打新必读，8月15日
丛麟科技(688370)
上海地区危废处理龙头，目前能够处理《国家危险废物名录》（2021版）46大类中的42大类危险废物，子公司上海天汉处理能力为230000吨/年，领先上海地区其他危险废物处理企业。公司以上海为起点积极推进全国布局，已布局江苏、山东、山西等区域，累计服务客户6000余家。截止2021年公司产能32万吨/年，募投达产后公司危险废物处理能力将达100万吨/年左右，受益行业集中度提升趋势，实现市场份额扩增。
同行pe
东江环保icon（002672.SZ）41.87
超越科技（301049.SZ）35.56
公司pe26.96，股本7979.38w，发行2660.62w，募资59.76*0.266062=15.89986512亿，发行后pe 26.96*（7979.38+2660.62）/7979.38=35.94945973。3季报增速-4.42 - 2.93%。 公司pe和同行业类似，募资不多，当前行情大问题没有。可考虑申购。
————————
301209联合化学
公司主营为有机颜料，挤水基墨的研发，生产和销售。
同行pe
688571杭华油墨 24.5
300192苏州科德 亏
公司pe 12.06，股本6000w发行2000w，发行后pe 12.06*4/3=16.08，募资14.95*0.2=2.99亿。3季报增10.31-18.8%。
公司募资低，pe低，大肉概率高。可申购。#a股##股票#
丛麟科技(688370)
上海地区危废处理龙头，目前能够处理《国家危险废物名录》（2021版）46大类中的42大类危险废物，子公司上海天汉处理能力为230000吨/年，领先上海地区其他危险废物处理企业。公司以上海为起点积极推进全国布局，已布局江苏、山东、山西等区域，累计服务客户6000余家。截止2021年公司产能32万吨/年，募投达产后公司危险废物处理能力将达100万吨/年左右，受益行业集中度提升趋势，实现市场份额扩增。
同行pe
东江环保icon（002672.SZ）41.87
超越科技（301049.SZ）35.56
公司pe26.96，股本7979.38w，发行2660.62w，募资59.76*0.266062=15.89986512亿，发行后pe 26.96*（7979.38+2660.62）/7979.38=35.94945973。3季报增速-4.42 - 2.93%。 公司pe和同行业类似，募资不多，当前行情大问题没有。可考虑申购。
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301209联合化学
公司主营为有机颜料，挤水基墨的研发，生产和销售。
同行pe
688571杭华油墨 24.5
300192苏州科德 亏
公司pe 12.06，股本6000w发行2000w，发行后pe 12.06*4/3=16.08，募资14.95*0.2=2.99亿。3季报增10.31-18.8%。
公司募资低，pe低，大肉概率高。可申购。#a股##股票#
联合化学值得申购吗？
第一，基本面：
1.发行价14.95元，发行市盈率18.93倍。
2.公司自2019年以来每股收益分别为：0.68元；1.03元；1.12元。今年中期每股收益为：0.69元。预计2022年1-9月盈利5200万元至5600万元，同比上年增10.31%至18.8%。
3.公司主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。其中，黄系列颜料销售收入占比主营业务收入年年都在60%左右，红系列颜料位居第二。
第二，综合评估：
一）优势：
主营业务毛利率，2018年以来持续增长。
二）隐忧：
1.毛利率低于同行。与同行业百合花、双乐股份、七彩化学等可比上市公司相比，联合化学主营业务毛利率2018年以来年年倒数第一。
2.对大客户高度依赖。公司第一大客户为DIC株式会社及其关联方，对其销售收入年年都在45% 左右，不仅对第一大客户高度依赖，而且对DIC株式会社的应收账款平均接近5成。
3.产能利用率不充分。2018年以来，公司黄色、橙色偶氮颜料产能利用率分别为85%左右，红色偶氮颜料的产能利用率在90%上下。
4.家族企业，关联交易较多。
三）研判：公司是一家颜料生产企业，生产的颜料主要用于涂料、印花、油墨、橡胶等领域，产品制造方便、价格低，没有护城河。公司优势很少，劣势很多，其中影响公司未来的：一是家族企业内部不透明的关联交易；二是对单一大客户的过度依赖。此外，公司产能利用率很不稳定，说明市场需求波动剧烈，也说明市场竞争激烈。今年前三季度，公司业绩小幅增长，主要得益于产品提价和销量增加。总体上，公司基本面一般，成长性一般，上市后会有波段行情，难有趋势性行情。鉴于股票发行价不高，发行市盈率非常低，因此，上市首日没有任何破发风险，翻番涨幅也有可能。
第三，建议：坚决申购。#股票##a股#
第一，基本面：
1.发行价14.95元，发行市盈率18.93倍。
2.公司自2019年以来每股收益分别为：0.68元；1.03元；1.12元。今年中期每股收益为：0.69元。预计2022年1-9月盈利5200万元至5600万元，同比上年增10.31%至18.8%。
3.公司主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。其中，黄系列颜料销售收入占比主营业务收入年年都在60%左右，红系列颜料位居第二。
第二，综合评估：
一）优势：
主营业务毛利率，2018年以来持续增长。
二）隐忧：
1.毛利率低于同行。与同行业百合花、双乐股份、七彩化学等可比上市公司相比，联合化学主营业务毛利率2018年以来年年倒数第一。
2.对大客户高度依赖。公司第一大客户为DIC株式会社及其关联方，对其销售收入年年都在45% 左右，不仅对第一大客户高度依赖，而且对DIC株式会社的应收账款平均接近5成。
3.产能利用率不充分。2018年以来，公司黄色、橙色偶氮颜料产能利用率分别为85%左右，红色偶氮颜料的产能利用率在90%上下。
4.家族企业，关联交易较多。
三）研判：公司是一家颜料生产企业，生产的颜料主要用于涂料、印花、油墨、橡胶等领域，产品制造方便、价格低，没有护城河。公司优势很少，劣势很多，其中影响公司未来的：一是家族企业内部不透明的关联交易；二是对单一大客户的过度依赖。此外，公司产能利用率很不稳定，说明市场需求波动剧烈，也说明市场竞争激烈。今年前三季度，公司业绩小幅增长，主要得益于产品提价和销量增加。总体上，公司基本面一般，成长性一般，上市后会有波段行情，难有趋势性行情。鉴于股票发行价不高，发行市盈率非常低，因此，上市首日没有任何破发风险，翻番涨幅也有可能。
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2.公司自2019年以来每股收益分别为：0.68元；1.03元；1.12元。今年中期每股收益为：0.69元。预计2022年1-9月盈利5200万元至5600万元，同比上年增10.31%至18.8%。
3.公司主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。其中，黄系列颜料销售收入占比主营业务收入年年都在60%左右，红系列颜料位居第二。
第二，综合评估：
一）优势：
主营业务毛利率，2018年以来持续增长。
二）隐忧：
1.毛利率低于同行。与同行业百合花、双乐股份、七彩化学等可比上市公司相比，联合化学主营业务毛利率2018年以来年年倒数第一。
2.对大客户高度依赖。公司第一大客户为DIC株式会社及其关联方，对其销售收入年年都在45% 左右，不仅对第一大客户高度依赖，而且对DIC株式会社的应收账款平均接近5成。
3.产能利用率不充分。2018年以来，公司黄色、橙色偶氮颜料产能利用率分别为85%左右，红色偶氮颜料的产能利用率在90%上下。
4.家族企业，关联交易较多。
三）研判：公司是一家颜料生产企业，生产的颜料主要用于涂料、印花、油墨、橡胶等领域，产品制造方便、价格低，没有护城河。公司优势很少，劣势很多，其中影响公司未来的：一是家族企业内部不透明的关联交易；二是对单一大客户的过度依赖。此外，公司产能利用率很不稳定，说明市场需求波动剧烈，也说明市场竞争激烈。今年前三季度，公司业绩小幅增长，主要得益于产品提价和销量增加。总体上，公司基本面一般，成长性一般，上市后会有波段行情，难有趋势性行情。鉴于股票发行价不高，发行市盈率非常低，因此，上市首日没有任何破发风险，翻番涨幅也有可能。
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4.家族企业，关联交易较多。
三）研判：公司是一家颜料生产企业，生产的颜料主要用于涂料、印花、油墨、橡胶等领域，产品制造方便、价格低，没有护城河。公司优势很少，劣势很多，其中影响公司未来的：一是家族企业内部不透明的关联交易；二是对单一大客户的过度依赖。此外，公司产能利用率很不稳定，说明市场需求波动剧烈，也说明市场竞争激烈。今年前三季度，公司业绩小幅增长，主要得益于产品提价和销量增加。总体上，公司基本面一般，成长性一般，上市后会有波段行情，难有趋势性行情。鉴于股票发行价不高，发行市盈率非常低，因此，上市首日没有任何破发风险，翻番涨幅也有可能。
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