【华金电子】华润微调研纪要
出席领导：董秘 吴总
时间：2021年6月7日
Q：产能明后年情况？
A：明年下半年12寸出来，后年12寸全年就能满产了。
Q：明年下半年12寸多少产能？
A：5000片，或者更多一点。做SG和超结，以MOS为主。满产3万片。
Q：8寸工艺往12寸转？
A：已经在现有产能上做相关研发了。转产形成了自己的方法，以前6到8寸。工艺转来转去，包括无锡8寸到重庆8寸。8寸到12寸，都是我们擅长的产品，只要外部美元问题，上量应该会很快。
Q：大家12寸都扩出来了，价格下跌？
A；应该不会，除非有人打价格战，我们不会主动降价去打这个。
Q：供需关系？
A：短时间可能会存在供过于求的情况，我相信持续一两年后，市场本来就在增长，能消化掉，国产替代也是方向，大部分还是海外厂商占据，可以消化很大需求。短暂可能供大于求，但不会一折这样下去。过段时间还是能填满现有产能，进入下一轮扩产。
Q：哪些增长比较明显？
A：基本每块都还不错。没有说比较差。疫情所导致的需求加速，去年下半年也都消化掉了。现在还是跟节能减排新基建相关的需求更突出一点。
Q：MOS、IGBT国产化率？
A：现在根据外部市调机构，国内还是以国外厂商为主，国产替代就这两年才开始，完全还没到平衡阶段。现在国产化率还在往上走。等到相对高端产品，如车载，已经出现国产品牌，那其他领域就算达到一个比较平衡的位置。二极管国产化很成熟，但很多美国公司也做，国产替代会做到一个程度，完全替代这个除非特别产品，一般还是会共存的。
Q：50亿定增项目？
A：封测。项目公司成立了，地已经拍了，厂房规划阶段，下半年就动工，建工1年，明年下半年厂房达到可使用，然后运入设备。封装设备相比晶圆设备调试时间更快一点。采购+调试大概半年时间就能投产了 。明年年底后年年初开出。一期主要做自有产品封装，内配为主。也会配套12寸厂房的产品。
Q：12寸产品都会自己封装吗？
A：12寸可能比封装产能会更快一点。不足的时候会部分委外封装。
Q：自有产品委外比例？
A：自有产品委外封装比例很高，80%是委外的。有所长进，但我们自有产品涨价足够覆盖这部分。
等封测项目建成后会降到30%委外，主要是低端产品。
Q：重庆和上华合计晶圆产能？
A：加在一起应该12万片多一点。到年底产能相比年初增加10%左右吧。设备调试需要原厂来调，安装到调试完需要3-4个月。
Q：8寸光刻机瓶颈大吗？
A：欧洲、日本都有买。产能主要受光刻机限制。
Q：设备国产情况？
A：设备都是老厂，当时都是进口的，现在升级改造项目能国产我们会考虑用国产。技改类项目是在大的项目线上增加一部分环节的设备。新建12寸产线国产化率20%-25%。进口设备目前没有受到限制。
Q：产品与方案毛利率情况？
A：产品与方案毛利率会比Q1高，接近35%，不到一点。高压相比于低压毛利率还是低的，但相比以前高一些了。高压20%左右毛利率。SGT毛利率超过30%。SGT封装都外包的。超结有一部分高压是自己封装的。
自有产品毛利率改善比代工明显。8寸代工毛利率有30%。
Q：上华8寸线情况？
A：8寸上华15%产能做自有产品，MOS和功率IC，跟电源相关。LED在6寸上做。MCU在8寸上做。
未来战略是把自有产品做大，不是把代工做大。
音频功放都在8寸上做，有些也外包出去做。
Q：上游涨价情况？
A：6寸硅片涨价幅度大于8寸。6寸6%，8寸2-3%，跟年初比。其他封装引线框等因为大宗材料涨价，去年就涨了，涨幅更高一点。
Q：日月光去年涨20%，年初又涨15%。我们感受到封装有这么多涨价吗？
A：没有这么多。
Q：光刻胶情况？
A：还好，我们用的不是信越，日本我们有用，但不是那家，是日本东立，国产的我们也有在用。
Q：封测的战略？
A：封测往内部配套去走。重庆的封测以满足内部需求为主。其他一些IPM的封装也都是给自己用。封测就是一个内部配套，也会有一部分自己对外代工，独立发展。总的来说跟代工一样，服务内部为主，在这个前提下再考虑去服务外部客户。现有客户还是会保证他们的产能和服务。封测的收入增长会平稳一些。新的封装技术形式会做一些投资，传统的就不投了。
我们现在的业务没有纯对外的。
Q：车载产品进展？
A：车用我们也有，IGBT模块没有。IGBT今年还是工控为主。车规级IGBT需要认证，有一定赔偿责任。有用在控制板里面的，但不是车规的。
车规级的主要是MOS，在验证阶段。
Q：2025年做到200亿营收。外延的考虑？
A：产品类的投资，资产类的买过来也更多的用于服务内部。寻找一些标的，先合作，若未来存在天花板是好的收购机会。现在直接并购比较难，一个是估值高，一个是科创板大家都想独立上市。
今年下半年并购和参股会有一些项目落地。也包括跟别人合资成立公司。
Q：代工4月后还有涨价吗？
A：还没有。6、7月下半年会不会有不排除。
Q：在手订单还在增加吗？
A：在手订单基本上排到年底。产能利用率非常饱满。超过6个月的订单说跳票就跳票了，没什么参考意义。有些订单会付定金，有些不会。
Q：2018年景气度跳单情况？
A：断崖式跳单，一下子就都没有了。2018Q4一下就下来了。
Q：杰群收入会减少吗？
A：并不考虑营收下去，毛利率会更高。汽车产品是帮英飞凌TI他们去做，也是功率器件。去年9月才刚并购，管理团队刚换，作用显现要到下半年。
Q：收取保证金防止跳单？
A：保证金是针对部分客户收，大客户也不收取。大客户是为了景气度下来的时候还合作，不是景气度高的时候多赚钱。大客户是指一个月一千片以上。
Q：明年营收很难大幅增长？
A：重资产半导体企业很难大幅增长，海外一般也是靠外延并购增长。
Q：产品交期？
A：交期看产品，光刻层数有关。平均大概2-3个月。
Q：传感器、MCU情况？
A：传感器有动作，过一两个月会看到。内部整合，跟外部合作。投资做MEMS的团队，建相应的产线和工艺。
MCU主要是跟电机驱动相配套的产品，已经出样了，在验证，32位的。
Q：第三代半导体情况
A：第三代SIC二极管在卖了，用在功率电源，也在合作看能不能进入充电桩。SIC MOSFET下半年推出市场。先工业用，再跟合作伙伴做车载。GAN6寸8寸都在做，下半年争取产品推向市场。
SIC外延片瀚天天成买。衬底在售产品还是进口为主。国内的在合作认证。SIC用进口的衬底良率还好。国产的良率低一点，成本也就更高。
SIC也不排除收购。衬底外延我们已经投了，制造我们自己有了，现在就缺大功率模块的封装。
掩膜版会考虑跟别人合作，现在只能做到8寸，希望引入外部资本延伸到12寸。正在谈。若顺利的话今年应该能够做。
出席领导：董秘 吴总
时间：2021年6月7日
Q：产能明后年情况？
A：明年下半年12寸出来，后年12寸全年就能满产了。
Q：明年下半年12寸多少产能？
A：5000片，或者更多一点。做SG和超结，以MOS为主。满产3万片。
Q：8寸工艺往12寸转？
A：已经在现有产能上做相关研发了。转产形成了自己的方法，以前6到8寸。工艺转来转去，包括无锡8寸到重庆8寸。8寸到12寸，都是我们擅长的产品，只要外部美元问题，上量应该会很快。
Q：大家12寸都扩出来了，价格下跌？
A；应该不会，除非有人打价格战，我们不会主动降价去打这个。
Q：供需关系？
A：短时间可能会存在供过于求的情况，我相信持续一两年后，市场本来就在增长，能消化掉，国产替代也是方向，大部分还是海外厂商占据，可以消化很大需求。短暂可能供大于求，但不会一折这样下去。过段时间还是能填满现有产能，进入下一轮扩产。
Q：哪些增长比较明显？
A：基本每块都还不错。没有说比较差。疫情所导致的需求加速，去年下半年也都消化掉了。现在还是跟节能减排新基建相关的需求更突出一点。
Q：MOS、IGBT国产化率？
A：现在根据外部市调机构，国内还是以国外厂商为主，国产替代就这两年才开始，完全还没到平衡阶段。现在国产化率还在往上走。等到相对高端产品，如车载，已经出现国产品牌，那其他领域就算达到一个比较平衡的位置。二极管国产化很成熟，但很多美国公司也做，国产替代会做到一个程度，完全替代这个除非特别产品，一般还是会共存的。
Q：50亿定增项目？
A：封测。项目公司成立了，地已经拍了，厂房规划阶段，下半年就动工，建工1年，明年下半年厂房达到可使用，然后运入设备。封装设备相比晶圆设备调试时间更快一点。采购+调试大概半年时间就能投产了 。明年年底后年年初开出。一期主要做自有产品封装，内配为主。也会配套12寸厂房的产品。
Q：12寸产品都会自己封装吗？
A：12寸可能比封装产能会更快一点。不足的时候会部分委外封装。
Q：自有产品委外比例？
A：自有产品委外封装比例很高，80%是委外的。有所长进，但我们自有产品涨价足够覆盖这部分。
等封测项目建成后会降到30%委外，主要是低端产品。
Q：重庆和上华合计晶圆产能？
A：加在一起应该12万片多一点。到年底产能相比年初增加10%左右吧。设备调试需要原厂来调，安装到调试完需要3-4个月。
Q：8寸光刻机瓶颈大吗？
A：欧洲、日本都有买。产能主要受光刻机限制。
Q：设备国产情况？
A：设备都是老厂，当时都是进口的，现在升级改造项目能国产我们会考虑用国产。技改类项目是在大的项目线上增加一部分环节的设备。新建12寸产线国产化率20%-25%。进口设备目前没有受到限制。
Q：产品与方案毛利率情况？
A：产品与方案毛利率会比Q1高，接近35%，不到一点。高压相比于低压毛利率还是低的，但相比以前高一些了。高压20%左右毛利率。SGT毛利率超过30%。SGT封装都外包的。超结有一部分高压是自己封装的。
自有产品毛利率改善比代工明显。8寸代工毛利率有30%。
Q：上华8寸线情况？
A：8寸上华15%产能做自有产品，MOS和功率IC，跟电源相关。LED在6寸上做。MCU在8寸上做。
未来战略是把自有产品做大，不是把代工做大。
音频功放都在8寸上做，有些也外包出去做。
Q：上游涨价情况？
A：6寸硅片涨价幅度大于8寸。6寸6%，8寸2-3%，跟年初比。其他封装引线框等因为大宗材料涨价，去年就涨了，涨幅更高一点。
Q：日月光去年涨20%，年初又涨15%。我们感受到封装有这么多涨价吗？
A：没有这么多。
Q：光刻胶情况？
A：还好，我们用的不是信越，日本我们有用，但不是那家，是日本东立，国产的我们也有在用。
Q：封测的战略？
A：封测往内部配套去走。重庆的封测以满足内部需求为主。其他一些IPM的封装也都是给自己用。封测就是一个内部配套，也会有一部分自己对外代工，独立发展。总的来说跟代工一样，服务内部为主，在这个前提下再考虑去服务外部客户。现有客户还是会保证他们的产能和服务。封测的收入增长会平稳一些。新的封装技术形式会做一些投资，传统的就不投了。
我们现在的业务没有纯对外的。
Q：车载产品进展？
A：车用我们也有，IGBT模块没有。IGBT今年还是工控为主。车规级IGBT需要认证，有一定赔偿责任。有用在控制板里面的，但不是车规的。
车规级的主要是MOS，在验证阶段。
Q：2025年做到200亿营收。外延的考虑？
A：产品类的投资，资产类的买过来也更多的用于服务内部。寻找一些标的，先合作，若未来存在天花板是好的收购机会。现在直接并购比较难，一个是估值高，一个是科创板大家都想独立上市。
今年下半年并购和参股会有一些项目落地。也包括跟别人合资成立公司。
Q：代工4月后还有涨价吗？
A：还没有。6、7月下半年会不会有不排除。
Q：在手订单还在增加吗？
A：在手订单基本上排到年底。产能利用率非常饱满。超过6个月的订单说跳票就跳票了，没什么参考意义。有些订单会付定金，有些不会。
Q：2018年景气度跳单情况？
A：断崖式跳单，一下子就都没有了。2018Q4一下就下来了。
Q：杰群收入会减少吗？
A：并不考虑营收下去，毛利率会更高。汽车产品是帮英飞凌TI他们去做，也是功率器件。去年9月才刚并购，管理团队刚换，作用显现要到下半年。
Q：收取保证金防止跳单？
A：保证金是针对部分客户收，大客户也不收取。大客户是为了景气度下来的时候还合作，不是景气度高的时候多赚钱。大客户是指一个月一千片以上。
Q：明年营收很难大幅增长？
A：重资产半导体企业很难大幅增长，海外一般也是靠外延并购增长。
Q：产品交期？
A：交期看产品，光刻层数有关。平均大概2-3个月。
Q：传感器、MCU情况？
A：传感器有动作，过一两个月会看到。内部整合，跟外部合作。投资做MEMS的团队，建相应的产线和工艺。
MCU主要是跟电机驱动相配套的产品，已经出样了，在验证，32位的。
Q：第三代半导体情况
A：第三代SIC二极管在卖了，用在功率电源，也在合作看能不能进入充电桩。SIC MOSFET下半年推出市场。先工业用，再跟合作伙伴做车载。GAN6寸8寸都在做，下半年争取产品推向市场。
SIC外延片瀚天天成买。衬底在售产品还是进口为主。国内的在合作认证。SIC用进口的衬底良率还好。国产的良率低一点，成本也就更高。
SIC也不排除收购。衬底外延我们已经投了，制造我们自己有了，现在就缺大功率模块的封装。
掩膜版会考虑跟别人合作，现在只能做到8寸，希望引入外部资本延伸到12寸。正在谈。若顺利的话今年应该能够做。
融捷股份调研纪要 20210514
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票#
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票#
融捷股份调研纪要 20210511
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票##价值投资日志[超话]#
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票##价值投资日志[超话]#
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