【财经新闻早知道】#SEC预摘牌名单新增微博#
宏观经济
◆发改委：发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》提出，立足本地氢能供应能力、产业环境和市场空间等基础条件，重点推进氢燃料电池中重型车辆应用，有序拓展氢燃料电池等新能源客、货汽车市场应用空间，逐步建立燃料电池电动汽车与锂电池纯电动汽车的互补发展模式。支持符合条件的氢能企业在科创板、创业板等注册上市融资。业内专家表示，规划包含多项高“含金量”内容，首次明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，确定可再生能源制氢是主要发展方向。
◆上海卫健委邬惊雷：经过上一轮重点区域和非重点区域的核酸筛查后，相当部分街镇和小区已符合要求解除封控。根据检测结果分析研判，继续按照切块式、网格化原则，划定部分街镇（已缩小了包围圈）再开展一次核酸筛查，具体时间为23日0时至24日24时。
◆民航局：3月23日发现的黑匣子外观破损严重，初步判定为驾驶舱语音记录器（CVR）。该黑匣子已被连夜送往北京的民航专业机构进行译码。接下来，调查人员将继续全力搜寻另一部飞行数据记录器（FDR），为还原整个事件经过提供更加全面的数据支持。
◆央视新闻：美国政府官员称，该国最新向乌克兰提供的总价值达8亿美元军事援助首批物资已运抵乌克兰。美国将尽快将8亿美元军事援助中剩下的物资运送至乌克兰。据悉，此前拜登此前宣布向乌克兰援助的2亿美元军事援助物资中，已经完成了大部分物资交付。
◆央视新闻：俄罗斯总统普京作出决定，向欧洲国家供应天然气将用卢布进行结算。普京要求俄罗斯中央银行和政府在一周内制定与欧洲国家进行卢布结算的相关规范。
◆美国贸易代表办公室当地时间3月23日表示，将恢复部分中国进口商品的关税豁免。此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项。
◆央行：2月，债券市场共发行各类债券4.43万亿元；银行间货币市场成交共计88.7万亿元，同比增加45.9%，环比减少20.5%；银行间债券市场现券成交17.3万亿元，同比增加69.0%，环比增加8.8%。
行业动向
◆国家药监局：3月23日，批准2个新冠病毒抗原检测试剂产品，截至3月23日，已批准19个新冠病毒抗原检测试剂产品。药品监督管理部门将加强相关产品上市后监管，保护患者用械安全。
◆国际半导体产业协会：2022年，全球前端晶圆厂设备支出总额将达1070亿美元，首度突破千亿美元大关。中国台湾位居第一，2022年晶圆厂设备支出将达350 亿美元，年增56%；韩国则排名第二，总额260亿美元，年增 9%；中国大陆排名第三，总额约为175 亿美元，较去年高峰下滑 30%。
◆上证报：近期，多家铝业公司归母净利润全部实现双位数及以上增长。这些公司均表示，业绩上涨主要为氧化铝、电解铝价格同比上涨所致。中信证券预测，2022年，我国光伏行业用铝量将达到314万吨，同比增长16%。到2025年，我国新增光伏装机量、光伏组件产量的总用铝量可达489 万吨。
◆证券时报：2020年至今，美国柴油价格已经从每加仑2.40美元涨至4美元。高昂的油价推升了渔业的成本。从业人士称，从捕鱼的船到运输的车，都离不开燃油，这使得海产品不得不涨价。1月鱼类和海鲜的价格上涨了1.3%，预计到今年年底，这些产品的价格平均涨幅将在3.5%至4.5%之间。
◆中国演出行业协会：从2月中旬至3月中旬期间演出取消或延期的场次超过4000场，3月下旬还将有约80%的项目停演或延期。预计至3月底全国取消或延期的场次约9000场。预计一季度演出场次同比降低25%以上，票房收入降低35%以上。
◆证券时报：截至3月23日22:00，上期所沪镍期货主力合约涨停，涨幅为17.00%，报245740.0元/吨。同日，LME第二场场内交易中镍合约达到了预先设定的每日价格上限。业内称，镍的主要矛盾短期内已得到解决，在下游整个产业链成交停滞之下价格继续回归。俄乌冲突不确定性仍在。基本面上供应端镍矿价格高企，镍铁和电解镍供应偏紧，硫酸镍产量恢复不及预期，需求端新能源车产量维持高增速，不锈钢产量增长或提速。
◆美国证券交易委员会（SEC）周三向其 “预摘牌名单”新增了微博公司，使其成为名单中的第六家公司，这些公司可能面临被摘牌的风险。
◆杭州：公布2022年市区第一批住宅用地集中出让的公告，共出让60宗地块，总面积3849亩，总起价约797.58亿元。起价最高地块为上城区，出让面积4.94万平方米，为住宅用地，建筑面积11.86万平方米，起价38.17亿元。此外，首创了以次高报价确定竞买人的原则。
◆哈尔滨：拟废止此前于2018年发布的区域性限售政策，该政策规定在主城区6区区域范围内，取消建设单位网签合同备案信息注销权限，凡新购买商品住房的，自商品房网签合同签订之日起满3年可上市交易。
◆中国基金报：多家此前参与蚂蚁基金“金选投顾”的机构纷纷发布公告称，已调整投资组合策略方案，其中最大的修改是将“支付宝金选基金”这一池子扩大，让全市场基金作为基金投顾的“备选池”。业内称，震荡行情下，基金投顾业务或成为行业的“发力点”。
◆证券日报：今年以来，银行理财子公司调研上市公司频率明显加快。截至3月22日，15家银行理财子公司调研上市公司的次数达374次，关注的上市公司行业更为广泛，主要包括电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健、食品以及区域性银行等行业。专家称，未来理财产品加大权益类产品布局是大势所趋，预计仍将以“固收+”产品为主。
◆上证报：截至3月22日，在已披露年报的上市公司中，有73家公司前十大流通股股东名单上出现了QFII身影，其中41家公司在去年四季度成为QFII“新宠”。总体来看，QFII的投资范围已经不再局限于部分传统行业的龙头公司，而是越来越多向中小盘成长股扩散。
◆证券时报：截至3月22日，全市场28624只银行理财产品，破净已达2263只，另有2143只产品徘徊在破净边缘。在银行理财净值化转型的起步阶段，投资者对于自己购买的理财产品出现净值大幅波动的接受程度有限，投资者教育也需精准投放。
◆美股：道指收跌1.29%，报34358.50点；纳指收跌1.32%，报13922.60点；标普500收跌1.23%，报4456.24点。
◆欧洲：英国富时100指数收跌0.22%，报7460.63点；德国DAX30指数收跌1.31%，报14283.65点；法国CAC40收跌1.17%，报6581.43点。
◆黄金：COMEX 4月黄金期货结算价收涨0.8%，报1937.30美元/盎司。
◆原油：WTI 5月原油期货结算价收涨4.78%，报114.93美元/桶。布伦特5月原油期货结算价收涨5.30%，报121.60美元/桶。
公司动态
◆喜屏传媒：宣布完成B轮融资，投资方为阿里巴巴。本次融资将主要用于后期的大规模招商。公司专注于社区电梯广告。目前已拥有400多家区县服务商组成的社区广告网络，2022年广告社区网络服务计划将突破1000个区县。
◆理想汽车：受上游原材料持续大幅上涨的影响，自2022年4月1日起，理想汽车将会对理想ONE的售价进行调整，全国统一零售价格将由目前的33.80万元上调至34.98万元，将于2022年4月1日零时起生效。
◆澎湃新闻：京东多个事业群裁员调整，主要涉及的是旗下零售、物流、健康业务和京喜事业群。据悉，京喜此次确实会裁撤一些区域，但并不是涉及到的区域人员都会被优化，具体优化比例为10%~15%，主要集中在京喜拼拼业务，并非网传的京喜会全部关掉。
◆东芝：可能出售电梯业务的交易吸引了包括中国美的集团和美国奥的斯等业内公司的初步兴趣。该电梯业务在交易中可能获得约40亿美元估值，因考量仍处于早期阶段，尚未启动任何正式的出售程序。
重要公告
◆腾讯控股：2021年，营业收入5601.18亿元，同比增加16%；净利润2248.2亿元，同比增长41%。本土市场游戏收入增长6%至1288亿元。社交网络收入增长8%至1173亿元。金融科技及企业服务业务收入同比增长34%至1722亿元。To B业务首次超过游戏板块，成为第一大收入来源。四季度未成年人游戏总时长同比减少88%，占本土市场游戏总时长的0.9%。2021年底，微信及WeChat的合并月活跃用户达12.68亿，同比增长3.5%。
◆吉利汽车：2021年，实现收入1016亿元，同比增长10.3%；净利润43.5亿元；总现金达到280亿元，创历史最高水平。全年总销量实现132.8万辆；新能源及电气化销量突破10万，其中几何增长达145.3%，在A级纯电市场市占率达7.43%
◆金龙鱼：2021年，实现营业收入2262.25亿元，同比增长16.06%；净利润41.32亿元，同比下降31.15%。
◆药明康德：2021年，实现营业收入229.02亿元，同比增长38.50%；净利润50.97亿元，同比增长72.19%。
◆豫园股份：发布澄清公告，关注到有媒体报道拟收购某酒企的文章传闻。经核查，上述报道不属实。
◆亿纬锂能：董事艾新平、高级管理人员桑田、江敏拟合计减持不超过0.0039%股份。
◆京城股份（2连板）：发布异动公告，主营业务为气体储运装备制造业，不涉及氢能源电池行业，且储氢瓶等相关产品的销售收入相比其他主营产品占比较小，对业绩贡献度有限。
◆宋都股份收监管关注函：要求说明员工持股计划卖出决策过程，提供卖出交易流水。
◆海底捞2021年亏损41.63亿元，同比由盈转亏。
宏观经济
◆发改委：发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》提出，立足本地氢能供应能力、产业环境和市场空间等基础条件，重点推进氢燃料电池中重型车辆应用，有序拓展氢燃料电池等新能源客、货汽车市场应用空间，逐步建立燃料电池电动汽车与锂电池纯电动汽车的互补发展模式。支持符合条件的氢能企业在科创板、创业板等注册上市融资。业内专家表示，规划包含多项高“含金量”内容，首次明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，确定可再生能源制氢是主要发展方向。
◆上海卫健委邬惊雷：经过上一轮重点区域和非重点区域的核酸筛查后，相当部分街镇和小区已符合要求解除封控。根据检测结果分析研判，继续按照切块式、网格化原则，划定部分街镇（已缩小了包围圈）再开展一次核酸筛查，具体时间为23日0时至24日24时。
◆民航局：3月23日发现的黑匣子外观破损严重，初步判定为驾驶舱语音记录器（CVR）。该黑匣子已被连夜送往北京的民航专业机构进行译码。接下来，调查人员将继续全力搜寻另一部飞行数据记录器（FDR），为还原整个事件经过提供更加全面的数据支持。
◆央视新闻：美国政府官员称，该国最新向乌克兰提供的总价值达8亿美元军事援助首批物资已运抵乌克兰。美国将尽快将8亿美元军事援助中剩下的物资运送至乌克兰。据悉，此前拜登此前宣布向乌克兰援助的2亿美元军事援助物资中，已经完成了大部分物资交付。
◆央视新闻：俄罗斯总统普京作出决定，向欧洲国家供应天然气将用卢布进行结算。普京要求俄罗斯中央银行和政府在一周内制定与欧洲国家进行卢布结算的相关规范。
◆美国贸易代表办公室当地时间3月23日表示，将恢复部分中国进口商品的关税豁免。此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项。
◆央行：2月，债券市场共发行各类债券4.43万亿元；银行间货币市场成交共计88.7万亿元，同比增加45.9%，环比减少20.5%；银行间债券市场现券成交17.3万亿元，同比增加69.0%，环比增加8.8%。
行业动向
◆国家药监局：3月23日，批准2个新冠病毒抗原检测试剂产品，截至3月23日，已批准19个新冠病毒抗原检测试剂产品。药品监督管理部门将加强相关产品上市后监管，保护患者用械安全。
◆国际半导体产业协会：2022年，全球前端晶圆厂设备支出总额将达1070亿美元，首度突破千亿美元大关。中国台湾位居第一，2022年晶圆厂设备支出将达350 亿美元，年增56%；韩国则排名第二，总额260亿美元，年增 9%；中国大陆排名第三，总额约为175 亿美元，较去年高峰下滑 30%。
◆上证报：近期，多家铝业公司归母净利润全部实现双位数及以上增长。这些公司均表示，业绩上涨主要为氧化铝、电解铝价格同比上涨所致。中信证券预测，2022年，我国光伏行业用铝量将达到314万吨，同比增长16%。到2025年，我国新增光伏装机量、光伏组件产量的总用铝量可达489 万吨。
◆证券时报：2020年至今，美国柴油价格已经从每加仑2.40美元涨至4美元。高昂的油价推升了渔业的成本。从业人士称，从捕鱼的船到运输的车，都离不开燃油，这使得海产品不得不涨价。1月鱼类和海鲜的价格上涨了1.3%，预计到今年年底，这些产品的价格平均涨幅将在3.5%至4.5%之间。
◆中国演出行业协会：从2月中旬至3月中旬期间演出取消或延期的场次超过4000场，3月下旬还将有约80%的项目停演或延期。预计至3月底全国取消或延期的场次约9000场。预计一季度演出场次同比降低25%以上，票房收入降低35%以上。
◆证券时报：截至3月23日22:00，上期所沪镍期货主力合约涨停，涨幅为17.00%，报245740.0元/吨。同日，LME第二场场内交易中镍合约达到了预先设定的每日价格上限。业内称，镍的主要矛盾短期内已得到解决，在下游整个产业链成交停滞之下价格继续回归。俄乌冲突不确定性仍在。基本面上供应端镍矿价格高企，镍铁和电解镍供应偏紧，硫酸镍产量恢复不及预期，需求端新能源车产量维持高增速，不锈钢产量增长或提速。
◆美国证券交易委员会（SEC）周三向其 “预摘牌名单”新增了微博公司，使其成为名单中的第六家公司，这些公司可能面临被摘牌的风险。
◆杭州：公布2022年市区第一批住宅用地集中出让的公告，共出让60宗地块，总面积3849亩，总起价约797.58亿元。起价最高地块为上城区，出让面积4.94万平方米，为住宅用地，建筑面积11.86万平方米，起价38.17亿元。此外，首创了以次高报价确定竞买人的原则。
◆哈尔滨：拟废止此前于2018年发布的区域性限售政策，该政策规定在主城区6区区域范围内，取消建设单位网签合同备案信息注销权限，凡新购买商品住房的，自商品房网签合同签订之日起满3年可上市交易。
◆中国基金报：多家此前参与蚂蚁基金“金选投顾”的机构纷纷发布公告称，已调整投资组合策略方案，其中最大的修改是将“支付宝金选基金”这一池子扩大，让全市场基金作为基金投顾的“备选池”。业内称，震荡行情下，基金投顾业务或成为行业的“发力点”。
◆证券日报：今年以来，银行理财子公司调研上市公司频率明显加快。截至3月22日，15家银行理财子公司调研上市公司的次数达374次，关注的上市公司行业更为广泛，主要包括电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健、食品以及区域性银行等行业。专家称，未来理财产品加大权益类产品布局是大势所趋，预计仍将以“固收+”产品为主。
◆上证报：截至3月22日，在已披露年报的上市公司中，有73家公司前十大流通股股东名单上出现了QFII身影，其中41家公司在去年四季度成为QFII“新宠”。总体来看，QFII的投资范围已经不再局限于部分传统行业的龙头公司，而是越来越多向中小盘成长股扩散。
◆证券时报：截至3月22日，全市场28624只银行理财产品，破净已达2263只，另有2143只产品徘徊在破净边缘。在银行理财净值化转型的起步阶段，投资者对于自己购买的理财产品出现净值大幅波动的接受程度有限，投资者教育也需精准投放。
◆美股：道指收跌1.29%，报34358.50点；纳指收跌1.32%，报13922.60点；标普500收跌1.23%，报4456.24点。
◆欧洲：英国富时100指数收跌0.22%，报7460.63点；德国DAX30指数收跌1.31%，报14283.65点；法国CAC40收跌1.17%，报6581.43点。
◆黄金：COMEX 4月黄金期货结算价收涨0.8%，报1937.30美元/盎司。
◆原油：WTI 5月原油期货结算价收涨4.78%，报114.93美元/桶。布伦特5月原油期货结算价收涨5.30%，报121.60美元/桶。
公司动态
◆喜屏传媒：宣布完成B轮融资，投资方为阿里巴巴。本次融资将主要用于后期的大规模招商。公司专注于社区电梯广告。目前已拥有400多家区县服务商组成的社区广告网络，2022年广告社区网络服务计划将突破1000个区县。
◆理想汽车：受上游原材料持续大幅上涨的影响，自2022年4月1日起，理想汽车将会对理想ONE的售价进行调整，全国统一零售价格将由目前的33.80万元上调至34.98万元，将于2022年4月1日零时起生效。
◆澎湃新闻：京东多个事业群裁员调整，主要涉及的是旗下零售、物流、健康业务和京喜事业群。据悉，京喜此次确实会裁撤一些区域，但并不是涉及到的区域人员都会被优化，具体优化比例为10%~15%，主要集中在京喜拼拼业务，并非网传的京喜会全部关掉。
◆东芝：可能出售电梯业务的交易吸引了包括中国美的集团和美国奥的斯等业内公司的初步兴趣。该电梯业务在交易中可能获得约40亿美元估值，因考量仍处于早期阶段，尚未启动任何正式的出售程序。
重要公告
◆腾讯控股：2021年，营业收入5601.18亿元，同比增加16%；净利润2248.2亿元，同比增长41%。本土市场游戏收入增长6%至1288亿元。社交网络收入增长8%至1173亿元。金融科技及企业服务业务收入同比增长34%至1722亿元。To B业务首次超过游戏板块，成为第一大收入来源。四季度未成年人游戏总时长同比减少88%，占本土市场游戏总时长的0.9%。2021年底，微信及WeChat的合并月活跃用户达12.68亿，同比增长3.5%。
◆吉利汽车：2021年，实现收入1016亿元，同比增长10.3%；净利润43.5亿元；总现金达到280亿元，创历史最高水平。全年总销量实现132.8万辆；新能源及电气化销量突破10万，其中几何增长达145.3%，在A级纯电市场市占率达7.43%
◆金龙鱼：2021年，实现营业收入2262.25亿元，同比增长16.06%；净利润41.32亿元，同比下降31.15%。
◆药明康德：2021年，实现营业收入229.02亿元，同比增长38.50%；净利润50.97亿元，同比增长72.19%。
◆豫园股份：发布澄清公告，关注到有媒体报道拟收购某酒企的文章传闻。经核查，上述报道不属实。
◆亿纬锂能：董事艾新平、高级管理人员桑田、江敏拟合计减持不超过0.0039%股份。
◆京城股份（2连板）：发布异动公告，主营业务为气体储运装备制造业，不涉及氢能源电池行业，且储氢瓶等相关产品的销售收入相比其他主营产品占比较小，对业绩贡献度有限。
◆宋都股份收监管关注函：要求说明员工持股计划卖出决策过程，提供卖出交易流水。
◆海底捞2021年亏损41.63亿元，同比由盈转亏。
景兴纸业调研纪要
1、目前行业内废纸浆的情况
目前整个市场上，优质的纤维浆大体分成四种，干磨浆、湿浆、卷筒浆以及平板浆。干磨浆:生产的过程中，没有办法去除杂质，直接把废纸磨成粉浆，生产过程中会有粉尘，因为干磨还会有火灾的风险。公司去年的时候也有少量采购，使用过程中发现存在一些问题，比如，因为生产过程中，纤维会有流失，得浆率比较低，胶凝物附着在网部，清理的频率增加，会增加停机的时间，还有就是杂质没法去除，面层上会有黑点杂质影响品质，客诉增多。另外，据了解因为海关没有办法辨别粉状干磨浆中的杂质含量问题，所以在进口通关上还是有一些问题，有同行积了很多干磨浆在港口进不来的情况。湿浆：含水率高，运输成本高，另外因为含水率高，容易发酵变质。卷筒浆：用富余的纸机产能生产。目前采购使用的大部分是这一类，景兴进口的纤维浆也是这一种。去年采购主要是台湾以及东南亚，目前主要是从印度采购。因为是用富余纸机产能生产的，这些富余的纸机基本也是一些比较老旧的纸机，生产效率低，能耗成本高，在成品纸的行情不好的情况下，愿意来生产一些纤维浆，但现在包装纸市场好了之后，纸机更愿意去生产成品纸，所以，台湾和东南亚基本很难再有这样的产能。公司目前主要是印度采购纤维浆。另外，由于用纸机生产的，所以现在废纸浆的外观形态和成品纸一样是卷筒样的，海关没法判断是成品纸还是原料浆，所以，目前按照成品纸征收了6%的关税。平板浆：据我们知道的信息，业内主要是太阳纸业、理文造纸和景兴在投资这类项目。投资成本比较高，建设周期比较长。
2、马来西亚项目建设的情况
马来西亚项目的投资是政策倒逼公司做出的决策，前期做了非常充分论证，也反复考察了很多的地方。最终综合政策、地理、港口等条件，选择在马来西亚建设海外生产基地，项目的建设地点在雪兰莪州，靠近巴生港。目前已经完成审批的是140 万吨的浆纸项目，包括一期 80 万吨废纸浆和二期 60 万吨成品纸产能。按原计划，项目要在今年二三季度出浆，但是因为新冠疫情，项目的审批受到影响，一期项目于 2020 年 11 月正式开工建设，建成之后，是世界上最大的再生浆的生产基地。后期有 60 万吨的成品纸已经完成批复，会根据再生浆的建设进度，择机开工。同时也预留了三期的项目。一期项目由中建三局承建，目前工地在施工中，工人有 2-300 人，公司和建设单位签订了比较严格的工期要求，如果后期疫情情况好转，公司还是力争在年底进入调试。
3、马来西亚投产后的预估成本
目前，由于海运费有所回落，11 号美废到东南亚的价格在200 美金，同时考虑到，尽管美国疫情每天的人数还是很多， 但生产还是相对正常，产生的美废量增加，货没地方去。加上抄造成本和海运回国的成本，整个成本不会超过 300 美金。公司判断未来到东南亚比较合理正常的价格应该会是在 150 美金。进口再生浆国家标准目前还没有正式颁布，标准已经成稿，目前还在海关和生态环境环境部审批过程中，景兴是标准起草委员会的委员，从目前的情况看，公司未来生产的平板浆未来进口是没有障碍的，并且作为生产原料进口，免关税，会比卷筒浆节约 6%的关税。平板浆是最合理，最标准，最没有风险的。项目投产后，废纸浆除了能够满足公司自用外，余量还可以对外销售，是国内非常稀缺的品种。因此，项目投产后，对公司发展极为有利，在产品结构上成为一个极为独特的公司。
4、禁止美废进口后，公司的应对措施
为了应对这个政策的变化，公司做了很多的工作，生产方面，进行了工艺的研发提升，在原料配比、化工助剂上进行调整；销售上对销售的产品结构进行调整，与客户进行充分沟通，采购方面非常充分地利用了 2020 年的废纸进口额度，在 2020年进行了库存采购，价格相对低的时候，采购了比较多的进口纤维浆，目前库存有美废和纤维浆 8 万吨，本色木浆 1 万吨，在途的纤维浆 3 万吨。同时每天都在收购甲级牛卡，目前月收购量在 3000 多吨。按照现在的生产情况，能正常使用到年底，基本能实现和马来项目对接。去年采购的纤维浆价格在 300 多美金，2021 年废纸进口额度完全归零后，纤维浆的涨价幅非常大，公司最近下单的卷筒浆 CIF 价约 480 美金，加上 6%的关税，价格在 500 美金。
5、目前的经营情况和产品结构
行业的情况都比较好，复工复产的形势比较理想，出口的恢复，导致需求比较旺盛，同时原料端价格上涨，都推动产品价格的涨价，涨价的幅度和兑现情况都比较理想，盈利情况也很不错。公司春节没有停机，目前纸机的产能利用率很高，除了正常的计划停机清理检修，产能利用率 95%以上。销售的出货情况也不错，目前成品库存一周不到。
6、公司成品的结构情况
我们一直认为高端纸的盈利情况会远远好于低端产品，能够获得优质纤维的纸厂优势会很明显。目前受限于原料的配比，行业内都不得不调整产品结构，降低高端纸的生产比例，但市场对高端纸的需求还是非常旺盛的，这也是这一轮涨价高端纸涨幅高于其他品种的原因。公司产品结构中，中高端纸的比例在 70%-80%。公司的生产纸机性能能够 100%生产高端纸，未来，马来西亚浆项目投产后，公司产品结构上具备提升空间，吨纸的盈利水平也会进一步得到提高。
7、12 万吨生活用纸的建设情况
去年开工建设的 12 万吨生活用纸，一共两条生产线，其中一台 6 万吨的纸机计划在 2021 年底投产，另一台 6 万吨产线在 2022 年一季度投产。投产后，预计自有品牌、原纸销售及代工的比例在 3：7。目前产能不大的情况下，考虑投入的经济性，在品牌建设方面投入不是很多，未来新增产能后，产品线能够更丰富，在自有品牌的建设方面会有更多的投入和期待。
8、资金比较丰富，是否还会有对外投资
考虑到是周期性行业，对外投资这一块一直在做，希望能够平缓周期，目前对外投资的规模在 2 亿左右，主要前期投资退出来的资金和前期的投资收益。对外投资的首要前提是不影响主营资金的需要。公司之前做一些直投，但是确实发现一些特别优秀的项目比较难拿到份额。
9、对于进口纸对市场影响
情况的判断去年进口的纸还是蛮多的，但是进口的交期比较长，要三个月到五个月，之前国外的价格低，去年确实有进口，现在国外的成品纸也开始涨价了，所以，进口的原纸就少了。
1、目前行业内废纸浆的情况
目前整个市场上，优质的纤维浆大体分成四种，干磨浆、湿浆、卷筒浆以及平板浆。干磨浆:生产的过程中，没有办法去除杂质，直接把废纸磨成粉浆，生产过程中会有粉尘，因为干磨还会有火灾的风险。公司去年的时候也有少量采购，使用过程中发现存在一些问题，比如，因为生产过程中，纤维会有流失，得浆率比较低，胶凝物附着在网部，清理的频率增加，会增加停机的时间，还有就是杂质没法去除，面层上会有黑点杂质影响品质，客诉增多。另外，据了解因为海关没有办法辨别粉状干磨浆中的杂质含量问题，所以在进口通关上还是有一些问题，有同行积了很多干磨浆在港口进不来的情况。湿浆：含水率高，运输成本高，另外因为含水率高，容易发酵变质。卷筒浆：用富余的纸机产能生产。目前采购使用的大部分是这一类，景兴进口的纤维浆也是这一种。去年采购主要是台湾以及东南亚，目前主要是从印度采购。因为是用富余纸机产能生产的，这些富余的纸机基本也是一些比较老旧的纸机，生产效率低，能耗成本高，在成品纸的行情不好的情况下，愿意来生产一些纤维浆，但现在包装纸市场好了之后，纸机更愿意去生产成品纸，所以，台湾和东南亚基本很难再有这样的产能。公司目前主要是印度采购纤维浆。另外，由于用纸机生产的，所以现在废纸浆的外观形态和成品纸一样是卷筒样的，海关没法判断是成品纸还是原料浆，所以，目前按照成品纸征收了6%的关税。平板浆：据我们知道的信息，业内主要是太阳纸业、理文造纸和景兴在投资这类项目。投资成本比较高，建设周期比较长。
2、马来西亚项目建设的情况
马来西亚项目的投资是政策倒逼公司做出的决策，前期做了非常充分论证，也反复考察了很多的地方。最终综合政策、地理、港口等条件，选择在马来西亚建设海外生产基地，项目的建设地点在雪兰莪州，靠近巴生港。目前已经完成审批的是140 万吨的浆纸项目，包括一期 80 万吨废纸浆和二期 60 万吨成品纸产能。按原计划，项目要在今年二三季度出浆，但是因为新冠疫情，项目的审批受到影响，一期项目于 2020 年 11 月正式开工建设，建成之后，是世界上最大的再生浆的生产基地。后期有 60 万吨的成品纸已经完成批复，会根据再生浆的建设进度，择机开工。同时也预留了三期的项目。一期项目由中建三局承建，目前工地在施工中，工人有 2-300 人，公司和建设单位签订了比较严格的工期要求，如果后期疫情情况好转，公司还是力争在年底进入调试。
3、马来西亚投产后的预估成本
目前，由于海运费有所回落，11 号美废到东南亚的价格在200 美金，同时考虑到，尽管美国疫情每天的人数还是很多， 但生产还是相对正常，产生的美废量增加，货没地方去。加上抄造成本和海运回国的成本，整个成本不会超过 300 美金。公司判断未来到东南亚比较合理正常的价格应该会是在 150 美金。进口再生浆国家标准目前还没有正式颁布，标准已经成稿，目前还在海关和生态环境环境部审批过程中，景兴是标准起草委员会的委员，从目前的情况看，公司未来生产的平板浆未来进口是没有障碍的，并且作为生产原料进口，免关税，会比卷筒浆节约 6%的关税。平板浆是最合理，最标准，最没有风险的。项目投产后，废纸浆除了能够满足公司自用外，余量还可以对外销售，是国内非常稀缺的品种。因此，项目投产后，对公司发展极为有利，在产品结构上成为一个极为独特的公司。
4、禁止美废进口后，公司的应对措施
为了应对这个政策的变化，公司做了很多的工作，生产方面，进行了工艺的研发提升，在原料配比、化工助剂上进行调整；销售上对销售的产品结构进行调整，与客户进行充分沟通，采购方面非常充分地利用了 2020 年的废纸进口额度，在 2020年进行了库存采购，价格相对低的时候，采购了比较多的进口纤维浆，目前库存有美废和纤维浆 8 万吨，本色木浆 1 万吨，在途的纤维浆 3 万吨。同时每天都在收购甲级牛卡，目前月收购量在 3000 多吨。按照现在的生产情况，能正常使用到年底，基本能实现和马来项目对接。去年采购的纤维浆价格在 300 多美金，2021 年废纸进口额度完全归零后，纤维浆的涨价幅非常大，公司最近下单的卷筒浆 CIF 价约 480 美金，加上 6%的关税，价格在 500 美金。
5、目前的经营情况和产品结构
行业的情况都比较好，复工复产的形势比较理想，出口的恢复，导致需求比较旺盛，同时原料端价格上涨，都推动产品价格的涨价，涨价的幅度和兑现情况都比较理想，盈利情况也很不错。公司春节没有停机，目前纸机的产能利用率很高，除了正常的计划停机清理检修，产能利用率 95%以上。销售的出货情况也不错，目前成品库存一周不到。
6、公司成品的结构情况
我们一直认为高端纸的盈利情况会远远好于低端产品，能够获得优质纤维的纸厂优势会很明显。目前受限于原料的配比，行业内都不得不调整产品结构，降低高端纸的生产比例，但市场对高端纸的需求还是非常旺盛的，这也是这一轮涨价高端纸涨幅高于其他品种的原因。公司产品结构中，中高端纸的比例在 70%-80%。公司的生产纸机性能能够 100%生产高端纸，未来，马来西亚浆项目投产后，公司产品结构上具备提升空间，吨纸的盈利水平也会进一步得到提高。
7、12 万吨生活用纸的建设情况
去年开工建设的 12 万吨生活用纸，一共两条生产线，其中一台 6 万吨的纸机计划在 2021 年底投产，另一台 6 万吨产线在 2022 年一季度投产。投产后，预计自有品牌、原纸销售及代工的比例在 3：7。目前产能不大的情况下，考虑投入的经济性，在品牌建设方面投入不是很多，未来新增产能后，产品线能够更丰富，在自有品牌的建设方面会有更多的投入和期待。
8、资金比较丰富，是否还会有对外投资
考虑到是周期性行业，对外投资这一块一直在做，希望能够平缓周期，目前对外投资的规模在 2 亿左右，主要前期投资退出来的资金和前期的投资收益。对外投资的首要前提是不影响主营资金的需要。公司之前做一些直投，但是确实发现一些特别优秀的项目比较难拿到份额。
9、对于进口纸对市场影响
情况的判断去年进口的纸还是蛮多的，但是进口的交期比较长，要三个月到五个月，之前国外的价格低，去年确实有进口，现在国外的成品纸也开始涨价了，所以，进口的原纸就少了。
沈阳市天合恒美餐饮管理有限公司是一家集品牌营销、技术培训、生产基地为一体的综合性餐饮连锁企业。
公司主营当下流行小吃原料，快餐调理包，西餐汉堡原料，台湾原物料批发及零售，提供*专业的技术指导与培训，全心全意为您的店铺保驾护航。我们秉承“以质量求生存，品牌赢得市场，信誉打造未来”的经营理念，竭诚为您服务。公司主要加盟项目有鸡翅包饭、蛋黄玉米、液氮冰淇淋、锡纸花甲粉、激烈哥大鸡排、轰炸大鱿鱼、旋风薯塔、小肉串的日记、潼少爷肉夹馍、圆舞说蛋仔冰淇淋，激烈哥拉丝热狗棒，薯阿哥超长薯条，食尚汇烤肉饭，鸭小帅铁板鸭肠，酱领串串等。
2015年4月，成为辽宁省餐饮烹饪行业协会常务理事单位
2016年，荣获“金牌创业项目奖”
2017年，被评为辽宁省餐饮业“十佳供应商”
2017年，被评为诚信经营示范企业
荣获“辽宁饭店协会”称号以及公司品牌“激烈哥”！
2018年，成立小肉串自有工厂，自有品牌“小肉串的日记”“激烈哥小肉串”。
2019年，公司发布了“立足东北，布局全国”计划，先后落子:武汉、西安、长沙、上海、北京、郑州。覆盖全国的业务平台，互通有无，深挖客户需求，使业务稳步增长。
天合恒美 愿与您共创美好未来
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