人们经常是不讲道理的、没有逻辑的和以自我为中心的,不管怎样,你要原谅他们。
即使你是友善的,人们可能还是会说你自私和动机不良,不管怎样,你还是要友善。
当你功成名就,你会有一些虚假的朋友,和一些真实的敌人,不管怎样,你还是要取得成功。
即使你是诚实和率直的,人们可能还是会欺骗你,不管怎样,你还是要诚实和率直。
你多年来营造的东西,有人在一夜之间把它摧毁,不管怎样,你还是要去营造。
如果你找到了平静和幸福,他们可能会嫉妒你,不管怎样,你还是要快乐。
你今天做的善事,人们往往明天就会忘记,不管怎样,你还是要做善事。
即使把你最好的东西给了这个世界,也许这些东西永远都不够,不管怎样,把你最好的东西给这个世界。
你看,说到底,它是你和上帝之间的事,而绝不是你和他人之间的事。
——《不管怎样》特蕾莎修女by今天的自己HAPPY DAY
即使你是友善的,人们可能还是会说你自私和动机不良,不管怎样,你还是要友善。
当你功成名就,你会有一些虚假的朋友,和一些真实的敌人,不管怎样,你还是要取得成功。
即使你是诚实和率直的,人们可能还是会欺骗你,不管怎样,你还是要诚实和率直。
你多年来营造的东西,有人在一夜之间把它摧毁,不管怎样,你还是要去营造。
如果你找到了平静和幸福,他们可能会嫉妒你,不管怎样,你还是要快乐。
你今天做的善事,人们往往明天就会忘记,不管怎样,你还是要做善事。
即使把你最好的东西给了这个世界,也许这些东西永远都不够,不管怎样,把你最好的东西给这个世界。
你看,说到底,它是你和上帝之间的事,而绝不是你和他人之间的事。
——《不管怎样》特蕾莎修女by今天的自己HAPPY DAY
【基金经理集中持仓单一行业到底好不好?】#肉肉酱的基金日记##投资[超话]#
我们注意到,在过去几年,基金经理在阶段性业绩排名取得领先的策略,主要是对单一行业的集中持仓,比如重仓医药股、重仓白酒或重仓半导体,为什么有些基金经理敢于这么操作?这种做法到底好不好?是哪些因素决定了基金经理的投资风格并且会影响到投资收益?
问:现在有不少新锐基金经理,他们喜欢高度持仓某一个板块,比如说重仓芯片板块或白酒板块,对这种操作,有些投资者喜欢,有些投资者还是比较害怕的。你作为基金经理,你怎么看这种投资策略?
李游:我个人的理解是这样的,我觉得分散投资和集中投资,没有好坏之分。那些重仓白酒或者芯片的,他们有这样的信心,我觉得他们研究的角度、深度通常比一般人要强很多。包括我个人也是一样的,我在重仓新能源。我为什么要重仓新能源?就是因为我对新能源的理解比一般人是要深很多的,所以我敢于重仓持有,我敢于长期持有。
问:如果重仓了某一类板块,当市场有波动的时候,基金的回撤肯定是很大的,你刚才提到,基于对行业的了解和研究之深,你也会重仓某一类板块的股票,那遇到市场大幅波动的时候,你怎么控制回撤?
李游:我觉得今年基金的收益率一定是要比前两年低的,波动比前两年也要大一些。说白了,还是因为估值高了,龙头公司过去两年大幅上涨,现在包括银行股在内的龙头公司都已经比较贵了,说明这个市场上你找不到便宜的龙头公司了。因为估值高了,加上流动性收紧,所以基金的波动性比前两年是要大一些的。
因为我管理的基金大多是股票型基金,最低仓位是80%,通过控制仓位是很难控制波动的。我更喜欢用相关性不强的行业的分散去控制波动,包括我现在持有的这些行业,机械、建材、化工、光伏和电动车,相关性是不强的。可能很多投资者认为机械、建材、化工都是一些周期行业,应该是同涨同跌,相关性非常强。其实不是。可能过去是这样的,因为过去中国经济高速增长,大家去赚取周期行业景气往上的收益率的时候,相关性是比较强的。
但现在不一样了。我们主要赚的是上市公司内生成长的钱,每个上市公司内生成长的因素不一样。机械、建材、化工龙头公司股价涨跌的相关性,比以前大幅减弱了,包括光伏和电动车,股价的节奏也是完全不一样的。所以总体而言,过去几年我通过适当的结构分散,发现整个回撤还是控制得比较好的。
问:您觉得基金经理的回撤控制能力和赚钱能力,哪一个能力会更重要一些?怎么去平衡这两个能力?
李游:控制回撤和赚钱能力是一个矛盾体。对于我而言的话,我还是选一个折中的方案,在行业上适当的分散,不会说特别集中。即便是我特别看好新能源行业,特别看好光伏,特别看好新能源汽车,占比也不会达到40%-50%、50%-60%,基本上配到20%-30%就可以了,还是比较分散的。
问:我们注意到,敢于极端重仓某个行业的基金经理,有不少和他的专业背景有关,比如说,有的基金经理读博士期间就是研究半导体的,所以他敢于把十大重仓股全部买芯片半导体股票。所以,你觉得基金经理学什么专业重要吗?对于他的投资业绩会有帮助吗?
李游:基金经理学什么专业不重要。其实我们看很多基金经理,并不是说学理工科的业绩就很好,或者学经济管理的业绩就很好,不会说因为某个专业出身,他的业绩就比另外一群学其他专业的人,业绩会好,是没有这个的。还是看人,看人的价值观,一些底层的逻辑,我觉得会更重要一些。
问:你认为是哪些原因造成了基金经理的投资风格差异,影响基金业绩的核心因素又是什么?性格?努力程度,研究能力?还是什么?
李游:我觉得还是性格、价值观,包括你对于这个行业,你热不热爱,我觉得这个都是非常重要的。你热爱一个行业,你才能做得更好。
问:您刚才提到了性格,我想起某个第三方平台,他们负责挑选基金的管理者,在谈到把哪些基金放到平台上时,他说了一个很有意思的细节,他说他们往往会去考察基金经理很长时间,跟他深度交流,全面了解基金经理的性格。您认为基金经理应该是什么样的性格,会比较适合做基金投资管理,它的业绩会比较好?稳重?情绪管理?
李游:情绪管理能力是最重要的。这个行业的诱惑很多,很多时候波动也非常大,对于你所看的行业或者说你持有的公司,你是不是看懂了,诚实非常重要。如果我们买一个股票,你首先要问自己,跌了敢不敢加仓,我觉得对于这一点你做不到非常诚实的话,最终你就会追涨杀跌,就是跟着市场走了。
已读打8,一起养基发发发~(转发/点赞/评论都行,互动5天变铁粉,置顶微博有群链接)
#支付宝基金[超话]##投资##基金#
我们注意到,在过去几年,基金经理在阶段性业绩排名取得领先的策略,主要是对单一行业的集中持仓,比如重仓医药股、重仓白酒或重仓半导体,为什么有些基金经理敢于这么操作?这种做法到底好不好?是哪些因素决定了基金经理的投资风格并且会影响到投资收益?
问:现在有不少新锐基金经理,他们喜欢高度持仓某一个板块,比如说重仓芯片板块或白酒板块,对这种操作,有些投资者喜欢,有些投资者还是比较害怕的。你作为基金经理,你怎么看这种投资策略?
李游:我个人的理解是这样的,我觉得分散投资和集中投资,没有好坏之分。那些重仓白酒或者芯片的,他们有这样的信心,我觉得他们研究的角度、深度通常比一般人要强很多。包括我个人也是一样的,我在重仓新能源。我为什么要重仓新能源?就是因为我对新能源的理解比一般人是要深很多的,所以我敢于重仓持有,我敢于长期持有。
问:如果重仓了某一类板块,当市场有波动的时候,基金的回撤肯定是很大的,你刚才提到,基于对行业的了解和研究之深,你也会重仓某一类板块的股票,那遇到市场大幅波动的时候,你怎么控制回撤?
李游:我觉得今年基金的收益率一定是要比前两年低的,波动比前两年也要大一些。说白了,还是因为估值高了,龙头公司过去两年大幅上涨,现在包括银行股在内的龙头公司都已经比较贵了,说明这个市场上你找不到便宜的龙头公司了。因为估值高了,加上流动性收紧,所以基金的波动性比前两年是要大一些的。
因为我管理的基金大多是股票型基金,最低仓位是80%,通过控制仓位是很难控制波动的。我更喜欢用相关性不强的行业的分散去控制波动,包括我现在持有的这些行业,机械、建材、化工、光伏和电动车,相关性是不强的。可能很多投资者认为机械、建材、化工都是一些周期行业,应该是同涨同跌,相关性非常强。其实不是。可能过去是这样的,因为过去中国经济高速增长,大家去赚取周期行业景气往上的收益率的时候,相关性是比较强的。
但现在不一样了。我们主要赚的是上市公司内生成长的钱,每个上市公司内生成长的因素不一样。机械、建材、化工龙头公司股价涨跌的相关性,比以前大幅减弱了,包括光伏和电动车,股价的节奏也是完全不一样的。所以总体而言,过去几年我通过适当的结构分散,发现整个回撤还是控制得比较好的。
问:您觉得基金经理的回撤控制能力和赚钱能力,哪一个能力会更重要一些?怎么去平衡这两个能力?
李游:控制回撤和赚钱能力是一个矛盾体。对于我而言的话,我还是选一个折中的方案,在行业上适当的分散,不会说特别集中。即便是我特别看好新能源行业,特别看好光伏,特别看好新能源汽车,占比也不会达到40%-50%、50%-60%,基本上配到20%-30%就可以了,还是比较分散的。
问:我们注意到,敢于极端重仓某个行业的基金经理,有不少和他的专业背景有关,比如说,有的基金经理读博士期间就是研究半导体的,所以他敢于把十大重仓股全部买芯片半导体股票。所以,你觉得基金经理学什么专业重要吗?对于他的投资业绩会有帮助吗?
李游:基金经理学什么专业不重要。其实我们看很多基金经理,并不是说学理工科的业绩就很好,或者学经济管理的业绩就很好,不会说因为某个专业出身,他的业绩就比另外一群学其他专业的人,业绩会好,是没有这个的。还是看人,看人的价值观,一些底层的逻辑,我觉得会更重要一些。
问:你认为是哪些原因造成了基金经理的投资风格差异,影响基金业绩的核心因素又是什么?性格?努力程度,研究能力?还是什么?
李游:我觉得还是性格、价值观,包括你对于这个行业,你热不热爱,我觉得这个都是非常重要的。你热爱一个行业,你才能做得更好。
问:您刚才提到了性格,我想起某个第三方平台,他们负责挑选基金的管理者,在谈到把哪些基金放到平台上时,他说了一个很有意思的细节,他说他们往往会去考察基金经理很长时间,跟他深度交流,全面了解基金经理的性格。您认为基金经理应该是什么样的性格,会比较适合做基金投资管理,它的业绩会比较好?稳重?情绪管理?
李游:情绪管理能力是最重要的。这个行业的诱惑很多,很多时候波动也非常大,对于你所看的行业或者说你持有的公司,你是不是看懂了,诚实非常重要。如果我们买一个股票,你首先要问自己,跌了敢不敢加仓,我觉得对于这一点你做不到非常诚实的话,最终你就会追涨杀跌,就是跟着市场走了。
已读打8,一起养基发发发~(转发/点赞/评论都行,互动5天变铁粉,置顶微博有群链接)
#支付宝基金[超话]##投资##基金#
#东野圭吾长篇推理小说:雪国之劫-[日]东野圭吾[图书]# #雪国之劫#
“The criminal must be someone mentioned in the early part of the story, but must not be anyone whose thoughts the reader has been allowed to follow.”
“罪犯必须是故事开始时出现过的人,但不得是读者可以追踪其思想的人。“——诺克斯十诫
-我读过的很多推理小说,都会在开篇后不久,突然或意料之中的给你一个足够刺激的犯罪现场,让你忍不住去猜测凶手是谁。随着情节的铺开,脑海中对凶手的猜测不断变换,最后在小说结尾,你发现凶手落在了一个排除过或根本没有怀疑过的人身上。
-但这一次不同的是,并不存在什么惊险刺激的犯罪场面。而且正相反,枯燥甚至有些乏味的案件,让你提不起兴趣;一个接着一个出场的小说角色,让你眼花缭乱,到最后甚至分不清谁是谁;偌大的滑雪场中铺开的情节,极大的考验了你的空间想象能力。诚实的说,最开始支撑我的动力完全就是“东野圭吾”这个名字。
-读到一半,我脑海中对这次的“肇事者”有了一个大概的推测,这种自以为是的感觉让我忍不住继续往下读。
-看到最后5%,震惊的程度让我必须放下书喘口气,才能继续读下去。我才明白,原来案件的枯燥乏味,是因为这次的“肇事原因“完全是出于无奈;角色的数量众多,是因为这次的”肇事者“几乎牵扯到了每一个人;情节不停的在滑雪场的不同区域中变换,不仅是因为“犯案手法”只有在滑雪场才能办到,更是因为这一次的”犯案“就是为了保住滑雪场。
-一般而言,推理小说的结局往往让人觉得沮丧。不过这一次的结局,让我读到了那么一丝言情小说中常常出现的“大团圆结局”的味道。
-对了,我之所以用“肇事”这个词,是因为这一次没有凶杀,没有死亡,没有警察,没有侦探,没有逮捕,没有审判,甚至没有主观的故意犯罪,滑稽的像是闹剧。
-在这里放出几个原文中我认为“高能”的句子。我一直相信这种做法不仅不会剧透,还会让人有一种忍不住去读原文的冲动,希望你也如此。
1、-“ 滑雪场的营业已经全部停止了吗?”
-“请您先终止您的计划!”
-“你知不知道自己是谁!”
-“不知道自己是谁的是您吧!”
2、-“如果这个滑雪场不剥离北月区出售,大家都没有意见吧?”
-“是的,不过这个很难……”
-“这就是老头子的好处了!”
3、-“我是星云兴产公司的董事长。”
-“仓田先生,哪有间谍在名片上写自己真实身份的啊!”
“The criminal must be someone mentioned in the early part of the story, but must not be anyone whose thoughts the reader has been allowed to follow.”
“罪犯必须是故事开始时出现过的人,但不得是读者可以追踪其思想的人。“——诺克斯十诫
-我读过的很多推理小说,都会在开篇后不久,突然或意料之中的给你一个足够刺激的犯罪现场,让你忍不住去猜测凶手是谁。随着情节的铺开,脑海中对凶手的猜测不断变换,最后在小说结尾,你发现凶手落在了一个排除过或根本没有怀疑过的人身上。
-但这一次不同的是,并不存在什么惊险刺激的犯罪场面。而且正相反,枯燥甚至有些乏味的案件,让你提不起兴趣;一个接着一个出场的小说角色,让你眼花缭乱,到最后甚至分不清谁是谁;偌大的滑雪场中铺开的情节,极大的考验了你的空间想象能力。诚实的说,最开始支撑我的动力完全就是“东野圭吾”这个名字。
-读到一半,我脑海中对这次的“肇事者”有了一个大概的推测,这种自以为是的感觉让我忍不住继续往下读。
-看到最后5%,震惊的程度让我必须放下书喘口气,才能继续读下去。我才明白,原来案件的枯燥乏味,是因为这次的“肇事原因“完全是出于无奈;角色的数量众多,是因为这次的”肇事者“几乎牵扯到了每一个人;情节不停的在滑雪场的不同区域中变换,不仅是因为“犯案手法”只有在滑雪场才能办到,更是因为这一次的”犯案“就是为了保住滑雪场。
-一般而言,推理小说的结局往往让人觉得沮丧。不过这一次的结局,让我读到了那么一丝言情小说中常常出现的“大团圆结局”的味道。
-对了,我之所以用“肇事”这个词,是因为这一次没有凶杀,没有死亡,没有警察,没有侦探,没有逮捕,没有审判,甚至没有主观的故意犯罪,滑稽的像是闹剧。
-在这里放出几个原文中我认为“高能”的句子。我一直相信这种做法不仅不会剧透,还会让人有一种忍不住去读原文的冲动,希望你也如此。
1、-“ 滑雪场的营业已经全部停止了吗?”
-“请您先终止您的计划!”
-“你知不知道自己是谁!”
-“不知道自己是谁的是您吧!”
2、-“如果这个滑雪场不剥离北月区出售,大家都没有意见吧?”
-“是的,不过这个很难……”
-“这就是老头子的好处了!”
3、-“我是星云兴产公司的董事长。”
-“仓田先生,哪有间谍在名片上写自己真实身份的啊!”
✋热门推荐