珠三角（枢纽）广州新机场设计出炉，设计理念为“岭南之星”原创行构型，高效灵活的总体规划，富有岭南特色的设计方案，珠三角（枢纽）机场选址在高明区更合镇以北，主要服务珠三角中西部及周边区域，承接广佛肇地区白云机场溢出的客流，按照白云机场4F标准进行设计，两条跑道，建设T1航站区和机场一些配套工程，远期预留T2航站楼的位置及一些机场配套工程，走过路过的朋友们可以进来看一下。
【城市解封，西大街改造工程“蝶变”再提速】始建于宋、成于元、兴于清的西大街，是古城人民心中难以割舍的情结。
随着古城保护更新项目的推进，一条有思念、有味道、有故事的西大街，正承载着老保定的记忆从现实向未来延展。
5月1日，带着市民的关注与好奇，记者走进西大街，探访西大街建设情况，听西大街项目建设方与运营方讲述西大街的未来模样。
建设现场
脚手架林立工人忙碌，青石材质菠萝纹路面配排水沟富有历史街区风味
在西大街与唐家胡同交口附近，两层楼的第一客栈变化不大。
“第一客栈建筑本体整体上保存较好，根据规划设计意见以保留历史原貌为好，在外墙面我们不准备有大的动作，但是在内部展陈等方面，我们已经有了方案，红色文化会是最主要的元素。”市文发集团古城保护建设开发公司工作人员王乐超这样告诉记者。
聊着第一客栈的未来，戴上安全帽，记者穿过一片脚手架，走进了蓝色围挡内的西大街建设现场。
放眼望，西大街两侧已经被林立的脚手架围住，一些工人师傅正在墙面上忙碌，半圆拱顶门窗、装饰线和花饰，在他们手中慢慢呈现新颜值。还有一些工人运输着砖头、沙土等建材，更有一些人在清理着建筑垃圾。从一间施工中的门脸里，走出一个满脸尘土的老师傅，他对记者说：“这房子外边看着还行，但其实有些年头了，一动就往下掉土……等我们建好了你们再来看，绝对是享受。”
王乐超告诉记者，结合西大街建筑遗存的年代、风貌、质量、层数以及其历史功能，项目方将每栋建筑的保护与整治模式，分为五类：
对街区内已破损的文物建筑进行修缮，原有建筑的结构不动；对规划范围内结构、布局以及风貌基本完好，但局部已变动的，按照传统式样予以修复；对规划范围内结构、布局、风貌尚可，但建筑或者院落大部分已改建的建筑，按传统风貌和建筑形式进行整治或更新；对规划范围内结构、布局、风貌等已与传统不协调，部分影响街区风貌的建筑，按传统风貌和建筑形式进行改造；对与历史风貌冲突较大、建筑质量较差、违章搭建或临时搭建的建筑，破坏原街区整体布局和院落空间形态的建筑，予以拆除。
西大街内部建筑正在整治与更新，但外部的路面已经初显模样。
“西大街平均路宽7.5米，主路面是用青石材料铺成的，给人以直观的厚重感。同时，路面部分专门做成了这种菠萝面，可以防滑。”王乐超称，青石路两侧配套了排水沟，便道则以青砖铺就。
采访中，一些施工的师傅告诉记者，由于疫情封控和材料订制受限，西大街的进度受到了一些影响，“比如我们需要的老青砖切片需要在邯郸订制，为保障历史风貌效果需要的门窗则在上海订制。但在疫情之下，订制工厂也受到了影响。”
规划定位
打造一条集文化体验、休闲旅游、城市生活、主客共享为宗旨的直隶第一街
正在重新整治、改造的西大街，一头连接历史，一头承接未来，装满了千万市民的殷切寄望。
在西大街瞻岳门下，保定市古城管理委员会筹委会工作人员何晓楠告诉记者，西大街是保定古城的重要城市轴线，是目前国内保存较完好的具有明清、民国时期风貌特色，以商业建筑为主兼有衙署、学府、祠堂、金融、民居建筑的一条历史文化著名街区，被誉为“直隶第一街”和“北方名街”。
在建筑风格上，西大街沿街建筑以二层建筑为主，独特的建筑风貌，坡顶灰墙、半圆拱顶门窗、立面有装饰线和花饰，保存完好的砖雕工艺，形成了西大街“中西合璧、南北交融”建筑画廊。
在历史文化资源上，西大街有杨继盛祠堂、贤良祠、第一客栈等文物保护单位，曾有参将署、同知署、布政使署等众多衙署。近代为华北地区重要的商业街区，有第一楼、万宝堂、鹤年堂、乐仁堂、中华书局、世界图书馆、商务印书馆、直隶书局、稻香村、槐茂酱园等。
在思想文化上，西大街是近代思想启蒙、红色文化承载地。直隶法政学堂是中国第一所政府主办的法律专门学校。第一客栈、协生印书局、贤良祠等一批红色场馆颇具影响。
本次西大街改造遵循城市更新工作中微更新、渐进式原则稳步推进，在安全性拆除违章建筑前提下，以传统工艺，保护修缮5处文物、9处历史建筑本体，按传统工艺维修建筑，修旧如旧。在充分展示古城风貌的同时，打造有思念、有味道、有故事的中华优秀传统文化传承发展集中展示区。
何晓楠告诉记者，在此基础上，西大街总体立意为构建保定文化商业旅游金名片，打造城市旅游目的地和主客共享的城市会客厅。坚持建筑为体、文化为魂、非遗为魄、商贸为引的理念，在规划设计上，西大街西段为历史文化体验区、中段为活态文化体验区，东段为休闲商业配套服务区。通过分段塑造、差异话题、合理引导文旅业态布局，打造一条集文化体验、休闲旅游、城市生活、主客共享为宗旨的“直隶第一街”。
业态布局
通过美学、品质、文化、特色、国潮、魅力六种西大街展现方式，打造“中西合璧的建筑画廊”与“多元交融的文旅游廊”
相比此前备受诟病的自行车、殡葬用品一条街，未来的西大街业态如何，备受市民关注。对此，记者还专门采访了负责西大街业态运营的中青旅相关负责人倪建新。
为实现保定市“京畿首府、品质新城”的总体定位，实现历史文化名城保护与文旅产业有机结合，倪建新称，西大街以重塑 “直隶第一街”为目标，围绕保定深厚的文化内涵，重点引入非遗活化博物馆、老字号体验、特色美食等，整体的业态规划充分挖掘保定历史文化内涵，并结合街区现状，将非遗活化的文化属性与民间“烟火”气息相融合，打造有底蕴、有思念、有味道的西大街。
为实现这一目标，西大街将历史文化体验区、活态文化体验区、休闲商业配套服务区三大业态贯穿全街。
■历史文化体验区
以保定直隶文化、署衙文化、书院文化、瓷器文化、京绣文化、香业文化、茶道文化、酒文化、中药文化等为主题，进行文化活化展示与体验，打造有文化、有体验、有美食、有美景的活化体验空间。
■活态文化体验区
以保定非遗文化与百年老字号为主，打造沉浸式观赏与手工体验，同时拟引入钟书阁、嘻哈包袱铺、老舍茶馆等三大文化品牌业态，增强互动演艺、微剧场体验。
■休闲商业配套服务区
拟引入星巴克、泡泡玛特等时尚消费品牌，完善停车楼、游客中心、公共卫生间、休息、餐饮、娱乐等配套服务。
倪建新告诉记者，在西大街整体规划中，历史文化体验区作为街区历史文化的重要体现与载体，其中，一牌坊（瞻岳门），是西大街的标志性构筑物；一祠（贤良祠），是西大街祠堂文化景点，打造爱国教育、廉政教育等各种党政交流基地；一客栈（第一客栈），打造西大街高品质的美学住宿业态，打造红色主题客栈。西大街还有两处书局，古城书局主要展示保定古城文史、书画展览、休闲体验、艺术体验等，直隶书局毗邻第一客栈，与第一客栈院落相连通，提供书籍、文创、茶饮、沙龙等场所，这些文化景点在充分展示保定深厚文化底蕴基础上，实现历史文化名城保护与文旅产业的有机结合。
西大街的3个博物馆，尤其引人瞩目。
倪建新告诉记者，西大街将开设半俗斋博物馆、民国瓷器博物馆、保定酒博馆。作为拥有18项国家级非遗的历史文化名城，易水砚、古城香业、定瓷等非遗项目都将体现在西大街。此外，西大街将打造八雅主题场馆和十二手工作坊。
这样精雕细琢的西大街，将展露怎样的新颜值，带来怎样的品质体验，作为古城市民的你，期待么？
随着古城保护更新项目的推进，一条有思念、有味道、有故事的西大街，正承载着老保定的记忆从现实向未来延展。
5月1日，带着市民的关注与好奇，记者走进西大街，探访西大街建设情况，听西大街项目建设方与运营方讲述西大街的未来模样。
建设现场
脚手架林立工人忙碌，青石材质菠萝纹路面配排水沟富有历史街区风味
在西大街与唐家胡同交口附近，两层楼的第一客栈变化不大。
“第一客栈建筑本体整体上保存较好，根据规划设计意见以保留历史原貌为好，在外墙面我们不准备有大的动作，但是在内部展陈等方面，我们已经有了方案，红色文化会是最主要的元素。”市文发集团古城保护建设开发公司工作人员王乐超这样告诉记者。
聊着第一客栈的未来，戴上安全帽，记者穿过一片脚手架，走进了蓝色围挡内的西大街建设现场。
放眼望，西大街两侧已经被林立的脚手架围住，一些工人师傅正在墙面上忙碌，半圆拱顶门窗、装饰线和花饰，在他们手中慢慢呈现新颜值。还有一些工人运输着砖头、沙土等建材，更有一些人在清理着建筑垃圾。从一间施工中的门脸里，走出一个满脸尘土的老师傅，他对记者说：“这房子外边看着还行，但其实有些年头了，一动就往下掉土……等我们建好了你们再来看，绝对是享受。”
王乐超告诉记者，结合西大街建筑遗存的年代、风貌、质量、层数以及其历史功能，项目方将每栋建筑的保护与整治模式，分为五类：
对街区内已破损的文物建筑进行修缮，原有建筑的结构不动；对规划范围内结构、布局以及风貌基本完好，但局部已变动的，按照传统式样予以修复；对规划范围内结构、布局、风貌尚可，但建筑或者院落大部分已改建的建筑，按传统风貌和建筑形式进行整治或更新；对规划范围内结构、布局、风貌等已与传统不协调，部分影响街区风貌的建筑，按传统风貌和建筑形式进行改造；对与历史风貌冲突较大、建筑质量较差、违章搭建或临时搭建的建筑，破坏原街区整体布局和院落空间形态的建筑，予以拆除。
西大街内部建筑正在整治与更新，但外部的路面已经初显模样。
“西大街平均路宽7.5米，主路面是用青石材料铺成的，给人以直观的厚重感。同时，路面部分专门做成了这种菠萝面，可以防滑。”王乐超称，青石路两侧配套了排水沟，便道则以青砖铺就。
采访中，一些施工的师傅告诉记者，由于疫情封控和材料订制受限，西大街的进度受到了一些影响，“比如我们需要的老青砖切片需要在邯郸订制，为保障历史风貌效果需要的门窗则在上海订制。但在疫情之下，订制工厂也受到了影响。”
规划定位
打造一条集文化体验、休闲旅游、城市生活、主客共享为宗旨的直隶第一街
正在重新整治、改造的西大街，一头连接历史，一头承接未来，装满了千万市民的殷切寄望。
在西大街瞻岳门下，保定市古城管理委员会筹委会工作人员何晓楠告诉记者，西大街是保定古城的重要城市轴线，是目前国内保存较完好的具有明清、民国时期风貌特色，以商业建筑为主兼有衙署、学府、祠堂、金融、民居建筑的一条历史文化著名街区，被誉为“直隶第一街”和“北方名街”。
在建筑风格上，西大街沿街建筑以二层建筑为主，独特的建筑风貌，坡顶灰墙、半圆拱顶门窗、立面有装饰线和花饰，保存完好的砖雕工艺，形成了西大街“中西合璧、南北交融”建筑画廊。
在历史文化资源上，西大街有杨继盛祠堂、贤良祠、第一客栈等文物保护单位，曾有参将署、同知署、布政使署等众多衙署。近代为华北地区重要的商业街区，有第一楼、万宝堂、鹤年堂、乐仁堂、中华书局、世界图书馆、商务印书馆、直隶书局、稻香村、槐茂酱园等。
在思想文化上，西大街是近代思想启蒙、红色文化承载地。直隶法政学堂是中国第一所政府主办的法律专门学校。第一客栈、协生印书局、贤良祠等一批红色场馆颇具影响。
本次西大街改造遵循城市更新工作中微更新、渐进式原则稳步推进，在安全性拆除违章建筑前提下，以传统工艺，保护修缮5处文物、9处历史建筑本体，按传统工艺维修建筑，修旧如旧。在充分展示古城风貌的同时，打造有思念、有味道、有故事的中华优秀传统文化传承发展集中展示区。
何晓楠告诉记者，在此基础上，西大街总体立意为构建保定文化商业旅游金名片，打造城市旅游目的地和主客共享的城市会客厅。坚持建筑为体、文化为魂、非遗为魄、商贸为引的理念，在规划设计上，西大街西段为历史文化体验区、中段为活态文化体验区，东段为休闲商业配套服务区。通过分段塑造、差异话题、合理引导文旅业态布局，打造一条集文化体验、休闲旅游、城市生活、主客共享为宗旨的“直隶第一街”。
业态布局
通过美学、品质、文化、特色、国潮、魅力六种西大街展现方式，打造“中西合璧的建筑画廊”与“多元交融的文旅游廊”
相比此前备受诟病的自行车、殡葬用品一条街，未来的西大街业态如何，备受市民关注。对此，记者还专门采访了负责西大街业态运营的中青旅相关负责人倪建新。
为实现保定市“京畿首府、品质新城”的总体定位，实现历史文化名城保护与文旅产业有机结合，倪建新称，西大街以重塑 “直隶第一街”为目标，围绕保定深厚的文化内涵，重点引入非遗活化博物馆、老字号体验、特色美食等，整体的业态规划充分挖掘保定历史文化内涵，并结合街区现状，将非遗活化的文化属性与民间“烟火”气息相融合，打造有底蕴、有思念、有味道的西大街。
为实现这一目标，西大街将历史文化体验区、活态文化体验区、休闲商业配套服务区三大业态贯穿全街。
■历史文化体验区
以保定直隶文化、署衙文化、书院文化、瓷器文化、京绣文化、香业文化、茶道文化、酒文化、中药文化等为主题，进行文化活化展示与体验，打造有文化、有体验、有美食、有美景的活化体验空间。
■活态文化体验区
以保定非遗文化与百年老字号为主，打造沉浸式观赏与手工体验，同时拟引入钟书阁、嘻哈包袱铺、老舍茶馆等三大文化品牌业态，增强互动演艺、微剧场体验。
■休闲商业配套服务区
拟引入星巴克、泡泡玛特等时尚消费品牌，完善停车楼、游客中心、公共卫生间、休息、餐饮、娱乐等配套服务。
倪建新告诉记者，在西大街整体规划中，历史文化体验区作为街区历史文化的重要体现与载体，其中，一牌坊（瞻岳门），是西大街的标志性构筑物；一祠（贤良祠），是西大街祠堂文化景点，打造爱国教育、廉政教育等各种党政交流基地；一客栈（第一客栈），打造西大街高品质的美学住宿业态，打造红色主题客栈。西大街还有两处书局，古城书局主要展示保定古城文史、书画展览、休闲体验、艺术体验等，直隶书局毗邻第一客栈，与第一客栈院落相连通，提供书籍、文创、茶饮、沙龙等场所，这些文化景点在充分展示保定深厚文化底蕴基础上，实现历史文化名城保护与文旅产业的有机结合。
西大街的3个博物馆，尤其引人瞩目。
倪建新告诉记者，西大街将开设半俗斋博物馆、民国瓷器博物馆、保定酒博馆。作为拥有18项国家级非遗的历史文化名城，易水砚、古城香业、定瓷等非遗项目都将体现在西大街。此外，西大街将打造八雅主题场馆和十二手工作坊。
这样精雕细琢的西大街，将展露怎样的新颜值，带来怎样的品质体验，作为古城市民的你，期待么？
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【恩捷股份“全球扩张”进行时：一边在美扩产 一边欧洲接单】
一边在美国市场大手笔进行扩产计划，一边承接来自欧洲市场的大额订单，对于恩捷股份来说，新一轮的“全球市场扩张”时代或将开始。
作为锂电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，隔膜紧平衡状态目前尚没有得到明显改善，龙头公司的订单需求不仅排到了8年之后，且全球扩张的节奏正在加快。
5月5日上午，恩捷股份(002812.SZ)第四届董事会第四十七次会议审议通过了《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的议案》，按照计划，恩捷股份及其下属子公司未来计划耗资约9.16亿美元(约60亿元人民币)在美国投资建设约“10-12亿平方米的基膜生产线及配套涂覆设备”。
就在宣布美国扩产计划的前夜，即5月4日晚，恩捷股份对外宣称，公司下属子公司SEMCORP Hungary Kft与法国Automotive Cells Company SE(下称“ACC”)基于双方合作意愿签订合同，约定2024年至2030年SEMCORP Hungary Kft向ACC供应约6.55亿欧元的锂电池隔离膜产品。
一边在美国市场大手笔进行扩产计划，一边承接来自欧洲市场的大额订单，对于恩捷股份来说，新一轮的“全球市场扩张”时代或将开始。
投资美国项目布局北美
根据最新公告，恩捷股份将以下属子公司SEMCORP Manufacturing USA LLC为主体在美国Ohio(俄亥俄)州Sidney(西德尼)市投资建设锂电池隔离膜工厂(下称“美国项目”)，主要开展锂电池基膜、功能性涂布隔膜的制造、销售等，项目拟规划建设产能约10-12亿平方米的基膜生产线及配套涂覆设备，项目总投资额预计约9.16亿美元。
对于美国项目的投资目的，恩捷股份方面的解释是“有利于公司满足北美市场日益增长的锂电池隔离膜需求，提升公司的营业收入和利润，增加股东回报。北美本地化生产和经营有利于快速响应北美地区客户的需求，降低国际贸易政策和关税的风险，拓展公司的海外布局，对公司的国际化进程具有重要的战略意义。”
某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，国际化与全球运营是恩捷股份的长期战略目标，去年在匈牙利已经建立了一个锂电池隔离膜生产制造基地，“按照它的战略布局是要在国内和海外建立多个隔膜生产基地，本次美国项目属于它的一个海外生产基地，符合公司扩大产能的战略布局。”
截至2021年末，恩捷股份已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、常州、重庆等地布局隔膜生产基地，并在匈牙利建设首个海外锂电池隔离膜生产基地。
他认为，恩捷股份在北美市场还没有生产基地，“本次在美国投资项目之后，不仅有利于其对海外市场多元化的客户群体的供货与服务，也将会减少国内外市场波动对公司业绩的影响。”
截至2021年年末，恩捷股份的隔膜产能和出货量排名全球第一，产能规模达50亿平方米，产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大应用领域。
国金证券研报指出，恩捷股份2021年湿法隔膜的国内份额占到53%。到2025年，全球市占率有望提升至50%以上。
根据GGII和中信证券、中信建投证券的预测，2025年全球动力锂电池、消费锂电池、储能锂电池需求将分别达到1550GWh、134GWh和331GWh，合计2015GWh，相比2020年末需求量增长约1765GWh，对应新增锂电池隔膜需求超过264亿平方米/年。
根据恩捷股份的主要下游客户的公告及公开信息，公司现有主要客户到2025年产能将达到1396GWh，比2020年末增长超过1000GWh，对应新增每年超过150亿平方米隔膜需求。
“假设按照50%的市占率推算，恩捷股份每年都需要供应75亿平方米的隔膜，而它现在的产能远远不能满足下游客户的增长需求，所以扩产是必须的。”上述券商电新行业分析师如是说。
21世纪经济报道记者注意到，恩捷股份本次计划在美投资的9.16亿美元(约60亿元人民币)资金来源主要“通过公司自有资金及自筹资金等方式解决”。
截至2022年3月末，恩捷股份的货币资金为12.21亿元，短期借款为51.25亿元，流动比率降至1.24，速动比率降至0.98。
显然，恩捷股份的自有资金无法支持约60亿元的在美投资，其大概率未来会通过自筹资金方式进行解决。
恩捷股份去年128亿元再融资方案已经于2022年4月1日收到了中国证监会的一次反馈意见，在这128亿元中有30亿元用于补充流动资金。因此，能否在今年完成此次再融资，对于恩捷股份来说，非常重要。
订单承接的基础依旧是扩大产能
在宣布美国项目的前夜，即5月4日晚，恩捷股份对外披露了一则利好，下属子公司SEMCORP Hungary Kft与ACC约定，2024年至2030年SEMCORP Hungary Kft向ACC供应约6.55亿欧元(约合46亿元人民币)的锂电池隔离膜产品。
公告显示，ACC致力于开发和生产具有良好性能和高安全性的电动汽车电池电芯及模组，总投资额约为70亿欧元，全球领先的汽车制造商Stellantis集团、Mercedes-Benz(梅赛德斯-奔驰)和全球领先的多元化能源公司Total Energies(道达尔能源)分别持有ACC三分之一的股权。
结合前述企业的商业规模和经营情况，恩捷股份认为ACC具备相应的履约能力。
这并非恩捷股份今年的首份“大单”，2022年1月，恩捷股份旗下子公司上海恩捷新材料科技有限公司(下称上海恩捷)与海外某大型车企签订合同，约定自2022年1月1日起由上海恩捷及其子公司向该车企及其授权方供应锂电池隔离膜产品，“2022-2024年度保证供应数量为不超过16.5亿平方米，自2025年度起保证供应数量为不超过9亿平方米/年。”
2022年1月19日，上海恩捷与中创新航科技股份有限公司(下称中创新航)签订《2022年保供框架协议》，2022年度中创新航承诺向上海恩捷采购，且上海恩捷承诺向中创新航供应金额不超过25亿元的锂电池隔离膜，中创新航向上海恩捷支付1亿元的预付款。
全球新能源汽车的高速成长和锂电池产业的市场规模扩张，为锂电池隔离膜行业带来了广阔的市场空 间和历史性发展机遇。根据川财证券研究报告，2021年国内隔膜产量79亿平方米，同比增长112.5%，其中湿法隔膜产量60.6亿平方米，占比76.7%，同比增长132%。
上述某券商电新行业分析师认为，锂电池隔膜作为锂电池制造不可或缺的重要原材料，具备稳定可靠的产能成为隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要前提。“因此，具备产能优势的隔膜厂商能够不断加深与重要客户的合作，不断地扩大产能，才能有利于进一步提升市场份额。”
因此在他看来，恩捷股份128亿元再融资方案重点募投项目将在2022-2026年陆续增加34亿平方米产能，但是相对于下游客户超过150亿平方米/年的新增需求，其新增产能依旧是不够的，“我们预计其今年的出货量能达到50亿平方米，产销率依旧会很高。”。
恩捷股份2021年报显示，其隔膜的产销率为99.67%。
21世纪经济报道记者获悉，今年，恩捷股份将新增25条产线，总体投放节奏是上半年较少，主要集中在下半年释放。目前重庆的3条产线和江西的1条产线已投产，其它分布在江西、无锡、重庆、苏州的新产线也会按计划陆续投放。产能爬坡时间约在半年至一年左右。
除今年计划投产的25条产线以外，截至目前，恩捷股份已公布的未来新增产能主要位于苏州、重庆、玉溪和匈牙利，以及公司与亿纬锂能合资的湖北基地和与宁德时代的合资厂，计划2023年和2024年每年新增30条以上湿法隔膜产线，到2023年底产能达到100亿平方米，目标是2025年交付能力超120亿平方米。
“彼时，正好是恩捷股份可以向法国ACC供货的时间段，应该可以满足订单的需求。”上述券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，他们的调研结果显示，恩捷股份今年在干法隔膜领域也将会有1-2亿平方米的出货量，“到明年底能达到10亿平方米，这主要是为储能领域做准备的。”
在4月12日的业绩说明会上，恩捷股份向投资者透露，预计2025年全球隔膜需求量在330-360亿平方米(含干法和湿法)，公司2025年隔膜出货量目标为180亿平方米，其中湿法隔膜出货量目标约为120-130亿平方米(对应产能约为160亿平方米)，预计40%将面向海外客户，“公司与海外客户持续保持着良好的沟通，关于公司在产能方面的发展和规划布局也沟通得较为充分。”
上述券商电新行业分析师认为，至少在两年之内，锂电池隔膜依旧处于“供不应求”状态，“隔膜生产设备为供给端主要限制因素，全球隔膜设备商一年可供应30-60条线，且短期内没有增量。”
国金证券研报认为，无论行业进入“供不应求”抑或是“供过于求”，恩捷股份凭借显著的低成本优势拥有长期生产者剩余，将拥有更大的资金规模来进行研发、扩产，核心技术的升级以及规模化效应继续降低成本，竞争优势持续提升，行业集中度始终向公司靠拢。
【恩捷股份“全球扩张”进行时：一边在美扩产 一边欧洲接单】
一边在美国市场大手笔进行扩产计划，一边承接来自欧洲市场的大额订单，对于恩捷股份来说，新一轮的“全球市场扩张”时代或将开始。
作为锂电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，隔膜紧平衡状态目前尚没有得到明显改善，龙头公司的订单需求不仅排到了8年之后，且全球扩张的节奏正在加快。
5月5日上午，恩捷股份(002812.SZ)第四届董事会第四十七次会议审议通过了《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的议案》，按照计划，恩捷股份及其下属子公司未来计划耗资约9.16亿美元(约60亿元人民币)在美国投资建设约“10-12亿平方米的基膜生产线及配套涂覆设备”。
就在宣布美国扩产计划的前夜，即5月4日晚，恩捷股份对外宣称，公司下属子公司SEMCORP Hungary Kft与法国Automotive Cells Company SE(下称“ACC”)基于双方合作意愿签订合同，约定2024年至2030年SEMCORP Hungary Kft向ACC供应约6.55亿欧元的锂电池隔离膜产品。
一边在美国市场大手笔进行扩产计划，一边承接来自欧洲市场的大额订单，对于恩捷股份来说，新一轮的“全球市场扩张”时代或将开始。
投资美国项目布局北美
根据最新公告，恩捷股份将以下属子公司SEMCORP Manufacturing USA LLC为主体在美国Ohio(俄亥俄)州Sidney(西德尼)市投资建设锂电池隔离膜工厂(下称“美国项目”)，主要开展锂电池基膜、功能性涂布隔膜的制造、销售等，项目拟规划建设产能约10-12亿平方米的基膜生产线及配套涂覆设备，项目总投资额预计约9.16亿美元。
对于美国项目的投资目的，恩捷股份方面的解释是“有利于公司满足北美市场日益增长的锂电池隔离膜需求，提升公司的营业收入和利润，增加股东回报。北美本地化生产和经营有利于快速响应北美地区客户的需求，降低国际贸易政策和关税的风险，拓展公司的海外布局，对公司的国际化进程具有重要的战略意义。”
某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，国际化与全球运营是恩捷股份的长期战略目标，去年在匈牙利已经建立了一个锂电池隔离膜生产制造基地，“按照它的战略布局是要在国内和海外建立多个隔膜生产基地，本次美国项目属于它的一个海外生产基地，符合公司扩大产能的战略布局。”
截至2021年末，恩捷股份已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、常州、重庆等地布局隔膜生产基地，并在匈牙利建设首个海外锂电池隔离膜生产基地。
他认为，恩捷股份在北美市场还没有生产基地，“本次在美国投资项目之后，不仅有利于其对海外市场多元化的客户群体的供货与服务，也将会减少国内外市场波动对公司业绩的影响。”
截至2021年年末，恩捷股份的隔膜产能和出货量排名全球第一，产能规模达50亿平方米，产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大应用领域。
国金证券研报指出，恩捷股份2021年湿法隔膜的国内份额占到53%。到2025年，全球市占率有望提升至50%以上。
根据GGII和中信证券、中信建投证券的预测，2025年全球动力锂电池、消费锂电池、储能锂电池需求将分别达到1550GWh、134GWh和331GWh，合计2015GWh，相比2020年末需求量增长约1765GWh，对应新增锂电池隔膜需求超过264亿平方米/年。
根据恩捷股份的主要下游客户的公告及公开信息，公司现有主要客户到2025年产能将达到1396GWh，比2020年末增长超过1000GWh，对应新增每年超过150亿平方米隔膜需求。
“假设按照50%的市占率推算，恩捷股份每年都需要供应75亿平方米的隔膜，而它现在的产能远远不能满足下游客户的增长需求，所以扩产是必须的。”上述券商电新行业分析师如是说。
21世纪经济报道记者注意到，恩捷股份本次计划在美投资的9.16亿美元(约60亿元人民币)资金来源主要“通过公司自有资金及自筹资金等方式解决”。
截至2022年3月末，恩捷股份的货币资金为12.21亿元，短期借款为51.25亿元，流动比率降至1.24，速动比率降至0.98。
显然，恩捷股份的自有资金无法支持约60亿元的在美投资，其大概率未来会通过自筹资金方式进行解决。
恩捷股份去年128亿元再融资方案已经于2022年4月1日收到了中国证监会的一次反馈意见，在这128亿元中有30亿元用于补充流动资金。因此，能否在今年完成此次再融资，对于恩捷股份来说，非常重要。
订单承接的基础依旧是扩大产能
在宣布美国项目的前夜，即5月4日晚，恩捷股份对外披露了一则利好，下属子公司SEMCORP Hungary Kft与ACC约定，2024年至2030年SEMCORP Hungary Kft向ACC供应约6.55亿欧元(约合46亿元人民币)的锂电池隔离膜产品。
公告显示，ACC致力于开发和生产具有良好性能和高安全性的电动汽车电池电芯及模组，总投资额约为70亿欧元，全球领先的汽车制造商Stellantis集团、Mercedes-Benz(梅赛德斯-奔驰)和全球领先的多元化能源公司Total Energies(道达尔能源)分别持有ACC三分之一的股权。
结合前述企业的商业规模和经营情况，恩捷股份认为ACC具备相应的履约能力。
这并非恩捷股份今年的首份“大单”，2022年1月，恩捷股份旗下子公司上海恩捷新材料科技有限公司(下称上海恩捷)与海外某大型车企签订合同，约定自2022年1月1日起由上海恩捷及其子公司向该车企及其授权方供应锂电池隔离膜产品，“2022-2024年度保证供应数量为不超过16.5亿平方米，自2025年度起保证供应数量为不超过9亿平方米/年。”
2022年1月19日，上海恩捷与中创新航科技股份有限公司(下称中创新航)签订《2022年保供框架协议》，2022年度中创新航承诺向上海恩捷采购，且上海恩捷承诺向中创新航供应金额不超过25亿元的锂电池隔离膜，中创新航向上海恩捷支付1亿元的预付款。
全球新能源汽车的高速成长和锂电池产业的市场规模扩张，为锂电池隔离膜行业带来了广阔的市场空 间和历史性发展机遇。根据川财证券研究报告，2021年国内隔膜产量79亿平方米，同比增长112.5%，其中湿法隔膜产量60.6亿平方米，占比76.7%，同比增长132%。
上述某券商电新行业分析师认为，锂电池隔膜作为锂电池制造不可或缺的重要原材料，具备稳定可靠的产能成为隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要前提。“因此，具备产能优势的隔膜厂商能够不断加深与重要客户的合作，不断地扩大产能，才能有利于进一步提升市场份额。”
因此在他看来，恩捷股份128亿元再融资方案重点募投项目将在2022-2026年陆续增加34亿平方米产能，但是相对于下游客户超过150亿平方米/年的新增需求，其新增产能依旧是不够的，“我们预计其今年的出货量能达到50亿平方米，产销率依旧会很高。”。
恩捷股份2021年报显示，其隔膜的产销率为99.67%。
21世纪经济报道记者获悉，今年，恩捷股份将新增25条产线，总体投放节奏是上半年较少，主要集中在下半年释放。目前重庆的3条产线和江西的1条产线已投产，其它分布在江西、无锡、重庆、苏州的新产线也会按计划陆续投放。产能爬坡时间约在半年至一年左右。
除今年计划投产的25条产线以外，截至目前，恩捷股份已公布的未来新增产能主要位于苏州、重庆、玉溪和匈牙利，以及公司与亿纬锂能合资的湖北基地和与宁德时代的合资厂，计划2023年和2024年每年新增30条以上湿法隔膜产线，到2023年底产能达到100亿平方米，目标是2025年交付能力超120亿平方米。
“彼时，正好是恩捷股份可以向法国ACC供货的时间段，应该可以满足订单的需求。”上述券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，他们的调研结果显示，恩捷股份今年在干法隔膜领域也将会有1-2亿平方米的出货量，“到明年底能达到10亿平方米，这主要是为储能领域做准备的。”
在4月12日的业绩说明会上，恩捷股份向投资者透露，预计2025年全球隔膜需求量在330-360亿平方米(含干法和湿法)，公司2025年隔膜出货量目标为180亿平方米，其中湿法隔膜出货量目标约为120-130亿平方米(对应产能约为160亿平方米)，预计40%将面向海外客户，“公司与海外客户持续保持着良好的沟通，关于公司在产能方面的发展和规划布局也沟通得较为充分。”
上述券商电新行业分析师认为，至少在两年之内，锂电池隔膜依旧处于“供不应求”状态，“隔膜生产设备为供给端主要限制因素，全球隔膜设备商一年可供应30-60条线，且短期内没有增量。”
国金证券研报认为，无论行业进入“供不应求”抑或是“供过于求”，恩捷股份凭借显著的低成本优势拥有长期生产者剩余，将拥有更大的资金规模来进行研发、扩产，核心技术的升级以及规模化效应继续降低成本，竞争优势持续提升，行业集中度始终向公司靠拢。
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