银邦股份调研纪要20220111
【公司介绍】
公司的产品主要是铝热传输材料，主要是用于热交换器制造，下游应用汽车、工程机械、风 电、家用空调(占比较小，大部分不用)等。主要是一种钎焊工艺。
产能情况:上市之前年产能 5w 吨，上市之后我们进行了扩产，12 年开始投建新的产能，目 前设计产能 25 万吨。目前产能利用率较低，年产量大概 12-13 万吨左右，主要跟流动资金 不足有很大关系，原材料价格大幅上涨且需要现付、预付。缩短账期，改善现金流，可以提 升开工率，明年计划做到 18w 吨，后年 25 万吨。
产品客户:之前主要是电力行业火电冷却系统，特点是量大，对设备要求比较低，当时价格 也比较合适，公司市场占有率 70-80%，市场供给也比较少，主要有我们和格朗吉斯两家， 2011 年华峰开始进入这个市场，公司没有在汽车领域竞争，华峰承接了很多 OEM 汽车的订 单，上市前当时也有很多人找公司，公司设备不合适，主要是二手设备，固定资产只有 2 个 亿，不具备为 OEM 配套的能力，这也导致一个后遗症，火电投资下降，华峰也进入了这个市 场，公司上市后导入 OEM 厂商也需要较长的周期，当时只能接一些售后企业和国产低端车的 订单，大的客户只有法雷奥，但是价格比较苛刻，因此盈利水平大幅下降。
18 年开始，公司抓住了新能源的机遇，三花瞄准了新能源汽车领域，找合作伙伴开发，但是 华峰、格朗吉斯处于满产状态，没有产能，公司比较积极，和三花签了一个战略合作协议， 现在三花绝大多数项目都是给公司在做，在新能源车电池冷却材料研发比别人早了两年，在 设备和材料研发领域有先发优势。宁德、BYD、LG 公司都是作为主供应商在给他们服务，价 格也卖的比别人贵。
在传统车领域也做了很多工作，今年大批量导入了日本电装、美国磨丁、康奈可这些企业。
业务结构:真正起量从 2020 年下半年开始，当时新能源占比 5%，半年报新能源车收入占比 11.3%，11 月份已经提升到 30%，还有一块很大的量来自于储能系统，预计明年收入占比提 升到 50%以上。
加工费:9-10 月份拉闸限电之后，行业扩产受到了很大的限制，公司带头提高了加工费，缩 短账期，涨价幅度在 10%左右，有些国际大客户明年 1 季度体现。订单目前比较饱满，未来 不只是我们，华峰(32-35 万吨)、格朗吉斯都会面临产能的问题，加工费存在进一步上涨的 预期。 储能和车的加工费是没有差异的，涨价前加工费大约 6300 元/吨,涨完之后大概 7000 元/吨。
市场空间:传统车大概 10kg，250-300 元价值量，新能源汽车 20-25kg/辆，电池液冷板新 增 10kg。宁德预测未来储能是车的三倍，单耗目前不清楚怎么测算，最近在接触 Tesla 的 一个储能项目。
传统车时代 100 万吨需求+其他 50 万吨;新能源车远期 300 万吨需求
Q:后续产能扩建?
公司产能是高能耗项目，需要新指标，能评批不下来(江苏基本不可能)。熔炼-热轧都需要 比较大的能耗。
Q:成本拆分?
现在 4200-4300 单吨成本，产能利用率提高后，成本降 500-600/吨。燃气+电力单吨成本 1200-1300 元/吨，占加工成本的 1/3。
Q:四季度能否在报表上看到毛利率变化?
11 月份有些硅镁燃气添加剂上涨，总库存周转在 2 个半月，四季度可能看不到毛利率变化。
Q:今年没有业绩的原因?
今年其实出了利润的(正常情况下今年应该有 1 个亿利润)，一个是因为运费，之前海外客 户运费由公司承担，运费涨了好几倍，运费从 200-300 元/吨涨至 2000-3000 元/吨;第二是 因为海内外铝价的价差，LME 铝比 SHFE 铝便宜。现在公司已经将海外客户合同进行了重新 谈判，价格按照 FOB 进行，铝价参考 SHFE，目前出口比例占比 30%(欧美主要是法雷奥(之 前的 17 年的合同，5 年的合同，今年到期，公司是法雷奥第一大供应商)、马勒主要是传统 车，还有韩国电池厂)。
Q:目前产品结构?
之前以售后为主，目前以配套 OEM 为主，平均价格也上来了。今年预估新能源汽车 20%左右 (全是电池冷却)，传统汽车工程机械 60%，电力 3%-4%，工业气体占比 5%-6%，其他是空调。
Q:明年增量主要来自什么领域?
电池冷却系统+储能，还有一些传统汽车的 OEM 厂商，价格也会提高
Q:海外出口今年盈利?
考虑到运费一些因素，毛利率是负的
Q:新能源汽车领域产品增量主要来自哪些?
今年上半年量还比较小，很多量来自四季度，原来上半年 LG200-300 吨/月，最近 1500 吨/ 月;宁德配套的纵贯线，没有上市上半年 200-300 吨/月，现在也有 1000 吨/月。
宁德今年预计 15000 吨，明年宁德给的指引 50000 吨;BYD 今年 60 万辆车，明年预计 150 万辆
Q:行业供给情况?
这两年完全新建产能是没有的，华峰目前 25 万吨，设计产能 32 万吨，在新能源汽车领域主 要是我们两家，格朗吉斯设备不适合，基本上都没有什么订单。
产品属于高度定制化的，管理模式、技术路径有很大的差异，南山、明泰是小品种大批量模 式，硬件上可以做，明泰 100 万吨产能，如果做我们的产品只能做 20-30 万吨
Q:产线认证?
有些是车厂认证大众 MEB、Tesla;宁德是自己验证，中间厂商没有选择权利 认证周期需要 1 年以上，需要做碰撞试验等
Q:Tier1 供应商有哪些?
宁德体系:纵贯线(宁德第一大供应商)、纳百川、银轮、科创新源(瑞泰克)、飞荣达。纵 贯线绝大多数比例是公司供应，银轮 纳百川公司占比比较少，20%，其他都是 70%-80%的份 额
非宁德体系:三花最大，Tesla 丰田 大众，外资品牌的车
Q:公司市占率情况?
宁德 70%-80% LG100%，基本独供
Q:新能源电池冷却系统的材料差别?
宽度、合金配比上都有差异，传统车以卷料为主，电池以板料为主，对设备要求较高
Q:华峰为什么没有将产线转到水冷板上面?
华峰传统车今年业务也很好，两边价格都差不多，工艺也比较成熟，做传统车比较划算，转 新能源车需要工艺改造。
Q:单车用量?
单车水冷板大概 10kg，续航里程越长，用量越大
Q:与宁德的价格?
公司产品与宁德谈价格，不是和宁德供应商谈判。
Q:产品定价?
合同都是按照月谈判的，结算是按照 1 个月前铝价结算的
Q:资本开支情况?
1 条线对应 10 万吨，资本开支 10 亿，不能掰开投产，设备比较大，建设周期 2-3 年。设备 比较成熟，目前没有看到有哪家在投新项目。目前公司热轧机 4 米宽，300 米长。
Q:后续产能扩张?
比如接收原有淘汰的企业，或者看有没有工序可以外协，剪切工序可以外协，板锭有专门做 铸造的，某些合金牌号是可以买到的。
Q:四季度财报能看得出的变化?
四季度可以看出周转的变化，账期的变化，还有价格的变化
Q:铝价采购模式?
铝价每天采购
Q:销量情况?
上半年每个月 10000 吨，上个月 11000 吨，这个月 13000 吨。今年淘汰了一些低端客户，总 量变化不大。10 月份缩短账期可以多出 2 个多亿资金，不太想提升杠杆。#投资##价值投资日志[超话]#
【公司介绍】
公司的产品主要是铝热传输材料，主要是用于热交换器制造，下游应用汽车、工程机械、风 电、家用空调(占比较小，大部分不用)等。主要是一种钎焊工艺。
产能情况:上市之前年产能 5w 吨，上市之后我们进行了扩产，12 年开始投建新的产能，目 前设计产能 25 万吨。目前产能利用率较低，年产量大概 12-13 万吨左右，主要跟流动资金 不足有很大关系，原材料价格大幅上涨且需要现付、预付。缩短账期，改善现金流，可以提 升开工率，明年计划做到 18w 吨，后年 25 万吨。
产品客户:之前主要是电力行业火电冷却系统，特点是量大，对设备要求比较低，当时价格 也比较合适，公司市场占有率 70-80%，市场供给也比较少，主要有我们和格朗吉斯两家， 2011 年华峰开始进入这个市场，公司没有在汽车领域竞争，华峰承接了很多 OEM 汽车的订 单，上市前当时也有很多人找公司，公司设备不合适，主要是二手设备，固定资产只有 2 个 亿，不具备为 OEM 配套的能力，这也导致一个后遗症，火电投资下降，华峰也进入了这个市 场，公司上市后导入 OEM 厂商也需要较长的周期，当时只能接一些售后企业和国产低端车的 订单，大的客户只有法雷奥，但是价格比较苛刻，因此盈利水平大幅下降。
18 年开始，公司抓住了新能源的机遇，三花瞄准了新能源汽车领域，找合作伙伴开发，但是 华峰、格朗吉斯处于满产状态，没有产能，公司比较积极，和三花签了一个战略合作协议， 现在三花绝大多数项目都是给公司在做，在新能源车电池冷却材料研发比别人早了两年，在 设备和材料研发领域有先发优势。宁德、BYD、LG 公司都是作为主供应商在给他们服务，价 格也卖的比别人贵。
在传统车领域也做了很多工作，今年大批量导入了日本电装、美国磨丁、康奈可这些企业。
业务结构:真正起量从 2020 年下半年开始，当时新能源占比 5%，半年报新能源车收入占比 11.3%，11 月份已经提升到 30%，还有一块很大的量来自于储能系统，预计明年收入占比提 升到 50%以上。
加工费:9-10 月份拉闸限电之后，行业扩产受到了很大的限制，公司带头提高了加工费，缩 短账期，涨价幅度在 10%左右，有些国际大客户明年 1 季度体现。订单目前比较饱满，未来 不只是我们，华峰(32-35 万吨)、格朗吉斯都会面临产能的问题，加工费存在进一步上涨的 预期。 储能和车的加工费是没有差异的，涨价前加工费大约 6300 元/吨,涨完之后大概 7000 元/吨。
市场空间:传统车大概 10kg，250-300 元价值量，新能源汽车 20-25kg/辆，电池液冷板新 增 10kg。宁德预测未来储能是车的三倍，单耗目前不清楚怎么测算，最近在接触 Tesla 的 一个储能项目。
传统车时代 100 万吨需求+其他 50 万吨;新能源车远期 300 万吨需求
Q:后续产能扩建?
公司产能是高能耗项目，需要新指标，能评批不下来(江苏基本不可能)。熔炼-热轧都需要 比较大的能耗。
Q:成本拆分?
现在 4200-4300 单吨成本，产能利用率提高后，成本降 500-600/吨。燃气+电力单吨成本 1200-1300 元/吨，占加工成本的 1/3。
Q:四季度能否在报表上看到毛利率变化?
11 月份有些硅镁燃气添加剂上涨，总库存周转在 2 个半月，四季度可能看不到毛利率变化。
Q:今年没有业绩的原因?
今年其实出了利润的(正常情况下今年应该有 1 个亿利润)，一个是因为运费，之前海外客 户运费由公司承担，运费涨了好几倍，运费从 200-300 元/吨涨至 2000-3000 元/吨;第二是 因为海内外铝价的价差，LME 铝比 SHFE 铝便宜。现在公司已经将海外客户合同进行了重新 谈判，价格按照 FOB 进行，铝价参考 SHFE，目前出口比例占比 30%(欧美主要是法雷奥(之 前的 17 年的合同，5 年的合同，今年到期，公司是法雷奥第一大供应商)、马勒主要是传统 车，还有韩国电池厂)。
Q:目前产品结构?
之前以售后为主，目前以配套 OEM 为主，平均价格也上来了。今年预估新能源汽车 20%左右 (全是电池冷却)，传统汽车工程机械 60%，电力 3%-4%，工业气体占比 5%-6%，其他是空调。
Q:明年增量主要来自什么领域?
电池冷却系统+储能，还有一些传统汽车的 OEM 厂商，价格也会提高
Q:海外出口今年盈利?
考虑到运费一些因素，毛利率是负的
Q:新能源汽车领域产品增量主要来自哪些?
今年上半年量还比较小，很多量来自四季度，原来上半年 LG200-300 吨/月，最近 1500 吨/ 月;宁德配套的纵贯线，没有上市上半年 200-300 吨/月，现在也有 1000 吨/月。
宁德今年预计 15000 吨，明年宁德给的指引 50000 吨;BYD 今年 60 万辆车，明年预计 150 万辆
Q:行业供给情况?
这两年完全新建产能是没有的，华峰目前 25 万吨，设计产能 32 万吨，在新能源汽车领域主 要是我们两家，格朗吉斯设备不适合，基本上都没有什么订单。
产品属于高度定制化的，管理模式、技术路径有很大的差异，南山、明泰是小品种大批量模 式，硬件上可以做，明泰 100 万吨产能，如果做我们的产品只能做 20-30 万吨
Q:产线认证?
有些是车厂认证大众 MEB、Tesla;宁德是自己验证，中间厂商没有选择权利 认证周期需要 1 年以上，需要做碰撞试验等
Q:Tier1 供应商有哪些?
宁德体系:纵贯线(宁德第一大供应商)、纳百川、银轮、科创新源(瑞泰克)、飞荣达。纵 贯线绝大多数比例是公司供应，银轮 纳百川公司占比比较少，20%，其他都是 70%-80%的份 额
非宁德体系:三花最大，Tesla 丰田 大众，外资品牌的车
Q:公司市占率情况?
宁德 70%-80% LG100%，基本独供
Q:新能源电池冷却系统的材料差别?
宽度、合金配比上都有差异，传统车以卷料为主，电池以板料为主，对设备要求较高
Q:华峰为什么没有将产线转到水冷板上面?
华峰传统车今年业务也很好，两边价格都差不多，工艺也比较成熟，做传统车比较划算，转 新能源车需要工艺改造。
Q:单车用量?
单车水冷板大概 10kg，续航里程越长，用量越大
Q:与宁德的价格?
公司产品与宁德谈价格，不是和宁德供应商谈判。
Q:产品定价?
合同都是按照月谈判的，结算是按照 1 个月前铝价结算的
Q:资本开支情况?
1 条线对应 10 万吨，资本开支 10 亿，不能掰开投产，设备比较大，建设周期 2-3 年。设备 比较成熟，目前没有看到有哪家在投新项目。目前公司热轧机 4 米宽，300 米长。
Q:后续产能扩张?
比如接收原有淘汰的企业，或者看有没有工序可以外协，剪切工序可以外协，板锭有专门做 铸造的，某些合金牌号是可以买到的。
Q:四季度财报能看得出的变化?
四季度可以看出周转的变化，账期的变化，还有价格的变化
Q:铝价采购模式?
铝价每天采购
Q:销量情况?
上半年每个月 10000 吨，上个月 11000 吨，这个月 13000 吨。今年淘汰了一些低端客户，总 量变化不大。10 月份缩短账期可以多出 2 个多亿资金，不太想提升杠杆。#投资##价值投资日志[超话]#
#2022年第一条微博#
1. 生活坏到一定程度就会好起来，因为它无法再坏，努力过后才知道，许多事情坚持坚持就过来了。
生活不会常一帆风顺，事情也不会总得偿所愿，人生本就存在很多遗憾。
因为我们不可能预料明天，所以每个当下做的决定，都是一种冒险。有冒险就会有失算，而有时候差之毫厘，失之千里。
一个微小的决定，可能就能让我们跌入深渊。
但只要心怀希望，事情就有转机。
2. 人生就是一列开往坟墓的列车，路途上会有很多站，很难有人自始至终陪着你走完。
从儿时的打闹嬉戏，到长大后的推杯换盏，我们一生会遇见很多人。
总有人陪你走上一程，但不会有人陪你走完全程。
父母会衰老，孩子会长大，总有一段时光，需要自己度过。
人生聚散是常态，相聚的欢喜，分别的悲伤，充斥着我们的一生。
3. 有些烦恼，丢掉了，才有云淡风轻的机会。
很多人的烦恼，其实大多都是自己的一种执念。
放不下那个人，忘不了那段情，固执地以为只要自己不忘记，时光就停止了。
可包袱背的时间长了，人总会被压垮，有些事，放下了才知道，其实就是那回事而已。
一切问题，最终都是时间问题，一切烦恼，其实都是自寻烦恼。
4. 因为你，我愿意成为一个更好的人，不想成为你的包袱，因此发奋努力，只是为了想证明我足以与你相配。
张爱玲曾说：遇见了你，我变得很低很低，低到尘埃里。
我们在陷入一段恋情中的时候，都会变得卑微，觉得对方太完美，觉得自己不够好。
其实，我们都是差不多的人，只不过对方被你的爱美化了。
如果有一个人，是你努力的动力，那也是一件幸福的事情吧。
5. 人永远不知道，谁哪次不经意的跟你说了再见后，就真的不会再见了。
我们总觉得人生太长，机会很多，可有些再见，可能真的是再也不见。
某个路口的分开，有可能是这辈子最后一次回首，因为世事繁杂，意外太多。
和朋友相聚时，去认真拥抱，去真诚聊天。
感恩每一次遇见，珍惜每一次拥抱。
6. 有一天蓦然回首，你会发现，那个给你许多痛苦的人，却也是你的救赎。
我们都害怕经历不好的事，也害怕遇见不合适的人。
可有一天，当你从阴霾里笑着走出来的时候，你会发现：
天灾人祸，都是成长的必经之路；
遇人不淑，也是心灵的自我救赎。
7. 你不能等待别人来安排你的人生，自己想要的，自己争取。
我们总是把幸福和期待，寄托在别人身上。
希望从他人那里得到安全感和幸福感，可总有一天你会明白，靠人不如靠己，一个人真正的底气，都是从自身得到的。
想要什么，就自己去奋斗，想过什么样的人生，就自己去努力。
依靠别人得来的，就如海市辰楼一般，远远望去辉煌无比，伸手一摸转瞬即逝。
8. 世界那么大，人生这么长，总会有这么一个人，让你想要温柔地对待。
年轻时候，对待爱情极其认真，恨不得付出所有，可最后还是会受到伤害。
失望多了，我们渐渐对爱情失去了信心，觉得自己大概不值得拥有美好的感情。
可有一天，有一个人默默出现了。
他能理解你所有的委屈，能治愈你所有的不开心，他把阳光和温暖都带给你，让你相信，原来这世上真的有爱情。
爱情从来都没有错，只是对的人还没出现。
9. 我只能送你到这里了，剩下的路你要自己走，不要回头。
看《千与千寻》的时候，听到结尾处的这句话，很多人都落泪了。
没有人可以陪我们走完全程，能够相伴走过一段，就是美妙的缘分了。
有些路只能走，有些时光只能自己熬，有些伤痛只能自愈。
10. 也许前方的路很苦，但只要方向正确，不管多么崎岖不平，也比站在原地更接近幸福。
鲁迅曾说：光是说不行，重要的是做。
有了梦想，有了计划，可总是迈不出第一步，那么梦想就是你永远够不着的月亮。
大胆走一步吧，只要方向正确，总是离目标更进一步。
人生是一次冒险，也是一场修行。
奇妙的地方在于：生命只有一次，不能去修补过去，也不能去预料未来。
日子是苦是甜，都是一天，所以好心态很重要。事情是成是败，不能一蹴而就，所以贵在坚持。
1. 生活坏到一定程度就会好起来，因为它无法再坏，努力过后才知道，许多事情坚持坚持就过来了。
生活不会常一帆风顺，事情也不会总得偿所愿，人生本就存在很多遗憾。
因为我们不可能预料明天，所以每个当下做的决定，都是一种冒险。有冒险就会有失算，而有时候差之毫厘，失之千里。
一个微小的决定，可能就能让我们跌入深渊。
但只要心怀希望，事情就有转机。
2. 人生就是一列开往坟墓的列车，路途上会有很多站，很难有人自始至终陪着你走完。
从儿时的打闹嬉戏，到长大后的推杯换盏，我们一生会遇见很多人。
总有人陪你走上一程，但不会有人陪你走完全程。
父母会衰老，孩子会长大，总有一段时光，需要自己度过。
人生聚散是常态，相聚的欢喜，分别的悲伤，充斥着我们的一生。
3. 有些烦恼，丢掉了，才有云淡风轻的机会。
很多人的烦恼，其实大多都是自己的一种执念。
放不下那个人，忘不了那段情，固执地以为只要自己不忘记，时光就停止了。
可包袱背的时间长了，人总会被压垮，有些事，放下了才知道，其实就是那回事而已。
一切问题，最终都是时间问题，一切烦恼，其实都是自寻烦恼。
4. 因为你，我愿意成为一个更好的人，不想成为你的包袱，因此发奋努力，只是为了想证明我足以与你相配。
张爱玲曾说：遇见了你，我变得很低很低，低到尘埃里。
我们在陷入一段恋情中的时候，都会变得卑微，觉得对方太完美，觉得自己不够好。
其实，我们都是差不多的人，只不过对方被你的爱美化了。
如果有一个人，是你努力的动力，那也是一件幸福的事情吧。
5. 人永远不知道，谁哪次不经意的跟你说了再见后，就真的不会再见了。
我们总觉得人生太长，机会很多，可有些再见，可能真的是再也不见。
某个路口的分开，有可能是这辈子最后一次回首，因为世事繁杂，意外太多。
和朋友相聚时，去认真拥抱，去真诚聊天。
感恩每一次遇见，珍惜每一次拥抱。
6. 有一天蓦然回首，你会发现，那个给你许多痛苦的人，却也是你的救赎。
我们都害怕经历不好的事，也害怕遇见不合适的人。
可有一天，当你从阴霾里笑着走出来的时候，你会发现：
天灾人祸，都是成长的必经之路；
遇人不淑，也是心灵的自我救赎。
7. 你不能等待别人来安排你的人生，自己想要的，自己争取。
我们总是把幸福和期待，寄托在别人身上。
希望从他人那里得到安全感和幸福感，可总有一天你会明白，靠人不如靠己，一个人真正的底气，都是从自身得到的。
想要什么，就自己去奋斗，想过什么样的人生，就自己去努力。
依靠别人得来的，就如海市辰楼一般，远远望去辉煌无比，伸手一摸转瞬即逝。
8. 世界那么大，人生这么长，总会有这么一个人，让你想要温柔地对待。
年轻时候，对待爱情极其认真，恨不得付出所有，可最后还是会受到伤害。
失望多了，我们渐渐对爱情失去了信心，觉得自己大概不值得拥有美好的感情。
可有一天，有一个人默默出现了。
他能理解你所有的委屈，能治愈你所有的不开心，他把阳光和温暖都带给你，让你相信，原来这世上真的有爱情。
爱情从来都没有错，只是对的人还没出现。
9. 我只能送你到这里了，剩下的路你要自己走，不要回头。
看《千与千寻》的时候，听到结尾处的这句话，很多人都落泪了。
没有人可以陪我们走完全程，能够相伴走过一段，就是美妙的缘分了。
有些路只能走，有些时光只能自己熬，有些伤痛只能自愈。
10. 也许前方的路很苦，但只要方向正确，不管多么崎岖不平，也比站在原地更接近幸福。
鲁迅曾说：光是说不行，重要的是做。
有了梦想，有了计划，可总是迈不出第一步，那么梦想就是你永远够不着的月亮。
大胆走一步吧，只要方向正确，总是离目标更进一步。
人生是一次冒险，也是一场修行。
奇妙的地方在于：生命只有一次，不能去修补过去，也不能去预料未来。
日子是苦是甜，都是一天，所以好心态很重要。事情是成是败，不能一蹴而就，所以贵在坚持。
转发自“红尘若镜”的文章，怕丢了，放在微博。佛陀曾经说过有三千大千世界，大家勉强可以理解为三千个银河系，而每个大千世界都是有着自己的名字的，以表示这个世界的特质。
比如我们所在的世界就叫做“娑婆世界”，这是梵语，翻译过来就是“堪忍”——堪忍，也就是痛苦和忍耐，因此娑婆世界又被称为是五浊恶世，和清净、庄严、光明、殊胜的如东方清净琉璃世界和西方极乐世界似乎有着很大的差距。
而这个世界的教主就是我们的本师释迦牟尼佛，这里还有着三界六道，我们现在所在的就是居中的人间道。

但是不知道各位师兄有没有想过这个问题，咱们为何会降生在这个“堪忍”世界之中呢？
或者说，我们来到这个世界又是为了什么呢？难不成就是为了在这个世上活个几十年或者一百多年，最后又尘归尘，土归土，毫无痕迹的彻底消失吗？
当然不是这样，有人曾说过，人生就是一场修行，这句话是很有道理的，我们降生到这里，其实是因为有着下面这三大因缘。
看完之后各位师兄应该就明白了，这娑婆世界确实是一场堪忍之旅，但同时也是一条解脱之道，就看您如何选择了。
01
第一因缘：业不重不生娑婆，来此消业
“业”是佛法中一个十分重要的概念，准确来说又可以分为善业，恶业和无记业这三种。

所谓的善业就是行善的行为，或者温暖人心的话语，或者为善的心念，这些都会在我们的阿赖耶识中种下种子，然后再慢慢长大。
当然了，恶业也是同样道理，大到无故杀生，抢夺钱财，小到说谎骗人，说人是非，心存歹念，这都是造业，都有或大或小的恶业种子种下。
此外还有一种叫做“无记业”，也即是不善不恶，昏昏沉沉的那种，比如说整天睡懒觉，天天吃喝玩乐，虽然没有给别人造成损害，但损害的却是自己的“慧命”，所以严格来说也是一种恶业，只是比较小而已。
佛法中的忏悔偈是这样说的——往昔所造诸恶业，皆由无始贪嗔痴，我们众生从无始劫也来，生生世世不知道造下了多少恶业。
如果把我们的阿赖耶识看作是一大块田地的话，相当于里面已经长了许许多多的毒草，而且还在疯狂的生长，如果就这样放任它们全都长大的话，这块地恐怕也完了。

所以我们来到世上，一定要明白自己前世是有着很多罪业的，要有忏悔之心，要多多反省自己，要找到这些罪业种子的根源，并且尽力去把它们一一拔出来，不能给它们长大结果的机会。
这也就是当年达摩祖师所提出的“抱冤行”，要明白自己身上是有罪业的，不然您投生的地方就是各种净土佛国了，而不是这个五浊恶世。
而您一旦有了这种心态之后，对于生活中遇到的种种磨难和痛苦就不会那么悲观消极，甚至抱怨愤怒了，这本来就是消业，我们随缘就好，千万不可再造新业。
02
第二因缘：还债
我们来这里的第二大因缘，就是为了还债。

有师兄可能问了，我做人一向清清白白，从不和人借钱，更不会欠人情，哪里来的债呢？
这个理解其实是不对的，人活在世上，必须要和各种各样的人以及世上的万事万物相交互，所以是不可能不欠债的，无非多少而已。
比如若没有农民种地和饲养动物，您哪里来的食物吃呢？若没有工人生产，您哪里来的衣服穿，房子住，车子开，马路走呢？若没有各种老师们的教导，您怎么会识字，怎么会算术，怎么来的生存技能呢？您是否欠了上面这些人的债呢。
更不用说母亲怀胎十月，一朝分娩，受了多少苦难和危险，然后人类都是三岁才能勉强自己生活，之前都是要靠父母或者老人照顾的，尤其孩子一生病大人都是彻夜难眠，恨不得以身替之，您难道不欠父母的养育之恩吗？
还有我们学佛的人，能够得闻佛法，明白自己原来是生活在虚妄和偏见之中，都在追求毫无价值的东西，由此造业不断，不停轮回，而佛陀却为我们指明了一条解脱之道，难道我们不欠佛恩吗？
这还只是一世，其实生生世世都是如此，那加起来我们又欠了多少人的债呢？

而且佛法中讲究“缘分”，众生无缘不聚，我们身边所有的人今生能够相遇，都是有着种种因缘的，有时候是我们欠了别人，要还人家的债，但也有别人欠了我们，是来还我们的债，欠欠还还太多，到最后已经很难分清了。
就连证到初果，已经步入圣人行列的须陀洹，但仍然要“七还人间”，为的就是把生生世世的债都还清了，然后才算真正的得到自在和解脱，更何况我等凡夫俗子呢？
所以各位师兄一定要记住，但凡出现在我们身边的人，可能都是我们的债主，我们都要以一颗感恩之心来对待。
03
第三因缘：痛苦即解脱
那么我们来娑婆世界就一定是坏事，就是为了让我们消罪业或者还债的吗？

并非如此，佛法本就是不二法门，烦恼即菩提，而痛苦也即解脱，这娑婆世界既是一条堪忍之旅，同样也是一条解脱之路，这二者本就是一体两面，相互依存的。
可能有师兄不太明白这个道理，那我们就来从三恶道和三正道来谈谈好了。
首先所说三恶道——这畜生道是刀途，奉行的是弱肉强食的丛林法则，饿鬼道是血途，整天为了饮食而痛苦，地狱道是火途，更加不用说了，完全就是惩罚和折磨。
所以在三恶道中，连生存都很艰难，更加不要说修行以求解脱了。
再来说阿修罗道，虽然也是天人，福报很大，奈何嗔怒和嫉妒心很重，要么是相互争斗，要么就是挑战更高的天人，整天都在争吵和战争中，也无心修行。
而最高的天人道，福报更大，几乎要什么有什么，但这本身也是一种灾难，正因为啥都有了，人太幸福了，修行也就懈怠了，这同样是学佛的“八难”之一。

所以六道之中除了我们人间道以外，其余五道都不适合修行，唯有人间界，虽然有痛苦和烦恼，但正是由于这些才会让我们痛定思痛，愿意接受佛法去修行，以求从这里完全解脱出来，这就是烦恼即菩提的道理。
像是诸佛菩萨们也都是从痛苦中发出菩提心的，比如释迦佛看到众生痛苦，这才抛弃王子身份为大家找出路，比如阿弥陀佛看到众生痛苦，这才发下四十八宏愿，比如地藏王菩萨看到三恶道众生苦，这才决心“地狱不空，誓不成佛”。
而若不是在痛苦中发下大愿的话，就算诸佛菩萨们也没法取得这样的成就的，像是在极乐世界中能成佛吗？
根本不可能，这里没有一个人需要度化，只不过是个修行场所而已，就算我们有朝一日去了那里，“进修”完之后还是要乘愿归来，到各种恶世去积攒福报和功德才行，千万不要以为那里是世外桃源去享受的。

因此我们投生在娑婆世界，既是一场磨难，但同时也是一个机会，烦恼即菩提，痛苦即解脱，就看您是选择哪一种了。 https://t.cn/RxRVHIh
比如我们所在的世界就叫做“娑婆世界”，这是梵语，翻译过来就是“堪忍”——堪忍，也就是痛苦和忍耐，因此娑婆世界又被称为是五浊恶世，和清净、庄严、光明、殊胜的如东方清净琉璃世界和西方极乐世界似乎有着很大的差距。
而这个世界的教主就是我们的本师释迦牟尼佛，这里还有着三界六道，我们现在所在的就是居中的人间道。

但是不知道各位师兄有没有想过这个问题，咱们为何会降生在这个“堪忍”世界之中呢？
或者说，我们来到这个世界又是为了什么呢？难不成就是为了在这个世上活个几十年或者一百多年，最后又尘归尘，土归土，毫无痕迹的彻底消失吗？
当然不是这样，有人曾说过，人生就是一场修行，这句话是很有道理的，我们降生到这里，其实是因为有着下面这三大因缘。
看完之后各位师兄应该就明白了，这娑婆世界确实是一场堪忍之旅，但同时也是一条解脱之道，就看您如何选择了。
01
第一因缘：业不重不生娑婆，来此消业
“业”是佛法中一个十分重要的概念，准确来说又可以分为善业，恶业和无记业这三种。

所谓的善业就是行善的行为，或者温暖人心的话语，或者为善的心念，这些都会在我们的阿赖耶识中种下种子，然后再慢慢长大。
当然了，恶业也是同样道理，大到无故杀生，抢夺钱财，小到说谎骗人，说人是非，心存歹念，这都是造业，都有或大或小的恶业种子种下。
此外还有一种叫做“无记业”，也即是不善不恶，昏昏沉沉的那种，比如说整天睡懒觉，天天吃喝玩乐，虽然没有给别人造成损害，但损害的却是自己的“慧命”，所以严格来说也是一种恶业，只是比较小而已。
佛法中的忏悔偈是这样说的——往昔所造诸恶业，皆由无始贪嗔痴，我们众生从无始劫也来，生生世世不知道造下了多少恶业。
如果把我们的阿赖耶识看作是一大块田地的话，相当于里面已经长了许许多多的毒草，而且还在疯狂的生长，如果就这样放任它们全都长大的话，这块地恐怕也完了。

所以我们来到世上，一定要明白自己前世是有着很多罪业的，要有忏悔之心，要多多反省自己，要找到这些罪业种子的根源，并且尽力去把它们一一拔出来，不能给它们长大结果的机会。
这也就是当年达摩祖师所提出的“抱冤行”，要明白自己身上是有罪业的，不然您投生的地方就是各种净土佛国了，而不是这个五浊恶世。
而您一旦有了这种心态之后，对于生活中遇到的种种磨难和痛苦就不会那么悲观消极，甚至抱怨愤怒了，这本来就是消业，我们随缘就好，千万不可再造新业。
02
第二因缘：还债
我们来这里的第二大因缘，就是为了还债。

有师兄可能问了，我做人一向清清白白，从不和人借钱，更不会欠人情，哪里来的债呢？
这个理解其实是不对的，人活在世上，必须要和各种各样的人以及世上的万事万物相交互，所以是不可能不欠债的，无非多少而已。
比如若没有农民种地和饲养动物，您哪里来的食物吃呢？若没有工人生产，您哪里来的衣服穿，房子住，车子开，马路走呢？若没有各种老师们的教导，您怎么会识字，怎么会算术，怎么来的生存技能呢？您是否欠了上面这些人的债呢。
更不用说母亲怀胎十月，一朝分娩，受了多少苦难和危险，然后人类都是三岁才能勉强自己生活，之前都是要靠父母或者老人照顾的，尤其孩子一生病大人都是彻夜难眠，恨不得以身替之，您难道不欠父母的养育之恩吗？
还有我们学佛的人，能够得闻佛法，明白自己原来是生活在虚妄和偏见之中，都在追求毫无价值的东西，由此造业不断，不停轮回，而佛陀却为我们指明了一条解脱之道，难道我们不欠佛恩吗？
这还只是一世，其实生生世世都是如此，那加起来我们又欠了多少人的债呢？

而且佛法中讲究“缘分”，众生无缘不聚，我们身边所有的人今生能够相遇，都是有着种种因缘的，有时候是我们欠了别人，要还人家的债，但也有别人欠了我们，是来还我们的债，欠欠还还太多，到最后已经很难分清了。
就连证到初果，已经步入圣人行列的须陀洹，但仍然要“七还人间”，为的就是把生生世世的债都还清了，然后才算真正的得到自在和解脱，更何况我等凡夫俗子呢？
所以各位师兄一定要记住，但凡出现在我们身边的人，可能都是我们的债主，我们都要以一颗感恩之心来对待。
03
第三因缘：痛苦即解脱
那么我们来娑婆世界就一定是坏事，就是为了让我们消罪业或者还债的吗？

并非如此，佛法本就是不二法门，烦恼即菩提，而痛苦也即解脱，这娑婆世界既是一条堪忍之旅，同样也是一条解脱之路，这二者本就是一体两面，相互依存的。
可能有师兄不太明白这个道理，那我们就来从三恶道和三正道来谈谈好了。
首先所说三恶道——这畜生道是刀途，奉行的是弱肉强食的丛林法则，饿鬼道是血途，整天为了饮食而痛苦，地狱道是火途，更加不用说了，完全就是惩罚和折磨。
所以在三恶道中，连生存都很艰难，更加不要说修行以求解脱了。
再来说阿修罗道，虽然也是天人，福报很大，奈何嗔怒和嫉妒心很重，要么是相互争斗，要么就是挑战更高的天人，整天都在争吵和战争中，也无心修行。
而最高的天人道，福报更大，几乎要什么有什么，但这本身也是一种灾难，正因为啥都有了，人太幸福了，修行也就懈怠了，这同样是学佛的“八难”之一。

所以六道之中除了我们人间道以外，其余五道都不适合修行，唯有人间界，虽然有痛苦和烦恼，但正是由于这些才会让我们痛定思痛，愿意接受佛法去修行，以求从这里完全解脱出来，这就是烦恼即菩提的道理。
像是诸佛菩萨们也都是从痛苦中发出菩提心的，比如释迦佛看到众生痛苦，这才抛弃王子身份为大家找出路，比如阿弥陀佛看到众生痛苦，这才发下四十八宏愿，比如地藏王菩萨看到三恶道众生苦，这才决心“地狱不空，誓不成佛”。
而若不是在痛苦中发下大愿的话，就算诸佛菩萨们也没法取得这样的成就的，像是在极乐世界中能成佛吗？
根本不可能，这里没有一个人需要度化，只不过是个修行场所而已，就算我们有朝一日去了那里，“进修”完之后还是要乘愿归来，到各种恶世去积攒福报和功德才行，千万不要以为那里是世外桃源去享受的。

因此我们投生在娑婆世界，既是一场磨难，但同时也是一个机会，烦恼即菩提，痛苦即解脱，就看您是选择哪一种了。 https://t.cn/RxRVHIh
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