务数据显示，2018-2020年及2021年1-6月，百济神州实现归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-24.93亿元。截至2021年6月30日，公司累计未分配利润为-300.76亿元。
针对公司2021年的业绩情况，百济神州也做出了预测，称预计较2020年度有所增长，经公司初步测算，2021年实现营业收入预计为68.5亿-80.2亿元，对应实现归属于母公司股东净亏损为85.42亿-110.12亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损为85.77亿-110.47亿元。
百济神州表示，2021年公司相较于往年同期的营业收入有所增长，归属于母公司股东净亏损和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损均有所减少，主要系2021年主营业务中自研产品销售规模持续扩大，期间内获得了技术授权收入，同时研发项目增加、项目进度不断扩展推进。
医改专家魏子柠对记者表示，创新型药物企业常年亏损是正常情况，未来随着研发药物的上市，相关公司也会摆脱亏损，不过可能需要时间比较长。
“百济三地上市，资本市场的道路接近尾声。由于研发的投入比较大，百济的最大挑战是如何取得商业化的成功。”微境生物谢雨礼博士表示。
蜂赢国际综合自北京商报、券商中国、北京日报、中国证券报、科技迷你小小生、公开资料等
#美国将释放5000万桶战略石油储备#【5,000万桶战略石油储备，美国抛了个鸡肋出来？】美国总统拜登周二宣布，美国将动用战略石油储备（SPR），以协助遏制燃料价格的快速上涨。其将从SPR中释放出5,000万桶原油，其中1,800万桶已得到国会批准而直接销售，另外3,200万桶则会在未来几个月内进行交易，并在油价平稳后于2022年至2024年期间回到战略石油储备中。
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会（NHK）报道，日本政府已决定接受美国政府的要求，首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据，截至11月19日，美国SPR的规模为6.045亿桶，分布在四个地点，而在拜登宣布消息之后，石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法，国家可以通过三种方式对储备石油加以利用：1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备；2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备；3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后，WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点，之后收复失地，并进入上涨区间，最后以每桶78.67美元收盘，上涨2.5%，而布伦特原油期货价格则上涨3.2%，以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道，加拿大帝国商业银行私人财富美国公司（CIBC Private Wealth US）的董事总经理Rebecca Babin指出，这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”，因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示，自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称，“在过去几周里，整个原油市场的仓位大幅减少，因为交易员在年底前锁定了利润，这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后，WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月，由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求，欧佩克做出了一个史无前例的决定，即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点，包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后，虽然石油需求出现反弹，但生产商在增加供应方面行动缓慢，从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月，拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量，但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格，从SPR中释放石油储备是否有意义呢？
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称，“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足，特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现，即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中，通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备，在石油市场制造人为松动，从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨，并使疫情下的GDP复苏走上正轨，特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过，一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认，本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上，美国国内并没有汽油短缺，而且油价在过去一周已经下跌了10%，对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节，向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭，在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘，而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着，随着物流压力的降低，对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时，国际能源署表示，石油产量将很快增加，因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动，再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响，市场对石油的需求将会放缓。
由此来看，拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过，如果石油价格上涨呢？那拜登政府就可以继续指责大型石油公司，并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于，它并没有真正伤害到任何人，因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里，这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行（Societe Generale）分析师Michael Haigh的说法："此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉"，油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟，全世界每天都会消耗9,500万桶石油，也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中，更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际，欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张，而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷；与此同时，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓，这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人，但对部分人来讲依然是一个恼人之举，其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油，但遭到了后者拒绝。
的确，为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢？在拜登上任的第一天，他就扼杀了Keystone XL输油管道项目，并阻止了美国的石油租赁销售，还推动了更严格的监管。就在上周，拜登命令联邦贸易委员会（FTC）对大型石油公司展开了调查，以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担"，这也是为什么自拜登上任以来，美国石油生产商一直保持着警惕。
另外，拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油，也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动，这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说，75美元的油价似乎是合理的，如果这不是合理的价格，那么谁又能说什么价格是合理的呢？拜登政府么？
石油和天然气生产与其他一切事物一样，都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来，如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平，拜登政府又会试图阻挠，那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢？
美国承认，现在石油供应充足，不存在供应紧张的情况。因此，释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称，他比市场更清楚油价应该是多少。
所以，这就引出了另一个思考角度，即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力，那么可以参考这些信息：美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的，考虑到当前油价在80美元左右，这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来，平均油价只有63美元/桶。事实上，当油价在1986年崩盘时，美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里，他们在当油价高涨时增加了石油战略储备，随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失，还要求本国石油公司持有最低库存，并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者，而不是政府。
更糟糕的是，政府似乎有一种不可抑制的冲动，要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署（IEA）确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测，但根据已公布的政策或已宣布的计划，他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念，即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼（M. A. Adelman）在1986年所说，“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格，就像任何矿物的价格一样，是冲突引发的不确定波动的结果。”而且，许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点：后者认为，经济规律表明，矿物价格应该呈指数增长，尽管从历史上看来，它们并没有这样的表现。
随着时间的推移，推动油价预测的心理因素（可能有人还认为这是经济因素）不断发生着变化，比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里，它们通常代表着共识，这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望，而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出，即为短期政治利益而使用SPR是不可取的，这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好，但从长远来看，会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
这是美国首次联合印度、中国、日本、韩国和英国开展此类行动。另据日本广播协会（NHK）报道，日本政府已决定接受美国政府的要求，首次释放国家储备石油。
据美国能源部的数据，截至11月19日，美国SPR的规模为6.045亿桶，分布在四个地点，而在拜登宣布消息之后，石油需要13天才能进入市场。根据该部门的说法，国家可以通过三种方式对储备石油加以利用：1. 为应对"严重的能源中断"而全面缩减石油储备；2. 有限度地减少不超过3,000万桶石油储备；3. 减少储备以进行交换或试销。
消息公布后，WTI原油期货价格先是下跌1.9%至每桶75.30美元的日中低点，之后收复失地，并进入上涨区间，最后以每桶78.67美元收盘，上涨2.5%，而布伦特原油期货价格则上涨3.2%，以每桶82.31美元收盘。
据CNBC报道，加拿大帝国商业银行私人财富美国公司（CIBC Private Wealth US）的董事总经理Rebecca Babin指出，这一消息在过去的几个月里“已被充分传达”，因此已被市场消化。此前拜登政府一直表示，自己正针对高企的油价考虑相应的调控手段。
Rebecca Babin称，“在过去几周里，整个原油市场的仓位大幅减少，因为交易员在年底前锁定了利润，这也令市场的反应较为平稳。”在10月分别升至七年和三年来的最高水平后，WTI和布伦特的价格已经有所回落。
去年4月，由于新冠疫情削弱了全球经济对石油产品的需求，欧佩克做出了一个史无前例的决定，即每天从市场上撤出近1,000万桶石油。随着油价跌至历史低点，包括美国在内的其他产油国也限制了产量。自那以后，虽然石油需求出现反弹，但生产商在增加供应方面行动缓慢，从而令原油价格涨至多年以来的高点。今年8月，拜登政府曾呼吁欧佩克及其产油国盟友在面临能源价格上涨的情况下提高产量，但欧佩克决定维持此前商定的每月增产40万桶的规划。
为了缓和价格，从SPR中释放石油储备是否有意义呢？
有人对此表示了肯定。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff称，“这是压低油价的一个适时举措。这些新增的石油供应将有助于弥补冬季前产量的不足，特别是假如我们能够确定几个主要的亚洲石油消费国也会拿出可观的石油储备的话。”
“这一举动标志着'反欧佩克联盟'的正式出现，即一群顶级石油消费国试图将石油供应端的动态掌握在自己手中，通过以非常规和前所未有的方式释放战略石油储备，在石油市场制造人为松动，从而压制油价。”Rystad能源公司高级石油市场分析师Louise Dickson表示。“对石油供应的支持是为了平抑油价的上涨，并使疫情下的GDP复苏走上正轨，特别是在通货膨胀日益严重的宏观环境背景下。”
不过，一名美国高级政府官员在与记者的电话交谈中承认，本次释放SPR并“不是紧急行动”。事实上，美国国内并没有汽油短缺，而且油价在过去一周已经下跌了10%，对石油的需求也进入了经济学家Ed Yardeni所说的“典型的季节性下降区间”。为迎接圣诞节，向美国发货的窗口在10月中旬已经关闭，在洛杉矶等待发货的货船数量从86艘的峰值降至71艘，而全球集装箱指数则在上周下跌了20%。这意味着，随着物流压力的降低，对船用燃料和柴油的需求将会下降。与此同时，国际能源署表示，石油产量将很快增加，因为钻探商已经在为应对更高的石油价格而采取行动，再加上欧洲新冠疫情封锁对经济的影响，市场对石油的需求将会放缓。
由此来看，拜登政府释放SPR的行为似乎有点“鸡肋”。不过，如果石油价格上涨呢？那拜登政府就可以继续指责大型石油公司，并称自己至少做出了一些努力。此举的最大好处在于，它并没有真正伤害到任何人，因为这么做的影响几乎微乎极微。在接下来的几个月里，这5,000万桶石油将会像细流入大海般消失在偌大的全球石油市场里。按照法国兴业银行（Societe Generale）分析师Michael Haigh的说法："此举对我们的模型产生的影响甚至难以察觉"，油价“最多”会降低1美元/桶。毕竟，全世界每天都会消耗9,500万桶石油，也就是每年350亿桶。
考虑到全世界大部分地区正处于能源危机之中，更多的石油供应在一定程度上还是有帮助的。在电价上涨创纪录之际，欧洲和亚洲正在为电厂能否获得充足的煤炭和天然气供应而感到紧张，而拉尼娜天气模式也预示这这个冬天将非常寒冷；与此同时，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在向欧洲输送天然气方面一直行动迟缓，这让欧洲面临着人们因为无法取暖而被冻死的紧迫现实。
虽然拜登政府的举动并没有真正伤害到任何人，但对部分人来讲依然是一个恼人之举，其中就包括欧佩克。拜登在近几个月两次请求欧佩克向市场输送更多的石油，但遭到了后者拒绝。
的确，为什么要遵从一个对石油行业只表现出蔑视的人的意见呢？在拜登上任的第一天，他就扼杀了Keystone XL输油管道项目，并阻止了美国的石油租赁销售，还推动了更严格的监管。就在上周，拜登命令联邦贸易委员会（FTC）对大型石油公司展开了调查，以了解后者的"非法行为是否增加了家庭在燃料支出方面的负担"，这也是为什么自拜登上任以来，美国石油生产商一直保持着警惕。
另外，拜登政府宁愿从沙特采购更多的石油，也不愿意鼓励德克萨斯州的压裂企业从事更多的开采活动，这也让美国石油公司对他感到不满。对公司来说，75美元的油价似乎是合理的，如果这不是合理的价格，那么谁又能说什么价格是合理的呢？拜登政府么？
石油和天然气生产与其他一切事物一样，都会受到通胀的影响。美联储释放的美元海啸推高了用于生产每一桶石油的钢铁、沙子和劳动力的价格。反过来，如果一旦石油价格达到一个健康的、有利可图的水平，拜登政府又会试图阻挠，那么为什么还要费力地开动钻机和雇佣施工人员去钻更多的油井呢？
美国承认，现在石油供应充足，不存在供应紧张的情况。因此，释放SPR实际上是拜登政府对世界上最大商品市场的不信任声明。这就像是号称自己是“汽车发烧友”的拜登挥舞着拳头向所有听众宣称，他比市场更清楚油价应该是多少。
所以，这就引出了另一个思考角度，即你是否认为美国政府能够知道“正确的”石油价格应该是多少。
如果你相信其了解油价的能力，那么可以参考这些信息：美国的首批5亿桶SPR是在平均油价为85美元/桶时购买的，考虑到当前油价在80美元左右，这似乎是合理的。但自美国SPR创建以来，平均油价只有63美元/桶。事实上，当油价在1986年崩盘时，美国对SPR的采购几乎停止了。
一些经合组织国家也出现过类似的购买行为。例如在伊朗石油危机后的几年里，他们在当油价高涨时增加了石油战略储备，随后在油价下跌时又减少了战略储备。一些政府为了避免损失，还要求本国石油公司持有最低库存，并随着油价波动。这种顺周期而非反周期的行为导致了亏损——只不过承担亏损的是行业和消费者，而不是政府。
更糟糕的是，政府似乎有一种不可抑制的冲动，要对油价做出越来越高的预测。虽然国际能源署（IEA）确实做出过气候变化政策将导致油价下跌的预测，但根据已公布的政策或已宣布的计划，他们的标准预期是油价会在较长时间内持平或上涨。
这种预测其实是基于一种错误的观念，即资源的消耗意味着价格的不断上涨。正如阿德尔曼（M. A. Adelman）在1986年所说，“回报递减与地壳知识的增加及其开采和使用方法的增加是对立的。石油的价格，就像任何矿物的价格一样，是冲突引发的不确定波动的结果。”而且，许多经济学家追随了过去一位诺贝尔奖得主的观点：后者认为，经济规律表明，矿物价格应该呈指数增长，尽管从历史上看来，它们并没有这样的表现。
随着时间的推移，推动油价预测的心理因素（可能有人还认为这是经济因素）不断发生着变化，比如下图就凸显了IEA价格预测/情景的演变。在任何给定的时间里，它们通常代表着共识，这表明共识告诉我们的更多的是预测者共同的愿望，而不是他们预测的准确性。
还有一点值得提出，即为短期政治利益而使用SPR是不可取的，这有点像动用退休基金来支付度假费用。这可能在短期内感觉很好，但从长远来看，会让人后悔莫及。https://t.cn/A6xi6VXg
#【凝心聚力抓落实 群众满意看成效】利津县金融业发展服务中心：深化金融改革创新 纵深打造县域金融生态圈#
2021年全省群众满意度调查开始了！
近期如果您及您的家人接到
0531-12340或0531+8位数的电话
您就是利津的代言人
请积极配合，热情回答
人人都说家乡好，利津明天更美好！
期待您对利津县教育教学、医疗卫生、养老服务、困难帮扶、居住环境、社会治安、文体生活等领域工作的满意评价！您的一句“满意”就是对我们最大的支持！就是我们前进的最大动力！
如何正确接听测评电话？
● 确认接听电话
调查时对方会表明是公众满意度随机测评，请大家不要挂断!
● 提供个人信息
接听电话后，调查员会了解您的基本信息，如居住地等，但不会泄露您的个人隐私，因此大家可以放心提供。
● 相关问题
问题主要包括：教育教学、医疗卫生、养老服务、困难帮扶、居住环境、社会治安、文体生活等。
● 回答准确干脆
请用正面有效的评价来答复，请不要使用“还行”“还好”“不太清楚”等模糊语言。
● 完整答题
调查时，千万不要中途挂断电话，听完一题，回答一题，不要抢答，逐一答完所有问题，才能算完成一次有效的电话调查。拒接电话、接通拒答、中途挂断电话，都会使调查无效!
利津县金融系统认真贯彻落实县委“148”工作体系，紧紧围绕“提振金融生态”重要战略部署，创新思路，主动作为，全面推动金融服务提质、风险化解提效，为全县经济社会高质量跨越式发展注入金融新动能。
立足本质、浇灌实体
完善多层次政银企对接机制
一是搭建高效融资对接平台。向全市金融机构推荐我县重点项目、优秀企业，新增项目授信51.4亿元、项目投放29.07亿元。举行全县银企洽谈会，现场签约项目22个、金额255.49亿元；组织开展乡镇专场、小微企业专场等专项对接活动10余次，对接企业105家、金额105.65亿元。邀请55位省市级行领导到利津县考察调研，达成合作项目14个、85.45亿元。二是实现金融助企精准滴灌。持续开展“银行行长进百企”活动，累计帮助104家企业解决融资需求2.56亿元。开展精准金融业务指导，帮助办理无还本续贷105笔、9.74亿元，贷款延期379笔、8.33亿元。三是聚力打造金融产业聚集区。依托颐高金融街，推进金融机构的招引、组建。完成4家银行迁址工作，吸引齐鲁银行利津支行、中泰证券、浙商财险等20家金融机构入驻运营，全市首家智慧银行亮相我县。金融机构加速集聚，银行机构支行、分理处总量达56个、取款点223个。
分类指导、靶向施策
放大资本市场“资金池”效应
一是强化政策指引。全面制定实施新一轮上市挂牌“五年行动计划”，完善政策服务体系，加大上市奖补力度，提升县域企业参与资本市场的积极性。二是优化上市服务。通过实施分类培育、分层管理，引导企业分阶段、分板块挂牌上市。利华益维远化学股份有限公司实现在上交所主板上市，打破了全国9年来化工板块无公司上市的局面。帮助中阳股份、凤凰制药荣达新材料等15家重点后备企业抢抓北交所、科创板、新三板等一系列资本市场改革政策红利，以“专家+管家”式专属服务助企解决挂牌上市过程中的难点问题。三是开展精准培育。优选3家企业纳入省级重点后备企业、7家企业纳入全市上市挂牌后备资源库，新增第二批重点上市后备企业2家。组织企业参加省、市资本市场业务培训，帮助企业家树立资本市场运作观念。
科技赋能、服务升级
高质量深化金融领域改革创新
一是数字科技赋能金融创新。搭建“税银互动”和小微企业快贷服务平台，小微企业贷款余额71.38亿元，获贷质效显著提升；依托“羊买买”肉羊交易平台，加强农担合作，新增种养贷款501户、3.41亿元；依托人行动产融资统一登记平台，探索供应链金融业务，新增贷款6.1亿元；利用大数据、人工智能创新线上贷款，推出线上金融产品38个，新增贷款6.4亿元。二是创新“政银担企”四方合作机制。设立市融资担保有限公司驻利津办事处，鲁担公司利津办事处同全县11家银行机构建立业务合作关系。“鲁担惠农贷”累保1738户、金额10.11亿元，位列全市第一。开展创业担保贷款，累计投放662笔、1.27亿元，齐鲁银行利津支行首推见贷即担业务切分总行额度，新增贷款额度7.01亿元。三是紧抓普惠金融政策叠加机遇。加大金融“助农”“助小”扶持力度，推出“复工复产贷”等低息信贷产品，借助政策机遇引导更多金融资源向小微、“三农”领域倾斜。今年，累计投放支农、支小贷款613户、2.07亿元。
严守底线、强化监管
坚决防范化解新形势下金融风险
一是多举措化解企业债务风险。分类分级逐企防范化解企业债务风险，创新政府平台资产代持、资产置换以及直接批转等方式；同时，积极协调各银行机构向上争取核销指标和处置政策，全县不良贷款余额、不良贷款率实现“双下降”。二是创新府院联动处置机制。联合27个职能部门，采取13项保障措施，加快“僵尸企业”出清，优化要素资源配置。目前，15家企业风险已化解，9家风险企业明显好转。三是做好常态化非法集资排查工作。用好风险监测平台“金安工程”一张网，每季度对非法金融活动开展一次全覆盖、拉网式排查。完成“e租宝”等全国性非法集资案件信息核实登记，及时清理存在非法集资风险的商户企业3家。四是积极开展“防非打非”宣传活动。充分运用主流媒体和网络宣传阵地，开设“金融微课堂”，开展防范非法集资“七进”、“我的防非故事”抖音挑战赛等宣传活动10余次，累计发放宣传手册等8000余份、宣传覆盖面超10万人次。当前，全县未发生一起原发性非法集资案件，输入性案件也明显减少，营造出了风清气正的金融生态环境。
下一步，县金融系统将继续聚焦金融生态提振，不断改善银企互信关系，壮大金融服务体系，优化金融发展环境，完善政策制度保障，加速构筑绿色金融生态圈。
2021年全省群众满意度调查开始了！
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请积极配合，热情回答
人人都说家乡好，利津明天更美好！
期待您对利津县教育教学、医疗卫生、养老服务、困难帮扶、居住环境、社会治安、文体生活等领域工作的满意评价！您的一句“满意”就是对我们最大的支持！就是我们前进的最大动力！
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● 确认接听电话
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接听电话后，调查员会了解您的基本信息，如居住地等，但不会泄露您的个人隐私，因此大家可以放心提供。
● 相关问题
问题主要包括：教育教学、医疗卫生、养老服务、困难帮扶、居住环境、社会治安、文体生活等。
● 回答准确干脆
请用正面有效的评价来答复，请不要使用“还行”“还好”“不太清楚”等模糊语言。
● 完整答题
调查时，千万不要中途挂断电话，听完一题，回答一题，不要抢答，逐一答完所有问题，才能算完成一次有效的电话调查。拒接电话、接通拒答、中途挂断电话，都会使调查无效!
利津县金融系统认真贯彻落实县委“148”工作体系，紧紧围绕“提振金融生态”重要战略部署，创新思路，主动作为，全面推动金融服务提质、风险化解提效，为全县经济社会高质量跨越式发展注入金融新动能。
立足本质、浇灌实体
完善多层次政银企对接机制
一是搭建高效融资对接平台。向全市金融机构推荐我县重点项目、优秀企业，新增项目授信51.4亿元、项目投放29.07亿元。举行全县银企洽谈会，现场签约项目22个、金额255.49亿元；组织开展乡镇专场、小微企业专场等专项对接活动10余次，对接企业105家、金额105.65亿元。邀请55位省市级行领导到利津县考察调研，达成合作项目14个、85.45亿元。二是实现金融助企精准滴灌。持续开展“银行行长进百企”活动，累计帮助104家企业解决融资需求2.56亿元。开展精准金融业务指导，帮助办理无还本续贷105笔、9.74亿元，贷款延期379笔、8.33亿元。三是聚力打造金融产业聚集区。依托颐高金融街，推进金融机构的招引、组建。完成4家银行迁址工作，吸引齐鲁银行利津支行、中泰证券、浙商财险等20家金融机构入驻运营，全市首家智慧银行亮相我县。金融机构加速集聚，银行机构支行、分理处总量达56个、取款点223个。
分类指导、靶向施策
放大资本市场“资金池”效应
一是强化政策指引。全面制定实施新一轮上市挂牌“五年行动计划”，完善政策服务体系，加大上市奖补力度，提升县域企业参与资本市场的积极性。二是优化上市服务。通过实施分类培育、分层管理，引导企业分阶段、分板块挂牌上市。利华益维远化学股份有限公司实现在上交所主板上市，打破了全国9年来化工板块无公司上市的局面。帮助中阳股份、凤凰制药荣达新材料等15家重点后备企业抢抓北交所、科创板、新三板等一系列资本市场改革政策红利，以“专家+管家”式专属服务助企解决挂牌上市过程中的难点问题。三是开展精准培育。优选3家企业纳入省级重点后备企业、7家企业纳入全市上市挂牌后备资源库，新增第二批重点上市后备企业2家。组织企业参加省、市资本市场业务培训，帮助企业家树立资本市场运作观念。
科技赋能、服务升级
高质量深化金融领域改革创新
一是数字科技赋能金融创新。搭建“税银互动”和小微企业快贷服务平台，小微企业贷款余额71.38亿元，获贷质效显著提升；依托“羊买买”肉羊交易平台，加强农担合作，新增种养贷款501户、3.41亿元；依托人行动产融资统一登记平台，探索供应链金融业务，新增贷款6.1亿元；利用大数据、人工智能创新线上贷款，推出线上金融产品38个，新增贷款6.4亿元。二是创新“政银担企”四方合作机制。设立市融资担保有限公司驻利津办事处，鲁担公司利津办事处同全县11家银行机构建立业务合作关系。“鲁担惠农贷”累保1738户、金额10.11亿元，位列全市第一。开展创业担保贷款，累计投放662笔、1.27亿元，齐鲁银行利津支行首推见贷即担业务切分总行额度，新增贷款额度7.01亿元。三是紧抓普惠金融政策叠加机遇。加大金融“助农”“助小”扶持力度，推出“复工复产贷”等低息信贷产品，借助政策机遇引导更多金融资源向小微、“三农”领域倾斜。今年，累计投放支农、支小贷款613户、2.07亿元。
严守底线、强化监管
坚决防范化解新形势下金融风险
一是多举措化解企业债务风险。分类分级逐企防范化解企业债务风险，创新政府平台资产代持、资产置换以及直接批转等方式；同时，积极协调各银行机构向上争取核销指标和处置政策，全县不良贷款余额、不良贷款率实现“双下降”。二是创新府院联动处置机制。联合27个职能部门，采取13项保障措施，加快“僵尸企业”出清，优化要素资源配置。目前，15家企业风险已化解，9家风险企业明显好转。三是做好常态化非法集资排查工作。用好风险监测平台“金安工程”一张网，每季度对非法金融活动开展一次全覆盖、拉网式排查。完成“e租宝”等全国性非法集资案件信息核实登记，及时清理存在非法集资风险的商户企业3家。四是积极开展“防非打非”宣传活动。充分运用主流媒体和网络宣传阵地，开设“金融微课堂”，开展防范非法集资“七进”、“我的防非故事”抖音挑战赛等宣传活动10余次，累计发放宣传手册等8000余份、宣传覆盖面超10万人次。当前，全县未发生一起原发性非法集资案件，输入性案件也明显减少，营造出了风清气正的金融生态环境。
下一步，县金融系统将继续聚焦金融生态提振，不断改善银企互信关系，壮大金融服务体系，优化金融发展环境，完善政策制度保障，加速构筑绿色金融生态圈。
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